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回购热潮席卷美股：以史上最快速度破万亿美元大关！
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购已经引发了特朗普政府部分官员的不满。美国财政部长贝森特周三批评波音“大规模”回购股票，而不是投资研发。
金融界08-28 10:10
突传大消息！彭博独家:墨西哥将提高对中国的关税以满足特朗普的要求
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墨西哥和加拿大之间的贸易和制造业联系。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表达了对这一概念的热情。波士顿道富环球市场(State Street Global Markets)高级新兴市场策略师孙宁(Ning Sun)表示：“今年中国对拉美地区的出口大幅增长，帮助抵消了美国市场的下降。除了让美国人高兴之外，墨西哥还需要保护自己的制造基地。我预计墨西哥将其经济和外交政策与美国保持一致。” 美国向该国最大贸易伙伴墨西哥施压，要求其阻止廉价中国商品流入该国，部分原因是特朗普指责这些产品正在进入墨西哥，然后向北进入美国。上个月，在与辛鲍姆通话后，特朗普暂缓对墨西哥征收更高的关税，以留出更多时间进行贸易谈判。
tqttier08-28 08:53
耶伦批特朗普解雇库克：违法且危险，或致灾难性后果
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伦于2021年1月至2025年1月担任美国财政部长，她还在2014年2月至2018年2月期间任职美联储主席。耶伦是美国历史上第二位同时担任过任过美联储主席与财政部长的人员。作为背景，特朗普周一宣布将解雇库克，理由是其在2021年办理房贷时存在“欺骗性及潜在的犯罪行为”。而库克则表示，特朗普无权解雇她，自己将继续履职。据库克的律师称，库克将对特朗普的解职决定提起诉讼。若库克提起诉讼，该案可能最终由美国最高法院裁定。耶伦表示，特朗普试图将美联储政治化，恐吓其领导层，并迫使货币政策服从总统意志。此举威胁到美联储的独立性，也将危及美国在国内外的货币政策信誉。她指出，美联储理事的法定任期为14年，目的正是为了防止总统因不喜欢其观点或要求其效忠而随意撤换。根据1913年《联邦储备法》，总统只能在 “有正当理由”（for cause）的情况下解雇联邦储备理事。这通常被理解为理事存在渎职或严重失职行为。在特朗普之前，这一权力从未被动用，历届政府均避免挑战美联储独立性。耶伦在文章中批评称，库克正直地履行了她的职责，特朗普在此援引“正当理由”纯属捏造，实为专制权力扩张的借口。 “这不仅仅是针对一名美联储理事，而是一次恐吓。通过盯上库克，特朗普向所有美联储理事会成员以及参与联邦公开市场委员会（FOMC）的地区联储主席传递寒蝉效应，若表达与总统不同的观点，下一个被针对的就是你，”耶伦写道。她说，这种威胁可能会压制联储领导人履行职责，无法向公众提供诚实、专业且独立的货币政策见解。这可能会改变他们的投票行为，并将一个以独立性与卓越成就著称的机构，沦为总统一时兴起和优先事项的傀儡舞台。特朗普和美联储矛盾的核心在于对降息的分歧，他自开启第二任期以来，便不断施压美联储主席鲍威尔降息，但后者一直不为所动。在今年迄今为止的五次利率会议上，美联储均维持利率不变。耶伦警告道，特朗普坚持要求美联储降息，以降低美国37万亿美元政府债务的利息负担，但这一后果可能是灾难性的。耶伦指出，历史已给出严酷的教训，当领导人控制央行、强迫其购买政府债务或压低利率以减轻债务负担时，随之而来的是混乱。她列举了几个例子，包括20世纪20年代的德国、二战后的匈牙利，以及近年来的阿根廷和土耳其，这些国家面临的后果都如出一辙。耶伦表示，如果市场相信美联储是听命于政治指令，那么其每一次利率决策都会失去信誉。通胀预期可能失控。美元作为全球储备货币的地位将受到威胁。投资者和盟友都会得出结论：美国不再拥有一个独立的央行。她补充称，这将造成美国抛弃自身最宝贵的经济资产之一，而讽刺的是，这种策略甚至无法实现降低长期利率的目标。恰恰相反，由于通胀预期上升，长期利率很可能还会走高。耶伦在文章末尾部分发起呼吁：“国会必须捍卫美联储独立性。法院必须裁定这一非法行径无效。金融界也必须发声，反对这种对美元信誉的直接攻击。” “美联储的独立性绝非技术官僚的繁文缛节，而是美国经济稳定和全球领导地位的基石。特朗普为了一己之私而摧毁这一制度，既鲁莽又具有腐蚀性，更与美国精神背道而驰，”耶伦说。
金融界08-28 08:10
稳定币有望重塑数万亿美元的美债市场
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bills）成为了市场首选的抵押品。美国财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）本周早些时候在 X 平台（原推特）上发文称，稳定币将为全球数十亿人提供更便捷的美元获取渠道，并推动对美国国债的需求激增（美国国债是稳定币的抵押资产之一），同时盛赞《GENIUS 法案》的益处。他补充道：“这对所有相关方而言都是三赢局面：稳定币用户、稳定币发行方，以及美国财政部。” 泰达（Tether）与 Circle（其 IPO 规模庞大，上市时引发广泛关注）在规模达 2500 亿美元的稳定币市场中占据主导地位。2025 年以来，该市场规模已增长 22%。摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析显示，泰达币（USDT-USD）占据稳定币总市值的约 65%，Circle 发行的美元硬币（USDC-USD）占比 25%，两者合计占据 90% 的市场份额。本周二，在海外市场应用广泛的泰达宣布聘请美国前白宫加密货币政策官员博・海因斯（Bo Hines）担任战略顾问，以助力其拓展美国本土业务。尽管稳定币发行方的大部分储备资产以短期美国国债形式持有，但该行业目前尚未被视为美国国债市场的主要参与力量。美国堪萨斯城联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Kansas City）的数据显示，稳定币发行方持有的美国国债约为 1250 亿美元，而当前流通中的美国国债总额为 6 万亿美元，前者占比不足 2%。相比之下，保险公司持有的美国国债规模约为稳定币发行方的 5 倍；共同基金作为最大的私人买家，持有 4.5 万亿美元美国国债，规模是稳定币发行方的 36 倍。堪萨斯城联邦储备银行经济学家斯特凡・贾塞维茨（Stefan Jacewitz）表示：“尽管稳定币市场目前规模尚小，不足以对美国国债需求产生重大影响，但预计未来几年该市场将实现大幅增长。” 这正是华尔街所看好的趋势。上周四，Coinbase 预测，到 2028 年底稳定币总市值可能达到约 1.2 万亿美元；渣打银行（Standard Chartered）预计同期稳定币总市值将突破 2 万亿美元；伯恩斯坦（Bernstein）则预测，到 2035 年这一规模可能高达 4 万亿美元。当前稳定币需求正不断上升，与此同时，美国财政部对短期国债发行的依赖度日益提高，而中国、日本、加拿大等传统美国国债买家却在缩减持仓。方舟投资（Ark Invest）的分析显示，过去 13 年间，美国最大海外债权国持有的美国国债占比已从 23% 降至略高于 6% 的水平。在特朗普政府的关祱政策影响下，加之各国央行普遍倾向于减持债券，这一趋势预计将持续。与此同时，美国联邦储备委员会（美联储）在逐步退出量化宽松政策的过程中，也在缩减自身对美国国债的购买规模。 2024 年，泰达是美国国债的第七大买家，仅次于英国和新加坡；而中国和日本则是当年美国国债的最大抛售方。方舟投资的洛伦佐・瓦伦特（Lorenzo Valente）在今年 6 月的报告中写道：“显然，未来几年，泰达、Circle 以及整个稳定币行业有望成为美国国债最主要的需求来源之一，到 2030 年甚至可能取代中国和日本，成为美国国债的最大持有方。若能实现这一目标，稳定币行业将为美国‘降低长期利率’的目标做出重要贡献。” 国际清算银行（Bank for International Settlements）指出，以美元为抵押的稳定币可能正在影响短期国债收益率。其数据显示，当稳定币出现 5 天内流入 35 亿美元的情况时，10 天内 3 个月期美国国债收益率会下降约 2-2.5 个基点。期货与期权交易网络 tastylive 的全球宏观联合主管克里斯托弗・韦基奥（Christopher Vecchio）向雅虎财经表示：“如果行业预测哪怕有几分准确，且未来几年稳定币需求激增至 1 万亿美元以上，那么稳定币不仅会持续影响短期收益率，还将必然成为美国财政部制定发债计划时必须考虑的关键因素。” 行业观察人士警告称，随着资金转向稳定币，这些资金很可能来自银行存款，进而导致银行存款余额减少，银行法定存款准备金也会随之降低。堪萨斯城联邦储备银行的贾塞维茨写道：“资金从银行存款流向稳定币的这一潜在趋势，可能会增加对美国国债的需求，但同时也可能减少经济体中的贷款供应。” 不过，行业参与者仍认为其整体影响是积极的。金融科技基础设施公司 Uniform Labs 的创始人威尔・比森（Will Beeson）向雅虎财经表示：“无论是在美国国内还是海外，稳定币都将成为经济增长的重要助推力。”
金融界08-26 08:45
MetaMask进军稳定币赛道 mUSD能重塑稳定币市场格局吗
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8年，稳定币市值将达到1.2万亿美元；美国财政部长贝森特预计稳定币市场规模将达到 2 万亿美元，并将成为美国国债的关键买家；美联储发布的7月会议纪要中也提到：随着《GENIUS法案》的通过，支付型稳定币的使用可能会增加，支付型稳定币有助于提高支付系统的效率，也可能会增加对其背后支撑资产（包括美国国债）的需求。 mUSD 的在此时入局，颇有从稳定币蓝海中分一杯羹的势头，凭借MetaMask的已有实力，mUSD 不难在稳定币市场中开疆扩土。 3.MetaMask 业务扩张自2016年问世，MetaMask 一直备受用户青睐。尤其在2023年后，MetaMask 更是进入了深度优化期。当年，MetaMask 推出 Snaps 功能，允许开发者将钱包功能扩展至非 EVM 区块链，这一举措极大地丰富了钱包的功能。2024 年，MetaMask 与万事达卡和 Baanx 合作推出 MetaMask 卡，这是一款实体借记卡，用户可直接使用 MetaMask 钱包中的加密货币在任何接受万事达卡的场所进行消费，有力推动了加密货币在现实日常消费场景中的应用。 MetaMask 的系列举动早已证明其不满足于存储钱包的定位，而是向着交易、支付、应用等层面开拓业务。mUSD 恰好可以实现一站式服务体验——用户可借助 Stripe Bridge 的法币通道，在 MetaMask 内直接完成法币到 mUSD 的兑换，兑换后的资金无需离开钱包生态，即可便捷参与 DeFi 交易、跨链转账等各类操作。mUSD 的推出是MetaMask 业务扩张与转型的重要一步，将继续助力MetaMask 生态繁荣发展。三、定制稳定币发行新范式 MetaMask 的稳定币是 M0 与 Bridge 合作，助力企业推出定制美元稳定币的首个示范案例。此次合作是将Bridge在监管和储备管理方面的专业知识与M0专为应用型稳定币设计的区块链基础设施相结合的尝试。通过与 M0 和 Bridge 合作，MetaMask 能为其用户提供内置的美元稳定币，而无需管理复杂的发行、合规及技术架构工作。 Bridge 联合创始人兼首席执行官 Zach Abrams 表示，他们将定制稳定币发行的开发时间从“超过一年的复杂集成”缩短到了“几周的时间”。这意味着像 Metamask 这样的应用程序“能够比以往更快、更高效地实现收益。” 通过此次合作，M0 与 Bridge 正寻求将其在 MetaMask 代币上的经验复制至更多发行方。 "M0 创始人兼首席执行官 Luca Prosperi 表示：“应用程序希望掌控他们的美元基础设施，重要的是他们无需自行构建该基础设施。” 四、业内人士如何看待 mUSD 的发布 MetaMask 产品战略副总裁 Ajay Mittal 表示：“MetaMask USD 完全由美国现金和短期美国国债支持，这些债券可以产生收益。MetaMask 受益于这种收益，反过来，它使我们能够改善整个堆栈的用户体验——从潜在的更低成本和更无缝的集成。”“我们认为，持有 mUSD 的最佳激励机制是它能为 DeFi 带来更佳的体验——从增发、桥接到兑换和消费。随着时间的推移，我们可能会推出额外的激励措施来奖励早期用户。” MetaMask 产品主管 Gal Eldar 指出："MetaMask USD 是将世界带入链上的关键一步。有了 MetaMask USD，用户可以将资金带上链，投入使用，几乎可以在任何地方消费，并且像使用货币一样使用它。它将帮助我们打破 Web3 中一些最顽固的障碍，减少用户直接进入自我托管钱包的摩擦和成本。” M0 联合创始人兼首席执行官 Luca Prosperi 表示：“我们希望赋能优秀加密产品的构建者，让他们能够真正掌控自己所使用的数字美元堆栈，从而提供最佳的终端用户体验。目前的稳定币技术尚不适用于此。像 MetaMask 这样的产品的优势在于能够定制稳定币技术，拥有发行选项的选择，并优化了互操作性和流动性。M0-Bridge 集成将为构建者提供最佳的稳定币堆栈和最强大的发行能力。” 五、总结据DefiLlama的数据显示，稳定币今年的价值已膨胀至 2780 多亿美元。有行业分析师预计，随着美国稳定币立法的出台，这一数字还将继续增长。Bitwise 首席投资官马特·霍根 5 月份时表示： “我预计这将很快成为一个价值 2.5 万亿美元的市场。”今年 4 月时，花旗集团分析师曾预测稳定币市场价值有望在五年内达到3.7 万亿美元。稳定币市场的繁荣体现了传统金融与加密资产相融合的大趋势。mUSD 已经不仅仅是 Metamask 产品创新的结果，而是加密生态发展到一定阶段的必然产物。凭借 Bridge 的监管合规性、M0 的技术基础设施以及 MetaMask 已有的用户群体等有利因素，mUSD 也许有能力成为稳定币市场格局的重塑者，彻底打破加密资产与传统金融世界相融合的壁垒，坐拥稳定币市场的半壁江山。
金色财经08-22 16:26
币圈能够拯救美债？瑞银泼冷水：“左手倒右手”罢了！
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但瑞银专家以及央行的央行却泼冷水…… 美国财政部长贝森特相信，稳定币将提振美国国债市场，而政府将出售更多短期债务以满足这一需求，据报道称，贝森特已向华尔街发出信号，他预计稳定币——一种由国债等高质量证券支持的数字代币——将成为美国政府债券的一个重要需求来源。其实这早已有预示，贝森特早在7月份的一份新闻声明中就已表示，他预计来自加密货币的需求将支撑债券价格。他当时说，“这项突破性技术将支撑美元作为全球储备货币的地位，为全球数十亿人扩大进入美元经济的渠道，并将导致对作为稳定币支持的美国国债的需求激增。《天才法案》（The GENIUS Act）为快速增长的稳定币市场提供了所需的监管清晰度，使其能够成长为一个价值数万亿美元的产业。” 白宫当时表示，上个月宣布的《天才法案》“统一了州和联邦的稳定币框架，确保了全国范围内公平一致的监管”。根据高盛银行的Will Nance等人发布的一份研究报告，高盛认为，当前市场正处于一场稳定币“淘金热”的开端。他们写道：“稳定币是一个价值2710亿美元的全球市场，我们相信USDC（由Circle发行的稳定币）将受益于其在合作伙伴币安平台内外的市场份额增长，因为正在进行的稳定币立法使该生态系统合法化，并且加密生态系统也在扩张，这也可能受到立法的催化。根据目前的趋势和已宣布的举措，我们预计USDC在2024-27年间将增长770亿美元，复合年均增长率（CAGR）达40%。” 高盛表示，稳定币的潜在市场总额高达数万亿美元。“Visa公司估算，支付领域的潜在市场规模为年支付量约240万亿美元，其中消费者支付约占年支出的40万亿美元。B2B（企业对企业）支付约占600亿美元，而P2P（个人对个人）支付和付款则构成了其余部分。” 该行总结道，“因此，从长远来看，支付是稳定币扩张的最明显来源。这个机会迄今为止基本上未被开发，大部分稳定币活动是由加密货币交易活动和美国以外对美元敞口的需求所驱动的。” 因为在美国，稳定币必须由美元或美国债券以1比1的比例支持，所以每发行一枚稳定币，都会增加对其背后作为支持的债券的需求。一些人认为这将改变债券市场，特别是对于利率较低的短期债券。旨在促进各国央行合作的国际组织国际清算银行的一份研究报告表示，情况确实会如此。“向稳定币注入一个2倍标准差的资金流，会在10天内将3个月期美债收益率降低2-2.5个基点，”BIS的论文估计。但该效应是“不对称的”。论文称，“稳定币的资金流出对收益率的推高作用，是资金流入对其降低作用的两到三倍。” 瑞银集团的Paul Donovan对高盛说的这种情况更为怀疑：“据报道，美国财政部长贝森特对稳定币可能增加对短期美国国债的需求感到兴奋，希望以此为美国不可持续的财政状况提供资金。然而，稳定币更多的是在重新分配货币供应。某人卖掉国库券去购买稳定币，而稳定币又将这笔钱投资于国库券，这并没有改变对美国债务工具的需求。”
金融界08-21 14:04
特朗普贸易战略不寻常！为何惩罚印度、为普京铺红地毯、对中国按兵不动？
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5%次级关税，也就是“惩罚性”关税。美国财政部长斯科特·贝森特周二(8月19日)加大对印度的批评，指责其利用廉价俄罗斯石油牟取暴利，并威胁要进一步提高对印度商品的关税。 “我们已经计划提高对印度的关税——这些是针对购买受制裁俄罗斯石油的次级关税，”贝森特周二在接受 CNBC 采访时表示。本周早些时候，白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗谴责这个亚洲大国依赖俄罗斯石油的行为是“投机取巧”，破坏了孤立俄罗斯战时经济的国际努力。 “印度充当了俄罗斯石油的全球清算所，把遭禁运的原油转化为高价值出口，同时为莫斯科提供所需的美元，”纳瓦罗在《金融时报》的一篇评论文章中写道。新加坡国立大学东亚研究所教授Bert Hofman表示：“到现在，世界已经逐渐习惯了特朗普政府以临时、甚至有些自相矛盾的方式来推进其议程。” 印度直指美国双重标准激烈的言辞威胁着多年不断改善的美印关系——印度方面则表示，美国在其购买俄罗斯石油问题上对其不公平地针对。印度已成为俄罗斯石油的主要买家之一。自一些西方国家因莫斯科在2022年入侵乌克兰而拒绝购买并对俄罗斯出口施加限制后，俄油一直以折扣价出售。根据美国能源信息署的数据，印度是俄罗斯石油的第二大买家，在今年上半年进口每日160万桶，而2020年时仅为每日5万桶，但仍落后于中国的200万桶/日。尽管如此，美国并未因中国购买俄罗斯石油而对其实施次级关税。印度重申，是美国政府当初要求其购买俄罗斯石油以稳定市场，同时还指出欧盟甚至美国本身仍与莫斯科保持贸易往来。印度方面直指美国双重标准，称美国继续从俄罗斯进口用于核工业的六氟化铀、用于电动汽车工业的钯，以及化肥和化学品。政府数据显示，美国与俄罗斯的双边贸易在2024年为52亿美元，低于2021年的近360亿美元。截至2025年3月结束的财年，印俄双边贸易创下687亿美元的纪录。相比之下，欧盟2024年与俄罗斯的贸易为675亿欧元（781亿美元），而2023年的服务贸易则为172亿欧元。特朗普对印度不满的多个原因华盛顿智库威尔逊中心南亚研究所主任Michael Kugelman在 CNBC《亚洲财经论谈》中表示：“印度成为特朗普政府压力战术的受害者。特朗普显然是在利用关税作为对俄罗斯施压的手段。” Kugelman强调，美国对印度的态度还有另一个因素：特朗普对莫迪破坏其宣称自己在印巴停火中发挥作用的努力感到“不满”。拉惹勒南国际研究院的研究员Kevin Chen Xian An补充说，令特朗普不满的另一点是印度“不愿意降低壁垒”，拒绝放开美国农产品如大豆和玉米的出口。多位地缘政治专家指出，特朗普的真实议程与华盛顿宣称的抑制莫斯科石油收入关系不大，而是通过贸易伙伴获取筹码。智库 RSIS 的高级研究员Drew Thompson说：“特朗普政府的总体目标是从各国身上榨取让步，从而找到征税的理由，以便政府能为美国公民的减税筹措资金。” “这不是基于外交政策原则，而是基于权力政治和获取筹码，”Thompson补充道。特朗普为普京铺红毯上周，特朗普在普京近十年来首次访问美国时为其铺上红地毯，还与他同乘总统专车前往会场。尽管这次会晤似乎并未在乌克兰停火问题上取得实质性成果——这正是特朗普在峰会前设定的目标——但两位领导人都称会谈“富有成效”。会后联合记者会上，普京重申，“要让乌克兰冲突的解决能够长期和持久，必须消除危机的根源……必须考虑到俄罗斯的所有正当关切。” 普京的首席谈判代表之一德米特里耶夫称，周一在华盛顿的会谈是“一天重要的外交时刻”，并强调莫斯科反对与乌克兰达成任何短期停火协议。 BCA Research 首席地缘战略师Matt Gertken表示，特朗普正试图“最大化他的筹码……通过印度向俄罗斯施压”，以便与前者达成贸易协议，与后者达成停火协议。这些成果最终将有助于提升共和党在即将到来的中期选举中的前景。中国未遭惩罚在印度因购买俄罗斯原油而面临高额关税的同时，中国作为俄罗斯原油最大进口国，却未遭遇类似的关税。上周五，特朗普表示，他并不考虑对中国征收报复性关税，但可能会在两三周内重新审视。根据美国能源信息署的数据，中国今年上半年购买的俄罗斯石油占俄整体出口的46%，高于2022年的34%；其次是印度，占比约36%。当被问及中国在购买俄罗斯石油中的角色时，贝森特暗示，北京的进口在特朗普政府眼中并不那么严重，因为在俄罗斯入侵乌克兰之前，它已经是大买家。 ISEAS–尤索夫伊萨研究所高级访问学Stephen Olson指出，特朗普对中国态度温和，可能也是为了不破坏未来数月内与中国国家主席习近平举行高调峰会、并达成长期贸易协议的前景。 Olson补充称，对印度征收次级关税也可能是“给俄罗斯敲响警钟”，表明如果俄罗斯不更顺从，美国可能会把类似关税延伸到中国。在数周紧张局势升级后，北京和华盛顿在5月同意暂停巨额关税，并放松了4月施加的部分惩罚措施，双方继续努力达成持久协议。在谈判中，北京利用其在稀土矿物方面的主导地位作为筹码，这些关键矿物对军工和工业至关重要，并始终严格控制出口。 Kugelman说，美中关系十分复杂，特朗普政府迄今尚未拿出“清晰一致的对华政策。有时看上去像是想在经济上与中国竞争，有时又似乎希望达成某种理解或缓和。”
超启08-21 13:26
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投资者紧盯！周四会议纪要将揭示：美联储“内战”有多严重
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同时，特朗普政府官员持续施压要求降息。美国财政部长贝森特周二表示，火热的生产者价格指数主要源于股市上涨推高的投资组合成本。Sri-Kumar Global Strategies负责人Komal Sri-Kumar指出，白宫的持续施压意味着“经济政策决策受政治压力左右的风险正在上升”。美联储官员一贯避免评论政治事务，坚称决策仅基于充分就业和物价稳定的政策目标。但随着美联储主席职位的高调角逐展开，维持这层表面中立将愈发困难。投资者很可能会从纪要中搜寻蛛丝马迹，以判断政治干预是否正在侵蚀美联储的政策独立性。Sri-Kumar补充道：“美联储的独立性历来更依赖于‘货币政策不受党派干涉’这一共同准则，而非法律保障。如今，这一准则正遭受围攻。”
金融界08-20 11:54
邦达亚洲：美联储降息预期降温美元指数小幅反弹
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年率。另外，德意志银行利率策略团队对美国财政部长斯科特·贝森特关于美联储政策利率的表述提出质疑，认为其主张缺乏模型支撑。贝森特8月13日曾公开表示，根据"任何模型"推算，当前美联储政策利率应下调150至175个基点，但这一说法引发市场持续关注后，相关模型的具体指向始终未明。德意志银行策略师团队以马修·拉斯金为首，在最新研究报告中指出，美联储半年度货币政策报告中的政策框架并未显示需要大幅降息的依据，更何况达到贝森特提议的幅度。报告分析显示，当前联邦基金利率处于4%至4.65%的相对合理区间，符合基于泰勒规则等传统货币政策模型推导出的结果。在一年一度的杰克逊霍尔会议召开前夕，交易员大举押注美联储将在下月降息50个基点。尽管上周公布的美国7月PPI环比增速创三年最大涨幅，但交易员对50基点降息的押注丝毫未减。周二，美债结束了连续三天的抛售，收益率全线走低，表明市场仍倾向于相信美联储下月将采取行动。数据显示，押注9月降息50基点的期权合约高达32.5万份，权利金成本约1000万美元，若美联储如期降息50基点，这些头寸将获利高达1亿美元。鲍威尔周五在年会发表的关键讲话，将直接验证或推翻市场对货币宽松政策的预期。目前，交易员对美联储9月降息25基点的概率定价约为80%。
邦达亚洲08-20 10:18
美国今年关税收入将远超3000亿美元？美国财长：首要任务是还债
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美东时间周二，美国财政部长贝森特表示，他预计特朗普征收的全面关税将使美国财政收入大幅增加，并表示这笔钱将首先用于偿还联邦债务，而不是给美国人发放退税支票。美国关税收入将优先用于偿还国债贝森特表示，他预计会大幅上调此前对关税带来的3000亿美元收入的估计，但他拒绝透露更多细节，只是表示关税收入将“大幅增长”。 “我之前一直在说，今年的关税收入可能达到3000亿美元。我必须大幅上调这个数字，”贝森特表示。根据美国财政部截至7月份的数据，自今年4月特朗普的全球关税措施正式生效以来，美国已获得1000亿美元的关税收入。此前，特朗普在吹捧关税所带来的收入时，曾提出了这些关税收入的几种用途：首先，用于偿还国家巨额债务，同时，也可能给美国人民带来“红利”。正因为特朗普曾经的“画饼”，因此近期一些议员提议利用关税收入，向美国每位成人及其受抚养子女发放至少600美元的退税支票。这意味着一个四口之家最终可能从联邦政府获得约2400美元的退税。但贝森特周二表示，他还没有与特朗普讨论过利用关税所得资金为美国人创造红利的想法。他强调，他们两人都“专注于”偿还国债。 “我认为，我们将降低赤字占GDP的比重，开始偿还债务，然后，到一定时候，这些收入可以用来补偿美国人民。” “我认为，到一定时候，我们能够做到这一点，”他说道，并指出标普全球周一确认了美国AA+的信用评级，“但特朗普总统和我目前正全神贯注于偿还债务。” 再次暗示美联储降息贝森特还表示，美国经济可能重回1990年代“良好的低通胀成长”，但他将困扰部分经济领域的问题归咎于利率过高，特别指出高利率拖累了房地产市场和信用卡负债较高的低收入家庭。 “真正的问题是，我们看到利率上升带来的一些分配方面的影响，尤其是在住房和信用卡债务高昂的低收入家庭，”他说道。“我们看到了（资本支出）的大幅增长，一部分来自人工智能，一部分来自税收，因此资本支出表现良好；但家庭和房屋建设却举步维艰。” 贝森特表示，特朗普一直在敦促美联储降低关键利率，这可能有助于促进房地产建设的繁荣或回升，并将有助于在一到两年内促进房价下降。美国人口普查局（Census Bureau）本周二公布，美国7月独栋房屋开工和未来建筑许可数量小幅增加，不过抵押贷款利率高企和经济不确定性仍在持续打压美国人的购房热情。贝森特此前曾表示，他认为美联储有理由在9月降息50个基点。而最近美国非农报告显示的就业市场走软迹象也令更多投资者押注，美联储可能会在9月会议上降息，以提振美国经济。据CME美联储观察工具显示，截至发稿，市场押注美联储9月降息的概率为86.1%。
金融界08-20 10:05

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