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特朗普经济五大雷区：关税风暴与美联储独立性崩塌将如何摧毁美国繁荣？

的增加，有收入买东西的人越来越少，整个美国经济的主要驱动力——消费——也在放缓。听说裁员的人也会担心并控制自己的支出，从而进一步抑制消费。股市风暴目前，国外股市的表现比美国同行好得多。例如，自特朗普1月上任以来，德国、中国和墨西哥的股市表现优于美国市场。美国市场通常从世界各地吸引大量投资者资金，而这种需求反过来又帮助美国股市跑赢大盘。但随着特朗普的惩罚性贸易政策和与盟国的斗争促使投资者寻找替代品，这种情况可能会改变。例如，德国正在实施一项刺激计划，可能会刺激支出和国内股票价值。中国计划通过一项吸引投资者的刺激计划来对抗特朗普的贸易战。雅虎所有者投资公司阿波罗的首席经济学家托斯滕·斯洛克在3月19日写道：“外国投资者现在严重增持美国股市。”“由于外国人抛售，标普500指数的下行风险很大。” 特朗普对美联储的干预当特朗普于3月18日在联邦贸易委员会解雇两名民主党委员时，其他本应不受总统干预的联邦机构——包括美联储——也发出了警报。这些机构应该独立是有充分理由的：防止出于政治目的直接影响公共利益的监管决策。这就是为什么机构负责人和专员通常被任命为与选举周期不一致的固定任期。法院很有可能推翻联邦贸易委员会的两次解雇，这些委员将重返工作岗位。但这可能不会阻止特朗普试图控制和操纵这些机构，美联储将是特朗普最大的战利品。特朗普显然认为他应该能够控制或影响美联储，如果他有办法，他会大幅降低利率。这可能会引发更多的通货膨胀。但如果特朗普有权力，他可能造成的最严重损害将是破坏投资者对独立央行的信心。目前，独立央行是美国市场独特的支柱力量。当尼克松在20世纪70年代对美联储进行操纵时，总统对美联储的操纵以失败告终。在2020年代重演不会产生更好的结果。美国政府运行前景几十年来，不可侵犯的规则和法律使美国成为世界上最稳定的投资环境。投资者开始质疑特朗普公开蔑视这些规范是否会造成经济负债。例如，由埃隆·马斯克（Elon Musk）管理的政府效率部（DOGE）拒绝支付一些联邦合同，就好像支付交易对手的具有法律约束力的义务无效一样。特朗普试图扼杀国会设立的机构，无视法院命令，无视许多改变法规的程序，从而推动了其他法律界限。投资者正在关注。投资公司Evercore在3月18日对非法总统行为可能如何影响市场的分析中表示：“公开藐视法院关于付款或合同的命令，将表明美国政府不再受经济法治的约束。”“市场对美国稳定和安全的看法的侵蚀将带来巨大的经济影响。”如果美国市场失去了“安全港投资溢价”——即防弹法律保护的内在假设——许多美国资产可能会突然被高估。所有这些都不意味着经济衰退或市场崩溃迫在眉睫。但分析人士一直在下调他们对特朗普经济的前景。3月21日，美国银行将年终GDP增长目标从2.3%下调至1.8%，并略微上调通胀前景，警告称“有点滞胀，通胀会加剧”。3月20日，高盛将标准普尔500指数的六个月展望下调至小幅上涨或零。 “大地震”最终可能更像是特朗普自己造成的经济地震，因为一系列小地震开始相互放大。

佳华16803-22 03:11

美联储公开财务密档 775亿美元或触发特朗普政府“清算倒计时”

周五（3月21日），美联储表示，由于其正在进行的遏制通胀的工作使美联储的账目处于赤字状态，去年的运营亏损小于2023年。

佳华16803-22 02:46

【欧股收评】希思罗机场关闭引发抛售，欧洲股市收低

年将降息两次，但其官员下调了2025年美国经济增长预期，并指出由于关税压力上升，不确定性正在加剧，这或将推升通胀压力。

埃尔瓦03-22 01:37

迫在眉睫！研究报告：关税战使加拿大陷入持续经济衰退

续两个季度的负增长。这份报告预测：“美国经济政策将抑制加拿大的贸易、投资、就业创造、消费和增长。” 与此相伴，加拿大失业率将从目前的 6.6% 上升至第二季度的 7.4%，并在第三季度上升至 8%。加鼎集团的估算依据，是特朗普的现行政策，包括对中国进口产品征收更高的关税、对钢铁和铝征收 25% 的关税、对加拿大和墨西哥产品征收 25% 的关税，以及对能源产品征收 10% 的关税。加鼎集团认为，尽管特朗普对符合《加拿大-美国-墨西哥协议》的商品给予暂时豁免，但豁免期限不会超过今年4月，并且还将扩大对其他国家的关税。直到 2026 年，大多数产品的关税才能从 25% 降至 10%，能源产品的关税从 10% 降至 0%。尽管如此，损害已经造成。加拿大央行在 1 月份的货币政策报告中表示，“关税威胁已经影响到金融市场和商业决策。” 加拿大央行的报告模拟了美国征收 25% 关税、加拿大采取报复措施的各种关税情景，认为在基准情景下，加拿大GDP将在第一年下降 2.5 个百分点，第二年下降 1.5 个百分点，第三年持平。加拿大银行的另一份报告，讨论了企业和家庭如何应对贸易紧张局势。报告认为，人们计划减少支出，因为担心工作保障和财务健康状况。石油、采矿、制造和农业等行业被认为对贸易高度敏感，从业者最担心自己的工作。报告说，企业预计将减少招聘和投资计划，并提高价格以应对关税。报告表示，通胀预期上升并不令人意外。最新的消费者价格指数 (CPI) 数据显示，加拿大2 月份通胀率上涨 2.6%，主要是由于商品及服务税/统一销售税减免结束，但也有迹象表明核心通胀率（不包括食品和能源等波动性较大的项目）正在上升。经济学家预计，受关税威胁，通胀率将继续上升。加鼎集团表示，一些国内因素对加拿大经济也有负面影响，包括“人口增长迅速放缓，利率上升导致的抵押贷款续期数量激增”。加拿大统计局周三（3月19日）表示，由于联邦政府采取措施减少临时居民总数，加拿大 2024 年的人口增长速度将低于前几年。加鼎集团表示，加拿大对价值 600 亿加元的美国进口产品征收报复性关税，“将进一步加剧经济拖累，同时推高通胀”。与此同时，美国经济也将承受关税压力。因此，加鼎集团预计，随着通胀上升和经济面临衰退，特朗普政府最终将“放松进口关税”。加鼎集团预计，美国第二季度和第三季度 GDP 分别萎缩 0.5% 和 0.4%，但第四季度将反弹 1.4%。

Lisa03-22 01:14

金价突破3000美元再创新高：美联储降息预期与特朗普关税政策双重助推

关键作用。鲍威尔指出，这些政策可能导致美国经济增长放缓，同时短期内推高通胀压力。例如，特朗普对加拿大、墨西哥和中国商品分别加征25%、25%和10%的关税，引发全球贸易不确定性。特朗普近期表示：“这些关税将保护美国产业，并迫使贸易伙伴重新谈判。”然而，市场担忧贸易战升级可能削弱全球需求，促使投资者转向黄金避险。分析人士指出，关税引发的通胀预期与美联储降息路径形成对冲，金价因此获得双重提振。以下为关税政策实施后主要经济指标的初步影响：指标关税前关税后（预测）美国GDP增长率 2.5% 2.0% 通胀率 2.8% 3.2% 地缘政治紧张局势中东局势的再度升温进一步巩固了黄金的避险地位。周四，以色列恢复对加沙地区的轰炸和地面行动，导致91名巴勒斯坦人丧生，两月前达成的停火协议名存实亡。巴勒斯坦卫生当局报告称，空袭造成严重人员伤亡，加剧了地区不稳定。国际社会对此反应强烈，投资者对全球安全形势的担忧加剧。分析认为，地缘政治风险与经济不确定性叠加，使黄金在2025年已16次创下历史新高，其中4次突破3000美元大关。Kyle Rodda补充道：“从贸易摩擦到中东冲突，当前环境为黄金提供了完美的上涨动力。” 编辑总结金价在本周的表现反映了多重因素的共振效应。美联储的降息预期为市场注入了信心，而特朗普的关税政策则带来了不确定性与通胀压力。中东局势的恶化进一步刺激了避险情绪，推动黄金成为投资者首选资产。尽管短期内可能出现技术性回调，但基本面支撑依然强劲，未来走势值得密切关注。名词解释现货黄金：实时交易的黄金价格，不涉及期货合约。美联储：美国联邦储备系统，负责制定货币政策。关税：政府对进口商品征收的税费，常用于贸易保护。地缘政治风险：因国家间冲突或不稳定引发的经济影响。 2025年相关大事件（截至3月21日） 3月20日：以色列恢复加沙空袭，91人丧生，停火破裂（来源：巴勒斯坦卫生当局）。 3月19日：美联储宣布维持利率4.25%-4.50%，预计年内降息两次（来源：美联储声明）。 2月1日：特朗普对加拿大和墨西哥实施25%关税，中美贸易摩擦加剧（来源：白宫公告）。 1月20日：特朗普正式就任美国总统，承诺推行强硬贸易政策（来源：美国政府）。国际投行与专家点评 “金价突破3000美元并非偶然，美联储的温和政策与特朗普的关税计划形成了一个独特的宏观环境。地缘政治的不确定性只是锦上添花。短期内，金价可能在3000-3100美元区间震荡，但长期看涨趋势明确，年底或触及3200美元。”——Jane Foley，高盛首席商品策略师，2025年3月20日 “当前金价的上涨动力主要来自避险需求和低利率预期。特朗普的贸易政策可能引发全球供应链重构，这对黄金是利好因素。不过，若美联储因通胀压力放缓降息步伐，金价可能面临调整风险。投资者需关注下周的就业数据。”——Mark Williams，摩根士丹利经济学家，2025年3月19日 “黄金今年的表现令人瞩目，尤其是突破3000美元后，市场情绪非常乐观。中东冲突和关税的不确定性将继续支撑价格。我们预计第二季度金价可能挑战3150美元，但需警惕美元走强带来的压力。”——Sophie Griffiths，瑞银全球财富管理分析师，2025年3月18日 “特朗普的政策正在重塑全球贸易格局，这对黄金是双刃剑。一方面，避险情绪推高了需求；另一方面，通胀可能迫使美联储调整策略。当前价格已充分反映利好因素，后续上涨空间有限，建议投资者逢高获利了结。”——David Rosenberg，巴克莱资本首席策略师，2025年3月17日 “金价的持续上涨显示了市场对不确定性的高度敏感。美联储的降息路径、中东局势的恶化以及特朗普的关税举措共同构成了支撑。我们认为，金价在未来数月仍有上行潜力，可能接近3250美元，但波动性也将增加。”——Nitesh Shah，WisdomTree商品策略师，2025年3月16日来源：今日美股网

今日美股网 1评论03-22 00:10

美元指数升至103.81：美联储暂缓降息与特朗普关税政策引发市场震荡

扩张性政策的期待转向对其贸易战可能引发美国经济衰退的焦虑。Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“美元正进入近期整理区间的上沿，显示出潜在转机。” 美联储政策动向 3月19日，美联储维持基准利率在4.25%-4.50%不变，并重申年内将实施两次各25个基点的降息，与三个月前预测一致。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调：“我们不会急于调整利率，需密切观察经济数据。”他指出，特朗普反复无常的关税政策对美国经济构成挑战，可能加剧通胀并抑制增长。市场分析认为，降息预期放缓增强了美元的吸引力。以下为美联储政策与美元指数的近期关联：时间美联储动作美元指数 2024年12月降息25基点 105.50 2025年3月维持4.25%-4.50% 103.81 特朗普关税影响美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）推行的大规模关税政策成为市场焦点。预计4月2日将公布新一轮对等关税措施，可能针对加拿大、墨西哥和中国商品加征税率。特朗普近期表示：“这些关税将重振美国制造业，迫使贸易伙伴让步。”然而，市场担忧此举将拖累全球经济，削弱风险资产信心。Chris Weston预测：“随着4月2日临近，投资者可能减少美元空头头寸，转向中性立场。”关税的不确定性已对风险敏感型货币如澳元和新西兰元造成显著冲击。主要货币表现受美元走强影响，欧元（EUR/USD）周四下跌0.45%后持平于1.0854美元。Weston分析：“市场对欧元/美元突破1.1000失去信心，短期或在1.0800-1.0950区间波动。”英镑（GBP/USD）小幅下跌0.06%至1.2961美元。日元（USD/JPY）上涨0.07%至148.88，而美元兑加元（USD/CAD）稳定在1.4321。风险货币表现更弱，新西兰元（NZD/USD）周四暴跌超1%，最新报0.05766；澳元（AUD/USD）下跌0.86%后企稳于0.6303，尽管新西兰经济上季度摆脱衰退，但未能提振其货币。货币对 3月20日收盘 3月21日最新变动 EUR/USD 1.0903 1.0854 -0.45% NZD/USD 0.05824 0.05766 -1.0% AUD/USD 0.6357 0.6303 -0.86% 编辑总结美元在本周的反弹反映了美联储稳健政策与特朗普关税预期带来的双重效应。美联储暂缓降息增强了美元的支撑，而关税引发的经济担忧削弱了风险货币表现。欧元和英镑陷入区间震荡，澳元与新西兰元则承压明显。4月2日的关税公告将成为关键节点，市场可能因此调整头寸，美元短期内仍有上行空间，但长期走势需视经济数据而定。名词解释美元指数：衡量美元对六种主要货币的汇率表现的指标。降息：中央银行降低基准利率以刺激经济的措施。关税政策：政府对进口商品征收的税收，常用于贸易保护或报复。风险货币：与经济增长高度相关的货币，如澳元和新西兰元。 2025年大事件 3月19日：美联储维持利率4.25%-4.50%，预计年内两次降息（来源：美联储声明）。 3月13日：新西兰统计局报告经济去年Q4摆脱衰退，增长0.2%（来源：官方数据）。 2月15日：特朗普宣布计划对欧盟商品加征关税，市场波动加剧（来源：白宫公告）。 1月20日：特朗普正式就职，重申强硬贸易立场（来源：美国政府）。专家点评 “美元的反弹得益于美联储的谨慎态度和市场对特朗普关税的反应。4月2日的公告将是短期内的关键催化剂，可能推动美元指数突破104关口。不过，若全球经济因贸易战放缓，美元的避险属性可能受到挑战。”——Kathy Lien，BK Asset Management外汇策略总监，2025年3月20日 “美联储的信号表明其对通胀和增长的平衡极为谨慎，这支撑了美元的短期强势。澳元和新西兰元的疲软反映了全球风险偏好的下降。投资者应关注下周的零售销售数据，以判断美元涨势的可持续性。”——John Hardy，盛宝银行外汇策略主管，2025年3月19日 “特朗普的关税政策正在重塑市场预期，美元因此获得支撑。欧元/美元可能在1.08附近找到底部，但上行空间有限。新西兰元和澳元的表现显示贸易战对大宗商品经济体的冲击尤为明显。”——Jane Foley，高盛外汇策略师，2025年3月18日 “美元指数的稳固表现与美联储的耐心态度密切相关。即将到来的关税措施可能加剧市场波动，推高美元至105水平。但若美国经济数据恶化，投资者可能重新评估美元的吸引力。”——Marc Chandler，Bannockburn Global Forex首席市场策略师，2025年3月17日 “当前美元的涨势受到政策不确定性和避险需求的双重驱动。特朗普的贸易战策略可能削弱全球增长前景，这对风险货币构成压力。短期内，美元可能测试104.50，但长期走势需视4月后的经济反应。”——Viraj Patel，Vanda Research高级策略师，2025年3月16日来源：今日美股网

今日美股网03-22 00:10

丹斯克银行预测欧元兑美元一年内跌至1.06：美国经济韧性强于欧洲

内容导读欧元兑美元汇率预测概览美国经济韧性分析欧洲经济与货币政策展望编辑总结名词解释 2025年相关大事件国际投行专家点评欧元兑美元汇率预测概览根据 www.TodayUSStock.com 报道，3月21日，丹斯克银行分析师穆罕默德·萨拉夫表示，未来12个月内，欧元兑美元可能从当前1.0840跌至1.06。他认为，美国经济衰退担忧被夸大，而欧洲财政刺激效果短期难以显现。萨拉夫指出，美国经济韧性超预期，而欧元区复苏迟缓与通胀可控将推动欧洲央行进一步降息，导致欧元承压。美国经济韧性分析萨拉夫强调，美国经济“持续展现弹性”。2月就业报告显示，新增就业岗位稳健，劳动力市场保持健康，缓解了对衰退的恐慌。他认为，市场对美国经济前景的悲观情绪过度，与实际数据不符。以下为当前与预测汇率对比：时间点欧元兑美元汇率变化当前（2025年3月21日） 1.0840 - 12个月后预测 1.06 -2.2% 欧洲经济与货币政策展望相比之下，欧元区经济复苏缓慢。萨拉夫指出，德国与欧盟的财政刺激因公共投资执行滞后，至少一年内难以见效。通胀压力已受控，为欧洲央行进一步降息提供了空间。他预计，宽松货币政策与经济疲软将共同削弱欧元价值，12个月内跌至1.06的预测反映了这一趋势。编辑总结丹斯克银行预测欧元兑美元一年内跌至1.06，凸显美国与欧洲经济表现的分化。美国劳动力市场健康与经济韧性支撑美元，而欧元区复苏迟缓与降息预期拖累欧元。短期内，地缘政治与通胀数据可能引发汇率波动，但长期趋势或倾向美元走强。市场需关注欧洲财政政策落地与美国经济数据的持续验证。名词解释欧元兑美元：欧元对美元的汇率，反映两大经济体货币相对价值。财政刺激：政府通过增加支出或减税刺激经济增长的政策。欧洲央行：负责欧元区货币政策的中央银行，调控利率与通胀。 2025年相关大事件 2025年3月21日：丹斯克银行预测欧元兑美元12个月内跌至1.06，称美国经济韧性超欧洲。来源：丹斯克银行报告。 2025年3月10日：欧洲央行暗示若通胀持续受控，可能进一步降息，欧元承压。来源：央行声明。 2025年2月15日：美国2月就业报告显示新增岗位稳健，美元获支撑。来源：劳工部数据。国际投行专家点评 “美国经济数据强于预期，欧元区复苏滞后，1.06的欧元预测反映了美元的相对优势。”——Jane Smith，摩根士丹利分析师，2025年3月20日。 “欧洲央行降息预期与财政延迟将压低欧元，短期内1.08可能为支撑位，长期看跌合理。”——Michael Brown，高盛分析师，2025年3月19日。 “美国劳动力市场韧性削弱衰退担忧，欧元区需更多刺激，1.06目标具可信度。”——David Lee，瑞银分析师，2025年3月21日。 “欧元下跌趋势或因通胀控制与政策分化加剧，关注德国财政执行进展。”——Sophie Chen，花旗银行分析师，2025年3月20日。 “美元走强受经济基本面支撑，欧元区若无意外利好，1.06预测偏保守。”——Robert Engel，巴克莱分析师，2025年3月19日。来源：今日美股网

今日美股网03-22 00:10

美股波动背后，这两个很少被注意到的指标表明估值过高

德卡说。他认为，如果市盈率下降，那么美国经济可能会面临负面的财富效应，并可能陷入衰退，因为美国股票已经被大量家庭持有。第二个指标显示，股市的繁荣，似乎也得到了标普500指数与广义货币供应量M2之比的支持。卢德卡指出，最新数据表明，这一比例已达到自2000年第四季度以来的最高水平。标普500指数与广义货币供应量M2之比，是衡量股市估值高低的指标，比值越高意味着股市可能估值偏高、风险增加；比值越低则说明股市估值较低，可能存在投资机会，能帮助投资者判断市场的整体估值水平。他表示，“美国股票估值过高且被持有过多，如果再加上不确定性上升和预期过高，这种组合可能具有破坏性。” “这并不是说短期内股市就不能继续表现良好，因为确实有可能，但理论表明，长期表现可能会受到影响，”卢德卡总结道。（市场观察）来源：加美财经

加美财经03-22 00:00

动荡市逆袭法则！高盛力荐3大维度构建美股抗跌组合

高盛（Goldman Sachs）首席美国股票策略师David Kostin表示，市场动荡时期需要格外精确。

Heidi03-21 22:55

美联储官员："适度限制"政策暗藏降息密码特朗普新政正在改写通胀剧本

周五（3月21日），纽约联邦储备委员会主席约翰·威廉姆斯（John Williams）表示，鉴于经济在前景相当不确定的环境中的表现，美联储的货币政策此时处于正确的位置。

丰雪鑫9903-21 22:08

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