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日本制铁将以55美元/股收购美国钢铁：特朗普批准“黄金股”交易引热议

eel）预计以每股55美元的价格完成对美国钢铁公司（U.S. Steel）的收购，交易总值达149亿美元（来源：CNBC）。该交易由美国总统唐纳德·特朗普于5月23日批准，他称之为“合作伙伴关系”，并承诺美国钢铁公司总部将继续留在匹兹堡，未来14个月内日本制铁将投资140亿美元（来源：Truth Social）。此次收购将使日本制铁成为全球第三大钢铁生产商，仅次于中国宝武和卢森堡的安赛乐米塔尔（来源：世界钢铁协会）。然而，交易的“黄金股”条款和国家安全协议引发了广泛讨论，凸显了美国对外国投资的复杂态度。以下从多个维度深入分析此次交易的背景、影响及未来趋势。特朗普批准与政策转变特朗普5月23日在Truth Social上宣布支持该交易，称：“这将是美国钢铁公司与日本制铁的计划性合作，将创造至少7万个就业岗位，并为美国经济贡献140亿美元。”这一表态标志着他对该交易态度的重大转变，此前他曾明确反对外国公司收购美国钢铁公司（来源：Truth Social）。2024年12月，特朗普表示：“我完全反对曾经伟大而强大的美国钢铁公司被外国公司收购。”然而，2025年4月，他下令美国外国投资委员会（CFIUS）重新审查该交易，显示出对日本制铁投资承诺的认可（来源：路透社）。特朗普5月25日与日本首相石破茂的通话进一步推动了交易进展，石破茂强调了美日经济伙伴关系的重要性（来源：彭博社）。相比之下，前总统乔·拜登在2025年1月以国家安全为由否决了该交易，称其可能威胁关键供应链（来源：CNBC）。拜登的决定被日本制铁和美国钢铁公司批评为“政治化”，并提起诉讼，指控审查过程不公（来源：路透社）。特朗普的批准被视为对拜登政策的逆转，反映了其“美国优先”政策下对制造业振兴的重视。以下表格对比了特朗普与拜登对交易的立场：领导人立场理由特朗普支持交易，称为“合作伙伴关系” 创造就业，经济贡献，保留美国控制权拜登反对交易，否决国家安全，供应链风险国家安全与“黄金股”条款宾夕法尼亚州参议员戴夫·麦考密克（Dave McCormick）5月27日在CNBC《Squawk Box》节目中表示，交易将包括与美国政府签署的国家安全协议，其中包含“黄金股”条款，确保美国政府对董事会成员任命和生产能力调整具有否决权。他强调：“美国钢铁公司将由美国人担任首席执行官，董事会多数成员为美国人，‘黄金股’将保证生产水平不被削减。”这一条款旨在缓解对外国控制的担忧，同时确保美国钢铁行业的战略地位（来源：CNBC）。日本制铁还承诺不裁员、不关闭工厂，并遵守与美国钢铁工人联合会（USW）的现有协议（来源：路透社）。然而，USW主席戴维·麦考尔（David McCall）对交易持保留态度，称：“日本制铁有违反美国贸易法的记录，可能削弱国内钢铁生产能力，威胁工会就业。”（来源：POLITICO）麦考尔支持俄亥俄州克利夫兰-克利夫斯公司（Cleveland-Cliffs）的竞购方案，但该方案在2023年被美国钢铁公司以73亿美元的报价拒绝（来源：维基百科）。以下表格总结了“黄金股”条款的关键内容与反对意见：条款/观点内容 “黄金股”条款美国政府对董事会任命和生产能力调整有否决权，美国人担任CEO和多数董事会成员 USW反对理由担心日本制铁削弱国内产能，威胁工会就业市场与行业影响特朗普批准交易的消息引发市场强烈反响。5月23日，美国钢铁公司股价飙升21%，收于52.01美元，盘后交易进一步逼近日本制铁每股55美元的报价（来源：路透社）。5月27日，股价上涨1.5%，接近52美元上方关键阻力位（来源：ZeroHedge）。市场对交易的乐观情绪源于日本制铁承诺的140亿美元投资，包括24亿美元用于新建钢厂（来源：CNBC）。高盛钢铁行业分析师詹姆斯·史密斯（James Smith）表示：“日本制铁的技术优势和资本注入将显著提升美国钢铁公司的竞争力，尤其在高端钢材领域。”（来源：Investopedia）。此次交易将使日本制铁年产能从6300万吨增至8600万吨，成为全球第三大钢铁生产商（来源：路透社）。然而，市场也担忧交易成本和监管不确定性。日本Okachi证券投资信息负责人森博泰（Hiroyasu Mori）表示：“虽然交易对日本制铁的全球扩张有利，但投资成本上升可能影响其短期盈利。”（来源：路透社）此外，特朗普的25%钢铁进口关税政策可能进一步推高国内钢价，间接利好美国钢铁公司（来源：华盛顿邮报）。未来展望预计交易将于2025年6月18日前完成，因日本制铁的独家协议将于该日到期（来源：维基百科）。未来，美国钢铁公司需通过技术升级和成本优化巩固其国内市场地位，而日本制铁需平衡投资回报与监管要求。克利夫兰-克利夫斯和纽柯（Nucor）可能在6月18日后发起联合竞购，增加交易不确定性（来源：维基百科）。投资者应关注5月31日CFIUS的最终报告以及特朗普6月匹兹堡集会的相关表态，以判断交易的最终框架。长期来看，交易可能重塑全球钢铁行业格局，但需警惕工会反对和地缘政治风险的影响。世界银行预测，2025年全球钢铁需求增长将放缓至1.5%，可能限制行业扩张空间（来源：世界银行）。编辑总结日本制铁以每股55美元收购美国钢铁公司的交易在特朗普批准下迈出关键一步，“黄金股”条款和国家安全协议确保了美国对企业的控制权，缓解了国家安全担忧。特朗普的政策转变和140亿美元投资承诺推动了市场乐观情绪，但工会反对和潜在竞购威胁仍存不确定性。未来，交易的顺利实施需依赖CFIUS审查结果和美日双方的持续协调。投资者应关注监管动态和全球钢铁需求趋势，以评估交易对行业和市场的长期影响。 2025年相关大事件 5月27日：知情人士透露，日本制铁预计以每股55美元完成对美国钢铁公司收购，特朗普强调“黄金股”条款确保美国控制权。来源：CNBC 5月23日：特朗普在Truth Social宣布支持日本制铁与美国钢铁公司“合作伙伴关系”，股价飙升21%，收于52.01美元。来源：路透社 4月7日：特朗普下令CFIUS重新审查日本制铁收购案，美国钢铁公司股价上涨16%，收于44.49美元。来源：CNBC 3月12日：日本制铁提高投资承诺至140亿美元，包括24亿美元新建钢厂，试图缓解国家安全担忧。来源：路透社 1月3日：拜登以国家安全为由否决日本制铁收购案，美国钢铁公司与日本制铁提起诉讼，指控审查不公。来源：CNBC 国际投行及专家点评 “日本制铁的收购将显著增强美国钢铁公司的技术能力，但‘黄金股’条款可能限制其运营灵活性。”——James Smith，高盛钢铁行业分析师，5月27日接受Investopedia采访时表示，交易将重塑美国钢铁行业竞争力。 “特朗普的批准为交易扫清了障碍，但工会反对可能引发长期摩擦。”——Josh Spoores，CRU钢铁分析负责人，5月24日对经济时报表示，交易是美国制造业的潜在转折点。 “‘黄金股’条款为美国提供了战略保障，但可能增加日本制铁的管理成本。”——David McCormick，宾夕法尼亚州参议员，5月27日对CNBC表示，美国控制权是交易核心。 “日本制铁的技术和资金注入将助力美国钢铁行业现代化，但高投资成本可能拖累短期盈利。”——Hiroyasu Mori，Okachi证券投资信息负责人，5月26日对路透社表示，需关注交易执行效率。 “交易的成功将增强美日经济合作，但需警惕地缘政治和工会压力带来的不确定性。”——Tadashi Imai，日本制铁总裁，5月25日对日经亚洲表示，现有协议是谈判基础。来源：今日美股网

今日美股网05-29 00:11

【直击亚市】特朗普关税的账远未结清！日本国债拍卖结果出炉，英伟达财报来袭

据知情人士透露，作为批准日本新日铁收购美国钢铁公司的条件，美国政府预计将从美国钢铁公司获得一项“黄金股”权利，从而在交易中保留一定的控制权。

云涌05-28 12:29

【TradingKey财经早餐】特朗普点赞欧美谈判，美国股债汇三涨，特斯拉大涨7%，英伟达Q1财报重磅来袭！

后，传日本新日铁计划以每股55美元收购美国钢铁公司，并追加140亿美元的投资。为确保美国钢铁继续由美国人掌控，美国政府可能会获得一张“黄金股”——具有否决重大决策的特殊权力。 Q1英伟达财报前瞻：AI巨擘英伟达（NVDA.US）将于周三盘后公布截至2025年4月的2026财年Q1业绩，市场预期营收增长65%至432亿美元，非GAAP每股盈利增长36%至0.814美元。 Q1拼多多财报：竞争加剧和外部不确定性拖累营收增长、生态系统投资增加令利润承压，中国电商巨头拼多多（PDD.US）2025年Q1营收年增10%至956.7亿人民币，净利润锐减47%至147.42亿元，均不及市场预期，当日股价暴跌13.64%。电话会：采取一切必要措施赢得竞争，反对低价低质的内卷式竞争。特朗普暂停留学生新签证面谈：据Politico报道，特朗普政府已经暂停新的学生签证面谈，并考虑扩大对国际学生社交媒体审查范围。原文链接

TradingKey05-28 09:07

美国将在日本制铁收购美国钢铁的交易中获得黄金份额

本公司对这家美国知名钢铁公司的竞购。美国钢铁公司总部所在地宾夕法尼亚州的共和党参议员大卫·麦考密克（David McCormick）说，这些细节将在两家公司与美国政府签署的所谓国家安全协议中列出。他在接受媒体采访时说：“这将是一个由美国人担任首席执行官、美国人占多数的董事会，然后将有一个黄金份额，这基本上需要美国政府批准董事会的一些成员，这将使美国能够确保生产水平不被削减，以及诸如此类的事情。” 目前尚不清楚麦考密克是否在宣布交易的新部分，而不是两家公司之前向美国外国投资委员会做出的承诺，该委员会负责审查外国投资是否存在国家安全风险，并曾两次审查新日铁对美国钢铁公司的竞购。但在本周二，投资者似乎对这笔交易很快就会完成充满信心，美国钢铁公司的股价上涨了 1.6%，达到每股 52.84 美元，接近交易宣布以来的最高点。预计美国总统特朗普本周将在宾夕法尼亚州一家美国钢铁公司工厂举行的集会上就该交易发表讲话。国家安全协议是在美国外国投资委员会（Committee on Foreign Investment in the U.S．）领导的审查中制定的，该委员会负责审查外国投资是否存在国家安全风险，并已对新日铁的并购提案进行了两次审查。在2024年9月向美国外国投资委员会提交的一份美国国家安全局条款书中，日本制铁承诺，美国钢铁公司董事会的大多数成员将是美国人，其中三名成员（被称为 “独立美国董事”）将获得美国外国投资委员会的批准。条款书规定：“美国钢铁公司只有在获得大多数美国独立董事批准的情况下，才可以降低产能，”条款书还补充说，美国的核心管理人员将是美国公民。自2023年12月以来，日本最大的钢铁制造商一直在寻求以每股55美元的价格收购美国钢铁公司，收购价为149亿美元。美国总统特朗普和前总统拜登都对这一合作表示反对，认为美国钢铁公司应继续由美国人拥有。拜登于今年1月以国家安全为由正式阻止了该交易，这引发了两家公司的诉讼，称审查过程不公平。拜登政府对此提出异议。特朗普于4月重新启动了美国外国投资委员会对该交易的审查。上周五，他在社交媒体上发表文章，似乎最终对该交易表示了祝福，指出 “计划中的合作 ”将创造 “至少7万个工作岗位，并为美国经济增加140亿美元”。这篇文章使美国钢铁公司的股价上涨了20%以上。但在周日，特朗普对这一解释表示怀疑，他指出：“这是一项投资，是部分所有权，但整体将由美国控制。”

金融界05-28 08:07

日本制铁收购美国钢铁细节披露：投资140亿美元，CEO和大部分董事将是美国人

报价。特朗普上周五批准了日本制铁收购美国钢铁公司的交易，称这是一项“伙伴关系”。特朗普表示，日本将在未来14个月内投资140亿美元，美国钢铁公司的总部将留在匹兹堡。美国钢铁公司的股价周二上涨约2%，收于每股53.04美元。上周五，在特朗普宣布批准该交易后，该股上涨了20%以上。美国前任总统拜登以国家安全为由阻止了日本制铁对美国钢铁的收购，称该交易可能会危及关键的供应链。尽管特朗普此前曾反对日本制铁收购美国钢铁，但他还是在今年4月下令对拟议中的这笔收购进行重新审查。美国钢铁工人联合会（USW）曾反对日本制铁收购美国钢铁公司。USW主席大卫·麦考尔上周五表示，在没有更多信息的情况下，工会“无法推测”特朗普决定的影响。麦考尔在一份声明中表示：“我们仍然担心，作为一家长期违反我们贸易法的外国公司，日本制铁将进一步削弱国内钢铁生产能力，并危及数千个良好的工会工作岗位。” 特朗普周日对记者说，这笔交易是一项“投资，是部分所有权，但将由美国控制。”宾夕法尼亚州参议员戴夫·麦考密克（Dave McCormick）周二表示，美国钢铁公司的CEO将由一名美国人担任，多数董事会成员将来自美国。麦考密克在接受电视采访时表示：“这是一项将与美国政府签署的国家安全协议。将会有‘黄金股份’，这基本上需要美国政府批准一些董事会成员，这将使美国能够确保生产水平不被削减。” 麦考密克称，日本制铁将投资140亿美元，其中24亿美元将用于美国钢铁公司在匹兹堡郊外蒙谷的业务。他说，这笔交易将在宾夕法尼亚州挽救1万个工作岗位，并在建筑行业增加1万个工作岗位，以增加另一个电弧炉。当被问及日本制铁从这笔交易中得到什么时，麦考密克表示，日本制铁“肯定会有董事会成员，这将成为其整体公司结构的一部分。” “他们想要一个进入美国市场的机会——这使他们能够这样做，并从中获得经济利益，”麦考密克在谈到日本时说，“他们已经谈过了，这是他们的提议。” 特朗普上周五表示，他将于5月30日在匹兹堡的美国钢铁公司举行集会。

金融界05-28 07:47

突然：日本罕见摸底债市引爆反弹！美国资产大反攻了，黄金大跳水失守3300

和10亿美元可转换债券来购买加密货币。美国钢铁公司继上周五因特朗普宣布与日本新日铁达成合作后股价飙升21%之后，今日继续上涨。近几周来，美国国债受到压力，特朗普政府的标志性减税法案和穆迪的评级下调引发对美国债务激增和预算赤字扩大的担忧。美元也因美国政策变化和全球贸易战影响而走软。美元强势反弹、长期处于转弱拐点美元上涨0.3%，有望创下逾两周来的最大单日涨幅，但仍连续第五个月下跌，创下自2017年以来最长连跌纪录。欧元下跌0.3%，徘徊在1.13549美元的一个月高点附近；日元贬值0.6%，兑美元为143.71。法国兴业银行策略师Kenneth Broux表示，特朗普关税政策的反复无常将持续影响美元走势。尽管周二美元反弹，但今年以来美元兑一篮子货币已下跌逾7%。 Broux表示：“你看到的是这种升级—缓和—沉寂—再升级的模式，这不会让投资者对政府的战略抱有太多信心。有关从美资市场重新平衡配置的讨论仍在继续，这是一个持续数周甚至数月的过程。” 特朗普在关税问题上的反复无常，以及美国赤字前景恶化，削弱了市场对美资资产的信心，也拖累了美元表现。 Julius Baer经济学家David Meier表示：“美元可能正处于一个长期转弱的拐点。美国政策不稳定、财政状况紧张、外部负债庞大，加上双赤字问题，都表明美元走弱是更容易实现的方向。” 随着美元避险吸引力下降，投资者转而选择黄金作为替代，金价今年已创下历史新高。不过，由于美元走强，黄金价格周二下跌超过1%，失守3300美元关口。本周市场的主要关注点之一是英伟达（Nvidia）周三公布的财报，这家AI龙头预计第一季度营收将增长66%。此外，美联储多位官员的讲话和周五公布的美国核心PCE物价指数也将为美联储未来政策路径提供线索。

欧罗巴05-27 19:09

决策分析：局势随时可能突变、特朗普反复无常害苦了美元！欧元走强、黄金回落

上周五公开支持该公司以149亿美元收购美国钢铁公司。中国方面，沪深300指数周一下跌0.7%，香港恒生指数下跌1%。在特朗普上周五威胁对所有进口至美国、由消费者购买的iPhone加征25%关税后，中国境内的苹果供应链企业股价遭受打击。特朗普同意将美欧贸易谈判的最后期限从上周五设定的6月1日延后至7月9日，此前欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟需要更多时间来“达成一个好协议”。在经历上月多数资产的剧烈抛售后，市场情绪开始回稳，特朗普暂停实施抑制经济增长的关税政策，投资者也热衷于推动新的贸易协定，包括与英国达成的协议以及与中国的临时协议。然而，特朗普最新的政策动作再次提醒投资者，局势可能随时发生突变。分析人士指出，随着市场开始计入美国可能陷入衰退的风险以及全球经济放缓的前景，投资者正在将资金从美国转移至欧洲和亚洲。德国商业银行在一份报告中指出，特朗普上周五的言论再次反映出其政策的不确定性及政府决策的混乱和不可预测性。汇率方面，衡量美元兑一篮子货币的美元指数跌至4月22日以来最低水平，分析师表示，目前市场仍主导着“抛售美国”这一主题。欧元上涨0.35%，至1.1404美元，创下4月29日以来新高；风险敏感型货币如澳元和纽元分别上涨0.37%和0.45%。华侨银行货币策略师Christopher Wong表示：“这仍然主要是一场‘卖美元’的行情。特朗普关税政策的不确定性，以及美国‘例外论’的逐渐消退，可能在中期继续打压市场情绪和信心。” 债市方面，随着投资者试图判断日本央行未来货币政策的走向，超长期日本国债成为焦点，相关期限的收益率上周已创下纪录新高。上周穆迪下调美国信用评级，加上美日债券拍卖表现疲弱，再度引发对发达经济体债务水平膨胀的担忧。尽管市场仍有衰退担忧，但全球经济表现好于预期的迹象，已在整体上对市场形成支撑。本周稍晚，日本和德国将公布通胀数据，而美联储偏好的个人消费支出（PCE）物价指数也将发布。大宗商品方面，原油价格上涨，黄金则从两周高点小幅回落。

云涌05-26 18:03

【日股收评】越来越怀疑特朗普关税严肃性！日经225连涨两日，新日铁收购案传新消息

美国总统唐纳德·特朗普似乎支持新日铁对美国钢铁公司长时间的收购案影响，新日铁股价盘中一度上涨7.4%，最终收涨2.1%。特朗普周日宣布将对欧盟进口商品征收关税的最后期限延后至7月9日，仅两天前他还推动对欧盟征收50%的关税。这一决定也带动整体股市对风险资产的需求上升。日本政府债券也出现上涨，回吐了前一周超长期债券收益率创历史新高后的部分涨幅。野村证券首席宏观策略师Naka Matsuzawa表示：“市场现在越来越怀疑关税政策的严肃性，尤其是在（特朗普）下调对中国的关税之后。” 他补充称：“债市在长端大幅陡峭化之后开始企稳，连续两天反弹，我认为这也给股市带来了提振。” 日元对美元汇率接近一个月高点，这抑制了出口相关股票的表现，比如马自达汽车下跌0.4%。

云涌05-26 17:21

【直击亚市】熟悉的关税剧本：特朗普对欧洲重拳出击！美元抛售加剧，黄金承压测试3330

税争议。这一努力源于特朗普上周意外允许美国钢铁公司与日本新日铁建立合作伙伴关系。特朗普宣布该合作协议时称，将确保这家曾经具有标志性的美国公司“留在美国”，尽管未提供详细信息。新日铁股价在东京上涨最多达7.4%，而美国钢铁公司股价在上周五上涨21%。在大宗商品方面，周一油价上涨，黄金下跌，最低触及3330美元附近。

云涌05-26 12:34

新日铁股价涨5%，特朗普对美国钢铁收购案的审批恐还有猫腻？

钢铁制造商新日铁计划以149亿美元收购美国钢铁公司，但因工会反对、国家安全等因素被叫停。特朗普对新日铁收购美国钢铁态度的转变恰逢美日贸易谈判之际。有观点称，鉴于美日之间的关税谈判正在进行中，与两个月前相比，情况显然正在朝着解决的方向发展。不过，特朗普警告称，美国钢铁将仍然由美国控制，否则他不会同意达成这笔协议。有分析师表示，这一动态短期内是有提振意义的，但事情可能会根据特朗普的言论发生重大变化，很难认为这一事件具有绝对意义。原文链接

TradingKey05-26 09:47

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