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邦达亚洲：避险买需提供支撑美元指数小幅收涨

邦达亚洲2024-08-08

8月8日财经早餐：原油大涨！英伟达跳水超5%，巴菲特减持苹果原因曝光！

原因曝光。宏观要闻摩根大通上调年内美国经济衰退预期，预计9月和11月分别降息50个基点摩根大通现在认为，美国经济在今年年底之前陷入衰退的可能性为35%，高于上个月初的25%。随着美国通胀压力的下降，摩根大通预计美联储将在9月和11月分别降息50个基点。首席执行官戴蒙则表示怀疑通胀能否回到美联储的2%目标。日本央行：市场不稳定，就不会加息日央行此前加息令日元套利交易平仓，引发全球市场崩跌，日本央行副行长内田真一安抚市场称不会在市场不稳定的时候加息。日元跌破147关口，日本东证指数涨幅扩大至4%。强劲的抛压下，日央行重新转向鸽派，套利交易重新开始，日元可能重返被疯狂做空的局面。巴菲特旗下伯克希尔的超短期美债持仓比美联储还多伯克希尔截至第二季度末持有2346亿美元的短期美债，同时拥有超过420亿美元的现金和现金等价物，其中包括期限为三个月或更短的美债。相比之下，截至7月31日，美联储持有的期限为一年以下的美国国债的规模为1953亿美元。如果以5%左右的利率投资于三个月期美债计算，2000亿美元的现金每年将产生约100亿美元的收益。铜价跌势加剧 LME铜库存跃升至2019年来最高 LME铜价迈向3月份以来的最低收盘水平，库存创四年来最大增幅，凸显出亚洲需求疲软。42175吨的流入推动伦敦金属交易所的铜库存达到2019年以来的最高水平，韩国和中国台湾的仓库迎来大量涌入。这一迹象表明市场对该金属的消费乏力。随着投资者撤出风险资产导致全球市场蒸发数十亿美元，工业金属本周迄今表现动荡，铝和锌也出现回落。此外，市场因担忧美国经济可能出现的严重衰退，进一步加深了对制造业前景的忧虑。欧洲天然气价飙升至年内新高，俄乌战场动态引发市场动荡周三，欧美天然气期货价格双双走高，其中欧洲气价一度飙升至年内最高水平。荷兰TTF交易量最高的9月天然气期货价格收于38.75欧元/兆瓦时，为去年12月份以来的最高水平。有报道称，乌克兰军队占领了位于库尔斯克州Sudzha的一个关键天然气中转站。市场行情美股：道琼斯指数收跌0.6%，标普500指数收跌0.77%，纳斯达克指数收跌1.03%。欧股：德国DAX30指数收涨1.5%；英国富时100指数收涨1.75%；欧洲斯托克50指数收涨2%。债市：10年期美债收益率收报3.954%，两年期美债收益率收报3.968%。商品：黄金收跌0.27%，报2382.76美元；WTI原油收涨3.05%，报74.63美元/桶；布伦特原油最终收涨2.66%，报78.23美元/桶。外汇：美元指数收涨0.27%，报103.17；美元/日元涨1.63%，报146.71；欧元/美元跌0.08%，报1.0921。加密货币：比特币24小时内跌2.23%，目前报54,995.85美元。以太坊24小时内跌5.55%，目前报2332.42美元。港股：恒指夜市期指收报16735点，跌158点，较昨日恒指收市16877点，低水143点，成交15258张。国指夜市期指收报5884点，较昨日国指收市低水49点。全球公司要闻为何“腰斩”苹果？伯恩斯坦指出巴菲特买科技股的规矩：超过30倍就卖！伯恩斯坦指出，对于苹果(AAPL.US)，巴菲特在估值上表现出明显的敏感性，在市盈率低于15倍时建立大部分头寸，在20倍市盈率或以下有选择地增加，在30倍以上进行减持，上个季度苹果平均市盈率为30倍。 Shopify大涨近18%，Q2业绩及Q3营收增速指引均超预期加拿大电商公司Shopify(SHOP.US)涨近18%，公司第二季度营收为20.5亿美元，同比增长约21%，超出分析师预期的20亿美元；不计一次性项目，每股盈利为0.26美元，高于预期的0.2美元。Shopify预计第三季度营收增速将在21%至26%，分析师预计增长21%。特斯拉据报取消东南亚设厂计划专注于扩大当地充电网络据多家当地媒体报道，特斯拉(TSLA.US)做出一项战略决定，停止在泰国建立制造工厂的计划，转而专注于扩大其在该国的充电网络。消息人士称，除了中国、美国和德国，特斯拉在马来西亚、印尼、泰国和其他国家目前都不会继续开厂进程。西方石油第二财季调整后每股收益高于预期西方石油公司(OXY.US)第二财季净销售68.2亿美元，分析师预期69.6亿美元；第二财季调整后每股收益1.03美元，分析师预期0.78美元；第二财季资本支出17.7亿美元，分析师预期17.2亿美元；第二财季总体平均全球产量为125.8万桶石油当量/日；预计第三财季总体平均全球产量为137万-141万桶石油当量/日。在线约会平台Bumble盘后暴跌28%，全年营收展望远不及预期在线约会平台Bumble(BMBL.US)美股盘后下跌28%。在线约会平台Bumble预计全年营收将增长1%-2%，分析师预期增长8.44%，公司原本预计增长8%-11%。今日要闻前瞻日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要礼来财报美国上周首次申请失业救济人数里奇蒙德联储主席巴尔金讲话（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-08-08

小心全球市场二度下杀！摩根大通：日元套利平仓仅完成50% 短期波动尚未结束

度比以前缓慢一点。彭博社报道，由于对美国经济衰退的担忧以及日本央行加息，日元波动性在过去一周大幅上升，导致外汇交易遭受重创。日元套利交易以低利率在日本借入资金，并购买其他地方的高收益资产，这长期以来一直受到投资者的青睐，因为波动性仍然很低，交易员押注日本利率将保持在最低水平。#日本市场# (来源:Bloomberg) 但过去一个月，美元/日元贬值11%，导致许多此类交易亏损。随后，投资者纷纷平仓日元空头头寸，这震动了新兴市场和发达市场，而这些市场曾经是投资者部署这一策略以获得更高回报的目的地。墨西哥比索是平仓交易的最大受害者之一，本周早些时候继续下跌，过去一个月的跌幅达到6.8%，是彭博追踪主要世界货币中跌幅最大的。桑迪利亚称，套利交易不太可能在短期内恢复到日元上涨之前的水平，因为短期大幅波动对投资组合造成的技术损害“不易消除”。 “一个好的情况是市场在当前水平附近稳定下来，最多可能出现轻微复苏，”他说。“但在许多情况下，市场往往会继续波动，只是速度比以前慢了一点。” (来源:Bloomberg) 日本高级经济学家Taro Kimura表示：“日元套利交易似乎正以自2007年次贷危机爆发后日元飙升以来最快的速度平仓，自3月份以来，我们一直警惕日元命运急剧逆转的风险，现在它正在成为现实。” 他指出：“我们的模型显示，对美国经济放缓的担忧是主要驱动因素，而不是日本央行最近的加息。日元今后的走势可能主要取决于美国经济如何发展以及美联储的政策制定者如何反应。” 根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周提供的数据，在周一的抛售之前，日元空头平仓已经开始，即使还没有完全平仓。数据显示，在日本央行于7月31日加息之前，杠杆基金一直在加大对日元进一步贬值的押注。#日元贬值# 日本央行发布7月份货币政策会议意见摘要，内容提及：“几位委员认为经济活动和价格的发展与日本央行的前景一致。一些人认为有空间提高‘非常低’的政策利率，理由是负实际利率处于25年来的最低点。” 摘要也提到：“意见分歧在于时机，一些人希望获得更多数据，而另一些人则准备立即采取行动。日本央行成员预计小幅加息不会产生紧缩效应，成员敦促及时加息以避免快速加息的必要性。成员将至少1%左右的中性利率作为中期目标。减少日本国债购买的计划被视为促进市场运作，而不是紧缩。日本央行削减购买量，需要仔细监控日本国债市场。关于通胀/工资增长周期可持续性的辩论仍在继续。”#日本央行动态#

秉哥说市2024-08-08

天风证券：美国经济衰退的两种视角

作者：孙彬彬团队摘要市场关于美国经济衰退或许有了交易左侧的想法。自下而上观察，美国经济衰退信号中有很多值得关注的细节。首先是Sahm规则触发。飓风有多大影响？历史规律是，飓风和暂时性失业没有明显关联，甚至倾向于减少暂时性失业，反而是历次Sahm规则触发以及美国经济衰退倾向于伴随暂时性失业上升。结合Sahm本人近期回应，以及美国非法移民有所缓解的背景，触发Sahm规则并不一定代表美国经济已经衰退，但企业招工需求可能的确正在边际走弱。其次是美债收益率曲线倒挂。历史上看，收益率曲线倒挂领先NBER拐点5-18个月，倒挂幅度见顶则最多领先15个月。本轮美债收益率曲线倒挂开始于2022年7月，距今24个月；幅度见顶在2023年7月，距今12个月，从历史上的领先幅度来看，似乎还不能说美债期限利差倒挂对经济衰退的预测就一定是失效了。本轮倒挂的差异在于通胀预期的深度倒挂，这对收益率形态产生影响，其深层次背景在于，前期货币财政宽松和高利率下财政逆势扩张可能延缓了高利率的抑制效果。换言之，美国经济可能本来应该已经进入衰退，但前期收入补贴和财政逆势扩张，相当于已经提前进行了逆周期刺激和跨周期管理。一方面以短期通胀韧性为代价，对冲经济衰退风险。另一方面，偏向供给侧的政策导向可以稳定长期通胀预期，避免预期脱锚。此外需要注意的是，历史上美国经济下行筑底的过程中，期限利差的确会提前回正、回升。反映在NBER参考指标上，近期收入、消费、销售表现相对平稳，表现偏弱的主要是就业、生产相关数据。美国经济当前面临的问题，可能主要就在于企业生产投资及其预期可能开始变化，并引致劳动力需求走弱。目前不同领先指标呈现出相互矛盾的信号，也意味着美国经济可能处于一种韧性与衰退因素交织的复杂局面。自上而下，美国经济或许有三种可能的路径。我们倾向于认为，美国衰退交易要考虑三种方向：向上是不着陆、跨周期；向下是发展路径的纠错纠偏。中间的情景是经济正常着陆。财政逆势扩张的跨周期支持下，美国经济动能放缓的速度可能会比历史上更慢。机制上，经济衰退的过程可能首先从企业生产投资向就业传导，进而影响居民收入预期与消费信心，以及整个经济循环。此外还要看到美国私人部门杠杆率虽然在加息周期经历下滑，但仍然处于历史性高位。经济降温的过程可能出现局部风险事件，比如中小银行风险、资产价格下跌。对于中长期因素，我们倾向于认为，一方面，国际秩序和美元体系可能是慢变量，短期内出现超预期“脆断”的可能性较小。另一方面，如果产业技术变革没有超预期兑现，前期预期驱动的资产价格可能出现阶段性调整。某种程度上，可以对比1999年-2001年美国经济金融表现和美联储首次降息的宏观背景，作为理解后续美国经济金融变化路径的参照系。变数在于产业技术变革的确可能超预期兑现。美国7月经济数据再度引发美国经济衰退预期。2023年以来，市场首先是讨论美国经济将“硬着陆”还是“软着陆”，伴随2023Q3、Q4经济韧性超预期，市场开始讨论会不会“不着陆” ，然后再到近期数据走弱、预期再度调整，市场或许有了交易左侧的想法。 1. 怎样定义衰退？根据NBER对美国商业周期的定义，经济衰退涉及经济活动的大幅下降，这种下降会蔓延到整个经济中，并持续数月以上。经济被认为进入衰退阶段通常是峰值后的第一个月。 NBER定义主要关注三个标准：深度、扩散和持续时间。某一标准出现极端表现时，即便另外的标准表现不强也会被认为是进入衰退。例如，2020年2月经济活动达到顶峰的情况下，NBER认为，随后的活动下降幅度如此之大，并且在整个经济中分布如此广泛，以至于即使过程相当短暂，也应被归类为衰退。 NBER判断经济峰值和低谷主要依靠一组指标，包括实际个人收入减去转移支付（PILT）、非农就业、住户调查衡量的就业、实际个人消费支出、经价格变动调整后的批发零售销售以及工业生产。关于如何根据指标来界定经济拐点，NBER没有给出固定的量化规则。不过NBER也强调，他们最重视的两个指标是实际个人收入减去转移支付和非农就业。此外，财经媒体经常将经济衰退定义为实际GDP连续两个季度下降。事实上NBER界定的大多数衰退都包括连续两个季度及以上的实际GDP下降，但也有例外，比如2001年。伴随7月美国非农数据不及预期，市场关于美国经济衰退或许有了交易左侧的想法。 2. 自下而上的视角：如何看待美国经济衰退的苗头？ 2.1. Sahm衰退指标怎么看？ 2.1.1. 飓风导致暂时性失业上升和Sahm指标被高估了吗？根据Sahm规则，当全国失业率（U3）的三个月移动平均值相对于前12个月的三个月平均值的最小值上升0.5个百分点或更多时，可能标志着经济衰退的开始。关于7月Sahm衰退指标0.53%突破了0.5%的经验标准，目前的一种理解是美国飓风贝丽尔导致7月暂时性失业异常增加（7月），可能给失业率造成扰动。对于这个问题，比较直接的回答是BLS 8月2日的公告：“飓风贝丽尔于2024年7月8日在德克萨斯州中部海岸登陆，当时家庭调查和机构调查的参考期都在进行。飓风贝丽尔对7月份的全国就业和失业数据没有明显影响……” 这一结论事实上是符合历史统计规律的，从过去来看，飓风和暂时性失业其实没有明显关联，甚至倾向于减少暂时性失业。我们认为，逻辑上，飓风应该是临时性、季节性的灾害，如果企业经营预期良好，或许并不会因此而裁员。飓风登录地区的基建设施维护、房屋维修需求在灾后也可能会密集增长。此外疫情以来美国计入就业的每周工作时限标准没有变化，所以似乎也很难说天气因素对美国短期兼职/零工的临时性影响比历史上更大。 8月16日BLS将公布州层面的失业统计，届时飓风对失业的影响会有更清晰的结论。 2.1.2. 暂时性失业上升能证明Sahm规则失效吗？历史上Sahm规则衰退指标触及0.5%水平一共出现过9次。我们可以观察到四个现象：第一，指标突破0.5%的9次“撞线”时，暂时性失业也倾向于上升。第二，9次“撞线”，100%发生了经济衰退。第三，Sahm规则衰退指标有很好的趋势性，历史上每次突破0.5%后都会继续保持上升。第四，Sahm规则衰退指标相比NBER经济见顶拐点其实一般滞后2-8个月。由此可见，暂时性失业上升至少无法直接说明Sahm规则失效。并且从暂时性失业和GDP的关系看，美国经济衰退时倾向于伴随暂时性失业人数上升。 2.1.3. 后疫情时代，应该如何理解Sahm规则？ 7月议息会议后的发布会上，鲍威尔强调Sahm规则是统计规律（statistical regularity），不是经济规则（economic rule）。我们的理解是，理解Sahm规则需要读懂统计数字背后的变化。根据Sahm本人的近期回应，（本轮与此前的不同之处在于），大流行时期美国劳动力市场遭遇了巨大的扰动，现在劳动力回归市场，以及美国面临更大规模的移民涌入，都可能推高了失业率。但Sahm也指出，失业率背后也反映出企业用工需求减少和劳动者支出能力走弱的趋势。不认为现在美国经济进入了衰退，但（美国经济）的确没有朝着好的方向前进。…美联储需要开始行动，经济的其他环节正在降温，联储需要进行一致行动。与Sahm的回应内容相契合的趋势变化是，近几个月以来美国非法移民现象有所缓解，劳动力增速也有放缓。一方面可能是墨西哥加大了执法力度。另一方面拜登政府在今年6月初也收紧了美墨边境的庇护准入：当美国边境巡逻队在美墨边境扣押的非法移民人数一天之内超过2500人，迅速将非法越境进入美国的人员送回墨西哥并暂停受理政治避护的申请。这说明近几个月美国失业率上行背后，并不一定代表美国经济已经衰退，但企业招工需求可能的确正在边际走弱。 2.2. 美债收益率曲线形态怎么看？ 2.2.1. 美债期限利差失效了吗？另一个典型的衰退领先指标是美债收益率曲线中的期限利差。在关于周期拐点的海量研究中，美债收益率期限利差可能算得上是最经典、最稳定的领先指标。历史上看，收益率曲线第一次出现倒挂的时间，通常会领先NBER经济下行拐点5-18个月。倒挂幅度见顶时间点则最多领先15个月。本轮美债收益率曲线第一次倒挂是在2022年7月，距今24个月；幅度见顶在2023年7月，距今12个月，所以从历史统计规律中的领先幅度来看，似乎还不能说美债期限利差倒挂对经济衰退的预测就一定是失效了。结合近期预期变化来看，后续指标意义的确需要继续跟踪和验证。 2.2.2. 为什么本轮倒挂的意义可能不一样？当然从内在机理来讲，本轮期限利差倒挂的确存在一定区别：首先，本次出现了通胀预期的深度倒挂。大流行阶段以来通胀受成本侧影响较大，短期通胀预期上行的同时，中长期通胀预期相对平稳，甚至一定程度上可能受到潜在衰退风险的抑制。因此从密歇根大学5年通胀预期-1年通胀预期之差来看，本轮通胀预期也出现了历史上比较少见的深度倒挂，这会影响美债定价、加大收益率倒挂幅度。但这部分因素造成的倒挂更多来源于短期供给侧扰动，而并不一定是因为市场预期中长期将出现经济下行和通缩压力。更重要的是，2020-2022年期间的大规模货币财政刺激，以及2023-2024年拜登政府在高利率环境下逆势进行财政扩张，可能延缓了高利率对居民收入消费与企业生产投资活动产生的抑制效果。换言之，美国经济可能本来应该已经进入衰退，但前期收入补贴和财政逆势扩张，相当于已经提前进行了逆周期刺激和跨周期管理。一方面，刺激政策以短期通胀韧性为代价，对冲经济衰退风险。另一方面，偏向供给侧的政策导向可以稳定长期通胀预期，避免预期脱锚。此外需要注意的是，虽然2024年美债期限利差倒挂幅度持续收缩，但历史上美国经济下行筑底的过程中，期限利差的确会提前回正、回升。 2.3. NBER经济周期参考指标怎么看？从近期表现看，收入、消费、销售表现相对平稳。（1）实际个人收入减去转移支付（PILT），根据圣路易斯联储数据，6月环比0.1%、同比1.8%，均为正增长。（2）实际个人消费支出（PCE），6月环比0.2%，同比2.6%，均为正增长；（3）经价格变化调整的批发-零售销售，二季度美国国内购买最终销售同比3%，不含研发的国内最终销售总额同比3.1%，高频数据方面红皮书商业零售销售周同比增速小幅放缓，但尚未出现大幅走弱。表现偏弱的主要是就业、生产相关数据。（4）非农就业人数，7月新增非农11.4万人不及预期，构成加剧衰退预期的因素之一；（5）住户调查衡量的就业人数，主要是看劳动参与率和失业率表现，7月失业率上行并触发Sahm规则。（6）工业生产，7月ISM PMI录得46.8%，环比下降1.7个百分点；新订单、产出、就业分项分别为47.4%、45.9%和43.4%，环比下降1.9、2.6、5.9个百分点。事实上，作为消费占70%的国家，NBER的参考指标涵盖了美国经济循环的主要过程和传导链条：收入-消费-销售-生产（投资）-就业-收入。美国经济当前面临的问题，可能主要就出现在企业生产投资及其预期可能开始出现变化，并进一步引致企业劳动力需求走弱。 2.4. 还有哪些领先指标？目前不同领先指标呈现出相互矛盾的信号，意味着美国经济可能处于一种韧性与衰退因素交织的复杂局面。通常而言，权威机构设计的领先指标会考虑宏观经济的多个方面。这也意味着综合性指标对经济衰退的领先性可能不会特别明显，相比于某一分项指标而言，综合指标可能更接近于验证性指标。 3. 自上而下的视角：如何看待美国经济的三种路径？经济衰退，是经济周期中的阶段。经济发展，是历史螺旋上升的趋势。讨论当下的美国经济周期，可能很难抛开发展趋势谈经验。我们倾向于认为，美国衰退交易要考虑三种方向： 3.1. 向上是不着陆、跨周期我们判断，美国经济若想实现跨周期与不着陆，可能需要AI产业等变量支撑美国经济跨越收缩阶段，直接开启新一轮扩张。 3.2. 向下是发展路径的纠错纠偏我们认为，若出现发展路径的纠错纠偏，则意味着经济结构进行深层次调整，并可能伴随财政整顿、国际秩序与地缘格局变化、美元体系调整以及经济萧条。 3.3. 中间的情景是经济正常着陆财政逆势扩张的跨周期支持下，美国经济动能放缓的速度可能会比历史上加息过程更慢。机制上，经济衰退的过程可能首先是从企业生产投资向就业传导，进而影响到居民收入预期与消费信心，以及整个经济循环。此外还要看到美国私人部门杠杆率虽然在加息周期经历下滑，但仍然处于历史性高位。经济降温的过程可能出现局部风险事件，比如中小银行风险、资产价格下跌。每一次事件的爆发可能推动社会预期的阶段性调整和再认识。对于中长期因素，一方面，我们倾向于认为，国际秩序和美元体系可能是慢变量，短期内出现超预期“脆断”的可能性较小。另一方面，如果产业技术变革没有超预期兑现，前期预期驱动的资产价格可能出现阶段性调整。某种程度上，可以对比1999年-2001年美国经济金融表现和美联储首次降息的宏观背景，作为理解后续美国经济金融变化路径的参照系。变数在于产业技术变革的确可能超预期兑现。风险提示美国就业市场超预期、资产价格波动超预期、金融风险事件注：本文选自天风证券于2024年8月8日发布的证券研究报告：《美国经济衰退的两种视角》，报告分析师：孙彬彬 SAC 执业证书编号：S1110516090003 隋修平 SAC 执业证书编号：S1110523110001

格隆汇2024-08-08

美股经历动荡一夜：芯片巨头英伟达市值蒸发9300亿元，超微电脑暴跌20%

能性。摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，美国经济实现“软着陆”的可能性约为35%至40%，因此经济衰退仍然是最有可能发生的情况。他指出，虽然经济表现比预期的好，但存在许多不确定性因素，包括地缘政治、住房市场、赤字、支出、量化紧缩和选举等。其他市场动态欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数、法国CAC40指数和英国富时100指数分别上涨1.5%、1.91%和1.75%。国际油价全线上涨，WTI原油期货结算价上涨2.77%，报75.23美元/桶；布伦特原油期货结算价上涨2.42%，报78.33美元/桶。分析师指出，由于投资者担心伊朗可能对以色列进行报复性打击，油价可能会上涨。美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率下跌1.3个基点至3.97%，而10年期美债收益率则上涨5个基点至3.947%。

金融界2024-08-08

中国政府突传重磅行动！比特币骤跌近5.5万、以太币大幅脱钩崩盘中东“巨响”打压避险黄金

一预测的200个基点以上。另一方面，美国经济严重衰退需要成为现实，当前的宽松路径才可行。在获得更多数据之前，抵消当前鸽派市场论调仍具有挑战性。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数的技术前景正在改善。相对强弱指数(RSI)和移动平均收敛散度(MACD)目前都处于红色区域，RSI低于50点水平但指向上方，MACD继续打印较低的红色条。不过，该指数仍低于20、100和200天简单移动平均线(SMA)，证实了坚定的看跌前景。考虑到这一点，当前支撑位为103.00、102.50和102.20，阻力位为103.50和104.00。黄金技术分析 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，黄金周三继续盘整，本周一直在20日均线阻力位和50日均线支撑位之间交易。这表明下行压力仍然存在，并有跌破50日均线的风险。20日均线目前为2415美元，而50日均线为2379美元。跌破50日线会增加跌破近期波动低点2353美元的可能性，如果2353美元水平未能维持支撑，则将触发下跌ABCD模式。请注意，该模式的初始目标是2347美元，而次要目标是2311美元。本周早些时候，黄金从上周低点2370美元跌破，引发看跌走势。若日收盘价低于该价格水平，将证实跌破后黄金的疲软迹象。自4月上半月创下2431美元的首次新高以来，黄金一直处于大幅盘整格局中。因此，在回撤完成之前，黄金在格局底部附近测试支撑位是正常的。如果这种情况发生，下跌ABCD格局的延伸目标为2312美元。该水平接近盘整格局的底部趋势线。强劲支撑位于早前的波动低点2294至2287美元，因此，跌破最高点将表明市场走弱，跌破 2,287 将确认从盘整顶部跌破看跌。有趣的是，通过达到2312美元目标区域，当前回撤的跌幅将更好地匹配之前两次下跌6.7%和6.3%的回撤。有趣的是，20周均线的支撑位略低于本周低点2353美元。自2023年10月中旬以来，该线一直标志着上升趋势的动态支撑。因此，跌破本周低点可能会导致比本周迄今为止更激进的抛售。在这种情况下，下行目标可能在内部上升趋势线附近。下跌ABCD模式的161.8%延伸目标为2266美元，目前可以将其用作趋势线的代理。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，比特币反弹可能会触及移动平均线，空头将试图阻止上涨。如果价格从当前水平或移动平均线下跌，则表明市场情绪已转为负面，交易员正在逢高抛售。比特币可能会跌至49000美元的关键支撑位。如果下一次跌势维持在49000美元以上，则表明已经触底。相反，如果价格跌破49000美元，则将打开跌至42000美元的大门。 Gokhstein Media创始人David Gokhstein表示，比特币价格跌至50000美元甚至40000美元，“将是进一步买入的绝佳机会”。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

小萧2024-08-08

会员

金色早报 | Wintermute近期买入ETH 法官裁定交易所的XRP交易未违反证券法

25或50个基点。 ▌摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35% 摩根大通如今认为美国经济到今年年底陷入衰退的可能性为35%，高于上月初的25%。Bruce Kasman牵头的摩根大通经济学家周三在给客户的报告中写道，美国的消息“暗示劳动力需求走弱比预期更为剧烈，裁员的初步迹象显现”。该团队将到2025年下半年经济陷入衰退的可能性维持在45%。“我们温和上调对经济衰退风险的评估，相较之下我们对利率展望的评估调整幅度更大，”Kasman和他的同事写道。摩根大通现在认为美联储及其他央行长期将利率维持在高位的可能性只有30%，就在两个月前预测的可能性为50%。随着美国通胀压力下降，摩根大通预计美联储将在9月和11月分别降息50个基点。 ▌美联储9月降息50个基点的概率为71.5% 据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为28.5%，降息50个基点的概率为71.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为15.5%，累计降息75个基点的概率为51.8%，累计降息100个基点的概率为32.7%。金色百科 ▌什么是反向期货合约？反向期货合约是一种金融安排，要求卖方在合约到期时向买方支付约定价格与当前价格之间的差额。与传统期货不同，卖方从价格下跌中获益。反向期货合约的性质是非线性的。当交易者做多 BTC/USD 反向期货合约时，他们就是在做空美元。由于合约是反向的，交易者的头寸在比特币中的价值较低，比特币的价值越高，相对于美元的价值就越高。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-08-08

早报 (08.08）| 拉响警报！俄乌冲突大消息；央妈出手敲打！4家农村商业银行被调查；事关楼市，沪深两大重磅利好来袭

日元回落到150以上，“可能需要市场对美国经济大幅放缓的看法大错特错”。 9. 云南白药多年的无实控人状况或将终结据云南白药，第一大股东云南省国资增持公司股份78.87万股，完成后其持股占公司总股本的25.24%。未来6个月内计划继续增持云南白药股份，计划累计增持金额5亿元-10亿元。这是2019年与新华都的混改之后，云南省国资股东对云南白药的首次增持。如果后续新华都方面没有相应的同比例增持，则将打破此前其与新华都的相关增持约定，也意味着云南白药或将终结多年的无实际控制人状况，重回云南省国资控股状态。 10. 工业富联大手笔分红115.2亿每10股派现5.8元工业富联公告实施2023年度分红方案，每10股派现5.8元，分红总额为115.2亿元，分红率达上市以来新高的54.76%。本次权益分派股权登记日为8月14日，除权除息日为8月15日。今年上半年，工业富联营收2660.9亿元，同比增长28.69%；归母净利润87.4亿元，同比增长22.04%，均创上市以来同期新高。 11. 部分维生素、芳香组分产品供应受影响全球化工巨头巴斯夫称，由于上周一发生的火灾影响，工厂受损，一系列产品的生产中断。维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品，以及紫罗兰酮、吡喃醇、DL-薄荷醇、玫瑰氧化物、乙基橙花醇、橙花叔醇和异植物醇在内的芳香组分产品生产也受影响中断。对这些产品交付宣布不可抗力即日生效，直至另行通知。 12. 诺和诺德Q2净收入逊预期诺和诺德二季度净收入200.5亿丹麦克朗，低于预估的226.4亿丹麦克朗。另外，公司下调了今年的利润预期，因为其重磅减肥药Wegovy的季度销售额低于市场预期。 13. 软银集团宣布进行至多5000亿日元的股票回购软银集团计划在未来一年内购买其至多6.8%的自由流通股，总金额最多5000亿日元（34亿美元）。软银二季度净亏损1742.8亿日元，预期盈利10.5亿日元；愿景基金亏损2043亿日元，上年同比盈利610.4亿日元。 1. 以美元计 7月出口逊预期进口超预期以美元计算，中国7月出口3005.56亿美元，同比7%，预期9.50%，前值8.60%。进口2159.09亿美元，同比7.2%，预期3.2%，前值-2.30%。中国7月贸易顺差846.5亿美元，预期983.5亿美元，前值990.5亿美元。 2. 中国央行近四年来首次逆回购操作量为零中国央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，根据公开市场业务一级交易商的需求，2024年8月7日逆回购操作量为零。因有2516.7亿元逆回购到期，当日实现净回笼2516.7亿元。这是央行自2020年以来首次逆回购操作为零。 3. 英国爆发13年来最大规模骚乱多国发布旅游警告因一起持刀袭击致使3死多伤案件，英国爆发13年来最大规模骚乱。目前，包括马来西亚、澳大利亚、中国在内的多个国家已发布英国旅游警报，提醒赴英旅游游客，英国现在的反移民抗议和暴动对安全构成风险。 4. 诺奖得主尤努斯获任命为孟加拉临时政府首席顾问孟加拉前总理哈西娜在反政府示威浪潮下辞职离国，总统谢哈布丁与学生领袖及军方领袖会面后，宣布任命诺贝尔和平奖得主尤努斯，出任看守政府的首席顾问。 5. 韩国6月经常项目顺差122.6亿美元创近7年最高纪录今年6月，韩国国际收支经常项目实现122.6亿美元顺差，创下自2017年9月（123.4亿美元）以来的最高纪录。由此，今年上半年累计经常项目顺差为377.3亿美元，同比大增。 1. 楼市两大重磅 8月7日，据深安居公众号，深圳安居拟收购商品房用作保障房：优先选取整栋或整单元未售房源面积65平方米以下。此外，上海市浦东新区房地大厦举行今年第四批次集中供地活动。时隔8年，上海再次诞生国内单价最贵地王，楼面价13.1万元/平方米。 2. 初步统计7月乘用车市场零售172.9万辆同比下降2% 乘联会初步统计显示，7月乘用车市场零售172.9万辆，同比下降2%，今年以来累计零售1,156.8万辆，同比增长2%。全国乘用车厂商批发195.6万辆，同比下降5%，今年以来累计批发1,370.8万辆，同比增长4%。新能源零售87.9万辆，同比增长37%，今年以来累计零售499.1万辆，同比增长34%；新能源批发95.5万辆，同比增长30%，今年以来累计批发557.5万辆，同比增长30%。 3. 部分保险中介机构调降对营销员考核要求继保险公司进行基本法调整优化后，今年部分保险中介机构对保险营销员的基本法考核也进行了优化，大幅降低了对营销员的业绩考核要求，新业绩考核标准的FYC（首年佣金）要求相比旧业绩考核标准最高下降约40%。多位业内人士认为，在代理人数量大幅下滑、宏微观经济环境变化的背景下，保险业各类机构优化基本法是必然趋势。 4. 浙江：将组建省低空产业发展平台、航空产业发展基金 8月7日，浙江省政府近日印发《关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》。其中提出，发挥好基金投资作用。推动省属企业结合主责主业组建市场化航空产业发展基金，引导国有资本撬动社会资本投向低空经济、临空经济、航空高端装备制造等航空产业战略新兴领域。昂立教育：目前，教育培训业务仍属于强监管行业 2连扳长城电工：从未从事光伏材料设备相关业务永泰能源：拟购买山西灵石昕益天悦煤业51.0095%股权拓维信息：全资子公司中标AI服务器采购项目金浦钛业：上半年净利润亏损2000.07万元鲁北化工：上半年净利润同比增长1063.27% 健帆生物：上半年净利润53亿元同比增长99.1% 昨日，A股方面，沪指涨0.09%报2869点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.43%。超2900股下跌，全天成交5920亿元，较前一日缩量622亿元。盘面上，商业航天、通信设备、民爆、智能电网等板块大涨，CRO板块下挫，鸡肉、猪肉概念走低。港股方面，恒指、国指均上涨1.38%，恒指逼近万七关口，恒生科技指数涨1.19%，大型科技股齐涨助力大市回暖，腾讯、京东涨超2%。教育、电力、手机产业链、煤炭普遍上涨，濠赌股、互联网医疗股、航空股、啤酒股多数走低。主力动向，北上资金净卖出A股21.36亿元，比亚迪、宁德时代、格力电器分别遭净卖出3.49亿元、2.36亿元、1.59亿元；贵州茅台逆市获净买入3.11亿元。南下资金净买入港股116.73亿港元，净买入盈富基金56.47亿、腾讯10.97亿、恒生中国企业10.13亿、南方恒生科技10.06亿、中国移动3.17亿、美团2.5亿、小米1.57亿、建设银行1.32亿，净卖出中国电信2.25亿。龙虎榜中，昨日共有56只个股上榜龙虎榜，龙虎榜单日净买入额榜前三为金龙汽车、中公教育、航天发展，净卖出额前三为学大教育、铖昌科技、凯文教育。两市融资余额：截至8月6日，上交所融资余额较前一交易日增加9.57亿元，深交所融资余额较前一交易日增加7.23亿元；两市合计14069.92亿元，较前一交易日增加16.80亿元。

格隆汇2024-08-08

音频 | 格隆汇8.8盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

.5美元/盎司； 3、摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35%； 4、美联储前三把手：美联储需及时行动，9月会议可能降息50基点； 5、美联储周三隔夜逆回购协议使用规模为2866.60亿美元； 6、特斯拉据报取消东南亚设厂计划专注于扩大当地充电网络； 7、英国爆发13年来最大规模骚乱，多国发布旅游警告； 8、诺奖得主尤努斯获任命为孟加拉临时政府首席顾问； 9、波罗的海干散货运价指数四连涨，因海岬型船运费走高； 10、乌克兰疑似占领俄天然气过境点，欧洲能源市场陷入恐慌，欧洲天然气价格飙升至年内最高水平； 11、铜价跌势加剧 LME铜库存跃升至2019年来最高；大中华区要闻： 1、以美元计，中国7月出口同比7%逊预期，进口同比7.2%超预期； 2、中国7月外汇储备32563.7亿美元，环比升1.06%； 3、中国央行连续第三个月暂停增持黄金； 4、中国7月日均原油进口量降至自2022年9月以来最低水平； 5、时隔8年，上海再次诞生国内单价最贵地王！楼面价13.1万元/平方米； 6、深安居拟征集商品房用作保障性住房：面积65平以下优先整栋； 7、重回1万元时代？东莞多盘跌穿地价卖房； 8、交易商协会对4家农村商业银行启动自律调查； 9、工业富联大手笔分红115.2亿，每10股派现5.8元； 10、今日港股黑芝麻智能上市； 11、北上资金净卖出A股21.36亿元，逆势加仓贵州茅台3.11亿； 12、南下资金净买入港股116.73亿港元，加仓盈富基金、腾讯、恒生中国企业； 13、公告精选︱鲁北化工：上半年净利润1.46亿元同比增幅1063.27%；云南白药：国有股权管理公司拟增持5亿元-10亿元公司股份； 14、公告精选(港股)︱百济神州(06160.HK)第二季度经调整经营利润达4800万美元产品收入增长66%； 15、A股避雷针︱永新股份：奥瑞金及其一致行动人拟减持不超过1.5%股份；ST长康：深交所决定终止公司股票上市。

格隆汇2024-08-08

前纽约联储行长：股债市场要小心美联储的狂野之旅才刚刚开始

点的门槛，一旦这个阈值被触发，通常预示美国经济将衰退，失业率恐大幅上升。除此之外，新增非农就业、招聘率和离职率都在放缓，首次申领和持续申领失业救济人数上升。在通胀方面，6月份美联储青睐的指标——核心个人消费支出（PCE）平减指数——连续第三个月录得温和涨幅，环比仅升高0.2%。 7月平均时薪同比增长3.6%，低于6月的3.8%，与第二季度雇佣成本指数放缓趋势一致。包括Claudia Sahm本人在内的许多经济学家认为，“Sahm规则”不一定适用目前的经济状况，因为推动失业率上升的是劳动力人口强劲增长，而不是裁员。当被问及这一规律时，美联储主席鲍威尔说，“我会称它为统计学规律，这不像经济法则，它不能告诉你将来可能会发生什么。” 他们的观点有可能是对的，但我不会把货币政策建立在这种假设的基础上。“Sahm规则”在20世纪60年代末和70年代都很有效，当时劳动力也在快速增长。这个规则反映的是一个基本的经济过程：即劳动力市场的恶化往往会演变为自我强化式的恶性循环。失业者和担心自己饭碗安全的人会减少支出，这将导致企业进一步削减招聘。当“Sahm规则”的阈值被突破时，接下来失业率往往会大幅上升。从波谷到波峰的升幅最小也接近2个百分点。那么美联储应该怎么做呢？等待时间越长，潜在损害可能越大。随着物价和工资上涨放缓，限制性的货币政策会变得越来越紧。美联储需要让货币政策回归中性水平。联邦公开市场委员会成员对中性利率的估计介于2.4%和3.8%之间（我自己更倾向于这个区间的上半部分）。这意味着目前5.3%的有效联邦基金利率距离中性水平还有很长的路。如果经济衰退成为现实，美联储需要让利率进入宽松区域，即3%或者更低。立即降息是合理之举，但可能性很小，因为这与美联储主席鲍威尔的审慎态度不一致，而且美联储很少在例行决策会议之外采取这种行动，除非严重冲击使经济前景发生巨大变化或金融稳定受到威胁。下一次决策会议将于9月17日和18日举行。美联储可能降息25或50个基点，具体取决于从现在到那时的经济数据。此后的利率路径现在还不好说。他们有可能按每次25基点的速度慢慢降息直到利率低于4%，如果“Sahm规则”成立，可能更大幅下调利率。未来许多个月，货币政策轨迹的不确定性可能保持在较高水平。因此要为股票和债券市场的更多波动做好准备。

金融界2024-08-08

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