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英皇金汇即发：美元偏弱黄金周五下跌
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4.2%。该期货将於下周二收盘到期，美国市场周一因总统日休市。EIA 周四报告显示，上周 (2/10 止) 美国天然气供应量下降 1000 亿立方英尺，令储存的工作天然气达 2.266 兆立方英尺，高於去年同期以及 5 年均值。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 23:00 欧元区2月消费者信心指数终值次日03:00 英国央行副行长伍兹发表讲话入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至02月18日持仓量为919.92吨，较上日减持1.16吨，本月止净增持1.42吨。随着市场再次担心美联储将进一步加息，全球股市和固定收益债券价格也出现下跌，大宗商品和能源价格进一步下跌，原油价格较上周同期下跌近4%；周五现货黄金和白银一度跌至2023年的新低；尽管美元计算的黄金抹去2023年早些时候录得7%的涨幅，但上海黄金交易所对黄金的兴趣浓厚，黄金溢价较伦敦报价上涨了近35美元/盎司，为三个多月来的最大溢价。几乎是去年春节黄金周前3周和之後3周平均价格5美元的4倍。春节黄金周目前是全球最大规模的消费黄金购买活动，排在印度排灯节之前。另外，本周中国至少两个主要城市发生了大规模抗议活动，数千名老年示威者面对成排的员警，高呼“推翻反动政府”的口号，反对资金紧张的地方政府削减医疗保险福利。上周，广西南宁部分银行将“购房年龄贷款年限“从原来的不超过70年放宽至不超过80年，掀起了轩然大波。周五金价在一度创下2023年的新低，吸引了第一大消费国中国的强劲需求，以及上海黄金溢价飙升、中国两大城市抗议引发关注，美元冲高回落，金价强势反攻收涨，日内最高触及1843.43美元/盎司，最低触及1818.75美元/盎司，尾盘现货黄金收报1841.56美元/盎司。今日建议伦敦金於 1832 – 1853间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 16750 - 17280 支持位 1805/1825阻力位 1878/1905 入市策略一 : 下方触及1832水平可做多，目标位于1845水准，止损设在1825水平。入市策略二 : 逢高卖出，上方在1853元水平做空，止赚设在1843美元，止损设在1860。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於20.80-22.80 支持位18.30/19.50 阻力位23.30 /24.60 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-02-20
英皇金汇即发2023-02-20
黄金前景是一个谜！当美元遇上FOMC会议纪要：长期看跌趋势会逆转吗？
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元上涨0.14%至134.32。由于美国市场因总统日休市，周一交易可能清淡。最近几周来自世界最大经济体的一系列数据表明，劳动力市场仍然紧张、通胀粘滞、零售销售强劲增长，以及月度生产者价格上涨，这些都提高了市场预期，即美国央行在控制经济方面还有更多工作要做通货膨胀，利率将不得不走高。澳大利亚联邦银行(CBA)外汇策略师Carol Kong表示：“鉴于近期的经济数据支持长期利率较高的说法，未来一周美元可能会走高。” 市场现在预计，联邦基金利率将在7月前达到略低于5.3%的峰值。美联储官员的鹰派言论也支撑了美元，因为他们暗示利率将需要走高才能成功抑制通胀。同样，欧洲央行 (ECB) 的两位政策制定者周五表示，欧元区利率仍有一定上升空间，推高了市场对欧洲央行利率峰值的定价。然而，这并没有提振欧元，欧元最新下跌0.16%至1.0677美元。“鉴于美元走强，欧洲央行的鹰派言论不太可能支撑欧元，”Kong表示。美元技术分析：长期看跌趋势未逆转下面的每周价格图表显示，在令人信服地拒绝101.07所示的支撑位几周后，美元指数出现一个看涨的近十字星烛台，这通常意味着方向的持续逆转。尽管有这些看涨迹象，但美元仍处于长期看跌趋势中，价格继续远低于3个月和6个月前的水平，阻力位在104.93可能开始显现。 (来源:Trading View) DailyForex分析师Adam Lemon提到：“我不喜欢与长期趋势作对，但越来越多的迹象表明，看跌趋势正在逆转或形成更深的看涨回撤，因此交易者应谨慎并注意这一点。只有当我们在每日时间框架内看到看跌价格行动时，才可能进行任何兑美元的交易。” 黄金前景仍是个谜根据世界黄金协会的数据，除了经济和地缘政治的不确定性之外，美元长期趋势疲软、衰退风险增加，以及债券与股票的高相关性等因素，也为2023年黄金提供了积极的战术理由。根据GoldPrice追踪，黄金1月份波动率从1700美元升至1950美元的峰值。受美元走强和美国债券收益率上升的压力，黄金价格过去一周下跌触及新低1827美元后，周一亚市早盘报在1840美元。泰国黄金交易公司MTS Gold Group的一项分析预测，价格将保持在1820-1850美元的范围内，具体取决于有助于表明美国利率趋势的美国经济数据。 “虽然黄金价格主要取决于全球经济状况，但还有其他变量也决定价格趋势，例如利率、油价、美元以及供求关系，”泰国黄金贸易商和珠宝制造商Aurora的报告称。根据Aurora的说法，加息表明美元走强，这削弱了金价。当美国利率下降时，对美元的信心也会下降。世界黄金协会亚太区(中国除外)区域首席执行官Andrew Naylor表示，美国加息周期对黄金市场及其表现的影响最大。“由于美联储最近将利率上调25个基点，总体利率来到4.50%至4.75%，为2007年10月以来的最高水平，国际黄金市场均受到影响，但程度与去年不同。” “随着周期的继续，影响会越来越小，”他说。世界黄金协会分析师预计，至少在年中之前，全球央行部署的货币政策将保持紧缩。在美国，市场预计美联储将在今年下半年开始降息，而其他市场的政策利率下降速度将比美国慢。世界黄金协会高级市场分析师Louise Street建议，投资者需要保持谨慎。“如果通胀下降，这可能对金条和金币投资不利，”她说。 Aurora表示，由于美元是一种广泛使用的货币和买卖媒介，因此该货币会随着黄金价格波动。该公司表示，美元贬值将有利于黄金作为可以保值的安全资产的价格，让各国的资金流入黄金，导致黄金价格上涨。世界黄金协会的《2023年黄金展望》报告称，随着通胀下降和增长放缓占据主导地位，美元可能会承压，未来几个月将有更复杂的动力推动该货币。报告称，随着欧洲、英国和日本的中央银行继续对各自的货币和债券市场采取更加亲力亲为的方式，汇率也开始受到影响。报告称，美元指数在连续近两年走强后最近暴跌，原因是对现金美元的需求减少。 “随着通胀下降，美元进一步走弱可能会提供对黄金的支撑，”报告指出。
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小萧2023-02-20
本周市场两件大事！美联储会议纪要重磅来袭这个通胀指标美联储最关注
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估。机构XM.Com表示，过去一周，美国市场发生了很多事情，主要指向美联储在较长一段时间内收紧政策的方向。1月份的通货膨胀比预期的要高，而特别高的部分是美联储最关心的指标。1月份不包括住房在内的服务业通胀同比增长7.2%，这表明通胀仍有很长的路要走，因为更具粘性的类别和生产者价格并没有真正降温。支持这一观点的是最新一批零售销售数据，数据显示消费者需求仍处于良好状态。市场的反应是，将预期中的美联储利率“峰值”推高至5.28%的新周期高点，并将年底预期的降息排除在外。这推高了美国国债收益率，但美元的涨幅并不显著。 (图片来源：XM.Com) XM.Com补充道，本周大部分焦点将集中在FOMC会议纪要上。正是在这次会议上，美联储主席鲍威尔暗示通胀下降过程已开始，导致美元暴跌。尽管如此，自这次会议以来，美联储官员的语气已经鹰派得多，许多人强调，利率可能需要高于此前的预期。如果会议纪要反映出类似的情况，可能会加大美国国债收益率的上行压力，不过美元这次能否恰当地利用这一因素还有待观察。 FXStreet分析师Eren Sengezer指出，周三，美联储将公布上次政策会议纪要。值得关注的是，一些政策制定者是否认为美联储有必要重新考虑加息50个基点，以防他们看到足够的证据表明通胀放缓是暂时的。这样的发展可能会恢复对下次会议加息50个基点的押注，并严重拖累黄金的表现。不过，市场不太可能在3月会议前过多解读会议纪要，届时将公布修订后的预测摘要。继上周之后，本周也将有多名美联储官员发表讲话，包括纽约联储主席威廉斯(John Williams)、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)，以及波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)等。克利夫兰联储主席梅斯特上周表示，她看到了本月早些时候再次加息50个基点的“令人信服的经济理由”，而圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示，他不排除支持3月加息的可能性。聚焦美联储最青睐的通胀指标周五，投资者将迎来美国1月个人消费支出(PCE)物价指数。作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数将受到投资者的高度关注。彭博社报道称，针对经济学家的调查显示，美国1月PCE物价指数预计将环比上涨0.5%，为2022年年中以来最大涨幅。此外，调查显示，美国1月核心PCE物价指数环比料增长0.4%。 (图片来源：彭博社) 此外，经济学家预期，美国1月核心PCE同比增速料降至4.3%。核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，数据表现将对3月政策决定有重大影响。 PCE物价指数由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构FOMC采纳为衡量通胀的一个主要指标。作为美联储最青睐的关键通胀指标，过去两个月来，美国核心PCE大幅回落，支持了物价成长趋缓的说法。然而，上月的消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)双双高于预期，再加上强劲的非农就业报告，近来促使投资者上调加息预期，以及美联储在更长时间内维持较高利率的预测。彭博社撰文称，本周的报告还预计将显示美国个人收入出现一年半以来的最大增幅，这主要得益于就业市场的弹性和社会保障受益人生活成本的大幅上调。总而言之，收入和支出数据预计将显示出美联储在进行一代人以来最激进的政策收紧活动时面临的挑战。在这份报告发布之前，上周公布的数据显示，美国零售销售大幅增长，CPI和PPI增幅也高于预期。投资者一直在加大对美联储在本轮紧缩周期中加息幅度的押注。根据利率期货，他们现在预计7月份联邦基金利率将攀升至5.3%。而就在两周前，投资者料联邦基金利率的峰值为4.9%。 (图片来源：彭博社) FXStreet分析师Eren Sengezer表示，美联储首选的通货膨胀指标——PCE物价指数将受到投资者的密切关注。核心PCE指数预计将环比上升0.4%，但1月份的同比增速预计将从12月份的4.4%降至4.1%。市场的反应应该是直截了当的，低于预期的月度个人消费支出通胀对美元构成压力，反之亦然。考虑到CPI报告已经显示，1月份通胀仍然居高不下，看到这一数据对市场产生长期影响将令人惊讶。除了PCE物价指数以外，定于本周公布的其他美国经济数据还有：2月Markit 制造业/服务业PMI、第四季度国内生产总值(GDP)修正值、1月成屋销售、新屋销售、营建许可与上周初请失业金人数数据。财报方面，本周值得关注的企业包括沃尔玛、家得宝、英伟达、莫德纳、伯克希尔哈撒韦、华纳兄弟等，中概股阿里巴巴、网易、百度也将披露业绩。
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tqttier2023-02-20
格上宏观周报：美国通胀数据出炉，注册制正式实施
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新闻二：新闻一：美国CPI数据公布，引美国市场“大起大落”！ 2023年1月美国CPI同比增速6.4%，相较前值6.5%小幅回落，小幅高于市场预期；环比增速0.5%，相较前值0.1%大幅反弹。核心CPI同比增速5.6%，相较前值5.7%小幅回落；环比增速0.4%，持平调整后前值。在美国公布CPI数据后，市场一度“大起大落”，这在很大程度上显示了投资者对通胀前景充满了不确定性，通胀降温过程也会很坎坷，在未来几个月，通胀数据导致市场波动性加剧也许会时常发生。本月通胀环比增速大幅反弹的原因主要源于能源价格，能源分项1月环比2.0%，相较前值-3.1%大幅反弹。由于上周美国统计局修改了统计计算方法，CPI数据短期出现下降不及预期的情况，不过有助于压力后续的通胀率。此外，美国CPI存在“年初高，年底低”的季节性特征，预计美国CPI后续仍将呈现下降趋势，美联储加息最陡峭的阶段已经过去。但是加息真正转向的节点尚不明朗，这将取决于通胀回落、经济增长及劳动力市场的整体情况。新闻三：央行召开2023年金融市场工作会议，有何要点？ 2月15日，人民银行发布消息称，人民银行于2月10日召开2023年金融市场工作会议。会议深入学习贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议部署，落实人民银行工作会议要求，总结2022年人民银行金融市场和信贷政策工作，安排部署2023年重点工作。会议指出，因城施策实施好差别化住房信贷政策，落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施，积极做好保交楼金融服务，加大住房租赁金融支持，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。会议要求，加快完善金融市场法制和基础性制度，有序推进金融市场双向开放，提升服务实体经济和防范化解风险的能力。推进大型平台企业金融业务全面完成整改，加强常态化监管，支持平台企业健康规范发展。推动出台公司债券管理条例、修订票据法。会议强调，要坚持稳中求进，统筹发展和安全，加强前瞻性和趋势性把握，因时因势做好相应政策安排，推动2023年金融市场和信贷政策工作再上新台阶。会议指出，要提高金融服务扩大国内需求和建设现代化产业体系的能力，支持加快构建新发展格局。做好政策性开发性金融工具、设备更新改造专项再贷款等稳经济大盘政策工具存续期管理，支持项目落地建成。完善支持普惠小微、绿色发展、科技创新等政策工具机制，精准加强重点领域和薄弱环节金融支持。深入实施中小微企业金融服务能力提升工程，进一步健全融资配套机制，推动普惠小微贷款稳定增长。会议指出，切实落实“两个毫不动摇”，拓展民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)支持范围，推动金融机构增加民营企业信贷投放。加强农业强国金融服务，巩固拓展脱贫攻坚成果，持续提升金融服务乡村振兴能力。会议还指出，动态监测分析房地产市场边际变化，因城施策实施好差别化住房信贷政策，落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施，积极做好保交楼金融服务，加大住房租赁金融支持，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。新闻四：楼市重磅数据发布，释放什么信号？近期，多地调整房地产调控政策，在房贷利率、贷款额度、限贷限购等方面加大支持刚性和改善性购房需求。国家统计局16日公布数据显示，2023年1月，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比转涨，二三线城市环比降势趋缓，一线城市商品住宅销售价格同比上涨，二三线城市同比下降。根据简单算术平均计算，1月份全国70个城市新建商品住宅价格指数环比涨幅为0.0%，同比涨幅为-2.3%。这是2022年2月以来首次出现止跌现象，或者说是12个月来首次止跌。 5、下周重要事件 1）中国：1年期与5年期LPR数据； 2）美国：2月货币政策会议纪要； 3）欧盟：2月PMI与CPI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2023-02-19
突发！传币安考虑撤出美国赵长鹏坦承：BUSD市值骤降、稳定币正酝酿大变局
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到多个州的勒令停止令后，计划逐步停止在美国市场上的产品和服务。随着美国官员积极遏制金融业，可能会有更多公司离开。金融业不受约束的增长最终可能动摇传统金融体系。币安的一位发言人表示:“像其他区块链公司一样，我们正在进行仔细的成本效益分析，并将根据需要调整我们的业务，以保护我们的全球用户基础。” 2022年年底，币安一路高升，将自己定位为一家在加密货币寒冬中相对未受影响的交易所。在FTX失败后，币安巩固了其在市场上的主导地位。根据CryptoCompare的数据，今年1月，它占全球加密货币现货交易的55%。在过去的一周里，打击行动已经产生了影响。根据Nansen的数据估计，该国际交易所的资产净流出了19亿美元。对Paxos发行的币安稳定币BUSD的打击，在周一至周四引发了23亿美元的代币赎回。美国监管机构最近的行动，包括加强对银行加密货币关系的警告，正在越来越孤立币安和其他参与者。据彭博社此前报道，本月早些时候，在Signature Bank撤出后，币安暂停了客户使用银行账户的美元存取款。路透社周四援引公司信息和银行记录报道称，币安在2021年第一季度从Binance.US的银行账户转移了4亿多美元。 Binance.US周四在推特上发表声明回应称，“虽然有一家名为Merit Peak的做市公司在币安美国平台上运营，其于2021年停止了该平台上的所有活动。”它说币安美国从未交易或借出客户资金。币安稳定币 2月13日，币安稳定币发行合作伙伴Paxos Trust Co.表示，纽约州金融服务部门命令其停止发行新的币安美元稳定币。 Paxos还收到了SEC的通知，称该机构正在考虑采取行动，指控币安美元是一种未注册证券。币安首席战略官希尔曼(Patrick Hillmann)周三在接受采访时表示，此前币安在合规方面存在漏洞，但这些漏洞已被补上。该公司正在与美国监管机构讨论和解事宜，但希尔曼表示，他无法提供时间表或潜在的和解金额。赵长鹏周五发文称，在停止铸造BUSD并放弃将其作为币安主要交易稳定币之后，BUSD的总市值从161亿美元大幅下降至137亿美元，其中大部分流入了USDT。与BUSD下降24.5亿美元相比，USDT的市值则增加了23.6亿美元。他指出，稳定币的大盘轮廓正在发生转变。（来源：推特）美国的打击可能会将更多加密项目转移到海外。哥伦比亚商学院兼职教授坎贝尔(J. Austin Campbell)表示:“当你切断美国金融体系的通道时，你会看到两个影响——总体而言，流入该体系的美元减少了。但同样重要的是，要记住，美国不是唯一的资金转移地，因此这将增强离岸提供商的能力。”
夏洛特2023-02-18
【欧股收盘】欧洲股市本周表现强劲德国1月生产者价格超预期美股早盘走低
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和法国CAC 40指数均创下盘中新高。美国市场在周五早盘交易中再次走低。周五公布的数据显示，德国1月份生产者价格涨幅超过预期，尽管涨幅连续第四个月放缓。美国1月份批发价格上涨0.7%，超出预期并加剧了对该国居高不下的通胀指标的担忧。高盛和美国银行表示，鉴于持续的通货膨胀，他们预计美联储今年将再加息3次，每次加息25个基点。亚太市场周五走低，因投资者消化了更多美国经济数据和美联储更多鹰派评论。法国欧洲央行决策者弗朗索瓦维勒鲁瓦德加洛周五表示，欧洲央行利率可能在夏季达到峰值，今年不可能降息。梅赛德斯奔驰集团上涨2.8%，此前其季度收益超出了分析师的预期，尽管这家高档汽车制造商警告称，由于经济不确定性，今年收益将下降。瑞士化工公司Sika AG的2023年业绩指引超出分析师预期，股价上涨4.9%。英国银行NatWest股价下跌6.9%，此前该银行警告说，利率上升可能无法带来投资者所希望的长期收益。
楼喆2023-02-18
FX168早自习：美国就业和通胀数据加剧加息忧虑，金价从一个月低点反弹
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年来最低，交易员们在中国能源需求上升和美国市场供应过剩的迹象之间左右为难。周四(2月16日)国际油价小幅下跌小于1%，布油掉下85美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行0.52美元，跌幅0.66%，现报78.07美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.70美元，跌幅0.82%，现报84.68美元/桶。周五(2月17日)关注重点： 15:00 德国1月PPI月率 15:00 英国1月季调后零售销售月率 15:45 法国1月CPI月率 17:00 欧元区12月季调后经常帐 21:30 美国1月进口物价指数月率 21:30 美联储巴尔金发表讲话 23:00 美国1月谘商会领先指标月率更多重要事件请点击此处
Cherry2023-02-17
多头危险了？黄金或面临大跌近100美元风险黄金、白银、原油最新操作策略
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卖水平。从基本面来看，黄金交易正处于美国市场相对繁忙的时期。周四，美国生产者价格指数(PPI)环比和同比分别上涨0.7%和6%，好于1月份的0.4%以及5.4%的预期。不含食品和能源的生产者价格指数也分别上涨0.5%和5.4%，均超过预期。另一方面，费城联储制造业指数为-24.3，低于预估的-7.4，而截至2月10日当周首次申请失业救济人数为19.4万人，好于预估的20万人。1月份的房屋开工和建筑许可也低于预期。本周早些时候，1月份零售额增长3%，超出预期1.8%。不含汽车的零售额也超过了预期的0.8%，上涨2.3%，而零售控制组的零售额也超过了预期的0.3%，上涨1.7%。消费者价格指数(CPI)为6.4%，略高于预期，低于去年12月的6.5%。从技术上看，黄金价格似乎在60分钟图的下行通道内交易。这表明市场情绪在短期内存在明显的看空倾向。因此，看空者将寻求将目前的跌幅扩大到1827美元或更低的1818美元。另一方面，多头将在1847美元左右或更高的1856美元处寻求获利了结。在日线图上，黄金似乎在下行通道内交易。这也表明市场情绪存在明显的长期看跌倾向。因此，空头将长期利润锁定在1788美元左右或更低的1738美元。另一方面，多头将在1878美元左右或更高的1928美元处突袭。 FXDailyReport撰文就黄金、白银、原油走势进行了分析预测并给出了操作策略：黄金：进一步跌破1850美元黄金价格的看跌压力继续，收盘价低于1850美元的支撑位。如果价格继续走空，那么它将瞄准1780 - 1800美元区域。交易员们将等待本周末的收盘水平。如果价格能够收在1850美元上方，那么看跌的情况将被取消。上行方向，我们认为价格将继续看涨趋势，并瞄准更高的高点。（黄金日线图，来源：FXDailyReport）支撑：1850、1800、1780、1700 阻力：1900、1950 白银：接近21.35美元银价达到21.35美元的支撑位，并维持在该水平之上。如果本周结束前白银能够继续维持在21.35美元上方，那么交易员将预期其将反弹向23.00 - 23.90美元区域。我们认为，中期来看，价格可能会继续涨向目标价25.00 - 26.00美元。（白银日线图，来源：FXDailyReport）支撑：21.35 阻力：23.00、23.90、25.00、26.00 原油：在77.13美元上方盘整原油价格维持在77.13美元上方，但还没有强劲的看涨走势。正如之前的分析所提到的，下一个更高的高点或更低的低点将确定原油价格的下一个方向。在下方，70.00美元是看跌目标。最好等到其出现更高的高位或更低的低位后再布仓。（原油日线图，来源：FXDailyReport）支撑：77.13、70.00 阻力：80.00、85.00、90.00、95.25
夏洛特2023-02-17
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【原油收盘】近1月内市场交易疲软国际油价连续四天持续下跌，美油布油双双落下高位
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年来最低，交易员们在中国能源需求上升和美国市场供应过剩的迹象之间左右为难。周四(2月16日)国际油价小幅下跌小于1%，布油掉下85美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行0.52美元，跌幅0.66%，现报78.07美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.70美元，跌幅0.82%，现报84.68美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）美国石油库存大幅增加，关键指标均显示供应过剩，盖过了中国航空旅行和能源消费的反弹消息，西德克萨斯中质原油最终连续第三个交易日收低。 CIBC Private Wealth高级能源交易员Rebecca Babin表示：“国际油价目前处于中性，正在试图观察未来几个月哪个市场驱动因素将最具影响力。” 2月中旬原油价格有望实现自2021年6月以来最窄的月度区间，交易区间约在8美元上下徘徊。原油市场波动有限，原因包括中国需求更强劲、俄罗斯承诺减产、以及一些国家试图通过加息抑制通胀的放缓。沙特阿拉伯能源部长表示，欧佩克+联盟计划在今年剩余时间内坚持2022年底达成一项石油协议。2022年10月，欧佩克及其合作伙伴为未来一整年设定了固定的产量目标。一些重要官员表示，他们打算在整个2023年保持配额不变。 2月14日沙特阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼王子在利雅得接受采访时对Energy Aspects Ltd.研究主管Amrita Sen表示：“我们在10月份达成的协议将在今年剩余时间内继续生效，需要确保市场上出现的这些积极信号能够持续下去。” 欧佩克的另一个重要国家阿拉伯联合酋长国本周也表示，欧佩克几乎没有必要改变路线。阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei在迪拜对彭博电视台表示，全球石油供需平衡，库存充裕，原油价格水平"证明了供需平衡"。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和国际能源署(International Energy Agency)等石油业知名人士预测，如果欧佩克+保持产量不变，市场将在今年下半年大幅收紧，中国从多年的新冠封锁中复苏，刺激了燃料消费的复苏。
Sue2023-02-17
变形记｜扣非净利润暴增18倍，总营收连续22年增长！华海药业究竟有何过人之处？
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国实现规模化制剂销售的中国制药公司，在美国市场营销体系较为完善，销售网络基本覆盖美国大中型药品采购商，主要客户覆盖95％的美国仿制药市场。　　从上述资料可以看出，华海药业的业务基本盘较为稳定，尤其是在海外市场已拥有了一定市场地位，属于行业中的领军企业。通常而言，这样的企业业绩也较为稳定，往往不会出现过大的波动。那么，扣非净利润一年增长18倍又是从何而来的呢？　　故事要从2018年说起，2018年7月8日晚间，华海药业发布公告称，公司在对缬沙坦原料药生产工艺进行优化评估的过程中，在未知杂质项下，发现并检定其中一未知杂质为亚硝基二甲胺（NDMA）。受该事件影响，EMA要求各国召回相关药品，并表示市场上不该再出售由华海提供原料药的缬沙坦药品。　　美国FDA紧随其后，要求Major Pharmaceuticals，Solco Healthcare和Teva Pharmaceuticals Industries Ltd.三家公司召回缬沙坦药品，而华海正是这三家公司缬沙坦原料药的供应商。资料显示，缬沙坦是全球市场上主流的降高血压药物，也是华海药业出口业务的一大支柱产品华海药业缬沙坦原料药2017年销售金额超3亿元，缬沙坦制剂销售额为2043万美元，缬沙坦原料药营收占公司总营收约6％。　　祸不单行，9月28日，FDA宣布对华海药业的川南基地给予出口禁令，29个原料药及其对应的制剂产品均无法在美国销售，对美国制剂和公司整体业务均造成了重大冲击。从彭博的美国终端数据来看，受禁令影响较大的品种主要包括缬沙坦单方及复方、氯沙坦单方及复方、厄贝沙坦单方及复方、左乙拉西坦等。　　其中，缬沙坦片、厄贝沙坦氢氯噻嗪片在禁令前的美国市占率已超过50％，厄贝沙坦、奥美沙坦酯氢氯噻嗪等品种的美国市占率也超过40％。由于这些品种均属于发病率较高的慢性病用药，美国终端用药量巨大。　　2021年11月，FDA出口禁令解除，为公司业绩复苏打了一剂强心针。随着禁令解除，客户对华海药业产品质量的担心也将随之消除，助力公司原料药业务向全球一线大牌企业的恢复。与此同时，华海药业ANDA获批速度也加快，2022年获批数达25个，其中包括5个暂时性批准，2个由暂时批准转为正式批准，累计获批92个。　　凭借强大的海外市场销售体系以及新老产品的持续市场覆盖，华海药业很快便收复失地，在2022年交出了亮眼的成绩单。据美国IQVIA统计（2022年5月数据），华海药业在美国市场销售被纳入统计的43个产品中，有24个产品的市场份额占有率位居前三，为全年的业绩暴增提供了有力支撑。　　借助集采同风而起，制剂一体化优势日益显著　　自2018年带量采购启动伊始，华海便利用自身原料药制剂一体化的成本优势，开始借助集采实现国内制剂业务的快速拓展，将集采这一被大多数企业视作会挤压利润空间的不利因素，变为稳固自身地位，占据更多市场份额的壁垒之一。　　以年报的披露的几个制剂品种为例，华海药业的氯沙坦钾片、厄贝沙坦氢氯噻嗪片、厄贝沙坦片三个品种的销量在集采后均实现了翻倍甚至数倍的增长。资料来源：巨灵财经、公司年报金融界上市公司研究院制图　　迄今为止，华海合计中选品种18个，中选区域覆盖全国31个省、市、自治区。值得一提的是，2022H1华海药业顺利完成长三角联盟等区域集采续标工作，在确保原中选份额不流失的基础上，多个产品在非中选省份接续中选。　　依靠集采的“东风”，华海药业制剂业务收入增速亮眼，从2019年的14.26亿元增长至2021年的28.59亿元，复合增长率达41.56％。其中，2021年实现国内制剂收入28.6亿元，同比增长38.1％。同时，考虑到公司研发注册工作有序推进，目前在手批件已达62个。随着现有品种放量和更多品种的获批，公司的制剂一体化优势以及规模效应将越来越显著，使华海药业在之后的集采和续标中成功率较为可期，进一步强化竞争优势和护城河，为业绩增长提供源源不断的长久动力。　　此外，随着全球新冠疫情形势的好转，产业供应链已基本恢复正常，制药原材料价格已由前几年的高点逐步趋缓，进入合理区间，进一步降低了华海药业的生产成本，利润空间有所恢复。华海拿到Paxlovid原料药和制剂的专利授权，同样对市场信心有提振作用，华海药业整体发展已经迎来拐点。　　写在最后　　华海药业业绩的暴增可以说是多因素共振造就的结果，而究其根本，还是企业自身的综合经营实力得到了市场的肯定。据巨灵财经数据显示，2000年至今的二十余年中，华海药业始终保持了营业总收入的持续增长，这样的成绩可谓惊人。　　从年报中可以发现，华海药业近年来也开始逐步推进生物药仿制药、生物创新药、小分子化药创新药等业务布局，但目前尚未有较大成果。未来华海还能否保持业绩连年增长的记录呢？让我们拭目以待。
金融界2023-02-16

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