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11月29日伦敦银行间同业拆借利率（英镑、日元、美元）

敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑 5.3547 日元美元 5.45729 5.6387 5.79937 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团2023-11-30

华尔街最悲观展望出炉！摩根大通罕见看空美股：明年底标普500指数将跌至4200点……

人士呼吁标普500指数创下历史新高。美国银行的Savita Subramanian和德意志银行的Binky Chadha等人预计标普500指数明年将达到5000点或更高，而高盛集团的David Kostin认为美国股市基准至少将接近之前的峰值。就连坚定股市看空者也出现逆转，摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克·威尔逊(Mike Wilson)对股市变得更加乐观，预测标准普尔500指数将收于4500点。#2024投资策略# 摩根大通的预测是彭博社追踪的预测中最低的，目前平均预测约为4664点。 (来源:Bloomberg) 由于强劲的经济数据、通胀下降，以及美联储官员的加息行动即将结束，标准普尔500指数今年迄今已飙升近19%。企业利润的恢复和人工智能的狂热推动科技股大幅上涨，也提振了2023年的市场情绪。这让华尔街今年的悲观预测落入尘埃，也让像摩根大通这样加大预测力度的策略师成为异常值。杜布拉夫科表示：“在某些方面，预计2024年的宏观背景与一年前对2023年的低预期没有那么悲观。” 该银行指出，共识预测意味着经济增长将急剧加速，与早期复苏相一致，但与潜在的长期较高利率制度的前景相比，这一预测看起来过于高大。尽管该银行坚持其黯淡的前景，但预计盈利净年增长率为2-3%，2024年每股收益目标为225美元。

小萧2023-11-30

中国股市已蒸发1.6万亿美元！人民币反弹闪现关键“拐点” 富达、景顺准备逢低回流

疲软的推动，多头认为市场正处于拐点。美国银行最新的全球基金经理调查显示，人们对中国房地产危机的担忧有所减轻。尽管如此，做空中国股票仍然是第二大拥挤的交易，一些投资者现在正在寻求利用这种不匹配的机会。MSCI中国指数的市盈率是未来一年预期收益的9.4倍，大约是标准普尔500指数水平的一半。在此之前，中国股市长期下跌，摩根士丹利资本国际指数(MSCI)预计将出现第三次年度亏损。与此同时，标准普尔500指数今年上涨了两位数。 “在这样的估值水平上，我很高兴看到一些短期波动，”富兰克林邓普顿旗下中国基金的投资组合经理Nicholas Chui表示。他继续提到，该基金的回报率随着大盘的下跌而走软，但下跌意味着它可以有选择地以具有吸引力的价格瞄准成长型公司。“它使我们能够采取更长远的眼光，并以折扣价利用更长期的主题。” 截至10月31日，该基金的最大持股包括腾讯控股有限公司、阿里巴巴集团控股有限公司和百度公司。另外，中国季节性势头也有利于多头。中国股市在11月至1月期间往往会上涨，由于出口商需要更多本币来满足现金需求，人民币也在年底得到提振。国泰君安国际、澳大利亚和新西兰银行集团等机构的分析师预计，人民币/美元将走强至接近关键的7水平，收复2023年发生的大部分损失。但即使是对中国持乐观态度的人，也对他们所期望的反弹有多强劲和可持续抱有信心。市场逐渐形成的共识是，尽管资产可能会从这里反弹，但回报率将低于以前，因为与美国的长期紧张关系以及习近平主席对私营部门的控制将抑制金融市场的上涨。 (来源:Bloomberg) 考虑到所有因素，景顺投资解决方案业务的投资组合经理Chang Hwan Sung认为，很难减持中国股票。他解释说：“考虑到股息收益率和估值，持有中国股票并没有太大的下行空间。”他还看好该国科技和工业公司发行的以美元计价的公司债券，增持投资级票据，同时仍回避由开发商主导的高收益市场。根据彭博指数，中国投资级债券今年上涨4.3%，有望结束连续两年的下跌。主要科技巨头和工业公司发行的证券是表现最好的股票之一，小米集团旗下子公司出售的2051年到期的美元债券今年的回报率约为18%，而联想集团2032年到期的票据的回报率约为13%。中国垃圾美元债券在此期间下跌12%以上，中国平安资产管理公司(香港)投资组合经理Chris Zhou表示，在中国的投资级群体中，“我们更喜欢微博、美团和小米等中国BBB科技板块，这些板块基本面扎实，现金流良好”。他补充说，政府的刺激措施将进一步提振证券，离岸票据供应总体短缺是对涨幅保持乐观的关键原因。

圈内人2023-11-30

肖磊：巴菲特的遗嘱和芒格的逝世，美国最好的投资时代结束了

2008年后，加仓穆迪评级和重仓买入美国银行，这里面的一个花絮是，2011年巴菲特痛斥标普下调美国信用评级。2016年买入苹果公司、2019年买入亚马逊，都属于国际化程度非常高的，消费品提供商和消费品平台，之前还重仓过沃尔玛等。这就要说到芒格对巴菲特的影响，包括巴菲特本人在内，觉得芒格对其最大的影响是，在认识芒格之前，自己总是买入非常便宜的垃圾公司，然后稍微涨一点就赶紧抛售，就像犯烟瘾的人不断的捡地上的烟蒂，抽两口再丢掉。而在认识芒格之后，就开始搞价值投资，也就是买入被低估的好公司，然后长期持有。但实际上什么样的公司，才是被低估的好公司呢？巴菲特喜欢看财务报表，问题是这说明不了什么，也发现不了什么规律，不过仔细观察的话，就在认识芒格之后，巴菲特团队买入的股票，总体来说有两个共性，这才是值得思考的。第一个是，买入的公司都是高度国际化的公司，也就是国际竞争力非常强的公司，这形成了最基础的“护城河”，不会轻易被某一方面，甚至某一个国家的单一因素打垮；第二个是，买入的滞后性（否则无法形成完整的周期判断，是否是真正的好公司、是否被低估）。也可以这么说，用什么来衡量国际化的程度呢，不是简单的一年、两年的国际业绩，而是持续数年的，非常稳定的国际化态势，这就好比说，巴菲特团队到2016年才买入苹果，2019年才买入亚马逊，这对于很多投资者来说，已经很晚了，早期的投资者已经赚数百倍了，但就是在追求短期急剧性增长的资本退潮之后，巴菲特团队才慢慢买入那些被国际市场已经证明了的国际企业。什么意思呢，就是在巴菲特财富的增长过程中，最主要的贡献者，实际上跟美国各类国际化的企业，尤其是消费类相关的企业的国际化水平是分不开的，没有这个时代赋予美国企业的国际化，巴菲特也很难找到心仪的投资标的，就算找到了，也未必能行，比如早前买的几个完全基于本土劳动力和业务来源的公司（比如那个做鞋的），都输的很惨，大家可以去看看巴菲特的失败案例。第三个是，赶上了美国国运层面复利加强循环的时代。复利大家也都理解，复利被称为世界“第八大奇迹”，大家都听说过“棋盘放麦子”的故事，实际上就是复利的威力（指数级增长）。当然，我这里说的复利，还不仅仅是这种增长层面的复利。巴菲特和芒格赶上的，是美国整个国运的“复利”，这里面形成了各种加强循环，比如随着一战、二战的胜利，社会层面各类建设和国土开发的大规模推进，以及世界其他地方被战争的摧残，美国在居住、教育、医疗、就业等等层面，能接纳的移民越来越多，而当美元成为世界唯一的“硬通货”，持有美元的国家和投资者，对美国表现出了很强的“耐心”。什么意思呢，就是资本和人才，对美国市场出现“动荡”的容忍度是非常高的，很多投资者，在其他国家，稍微遇到一点危机，就赶紧卖掉资产逃离，导致对这些国家形成了永久、持续的伤害，经济恢复起来极其漫长，但这些投资者在美国的话，立马就变了，都是可以很耐心的等的（因为定居在美国），直到等到美国度过危机。那这种现象又是从哪里开始的呢，其中一个重要的原因就是，当一个投资者，居住在美国，或在美国定居的时候，对美国的容忍度就非常高。而定居于美国的投资者，如果投资其他国家，就不太可能产生跟对美国一样的容忍度，这就导致美国遇到危机，大家都可以等，都可以把钱放到美国资产里面，慢慢等，但如果是其他国家，大家立马卖掉股票或债券等等，赶紧跑了。这就是一个加强循环，比如有个投资大师，叫索罗斯，对美国一直是“价值投资”，但对全球其他国家（包括英国）都是“摧毁”模式的做空对冲套利，而且干一票就走了，还要骂这些地方，“苍蝇不叮无缝的蛋”。我们国内经常也喜欢看到，就是一些国际投资者，对中国市场的看好和长期投资中国的决心，但实际上这里面，如果能让更多的投资者来中国“定居”（个人瞎扯，勿喷），其自然而然的就会成为真正的对中国的长线投资者，对各类周期低谷的容忍度也就更高，就会形成快速走出每次经济低谷的助长因子，而不是破坏性逃离的落井下石。说这个什么意思呢，就是国运也是有复利的，当一个关键因素解决，带来的就是更多的复利，比如有更多的人才和资金来“定居”，就会提高这些人才和资金对其经济周期的耐受力和容忍度，就自然而然的变成了长线投资和价值投资，而不是专注于投机，就会推动整个国家解决危机的资源和能力持续，从而产生新的竞争力，新的竞争力又会在下一轮的经济周期中获得人才和资金的青睐，从而提升更多的人才和资金“定居”，形成新的消费和投资，其危机也就会先于其他国家解决，形成国运的加强循环。巴菲特和芒格生在美国这样，被很多人称为是非常“个人化”，也就是个人利益往往比集体和国家利益重要的国家观念里，但你去看，巴菲特和芒格都是国家信用和声誉的坚定捍卫者，几乎每到大家不看好美国的时候，或者美国信用被调降的时候，都会站出来用实际行动和各类很有说服力的知识逻辑来反驳。上次标普下调美国信用评级，巴菲特说，我给美国打五个A（主权信用评级最高评级是3个A），同时巴菲特大幅追加了对美国国债的购买量。这次拜登政府期间因预算等差点停摆，标普和惠誉都在调降美国信用评级，巴菲特说，没必要担心，大家知道美元是世界储备货币。究其原因，就是像巴菲特和芒格等，选择了永久性的“定居”美国，形成命运与共，可以忍受数次美国经济的危机、股市的崩溃等等，从而也能等到春暖花开，享受到经济恢复之后带来的持久收益，这本身也是一种加强循环。第四个是，美国土地的全方位开发和地域差距缩小的时代。刚开始的时候，巴菲特也主要在纽约厮混，更早的时候，比如上学那会，巴菲特就觉得老虎机等，类似于博彩概率属性的生意，才是最赚钱的。芒格最初也是找人合伙开证券公司，在70年代的时候，还出现过严重亏损，把十多年赚的钱都亏的差不多了。最后，两个人的合作和改变，是非常彻底的，巴菲特离开了纽约，芒格也找到了巴菲特，两人回到了共同的出生地，美国一个非常不起眼的，位于中西部的内布拉斯加州的城市奥马哈，到这里之后，就再也没有离开过，现在已经把这里变成了投资界的网红打卡地，可以说是“朝圣”般的存在。内布拉斯加州GDP总量排名36（美国总共50个大州），在美国并不起眼。这个排名在中国相当于哪个省在全国的排名呢，类似于内蒙古，GDP排名全国24位（中国有34个省市地区）。其实就算是在美国如此不知名的州，再到如此不知名的城市（其实就是一个美国版的大农村），如果从居住条件和环境，以及人均生产水平等来说，跟美国最发达的地区，是差不了多少的。纽约的人均GDP是10万美元，内布拉斯加州是8万美元。如果抛开华盛顿特区的特殊性，美国人均GDP最高的纽约，比最低的密西西比州只高了50%。这跟类似日本这样规模的发达国家的地区差距是类似的，比如日本人均GDP最高的中部东京地区，比最低的北海道东北部地区，也只高出50%。这使得在这些国家，如果不是具有特殊的其他生活环境和条件等需求，居住在人均GDP最高的地区，跟居住在人均GDP最低的地区，整个全方位的差距，并不是特别的大。这是国土层面不断开发和发展的结果。这也是为什么我一直说，中国的挑战是地区发展的不平衡，但中国的机会也来自这里，中国不算港澳台地区，仅仅是内地，人均GDP最高的省份，跟人均GDP最低的省份，其差距超过三倍。我举个例子大家就明白了，比如安徽和江西紧挨着中国最发达地区的江苏、浙江、上海、福建等，而且都处在长江黄金航道上，但这两个省人均GDP都低于全国平均水平。再比如，跟中国最发达的广东紧挨着的广西，人均GDP还不到广东的一半，这也是为什么要修建平陆运河，要打通西部陆海新通道等其中的一些原因所在。在缩小地区生产能力和居住条件差距的过程中，实际上本身也是创造更大增量空间，以及更均衡的，以更主动的方式分配人才和资金，创造可持续经济循环的一种发展模式。当然，当地区生产能力和居住条件差距缩小到一定程度，就会出现一些反向的问题，当大家觉得居住在哪里都一样的时候，可能就会进入新一轮的人口流动性停滞，引起的经济发展层面的停滞问题。比如日本，人口的流动性就变得非常差了。那这个时候就需要新的刺激性动能的注入，比如主动规划国际商贸和各种互动模式，对国内资源的分配进行再平衡。美国最早的核心发展地区在东北部地区，因为整个北美大陆从欧洲人登陆到殖民扩张等，都是跟欧洲有着最频繁的互动，而美国的东北部地区离欧洲最近。再后来随着亚洲日本，以及东南亚经济，而后中国经济的崛起，美国的西海岸也被拉动起来了，美国国内的人才和资金的流动朝西海岸倾斜，因为这边离东亚和南亚最近。到现在来看，美国形成了新的外部影响，这次的不同是，可控性会比较弱，随着拉美地区发展的长期停滞，美国经济的一枝独秀，拉美地区各类移民不断的向美国南部涌入，带来的不仅仅是普通劳动力、精英和投资资本，还有整体性的生活习惯，这对美国的影响是巨大的。说这个什么意思呢，就是如果美国的地区生产能力和居住条件差距是巨大的，巴菲特和芒格也很难平静的回到奥马哈，然后也很难发展到今天；如果没有整个国家层面庞大的，全方位的，覆盖所有国土的开发，使得民众有了更多的选择和回流意愿，就不可能创造更大的成长基数，萌芽出更多传奇的概率也就变低了。如果不是美国无差别的国土开发，奥马哈就只是个地名，巴菲特可能会舍不得离开纽约，在华尔街厮混一辈子，变成赌徒也不是没有可能，芒格也很有可能会继续搞证券公司，一辈子忙于筹措投资资金。总结来说，就是巴菲特和芒格，赶上了美国最好的时代，以至于巴菲特一直都在强调这一点，巴菲特曾经说过这样的话，自己是中了“卵巢彩票”，意思是生在了这个时代的美国。那为什么说随着巴菲特、芒格等这一代人的谢幕，美国最好的时代也宣告结束了呢，原因是，现在的美国，已经不再基于内部来寻求解决自身问题的答案，而对外的额外需求则越来越离谱，同时呢，外部面临的发展条件的改变，已经跟过去一百多年里，美国面临的外部塑造型力量不可同日而语了。更重要的是，在自身成长性人才层面，再也没有像巴菲特、芒格等这样一代人，觉得美国的发展，从来都不是应该的。以上内容仅供打发空闲时间，不构成对投资和相关问题的正经理解。

金融界2023-11-30

美国银行业第三季度利润下降，FDIC称该行业面临重大下行风险

11月30日消息，美国顶级银行监管机构联邦存款保险公司(FDIC)的数据显示，尽管经济蓬勃发展，但银行业利润在第三季度下降。FDIC周三在季度银行业概况报告中表示，其监管的4,614家银行从整体上看财务状况良好，而且尽管第三季度利润环比下降3.4%至684亿美元，但利润仍处于历史高位。该机构的最弱银行观察名单增加1家，达到44家。“银行业继续表现出韧性，” FDIC负责人Martin Gruenberg在声明中表示。不过他补充说，该行业面临着可能影响信贷质量、利润和流动性的重大下行风险。监管机构和分析师已经警告商业房地产贷款可能恶化，Gruenberg表示这些担忧正在开始成为现实。

金融界2023-11-30

决策分析：全球债市即将迎来2008年来最佳单月涨幅市场押注美联储2024年上半年开始降息投资者聚焦PCE物价指数

将最终结束美联储所谓的量化紧缩政策，但美国银行策略师表示，银行体系对更大现金缓冲的需求可能会在明年下半年甚至更早结束量化紧缩。盈透证券分析师的Steve Sosnick表示，股票交易员对于美联储降息的前景变得更加着迷，而没有充分考虑“原因”。“如果我们确实实现软着陆，为什么美联储愿意最早在5月份降息？如果经济形势需要，我没有理由怀疑美联储会迅速降息或取消量化宽松。但目前市场的定价并未反映这些情况。” Harris Financial Group分析师Jamie Cox表示，尽管总体GDP数据上调并看起来乐观，但消费者支出开始回滚仍令人担忧。潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼押注美联储将比市场预测的更早开始降息，此举最早可能在第一季度发生。以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师表示，明年上半年风险资产的背景将面临挑战，在可能改善之前会出现“短暂的实质性疲软”。他们写道，“一旦美联储进一步降息，股市的风险回报就会开始根本性改善”。瑞银全球财富管理分析师的Solita Marcelli表示，她同意市场的评估，即明年美国经济增长、通胀和利率都将走低。然而，她对美国降息时机和规模的看法与市场不同，可能存在不确定性和波动性。“我们认为投资者应该关注质量，在固定收益领域，优质债券提供有吸引力的收益率，如果利率预期如我们预期下降，应该会带来资本增值。在股票方面，资产负债表强劲、盈利能力高的优质公司，包括科技行业的公司，应该最有能力在增长疲软的环境中创造盈利。” 下一个交易日焦点、风向标： 00:55德国11月季调后失业率(官方) 02:00欧元区11月消费者物价指数初值(年率) 欧元区10月失业率欧元区11月消费者物价指数初值(月率) 05:30加拿大9月GDP(月率) 加拿大第三季度GDP(年化季率) 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1125) 美国10月个人消费支出(月率) 美国10月个人消费支出物价指数(月率) 美国10月个人收入(月率) 07:00美国10月NAR季调后成屋签约销售指数(月率) 15:30日本10月失业率阿联酋第28届联合国气候变化大会(COP28)在迪拜举行 06:05纽约联储主席威廉姆斯在布雷顿森林委员会“探索央行创新”会议上发表主旨演讲主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收跌，收报1.0969，跌幅0.21%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1003，进一步阻力位于1.1039，关键阻力位于1.1061；汇价下行的初步支撑位于1.0946，进一步支撑位于1.0924，更关键支撑位于1.0888。英镑：英镑/美元持平，收报1.2694。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2730，进一步阻力位于1.2766，关键阻力位于1.2799；汇价下行的初步支撑位于1.2661，进一步支撑位于1.2628，更关键支撑位于1.2591。日元：美元/日元收跌，收报147.238，跌幅0.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.866，进一步阻力位148.505，关键阻力位于149.101；汇价下行的初步支撑位于146.631，进一步支撑位于146.035，更关键支撑位于145.396。 #决策分析#

埃尔文2023-11-30

美股收评：三大指数涨跌不一，中概指数跌1.29%，拼多多逆势涨近2%

4%，景顺、黑石涨超3%，摩根士丹利、美国银行、道富银行涨超2%，罗技、惠普、戴尔科技涨超1%。流媒体、石油与天然气板块走低，道达尔、雪佛龙、埃克森美孚跌超1%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.29%。哔哩哔哩跌超11%，理想汽车跌超5%，小鹏汽车跌超4%，爱奇艺、微博跌超3%，阿里巴巴、京东、富途控股跌超2%，百度跌超1%；拼多多逆势涨近2%。

金融界2023-11-30

美国财政部副部长发出警告：对不以美元为背书的稳定币“零容忍”

法律责任。” 他提议，加密行业可以效仿美国银行业的做法，建立有关不良行为者的信息交流。值得注意的是，在同一天，美国财政部对另一家加密混币服务Sinbad进行了制裁，称其支持与朝鲜黑客有关的交易。

埃尔文2023-11-30

CEO重磅表态：美国政府一声令下，银行巨头或告别中国！

触是必要的。戴蒙说：“我认为对于一家美国银行来说，如果有意义的话，帮助全球的跨国公司以及中国自己的发展是件好事。”“但如果由于某种原因，美国政府说‘不行了’，那就是这样。” 戴蒙还指出，尽管美国与墨西哥和加拿大保持着良好的关系，但中国“在激怒周围所有人方面有些出色”，并且该国有着“神奇的人口结构”。该银行为中国客户提供咨询服务，包括快时尚零售商Shein和TikTok母公司字节跳动。戴蒙谈到了与TikTok相关的安全问题，他表示：“你可以想象我们进行尽职调查和研究，以找出有关这些事情的真相。” 他说：“如果我们认为其中一些人在做一些我们认为是真正糟糕的事情，我们就不会为他们服务。”

佳华1682023-11-30

美股三大指数收盘涨跌不一热门科技股多数下跌

4%，景顺、黑石涨超3%，摩根士丹利、美国银行、道富银行涨超2%，罗技、惠普、戴尔科技涨超1%。流媒体、石油与天然气板块走低，道达尔、雪佛龙、埃克森美孚跌超1%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.29%。哔哩哔哩跌超11%，理想汽车跌超5%，小鹏汽车跌超4%，爱奇艺、微博跌超3%，阿里巴巴、京东、富途控股跌超2%，百度跌超1%，腾讯音乐、唯品会、网易、蔚来、满帮小幅下跌。拼多多涨近2%。

金融界2023-11-30

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