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万丰奥威（002085.SZ）：eVTOL具备起降灵活机动、绿色环保、安全、低成本运营等优势

付，标志着万丰钻石DA50飞机正式进军美国市场，青岛生产基地DA50机型已于2023年8月获得生产许可证和航空航天行业零部件供应商的国际标准取证，钻石DA50已正式进入中国量产。随着私人市场开拓以及产能的初步释放，万丰钻石飞机有望保持稳定增长。公司积极践行“碳达峰、碳中和”理念，加快纯电动飞机eDA40开发应用力度，并有望成为全球第一款纯电动商业化运行飞机；同时随着低空经济作为战略新兴产业快速发展，加快eVTOL产业布局，努力发展成为低空经济通用飞机创新制造企业的全球领跑者。 Q4：相比传统的飞行器，eVTOL的优势有哪些 A：eVTOL具备起降灵活机动、绿色环保、安全、低成本运营等优势。（1）相比城市地面交通，eVTOL通勤时间更短，效率更高；相比固定翼飞机，eVTOL不需要借助机场跑道可实现垂直起降场飞行。（2）eVTOL使用电能，相比燃料动力更低碳环保。（3）相比直升机噪音更低，尽可能飞到商业/社区中心，提高市内运行覆盖度。（4）eVTOL采用多旋翼、复合翼、矢量型等技术，电池和电机驱动技术简化机械设计结构，具备较高的安全可靠性和稳定性。（5）eVTOL具有低成本的优势，电力能源驱动低于传统燃料动力，运营成本大幅降低。根据麦肯锡预计，直升机每可用座英里的运营成本为6-8美元，eVTOL可以下降到0.5-2.5美元，性价比较高。 Q5：当前低空领域政策情况介绍 A：2023年已经成为低空经济加速发展的关键一年。 2023年10月，《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》提出到2025年和2035年发展目标，多技术路线并举，探索绿色航空新领域新赛道，其中，力争到2025年电动通航飞机投入商业应用，电动垂直起降航空器（eVTOL）实现试点运行。 2023年12月，中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业。同月，国家空管委组织制定的《国家空域基础分类方法》正式发布。依据航空器飞行规则和性能要求、空域环境、空管服务内容等要素，将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，其中： A、B、C、D、E类为管制空域，G、W类为非管制空域。非管制空域的划分为电动垂直起降航空器（eVTOL）的试点运行以及商业化落地奠定基础。 2023年12月，《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》发布，围绕引培低空经济链上企业、鼓励技术创新、扩大低空飞行应用场景、完善产业配套环境四个方面提出二十项具体支持措施。国家顶层设计与地方政府支持同时发力，截至2023年，共有16个省（区、市）将“低空经济”有关内容写入政府工作报告。 Q6：eVTOL产业发展前景 A：从应用场景角度来看，eVTOL为低空经济由ToB/G向ToC拓展的重要载体。eVTOL主要解决人口密集的城市空间内、城郊及城际点对点的空中运输问题，在拥挤的城市内、城郊、都市圈进行短程通勤时具有显著的时间成本效益，可应用于包括应急救援、货运物流、景区观光、城市交通等诸多场景。从产业化落地角度来看，（1）政策：当前低空通航领域政策的逐步放开，为eVTOL的商业化普及提供支撑，尤其是eVTOL飞行高度普遍在非管控区域。（2）基础设施建设：固定翼飞机发展需要依赖于通航机场的建设，而eVTOL的产品特性决定其对基础设施的依赖程度较低，也决定其普及难度较固定翼飞机更低。（3）供给端：eVTOL作为未来出行方式的全新载体，相关产品同样在加速落地。（4）成本：相较于固定翼通航飞机，eVTOL具备较强的价格优势，有利于其在C端普及。根据RolandBerger预测，载人eVTOL未来三种重要的使用场景是城市出租车、机场班车和城际交通，2030年全球运营载人eVTOL数量有望达7,000架，城市交通市场规模有望达20亿美元，2050年全球运营载人eVTOL数量有望达16万架，UAM（城市交通）市场规模有望达900亿美元。 Q7：公司布局eVTOL优势 A：eVTOL为技术与资本密集型产业，具备较高的准入门槛。万丰飞机在低空领域通航整机设计研发、发动机制造、新材料开发应用和整机先进制造领域具备全球领先优势，在清洁能源应用领域也拥有较多经验，包含了纯电动、混动动力等，eDA40是世界第一架申请EASA/FAAPart23认证的具有直流快充功能的电动飞机。布局eVTOL领域多年积累了丰富的技术经验，在航空动力学、复合材料应用等方面具备领先的技术优势。在适航认定层面，万丰钻石拥有18款机型的全部产权，包含纯电动、混合动力固定翼飞机，在EASA（欧洲航空安全局）、CAAC（中国民航局）、FAA（美国联邦航空管理局）具备丰富的取证经验。在安全性方面，万丰钻石飞机在通航领域拥有业内领先的安全飞行记录。万丰进军eVTOL领域在机型开发、航空工程、模具及工装制造、适航认证、安全保障等方面具备显著优势。 Q8：在eVTOL领域公司与战略合作方合作情况及进展 A：万丰飞机与全球某知名主机厂已达成战略合作，拟在eVTOL原型机开发、电池系统、工业设计、航空工程、模具及工装制造、供应链及大规模量产、航空适航认证、品牌力和B2C/B2B销售和售后网络资源等领域深度合作并为合资公司提供支持。此次合作是有助于双方在eVTOL领域的技术、供应链、取证、渠道、品牌等多维度形成优势互补，有助于促进eVTOL产业在全球范围内的加速发展，力争将eVTOL业务打造成公司全新业务增长点。公司加快推进实施进程，也将根据相关法律规定对合作事项的进展履行审批程序和信息披露义务。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-08

华明装备（002270.SZ）：公司在海外市场的布局时间还很短，短期内也难以见到效果

5、公司所面临的地缘政治的风险？目前美国市场由于政治原因公司没办法有效进入，公司现在也在通过各种渠道去解决。欧洲市场没有相关政策限制。 6、为什么海外变压器厂扩产需要较长时间？产线布置需要时间，特别是场地、设备、人都需要时间去准备。特种吊装设备，包括熟练技术工人，特别是在欧美地区，管理效率及供应链效率也都是挑战，扩产速度不会很快。 7、公司订单交付周期？国内订单基本上1个月内交付，国外订单2-3个月内交付。 8、如何提高公司海外市占率？公司现在的海外市场占比不高，即便铺渠道和团队，短期内也难以见到效果，客户更为关注产品的稳定性和可靠性，这需要时间验证。不同市场和国家有不同的标准，公司的产品虽然在中国拥有良好的经验和数据，但在国外并不一定被市场认同。只有在使用多年后，确信了产品的稳定性和可靠性，我们的品牌才能真正得到认可。因此，公司需要的主要是时间，以及在收益匹配的情况下进行合理的布局，而不是盲目超前地扩张。当然首先要优先确保产品的质量，这比什么都重要。 9、公司产品和竞争对手的差异？公司相信从技术参数及整体稳定性来看公司同竞争对手并没有明显差距，但是客观上还是要承认德国制造在很多基础零部件生产的工艺水平上还是有优势的。此外，竞争对手是百年老店，又是德国品牌，在海外拥有完善的销售渠道及网点，公司在海外市场的布局时间还很短，所以与历史悠久的品牌相比，我们仍需时间沉淀。 10、海外市场逐渐偏好中国产品的动力有哪些？首先客户很欢迎，他们也需要新的供应商来打破现有市场的垄断局面，降低采购成本，即便海外客户不是非常在意成本，但能节省费用总是有吸引力的，因此海外客户愿意提供一个机会小批量使用公司的产品；其次从定制化能力来看，我们更可以满足客户的不同需求，提供的产品相对竞争对手来的更多，公司供应链中80%零部件可以自制，定制化能力更强也更为灵活。未来当公司在海外的市占率有明显提升以后，当我们的产品已经在海外得到广泛认可，价格优势也会更加明显。11、公司利润增速快于收入增速的原因？主要是由于规模效应，摊销相对偏固定，当然未来海外收入提升可能会导致销售费用增长更快一些。 12、海外各地区需求情况？产品需求主要跟经济规模挂钩，美国、欧洲是目前海外最大的市场，但是从增速看可能未来是东南亚和印度需求增长更快一些，这也是为什么公司在东南亚会有超前的布局。 13、如何看待美国市场？美国是未来变压器最重要的市场，但因为地缘政治因素，对公司分接开关进入美国市场造成一定阻碍，公司现在也在通过各种渠道去解决。在此之前，公司也会不断增强走出去的实战竞争力，比如美国技术标准同国内常用和欧洲的标准不一样，公司需不断更新产品技术，此外，未来的美国市场我们也需要在当地做本土化的布局。我们相信美国市场迟早会开放，美国市场离不开中国制造，但在此之前公司会不断提升自己的内在能力。 14、国内变压器厂能否靠价格战出海以及对公司的影响？公司产品一般由下游终端客户指定，变压器厂并没有完全的决定权，客户更为看重产品稳定性，而不是简单的价格竞争。目前国内的变压器制造能力和技术已经达到了国际先进水平，如果国内变压器厂商能在海外市场稳定提升份额，对公司来讲也有一定机会，但包括分接开关和变压器，都不是一个靠价格战走出去的行业，而是真正要靠产品质量，但是我们对国内变压器制造水平和技术能力是完全有信心的。公司在海外市场的发展需要长时间的验证，我们预计海外需求的提升会加速这个进程。 15、公司的定价策略？国内市场公司已经形成稳定的价格体系，海外市场更多的是竞争对手在匹配我们的报价，在竞争对手垄断的区域，它们的价格是我们的4-5倍，但在充分竞争的市场，双方的价格差异不大。 16、公司特高压的进展？公司去年10月底公告已签订一个特高压批量销售的订单，预计今年上半年交付完毕，今年底能够正式投运，后续需能稳定运行一段时间后，慢慢提升份额。不排除特高压这两年会获得一些很小批量的订单，但是对收入可能影响极小，任何新产品新领域都需要一个逐步推进的过程。 17、公司原材料情况？公司使用的是基础原材料，如铜粉、钢锭、铝锭、钨粉、锡粉，在原材料成本中占比都不大，实际采购额有限。因此，即使单一原材料价格影响较大，对公司的整体影响有限。此外由于加工环节的附加值都在自己公司内部，收入持续增长的过程中成本的波动对公司的影响相对较小。 18、公司产能利用率情况？目前的产能利用率高于之前，配套的零部件仍有余量，只是组装环节处于相对饱和的状态，但由于目前公司主要以单班生产为主，在单排产能不足的情况下还可以通过增加排班等方式在现有基础上提升生产能力，公司也在推动生产效率、工艺流程和自动化的改造。此外，公司对遵义生产基地的产能也在进行升级，并同时完善其产业链的布局。未来海外的产能落地以后也会有更大的空间释放。 19、公司技术路线过去几十年是否有什么大变化？是否有企业因为没有技术更新掉队或者新加入？产品的稳定性是核心，技术的基本原理基本没什么变化，但会有工艺不断的升级，例如材料构造和设计上的改进，这些都是为了提高产品的稳定性和可靠性。从整个行业来看产品也是相对稳定的。分接开关行业市场格局也相对稳定，从过去到现在基本是海外竞争对手、公司及长征电气这三家公司，公司也已经于2018年收购长征电气。 20、公司产品的认证难度？公司的产品有些情况会由下游终端客户认证和指定，就同电脑公司会指定芯片品牌一样，所以需要先得到客户的认可，认证过程较难。目前公司从变压器厂商到终端客户的认证基本上已经做完，全球很多的大的电网公司和大的变压器厂都是我们的客户。 21、分接开关使用周期？正常跟随变压器的寿命，使用周期通常不会短于变压器，但也会根据用途的不同有一些差别，比如有一些变压器因为电压切换次数极为频繁，因此使用周期会短一些。 22、公司真空泡情况？公司目前主要以外采为主，如西门子、伊顿，但也有国产替代品牌。真空泡是真空开关中较为核心的部件，但真空开关出货量在公司整体出货量占比较低，成本绝对金额占比较低，对公司整体成本影响较小，现在国内产品性能也不弱于进口产品。 23、未来上海基地和遵义基地产能布局的差别？未来上海基地主要以高附加值新产品、特高压、海外市场拓展等为主，遵义基地主要以通用型产品制造和销售为主。 24、为什么变压器厂家不会进入分接开关这个行业？变压器厂家也很难将产品销售给竞争对手，无法提升规模，分接开关本身在变压器中成本占比也不高，但是做起来配套很复杂，对于变压器厂家来说自己做不具备经济性也没必要自己做。目前海外也主要是由专业的第三方厂家提供分接开关产品，这是符合行业发展规律的。 25、海外不同区域的检修习惯的差异？海外不同区域的检修习惯大致相同，海外制造业多通过服务来盈利，海外客户已经形成了较强的检修意愿且愿意付费，同国内市场的检修习惯不同。 26、公司检修业务情况？检修业务近两年订单完成率不高。检修业务的季节性特点在国内非常明显，造成实际可工作的时间窗口较短，并因此面临人手安排的困难。但检修业务是未来公司很重要的业务发展方向，并且随着国内外保有量及规模的提升，检修业务发展潜力仍然很大。目前公司正在也致力于将在线监测技术整合到产品中，并通过收取固定的服务费来开展运维和检修服务。 27、海外检修业务团队情况？目前主要是依靠有团队的区域包括国内员工出差进行，公司已经在土耳其、美国、巴西、东南亚这几个区域搭建服务团队。 28、公司开展检修业务的竞争对手有哪些？因为零部件都是定制的，备品备件也只有公司所有，只是业务模式的问题，没有太大的竞争。 29、对配网政策的看法？配网目前改造的方向、计划及产品路线尚不清楚，可能未来看电网投资计划和招标数据比较直观，公开招标数据也比较容易找到，公司无法判断目前对未来的影响。 30、公司电力电子开关研发情况？这是我们针对未来配网上可能安装有载调压所做的技术储备，目前10kv的配网变压器没办法使用现有的有载调压的设备及产品，因此公司针对性的进行电力电子产品的研发，提高产品标准化及降低成本，但产品从落地到推广短期无法实现。 31、公司如何看待电力工程及数控业务？国内的工程业务，公司会优先考虑在回款效率的情况下适当开展相关业务。海外工程方面，公司需要在海外有一些标志性的工程项目，通过提升公司在当地市场中的品牌知名度和影响力，建立品牌效应以更好地打开当地的分接开关市场，如果有机会可以在海外开展工程业务，其利润率水平也会远远超过国内。数控业务方面，公司会通过尝试走一些差异化竞争的道路，引入一些新的团队和技术，整合现有产品的功能做出定制化程度更高的复合式产品，以此来提升竞争力。公司希望通过5年左右的努力，可以将数控业务恢复到原来上市时的竞争力，但是短期内可能对公司整体营收和利润都不会构成重大影响。 32、公司历史上是否有经历过比较大的周期？经历过几次比较大的周期，如房地产改革、08年大基建以及高铁建设。在经济发展较弱，投资和消费萎靡的时候，国家通过投资拉动经济是主要手段，会产生电力设备的需求，因此公司的逆周期属性较强，拉长周期看公司一直保持了持续稳定的增长。现在其实也正在经历由新能源产业发展带来的行业驱动。 33、公司的理想模式是什么？专注、长久、稳定这是我们追求的。可能未必能一直走的很快，但是我们可以走的很稳定很长久。 34、公司未来人员规划方面有何计划？公司的人员招聘计划主要基于业务规模的实际需要。实际在过去的几年中公司业绩有了长足进步，但是并没有增加员工人数。 35、公司资本开支情况？国内没有太多资本投入计划，产线、扩张产能及零部件布局也基本完成，每年大概有一些固定资产升级改造方面的投资，暂时没有其他大额开支。海外以组装工厂为主，这部分不会对公司利润和现金流造成压力。总体来说，公司的资本开支会是一个循序渐进的过程。36、公司未来研发投入情况？公司研发投入基本保持稳定，因为产品本身不会有太大的变革，但在零件的工艺和配方方面需要进行持续的升级和改进。 37、研发人员的情况？分接开关产品工艺较为重要，如粉末冶金配方、烧结技术、炉温高低等技术要求，没有经验很难操作，公司有很多研发人员有长期一线的生产经验。 38、公司分接开关毛利率的潜力？毛利率有增长的潜力，但近几年公司人工成本提升，以及有一些工艺改进、厂房及设备投资等因素会对公司毛利率造成影响。如果能够保持收入增长的情况下，公司对维持目前毛利率水平是有信心的。 39、公司股权激励情况？公司目前暂无股权激励计划，后续如有会进行信息披露。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-08

拼多多旗下Temu豪掷20亿美元成Meta平台2023年最大广告商

具体支出水平。尽管如此，从Temu进入美国市场以来的广告量来看，其在数字广告市场上的投入力度之大可见一斑。作为快时尚公司Shein的竞争对手，Temu和其他具有中国传统的在线购物平台正在通过大量资金投入来争夺美国市场份额。它们的竞争不仅推高了数字广告价格，还带动了航运业的繁荣，雇佣了大量物流员工，运送了众多产品。对于Meta和谷歌来说，电子商务领域的支出增加无疑是一个好消息。这将有助于它们的广告业务在广告市场放缓以及苹果新政策对公司定向广告能力造成损害之后实现反弹。然而，广告分析师布莱恩·维泽指出，Temu目前的营销策略可能会导致每笔销售都在赔钱。他认为，Temu试图通过大量投资在市场上占据一席之地，但如果这种策略不起作用或者Temu认为他们在广告上的投入已经足够，这可能会成为Meta等大型科技公司的逆风。不过，他也表示，由于来自中国的支出如此广泛，Temu的退出不会对Meta的整体增长产生太大影响。另一方面，拼多多的第三季度收入同比飙升近94%，达到688.4亿元人民币（合94.4亿美元）。虽然拼多多没有透露购物应用“Temu”的业绩表现，但据花旗集团的Alicia Yap估计，该公司在本季度处理了价值42亿美元的交易，可能占拼多多总收入的13%左右。这表明，拼多多旗下的电子商务平台在整体业绩上表现强劲。为了吸引更多客户，Temu不仅专注于利用网络营销手段，还在超级碗期间进行了大规模的广告投放和营销活动。据报道，Temu的广告在超级碗上播放了六次，并提供了1000万美元的赠品。这种大手笔的营销策略无疑进一步提升了Temu在美国市场的知名度。对于这些出手阔绰的广告商，Pinterest首席执行官比尔·雷迪在公司第三季度财报电话会议上表示欢迎。他认为，亚洲电子商务出口商一直是一个很好的贡献者，尽管他当时表示该公司并非主要集中在中国开展业务。这表明，在零售领域实力广泛的背景下，来自亚洲的电子商务公司正在成为全球数字广告市场上的重要力量。

金融界2024-03-08

13个月后特斯拉首次跌出美国市值前十市值蒸发2280亿美元

车巨头特斯拉(Tesla Inc.)在美国市场经历了重要的一刻，其市值在13个月后首次跌出了美国最大的10家公司之列，被Visa Inc.超越。根据道琼斯市场数据，特斯拉的市值约为5,622.4亿美元，落后于Visa。特斯拉的股价在周三下跌了2.3%，这已经是连续第三个交易日的下跌。过去三个交易日，特斯拉的股价累计下跌了12.9%，自年初至今更是累计下跌了约29%。由于这些持续的抛售，特斯拉的市值在今年已经蒸发了惊人的2280亿美元。华尔街的分析师们对特斯拉的前景表达了担忧。Baird分析师本•卡洛(Ben Kallo)指出，由于降价和成本改善可能出现的波动，特斯拉的利润率可能还没有触底。尽管特斯拉在2023年第四季度的毛利率有所改善，但卡洛预计在第一季度将会下降。此外，他还表示，特斯拉的交货预估仍有下降的空间，这进一步加剧了他对特斯拉的担忧。与此同时，Visa的股价表现相对稳定。今年以来，Visa的股价已经累计上涨了约8%，过去12个月更是累计上涨了24%。尽管其股价略低于2月28日创下的285.63美元的纪录收盘价，但差距不到2%。Visa首席执行长麦金纳尼(Ryan McInerney)在周二的投资者会议上表示，该公司在美国的支出格局保持稳定，尽管在某些国际市场上，由于浮动利率抵押贷款比例较高，支出有所减速。此外，随着中国境内外旅游的持续增长和美国入境旅游的加速增长，Visa也从中受益。总的来说，特斯拉在面临市值大跌、股价持续下滑以及华尔街的担忧加剧等多重压力下，未来的道路显得充满挑战。

金融界2024-03-08

特斯拉一年多来首次跌出美股十大上市公司市值今年蒸发2280亿美元

陈旧、中国市场的激烈竞争和价格战，以及美国市场混合动力汽车越来越受欢迎。乔纳斯预计特斯拉今年上半年业绩将达不到预期，GAAP营业利润率将在2-3%之间；预计该公司将收回为增加销量而采取的降价措施，转而将重点转向捍卫利润率和现金流；将特斯拉2024财年销量预期下调至200万辆以下，意味着同比增长仅略高于10%；将该公司今年汽车业务毛利率预期从此前的13.2%下调至11.4%。

金融界2024-03-07

小心中国廉价车在美国市场泛滥成灾！美国官员发出最新警告

当地时间3月6日，美国能源部长格兰霍姆(Jennifer Granholm)警告称，中国可能会向美国电动汽车市场提供大量低成本产品。几周前，美国总统拜登(Joe Biden)也提出了类似的担忧。

超启2024-03-07

会员

中美突发重磅！美参议院委员会批准可能限制中国生物技术的法案药明系个股暴跌

表示该法案的目的实际上是要“把华大赶出美国市场”。总部位于加利福尼亚州圣何塞的Complete Genomics公司表示，将其纳入该法案没有任何依据，并称该法案将形成美国基因组测序仪器市场的垄断地位。

tqttier2024-03-07

大型科技股多数下跌英伟达逆势创新高，纳斯达克100ETF(159659)五日“吸金”超2000万元

克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。在人工智能的时代浪潮之下，在AI领域有着领先布局和深厚积淀的科技巨头集中在纳斯达克100指数，前十大权重占比超47.1%，龙头属性集中。来源：纳斯达克，截至2024.2.29。自2014年初以来至2024年3月1日，纳斯达克100指数累计涨幅409.55%，显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数，同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。来源：Wind，统计区间2014.1.1-2024.3.1。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日，指数过往业绩不代表未来表现。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-07

原油收盘：沙特提高售价及库存逊预期原油期货强势收涨

油库存也减少410万桶。这些数据显示出美国市场对成品油的需求强劲，帮助推高了价格。此外，沙特阿拉伯国家石油公司的决定也对市场产生了影响。该公司将其主打产品阿拉伯轻质原油在亚洲的官方售价提高了每桶20美分，至每桶1.70美元的溢价，高于市场预期。这表明沙特对亚洲市场的原油需求持乐观态度，进一步提振了市场信心。在OPEC+周日决定将自愿减产220万桶/日的协议延长至第二季度后，市场对原油供应的预期也变得更加乐观。这一决定有望帮助稳定全球原油市场，并支撑油价保持在相对较高水平。

金融界2024-03-07

特朗普复任预期引发市场忧虑：5大焦点详细解读

可能在年底保持正面增长。这并不意味着美国市场不会出现颠簸。毕竟，分裂的国会可能会削弱两位候选人的政策计划。拜登预计将继续专注于可再生能源，特朗普更有可能取消电动汽车补贴，并专注于延长减税。Ned Davis Research首席宏观策略师Joseph Kalish表示：“如果特朗普开始复仇之旅，可能会削弱美元，增加通货膨胀，并导致债券收益率上升，投资减少。” 货币市场似乎已经预期到更高的波动性，Societe Generale表示，欧元/美元期权的交易量在选举后的那一天几乎是平时的四倍。 3/ 投资防御特朗普可能重返白宫可能会加剧欧洲加强军事能力的紧迫性，为一场涨势增添燃料，该涨势已使防务股在过去三年中翻了一番。 2022年2月俄乌危机已将防务从ESG关注的禁区转变为热门交易。自冷战结束以来，德国首次达到了国防开支占国内生产总值的2%的北约目标。其他国家也准备达到这一目标。然而，这可能还不够。特朗普曾表示，他不会为未能足够开支的盟友辩护。 “在很大程度上，已经造成了损失，对美国援助的假设不再安全，”Agency Partners股票研究公司分析师Nick Cunningham说。航空航天和国防是全球基金中最受欢迎的欧洲部门，摩根士丹利表示，分配比基准权重高出四倍，将该部门推至历史高位。有关联合发行债券以资助国防支出的讨论也在增多。 4/ 乌克兰的债务乌克兰脆弱的财政前景正处于美国大选的前沿。一项能够提供数十亿美元援助的法案陷入了分裂的政治。特朗普呼吁在俄乌危机中降级，并抱怨迄今为止花费了数十亿美元。这发生在乌克兰不得不与国际债券持有人达成债务安排的时候，这些债券持有人同意延长到8月的付款停止令。过去两年，乌克兰的国际债务表现不佳，分析人士称，美国大选的不确定性正在给其带来额外压力。 5/ 比索承受压力墨西哥比索长期以来一直是美国政治对新兴经济体影响的风向标。特朗普2016年当选导致比索在一周内下跌了8%，他在2020年的失败引发了4%的涨势。然而，迄今投资者尚未对比索在可能的11月再次对决后的表现做出投注。为了增加复杂性，墨西哥将于6月2日举行选举。执政党在民意调查中处于领先地位，这表明执政会延续。对于美国选民来说，移民和边境控制是紧迫问题，一些民意调查显示。分析人士指出，特朗普迄今尚未将与其南部邻国的贸易关系作为一个关键的竞选议题。 “随着我们接近两国选举，人们对墨西哥政策的连续性的预期以及对美墨贸易关系的低不确定性，可能会减缓外汇波动。”瑞银全球财富管理高级新兴市场策略师Pedro Quintanilla-Dieck说。

佳华1682024-03-06

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