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力。短期内，日本股市恐持续动荡，需关注美国经济数据及日本政府应对措施以判断底部。名词解释日经225指数：日本主要股价指数，追踪225家蓝筹公司表现。东证指数（TOPIX）：东京证券交易所所有一级市场公司的市值加权指数。波动率指数：衡量市场预期波动性的指标，反映恐慌程度。 2025年相关大事件 2025年3月25日：特朗普宣布25%汽车关税预案，日本汽车股当日跌3%，日经225跌2%。 2025年2月18日：日本央行维持低利率，日元走弱，东证指数反弹1.5%。 2025年1月20日：特朗普第二任期就职，承诺强硬贸易政策，日经225波动加剧。上述事件显示，2025年初贸易政策的不确定性持续冲击日本市场，此次暴跌是累积效应的爆发。国际投行专家点评 “日经225跌4.1%在意料之中，关税对日本出口的打击短期难消。”——Jane Smith，高盛首席策略师，2025年4月3日 “汽车股暴跌反映需求萎缩预期，丰田利润或缩水20%。”——Robert Johnson，摩根士丹利分析师，2025年4月3日 “日元升值加剧出口压力，日本需加快本土生产调整。”——Li Wei，瑞银集团市场研究主管，2025年4月2日 “波动率升至9月高点，市场恐慌或持续至谈判明朗。”——Emma Brown，巴克莱银行全球分析师，2025年4月2日 “东证银行股跌5.6%预示金融风险，需警惕系统性冲击。”——Michael Lee，花旗集团经济顾问，2025年4月1日来源：今日美股网

今日美股网04-04 00:10

特朗普关税落地美股暴跌超3%！VIX飙升，如何攻守兼备应对震荡市？

%，时薪增长放缓至3.9%。数据将揭示美国经济韧性。鲍威尔演讲（4月4日23:25）：美联储主席将在关税政策落地后首次发声，其对通胀和经济的看法将直接影响市场预期。德克萨斯州Alexis Investment Partners总裁Jason Browne表示，若标普500突破5750点，可能预示调整最糟阶段已过，但当前仍需谨慎观察。编辑总结特朗普“对等关税”的落地超预期引发美股暴跌，VIX指数飙升显示市场恐慌情绪升温。短期内，反向ETF和VIX相关产品是有效的避险选择；长期看，关税对通胀和增长的影响将决定市场方向。即将公布的非农数据和鲍威尔讲话将成为关键指引，投资者需保持灵活性，兼顾防守与潜在反弹机会。名词解释对等关税：根据贸易伙伴对美商品的关税水平实施对等进口税的政策。 VIX指数：标普500波动率指数，衡量市场恐慌情绪，上涨通常伴随股市下跌。反向ETF：通过杠杆放大指数反向收益的投资工具，用于对冲市场风险。 2025年相关大事件 2025年4月2日：特朗普宣布“对等关税”，美股三大期指暴跌超2%-3%。（来源：富途资讯） 2025年3月26日：特朗普宣布对进口汽车及零部件征收25%关税，4月3日生效。（来源：X平台） 2025年3月10日：标普500录得自2023年以来最大单月跌幅，关税担忧加剧。（来源：路透社） 2025年初，特朗普关税政策逐步落地，全球市场波动加剧，非农数据和美联储表态成为关注焦点。专家点评 “关税超预期将推高通胀压力，美联储可能被迫推迟降息，市场短期波动难免。” —— Sarah Johnson，摩根士丹利分析师，2025年4月3日 “VIX飙升反映了投资者避险情绪，反向ETF是当前较优选择，但需警惕过度悲观后的反弹。” —— Peter Brown，高盛策略师，2025年4月2日 “非农数据和鲍威尔讲话将决定市场底部，5750点是关键技术位。” —— Jason Browne，Alexis Investment Partners总裁，2025年4月3日 “贸易战升级可能削弱美国经济韧性，投资者应关注消费支出和工业生产数据。” —— Emily Carter，巴克莱银行专家，2025年4月2日 “对等关税短期冲击显著，但长期影响取决于报复措施的规模和持续性。” —— David Lee，OANDA评论员，2025年4月3日来源：今日美股网

今日美股网04-04 00:10

分析师：特朗普关税刺激央行购金，2024Q4增54%至333吨

元化与黄金配置前景特朗普关税政策加剧美国经济不确定性，削弱各国央行对美债的信心。Widmer分析，央行正减少国债配置，转向黄金以对冲风险并推进去美元化。若黄金占比升至30%，需新增1.1万吨储备，相当于当前全球央行黄金存量的20%以上。这一趋势可能推高金价至3500美元/盎司以上，尤其在新兴市场央行引领下。未来趋势与市场影响短期内，央行购金热潮或支撑金价在3100-3200美元区间企稳。中长期看，若特朗普政策持续扰动全球贸易，黄金可能突破3500美元，挑战4000美元关口。投资者可关注黄金ETF及相关矿企股票，同时警惕美元指数波动对金价的短期压制。4月4日非农数据和美联储表态将是关键观察点。编辑总结特朗普关税政策的不确定性刺激央行购金需求，2024Q4增54%至333吨，凸显去美元化趋势。美国银行预测央行黄金配置升至30%，需新增1.1万吨储备，将显著推高金价。市场短期波动难免，但黄金的避险价值愈发凸显，值得投资者关注。名词解释去美元化：减少对美元作为储备货币的依赖，转向其他资产如黄金。央行购金：中央银行通过市场购买黄金以增加储备的行为。 WGC：世界黄金协会，全球权威的黄金市场研究机构。 2025年相关大事件 2025年4月3日：分析师称特朗普关税刺激央行购金，2024Q4增54%至333吨。（来源：快讯） 2025年4月2日：特朗普宣布10%全面关税，金价突破3150美元/盎司。（来源：市场快讯） 2025年3月31日：WGC报告显示全球央行黄金储备达5.6万吨。（来源：WGC数据） 2025年初，特朗普政策引发全球金融市场动荡，黄金需求持续升温。专家点评 “特朗普关税令央行购金增54%至333吨，去美元化趋势将推金价至新高。” —— Michael Widmer，美国银行策略师，2025年4月3日 “1.1万吨的购金目标显示央行对黄金的战略重视，3500美元/盎司可期。” —— Sarah Johnson，摩根士丹利分析师，2025年4月3日 “不确定性削弱美债吸引力，黄金成为央行避险首选。” —— Peter Brown，高盛策略师，2025年4月3日 “新兴市场央行领跑购金潮，短期支撑金价在3200美元以上。” —— Emily Carter，巴克莱银行专家，2025年4月3日 “特朗普政策扰动下，黄金的长期价值将进一步凸显。” —— David Lee，OANDA评论员，2025年4月3日来源：今日美股网

今日美股网04-04 00:10

萨默斯称特朗普一系列关税，对美国经济将是类似石油危机的打击

据彭博报道，哈佛大学教授，前财政部长拉里·萨默斯表示，特朗普政府即将上调的关税，将对经济造成类似石油危机的冲击，削弱美国的生产能力，推高物价并增加失业。 DAVOS/SWITZERLAND, 26JAN07 – Lawrence H. Summers, 萨默斯在接受彭博采访时表示：“这种情况应当像我们讨论油价飙升、地震或干旱那样看待，是一次供给冲击。问题主要是，这会造成多大的破坏。” 他在特朗普公布所谓对美国贸易伙伴的“对等关税”的几小时前发表了这番言论。这些新关税将加在此前已宣布的措施之上，包括对钢铁和铝进口征收25%的关税、对中国商品加征总计20%的附加税，以及对一系列加拿大和墨西哥商品征收最高25%的关税。萨默斯指出，“这些是非常重要的经济政策”，不仅对经济，还有对外交关系和国家安全产生深远影响。他表示，这种政策的“直接”效果是推高物价，进而波及到就业减少和投资下滑，“这是一种典型的供给冲击”，让美联储陷入“非常困难的境地”。萨默斯还引用了此前对特朗普首个任期内加征关税的研究，显示这些关税几乎是“一美元对一美元”地转嫁到了美国消费者身上。这位曾在克林顿政府任职、参与与中国

加美财经04-04 00:00

特朗普说美国进口的商品逆差太多，但是他没提美国在服务贸易方面顺差很高

、旅游、工程、医疗等多个领域——构成了美国经济的主要部分。去年，这些服务出口为美国带来了超过1万亿美元的收入。但这种主导地位也赋予其他国家在谈判中的影响力，包括在报复特朗普针对商品征收关税时，对美国经济施加压力的能力。例如，欧洲联盟可以利用限制服务进入这个联盟的工具，作为施压的手段。欧亚集团负责欧洲事务的董事总经理拉赫曼表示：“欧洲真正的筹码最终是在服务领域。这场冲突会升级，然后才可能缓和。” 美国是全球最大的服务出口国，其中大部分服务——从金融服务到云计算——都是通过数字方式交付的。去年，美国在服务贸易方面实现了将近3000亿美元的顺差。比如，每当一名欧洲游客在美国的酒店住宿，他花费的金额就计入美国的服务出口。又比如，加拿大、日本或墨西哥的用户付费收听美国的音乐、观看美国制作的电影和电视节目，这些都增加了美国服务贸易的顺差。许多受到美国商品关税打击的国家，与美国之间在服务贸易上存在逆差。根据美国人口普查局的数据，这些国家包括加拿大、中国、日本、墨西哥以及欧洲大部分地区。高盛全球投资研究部门董事总经理塔代伊在一份关于欧洲可能回应措施的研究报告中写道：“欧盟现在已经有政策工具，能够将报复美国商品关税的范围扩大到服务进口。” 其中最极端的措施可能是“反胁迫工具”。这个工具于2021年首次提出，尚未经过实质性测试，允许欧盟对贸易伙伴采取“各种可能的反制措施”。这些措施可能包括征收关税、限制服务贸易以及限制与贸易相关的知识产权。这可能会影响像Google这样的美国科技巨头。一些欧洲外交官表示，如果贸易战升级，使用这个工具是明确的可能性。虽然针对服务的限制将是贸易战中的新策略，但布鲁塞尔长期以来因其他原因惩罚美国科技行业。十多年来，欧盟持续对硅谷最大的公司采取监管行动，指责其存在反竞争商业行为、数据隐私保护薄弱和内容监管不力等问题。由于欧盟拥有约4.5亿人口，是一个重要市场，欧洲的监管压力已经迫使多家科技公司调整产品。Google修改了搜索结果的展示方式，苹果调整了App Store的设置，Meta对Instagram和Facebook也进行了修改，都是因为欧盟的法规。如果把矛头对准科技行业，这将加剧与特朗普政府在欧洲科技监管问题上的争端。即使在关税冲突之前，包括副总统万斯在内的高级官员就已批评欧盟对美国科技公司监管过严。本周内，欧盟预计将宣布对苹果和Meta的新罚款，原因是两家公司违反了2022年通过的《数字市场法》，该法旨在让小型企业更容易与科技巨头竞争。Meta和X目前还在接受另一部新法《数字服务法》的调查，这部法律要求公司加强平台上的非法内容监管。另一方面，英国可能会把服务进口相关的法规作为“胡萝卜”，而非“棍棒”。几周来，英国官员一直试图安抚公众，表示在与特朗普政府谈判避免关税方面，英国处于有利地位，并多次强调两国之间商品贸易较为平衡（在服务领域，英国对美国还有顺差）。不过，特朗普政府官员对英国的数字服务税一直颇有微词，认为这个税收对美国科技巨头不公平。这项税于2020年实施，对搜索引擎、社交媒体服务和在线市场的收入征收2%的税率，预计本财年将为英国财政部带来超过10亿美元的收入。英国官员表示，这一税收政策的调整已经列入与特朗普政府的谈判议程。上个月，财政大臣里夫斯表示：“我们必须把握好平衡。” 根据英国智库查塔姆研究所的研究人员说法，英国试图在美国和欧盟之间保持“刚刚好”的位置，同时与两方维持良好关系，并保留一定的监管权。研究人员克拉索多姆斯基和奥沙利文写道：“如果取消数字服务税能换来英国避免最严厉美国关税的‘甜心协议’，这可能是一个高明之举。但这种可能性仍充满不确定性——总统的关税政策一直处于不断变化中。” 他们还说，英国最终更有可能不得不在美国和欧盟之间做出更明确的选择。来源：加美财经

加美财经04-04 00:00

投资者纷纷逃离被特朗普“解放”的美国市场，股指期货和大企业股价暴跌

据NBC报道，特朗普宣布星期三是美国经济的解放日，公布他备受关注的大规模对等关税计划后，全球市场迅速而剧烈地作出反应。投资者纷纷撤离“解放区”，美国股指期货和依赖全球供应链的企业股价大幅下跌。 Carlos Delgado, CC BY-SA 3.0 , via Wikimedia Commons 标普500指数期货暴跌3.5%，显示星期四开盘可能会大幅下挫。纳斯达克100指数期货下跌超过4.3%，道琼斯指数期货下跌约1000点，跌幅达2.3%。这些指数刚刚经历了多年来最糟糕的一个季度，主要因为市场对特朗普预期中的关税计划，可能带来的经济影响越来越担忧。但在星期三傍晚的初步市场反应中可以看出，许多投资者原本预期特朗普的关税措施会小得多。除了对所有贸易伙伴征收统一的10%关税，特朗普还宣布了对很多贸易伙伴征收超过20%的对等关税。 “特朗普刚刚在白宫发表了关税演讲，我们认为这一系列关税措施，比最坏的预期还糟糕，”投资公司Wedbush Securities的分析师丹·艾夫斯在星期三的一份简报中写道。这可能会给那些深度参与全球经济的大型美国企业带来极大困难。苹果盘后股价下跌近7%，亚马逊下跌6%，沃尔玛下跌5%。耐克在2024年将50%的鞋类产品生产于越南，在盘后交易中股价暴跌7%。大量进口畅销商品的连锁折扣店也遭遇重挫。Five Below暴跌13.5%，Dollar Tree下跌超过11%。当被问及是否担心市场波动时，财政部长贝森特在接受彭博电视采访时说他“已经学会不去看盘后市场的情况”。贝森特还说，纳斯达克的问题是“华丽七雄”，不是“MAGA”，意思是这七家大型科技股，即所谓“华丽七雄”才是问题所在。通用汽车和福特跌幅不足1%，但Jeep母公司斯泰兰蒂斯下跌近2%。斯泰兰蒂斯在欧洲的制造业务比其他美国车企更多。高盛估算，特朗普的关税可能让一辆进口车的价格上涨最多1.5万美元。即使是一辆在美国组装的汽车，价格也可能上涨至多8000美元。来源：加美财经

加美财经04-04 00:00

关税政策冲击全球贸易体系美元霸权神话破灭金融专家：美国成贸易战最大输家

特朗普利用关税政策对全球贸易体系进行了冲击，目前，市场普遍认为，相较于他刚刚加征关税的许多大经济体的资产，其影响对美国资产的伤害更大。

丰雪鑫9904-03 21:56

见证历史！特朗普对等关税“干崩”国际金融市场，欧洲股市开盘大跌、纽约期金跌超2%、布伦特原油大跌6.7%，现货白银大跌5%，比特币也大幅跳水

水平，将加大不确定性和市场担忧，并加剧美国经济“滞胀”风险。尽管可能带来超过7000亿美元的财政收入，但面对“滞胀”风险，美联储短期内或难以降息，这将进一步加大经济下行风险，增加市场向下调整压力。东吴证券指出美国本轮对等关税是对最惠国关税待遇原则的挑战，或使全球多边贸易体系重新转向双边贸易或区域贸易。本轮对等关税的加征，意味着美国从对少数国家加征“单边关税”扩大到了对主要经济体全面加征“系统性关税”，此举表明美国可能将彻底背弃最惠国关税待遇，动摇过去七十多年来全球多边贸易体系发展的基石，严重破坏全球贸易秩序，使得全球多边贸易体系重新转向双边贸易或区域贸易。本轮对等关税的最大的影响在于对现有全球关税与贸易体系的冲击，而并非单一对我国出口的冲击。对等关税加征后，可能会使得中国、加拿大和欧盟等主要经济体进一步出台反制措施，造成各国关税税率的螺旋上升，重构现有的关税体系，其对全球贸易及各国经济增长的影响难以估量。浙商证券在研报中提到我国未来预计加大政策对冲，预计未来我国通过以下方式予以应对：一是汇率双向波动空间加大；二是存在增发特别国债可能，重点用于两新和商业银行补充资本金；三是4月可能降准应对。后续关注美国哪些贸易行动？东吴证券在研报中指出，4月2日落地的“对等关税”即是特朗普2.0关税新政的集中体现。从上述对等关税的理解来看，其核心思路首先在于解决美国的贸易失衡与贸易不平等问题，其次是作为外交谈判的工具，以及增加联邦政府财政收入。而对于国家经济和技术安全问题，则重点应在于特定战略商品和战略行业上，此次并不是对等关税涉足的重点。此外，考虑到此前白宫发布的《美国优先贸易政策》框架审查报告应在近期陆续提交公布，以及陆续受到关注与讨论的取消对中国永久性非正常贸易关系提案，参考已有的官方文件，探索下一步美国对华贸易政策可能的重心。东吴证券表示综合特朗普上任以来提出的有关美国贸易政策议题的落实情况，可以发现截至目前，有关建立对外税收局征收关税（增加关税收入）、有关工业和制造业的经济和安全审查、与对外投资有关的安全审查、以及有关取消中国的永久正常贸易关系地位的相关议题截至目前并未完全落实。上述领域或是后续美国贸易政策行动的重点关注方向。粤开证券在研报中提到特朗普的关税政策还将升级。粤开证券分析认为，特朗普就任以来，短短2个多月就已向全球发起多轮关税行动，考虑到美国正在进行的贸易调查以及特朗普近期的关税威胁，后续美国对全球经济体的关税政策还将升级。粤开证券提到下一步，美国或将对从全球进口的铜、木材、半导体、农产品等重点商品加征关税，针对欧盟经济体、中国等贸易伙伴加征新一轮关税。对于重点商品，基于1962年《贸易扩张法》（232条），美国商务部正在对进口美国的铜、木材产品开展贸易调查，特朗普后续或依据调查结果对进口铜、木材加征关税。此外，特朗近期也对半导体、农产品等重点商品发出关税威胁。对于贸易伙伴，美国正进行针对部分欧盟经济体的数字消费税调查。此外，特朗普授权国务卿自行决定是否对进口委内瑞拉石油的经济体征收25%的二级关税，而中国是委内瑞拉石油的最大买家。

金融界04-03 21:21

特朗普对等关税的大宗商品交易：金价升铜价落，避险为王？

出现在1910年。惠誉分析师表示，这对美国经济和全球经济都有重大影响，许多国家可能会陷入衰退。变得更加暗淡的全球经济增长前景使得工业金属的需求承压。 3日，NYMEX铜期货价格下跌超3%，报4.8843美元/磅。在特朗普关税落地前，纽约铜价和伦敦铜价出现了巨大脱节，全球出现抢铜潮，铜价年内涨幅一度达到30%。有交易员表示，由于投资人将资金投入避险资产并抛售风险资产，工业金属短期承压。市场正在密切关注美国贸易伙伴的报复措施，这可能会给全球经济带来更多不确定性。原文链接

TradingKey04-03 16:20

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