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美银策略师称利率在更长时间维持在更高水平对美股不利

美国银行的策略师表示，利率在更长时间维持在更高水平的威胁增大，可能会削弱美国经济软着陆的前景，并在未来两个月导致美股下跌。 Michael Hartnett等策略师在9月7日的一份报告中写道，目前普遍认为硬着陆概率大约在20%，但油价、美元和债券收益率仍处高位，加上金融环境收紧，是9月-10月的风险所在。 Hartnett和他的团队认为，经济衰退和失业率上升可能导致长期美债收益率上升而非下降，市场低估了财政政策恐慌以及政客们为避免社会和政治动荡要花的力气。这些策略师曾精准预测到去年美国股市暴跌，哪怕今年标普500指数强势走高，他们也仍不好看美股走势。 Hartnett补充说，收益率会升到惩罚性的水平，进而导致漫长的硬着陆。“我们会利用未来几个月风险资产的任何反弹之机来进行防御”，并为硬着陆做好部署。债券收益率上行也使股票吸引力减弱，标普500指数4.6%左右的盈利收益率低于3个月期美债5.5%的收益率。

金融界2023-09-09

美国银行警告：油价、美元和美联储对美国经济构成三重威胁

8财经报社(北美)讯迈克尔·哈特内等美国银行分析师警告称，油价、美元和美联储对美国经济仍然构成威胁。他们的悲观预测与华尔街的大部分看法相冲突，因为大部分银行甚至是美联储自己最近都搁置了对衰退的预测。美国银行表示，由于油价上涨、美元升值及美联储的潜在加息，美国经济尚未摆脱困境。由迈克尔·哈特内特领导的分析师团队在本周五表示，美国经济仍然存在“硬着陆”的风险，这是指在经济增长期后出现的经济活动急剧下滑。哈特内特的团队在一份研究报告中写道，较高的油价、美元最近的升值及更多加息的可能性，对9月和10月的股票价格构成威胁，并提高了“未来六个月内经济硬着陆的可能性”。周二，高盛首席经济学家扬·哈齐厄斯表示，美国经济陷入严重增长衰退的可能性现在只有七分之一，原因是通胀趋缓和就业市场的韧性。哈特内特的团队表示，普遍看法是存在20%的经济硬着陆可能性，但警告称油价、美元和美联储这三者仍然构成经济威胁。本周，布伦特原油和西德克萨斯中质原油基准价位达到了10个月来的最高水平，因为俄罗斯和沙特阿拉伯都在继续实施长期预示的产量削减措施，分析师们担心这可能会推高通胀。与此同时，美元强度的衡量指标也在本周四达到了六个月来的最高水平。尽管美元升值通常被视为经济强劲的迹象，但这也意味着在海外开展大部分业务的美国企业的利润将会减少。最后，美国银行的分析师对“更高更长时间”的利率表达了谨慎的看法，因为有迹象表明美联储可能尚未完成紧缩政策。波士顿联邦储备主席苏珊·柯林斯周三表示，中央银行仍需要看到通胀下降的更多证据，然后才会结束对不断飙升的物价采取的政策措施。根据芝加哥商品交易所集团的Fedwatch工具，超过40%的交易员预测美联储将在2023年再次加息。当借款成本上升时，支出和投资往往会下降，这会拖累一个经济体的总体GDP增长。

Heidi2023-09-09

【欧股收市】欧洲股市小幅收高德国通胀放缓至6.4% 泛欧斯托克600指数结束7连跌

的可能性约为40%，高于上周的20%。美国银行全球研究部也表示，预计欧洲央行将在9月14日的会议上将所有三项政策利率上调25个基点。周五官方数据显示，德国8月份通胀率放缓至6.4%。另外，由于第二季度出人意料的疲软，德国DIW经济研究所周五小幅下调了对德国经济2023年的预测。 IT服务提供商Computacenter表示其半年调整后税前利润增长8.8%，股价上涨15.3%。根据报道，Covestro的监事会将在周五开会，讨论是否与潜在收购方阿布扎比国家石油公司（Abu Dhabi National Oil Company，简称ADNOC）进行正式谈判，ADNOC对能源集团提出了收购提议，德国公司Covestro的股价上涨了7.8%。

阿泰尔2023-09-09

美银：日本对日元走贬的反应可能仅限减少购债

美国银行表示，对日元贬值的反应可能仅限于日本央行购债规模小幅减少，除非美元兑日元大幅波动。只有当汇率“出现极端单日波动”或波动率上升，才会促使日本财务省入市干预并买入日元，策略师Shusuke Yamada和Tomonobu Yamashita在标注日期为周四的报告中写道。 “由于财务省干预日元的门槛可能较高且波动率低，我们认为日本央行降低购债操作规模的风险更高，”他们说。即便购债规模减少，也可能受制于央行扩大货币基础并避免“无序”卖出日本国债的承诺。可能是在5-10年期或更长期限的债券进行，给收益率曲线带来熊市趋陡的压力由于美元/日元的上涨更多源于套利交易，因此减少购债的影响会很小。

金融界2023-09-09

小数据意外掀起大波澜！美元绝地反击、黄金倒V反转下周CPI恐再引爆大行情

好，目前美国是亮点，”Cekov说。美国银行分析师在一份报告中表示，尽管他们发现美元估值过高，但他们近期仍对美元持谨慎乐观的态度。这与疲软的欧元区数据一致，更广泛地说，他们认为美联储2024年降息的市场定价有些超过了。主要非美货币方面，英镑/美元从周四触及的三个月低点小幅回升，最新报1.244，但本周跌幅仍将超过0.8%。周五，在岸人民币兑美元汇率开盘报7.3400，盘中触及2007年12月以来的最低水平7.3510，而离岸人民币兑美元汇率跌至10个月低点7.3621。自2月份以来，随着疫情后经济复苏步履蹒跚，以及与其他经济体(尤其是美国)的收益率差距不断扩大，人民币稳步贬值，影响了资本流动和贸易。今年以来，在岸人民币兑美元已下跌约6%，与离岸人民币一起成为亚洲表现最差的货币之一。瑞穗银行(Mizuho Bank)经济与策略主管Vishnu Varathan表示:“人民币的艰辛贬值表明，在信心不足的情况下，中国潜在的经济压力点非常复杂和广泛。” 人民币的快速贬值促使有关部门出手干预，以减缓人民币贬值的步伐。日元也受到交易员关注，美元/日元汇率持稳于147.39，但仍处于145附近的较弱一侧，去年正是触及145水平促使日本当局出手干预。日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)周五说，汇率的快速波动不可取，当局不会排除任何防止过度波动的选择，这是对试图抛售日元的投资者的最新警告。日本央行是目前全球紧缩周期中唯一一家尚未加息的主要央行，不过分析师预计其今年可能会加息。 Nordea的Cekov表示，“日本央行在经历了30年极低利率后，采取微小举措是可以理解的。” “如果你搅局，你可能会得到意想不到的后果，日元就是这种看法的附带损害。” 澳元/美元上涨0.28%，至0.6395，但本周跌幅超过0.8%。纽元/美元本周同样下跌约0.5%，最新报0.5910。美股三大股指上涨美国股市周五早盘小幅走高，本交易周因假期而缩短，市场表现低迷，对收益率上升和油价的担忧一直困扰着股市。截至撰稿，标准普尔500指数上涨0.4%，纳斯达克综合指数上涨0.5%。道琼斯工业股票平均价格指数微涨100点，涨幅0.3%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）标准普尔500指数周四连续第三个交易日收低，在此期间该指数累计下跌1.4%。今年以来上涨了近16%。几位美联储官员周四明确表示，9月份不太可能加息，不过达拉斯联储主席洛根等人表示，可能需要在晚些时候进一步加息。纽约联储主席威廉姆斯周四对目前的利率水平表示满意，但他表示将密切关注数据，以确保利率水平足够高，以压低通胀。芝加哥联储主席古尔斯比暗示，美联储几乎已经完成了加息以抑制通胀的任务。周四公布的数据还显示，美国上周初请失业金人数意外降至2月中旬水平。此前一天，美国服务业活动指数意外强劲，令希望美国经济逐渐减速以抑制通胀的投资者感到不安。 “在最近与机构投资者的对话中，我们清楚地看到，投资者越来越紧张。最重要的是，他们担心经济势头一直在改善，其速度可能使美联储有理由增加加息的路径，”Fundstrat研究主管Tom Lee在一份报告中表示。股市似乎对美国国债收益率的变动很敏感，本周早些时候，随着10年期美国国债收益率升至4.3%上方，股市下跌。股市周五有所缓解，10年期国债收益率下跌约4个基点，接近4.22%。但8月份开始的股市疲势，是在股市大涨之后出现的，符合季节性规律。 “在我看来，这是一种可以预见的翻腾模式。现在是淡季，缺乏数据。我认为这可能是相当健康的，相当可预测的，”Nationwide投资研究主管Mark Hackett在接受采访时说。 Hackett表示，从历史上看，8月前的强劲表现将为市场在年底前的上涨奠定基础，鉴于消费者的持续强劲，他认为这种模式可能会成立。苹果公司的股价上涨1.1%，帮助提振了市场的稳定。过去两天，由于担心中国政府限制iPhone的使用，苹果股价下跌了6%以上。瑞士银行(Swissquote Bank)高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示:“当像苹果这样市值近2.8万亿美元的科技巨头打个喷嚏时，整个市场都会感冒。” 黄金上演倒V反转黄金期货周五攀升，投资者正等待下周公布的美国8月份消费者价格指数(CPI)数据，其可能是影响美联储本月晚些时候议息会议决定的关键因素。批发库存数据公布后，现货黄金一度跳升至1929.61美元高点，随后大幅回落并刷新日低至1919.15美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）不过，在美国国债收益率和美元整体走强的情况下，黄金价格仍有望连续一周下跌。周五金价有望收复部分失地，周四金价跌至近两周低点。本周，美国经济数据的强劲表现和油价升至2023年高位，令市场担心美联储将需要进一步升息或在较长时间内维持利率高位，这推高了美债收益率并推动美元走强。收益率上升可能对黄金不利，提高了持有无收益资产的机会成本，而美元走强则使以美元计价的大宗商品对其他货币的用户来说更加昂贵。 FXTM富拓市场分析经理Lukman Otunuga表示:“最新公布的美国服务业活动数据和其他数据支持了美联储有再次加息空间的观点。”由于美元和美国国债收益率“可能因美联储加息押注升温而上升，这可能会限制金价的上涨。” 不过，Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling指出，尽管金价已从今年早些时候触及的2000美元以上的高位回落，但1920美元水平仍处于历史高位。 Rowling在周五的一份报告中写道:“尽管利率不断上升，但金价仍保持活跃的关键因素是市场信心的脆弱性，但经济数据持续显示经济衰退担忧过度的时间越长，就会有越多的交易活动转向风险更高的资产，远离黄金这一最终避险资产。” City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示，展望未来，黄金和美元的“下一个重大事件”是下周公布的美国8月CPI数据，这可能会影响美联储是否进一步加息的决定。他说，市场似乎认为加息已经结束，但预计利率“维持在当前水平的时间将比此前预期的更长”，这有助于提振美元，并打压以美元计价的金价。针对CPI数据，美国银行分析师表示，美国8月整体通胀预计将从7月的0.2%加速至0.6%。强劲的整体通胀“在很大程度上归因于能源价格飙升”，核心CPI预计将稳定在0.2%。此外，预计核心通胀年率将从7月的4.7%降至4.3%，但仍远高于美联储2%的目标。然而，美国银行的分析师指出，三个月的年化通胀率将降至2.2%，这是自2021年初以来的最低水平，也是近期通胀积极发展的一个迹象。

会员

市场焦点2023-09-09

货币政策几乎失效中国经济究竟怎么了？美银：这10家公司受影响最大！

确实凸显了那些过度依赖该地区的公司。美国银行的萨维塔·萨勃拉曼尼亚）Savita Subramanian）在周四（9月7日）的一份报告中表示：“投资者正在等待中国的政策回应，” 但到目前为止，中国的刺激措施对扭转经济收效甚微。中国当局最近几周宣布了一系列小规模货币、财政和监管措施，以提振经济和市场。然而迄今为止，这些措施被认为是零碎的且缺乏说服力。关键是，中国不仅面临增长挑战，还面临重大金融问题，包括容易转化为系统性风险的高负债地区。这限制了老式刺激措施的范围。尤其是对陷入困境的房地产行业的敏感度提高，使得家庭在支出上更加谨慎，进一步削弱了增长动力。包括对青年失业问题的担忧依然存在，当局即使决定停止发布相关数据也无济于事。#中国房地产危机# 另一方面，对外贸易和投资前景同样存在问题。人们逐渐意识到，中美之间的经济和金融的脱钩将会持续下去。这可能会减少出口对增长的贡献，扰乱关键工业投入的进口，破坏外国直接投资，并使投资组合投资者更加不安。#中美关系# 关键是，当局的意愿也受到质疑。对领导层声明的仔细分析表明，人们担心，严重依赖传统刺激措施将损害中国摆脱陷入中等收入水平的共同发展陷阱的能力。这一陷阱已经阻碍了许多发展中国家跻身发达经济体行列。大规模刺激措施也会增加腐败风险。当局可能会继续只修改小额刺激措施，同时寻求更好地传达加速向新增长行业，例如高附加值制造业、绿色能源、医疗保健、人工智能、超级计算和生命科学等。

marsh2023-09-08

9月7日伦敦银行间同业拆借利率（英镑、日元、美元）

敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑 5.5581 日元美元 5.44381 5.6726 5.90427 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团2023-09-08

美银：日本对日元走贬的反应可能仅限于减少购债

美国银行表示，对日元贬值的反应可能仅限于日本央行购债规模小幅减少，除非美元兑日元大幅波动。只有当汇率“出现极端单日波动”或波动率上升，才会促使日本财务省入市干预并买入日元。

金融界2023-09-08

决策分析：中国iPhone禁令激发市场避险情绪数据显示就业市场依旧强劲科技行业回调时机成熟

显的近期上行催化剂。” 与此同时，根据美国银行编制的数据，上个月主动型基金经理的持仓偏向防御性。相对于历史平均水平，对冲基金和主动多头基金增加了对公用事业股的投资。美国银行策略师表示，“高贝塔股票的活跃股票敞口仍远低于平均水平”。交易员还密切关注最新的经济数据，强劲的初请失业金数据强化了美联储维持高利率的理由。美国失业救济金申请跌至2月份以来的最低水平。报告发布后，美国两年期国债收益率立即下挫至5%以下。纽约联储行长约翰·威廉姆斯表示，美国货币政策“处于良好位置”，但官员们需要分析数据来决定如何继续加息。而芝加哥联储行长Austan Goolsbee在表示：“我们很快就将不再讨论利率应该升到多高的问题。” 摩根士丹利全球投资办公室分析师的迈Mike Loewengart表示：“类似的经济情况在过去已经出现过。经济增长已经减缓，通货膨胀也有所降温。但就业市场仍然是美联储面临的主要挑战之一。美联储已将改善就业市场作为抑制通货膨胀的重要策略，认为只有通过改善就业市场，才能有效地控制通货膨胀。尽管美联储可能暂时保持利率不变，但他们仍然坚决支持长期维持较高利率的政策立场，以应对通货膨胀和就业问题。” 下一个交易日焦点、风向标： 18:30中国8月工业生产者出厂价格指数(年率) 中国8月居民消费品价格指数(年率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0695，跌幅0.29%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0723，进一步阻力位于1.0750，关键阻力位于1.0769；汇价下行的初步支撑位于1.0677，进一步支撑位于1.0658，更关键支撑位于1.0630。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2472，跌幅0.28%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2504，进一步阻力位于1.2537，关键阻力位于1.2566；汇价下行的初步支撑位于1.2442，进一步支撑位于1.2413，更关键支撑位于1.2380。日元：美元/日元收低，收报147.286，跌幅0.25%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.73，进一步阻力位148.218，关键阻力位于148.561；汇价下行的初步支撑位于146.899，进一步支撑位于146.556，更关键支撑位于146.068。

楼喆 1评论2023-09-08

中美上演“冰与火之歌”！美元高歌猛进、人民币跌回2007年低点中国一纸禁令，苹果蒸发超2000亿美元

得不加大对抗通胀的力度，美债遭抛售。美国银行分析师Wamsi Mohan指出，鉴于华为技术有限公司最近推出的高端5G智能手机，“潜在禁令的时机很有趣”。如果北京继续这样做，这种前所未有的封锁可能还会影响到其他几家依赖在中国销售和生产的美国科技公司。周四，各大洲的苹果供应商股价下跌，多份报告证实了中国的最新变化。然而，像Wedbush Securities的Daniel Ives这样的看涨分析师认为，“iPhone禁令的影响被夸大了”，他预计未来12个月在中国销售的约4500万部iPhone中，受到影响的数量仅不到50万部。

会员

市场焦点2023-09-08

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