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easyMarkets易信：贸易战阴云重现：特朗普关税威胁引发全球市场连锁震荡

中美贸易战的幽灵再度笼罩全球市场。当美国总统特朗普宣布计划对中国商品征收高达100%的关税后，金融市场瞬间陷入剧烈动荡——美元暴跌、欧元反弹、黄金突破4000美元、原油跌破60美元，而比特币与加密货币市值更在24小时内蒸发2800亿美元。与此同时，法国政治局势的暂时缓和为欧元提供短线支撑，但整体市场风险偏好急剧下降，避险情绪全面主导交易。这场关税风暴，不仅再次点燃了全球贸易摩擦的火药桶，也令投资者重新审视货币政策、政治风险与避险资产的平衡关系。欧元/美元反弹至1.1600上方，因贸易战升级、马克龙任命总理欧元/美元在连续四日下跌后反弹，特朗普警告将对中国实施“大规模关税上调”，引发美元抛售。法国总统马克龙重新任命勒科尔纽（Sébastien Lecornu）为总理，誓言结束政治混乱并推动2026年财政预算。尽管欧元受到提振，但疲弱的欧元区数据与美国政府关门带来的不确定性仍限制其涨幅。周五，随着美元因中美贸易战升级而暴跌，欧元/美元部分收复失地，重新升至1.1600上方。然而，法国的政治动荡与欧元区疲弱数据令涨势受限。欧元/美元收盘1.1612，上涨0.37%。美元因关税威胁暴跌；法国政局缓和提振欧元多头情绪周五，尽管法国政局仍陷动荡，欧元在连续四日下跌后出现反弹。法国总统埃马纽埃尔·马克龙近日重新任命此前辞职的塞巴斯蒂安·勒科尔纽为总理。勒科尔纽接受了马克龙的任命，并在社交媒体 X上发文称，他将“竭尽全力在年底前为法国制定预算，并解决公民的日常生活问题。”他补充道：“我们必须结束这场令法国人民愤怒的政治危机，结束这种损害法国形象和国家利益的不稳定局面。” 欧元因此受到一定支撑，主要受美元疲软推动。特朗普威胁将对中国实施“大规模关税上调”，以回应中国近期针对稀土矿物的出口管制，这一言论导致美元下跌。在数据方面，美国密歇根大学（University of Michigan）公布的10月消费者信心指数在政府关门和劳动力市场及通胀担忧背景下保持稳定。市场动态：尽管美联储官员鹰派发言，欧元/美元仍上涨追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数下跌0.6%左右，至98.54。密歇根大学消费者信心指数略微下滑至55（前值55.1），好于市场预期的更大幅度下滑。调查显示，民主党选民的信心下降。整体而言，消费者对未来个人财务持悲观态度，且认为当前购买耐用品的条件不佳。同一调查显示，一年期通胀预期从4.7%降至4.6%，五年期预期维持在3.7%。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）表示，美联储的“双重目标”正面临压力，通胀依然偏高，而劳动力市场开始出现放缓迹象。他指出，目前的货币政策介于“略具限制性与中性之间”，但总体金融环境仍属宽松。根据 Prime Market Terminal 的概率工具，货币市场完全计入美联储将在10月29日会议上降息25个基点的预期，概率高达94%。技术面展望：欧元/美元重回1.1600，料将震荡整理欧元/美元此前跌破100日简单移动平均线（SMA）1.1633以及关键整数位1.1600，转为短线看跌。然而，相对强弱指标（RSI）正在回升至中性50水平，显示卖压正在减弱。短期支撑位分别在1.1550和1.1500，一旦失守，将可能测试8月1日低点1.1391。上方阻力位在1.1650与1.1700，若有效突破1.1700，将为进一步上探1.1800以及7月1日高点1.1830打开空间。澳元/美元跌至一个月低点，因中美贸易紧张局势再度升温在美国总统特朗普威胁对中国进口商品实施“大规模关税上调”后，澳元/美元跌至一个月低点。由于澳大利亚与中国的紧密贸易关系，在中美贸易紧张局势加剧的背景下，澳元面临更大下行压力。与此同时，美国政府关门进入第10天，预算局局长沃特证实联邦裁员已开始。周五，澳元兑美元大幅下跌，跌至一个月低点，因特朗普总统威胁将对中国商品加征“大规模关税”，重新点燃全球两大经济体之间的贸易战担忧。考虑到澳大利亚与中国的高度贸易依存关系，这番言论令澳元承压，投资者削减对风险敏感货币的持仓。 AUD/USD 收盘于0.6470，下跌近1.0%，有望录得周线跌幅。与此同时，由于特朗普再度上演“贸易战”戏码，美元兑主要货币普遍下跌，市场担忧美国经济前景受损。在其 Truth Social 帐号中，特朗普指责中国“态度极其敌对”，声称北京已向多国发函，计划对稀土和其他关键材料实施出口管控，此举是“企图扰乱市场”。他警告称，美国正考虑对中国商品实施“大规模关税上调”作为反制措施，并暗示原定在即将召开的APEC峰会与中国国家主席习近平的会晤可能取消。更广泛背景：贸易战阴云笼罩全球市场这番表态出现在一个全球市场极为脆弱的时点——美国政府关门持续时间已超过10天。华盛顿的政治僵局导致关键经济数据推迟发布，并加剧了对财政支出的不确定性。当天早些时候，特朗普的预算局局长拉塞尔·沃特（Russell Vought）在 X 平台发文称：“RIFs（裁员）已经开始。” 确认随着政府停摆进入第10天，联邦雇员裁员已正式启动。黄金价格重回4000美元上方，中美贸易紧张重燃避险需求受中美贸易战升级影响，黄金价格在北美交易时段走高，上涨至4018美元/盎司。特朗普发出新的关税威胁、中国计划实施稀土出口管制，美国政府关门与美联储降息预期共同支撑金价。交易员关注推迟至10月24日公布的美国CPI报告及后续宽松预期。周五北美交易时段，黄金价格上涨，因中美贸易战升级叠加美国政府关门与美联储进一步宽松的预期，市场避险情绪升温。现货金（XAU/USD）收盘4018.63美元，上涨0.60%。关税威胁与政治僵局推动黄金避险买盘市场避险情绪再度主导交易。特朗普警告称可能对中国实施新的关税措施，而中国则威胁将限制稀土出口。特朗普补充道，他没有理由按原计划在两周后于韩国与习近平会晤。周四，受以色列与加沙达成停火消息影响，黄金曾下跌1.59%，因部分交易员获利了结。但随着美国政府停摆进入第10天，市场对短期重启的希望逐渐破灭。在数据方面，密歇根大学10月消费者信心指数保持稳定，家庭似乎对政府部分关门反应平淡。市场动态：政治动荡与避险情绪支撑金价全球政治因素也在推高金价。法国与日本的政治不确定性进一步增加了黄金的吸引力。据路透社报道，法国总统马克龙拒绝任命左翼总理，引发政界不满。部分反对派呼吁他要么重新举行议会选举，要么辞职，但他迄今拒绝这两种选择。在日本，执政联盟公明党领袖斋藤铁夫（Tetsuo Saito）表示，因自民党长期的政治献金丑闻，两党长达26年的合作关系已经破裂，这使得自民党政治家高市早苗成为首位女性首相的可能性受到质疑。议会投票预计将在10月下半月举行。美国10年期国债收益率下跌9个基点至4.048%，实际利率（与金价负相关）下降至1.708%。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，美联储目标面临紧张局面，通胀仍偏高、劳动力市场走软。他称当前政策“介于温和紧缩与中性之间”，但金融环境仍宽松。高盛将2026年黄金价格预测从4300美元上调至4900美元，理由是ETF流入强劲与央行购金需求旺盛。货币市场数据显示，美联储在10月29日会议上降息25个基点的概率高达94%。技术面展望：金价站稳4000美元附近从技术角度看，黄金仍处于上升趋势，但若日线收盘价有效突破4000美元，将为下周进一步上攻创造条件，目标为历史高点4059美元。若未能突破，金价或将回调，首个支撑位为10月1日高点转支撑位3895美元，若跌破将进一步指向20日SMA均线3818美元。从动能指标看，RSI显示买方依旧主导市场，尽管数值超过70进入超买区域，但强劲的上升趋势意味着RSI即便升至80以上，也仅代表趋势延展而非反转信号。 WTI原油跌破60美元，因特朗普重燃中美贸易战担忧 WTI原油价格周五暴跌至每桶60美元以下，创5月以来新低。特朗普再度发出关税威胁，风险资产全线承压。中国收紧稀土出口管制，令此前的关税缓和预期破灭。西德克萨斯中质原油周五暴跌超4%，创下6月以来单日最大跌幅，收于每桶60美元下方。此前市场寄望中美贸易关系降温的预期彻底破灭，投资者情绪进一步恶化，叠加美国政府关门延续，风险资产遭遇重击。关税威胁卷土重来美国总统特朗普公开宣布取消原定与中国国家主席习近平的贸易会晤，并通过社交媒体宣称将对所有中国进口商品实施更高关税。中国则加强对关键稀土出口的控制，要求所有外企出口须获得许可。特朗普谴责中国“挟持全世界”，称已“看不到任何理由”在本月末韩国举行的APEC峰会上继续与习近平进行贸易磋商。尽管投资者已逐渐习惯特朗普“雷声大雨点小”的贸易威胁模式，但周五的激烈言论依旧重创市场信心。在美国政府停摆且国会仍无法通过预算的情况下，市场情绪进一步恶化。道琼斯指数暴跌，因中美关税再起波澜在投资者纷纷涌向避险资产的背景下，道琼斯指数周五大幅下挫。特朗普重启对中国加税话题，并宣布退出即将举行的美中会晤。道指跌至近三周低点，盘中自高点至低点跌幅逾1000点。市场对中美贸易缓和协议的预期被特朗普的最新言论彻底粉碎，投资者再度转向避险。历史重演：贸易战阴云再度笼罩华尔街本周早些时候，中国收紧关键矿产出口政策，对所有外企设立出口许可证要求。特朗普随即在社交媒体上宣布加征新关税，重演年初那场震动市场的贸易战戏码。尽管美国10月密歇根大学消费者信心指数跌幅小于预期，为投资者带来一丝安慰，但这无法挽回市场的整体颓势。消费者一年期通胀预期降至4.6%（前值4.7%），五年期预期维持在3.7%。比特币与加密货币市场创下2025年最大跌幅美国总统唐纳德·特朗普再次掀起全球市场的恐慌浪潮——他宣布计划自11月1日起对中国进口商品征收100%的关税。这一消息引发市场剧烈震荡，比特币（BTC）在周五盘中一度暴跌近10%，整个加密货币市场市值单日蒸发约2800亿美元，创下2025年以来的最大跌幅。美股同样遭遇重挫，投资者情绪普遍转向避险。特朗普在Truth Social上发文称：“我们目前正在评估的一项政策，是对来自中华人民共和国的商品征收大规模的关税上涨。”他在发言中将中国描述为“敌对国家”，并指责其通过稀土金属出口管制来主导全球市场，声称美国正在认真考虑一系列额外的反制措施。这番强硬表态迅速引发资本市场恐慌，风险资产遭到全面抛售。消息公布后，比特币在24小时内急跌至108,000美元以下，跌幅接近10%。以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）与索拉纳（SOL）等主流加密资产亦出现大幅下滑，与此同时，市场热门板块遭受重创——Memecoin（迷因币）板块下跌35%，人工智能（AI）概念币下跌30%。Coinglass数据显示，当日市场出现大规模多头爆仓，导致清算平台一度崩溃，显示出市场波动的剧烈程度。值得注意的是，链上追踪机构Lookonchain发现，一名早期比特币“巨鲸”在暴跌前夕开出总额高达11亿美元的BTC与ETH空头仓位，目前未实现利润已超过2700万美元。这一操作被市场视为本轮下跌的导火索之一，也反映出大型资金可能早已预判政策风险的到来。不仅加密货币遭受重创，美国股市同样未能幸免。分析人士指出，这种同步下跌显示出投资者正在重新评估特朗普关税政策对全球贸易和经济增长的潜在冲击。事实上，这并非特朗普首次以关税威胁引发市场动荡。今年4月，他宣布“解放日关税”（Liberation Day Tariffs）后，加密货币市场便出现一轮急跌；8月，美国对全球贸易伙伴实施“对等关税”时，市场也再度重挫。由此可见，特朗普的贸易政策已成为金融市场波动的主要催化因素之一。市场分析师普遍认为，新一轮对华关税计划可能成为压垮加密市场反弹势头的关键因素。加密资产自10月初以来的上涨趋势，或将因贸易紧张与政策不确定性而被彻底逆转。若计划在11月正式生效，资金可能加速撤离风险资产，重新流向美元与美国国债等避险品种。特朗普的“关税牌”再度震动全球，从华尔街到币圈，投资者的神经再次紧绷。在政治不确定性与经济摩擦的背景下，2025年的市场波动似乎才刚刚开始。结语贸易战再起、政治僵局未解、通胀阴影仍在——2025年的市场似乎注定无法平静。从外汇到黄金，从原油到加密货币，全球资产正被同一股力量推动：政策的不确定性与投资者的恐惧。尽管市场短线或有反弹，但在地缘政治与宏观风险持续交织的背景下，任何乐观都显得脆弱。正如一位交易员在社交平台上所言——“市场或许已不再交易数据，而是在交易特朗普的下一条推文。” 免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-10-13

易信easyMarkets10-14 18:16

贺博生：黄金原油晚间行情涨跌趋势分析及欧美盘操作建议

/盎司附近震荡，接近日内波动区间下轨。美国总统特朗普在关税问题上的立场转变持续提振市场风险偏好，加之美元日内逢低买盘的出现，促使黄金在严重超买条件下出现获利了结。然而美元多头似乎不愿大举建仓，因市场日益相信美联储今年将实施两次降息。此外，美国政府长期停摆引发经济不确定性、贸易紧张局势再度升温以及俄乌冲突风险升级，这些因素可能持续为避险黄金提供支撑，这预示着黄金空头需保持谨慎。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，从年初到现在，黄金已经上涨了接近1600美金，历史绝对仅有，虽然贺博生也不知道能有如此大的涨幅，贺博生跟大家一直强调，今年一定是看涨做多黄金，并且不猜顶。如果保持这个信念来做今年的行情，赚多少看自己，但至少不会让自己陷入无限的深渊。今年行情就专治各种不服，各种想挑战抄顶做空的朋友，只要你做空不出，不管什么点位，都只能是被挨打的份。因为黄金没有高点，只有更高。贺博生讲过，近期黄金市场还有一个规律，每周周一开盘的时候，黄金就出现单边大涨，连续几周都是这样走，包括本周一，黄金从4025开始上涨，到午夜最高4115，也走出了90美金的大涨空间，丝毫没有回落或者给你做多的机会，除非你激进买入。今天早上开盘，黄金继续跟涨，现在已经上涨到4150高点，毫无疑问，今天继续保持顺势做多看涨即可，下方支撑关注两个点，一个是4090，一个是4065，这两个点是技术面的关键支撑点，回落到这两个点做多是没有问题的，但是问题是能不能回落到这两个关键点，跟周一一样，如果没有回落到关键支撑点，直接走出上涨，那么，我们宁可不做，宁可错过这波行情。至于周二是否能有一波调整空间，这个也需要谨慎的对待，上上周周二黄金提前大跌，并且也有激进80美金力度，如果今天有跌，则看今晚的可能性。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4170-4180一线阻力，下方短期重点关注4100-4090一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周二（10月14日）欧市时段美原油连续（WTI）价格震荡走低，跌幅逾1%，回吐了前一交易日的全部涨幅。加沙地区停火缓解了地缘政治风险，加剧油价下行压力。上周晚些时候，特朗普总统威胁对中国出口商品征收100%关税导致油价暴跌，一度达近五个月低点（58.22美元/桶）。随着华盛顿与北京外交关系出现解冻迹象，看空情绪有所缓解。美国财政部长斯科特·贝森特确认，特朗普计划在即将举行的韩国APEC会议期间与中国领导人会晤。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价跌破区间下沿，中期客观趋势向下。油价单日大幅下挫，主客观趋势方向一直向下。MACD指标快慢线在零轴下方张口向下，空头动能占优势。预计原油中期走势震荡下行为主。原油短线(1H)走势暂获支撑反弹，57.80位置形成支撑位。油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向呈震荡节奏。昨日的反弹形成一波主趋势上行，随后进入次要震荡节奏，依据主次主交替规律，预计日内原油走势存在一波反弹，空间有限，暂时看到61下方。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注60.0-61.0一线阻力，下方短期关注57.0-56.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs676210-14 17:07

什么是“贬值交易”？市场已选出三个赢家、一个输家

终贯穿全球经济和资本市场。重返白宫的美国总统特朗普在全球打响关税战及其对全球经济增长带来的挑战、特朗普政府对美联储独立性的打击，法国和日本政局动荡、各国债务水平亮红灯、中东地区冲突反复等因素，正在削弱人们持有法定货币的信心，反而看到了看到了另类资产的吸引力。 Eurizon SLJ Capital表示，由于在金融危机和疫情期间出现了大量廉价资金供应，中央银行大幅降低利率和大量购买债券，各国政府已“沉迷于赤字支出”。 Andromeda Capital Management提到，人口老龄化和债务攀升将加剧货币贬值进程，因为相较于推动经济增长和实施紧缩政策，政客们更容易接受这种贬值政策。因此，中央银行最终被卷入这种贬值政策的可能性加大。无论是黄金储备重估、银行放松监管和改变央行目标，目前货币政策决定者正在考虑的货币改革也体现这种倾向。其最终结果可能是根深蒂固的通胀、法定货币进一步贬值、更高的长期利率和正的无风险资产相关性。美国联邦政府债务总额于2025年8月突破37万亿美元，截至10月攀升至37.86万亿美元。美国国会预算办公室估计，2024年美国公共债务规模为国内生产总值的99%，到2034年将攀升至116%。桥水基金CEO达利欧多次强调，债务引发的“心脏病”将在两三年内爆发。在9月日本首相石破茂辞职后，日本政坛格局继续生变，日本公明党的退出使得长达26年的执政联盟瓦解，日本下一任首相的选举更加艰难。在历经“两年五任总理”后，法国政坛因勒科尔尼的火速离职又被重新任命再次陷入混乱，法国总统马克龙执政合法性遭遇严重危机。如何参与贬值交易？主要经济体美国、日本、法国的政经环境的恶化使其对应的货币走弱。美元指数（DXY）在今年的前十个月里下跌超9%，欧元兑美元汇率近一个月下跌超1%，日元汇率也自4月起也逆转今年早些时候的升值趋势。相较之下，黄金和白银价格今年以来分别上涨超56%和76%。在美联储降息、各国央行增持黄金和黄金ETF需求飙升的推动下，金价突破每盎司4100美元关口。而很长时间跑输黄金涨幅的白银后来居上，在“金融属性+产业需求”的双轮驱动下，甚至在10月发生了历史性的伦敦市场逼空行情。美国银行和法国兴业银行预计，2026年黄金价格将攀升至5000美元/盎司。考虑到地缘政治紧张和财政赤字等因素持续存在的宏观经济环境继续增强避险资产吸引力，美银预计白银价格明年有望升至65美元/盎司。此外，购买比特币等加密货币已不再是“散户热情”，机构接受度的提升使得更多传统金融机构开放加密投资敞口，以及催化了一批将加密货币纳入资产管理的“加密财库公司”。 XTB Ltd.表示，世界正在发生翻天覆地的变化，数字资产正在成为当前环境中值得信赖的价值来源，预计这种情况不会很快结束。渣打银行、Bitwise和Fundstrat等机构预计，到2025年底，比特币价格有望突破20万美元。截至撰稿，比特币价格111630美元，年内上涨18%。贬值交易会否继续？虽然美元和黄金、比特币等资产的价格表现呈现巨大差异，但一些投资者并不认同所谓的贬值交易。他们表示，全球投资者依然在大量购买美元、美国国债等美元资产，只要对这些资产仍有需求，贬值交易就难以立足。而美国银行认为，美联储政策变化预期、政府刺激政策、以及类似1934年和1973年的黄金重估潮的潜在到来，都将继续支撑货币贬值交易。原文链接

TradingKey10-14 17:01

外部扰动或提供再次买入机会，红利资产表现占优，借道A500ETF龙头(563800)一键布局A股核心资产

现明显回调。海外消息，10月10日，美国总统宣布，将从11月1日起对从中国进口的商品征收100%的新关税，此税率为在现有已支付关税基础上额外增加的部分。其还称，将在同一天对“所有关键软件”实施出口管制。分析人士指出，当前新兴经济体加快工业化进程，进口需求持续扩大且市场份额更多朝中国倾斜，后续我国出口有望保持较强韧性。广发证券研报分析认为，关税扰动或提供再次买入机会。2018 年以来，特朗普多次对华加征关税。事后来看，经济和资本市场还是有一些共同的经验规律的：一是关税从事后来看都是扰动，中国制造的全球竞争力很难被围堵和替代。二是面对外生冲击时，资本市场一般会先后经历一次性 “计提”，再经历事件缓和带来的 “冲回” 和政策升温带来的 “对冲”。三是相对于外部扰动，资产本身的安全边际是更重要的定价因素。据Wind数据统计，自9月份以来，截至10月13日，高盛、摩根士丹利、贝莱德等254家外资机构合计调研A股上市公司648次，其中Point72资产管理公司调研20次，排名首位。与此同时，资金端动作同步跟进，摩根士丹利发布的最新报告显示，今年9月份，净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月份以来单月最高。华鑫证券最新研报观点认为，当前外资流入意愿边际回升，CDS利差上行，显示外资对国内资产担忧略增；此外社融增速掉头下行，信贷市场压力凸显；通胀端CPI同比再度负增持。资金面叠加经济数据压力下，红利占优行情或重启，中字头高股息有望补涨。大小盘风格轮动策略建议超配大盘白马风格，以应对市场波动和资金回流压力。场内ETF方面，截至2025年10月14日收盘，中证A500指数下跌1.78%，A500ETF龙头(563800)全天换手9.18%，成交14.73亿元。成分股方面涨跌互现，天合光能领涨8.39%，中油资本上涨7.07%，晶澳科技上涨7.03%；贝达药业领跌，闻泰科技、华海清科跟跌。前十大权重股合计占比19%，其中招商银行涨近3%，贵州茅台、中国平安涨超2%，美的集团、长江电力等跟涨。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 16:21

【日股收评】特朗普变脸让市场不安！日经225重挫遭内外夹击，“高市交易”退潮

是随着中美贸易紧张局势进一步升级，以及美国总统特朗普反复变化的信号令交易员不安。 “总体而言，从日本长周末开始以来，美国股市的疲软和日元的走强对市场造成了压力，”野村证券股票策略师Maki Sawada表示。本月初，自由民主党“财政鸽派”候选人高市早苗赢得党魁选举时，日本市场曾出现一波乐观情绪。但随着执政联盟伙伴公明党退出支持，这种热情迅速消退。此举让反对党领袖在本月晚些时候通过国会选举成为首相的可能性有所上升。据日本当地媒体报道，首相投票可能在10月20日或21日进行。日经指数上周因高市出人意料的胜选而创下历史新高，但公明党的突然退出让投资者对日本政治前景产生疑虑。“‘高市交易’的退潮是周二日本股市走弱的原因之一，”Sawada表示，“政治不确定性正在对市场造成压力。” 周二，日本国债收益率曲线也出现陡峭化走势。投资者买入短期国债、抛售长期债券，以应对政治局势的不确定性。个股方面，受日元升值影响，出口企业股价普遍下跌，其中丰田汽车下跌1.2%。软银集团股价暴跌6%，自上周四创下历史新高后持续回调。作为日本市场的重要权重股，其下跌对大盘拖累明显。另一方面，“无印良品”母公司Ryohin Keikaku股价飙升逾13%，成为日经指数中表现最强的个股。该公司在上周五收盘后公布财报，业绩表现强劲，推动股价大涨。

云涌10-14 15:44

关税扰动或加大市场波动！行业板块或将高低切换，红利ETF广发(159589)、红利ETF港股(520900)等红利相关ETF资金流入趋势明显

10月10日，美国总统特朗普宣布，将从11月1日起对从中国进口的商品征收100%的新关税，此税率为在现有已支付关税基础上额外增加的部分。其还宣称，将在同一天对“所有关键软件”实施出口管制，在关税波动下，市场避险情绪大幅上升银行、港股红利等前期相对滞涨、安全边际更高的赛道或成资金“避风港”。此外，红利风格前期的震荡回调或已较为充分，当前布局性价比较显著，市场高切低下红利资产有望受益。银河证券表示，关税冲击或再现，银行红利价值吸引力提升。关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。红利板块相关ETF方面，截至2025年10月14日 14:21，红利ETF广发(159589)上涨1.11%，近期资金流入趋势明显，该基金最新规模达8261.00万元，创近1年新高。港股通红利ETF广发(520900)上涨0.39%。数据显示，该基金杠杆资金持续布局中，该基金最新融资买入额达633.50万元，最新融资余额达356.38万元。机构研究表示，高股息资产的价值，在于提供长期稳定回报和低波动特性，起到压舱石作用。科技代表短期爆发力，红利代表长期稳定性，两者在投资组合中其实是互补的关系。因此，从长期来看，红利策略可能仍然是有效的。毕竟，在海外事件扰动频发，全球经济形势不明朗的情况下，高股息资产现金流充沛、业务模式成熟，展现出比其他资产更强的抗风险能力。相关ETF产品： 1. 红利ETF港股(520900)：紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。 3. 红利ETF广发(159589)：紧密跟踪中证红利指数，从沪深市场中选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021399；C类：021400)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 14:51

中美突发！中国驳斥美方指责，称北京一直就贸易问题保持沟通

的正确方式。” 北京方面上周的决定促使美国总统特朗普(Donald Trump)上周五予以反击，威胁取消原定于本月晚些时候在韩国举行的亚太经合组织峰会上与中国国家主席习近平的会晤。特朗普还宣布，计划从11月1日起对中国商品加征100%的关税。最近，特朗普的语气有所缓和，表示愿意与北京方面达成协议。贝森特周二表示，他仍然预计特朗普将在韩国与习近平会面。贝森特表示，预计本周中国官员将在华盛顿参加世界银行(World Bank)和国际货币基金组织(International Monetary Fund)秋季年会期间，双方将举行更多“工作人员层面”的会谈。贝森特表示，他预计自己将在特朗普与习近平在韩国会晤前，在亚洲与中国国务院副总理何立峰举行会谈。中国商务部在声明中表示：“我们敦促美方尽快纠正错误做法，拿出真正的对话诚意，与中方相向而行。”

tqttier10-14 14:31

12 万美元，还是牛市终结？本周比特币（BTC）五大看点

密历史上最大、最快的财富转移之一。” 美国总统特朗普在Truth Social上的发言引发市场暴跌，又以同样方式助力市场回升。他周日在社交媒体写道：“别担心中国，一切都会好！” 来源：特朗普/Truth Social 过去几天的事件令比特币价格波动率尤为突出。据加密量化分析师Frank A. Fetter指出，隐含波动率已升至自四月以来的最高水平——正值关税危机高点。他对X平台粉丝表示：“BTC隐含波动率刚刚飙升：市场目前定价更大潜在波动。终于迎来这一时刻。” 比特币隐含波动率数据。来源：@FrankAFetter/X Fetter似乎在暗示本应成为比特币最新牛市高潮年份的表现乏力。Cointelegraph曾报道，市场担忧BTC/USD或无法在四季度重现历史性顶部。比特币牛市取决于关键趋势线据长期对牛市强度持怀疑态度的交易员Roman认为，显然是后者。他在X平台配图发文称：“上周闪崩正好在2024年8月以来的斜向上升趋势支撑位4万处反弹。” “我至少会等待108的再测试，大家都知道，HTF有明显看跌信号。日线将在107-108区间获得支撑时再观察。” BTC/USD 一周图。来源：Roman/X Roman补充说，跌破对角趋势线“将‘正式’确认新的宏观下行趋势，并可能确认熊市。” 更乐观的市场观点来自交易者Skew，他观察到“大型玩家”在比特币价格重回115000美元时入场。 $BTC Looks like $115K was a key trigger for some large players too (likely a firm) pic.twitter.com/ta9w5iafia — Skew Δ (@52kskew) October 12, 2025 他表示：“只要价格不在1D和下一个1W收盘跌破11.2万，整体表现还算不错。”他将多头的关键挑战定在12万。据交易员SuperBro当天在X平台提醒粉丝，“关注清算热点。” “Tradfi或许需要机会再测试低点，108.5至113区间有流动性，111中段附近集中度较高。上方热点区间在123-128，126万历史高点附近为流动性集中区。” BTC/USD 一周图。来源：SuperBro/X 分析师：加密市场流动性冲刷后需“保持谨慎” 据链上分析平台Glassnode最新市场数据显示，衍生品交易所的资金利率跌至熊市低点。它周日在X平台表示：“加密市场资金利率已降至2022年熊市最深处以来的最低水平。” “这标志着加密历史上最严重的杠杆重置之一，清楚地表明了投机过剩是如何被系统清除的。” 加密货币资金利率。来源：Glassnode/X 据CoinGlass数据，周五至周日间，逾200亿美元资产从交易所消失，随后从690亿反弹至740亿。比特币期货交易所未平仓合约（截图）。来源：CoinGlass 据Glassnode联合创始人Rafael Schultze-Kraft在X平台确认，“我们见证了历史上最大规模未平仓合约清算。仅比特币，所有主流交易所未平仓合约就被抹去逾100亿。” Schultze-Kraft表示，由于市场数据报告不完整，实际清算规模“几乎肯定更大”。他补充道：“我们的比特币多空偏好图表追踪Hyperliquid最大比特币交易员的净持仓。自10月6日起，净空头大幅上升，且早于周五事件发生。” “虽然水平已经恢复，但仍然深度为负。保持谨慎。” 比特币多空偏好。来源：Rafael Schultze-Kraft/X 数据缺失令焦点转向美联储鲍威尔因政府关门，本周两项美国通胀关键指标或将推迟发布。 9月生产者价格指数（PPI）和首次申领失业救济人数原定于10月16日公布。关门令关注点转向其他领域，尤其是未来几天有公开发言安排的美联储高级官员。其中包括主席鲍威尔将在费城全国商业经济协会（NABE）年会上发表“经济展望与货币政策”演讲。市场将密切关注鲍威尔的言辞，以判断未来是否有降息信号——这正是风险资产交易员所期待的流动性利好。据CME Group的FedWatch工具数据显示，市场几乎一致认为美联储将在10月29日会议上降息0.25%。 10月29日会议的美联储目标利率概率（截图）。来源：CME集团据交易资讯机构Mosaic Asset Company在最新一期《The Market Mosaic》通讯中指出，官员们对未来降息时点和幅度存在“深度分歧”。它写道：“最近一次利率决策会议纪要显示，美联储目前仍坚持宽松政策。” “美联储的评论显示中央银行内部存在深刻分歧，充分就业还是价格稳定的任务更为重要。” Cointelegraph曾报道，劳动力市场疲软是美联储当前关注重点。 “贬值交易”全面启动短期市场动荡之际，加密与风险资产或许正处于更大上升趋势的起点，这与对美元及法定货币态度转变密切相关。据Mosaic Asset Company写道，“比特币于2024年创下新高，最高达到12.5万。” “类似于黄金在贵金属中创下新高，比特币在加密货币中引领潮流。” XAU/USD 一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView 随着黄金在周一创下历史新高，Mosaic转向未来几个月可能成为风险资产看涨者的新挑战：通胀。 “在全球货币供应增加和政府债务水平飙升后，贵金属和流行的加密货币因货币贬值担忧而受到提振。货币贬值的另一个症状可能是未来几个月的通胀浪潮，”它继续说道。 Mosaic引用了美联储最近商业调查中的“支付价格”组件，称其通常是通胀趋势的领先指标。 “虽然支付价格指标的增加与贸易战的开始一致，但货币贬值也可能是通胀的潜在驱动因素，”它补充道。美联储支付价格数据。来源：Mosaic Asset Company 今年市场的整体特征可能会加剧宏观经济故事中的任何未来意外。 The Kobeissi Letter将上周美国-中国贸易战的快速反应作为新现实的一个典型例子。 “10月10日的-195亿美元加密货币清算和-2.5万亿美元股市崩盘突显了一个关键点。2025年的市场已经演变为历史上最具反应性的形式，”它在X上写道。 “当你将创纪录杠杆、FOMO市场和算法交易者的深度参与结合起来，市场变得异常剧烈。”

Cointelegraph中文10-14 13:09

闫瑞祥：黄金维持极强拉升，欧美关注调整

25年10月14日周二 ① 待定美国总统特朗普与阿根廷总统米莱会晤 ② 待定日本央行行长植田和男访问美国 ③ 08:30 澳洲联储公布9月货币政策会议纪要 ④ 14:00 德国9月CPI月率终值 ⑤ 14:00 英国8月三个月ILO失业率 ⑥ 14:00 英国9月失业率 ⑦ 14:00 英国9月失业金申请人数 ⑧ 16:00 IEA公布月度原油市场报告 ⑨ 17:00 德国10月ZEW经济景气指数 ⑩ 17:00 欧元区10月ZEW经济景气指数 ⑪ 18:00 美国9月NFIB小型企业信心指数 ⑫ 20:45 美联储理事鲍曼发表讲话 ⑬ 21:00 IMF公布全球经济展望报告 ⑭ 次日00:20 美联储主席鲍威尔发表讲话 ⑮ 次日00:30 英国央行行长贝利发表讲话 ⑯ 次日03:25 美联储理事沃勒发表讲话 ⑰ 次日03:30 美联储柯林斯发表讲话注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥 1评论10-14 12:05

币圈重磅！加密货币史诗级抛售爆仓逾190亿美元但两个账户却大赚1.6亿美元

尔街日报》周一(10月13日)报道称，美国总统特朗普(Donald Trump)上周五意外宣布对中国加征100%的关税，引发加密货币抛售潮，超过190亿美元的杠杆头寸被平仓。不过报道提到，消息爆出前几分钟做空的两个账户，却意外收获了1.6亿美元的巨额利润。 (截图来源：《华尔街日报》) 贸易紧张升级：关税与出口管制双重打击美国总统特朗普威胁将对中国商品加征100%的关税，以回应北京方面对关键矿产的出口管制，这再次提醒人们，任何贸易休战协议都脆弱不堪。特朗普上周五表示，美国将自11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税，“这是在目前所支付关税之上额外加征的税率”。与此同时，特朗普宣布，美国也将于同日对“所有关键软件”实施出口管制。市场连锁反应：杠杆暴露与价格暴跌受该消息影响，上周五比特币大跌12%，迫使一些头寸被平仓，从而引发更多抛售，进一步推低价格。一些流行度不及比特币的代币跌幅甚至高达80%。加密货币数据平台CoinGlass指出，由于许多平台不公布平仓数据，此次抛售的规模很可能被低估。 (图片来源：CoinGlass) 尽管加密货币此前也曾下跌，但分析师表示，此次暴跌暴露了极端杠杆的本质，正是这种杠杆推动了长达数月的上涨。而这轮上涨始于一个被视为对加密货币行业友好的政府当选之后。上周的暴跌也凸显这些市场如今与地缘政治的紧密交织，以及其价格如何受到政府政策决策的影响，而政府成员持有这些资产的大量股份。上周五，由特朗普总统及其三个儿子支持的加密货币项目World Liberty Financial的代币暴跌30%以上。神秘空头与内幕疑云《华尔街日报》报道称，在市场暴跌之前，去中心化交易所Hyperliquid上的两个账户——该平台允许投资者对未来加密货币价格进行杠杆押注——下了巨额赌注，押比特币和以太坊价格将下跌。到上周五交易日结束时，这些仓位已被平仓，获利1.6亿美元。这些交易的时机——其中最后一笔是在特朗普宣布关税政策前一分钟下达的——引发了社交媒体上的猜测：这些交易者可能掌握了内幕消息。然而，这些押注是在北京方面宣布对稀土矿物出口实施新限制之后才进行的——这一举措最终引发特朗普的关税回应。目前，这名交易者(或这些交易者)的身份仍然未知。Hyperliquid未对置评请求作出回应。市场观察人士认为，这次暴跌或将成为加密市场的一个转折点。一方面，投资者的风险偏好可能在短期内下降；另一方面，去中心化平台的监管风险也可能被重新审视。美国麻省理工学院(MIT)金融科技研究中心的分析师指出：“当市场在政策风向与高杠杆博弈之间摇摆时，任何突发的宏观事件都可能成为‘导火索’。”

tqttier10-14 11:10

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