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马斯克再次“炮轰”美国金融市场：被动投资走得太远了！

将其重新命名为X。本月早些时候，他要求美国最高法院考虑取消这一监管要求，认为这侵犯了他的言论自由。马斯克表示，与特斯拉相比，保持SpaceX的私有化也让他能够承担更适当的风险。不过，他表示，特斯拉（TSLA）上市的一个好处是公司获得了资金。尽管如此，马斯克仍表示，他不会建议公司上市，“除非他们真的有必要”。比如，将其收购的X进行私有化使他能够在没有公众投资者压力的情况下对公司进行重大改革。推特联合创始人杰克·多西一直认为，这家社交媒体公司之所以陷入困境，是因为公众投资者，他鼓励马斯克将其私有化，以帮助解决业务问题。马斯克说，他希望把X变成一个“巨大的大脑”，一旦获得汇款许可证，就把它变成一个金融平台。他说，“我们希望创造一种群体思维或集体意识，每个人都向系统报告信息，并给出他们的意见。把它想象成一个巨大的大脑。” 马斯克还说，他打算通过“向尽可能多的人提供准确的信息”来扩大X，“如果你传递无趣或错误的信息，你的流量就会减少，”他说，“我们在机器人和喷子方面取得了进展，但还有工作要做。” “木头姐”和马斯克还讨论了被动投资是如何“惩罚”那些不在主要指数中的股票，而不平等地奖励那些在关键基准指数中的公司。在他们发表上述言论之际，学术界的批评人士仍在哀叹，被动投资热潮正在扭曲股价，并引发极端的市场波动。尽管马斯克赞扬了先锋集团创始人Jack Bogle将被动投资带入主流金融领域，但他表示，资金管理的趋势“走得太远了”。马斯克说： “目前被动投资者所占市场比例太大，最终还是需要有人做出主动决策。被动投资者依赖于主动投资者的决策，而市场上可能只有四到五个主要的主动选股者，他们的决策可以引发股票的大幅波动。” 根据外媒的分析，“木头姐”的旗舰产品ARK Innovation ETF（ARKK）是主动管理基金，与标普500指数的重叠部分几乎为零。马斯克的特斯拉（TSLA）大约在三年前被纳入了标普500指数（SPX）之中，但自加入以来一直落后。“木头姐”一直是马斯克的粉丝。特斯拉目前是ARRK的第二大持仓股。

金融界2023-12-23

美最高法院拒绝立即就特朗普是否享有广泛豁免权做出裁决

美国最高法院当地时间12月22日表示，为暂时避免引发政治风波，不会立即就前总统特朗普在“涉嫌推翻2020年大选结果”一案中是否享有广泛豁免权的问题做出裁决。由于最高法院拒绝介入，美国哥伦比亚特区联邦巡回上诉法院将首先审理此问题，并定于2024年1月9日听取口头辩论。

金融界2023-12-23

特朗普又创造历史！美国这一州最高法院裁决:特朗普不具备总统参选资格究竟怎么回事？

裁决，但暂停其效力，以便特朗普有时间向美国最高法院上诉。该裁决称：“几个月来，特朗普总统直接和明确地敦促他的支持者向国会大厦游行，以防止他错误地称之为“对这个国家人民的欺诈行为”，这无疑是公开和自愿的。” 法院表示：“此外，充分的证据表明，特朗普总统采取所有这些行动，都是为了帮助和推进他自己构想和启动的一个共同的非法目的：阻止国会批准2020年总统选举，并阻止权力的和平移交。” 据美国有线电视新闻网(CNN)报道，裁决结果为4比3。法官们写道：“我们的结论是……特朗普参与了骚乱。他在几个月里直接而明确地劝说其支持者游行至国会大厦。” 特朗普团队最新回应：计划立即上诉根据特朗普竞选团队的一份声明，特朗普计划立即向联邦最高法院提起上诉。特朗普竞选团队的一名发言人评价称这一裁决“有问题”。特朗普竞选团队将迅速向美国最高法院提起上诉，并同时要求暂缓执行这一“极不民主的决定”。声明称：“民主党领导人对特朗普总统在民意调查中日益增长的压倒性领先优势感到偏执。他们已经对拜登失败的总统任期失去了信心，现在正在尽一切努力阻止美国选民在明年11月将他们赶下台。” 分析称，州最高法院的裁决只适用于科罗拉多州，但这一历史性的裁决将扰乱2024年美国总统竞选。科罗拉多州选举官员还表示，此事需在2024年1月5日之前解决，这是确定共和党初选总统候选人名单的法定截止日期。特朗普今年在全国范围内面临数十起诉讼，这些诉讼声称，根据美国宪法第14修正案第3条，他没有资格在白宫寻求又一个任期。该条款规定，宣誓支持宪法，然后“从事叛乱”的人没有资格再次担任公职。彭博社介绍称，科罗拉多州州长和两位美国参议员都是民主党人，众议院代表团的多数成员也是民主党人。拜登在2020年赢得了科罗拉多州及其9张选举人票，2016年民主党候选人希拉里·克林顿(Hillary Clinton)也在该州获胜。

tqttier2023-12-20

马斯克律师称，马斯克请求美国最高法院介入其与美国证券交易委员会的纠纷

马斯克律师称，马斯克请求美国最高法院介入其与美国证券交易委员会的纠纷。

金融界2023-12-08

美国最高法院将审查普渡制药公司破产和解协议

美国最高法院将于周一听取拜登政府对奥施康定制造商普渡制药公司破产和解协议合法性的质疑，该协议如果获得批准，将使萨克勒家族所有者免受诉讼。根据和解协议，普渡大学的所有者将获得豁免权，条件是支付高达 60 亿美元，以和解各州、医院、成瘾者和其他人起诉这家总部位于康涅狄格州斯坦福德的公司提起的数千起诉讼。

金融界2023-12-04

美股收盘：道指涨近300点携标普同创年内新高中概股走势分化小鹏汽车跌超5%

的营收——约合27亿美元来自新加坡。美国最高法院首位女性大法官奥康纳去世享年93岁美国最高法院首位女性大法官桑德拉·戴·奥康纳周五在亚利桑那州凤凰城去世。美国最高法院在一份声明中说，奥康纳“死于与晚期阿尔兹海默症的相关并发症，可能是阿尔茨海默氏症引起的晚期失智和呼吸系统疾病”。奥康纳于1981年被罗纳德·里根总统任命为法院法官，美国联邦最高法院大法官，此后任职近四分之一个世纪，于2006年退休。她被认为是最高法院的温和保守派。

金融界2023-12-02

律师如何看待币安43亿美元和解案？

是否属于证券的判断标准是基于1946年美国最高法院在Howey案中制定的所谓的“Howey测试”。根据这个测试，如果一个投资合约满足以下四个条件，那么它就是一种证券：投资者投入了金钱或其他有价值的东西投资者期待从投资中获得利润投资者将利润寄托于第三方（如企业或项目团队）的努力投资者之间存在共同的企业或共同利益 SEC认为，很多区块链项目通过发行代币或加密货币来筹集资金，这些代币或加密货币就是一种证券，因此必须遵守美国证券法规。如果没有事先向SEC注册或申请豁免，那么这些项目就可能被SEC起诉，要求他们停止违法行为，并支付罚款和赔偿。 02、SEC过往创收战绩自2017年以来，有幸被SEC盯上的区块链项目并不少，其中一些比较知名的战绩如下： 2017年12月，SEC对Munchee公司提起了行政诉讼，指控其未经注册就向公众发行了MUN代币。Munchee公司是一个基于区块链的餐饮评价平台，它计划通过发行MUN代币来奖励用户和商家。SEC认为MUN代币是一种证券，因为Munchee公司在其白皮书和社交媒体上承诺了MUN代币未来会升值，并且会在各大交易所上市。Munchee公司最终同意停止发行MUN代币，并退还给投资者120万美元。 2018年9月，SEC对Block.one公司提起了民事诉讼，指控其未经注册就向公众发行了EOS代币。Block.one公司是一个基于区块链的智能合约平台，它通过发行EOS代币来筹集了40亿美元的资金。SEC认为EOS代币是一种证券，因为Block.one公司在其网站和社交媒体上宣传了EOS代币未来会有多种用途，并且会在各大交易所上市。Block.one公司最终同意支付2400万美元的罚款，以了结此案。 2019年10月，SEC对Telegram Group Inc.和TON Issuer Inc.提起了紧急诉讼，要求其停止发行GRAM代币。Telegram Group Inc.是一个基于区块链的通讯平台，它通过发行GRAM代币来筹集了17亿美元的资金。SEC认为GRAM代币是一种证券，因为Telegram Group Inc.在其白皮书和私募协议中承诺了GRAM代币未来会有多种用途，并且会在各大交易所上市。Telegram Group Inc.最终同意退还给投资者12.2亿美元，并支付1800万美元的罚款，以了结此案。 2020年12月，SEC对Ripple Labs Inc.和其两名高管提起了民事诉讼，指控其未经注册就向公众发行了XRP代币。Ripple Labs Inc.是一个基于区块链的跨境支付平台，它通过发行XRP代币来实现价值转移。SEC认为XRP代币是一种证券，因为Ripple Labs Inc.和其高管在其网站和社交媒体上宣传了XRP代币未来会有多种用途，并且会在各大交易所上市。SEC要求Ripple停止发行XRP，并退还非法所得和利息，并支付民事罚款。这一诉讼导致XRP代币价格大幅下跌，并被多个交易所下架。Ripple Labs Inc.和其高管否认了SEC的指控，并声称XRP代币是一种货币而非证券。 2021年6月，SEC对美国最大的加密货币交易所Coinbase提起诉讼，指控其作为未经注册的证券交易所、经纪交易商和清算机构运营其加密资产交易平台。SEC还指控Coinbase未经注册提供和出售与质押服务计划相关的证券。SEC要求Coinbase停止违法行为，并交出非法所得和利息，并支付民事罚款。这些案例只是SEC对区块链公司进行监管执法的冰山一角，相信未来还会有更多优秀的创业者被盯上。 03、如何评价这一现象？打人不打脸，怼人不谈动机。话都说到这个份上了，我们不妨从动机的角度，理解下他对区块链公司发起诉讼的初心：保护投资者免受欺诈和误导。SEC认为区块链是一种有潜力的创新技术，但也需要在合法、合规、合理的框架下进行发展。通过起诉这些项目，SEC可以促使区块链行业自律、自净、自强，在SEC看来，很多区块链项目通过虚假或夸张的宣传来吸引投资者，而实际上这些项目并没有真正的技术或商业模式，存在诈骗或洗钱的嫌疑。通过起诉这些项目，SEC可以迫使它们退还给投资者资金或支付罚款，从而维护投资者的合法权益。维护证券市场的秩序和规范。SEC认为很多区块链项目通过发行代币或加密货币来规避美国证券法规，而这些法规是为了保障市场的公开、公平和透明而制定的。通过起诉这些项目，SEC可以强制它们遵守证券法规，从而维护市场的秩序和规范。理想很丰满，现实很骨感，在SEC对区块链项目的起诉过程中，确实也存在如下被人诟病的问题：首先，SEC对于区块链项目是否属于证券的判断标准过于模糊和主观，没有提供足够的指导和解释。这种不确定性可能会让区块链创业者难以判断自己的项目是否符合法规，从而陷入法律风险。所以SEC对区块链项目的起诉行为很容易引发法律和伦理上的争议。有人认为SEC的做法是在保护投资者和市场的合法权益，也有人认为SEC的做法是在滥用权力，这种做法可能会损害投资者的利益，加密资产是一种新型的投资方式，其具有高风险和高收益的特点，SEC的诉讼通常会引发市场恐慌，导致加密资产价格大幅波动，给投资者带来巨大损失。其次，监管层忽视行业的特点，过度依赖惩罚和威胁的手段。任何一个新兴的领域，都需要时间和空间来探索和实验，区块链行业需要一个开放、包容、灵活的法律和监管环境，以鼓励创新和试错，而不是一个僵化、保守、严苛的法律和监管环境，以打压创新和惩罚错误。SEC的频繁起诉可能会让区块链公司感到不安和困惑，害怕任何创新尝试都可能遭到监管打击。这种恐惧和不确定性可能会阻碍区块链技术的发展和应用。 04、如何评价这一现象？ SEC对区块链项目的起诉行为是一种双刃剑，既有保护投资者和市场的正面作用，也有抑制创新和发展的负面影响。作为区块链的合规的提倡者，我们自然希望以SEC为典型代表的监管部门，能够改变其对待区块链技术和加密资产的态度和方法，从执法和诉讼转向沟通和协商，从打压和惩罚转向支持和鼓励，从僵化和保守转向开放和包容，以促进区块链技术的健康发展，真正保护投资者的合法权益。来源：金色财经

金色财经2023-11-22

拜耳在又一起除草剂致癌案中败诉被判赔15.6亿美元

元的赔偿。由于惩罚性赔偿的金额超出了美国最高法院的指导范围，因此在上诉时可能会被减少。拜耳公司表示，数十年的研究表明，Roundup 及其活性成分草甘膦对人类使用是安全的。这一判决是拜耳公司在Roundup除草剂相关诉讼中连续第四次败诉，此前该公司曾连续九次被裁定不承担责任。拜耳公司在一份声明中说，其有充分的理由在上诉中推翻最近的判决。该公司表示，在最近的不利审判中，法院不恰当地允许原告歪曲欧盟草甘膦的更新程序和美国国家环境保护局（EPA）的安全评估。拜耳公司在2018年以630亿美元收购了孟山都，目前已有约16.5万起针对Roundup造成的人身伤害的索赔案。 2020 年，拜耳以高达109 亿美元的价格解决了大部分当时悬而未决的Roundup 案件。根据监管部门的文件，目前仍有约5万起索赔案悬而未决。

金融界2023-11-21

细节剖析比特币 ETF 进展和通过概率

SEC 最终（10 月）没有选择再次向美国最高法院上诉，这意味着在法院的判决下，SEC 无法再实行此前对期货 ETF 产品和现货 ETF 的不同的处理，此前很多拒绝现货 ETF 的原因都不成立。这对于 BTC 现货 ETF 的申请有巨大的推动作用，可以说是目前大家乐观态度的最主要原因，虽然还不意味着 ETF 的审批马上就会通过，但是能为后续的申请带来很大的铺垫作用。（2）贝莱德的加入贝莱德是全球最大的资产管理公司，其 AUM 超过 9 兆美元，尤其是在申请 ETF 上有着丰富的经验，目前审批了超过 500 个 ETF，只有 1 个被拒绝。这次集体申请 ETF 的机构中，除了 ARK 21Shares 和 Bitwise 是提前独立申请的，其他都是和贝莱德的 iShares 共同提交申请，可以看出贝莱德在其中发挥了很大的领头作用，且多家的提案文书内容基本一致。（3）更加完善的论据基于灰度的胜诉打下了良好的基础，本批次机构的提案文书都很好地利用了 SEC 的「双标」这一点，在论证如何防止市场操纵的老问题上，具有强烈的导向性，即通过引用 SEC 在审批 BTC 期货 ETF 的论点，来反向应用在论证现货 ETF 上，以此证明通过现货 ETF 的合理性。这使得 SEC 既无法反驳此前的言论，又无法说对于现货和期货的标准不同，只能承认提案中的观点。例如，贝莱德引用了 SEC 在审批期货 ETF 时的论述来论证 SEC 认为「CME 的监管可以捕捉相关现货市场交易对比特币期货定价的影响」，但是 SEC 在拒绝现货 ETF 时却认为对期货市场价格的监控无法有效地保护现货市场，从而拒绝了 CME 成为合适的签署「共享监控协议」的交易所，这体现了「双标」。在灰度胜诉的背景下，如果 SEC 无法解释这种「双标」，则其就要称为与 CME 的「共享监控协议」是合理的，能够有效地预防市场操纵。（4）与 Coinbase 的共享监控协议上小节提到，此前共享监控协议也是 SEC 拒绝审批的一个重要理由。共享监控协议允许不同的监管机构或交易所之间共享交易和市场监控数据，能够监控和预防市场滥用行为，如欺诈和操纵，确保市场的透明度和公平性。该协议要求与资产相关的规模较大的受监管市场签订，即 (a) 试图操纵 ETP 的人也有可能必须在该市场上进行交易操纵 ETP，以便监控共享协议能够协助上市交易所发现和阻止不当行为；(b) ETP 交易不太可能对该市场的价格产生主要影响。而 SEC 认为目前申请人们既无法证明比特币的现货 ETF 不需要共享监控协议，又无法说明他们列出的签订共享监控协议的交易所（CME）可以起到共享监控的作用。换句话说，SEC 认为 CME 不符合「与现货比特币相关的规模较大的受监管市场」的要求。从 SEC 审批期货 ETF 来看，其不可能不承认 CME 是一个「规模较大的受监管市场」，因此更重要的原因应该是 CME 交易的是比 BTC 期货而不是 BTC 现货，因此无法监控和保护 BTC 现货。在新一轮的审批文书中，一方面，通过上一小节我们看到机构们采用 SEC 审批期货 ETF 时候的论点极力论证了 BTC 期货市场和现货市场的相关性，论证与 CME 签订共享监管协议是有用的，另一方面，提交审批的交易所还与 Coinbase 签署了共享监管协议。Coinbase 作为受监管的现货交易所，日均交易量达到 32 亿美元（11 月 10 日），其中 BTC 交易量超过 30%。而 CME 的 BTC 期货近期日交易量约为 14 亿美元，两者处于同一个数量级。而在相同的资产标的下，期货交易量通常成倍于现货交易，因此很难否认 Coinbase 是一个「与现货比特币相关的规模较大的受监管市场」。尽管我们不能确定 SEC 一定会认可与 Coinbase 的共享监管协议，但是这无疑是一个非常有利的证明。为此，ARK 21Shares 还重新提交修正案，加上了他们与 Coinbase 签署协议的内容。 4.本次 BTC ETF 的通过概率如何？通过上文总结，我们可以看到本次 BTC ETF 审批在法律局势和机构态度上有着极大的优势，SEC 已经处于一个很难拒绝的状态。但是我们也要认识到，SEC 总体对于交易货币以及 BTC 的现货 ETF 的态度并不很友善，我们可以从近期 SEC 对于加密货币的各种监管和诉讼，以及对比其审批期货 ETF 的态度看出来。2021 年在审批 BTC 期货 ETF 前夕，SEC 曾发言表示对相关产品进行权衡，之后 Proshares 在 8 月递交了 BTC 期货的招股说明书，仅 2 个月后 ETF 就默许通过了；而不通过的那些 ETF 则通常会拖到最后一刻。另外近期对于 BTC ETF 上市及 DTCC 列出贝莱德 ETF 的错误消息引起了很大的市场波动，这对于审批不是个好消息，容易带来对市场操纵的担忧。不过总体来说，基于灰度申诉的良好基础，以及机构们提案的有力论证，SEC 现在处于一个「骑虎难下」的状态。SEC 除非另辟蹊径，找到一个新的理由来拒绝，否则审批通过 ETF 的概率是很大的。未来目前市场总体对于 BTC ETF 的态度也非常乐观，尤其是美国的投资者们。据 CoinShares 报告统计，截至 11 月 3 日当周，全球上市数字资产投资产品流入了 2.61 亿美元，这是连续第 6 周出现资金流入，在此期间，加密货币相关投资产品的管理总资产 (AUM) 增加了 7.67 亿美元，超过了 2022 年全年 7.36 亿美元的流入量，说明了机构对加密货币的兴趣持续上升。同时，美国投资者流入的资金占据了大部分，另外比特币占据了流入总额的最大份额，年初至今流入比特币资金达到 8.42 亿美元。另外，出于对 BTC ETF 审批的乐观，9 月底以来，不断有机构在提交 ETH 现货 ETF 的审批，包括灰度、VanEck、Invesco 等。出于大家对于 BTC ETF 审批通过的乐观态度，结合 2024 年比特币减半的叙事，无论 ETF 是否真的通过，我们预计直到 2024 年 1 月初，市场都会处于较为向好的情绪和态势中。来源：金色财经

金色财经2023-11-16

剖析比特币ETF最新进展：这次通过概率有多大？

SEC 最终（10 月）没有选择再次向美国最高法院上诉，这意味着在法院的判决下，SEC 无法再实行此前对期货 ETF 产品和现货 ETF 的不同的处理，此前很多拒绝现货 ETF 的原因都不成立。这对于 BTC 现货 ETF 的申请有巨大的推动作用，可以说是目前大家乐观态度的最主要原因，虽然还不意味着 ETF 的审批马上就会通过，但是能为后续的申请带来很大的铺垫作用。贝莱德的加入贝莱德是全球最大的资产管理公司，其 AUM 超过 9 兆美元，尤其是在申请 ETF 上有着丰富的经验，目前审批了超过 500 个 ETF，只有 1 个被拒绝。这次集体申请 ETF 的机构中，除了 ARK 21Shares 和 Bitwise 是提前独立申请的，其他都是和贝莱德的 iShares 共同提交申请，可以看出贝莱德在其中发挥了很大的领头作用，且多家的提案文书内容基本一致。更加完善的论据基于灰度的胜诉打下了良好的基础，本批次机构的提案文书都很好地利用了 SEC 的「双标」这一点，在论证如何防止市场操纵的老问题上，具有强烈的导向性，即通过引用 SEC 在审批 BTC 期货 ETF 的论点，来反向应用在论证现货 ETF 上，以此证明通过现货 ETF 的合理性。这使得 SEC 既无法反驳此前的言论，又无法说对于现货和期货的标准不同，只能承认提案中的观点。例如，贝莱德引用了 SEC 在审批期货 ETF 时的论述来论证 SEC 认为「CME 的监管可以捕捉相关现货市场交易对比特币期货定价的影响」，但是 SEC 在拒绝现货 ETF 时却认为对期货市场价格的监控无法有效地保护现货市场，从而拒绝了 CME 成为合适的签署「共享监控协议」的交易所，这体现了「双标」。在灰度胜诉的背景下，如果 SEC 无法解释这种「双标」，则其就要称为与 CME 的「共享监控协议」是合理的，能够有效地预防市场操纵。与 Coinbase 的共享监控协议上小节提到，此前共享监控协议也是 SEC 拒绝审批的一个重要理由。共享监控协议允许不同的监管机构或交易所之间共享交易和市场监控数据，能够监控和预防市场滥用行为，如欺诈和操纵，确保市场的透明度和公平性。该协议要求与资产相关的规模较大的受监管市场签订，即 (a) 试图操纵 ETP 的人也有可能必须在该市场上进行交易操纵 ETP，以便监控共享协议能够协助上市交易所发现和阻止不当行为；(b) ETP 交易不太可能对该市场的价格产生主要影响。而 SEC 认为目前申请人们既无法证明比特币的现货 ETF 不需要共享监控协议，又无法说明他们列出的签订共享监控协议的交易所（CME）可以起到共享监控的作用。换句话说，SEC 认为 CME 不符合「与现货比特币相关的规模较大的受监管市场」的要求。从 SEC 审批期货 ETF 来看，其不可能不承认 CME 是一个「规模较大的受监管市场」，因此更重要的原因应该是 CME 交易的是比 BTC 期货而不是 BTC 现货，因此无法监控和保护 BTC 现货。在新一轮的审批文书中，一方面，通过上一小节我们看到机构们采用 SEC 审批期货 ETF 时候的论点极力论证了 BTC 期货市场和现货市场的相关性，论证与 CME 签订共享监管协议是有用的，另一方面，提交审批的交易所还与 Coinbase 签署了共享监管协议。Coinbase 作为受监管的现货交易所，日均交易量达到 32 亿美元（11 月 10 日），其中 BTC 交易量超过 30%。而 CME 的 BTC 期货近期日交易量约为 14 亿美元，两者处于同一个数量级。而在相同的资产标的下，期货交易量通常成倍于现货交易，因此很难否认 Coinbase 是一个「与现货比特币相关的规模较大的受监管市场」。尽管我们不能确定 SEC 一定会认可与 Coinbase 的共享监管协议，但是这无疑是一个非常有利的证明。为此，ARK 21Shares 还重新提交修正案，加上了他们与 Coinbase 签署协议的内容。 4.本次 BTC ETF 的通过概率如何？通过上文总结，我们可以看到本次 BTC ETF 审批在法律局势和机构态度上有着极大的优势，SEC 已经处于一个很难拒绝的状态。但是我们也要认识到，SEC 总体对于交易货币以及 BTC 的现货 ETF 的态度并不很友善，我们可以从近期 SEC 对于加密货币的各种监管和诉讼，以及对比其审批期货 ETF 的态度看出来。2021 年在审批 BTC 期货 ETF 前夕，SEC 曾发言表示对相关产品进行权衡，之后 Proshares 在 8 月递交了 BTC 期货的招股说明书，仅 2 个月后 ETF 就默许通过了；而不通过的那些 ETF 则通常会拖到最后一刻。另外近期对于 BTC ETF 上市及 DTCC 列出贝莱德 ETF 的错误消息引起了很大的市场波动，这对于审批不是个好消息，容易带来对市场操纵的担忧。不过总体来说，基于灰度申诉的良好基础，以及机构们提案的有力论证，SEC 现在处于一个「骑虎难下」的状态。SEC 除非另辟蹊径，找到一个新的理由来拒绝，否则审批通过 ETF 的概率是很大的。未来目前市场总体对于 BTC ETF 的态度也非常乐观，尤其是美国的投资者们。据 CoinShares 报告统计，截至 11 月 3 日当周，全球上市数字资产投资产品流入了 2.61 亿美元，这是连续第 6 周出现资金流入，在此期间，加密货币相关投资产品的管理总资产 (AUM) 增加了 7.67 亿美元，超过了 2022 年全年 7.36 亿美元的流入量，说明了机构对加密货币的兴趣持续上升。同时，美国投资者流入的资金占据了大部分，另外比特币占据了流入总额的最大份额，年初至今流入比特币资金达到 8.42 亿美元。另外，出于对 BTC ETF 审批的乐观，9 月底以来，不断有机构在提交 ETH 现货 ETF 的审批，包括灰度、VanEck、Invesco 等。出于大家对于 BTC ETF 审批通过的乐观态度，结合 2024 年比特币减半的叙事，无论 ETF 是否真的通过，我们预计直到 2024 年 1 月初，市场都会处于较为向好的情绪和态势中。来源：金色财经

金色财经2023-11-16

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