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美联储纪要隐藏“恐怖”信号！4张图证明：美国银行业储备流动性陷入危机……
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但市场分析认为，这表明美联储越来越担心美国银行业储备流动性水平。会议记录深处隐藏着以下摘录： (来源:FOMC) 本质上，美联储正在考虑将逆回购工具资产的奖励利率下调5个基点，这将降低联邦基金利率区间目标区间的底部。其趋势图形如下： (来源:FED,IE) 市场只能猜测为什么FOMC想要降低这个利率，但有一个令人信服的理论：美联储越来越担心美国银行业储备流动性水平。鉴于上一季末常备回购工具的使用量有所增加，加之FOMC成员承认，在货币政策管道系统不出现潜在压力的情况下，量化紧缩政策还能持续多久已经刻不容缓。 FOMC可能会试图通过鼓励常备回购工具流出和增加银行储备来提供充足的流动性，从而抢占先机。 100万美元国库券与RRP中标利率的对比显示，货币市场基金通常会交替持有这两种债券，具体取决于当时哪一种债券的收益率更高。通过降低中标利率，国库券变得更具吸引力。 (来源:Trading View) 从目前的RRP余额中可以看出，仍有1860亿美元的现金“滞留在”RRP中。通过降低奖励利率，FOMC似乎正试图将这些资金注入广泛的金融体系，以确保流动性充足。这是在持续的量化紧缩(QT)越来越接近可能给银行储备水平带来压力的潜在目标的情况下发生的。 (来源:Trading View) 市场需要等到12月的下一次FOMC会议才能确认情况是否确实如此。但事实是，FOMC承认这一潜在动态，就表明他们越来越担心银行储备流动性水平。#银行业危机#
颜辞2024-11-29
无视特朗普“关税威胁”，美银押注墨西哥业务因“近岸外包”将实现长期增长
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报社(北美)讯周四（11月28日），美国银行看好其在墨西哥的未来，根据该行在墨西哥业务负责人的说法，即便美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）威胁对出口至美国的商品征收关税，美国银行仍将从所谓的“近岸外包”（nearshoring）趋势中受益。重要性分析特朗普本周早些时候威胁对墨西哥和加拿大商品征收关税，这一言论动摇了市场，并给跨国公司在该地区的投资前景蒙上阴影。美国、墨西哥和加拿大三国是区域贸易协定《美墨加协定》（USMCA）的成员国，该协定将于2026年重新审议。特别是美国和墨西哥，这两个邻国在进出口贸易上高度依赖对方。 “我们认为，无论是内部还是外部的不确定性，都很难改变或削弱我们在墨西哥看到的机会，”美国银行墨西哥区负责人埃米利奥·罗马诺（Emilio Romano）在新闻发布会上表示。“我们相信，近岸外包或友岸外包（friendshoring）现象不会逆转。” 罗马诺提到这一趋势，即大型跨国公司将业务转移至拉丁美洲第二大经济体墨西哥。“墨西哥不会脱离北美经济一体化，这一趋势是不可逆转的。” 数据亮点美国银行预计，其在墨西哥的收入和客户量将在未来五年内翻一番。客户基数将从当前的400名增长至800名。在墨西哥，美国银行主要提供机构银行服务，而非面向个人客户。罗马诺拒绝透露关于该行收入前景的更多细节。未来展望特朗普的关税威胁仍将继续引发市场波动，但罗马诺指出，这更可能是特朗普用来开启贸易谈判的一种策略，而非真正执行的政策。美国银行相信，尽管存在这些威胁，近岸外包趋势仍将持续，墨西哥的经济整合地位难以动摇。
Linlin2024-11-28
中银研究院《全球银行业展望报告》：盈利增长不确定性增加，风险形势依然严峻
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表现出现一定程度分化。从全年看，预计美国银行业净利润约合2489.8亿美元，较上年下降3.3%，高利率环境带来的利息收入提振效应持续减弱，非利息收入有所回暖但短期内难以形成有效接续。欧元区银行业净利润约合1859.4亿美元，较上年下降11.1%，在主要经济体中降幅最为明显，一方面，欧元区银行业2023年净利润大幅增长接近50%，存在高基数效应；另一方面，欧元区经济复苏进程缓慢，信贷需求持续减弱。英国银行业净利润约合486.3亿美元，较上年增长2.1%，高息环境使得银行业负债端成本大幅上升，净利润增速大幅下滑接近20个百分点。澳大利亚银行业净利润约合262.1亿美元，较上年增长1.2%，澳大利亚储备银行（RBA）暂未开启降息周期，净利息收入仍然对银行业盈利形成支撑。日本银行业依托良好的海外布局基础，兼顾欧美发达市场和亚太新兴市场，实现盈利能力的提升，4-12月三大金融集团净利润约合241.2亿美元，同比增长35.0%。亚太新兴经济体银行业深耕本地区市场，获得较好盈利表现，马来西亚、印度尼西亚和泰国银行业净利润分别约合95.7亿美元、84.1亿美元和81.9亿美元，分别增长9.4%、9.4%和10.5%。巴西银行业发展潜力大，净利润约合338.9亿美元，增长24.9%。展望2025年，全球银行业经营面临更大不确定性。一方面，货币政策宽松在造成息差下行压力的同时，也会提振信贷需求，银行业有望通过以量补价实现盈利增长；另一方面，特朗普政府上台使得银行经营环境更为动荡，盈利可持续性面临挑战。从全年看，预计美国银行业净利润将大幅下滑19.2%，货币政策转向叠加特朗普政府逆全球化思潮沉渣泛起，银行业经营不容乐观。欧元区和英国银行业净利润将分别增长10%左右，低利率环境下，欧洲银行业有望通过国际化发展进一步扩大亚太市场布局，为盈利增长奠定基础。澳大利亚银行业净利润将维持稳定，RBA或于2025年下半年开启降息周期，对盈利波动性影响整体有限。日本三大金融集团4-12月净利润将同比增长约10%，增速下滑较为明显，发达经济体降息造成日本银行业海外利息收入增长承压。亚太新兴经济体银行业经营同样面临较大不确定性，净利润增速有所放缓，马来西亚、泰国和印度尼西亚净利润分别增长3.3%、8.5%和5.4%。巴西银行业经营将保持良好势头，净利润仍将实现较高增长，增速约为24.9%。风险形势依然严峻 2024年，全球经济金融领域黑天鹅事件频发，银行业经营风险持续上升。预计年末美国银行业不良贷款规模约合1249.7亿美元，增长超过15%，不良贷款率将达到0.99%，较上年末提升0.13个百分点，商业地产隐患不断增加、信用卡违约率上升等微观风险需要重点关注。欧元区银行业不良贷款规模将小幅下降4.0%，约合2691.7亿美元，但不良贷款率提升0.03个百分点至2.13%。英国银行业不良贷款规模约合542.2亿美元，增长2.7%，不良贷款率将达到1.90%，与上年末持平。澳大利亚银行业不良贷款规模将达到324.0亿美元，大幅增长超过25%，不良贷款率提升0.2个百分点。日本银行业资产质量同样出现较为明显的劣变，不良贷款规模大幅增加接近20%，约合294.1亿美元，不良贷款率提升0.12个百分点。新兴经济体资产质量整体较好，巴西、马来西亚、印度尼西亚和泰国银行业不良贷款率分别变动-0.57个、-0.16个、-0.23个和0.06个百分点。展望2025年，全球银行业风险形势依然较为严峻，货币政策转向带来的市场风险、商业地产暴雷带来的信用风险、政治周期变动带来的战略风险都值得重点关注。预计年末美国银行业不良贷款率持续上涨至1.13%，欧元区银行业不良贷款率下降0.18个百分点至1.95%，英国银行业不良贷款率下降0.02个百分点至1.88%，澳大利亚和日本银行业不良贷款率分别上升0.04和0.08个百分点至1.20%和1.25%。新兴经济体银行业资产质量依然较为稳定，预计巴西、马来西亚、印度尼西亚和泰国银行业不良贷款率分别变动-0.51个、-0.02个、0.25个和0.08个百分点。
金融界2024-11-28
特朗普四大政策恐利空黄金！美银：2025年仍有望达到3000美元
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630美元附近，本周金价跌超80美元，美国银行认为黄金短期面临阻力，但2025年有望达到3000美元。美国银行指出，新一届美国政府的四大关键政策可能通过推动利率上升和美元走强，在短期内抑制黄金需求。然而，这些利空因素并未动摇美国银行对黄金长期看涨的观点，其目标价为2025年底达到3000美元。短期利空政策因素： 1. 放松监管：能源和金融服务领域的促进增长的放松监管措施可能推高利率，降低黄金的吸引力。 2. 财政政策：延长和扩大减税政策可能提振短期经济增长，并进一步推高利率，加剧黄金的挑战。 3. 关税：对中国及其他国家更高的关税可能给新兴市场货币带来压力，削弱央行购买黄金的意愿。 4. 美联储政策：如果强劲的经济增长和关税导致通胀上升，美联储可能暂停宽松周期，从而削弱黄金的避险吸引力。对黄金需求的影响：短期内，投资者对黄金的需求可能减弱。新兴市场的央行可能因关税风险引发的货币压力而减少黄金购买。长期前景依然看好：央行和战略投资者的结构性需求支撑了长期的看涨逻辑。黄金作为对冲地缘政治风险、经济不确定性和潜在通胀压力的工具，仍然具有吸引力。结论：尽管新一届美国政府的短期政策通过更强劲的经济增长、更高的通胀以及强势美元对黄金形成了显著的阻力，美国银行仍维持其2025年底黄金价格目标为3000美元。这一长期乐观预期反映了支撑黄金需求的持久结构性和周期性因素，即使面临充满挑战的政策环境。
风起2024-11-28
【直击亚市】传拜登对中国实施新制裁！特朗普刺激比索，这一央行意外降息
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股市恐出现今年以来首次连续月度下跌。美国银行证券的中国股票策略师Winnie Wu在彭博电视采访中表示，尽管市场对北京进一步出台刺激政策持乐观态度，但投资者的“担忧和失望情绪”正在加剧。由于政策的不确定性，即使是长期投资者现在也仅关注未来三至六个月，甚至三至六周的表现。债券市场：澳大利亚和新西兰的国债收益率周四跟随周三美国国债的走势下跌。受感恩节假期影响，亚洲交易时段的美国国债市场关闭。美联储偏好的核心通胀指标的上升为政策制定者逐步降息提供依据。交易员也在评估特朗普政府的政策预期，这些政策可能进一步推高价格压力。外汇市场：日元周四走弱，回吐周三对美元超过1%的涨幅，当时日元创下10月底以来的最强表现。有观点认为，日本央行可能在12月会议上加息，这一预期推动了市场波动。布朗兄弟哈里曼公司的全球市场策略主管Win Thin在报告中写道，由于利差依然偏向美元，日元兑美元“不太可能长时间低于150”。墨西哥比索因特朗普与墨西哥总统克劳迪娅·谢恩鲍姆的会谈而上涨。美国总统当选人特朗普当地时间周三表示，在当天与墨西哥总统辛鲍姆的会谈中，后者同意关闭与美国南部接壤的边境，“阻止”非法移民进入美国。针对特朗普的说法，辛鲍姆在社交平台上X回应写道：“墨西哥的立场不是关闭边界，而是在政府和社区之间建立桥梁。” 韩国央行意外将利率下调25个基点至3%，韩元随之走弱。大宗商品：黄金和白银价格周四下跌。油价在市场预期OPEC+将推迟增产计划的背景下保持平稳。比特币周三大涨后周四徘徊在96,000美元左右。
云涌2024-11-28
华尔街此前最悲观的银行为何现在预测标普500明年达到6500点？
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个引人注目的新预测来自摩根大通。这家美国银行一直是股市观察者中最谨慎的之一，长期以来看空的首席市场策略师马尔科·科拉诺维奇于今年夏天离职，此后该行的语调稍显乐观。如今，摩根大通几乎与同行看法一致，给出了标普500指数2025年6500点的目标价。根据MarketWatch汇编的分析师预测数据，明年年末平均目标为6600点。其中，德意志银行的目标为7000点，最高；而瑞银的目标为6400点，最低之一。由杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯领导的摩根大通策略团队表示，股票的支撑元素，将在新的一年继续存在。他们预计，宽松的货币政策——美联储可能将利率降至3.75%，其他央行也将降低借贷成本，加上家庭和企业资产负债表仍然健康，应能防止经济周期恶化。同时，争夺人工智能领域领先地位的竞争正推动资本支出激增。摩根大通表示：“在本月的AI数据中心会议上，工业企业的展望乐观，因为对商品和服务的需求强劲，价格稳健并维持高利润率，积压订单增长，并且订单的可见性延续至2027年及以后。” 此外，由于利率降低以及特朗普新政府承诺的更有利的监管环境，资本市场活动将更为活跃。特别是小型和中型股将在这种环境下受益，因为交易增加且筹资变得更容易。最后，特朗普政府承诺释放更多石油产量，这可能会降低能源价格。摩根大通表示，所有这些因素都将支持企业盈利增长的扩大。预计标普500指数的每股收益将达到270美元，同比增长10%。摩根大通团队也承认存在一些担忧。他们表示：“放松监管和减税在多大程度上能够抵消政府支出削减、贸易关税和移民政策收紧的下行风险，主要取决于一些需要更清晰的因素。” 例如，他们计算出，如果对所有中国进口商品征收60%的关税，可能会使标普500指数每股收益减少多达15美元。此外，自2022年以来，标普500指数每股收益增长10%和指数上涨33%的组合，使得美国股票估值偏高，并且股权风险溢价处于22.5年来的低点。尽管如此，综合来看，拉科斯-布贾斯团队表示：“日益加剧的地缘政治不确定性和不断变化的政策议程给前景带来了非同寻常的复杂性，但机会可能仍然大于风险。” 他们还指出，明年股票的主要主题将是各板块、投资风格和主题之间的分化加剧，这将为选股者提供更多机会。摩根大通团队建议超配金融股，因为可能的放松监管和资本市场活动增加，还建议超配小型和中型股。他们对科技股（尤其是半导体和硬件）持中性态度，因为担心该板块可能受到关税政策的冲击。然而，在这一领域，他们超配通信服务和软件公司。鉴于数据中心和电动车的预期需求，公用事业股具有最佳的风险/回报特征。此外，摩根大通团队还表示，“我们强烈建议投资者管理过度做空的风险敞口，因为动量行情反转和‘散户热情’上升的风险正在增加。” 换句话说，在某些情况下，如果市场出现之前上涨或下跌的趋势突然逆转，以及更多散户投资者涌入市场并推动股价上涨），可能会导致那些押注股价下跌的投资者面临损失。（市场观察）来源：加美财经
加美财经2024-11-28
2025年标普500预测上调中！路透调查6500，天花板是7000？
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6500点，富国银行看涨至6600点，美国银行上看6666点，德意志银行甚至给出7000点的乐观预期。富国银行称，美国经济保持弹性和利率下降是他们看涨明年走势的主要驱动因素。该行预计美联储明年将再降息100个基点，GDP增长率将稳定在2.5%附近。富国银行高级全球市场策略师Scott Wren表示，如果考虑通胀，这可能不是美联储希望看到的水平，但也不会那么高。因此有充分的理由增持股票，并在明年获得良好回报。德银报告提到，可以预见「周期」的各个方面将逐步展现，如去库存转向再库存、科技业以外的资本支出回升、制造业复苏等，而消费者和企业信心提升、资本市场和并购活动的回暖也将成为市场关键驱动力。 26日美国咨商会公布的数据显示，美国11月消费者信心指数上升2.1点至111.7，为2023年7月以来的一年多最高。消费者对当前形势更积极的评估，尤其是对劳动力市场是本月消费信心增长的主要动力。分析指出，尽管咨商会并未明确将这一改善归因于选举，但提到包括11月选举在内的有关政治因素的反应激增至2020年水平以上。推荐行业有哪些行业上看，因对特朗普放松管制的预期，一些分析师将金融股列为2025年首选行业之一。与指数相比，美银更青睐个股明年的表现，特别提到金融、可选消费、材料、房地产和公用事业等领域，与美国经济密切相关的大盘价值股。富国银行的推荐行业股有些「另类」。因预期将受惠于人工智能热潮，许多分析师看好能源和公用事业的防御性股票，但富国银行则表示，「我们希望更多地涉足对国国内外经济敏感的周期性行业。除了防御性股票，什么都行。」该行指出，就目前而言，公用事业公司可能会在某种程度上受惠于数据中心和AI，但中期来看，这些公司的盈利不会对经济复苏那么敏感，且永远也不会如此。原文链接
投资慧眼2024-11-27
特朗普突发加税言论吓坏市场，分析师建议忽略，关注股票大环境
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将超过一倍，达到12%。汇丰尤其看好美国银行股，同时即便今年以来科技股和华丽七雄表现强劲，他们仍然对这些板块持积极态度。汇丰表示：“整体来看，我们布局‘小型再通胀’交易，同时对工业股更为乐观。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经2024-11-27
花旗策略师：美联储应暂停降息
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济展现出韧性迹象为由降息25个基点时，美国银行和摩根大通的经济学家已经放弃了今年再降息50个基点的预测。债券投资者普遍降低了对美联储明年宽松程度的押注。除了美国经济和股市的强劲表现外，11月5日特朗普赢得总统选举还刺激了投资者对通胀可能重新加速的预期。市场认为美联储12月降息的可能性不到50% 与明年美联储会议相关的隔夜指数掉期合约（OIS）目前定价美联储在未来12个月内将降息约73个基点，至约3.86%的水平。就在10月初，预期的利率还低于3%。花旗的经济学家预计11月的就业报告将显示新增就业岗位少于15万个，而彭博社调查的中位数预测为22万个。他们表示，若要美联储在12月暂停降息，则需新增就业岗位至少达到30万个，并且11月核心消费者价格指数至少环比上涨0.35%。
金融界2024-11-26
巴菲特感恩节捐11.4亿，家族慈善成焦点！三子女共管遗产，抛售股票囤现金，美股市场令他担忧？
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中包括约1亿股的苹果股票以及几亿美元的美国银行股票。这已经是伯克希尔连续第八个季度净出售股票了。其中，伯克希尔对苹果股票的减持尤为引人注意。继第二季度减持近50%之后，在第三季度巴菲特再次减持了25%的苹果股票。尽管苹果仍是其最大持仓之一，但持股数量已经从年初的9.05亿股骤降至3亿股，持有市值也从1743亿美元跌至699亿美元。这一系列的减持操作无疑引发了市场对其投资策略和股市看法的广泛讨论。除了减持苹果股票外，伯克希尔还减持了美国银行的股票。更令人瞩目的是，伯克希尔本季度还自2018年以来首次暂停回购自家股票。这一系列的举措使得伯克希尔的现金储备飙升至3252亿美元的历史新高，较年初的1680亿美元大幅攀升。被誉为“奥马哈先知”的巴菲特以惊人的速度抛售股票并囤积现金，这似乎向市场暗示了他对美股市场的担忧和谨慎态度。巴菲特的一系列举动无疑再次引发了外界对其投资策略和财富分配的广泛关注和讨论。作为一位全球知名的投资者和慈善家，他的每一个决策都牵动着无数人的心。未来，随着巴菲特年龄的增长和财富的不断积累，他的遗产计划和慈善捐赠方向也将继续成为市场关注的焦点。同时，他在股市上的操作和投资策略也将继续影响着无数投资者的决策和市场的走向。
金融界2024-11-26

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