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CPT Markets外汇评析：美元大幅反弹，美联储对通膨仍发出警告！道琼指数持续创下新高，本周公布多项经济数据！

，低于上个月3.1%的涨幅。新的一周，美国经济日程将公布标普全球PMI、耐用品订单及PCE物价指数，多位美联储官员也将陆续发表谈话，而日本则将于周五公布9月东京CPI指数。技术面分析：美元/日元在EMA5均线建立支撑后开始持续测试148.200的阻力水平。上涨方面，美元/日元目前的阻力是9月19日的高点148.284，接下来是9月3日的高点149.137。下跌方面，美元/日元目前的支撑为9月19日的低点147.195，再来是9月18日的低点145.481。阻力位: 148.181 支撑位: 145.481 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周五，欧元/美元下跌至1.17440美元。政治方面，周四法国数十万民众聚集发起罢工，向总统马克宏和新任总理勒克努施压，要求他们放弃前总理贝鲁提出的削减开支计划。经济数据方面，德国8月PPI为-0.5%，预期为[1]0.1%。8月PPI年率为-2.2%，跌幅超过市场预期的-1.7%，前值为-1.5%。新的一周，欧元区将陆续公布欧元区9月消费者信心指数初值以及9月PMI指数初值。美国方面，本周美国经济日程将公布标普全球PMI、耐用品订单及PCE物价指数，多位美联储官员也将陆续发表谈话。技术面分析：欧元/美元继续延续自1.19184水平的大幅回落，并开始测试下方上升趋势线的支撑线。上涨方面，若成功回到EMA50均线上方，欧元/美元目前的阻力为9月18日的高点1.18482，再来是9月17日的高点1.19184。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为9月12日的低点1.17008，再来是9月11日的低点1.16595。阻力位: 1.19184 支撑位: 1.17008 美元指数(USDX)：新闻事件：周五，衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨至97.689。回顾本周，美联储周三将利率下调了25个基点，但同时对持续通膨发出警告，让人们怀疑未来是否继续降息。周四，美政府周四要求最高法院解除下级法院禁令，允许其在针对罢免美联储理事库克的诉讼进行期间，先将这位美联储官员从美联储理事会中除名。美国首席大法官John Roberts已要求美联储理事库克在9月25日前，就美国总统提出的「立即将其免职」的要求作出响应。新的一周，美国经济日程将陆续公布标普全球PMI指数、耐用品订单以及PCE物价指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数继续延续自96.237大幅反弹，目前由于位于EMA50均线上方，因此新的一周初步倾向上行测试98.100的阻力水平。上涨方面，美元指数接下来的阻力为9月11日的高点98.105，再来是9月4日的高点98.469。下跌方面，美元指数目前的支撑为9月19日的低点97.289，接着是9月18日的低点96.858水平。阻力位: 98.105 支撑位: 96.237 道琼指数(US30)：新闻事件：周五，美股三大指数延续涨势，道琼工业指数上涨至46315点。政治方面，美国总统结束对英国的国事访问，与英国首相施凯尔共同宣布签署「科技繁荣协议」，宣布将在人工智能（AI）、量子计算机及核电等领域合作。同时美国总统与中国于周五展开2个小时的电话会谈，通话结束后特朗普表示双方在多项议题获得进展，包括同意TikTok交易案。新的一周，美国经济日程将陆续公布标普全球PMI指数、耐用品订单以及PCE物价指数。此外，还有多位美联储官员将发表谈话。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数受下方上涨趋势线的支撑，持续创下历史新高。上涨方面，道琼指数接下来的目标是46500点水平。下跌方面，若回落至46000点下方，道琼指数接下来的支撑为9月16日低点45667点，接着为9月2日低点44948点。阻力位: 46137 支撑位: 44948 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited09-22 10:37

内外资齐涌入！外资单周净流入创近10个月新高，港股科技50ETF（159750）规模新高

平预期和前值。招商证券认为，结合当前美国经济基本情况，2024年9月以来开启的这轮降息属于美联储进行的“预防式降息”，此次重启降息是开始而非结束，未来市场可能会反复交易降息预期。从历史经验看，在美联储首次启动或重启预防式降息后，A股与港股后市上涨概率显著上升。具体来看，港股在降息后一至两周内上涨概率达75%；降息后三个月，A股及港股上涨概率分别达到100%和75%；半年后，港股上涨概率更是高达100%。对此，招商证券表示，中期维度上，整体继续看好美联储重启降息环境下，A 股和港股的投资机会。来源：Wind，招商证券从资金面看，内外资延续净流入中国资产。外资方面，截至9月17日，EPFR口径下外资净流入境外中资股18.6亿美元，创去年11月以来单周新高。南向依然低配科技，按恒生科技入通成分股在港股通流通市值占比对比，当前南向低配科技2.7%，相比7月初的低配3.0%略有提升但依然低配。中信建投指出，随美联储降息，港美利差明显缩小下，短期再次触及弱方保证概率不高，流动性紧张有所缓解。同时外资不断上调港股市场及中国资产，外资有望持续流入。南向资金方面，或是受A股进入整理期，风险有所上升，自八月份南向资金整体流入开始加速。内外资有望持续流入港股。正处A股整理期，港股优势凸显，可重点关注港股核心成长板块。全市场唯一覆盖“中国十大科技股”的港股科技类指数港股科技指数（931674）相对恒生科技指数表现更优。港股科技指数（CNY）自基日2014年12月31日至2025年9月19日，累计涨幅131.68%，同期恒生科技指数涨幅109.81%。数据来源：Wind，统计区间：2014年12月31日—2025年9月19日、风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-22 10:10

定性仍存中期美债备受交易员青睐

美联储重新降息提供了支持。但与此同时，美国经济的其他部分依然坚挺，特朗普政府的关税政策可能重新点燃通胀，而通胀目前已顽固地高于美联储2%的目标。在上周三利率决议公布后的新闻发布会上，鲍威尔将此次25个基点的降息称为“一次风险管理型降息”，并表示决策者将“逐次会议”地做决定，尽管他们的预测显示，今年可能还会有两次降息。鲍威尔的这番言论打击了部分市场预期，推高了各期限债券的收益率，因为部分投资者本以为美联储会开启一轮更激进的降息周期。贝莱德全球固定收益副首席投资官Russell Brownback表示，市场动态有利于关注所谓“收益率曲线中段”，即大约5年期的国债。这部分债券是今年表现最好的区间之一，彭博5至7年期美债指数回报率约为7%，高于整体市场5.4%的涨幅。 PGIM固定收益部门的联席首席投资官Greg Peters也表达了类似观点。他指出，这类债券的固定利息支付水平足够高，可以通过杠杆来获利，即所谓“正向利差”。同时，随着到期日临近，它们还能带来资本增值，“正向利差和滚动收益：这是债券投资者的梦想”。这种策略在一定程度上能缓冲通胀跳升或经济数据强于预期、从而迫使美联储改变政策路径的风险。而美联储最新的利率预测已显示出观点分歧较大。这种策略在一定程度上能缓冲通胀跳升或经济数据强于预期，从而迫使美联储改变政策路径的风险。而美联储最新的利率预测已显示出观点分歧较大。总体而言，预测显示美联储预计在2025年接下来的两次会议中各降息25个基点，2026年和2027年各降息25个基点，这一幅度低于期货市场的定价。在这一背景下，部分投资者开始平仓此前为迎接降息而建立的交易，比如法国Natixis SA策略团队上周四就结束了对两年期美国国债的做多建议。摩根士丹利投资管理公司的投资组合经理Andrew Szczurowski表示，市场当前的定价可能比美联储的预测更准确。他认为，美联储倾向于保护劳动力市场，会继续降低借贷成本，从而为债市延续涨势提供空间。 Andrew Szczurowski管理的规模达120亿美元的Eaton Vance战略收益基金今年回报率达9.5%，表现优于98%的同行。他表示：“你们确实错过了部分行情，但仍有上行空间。”“这是一个适合精选债券的市场。”

金融界09-22 08:50

美国劳工统计局推迟2024年度消费者支出数据发布引发通胀数据可信性关注

直接影响投资者、经济学家和政策制定者对美国经济的判断。编辑总结此次年度消费者支出数据推迟发布凸显了美国劳工统计局在数据收集和发布上的结构性挑战。**人员不足、政治干预、预算限制和调查回复率下降**等因素交织，使市场对经济数据的可靠性产生质疑。尽管目前尚未影响CPI计算时间表，但持续关注该机构未来的数据发布稳定性仍具有必要性。常见问题解答问：美国劳工统计局为何推迟2024年度消费者支出数据发布？答：官方未提供明确原因，但分析人士认为可能与数据修正、资源不足及内部流程尚未完成有关。问：这份报告的重要性体现在哪些方面？答：报告提供消费者支出和收入完整数据，并用于确定来年CPI各项商品和服务的权重，对通胀测算至关重要。问：延迟是否会影响2026年1月CPI计算？答：专家指出，如果年度数据能在年底前完成发布，仍可纳入2026年1月CPI计算，但若进一步延迟，可能影响市场预期和政策决策。问：劳工统计局面临哪些内部挑战？答：主要包括人员短缺、预算有限、部分数据收集被削减、调查回复率下降，以及政治压力和领导层变动等问题。问：政治因素对数据发布有何影响？答：领导层更替和党派争议可能增加数据发布不确定性，公众和市场对经济数据准确性和独立性的关注因此上升。来源：今日美股网

今日美股网09-22 00:10

金市展望：多头一度冲破3700！技术面超买或引发回调盯紧这一支撑

场对美联储进一步降息的预期，并引发担忧美国经济可能在未来进一步失速。这一切发生在通胀依然高企、持续超出美联储2%目标的背景下。尽管鲍威尔在最新FOMC会议上仍保持谨慎，但市场参与者的关注点似乎已转向就业数据及其与经济放缓的直接联系。通胀并非无关紧要，只是市场认为推动金价上涨、迫使美联储继续降息的关键因素发生了变化。地缘政治动荡的支撑中东危机不断以及已进入第三年的俄乌冲突，也在持续支撑黄金的上行走势。美元的处境自今年1月20日就职日以来，美元一直走低，叠加美联储再度启动降息周期，以及白宫贸易政策反复无常，美元短期内难以迎来持续性复苏。此外，CFTC数据显示，截至9月9日当周，黄金投机性净多头头寸升至2月以来最高的26.18万手，同时未平仓合约已连续三周增长，接近51万手，创下3月以来新高。（来源：CFTC）各国央行仍在持续购入黄金，作为去美元化及外汇储备多元化的一部分。黄金ETF持仓自年初以来增长43%，按价值计算创下历史新高。在美债收益率下行与美元因美联储重启货币宽松周期而走弱的有利环境中，贵金属市场持续受益。然而需要注意的是，在美联储宣布决定后，美元开始走强，金价则转而回落，周线收于3650美元附近，与股指再创新高形成对比。市场短暂出现“卖金买美元”的现象，以便转入美股。如果这并非美元在基本面因素下开启新一轮强势周期，那么黄金在经历短期震荡后，未来几周可能重拾涨势。但短期内风险平衡依旧偏向下行，尤其是因市场对中印关税争端解决的新期待升温，而黄金历来在这种情形下会承受一定下跌压力。黄金技术前景需要提醒的是，日线相对强弱指标（RSI）已接近72，处于超买区间，短期内或引发技术性回调。不过整体看多格局依旧稳固。上方直接阻力位在9月17日创下的3707美元历史高点。一旦突破，该金价有望指向斐波那契扩展目标：3912美元、4127美元，随后是4437美元。若卖方重新发力，下方初步支撑在55日均线（3425美元）和100日均线（3380美元），进一步支撑在8月20日周低点3311美元，以及7月30日低谷3268美元。从技术面看，只要金价维持在关键的200日均线3147美元之上，整体看涨趋势就不会改变。

风起09-21 12:59

威尔鑫点金·׀ 今年四至七月黄金市场高度复刻去年故大牛市难免

杨易君黄金与金融投资09-21 12:27

下周两大风暴！鲍威尔将登场，美国PCE恐放缓

断消费者是否有能力继续支撑支出——这是美国经济增长的关键动力。彭博经济学家指出：“我们认为经济正处于复苏早期阶段，并认同FOMC委员在增长和失业率预测上的方向。一个支持证据将来自8月的消费数据，预计消费者支出仍较强劲，尽管收入增长乏力。” 下周其他数据还包括对过去几年经济增长的更新。另有报告将提供美国商品贸易逆差、每周初请失业金人数以及消费者信心的情况。

风起09-21 10:14

金价连续第五周上涨美联储降息与印度实物黄金需求支撑

储独立性的担忧提供了长期结构性支撑。若美国经济出现滞胀或硬着陆，金价可能触及4000美元/盎司。技术面分析与风险提示技术分析师王涛指出，现货金在技术面上可能跌破3630美元支撑位，并进一步回落至3596-3617美元区间。这表明，尽管基本面强劲，短期仍存在波动风险。市场情绪总体看涨，但因美联储未提供明确鸽派指引，涨势可能面临阻力。编辑总结综合来看，黄金价格在连续第五周上涨的背景下，受到美联储降息、全球经济不确定性及央行储备需求多重因素支撑。机构普遍预计短期内金价仍将维持高位，技术面存在一定回调压力。全球宏观经济、政策动态及节日需求将继续成为金价波动的重要驱动因素。常见问题解答问：美联储降息25个基点对金价的短期影响如何？答：降息后，现货金短线创下历史新高3707.40美元，但随即震荡回落。降息释放流动性并降低美元收益率，对黄金形成直接支撑，但同时美联储对通胀的警告使市场对后续宽松力度存疑，短期内金价可能在高位波动。问：各大机构对未来金价的预测存在差异，原因是什么？答：主要差异来源于对周期性经济风险、结构性因素及美联储政策走向的不同判断。花旗看重周期性疲软与结构性风险，预期3800美元；RJO Futures则基于长期降息预期，年底高点可能达4000美元；ADM关注短期政策不确定性而未给出具体价格。问：全球因素如何支撑黄金价格？答：印度实物黄金溢价创新高，亚洲其他市场折扣扩大，显示需求强劲。各国央行持续增持黄金储备，作为储备资产对价格形成长期支撑。此外，关税、地缘政治风险及美元地位不稳定，也增加了黄金的避险价值。问：技术分析上有哪些风险需要关注？答：技术面显示，现货金可能跌破3630美元支撑位，进一步下行至3596-3617美元区间。短期波动可能受到美联储未明确鸽派指引、市场情绪降温以及投资者获利回吐的影响。因此，投资者需注意价格可能的回调风险。问：如果美国经济出现滞胀或硬着陆，金价会如何表现？答：在滞胀或经济硬着陆情况下，美联储可能积极降息，增加市场流动性，同时投资者避险需求增强。根据花旗预测，金价在这种情景下可能触及4000美元/盎司，创历史新高。这也显示黄金作为避险资产在不确定经济环境中的价值。来源：今日美股网

今日美股网09-21 00:11

米兰独立投票美联储降息：点阵图低利率预期及政策独立性分析

解析 9月点阵图低利率预期分析米兰对美国经济与通胀的看法美联储独立性与政治压力评估 FOMC会议气氛及同僚互动编辑总结常见问题解答米兰独立投票与降息立场解析根据 www.Todayusstock.com 报道，新任美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）在本周利率决议前，表示仅与特朗普总统进行了简短交谈，没有受到任何投票压力，强调自己的决定完全独立。米兰是9月FOMC会议上唯一反对仅降息0.25个百分点的成员，他支持更大幅度的降息。米兰指出，市场可能会对只有一位与会者持异议感到意外。米兰强调：“我没有和总统讨论投票或经济预测点位，也未承诺采取特定行动。”他的独立立场表明，美联储内部对货币政策存在多元化意见。 9月点阵图低利率预期分析米兰提供的9月点阵图显示，美联储利率远低于中性水平。与其他FOMC成员相比，他对年底联邦基金利率的预测明显更低。米兰表示，他希望在未来逐步说服部分同僚，尽管短期内不指望立即改变他人看法。表格对比米兰与FOMC其他成员利率预期：成员预测利率水平与米兰差异米兰低于多数成员，偏鸽派参考标准差：-0.25% FOMC大多数成员相对中性高于米兰预测米兰对美国经济与通胀的看法米兰对美国经济增速、通胀及就业数据提出独到看法：他认为非农就业年度修正显示劳动力市场不如预期强劲，经济下半年增速可能改善，但美联储政策的刺激幅度有限。米兰指出，关税虽有一定影响，但不会造成实质性通胀，特朗普移民政策对通胀具有抑制作用。此外，米兰强调美联储资产负债表规模主要发挥监管职能，不应干预信用资产配置。美联储独立性与政治压力评估米兰重申美联储独立性。他指出，自特朗普第二任期开始，美联储面临前所未有政治压力，特朗普公开要求大幅降息并批评美联储主席鲍威尔。米兰与总统保持简短沟通，未受直接影响，他对任职四个半月表示关注潜在利益冲突，但承诺如果继续留任将退出白宫经济顾问委员会。 FOMC会议气氛及同僚互动米兰表示，9月FOMC会议气氛友好，会议中他与理事库克互动融洽。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也评价新成员加入“照常营业”，表明美联储内部在人员变动时保持稳定工作秩序。编辑总结斯蒂芬·米兰作为新任美联储理事，以独立立场投票反对小幅降息，并提供了低利率点阵预测。他对经济增速、通胀及劳动力市场的看法体现出相对鸽派立场，但强调美联储资产负债表不应干预信用市场。尽管面临政治压力，米兰在FOMC内部与同僚保持良好互动，显示出美联储在政策决策上的独立性与内部稳定性。常见问题解答问1：米兰为何反对仅降息0.25个百分点？答：米兰认为当前美国经济和利率水平需要更大幅度刺激，他的观点偏鸽派，希望通过加大降息幅度对经济提供支持。问2：米兰的低利率点阵预测对市场有何意义？答：其低利率预测显示FOMC内部存在多元意见，投资者需关注未来政策可能倾向更为宽松，对市场流动性和资产价格产生影响。问3：米兰如何保持美联储决策独立性？答：米兰强调与总统只进行了简短沟通，不受直接压力，且保持独立投票。他同时承诺若长期留任，将退出白宫经济顾问委员会，避免潜在利益冲突。问4：米兰对通胀和关税有何观点？答：米兰认为关税不会造成实质性通胀，特朗普移民政策具有反通胀作用。他关注美元和进口价格波动，但强调累积价格水平对政策更重要。问5：FOMC会议气氛对政策传导有何影响？答：会议气氛友好且同僚互动融洽，有助于政策讨论顺利进行，即便存在分歧也不会影响整体决策稳定性。来源：今日美股网

今日美股网09-21 00:10

美元指数19日上涨至97.644，欧元英镑日元汇率出现波动

出，美元指数上涨主要受以下因素推动：美国经济数据相对稳健：近期就业、消费数据表现稳健，支撑美元需求。全球避险需求上升：地缘政治或金融市场不确定性使投资者偏向美元资产。利差效应：美国利率相对其他主要经济体保持高位，吸引资本流入美元市场。外汇分析师Peter表示：“美元指数小幅上涨反映了全球资本流动趋势，以及市场对美国经济稳定性的信心。” 主要货币汇率对比表货币前一交易日汇率 19日收盘汇率涨跌情况欧元 1.1779 1.1748 下跌0.0031 英镑 1.3550 1.3469 下跌0.0081 日元 147.95 147.96 上涨0.01 瑞士法郎 0.7927 0.7955 上涨0.0028 加元 1.3807 1.3776 下跌0.0031 瑞典克朗 9.3655 9.4147 上涨0.0492 市场影响与投资策略美元走强可能对全球金融市场产生多重影响：出口型国家货币贬值，可能增加出口竞争压力以美元计价的商品如原油、黄金可能承压投资者在跨境投资中需关注汇率风险分析师建议，投资者可通过汇率对冲工具管理风险，同时关注美国经济数据和全球资本流动趋势，以判断美元短期走势。编辑总结美元指数在19日上涨至97.644，主要货币兑美元汇率出现不同程度波动，反映全球资本对美元资产的需求增强。整体来看，美元走强受美国经济稳定、利差优势以及避险需求共同影响，对全球贸易、商品价格及投资策略均具有重要参考价值。常见问题解答问题1：美元指数上涨意味着什么？回答：美元指数上涨表示美元相对于六种主要货币整体升值，反映美元在国际市场上的购买力增强和投资需求上升。问题2：为什么欧元和英镑兑美元下跌？回答：欧元和英镑兑美元下跌主要受到美元走强影响，同时欧洲和英国近期经济数据疲软，使资本偏向美元资产。问题3：美元走强会对投资者产生什么影响？回答：美元走强可能增加以美元计价的海外资产成本，同时使出口型企业盈利承压。投资者需要考虑汇率风险和资产配置策略。问题4：为什么日元和瑞士法郎兑美元小幅上涨？回答：日元和瑞士法郎作为避险货币，投资者在全球不确定性增加时仍可能买入，导致小幅升值，即便整体美元指数上涨。问题5：未来美元指数走势会如何？回答：未来走势取决于美国经济数据、利率政策和全球资本流动。如果美国经济持续稳健且利率维持高位，美元指数可能保持坚挺，但全球风险事件也可能引起短期波动。来源：今日美股网

今日美股网09-21 00:10

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