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日本承诺5500亿美元投资协议细节不明或致美日贸易协议陷入不确定

odayUSStock.com 报道，美国总统特朗普与日本首相石破茂本周宣布达成一项号称“史上最大”的双边贸易协议。协议覆盖了汽车关税、农产品准入、金融服务及一项规模高达5500亿美元的对美投资计划。尽管官方发布高调宣布，但协议文本的许多核心部分——包括执行机制、时间节点与法律效力——仍未披露，引发市场和学界的高度关注与质疑。 5500亿美元投资承诺成焦点：缺乏细节引发疑虑此次协议中最引人注目的部分，是日本方面声称将设立一项高达5500亿美元的基金，用于支持对美国的投资。但该投资的性质、构成、流向目前均未明确。主体金额（亿美元）声明内容美国白宫 5500 90%将“给予”美国，由美国主导日本政府最高5500 将通过投资、贷款和担保形式提供由于缺乏监管与细节披露，该承诺更像是政治姿态而非实质性经济部署。许多专家担忧，这可能成为将来贸易摩擦的导火索。高达15%至25%的关税威胁引发市场不安根据美国财政部长史考特·贝森特的声明，美国将密切监督协议执行情况，若特朗普总统认为执行不力，将考虑将对日本商品的关税从15%上调至25%。产品类别当前关税潜在关税汽车 15% 25% 机械及零件 15% 待定此举显然在向日本施压，增加美国在协议执行层面的主动权，也加剧市场对未来贸易环境的不确定性。美日领导人各说各话：信息不一致引发外交紧张令人关注的是，关于5500亿美元投资承诺的表述，两国领导人似乎“各说各话”。特朗普称：90%将直接注入美国本土项目，由美方主导。石破茂则表示：这笔资金将通过“投资、贷款与贷款担保”形式分阶段提供。这种在核心数字和执行方式上的表述不一致，进一步放大了外界对协议可持续性的质疑，甚至引发部分外交人士对于谈判透明度和共识基础的担忧。权威点评与总结本次美日贸易协议虽然在政治层面取得阶段性成果，但5500亿美元投资的透明度缺失、关税威胁不断、领导人发言矛盾，使市场对该协议的长期可行性保持高度怀疑。从宏观层面看，这种模糊的政治承诺如果无法在未来几个月内转化为实质性经济项目，反而可能成为美日关系的负担。同时，美方使用“关税杠杆”作为执行手段，也将对日本出口产业构成严重压力。 5500亿美元的承诺如果不透明且缺乏问责机制，将是一个政治口号而非经济事实。 —— Morgan Stanley，2025年7月24日美日协议缺乏法律文本与时间框架，是市场极其不安的主要原因。 —— JP Morgan Economics，2025年7月23日特朗普政府的“投资换关税豁免”策略充满不确定性，可能适得其反。 —— Goldman Sachs Trade Desk，2025年7月25日常见问题解答 Q1：这项5500亿美元投资是实打实的资金投入吗？ A1：尚不明确。日本称将通过投资、贷款与担保方式进行，但并未说明具体时间或项目。 Q2：特朗普为何坚持强调“给予美国”？ A2：特朗普试图将协议包装为“美国优先”的胜利，但投资实际执行权并不完全由美方掌握。 Q3：关税真的会提高到25%吗？ A3：这是特朗普政府设定的威胁上限，若协议执行不顺，将作为施压工具使用。 Q4：投资是否涉及军事或敏感行业？ A4：目前没有明确信息，但由于投资金额庞大，未来有可能扩展到多个敏感领域。 Q5：这对日本汽车出口商意味着什么？ A5：一旦关税提升至25%，日本车企在美国市场的成本优势将大幅削弱，影响盈利能力。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:10

特朗普现场淡化美联储翻修成本争议转而施压鲍威尔降息引发市场关注

odayUSStock.com 报道，美国总统唐纳德·特朗普近日参观了美联储总部的翻修工程现场。在此次公开活动中，特朗普与美联储主席杰罗姆·鲍威尔罕见同框现身，吸引了市场和媒体的广泛关注。此次视察不仅涉及工程翻修的进展，还成为两人互动的公开平台，尤其是在工程成本问题上的对峙，成为焦点话题。翻修成本争议及双方互动分析虽然工程成本明显超支，特朗普在现场的表现却淡化了双方因成本争议可能产生的紧张关系。特朗普称，他并未对鲍威尔持有强烈不满情绪，也暗示翻修成本问题或不足以成为解雇鲍威尔的理由。尽管如此，特朗普在讲话中也开玩笑提及，通常他会解雇负责成本超支的项目经理，这透露出其对工程预算控制的关切。特朗普对降息的持续施压相比成本问题，特朗普此次更聚焦于对美联储降息的强烈期望。他公开表示，“好吧，我真希望他能降低利率。除此之外，我还能跟你们说什么呢？” 这一表态延续了他此前多次公开对鲍威尔及美联储货币政策的施压，凸显其对宽松货币政策以刺激经济增长的迫切需求。事件对市场及美联储政策的潜在影响特朗普此次公开访视和言论释放了多重信号。首先，淡化与鲍威尔的成本争议，表明两者关系或未出现根本破裂，有助于稳定市场对美联储政策连续性的预期。其次，持续的降息呼吁则可能加剧市场对未来利率走向的猜测。整体来看，此事件可能加剧市场对美联储政策独立性的关注，同时也反映出总统对经济刺激的强烈期待，未来利率政策仍面临多方博弈。事件要素内容特朗普视察地点美联储总部翻修工程工地主要争议点翻修工程成本超支问题特朗普态度淡化与鲍威尔的成本争议，继续施压降息鲍威尔身份美联储主席权威点评与总结此次特朗普与鲍威尔在美联储翻修工地的公开互动，展示了两人在复杂政治与经济压力下的微妙关系。特朗普选择淡化成本争议，显示出其在施压美联储降息上的战略重点转移。市场应警惕这一事件背后的政策博弈，尤其是在美联储货币政策独立性与政治压力之间的平衡。未来美联储如何回应总统的降息期望，将深刻影响美国乃至全球经济走势。特朗普此次淡化成本争议，更多聚焦降息施压，凸显其对经济刺激的迫切需求。 —— Morgan Stanley Research，2025年7月25日美联储主席鲍威尔在总统压力下依然保持政策独立性，市场关注货币政策走向。 —— JP Morgan Economic Insights，2025年7月25日此次工地互动显示政治因素可能影响美联储内部决策，未来不确定性加剧。 —— Goldman Sachs Global Markets，2025年7月25日常见问题解答 Q1：特朗普为何参观美联储翻修工地？ A1：此举既关注工程进展，也成为公开表达对美联储政策态度的平台。 Q2：翻修成本争议为何引发关注？ A2：工程成本超支可能反映管理问题，也成为政治争论焦点。 Q3：特朗普对鲍威尔的态度有何变化？ A3：虽然存在成本争议，特朗普此次淡化矛盾，但继续施压降息。 Q4：此事件对美联储货币政策有何影响？ A4：可能增加政策独立性受政治干预的风险，市场预期更为复杂。 Q5：投资者应如何解读此次互动？ A5：需关注美联储未来政策动向及政治因素对经济的潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:10

越南股市创纪录新高+外资回流与美越贸易协议乐观预期推动+全球投资者加码越南市场

。美越贸易协议乐观预期助力市场情绪美国总统特朗普此前宣布，美越双方达成了贸易协议，设定关税为20%，显著低于今年4月初提出的46%。尽管协议细节仍在磋商中，但该消息极大提升了市场对两国贸易前景的信心。越南政府和谈判代表也表示，双方正在积极推进细节谈判，市场对协议的最终达成持乐观态度，进一步推高了股市投资热情。全球投资者加码越南市场随着越南股市不断刷新纪录，全球投资者对越南市场的兴趣持续升温。越南被视为东南亚经济快速发展的代表，吸引越来越多的国际资本流入，布局未来增长机遇。这一趋势不仅体现了对越南基本面良好的认可，也显示出投资者对新兴市场多元化资产配置的需求。权威点评与总结越南股市创历史新高，得益于外资大规模回流与美越贸易协议预期的双重驱动。外资净买入超过4亿美元，显示国际资本对越南市场的高度认可和信心。美越贸易协议若顺利达成，将进一步降低关税壁垒，增强越南出口竞争力，推动经济持续增长。综合来看，越南股市的强势表现反映了新兴市场资本流动的趋势变化，也为投资者提供了潜在的优质投资机会。 “越南股市的持续上涨，凸显了外资对该地区经济发展潜力的信心。” —— 摩根大通，2025年7月25日 “美越贸易协议的推进，将为越南经济注入新活力，推动股市进一步上涨。” —— 花旗集团，2025年7月26日 “全球投资者正积极调整新兴市场配置，越南成为重点关注标的之一。” —— 高盛，2025年7月27日常见问题解答问：越南股市创纪录新高的主要原因是什么？答：主要原因是外资大规模回流和美越贸易协议乐观预期提振了市场信心。问：美越贸易协议的关税调整对越南有什么影响？答：关税由46%降至20%，将显著提升越南出口商品的竞争力，促进经济增长。问：外资净买入越南股票的规模如何？答：本月以来外资净买入约4.137亿美元，显示国际资本积极布局越南市场。问：越南股市上涨对投资者意味着什么？答：这表明越南市场具备较强的增长潜力，投资者可考虑将其纳入资产配置。问：美越贸易协议还存在哪些不确定因素？答：协议细节仍在磋商，尚未完全确定具体实施时间和条款。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:10

性犯罪大亨爱泼斯坦的生日纪念册中，克林顿也被列为朋友，但特朗普的贺信因有祼女图而最独特

过短信表示：“《华尔街日报》又在写关于美国总统的诽谤性报道，说他写了一封他们自己都没有看到的信件，而总统根本就没有写过。” 7月17日，《华尔街日报》刊登了关于特朗普签名信件的报道。次日，特朗普起诉了记者、《华尔街日报》出版方道琼斯公司、母公司新闻集团以及多位高管，称那封信“根本不存在”，并指控该报道对他构成诽谤。道琼斯的一名发言人表示：“我们对报道的严谨性和准确性充满信心，并将积极应对任何诉讼。” 这本专业装订的生日纪念册共有多个卷册，并包含一个目录，将所有贺信按组别分类列出。虽然许多写信的人并不知名，但一些分组下包含了知名人物。克林顿和特朗普被归入“朋友”组，与布莱克、扎克曼、前维多利亚的秘密负责人莱斯利·韦克斯纳、律师艾伦·德肖维茨、英国政客彼得·曼德尔森，以及已故模特经纪人让-吕克·布鲁内尔等约20名关联人士一同列出。 “商业”组包括已故的艾伦·“艾斯”·格林伯格和已故的詹姆斯·“吉米”·凯恩。两人都曾在上世纪70年代爱泼斯坦供职于贝尔斯登投资银行期间担任高管。其他人则被归入如“科学”、“布鲁克林”和“家庭”等类别。 “爱与亲吻” 一些留言只是平淡的生日祝福，但也有一些内容粗俗，带有关于性的低俗玩笑。根据《华尔街日报》审阅的文件，一封由亿万富翁、前微软高管内森·梅尔沃德所写的信中提到，他寄来了最近非洲之行的照片。“这些比我能用文字表达的更合适。”信件以打字签名“内森”收尾，后面附有几张照片，包括一只尖叫的猴子、一对狮子和斑马交配的画面，以及一只斑马露出生殖器的照片。内森·梅尔沃德的一名女发言人表示，他不记得提交过那封信。他是一名野生动物摄影师，“经常分享有关动物行为的照片和文字”。这名发言人还表示，梅尔沃德认识爱泼斯坦，仅仅是因为他参加TED大会，也是科研资助人。署名为里昂·布莱克的信件中附有一首手写诗，采用押韵的形式。诗中提到“V.F.P.C.”这个缩写，星号注释称这是“名利场封面人物”的意思，指的是当时正在筹备的关于爱泼斯坦的杂志专访。其中两句写道：金发、红发或黑发，分布在世界各地，撒出这张网，杰夫如今成了“老人与海” 署名为：“爱与亲吻，里昂”。阿波罗全球管理公司联合创始人布莱克的一名发言人拒绝就这封信发表评论。布莱克此前表示，他大约在1996年认识爱泼斯坦，曾为税务和遗产规划支付费用。他表示后悔曾与爱泼斯坦有任何交往。阿波罗公司在2021年表示，法律审查发现布莱克在2012年至2017年间共向爱泼斯坦支付了1.58亿美元，其中包括1000万美元捐给爱泼斯坦的慈善机构，并未发现布莱克涉及爱泼斯坦的犯罪活动。现任英国驻美大使彼得·曼德尔森的信件中附有威士忌和热带岛屿的照片，并称爱泼斯坦是“我最好的伙伴”。曼德尔森的一名发言人拒绝发表评论。2023年，曼德尔森对《华尔街日报》表示，他“非常后悔曾与爱泼斯坦有过接触”。时尚设计师王薇薇的信件中开玩笑地说要让爱泼斯坦参加《单身汉》节目，并提议一起去购物。王薇薇未回应置评请求。她在2023年对《华尔街日报》表示，后悔曾与爱泼斯坦有联系。当时是《纽约每日新闻》老板的扎克曼在信中写道，他在报纸上搜索了有关爱泼斯坦的信息，并开玩笑称他出生在列支敦士登，有妻子和三个孩子。扎克曼未回应置评请求。纪念册的制作过程据知情人士和收到邀请函的人透露，麦克斯韦当时请助理和其他人帮忙制作这本纪念册。她请求爱泼斯坦的熟人提供绘画、照片或故事，以庆祝他的50岁生日。随着信件和图片的陆续到来，它们被扫描进电脑。有协助制作项目的人回忆说，曾在文件中看到特朗普和克林顿的页面。这些信件被送到纽约市的一家装订师那里，用小牛皮装订成册。长期代理爱泼斯坦超过200位受害者的律师布拉德·爱德华兹周三晚上在MSNBC节目中表示，他有多名客户记得这本生日纪念册的存在。 “这本纪念册确实存在，这是确定无疑的事实，”爱德华兹说。爱泼斯坦的弟弟马克·爱泼斯坦告诉《华尔街日报》，他记得麦克斯韦曾为哥哥的生日整理这本纪念册。册子中还包含了马克·爱泼斯坦写的一封信。目前已有多个电子版本被制作出来。知情人士透露，美国司法部早年在调查爱泼斯坦和麦克斯韦时，曾审阅过其中一些页面。这本纪念册如今是爱泼斯坦遗产的一部分。目前尚不清楚，这本纪念册中的任何页面是否被纳入特朗普政府最近对爱泼斯坦案卷宗的审查之中。爱泼斯坦于2019年在狱中死亡，当时他因联邦性交易指控被捕。麦克斯韦于2021年被判协助爱泼斯坦进行性交易活动罪名成立，被判20年监禁。麦克斯韦正在寻求推翻定罪。她没有回应采访请求函。她的家人上周发表声明称，她没有得到公正审判。她的一名律师戴维·奥斯卡·马库斯呼吁特朗普出面干预。这本纪念册中最显赫的名字是克林顿，他在2001年卸任总统。1993年，克林顿曾在白宫一场活动上与爱泼斯坦和麦克斯韦合影。 2000年代初，他与爱泼斯坦有过交往。据多名目击者称，在爱泼斯坦位于曼哈顿的联排别墅内，他挂了一幅克林顿身穿蓝裙、脚踩红高跟鞋的画像。克林顿的发言人在2019年表示，克林顿曾乘坐爱泼斯坦的私人飞机进行四次旅行，并曾造访其曼哈顿住所。每次出行都有特勤局人员随行，行程与克林顿基金会的工作相关。特朗普也曾在1990年代和2000年代与爱泼斯坦有社交往来。2019年爱泼斯坦被捕时，特朗普表示自己已有大约15年未与其联系。这幅油画由澳大利亚出生、在纽约生活的艺术家佩特琳娜·瑞安‑克莱德创作，名为《Parsing Bill》。艺术家本人表示，这件作品是作为硕士论文创作，作品创作于2012年，在纽约艺术学院的Tribeca Ball慈善拍卖会上售出，她当时并不知晓买家为谁。零售业亿万富翁韦克斯纳的信中包含一段简短留言和一幅疑似女性胸部的线描画。韦克斯纳通过发言人拒绝就这封信发表评论。他此前曾表示，自己在2007年就与爱泼斯坦断绝了关系。曾在2000年代代表爱泼斯坦处理第一次刑事案件的德肖维茨，其信件中包含了一张讽刺杂志《名利不公平》的封面设计，配有模拟标题。德肖维茨表示：“那已经是很久以前的事了，我不记得我可能写过些什么内容。” 来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

ETF日报｜科创人工智能尾盘崛起！589520逆市暴涨4.81%领跑全场！估值回归演绎，A股最大医疗ETF豪取八连阳

动计划》，国产替代重要性凸显！（1）美国总统特朗普发布“AI行动计划”，并签署了三项以人工智能为重点的行政命令；（2）英伟达重启H20对华销售，AMD也宣布将重启对华出口AI芯片，缓解了供应链压力；（3）ASML、台积电超预期财报验证行业复苏势头强劲，多重利好直接提振板块信心。市场分析人士指出，国产替代逻辑在自主可控趋势下持续强化，设备及材料企业有望优先受益。结合主力资金持续流入，板块修复动能有望延续，建议关注技术壁垒高的设备环节。 2、国内，世界AI大会将近，政府关切国产AI发展（1）世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日-7月28日召开。届时将有重要高层领导出席并致辞；（2）2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业；（3）在科创板开市6周年之际，上交所举办上海市人工智能产业链企业座谈会，加速构建适配人工智能科创新时代的良好生态。上交所表示，当前全球科技竞争格局深度重构，科技创新已成为驱动经济高质量发展的核心引擎。科创板改革“1+6”政策是继去年“科创板八条”之后，中国证监会连续第二年推出的一揽子更具包容性、适应性的制度改。希望不同发展阶段的优质科技企业把握资本市场发展机遇，用足用好政策改革工具，借助资本市场做优做强，以科技创新赢得未来发展新优势。全球AI竞赛白热化，美国、欧洲、日本纷纷加码AI布局。国产替代是AI产业自立自强的必经之路。它并不是简单的技术替代，涉及到技术突破、生态重构、产业协同，还有政策创新的系统性变革。山西证券表示，国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动，AI 有望从云端走向端侧，建议关注设备、材料、零部件的国产化及端侧换机潮机会。国产替代之光，科创自立自强。乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。二、集采明确“反内卷”！A股最大医疗ETF（512170）豪取八连阳，量价续刷阶段新高！ “反内卷”的风终于吹到医疗行业！7月24日，国家医保局明确不再唯低价论，医疗应声大涨。7月25日，医疗早盘继续冲高，A股最大医疗ETF（512170）一度上探2.47%，场内价格再刷2024年11月14日以来新高！成交11.83亿元，连续5日放量，续创3个月新高。截至收盘，医疗ETF（512170）日线豪取八连阳。值得关注的是，或有资金开始押注行情持续性，512170全天溢价频现，显示买盘资金相对强势。本周（7月21日-25日），医疗ETF（512170）场内累涨5.46%，大幅跑赢沪指（+1.67%）、深成指（+2.33%）及创业板指（+2.76%）。单周成交额46.4亿元，创5个月新高。 CXO及医疗器械为本轮反弹贡献主要力量。25日，CXO龙头康龙化成盘初摸高12%，收涨7.33%，昭衍新药大涨4.99%，巨头药明康德涨2.16%。器械股局部高温，南微医学盘中涨逾16%，收涨11.76%，健帆生物、乐普医疗大幅跟涨。从行情驱动来看，可能主要有两方面。政策面，医药集采政策优化。近期第11批集采工作已经启动，国家医保局提出集采“反内卷”原则，不再简单以最低价为锚点，推动行业从“价格战”转向“价值战”。中信建投证券指出，若集采未落地的赛道降幅缓和，集采已落地的赛道温和续约或联动，医药医疗板块估值和业绩确定性有望迎来修复。市场层面，医疗超跌补涨需求。年初以来，创新药强势领涨医药生物行业，行情走高的同时，高位风险也随之积累。A股走牛预期下，行业内轮动的预期同步升温，以医疗为代表的超跌领域受到高度关注。从配置性价比来看，尽管近期连续反弹，医疗ETF（512170）标的指数中证医疗最新PE估值33.44倍，仍低于近10年约70%左右时间区间。看好CXO和医疗器械，认准A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗相关度高，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。还看好创新药，可以关注国内首只药ETF（562050）。聚焦50大龙头制药企业，重仓创新药，兼顾高壁垒仿制药及中药，并且完全不含医疗和CXO。三、港股回调，南向资金抢筹超200亿！港股通创新药ETF（520880）“韧性”冲高2%，溢价资金狂涌连续上涨的港股今日迎来回调，恒指、恒科指均跌逾1%，南向资金加速流入，单日净买入金额达201.84亿港元。创新药板块全天走势活跃，早盘发力上冲，午后有所回调，但仍稳住涨势，彰显韧性。高纯度+高弹性标的港股通创新药ETF（520880）场内价格一度上涨2.89%，续刷历史新高，收涨0.61%，居全市场跨境类ETF涨幅榜前列，成交额2.22亿元，环比放量。值得一提的是，港股通创新药ETF（520880）场内涨幅回落区间持续溢价交易，收盘溢价率仍高达0.36%，显示买盘资金较为强势，信心颇足。板块个股走势分化，业绩预增个股明显异动，药明生物一度涨逾8%，收涨超5%，晶泰控股涨超7%，绿叶制药涨超3%，先声药业、药明康德涨超2%。药明生物最新公告，预计上半年收入同比增长超过60%，净利润同比增长超过50%，超市场预期。行业方面，根据国家药监局，我国上半年批准创新药43个，同比增长59%，接近2024年全年数量。在研发管线方面，中国目前创新药的研发管线占到了全球的大约1/4，每年大概有3000个项目开展临床试验，这都在世界上居于前列。今年以来，港股创新药涨势如虹，背后是正是产业大趋势的支撑。高盛指出，中国生物科技公司在全球创新贡献中的比重已接近33%，而整体市值仅为美国同行的14%-15%。展望后市，汇丰前海证券认为，创新药板块当前估值仍尚未完全反映业务发展潜力，下半年至少还有三大催化剂将支撑创新药板块的势头。一是下半年将迎来密集的学术会议，如即将在9月和10月召开的世界肺癌大会（WCLC）和欧洲肿瘤医学学会（ESMO）年会，预计届时将有多家公司公布重磅临床研究数据，构成直接催化。二是海外授权交易预计将持续活跃。如翰森制药近期成功将其GLP-1药物授权给Regeneron和默沙东（MSD），中国生物制药通过收购LaNova Medicines获得了极具潜力的早期资产管线，这些交易不仅带来可观的直接收入，更重要的是验证了中国药企的研发实力，有助于提升整体估值。三是政策环境持续向好，创新药迎来政策红利期，为创新药产业注入稳定政策预期，市场期待监管机构出台更多有利政策。在政策护航下，创新药研发回报更具可预测性。此外，从基本面角度，机构提示，领先的制药公司正进入收获期。上半年签署的多数BD项目收入预计将在下半年入账，支撑业绩表现。资料显示，港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，为全市场唯一。该指数高纯度聚焦创新药产业链，截至6月末，前十大成份股合计权重达75.85%，龙头效应显著。开年以来，港股创新药板块走势强劲，数据显示，截至6月末，恒生港股通创新药精选指数年内累计上涨58.95%，领涨一众创新药指数，较恒指、恒科指分别超额38.95和40.27个百分点。注：恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。来源：沪深交易所等，截至2025.7.25。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，医疗ETF、药ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资，科创人工智能ETF华宝、港股通创新药ETF、医疗ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界07-25 23:47

若鲍威尔“提前下课”，市场会如何反应？

领导层提前变动，可能引发的市场反应。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）屡次批评鲍威尔未能迅速降息，并多次暗示可能在其任期剩余十个月内将其撤职，尽管他也称“解雇他不太可能”。周四（7月24日），特朗普在参观华盛顿美联储总部、考察一项价值25亿美元的历史建筑翻新工程后表示，他与鲍威尔会面“很愉快”，并称“没有必要解雇他”。投资者正在权衡各种可能性，包括特朗普直接罢免鲍威尔、鲍威尔主动辞职，或提前宣布继任人选。然而，市场人士指出，预测股市、美元和美债收益率在不同情况下的反应极具挑战。上周，媒体报道称特朗普正考虑解雇鲍威尔，引发标普500指数下跌0.7%，美元下挫0.9%，提供了一定的市场反应线索。 Cresset Capital首席投资官杰克·阿布林（Jack Ablin）表示：“金融市场已经对政治干预发出了明确的警告信号。” “你被炒了”风险情境尽管被认为可能性最小，但如果特朗普真地罢免鲍威尔，将被市场视为对美联储独立性的严重打击，投资者对此高度依赖。德意志银行策略师估算，美元可能暴跌多达6%，创下历史最大单日跌幅；同时，10年期美债收益率可能飙升20个基点，30年期则可能跳涨45个基点。截至周四，10年期收益率报4.413%，30年期为4.942%。尽管一位更倾向降息的新任主席可能最终对股市有利，但投资者认为若鲍威尔被“扫地出门”，美股将立即下跌。Cresset的阿布林表示，这一跌幅将远超过上周那次不到1%的回调。野村证券发达市场首席经济学家戴维·赛夫（David Seif）指出，罢免鲍威尔可能引发市场对特朗普意图全面掌控美联储的担忧。他表示：“美联储失去独立性将显著加大通胀预期的不确定性，投资者将要求更高的收益补偿长期资金配置，从而导致收益率曲线大幅变陡。” FP Markets首席分析师亚伦·希尔（Aaron Hill）则称，在此情境下，黄金可能成为最大赢家，其价格或突破当前约3400美元/盎司的纪录高位。投资者普遍认为，无论是“有因解雇”还是“无因罢免”，市场都会作出相似的消极反应。 “我辞职”情境若鲍威尔主动辞职，尽管对美联储独立性的担忧依旧存在，但市场或可避免因法律争议而带来的长期不确定性。鲍威尔曾表态即使特朗普要求也不会提前离职。分析师指出，这种情况短期内波动或较小，但也将加深外界对美联储偏离“最大就业与稳定价格”双重目标的担忧。 Macro Hive研究员本杰明·福特（Benjamin Ford）表示：“这说明特朗普愿意不遗余力瓦解美联储领导层，并可能对其他成员施加影响，确保他们与新主席保持一致。” 这种情况下，美元可能受到双重打击——降息和投资信心流失。 Cresset的阿布林警告称：“一个政治从属的美联储可能引发多资产类别的剧烈和持久震荡，彻底改变全球金融格局。” “影子主席”情境对市场最温和的情形是，特朗普仅提前提名新主席人选，但允许鲍威尔任满至明年5月。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周三表示，政府不会急于提名鲍威尔的继任者，可能在12月或明年1月宣布新任主席。 Nationwide首席市场策略师马克·哈克特（Mark Hackett）认为：“股市未必对此做出负面反应。投资者已经预期继任者会比鲍威尔更鸽派。” 不过，市场人士指出，如果新主席强烈主张降息，美元将持续承压。 Macro Hive的福特表示：“越接近新任命期，美元的压力就越大。” 即便上述安排较温和，但若出现一个“影子主席”与现任领导人在政策上意见相左，也可能引发混乱。若新任人选被视为受特朗普操控，美联储独立性的公众形象也将长期受损。 Nationwide的哈克特总结说：“有些东西一旦挤出牙膏管，就很难再塞回去。”

Dan197707-25 20:21

黄金一路阴跌，晚间关注探底回升，多头随时反攻一波！

　　　　这样现货黄金还要继续大扫荡，美国总统建国到访美联储，公开质疑美联储总部预算，实则逼迫美联储及美联储主席鲍威尔服软降息；下周四美联储将迎来利率决议，美联储是继续硬钢建国还是服软降息，给市场留下诸多悬念。　　　　周五现货黄金一小时. 　　　　今日周五，现货黄金继续看冲高下跌为主；如果行情弱势3385区域*下跌，强势则3396或3405区域*下跌；上方3406区域不能突破，上破又要冲击3420甚至周内高点3440区域。昨日美盘时段现货黄金一度强势反弹，那么3350区域构成重点支撑；然后重点关注趋势支撑3340~35区域，和近期3280~85区域一样重要的位置，首次触及无论如何都要多一次的位置。　　　　操作上，行情延续扫荡，继续高空低多，依托支撑和阻力位置参与，拉高空为主；参考制定交易策略，具体盘中我们及时跟进。　　　　行情回顾：　　　　本周笔者成让大家布局了3355-50附近的多，可看到3430一线；而同时周三也让大家布局了3428-32的空，看到3370一线。同时强调可尝试中线持有，两拨60-80美金的利润都被我们抓住，也同时恭喜跟上的朋友获利100 ！　　　　昨日开盘价格在3386-3393区间震荡，之后价格开启震荡下跌至日内低点3351附近出现反弹拉升3377一线，而后价格再度震荡回落3366一线并维持在3366-3374区间震荡。因此目前上方阻力分别为3374-3386-3394一线。　　　　现货黄金指标解析：　　　　①日线连续两日阴柱下跌代表今日价格还有可能继续下跌。目前我们就需要关注本周的起涨点3344-45一线，其次是我们周一分析的本周低点3330-35一线以及极限3318-20附近。　　　　根据日线指标macd金叉缩量，灵动指标sto快速向下修复来看：目前震荡偏向回落，而我们主要关注下方中轨和均线MA60支撑分别对应3347-48以及3332一线。　　　　同样目前布林带三轨在进行缩口也是在为下周非农做铺垫，目前上下轨区间是3285-3410一线。　　　　综合日线来看：日内主要关注3340和3330一线的支撑。上方关注3374和3387一线的压力。　　　　②4小时当前macd死叉放量震荡，灵动指标sto双线粘合向上修复，代表4小时还是弱势震荡。目前4小时主要压力在均线MA10和中轨附近对应3365-一线，不过随着4小时不断收线中轨也将逐步和均线MA30重合压力3383附近。　　　　③小时线当前macd死叉放量阴跌，而小时线布林带三轨也缩口代表区间压缩，目前下方关注下轨支撑3340一线，上方关注第一支撑3350区域，其次3366-3374-75一线压力。　　　　综合而言：日内主要关注两个点①3345，②3330一线。短期我们关注3358-3375的区间，价格下破3358将会到达3345-3330一线，同样价格上破3375将到达3387一线。从昨晚反弹和日线来讲：我们今日得空看新的低点。　　　　策略：　　　　做空关注3374-85-95区域，目前价格偏离较远，具体等线下通知　晚间美盘关注3340-30区域做多！止损26目标待定！二次做多关注3320区域！ 1.每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《zyzd1123》钉钉《kp116688》

金油控盘大师07-25 19:55

李嘉诚港口交易高度政治化！独家谈判期限或被延长这一幕恐让特朗普暴跳如雷

海航运公司（MSC）未回应置评请求。美国总统唐纳德·特朗普称这笔交易是对巴拿马运河的“收复”，此前其政府曾公开要求清除“中资背景”的港口运营方。然而，中国市场监管总局在4月表示，正在密切关注长江和记的这一出售计划，并指出相关交易各方不得规避反垄断审查。中国监管层公开表态，正值部分港媒猛烈批评该交易，认为中国在此交易中有重大国家利益，认为这是一种“背叛行为”。香港投资平台FSMOne的全球固定收益高级经理Jackson Chan表示：“我认为目前要直接将港口卖给该财团的可能性不大。”他补充说：“市场早已消化了这个消息，即使下周宣布交易取消，也不会带来巨大冲击，因为市场理解这不会对公司运营产生重大影响。” 交易风险该交易在3月初宣布后，长江和记股价在两天内暴涨33%，但到4月中旬已回吐全部涨幅。此后，随着港股整体走强，该公司股价逐步回升。不过，最近几天该交易前景再度蒙上阴影。路透社援引另一位消息人士称，中国港口运营商中远海运集团（COSCO）也在寻求加入该财团收购港口业务。彭博社本周报道，中远希望在接手长江和记旗下43个港口的交易实体中获得否决权或类似的控制力。中远海运未回应置评请求。 CFRA Research分析师Cathy Seifert表示，该财团现有成员可能会接纳中远加入交易。不过，这位总部设在新泽西、长期追踪贝莱德的分析师也指出：“我认为，真正对交易完成构成最大风险的，可能还是特朗普政府，因为他们极有可能阻止任何涉及中国的交易。” Ballingal Investment Advisors 策略师David Blennerhassett在Smartkarma平台撰文称，中远的加入很可能激怒特朗普。“特朗普眼下已有一堆问题在手，如果再看到这事，他恐怕会‘暴跳如雷’。”

风起07-25 17:37

会员

决策分析：下周风暴扎堆！特朗普关税大限+央行决议市场获利了结

日本股市自历史高点回调，因投资者在下周美国总统特朗普的关税大限和多国央行会议前选择获利了结。 MSCI全球股票指数下跌0.2%，但仍接近周四创下的历史峰值。本周该指数有望上涨1.3%，主要受益于投资者对美国与欧盟和中国达成贸易协议的乐观情绪，此前美国本周已与日本达成协议。#决策分析# 日本东证指数在此前两个交易日上涨逾5%、创下历史新高后，当日回落0.8%。日经225指数从周四的一年高点下跌0.9%。日本方面，受首相石破茂可能辞职的媒体传闻影响，政治不确定性加剧，令日元承压。日本国债基准收益率徘徊在自2008年以来的最高水平下方。香港恒生指数下跌0.9%，中国大陆蓝筹股指数沪深300下跌0.5%。澳大利亚基准股指下跌0.5%。与此同时，美国标普500指数期货上涨0.2%，此前该指数现货盘中小幅上涨并创下历史收盘新高，受到谷歌母公司Alphabet强劲财报的推动。以科技股为主的纳斯达克指数也创下历史新高。澳大利亚联邦银行分析师在致客户的报告中指出：“贸易协议有助于缓解全球经济前景面临的一些下行风险。然而，尽管全球关税水平可能低于先前担忧的程度，但很可能会稳定在明显高于2024年底的水平。我们预计更高的关税成本将推高美国消费者价格通胀，并抑制整体经济增长。” 下周，美国市场将迎来密集信息流：特朗普8月1日的贸易谈判大限、美联储政策会议、备受关注的月度非农就业数据，以及亚马逊、苹果、Meta和微软等科技巨头的财报。日本央行也将在下周四发布政策声明，同日，日本首相石破茂所在的自民党将召开会议。汇市方面，美元在周四自两周低点反弹后上涨，兑主要货币走强，受到美国部分强劲经济数据的支撑。欧元兑强势美元下跌0.2%，周五基本持平，报1.1744美元。美元兑日元上涨0.1%至147.10，延续周四0.4%的涨幅。此前，欧洲央行在周四维持利率不变，暂停其宽松周期，以评估美国关税可能带来的影响。特朗普在周四罕见造访美联储后，继续向主席鲍威尔施压要求降息，尽管他表示并不打算将其解职，尽管此前曾多次暗示要这么做。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda表示：“尽管增长或许略显不均，但目前缺乏足够证据表明美联储需立即降息。” 美国10年期国债收益率周五小幅回落至4.39%，抹去了周四的升幅。日本同期国债收益率下跌1个基点至1.59%，略低于本周创下的1.6%高位，这是自2008年10月以来的最高水平。由于支持减税的反对党在上周日的参议院选举中取得显著胜利，市场担忧政治局势将更多倾向于财政刺激，日本国债收益率持续上升。石破茂领导的执政联盟继去年10月众议院选举失利后，在此次选举中再度失去多数席位，压力正在迫使这位财政鹰派首相考虑辞职。大宗商品方面，现货黄金下跌0.3%，至约3,356美元。布伦特原油期货上涨0.5%，至每桶69.53美元；美国WTI原油期货上涨0.5%，至每桶66.36美元。

云涌07-25 17:06

【日股收评】下周中美日央行风暴来袭！日经225回落近1%，交易员提前获利

因过热迹象而短暂调整。” 本周二晚间，美国总统唐纳德·特朗普宣布与日本达成新的贸易协议，将针对日本商品和汽车的互征关税从原先威胁的25%下调至15%。工业机器人制造商安川电机股价下跌6%，回吐此前连续三日的强劲涨幅。三菱汽车在公布第一财季营业利润暴跌84%后，股价大跌7.9%。此外，由于日本、美国和中国下周都将召开央行会议，交易员可能也表现出谨慎情绪。在日经指数的构成股中，有54只上涨，169只下跌。跌幅最大的股票为信越化学，下跌9.5%，其次是三菱汽车。涨幅最大的是三井矿业冶金，股价上涨3.5%；其次是半导体设备供应商DISCO，涨幅为3.2%。

云涌07-25 16:01

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