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劲爆大行情!美联储真的要暂停加息了?黄金比特币狂飙、美元美股坠崖
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盘时,该股股价没有变化。 由于投资者对
美国
银行业
状况的担忧挥之不去,纷纷从第一共和银行和其他银行股撤资,美国股市周五下跌。 道琼斯工业股票平均价格指数下跌367点,跌幅1.2%。标准普尔500指数下跌1%,纳斯达克综合指数下跌0.8%。 (道指30分钟走势图,来源:FX168) 本周迄今,标准普尔500指数上涨1.5%,纳斯达克综合指数上涨4.4%。不过,道琼斯指数本周下跌了0.1%。 Global Investments高级投资组合经理Keith Buchanan表示,随着银行危机的展开,本周末可能是一个多事的周末,投资者正在撤离。 “周末的紧张气氛是:周一会是什么样子?”他说。“市场对持有股票到那种程度感到紧张。” 银行业的调整正值投资者期待美联储即将于3月21日至22日召开的会议之际。交易员们担心的问题是,在银行业危机重创市场之际,美联储央行是否会继续执行预期中的加息25个基点。 美元下跌至104下方 美元周五下跌,因对银行业进一步动荡的担忧扰乱了股市,压低了美国国债收益率,同时加剧了人们对经济即将出现衰退的担忧。 欧洲股市早盘反弹后劲不足,投资者情绪依然脆弱。此前一周,硅谷银行破产,以及对瑞士信贷的担忧引发市场动荡。 密歇根大学的调查显示,经济状况和消费者预期的初步数据也出现下滑。 衡量美元兑其他六种货币汇率的美元指数下跌0.6%,至103.83。 (美元30分钟走势图,来源:FX168) 芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Federal watch Tool)显示,联邦基金期货合约显示,美联储下周加息25个基点的概率为74.5%。 但预期也显示,随着经济衰退担忧加剧,美联储将在7月前降息。 OANDA高级市场分析师Ed Moya表示:"市场认为我们正走向衰退,这取决于美联储是否会犯下政策错误,这可能是非常严重的错误。" 他说:“对于美国经济将会发生什么,人们持观望态度。现在我们不是在讨论‘软着陆,不着陆’。我们在争论这是一场轻度衰退还是严重衰退。” 黄金狂飙并突破1960 周五,黄金价格上升超过2%,并有望创下自11月中旬以来的最大单周涨幅,原因是对全球银行业危机的担忧打压了投资者情绪,增强了黄金的避险吸引力。 美市盘中,现货黄金持续走高,并站上1960美元/盎司,刷新2022年4月以来新高,日内涨超2%。本周金价有望上升约5.3%。 (现货黄金30分钟走势图,来源:FX168) 在大西洋两岸银行业面临压力之际,投资者转向避险资产,黄金价格周五再度强劲上扬。 硅谷银行的控股公司SVB金融集团(SIVB)周五在纽约申请破产保护,并表示将寻求法院监督下的重组。 此举影响SVB控股公司,但硅谷银行不受影响。在SVB金融集团上周因存款遭到挤兑而进入联邦破产管理程序后,硅谷银行已不再隶属于SVB金融集团。 瑞信及其瑞士监管机构坚称,瑞信不存在
美国
银行
面临的投资组合债券价格下跌的问题,比如已经破产的硅谷银行。瑞信集团周四表示,计划从瑞士央行借款至多500亿瑞郎(约合540亿美元),并称此举为提振流动性的“果断行动”。 贵金属分析师表示,市场认为美联储可能在下周议息会议上结束加息周期,最后一次加息25个基点,之后将保持不变,金价也因此受益。 “越来越多的人猜测,美联储下周将重复欧洲央行本周的做法——按预期加息,然后暂停加息。有关美联储即将结束其紧缩周期的预期重创了美元,”XM首席投资分析师Raffi Boyadjian表示。 纽约独立金属交易商Tai Wong表示:“由于人们担心周末可能会出现更多银行业的坏消息,以及人们希望美联储将在下周暂停加息,金价正在飙升。” 加密货币大涨 周五,加密货币恢复了反弹,本周第二次攀升至26000美元以上。 根据Coin Metrics的数据,比特币最近上涨了6%,交易价为26521.13美元。它将迎来自2021年1月以来最好的一周,而2021年1月正好是当年第一轮牛市之前。 (比特币30分钟走势图,来源:FX168) 以太币上涨2.5%,至1722.50美元,有望创下自2021年8月以来最好的一周。 加密数据提供商Kaiko的分析师Dessislava Aubert表示:“比特币对流动性高度敏感,流动性前景已经改善。”“昨天的数据显示,美联储的资产增加了大约3000亿美元……虽然新的BTFP工具不是直接的量化宽松,但美联储实际上是在向银行体系注入流动性,贷出的资金超过了抵押品在市场上的价值。” 她补充说:“中国还在通过降低银行存款准备金率来增加流动性。”“所以从本质上讲,这是一种情绪驱动的举动。” 日本比特银行(Bitbank)分析师长Yuya Hasegawa表示,比特币收盘价超过26000美元可能标志着牛市的开始。Fairlead Strategies的Katie Stockton表示,本周日和下周日连续两次收于25200美元上方,可能是看涨长期走势形成的信号。 本周,在银行业危机期间,投资者对具有弹性的加密货币价格表示欢迎。周日晚些时候,硅谷银行和签名银行相继倒闭,但第一共和银行在这一周一直受到关注。周四晚些时候,美国几家大型银行介入,向该行提供了300亿美元存款。 许多人认为,在银行业危机中,比特币的叙事正在发生变化。然而,加密货币的价格走势仍然受到通货膨胀和美联储加息的严重影响。 eToro的美国投资分析师Callie Cox称,“我仍未看到足够证据显示美联储将放弃长期加息的立场,即使它停止升息。”“高利率对投机性加密货币来说很难生存。我还认为,了解你的投资是如何赚钱的,以及有什么风险是非常重要的。高利率会淘汰牛群,大的可能会变得更大。我们现在基本上看到传统银行体系正在发生这种情况。”
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夏洛特
2023-03-18
涨疯了!黄金刷新近一年新高,站上1960 美联储即将暂停加息周期押注推动金价大涨
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。 摩根大通资产管理公司周五表示,由于
美国
银行业
危机将引发全球经济放缓,欧洲央行可能停止加息。该公司固定收益投资组合经理Jason Davis表示,硅谷银行倒闭后,人们对
美国
银行业
的信心不断恶化,这可能会变成一个“慢性”问题,迫使主要国家的央行比多数人预期的更早停止加息。对欧洲央行来说,这意味着本周可能是其最后一次加息,而对美联储来说,这意味着其下周将暂停加息。Davis预计,未来几个月美国和欧洲将出现贷款条件进一步收紧的迹象,从而提高全球经济硬着陆的可能性。
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Dan1977
2023-03-17
决策分析:突发大行情!黄金暴拉,站上1960 美股大跌 银行业危机担忧继续弥漫
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。 摩根大通资产管理公司周五表示,由于
美国
银行业
危机将引发全球经济放缓,欧洲央行可能停止加息。该公司固定收益投资组合经理Jason Davis表示,硅谷银行倒闭后,人们对
美国
银行业
的信心不断恶化,这可能会变成一个“慢性”问题,迫使主要国家的央行比多数人预期的更早停止加息。对欧洲央行来说,这意味着本周可能是其最后一次加息,而对美联储来说,这意味着其下周将暂停加息。Davis预计,未来几个月美国和欧洲将出现贷款条件进一步收紧的迹象,从而提高全球经济硬着陆的可能性。
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Dan1977
2023-03-17
美国前财政部长萨默斯:拉加德拿到了A+ 鲍威尔下周应当跟进
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点。 虽然在近期银行业的动荡之后,
美国
银行业
向经济提供信贷不会像以往那样慷慨,但萨默斯说,他认为,鉴于通胀问题,其影响不足以让美联储有理由暂停加息。 他说,暂停加息可能不仅会推升通胀预期,还会吓坏消费者和企业,使他们相信经济状况比他们想象的更糟糕,从而加大经济衰退的可能性。
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金融界
2023-03-17
亮瞎双眼!黄金盘中上攻1950关口 银行业危机迫使央行收“鹰”,金价或突破2000大关?
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息 摩根大通资产管理公司周五表示,由于
美国
银行业
危机将引发全球经济放缓,欧洲央行可能停止加息。该公司固定收益投资组合经理Jason Davis表示,硅谷银行倒闭后,人们对
美国
银行业
的信心不断恶化,这可能会变成一个“慢性”问题,迫使主要国家的央行比多数人预期的更早停止加息。对欧洲央行来说,这意味着本周可能是其最后一次加息,而对美联储来说,这意味着其下周将暂停加息。Davis预计,未来几个月美国和欧洲将出现贷款条件进一步收紧的迹象,从而提高全球经济硬着陆的可能性。 随着银行破产,政策制定者、监管者和美联储官员争先恐后地为存款提供担保,这不是对金融机构的救助,而是为了保护储户。 硅谷银行(SVB )因将存款投资于长期国债证券而陷入困境。持有至到期时,债券没有风险。然而,利率上升导致按市值计算的价值下降。由于储户同时提取资金,银行无法履行其义务,因为债券价值下降,造成巨额损失。 银行倒闭是美联储抗击通货膨胀的意外结果。尽管如此,它们也暴露了监管机构和政府机构在银行业进行压力测试时的无能。银行倒闭可能导致影响所有资产类别市场的系统性风险。美联储可能需要在即将召开的3月FOMC 会议上抑制加息的热情。尽管政府机构通过担保安抚市场,但失败对于寻求资金的小型公司和硅谷科技行业来说仍然是危险的。新兴公司的融资成本在失败后可能会急剧增加。 同时, 银行倒闭让投资者感到不安,而黄金作为安全港的作用引发了对贵金属的大量买盘。欧洲主要银行之一瑞士信贷本周的麻烦并未阻止欧洲央行将短期利率上调50个基点。然而,欧洲央行在收紧信贷方面远远落后于美联储。
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Dan1977
2023-03-17
鲍威尔是怎样杀死硅谷银行的?
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似的银行也存在着偿付能力问题,但大多数
美国
银行
仍然有足够偿付能力。 但3月15日,随着一家更老牌的知名金融机构瑞士信贷的股价暴跌,似乎表明着关于银行业风险的分析与讨论不该结束。 美国新锐互联网券商BBAE的首席投资官James Early认为:“硅谷银行的故事实际上是关于利率的故事。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)并没有故意杀死这家银行。事实上,他提高利率是正确的——硅谷银行只是自己送给了自己一张失信于市场的死亡通行证。正如Matt Levine所说,该银行的资产和客户都对不断上涨的利率极其敏感,所以它们被困住了。” 在这个利率不断上涨的时代,普通投资者的投资组合可能比想象的更加容易受到影响。因此,现在是讨论利率的时候了——它们究竟是如何确定的,以及它们如何影响资产价格。 以下是James Early对利率的分析。 美联储为什么调整利率、如何调整利率 “利率”是货币的“价格”。对于借钱的个人、公司或政府来说,它是一个直接的价格。对于发行股票的公司来说,它是一个间接的价格、体现在预期收益中。 中央银行,比如美国联邦储备委员会(简称“美联储”),通过降低或提高利率来推动或减缓经济发展,就像汽车的油门和刹车一样。 美联储最简单的降低或提高利率的方法是在公开市场上买卖美国政府债券。正如硅谷银行发现的那样,债券会定期支付一笔固定的利息,所以如果一个大投资者(比如“JPow”)竞拍买了这些债券,它们的价格会上涨,相应的固定利息支付的当下的收益率就会降低。反之亦然。 从技术上讲,JPow的交易会影响美国联邦储备委员会所购买的任何政府债券的利率,但美国国债(如果在一年或更短时间内到期,则称为国库券,尽管我不知道为什么它们不能统称为债券)是全球无风险利率的基准,因此它们会以一种其他债券(比如威斯康星州市政债券)所不具备的方式影响利率环境。 最近新闻中经常提到的是联邦基金利率(Federal Funds Rate,也越来越多地被称为“联邦基金利率”或“联邦基金率”)。尽管联邦储备委员会影响它,但并不实际设定该利率;它是会员银行之间为了帮助满足最低准备金存款门槛而进行的隔夜借贷利率。 与国债相比,联邦基金利率与整个经济的联系更小,但美联储认为银行将把它作为自己贷款的底线。 利率如何影响股票价格? 理论上,较高的利率会降低未来预期现金流的现值,反之亦然。对于那些主要现金流预计将在遥远的未来才会产生的公司来说,这种影响更加明显,比如硅谷的许多银行客户。 人们可能会争论:是应该为派对的结束而难过,还是应该为派对一直持续下去而高兴?多年的低利率在很大程度上创造了硅谷银行的客户,并让为他们提供资金的投资者变得富有(也推高了科技股和生物技术的股价)。 为什么科技股(以及硅谷银行的客户)受到了伤害? “大资金”——至少在传统上决定股票价格——以未来现金流的现值来评估公司。 但如下表所示,时间越长,贴现率越高,估值就会急剧下降。 未盈利的早期公司(可能包括硅谷银行的许多客户,也包括生物技术和加密货币公司)的主要现金流一直被预期在遥远的未来。现在他们有了更高的贴现率。 时间和高利率是远期现金流的敌人 制表:James Early 看看最右边的一栏。一家公司预计在20年内赚到的1美元,在今天以3%的折现率计算只值55美分,但如果折现率上升到20%,就只值3美分,几乎低了95%。 上面这张无聊的图表,以及下面的图表,不仅讲述了生物技术的兴衰,也不仅是科技股的兴衰,在某种程度上,也讲述了硅谷银行的兴衰。 利率火箭般的上升,并带来后果 来源:ST.LOUIS联储 会有更多银行倒闭吗? 银行倒闭往往是一波接一波的。2008年,James在美国有线电视新闻网(CNN)的局势研究室(Situation Room)节目上曾宣称:未来几年我们可能会看到数百家银行倒闭。他无意中说对了,但此后破产数量逐渐减少。 现在,James指出,未来很难预知。“银行倒闭就像你房间里的鬼魂,如果你足够害怕它,它就会出现——如果每个人都认为它会发生,它就会发生;如果没有,它就不会发生。这就是经济学社会科学的‘社会’部分。” James认为:“更广泛的教训是,我们已经习惯了一个完整的生态系统保持长达13年的“增长”——风投公司、生物技术公司、初创公司、不盈利的科技公司、加密公司,以及向所有这些公司提供贷款的银行——而现在这个生态系统的基础正在受到利率变化的影响。 那些现在不懂利率的人很快就会懂了。”
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金融界
2023-03-17
美股开盘:道指跌逾百点 银行股多下跌第一共和银行跌18%
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和Signature Bank倒闭后,
美国
银行业
系统仍然脆弱,且大多存在需要处理存款外流的问题。 投资者争相寻找“避风港”,货币市场基金获三年来最大现金流入 储户将资金从风险更高的
美国
银行
里撤出,寻找一个存放美元的地方。根据美国投资公司协会的数据,在截至3月15日的一周内,约有1209.3亿美元流入美国货币市场基金,这是自2020年4月以来的最大现金流入。对银行体系状况的担忧引发了全球的避险情绪,刺激了对高质量、流动性资产的需求。总资产增至5.01万亿美元,创下2007年以来的最高记录。 华尔街银行“自救”,对冲大佬阿克曼却泼冷水:担忧“传染风险”失控 美国知名对冲基金潘兴广场资本管理公司(Pershing Square)的创始人比尔·阿克曼(Bill Ackman)在推特上表示,通过分散金融危机蔓延的风险来实现对第一共和国银行(FRC.US)的“虚假信心”是“糟糕的政策”。这位对冲基金大佬表示,美国最大的几家银行向第一共和银行存入300亿美元的举动“引发的问题比解决的问题更多”。阿克曼指出:“我以前说过,时间很重要。但我们未把握住时间。在出现信任危机时,折中的政策是行不通的。” 经合组织OECD上调2023年和2024年全球经济增长预期 经合组织将2023年全球经济增长预期从2.2%上调至2.6%;将2024年全球经济增长预期从2.7%上调至2.9%;OECD将美国2023年GDP增长预期从0.5%上调至1.5%;预计英国2023年GDP萎缩0.2%。将2023年G20通胀预期从6%下调至5.9%;预计2023年G20发达经济体的核心通胀率将达到4%。OECD将美国2023年GDP增长预期从0.5%上调至1.5%。 担忧重燃!300亿美元援助遭市场质疑,第一共和银行再度下跌 尽管华尔街大型银行向$第一共和银行注入300亿美元流动性,但围绕该行的担忧挥之不去。iper Sandler分析师Andrew Liesch称,尽管注资应有助于缓解投资者担忧,但鉴于新资金正以市场利率注入,第一共和银行未来的获利能力可能会受到打击。杰富瑞分析师Ken Usdin也持类似观点,称该行的盈利状况"明显受损",不过新存款将让该行有时间探索出售。 传瑞银和瑞信反对强行合并,瑞士政府正考虑各种方案 尽管瑞士信贷获得了瑞士央行的紧急流动性支持,风暴暂已平息,瑞信股价反弹。但瑞银经营不善的状况短时间内依然难以解决,瑞士政府有意撮合瑞信与瑞银合并。不过,知情人士对媒体表示,瑞信与瑞银双方均反对政府提出的合并案。该知情人士称,瑞银更愿意专注于以财富管理为核心的的业务模式,不愿承担与瑞信有关的风险。不仅瑞银、瑞信两边都不同意,因为账户可能会重叠,一些高级客户也不愿意两家直接合并。而且瑞士政府出于反垄断和保护就业方面的考虑,更倾向于采用分拆瑞信的方案。截至发稿,瑞信周五美股盘前跌近8%。 联邦快递Q3降本增效利润超预期,上调EPS全年指引 财报显示,联邦快递公司Q3营收为222亿美元,同比下降6%,低于分析师预期的227亿美元;摊薄后每股收益为3.41美元,远高于分析师预期的2.74美元。展望未来,该公司管理层将每股收益的全年预期上调至14.60美元至15.20美元,此前预测为13.00美元至14.00美元,同时,新的指导区间也远高于13.62美元的普遍预期。此外,该公司还预计资本支出为59亿美元,与分析师预期保持一致。 小鹏汽车2022年Q4营收同比下降39.9% 数据显示,2022年第四季度,小鹏汽车总收入为51.4亿元,同比下降39.9%,环比下降24.7%;汽车销售收入为16.6亿元,同比下降43.1%,环比下降25.3%;季度交付量为22204量,同比下降46.8%。盈利方面,小鹏汽车四季度净亏损23.6亿元,同比扩大83%,环比收窄1%,调整后每股亏损为2.57元;毛利率为8.7%,2021年同期为12.0%,而2022年第三季度为13.5%;利润率为5.7%,2021年同期为10.9%,而2022年第三季度为11.6%。 百度萝卜快跑在京开启全无人自动驾驶出行服务 据华尔街见闻获悉,百度“萝卜快跑”于3月17日首批获准在京开展全无人自动驾驶示范应用,这也是全球范围内全无人车队首次在首都城市落地。萝卜快跑此次共投入10辆全无人自动驾驶车,在北京经开区60平方公里范围内划定区域开展全无人自动驾驶运营示范。截至目前,萝卜快跑已在北京、武汉、重庆三个城市开启全无人自动驾驶出行服务。按照北京市规划,其计划2023年在现有的60平方公里基础上,拓展到亦庄新城范围,并逐步完成全市500平方公里的示范区扩区工作,还将探索打通从经开区到机场的无人驾驶运营线路,实现京津冀干线物流商业化运营。
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金融界
2023-03-17
Arthur Hayes:美联储新的银行定期融资计划 (BTFP) 将有何影响?
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对于像 JP Morgan、花旗银行、
美国
银行
等重要系统性银行来说,存款的比例有所增加,但并不过分夸张。但对于小型和中型银行来说,这是一个巨大的增长。
美国
银行业
中的弱者(有时被称为区域银行)从未拥有如此丰厚的存款。当银行接受存款时,它们会用这些存款来发放贷款。这些银行需要找到地方来存放所有这些新钱,以赚取净息差(也称为净利差)。考虑到收益率要么为零,要么略高于零,将资金存放在联邦储备银行上并在其超额储备上获得利息无法弥补其运营成本,因此银行必须通过承担某些信用和/或持续期限风险来增加收益。 借款人不还款的风险称为信用风险。你可以投资的信用评级最高的信用(即信用风险最低的信用)是美国政府的债务,也称为国债,因为政府可以合法地印钞票来偿还其债务。你可以投资的信用风险最高的是像 FTX 这样的公司的债务。放贷人愿意承担的信用风险越高,放贷人就会要求借款人支付更高的利率。如果市场认为企业不能支付账单的风险正在增加,信用风险就会增加。这会导致债券价格下跌。 大多数银行总体上来说非常避免信用风险(即他们不想把钱借给他们认为有可能违约的公司或个人)。但是,在一个最明显和最安全的替代方案——投资于短期美国政府债务——收益率接近 0% 的市场中,他们需要找到一些方法来获利。因此,许多银行开始通过承担持续时间风险来提高收益。 持续时间风险是指利率上升会导致给定债券价格下跌的风险。我不会详细解释如何计算债券的持续时间,但你可以将持续时间视为债券价格对利率变化的敏感度。给定债券的到期时间越长,其利率或持续时间风险就越高。持续时间风险还会随着利率水平的变化而变化,这意味着持续时间风险与特定利率水平之间的关系不是恒定的。这意味着当利率从 0% 上升到 1% 时,债券对利率更为敏感,而当利率从 1% 上升到 2% 时,债券对利率的敏感度更低。这被称为凸度或 gamma。 总的来说,大多数银行通过向美国政府的各种部门(而不是风险公司)借钱来限制信用风险,但是通过购买到期时间更长的债券(这些债券具有更多的持续时间风险)来增加其利息收入。这意味着随着利率的上升,他们很快就会因债券价格下跌而损失大量资金。当然,银行可以通过交易利率掉期来对冲他们的利率敞口。一些银行这样做了,而许多银行则没有。你可以阅读一些关于 SVB 管理层在对冲其政府债券组合中嵌入的巨大利率风险方面做出的非常愚蠢的决定。 让我们将其演练一下。如果一家银行吸收了 100 美元的存款,那么他们将购买价值 100 美元的美国政府债务,例如美国国债(UST)或抵押支持证券(MBS)。到目前为止,这种资产负债管理策略没有任何问题。实际上,存款与贷款的比例应低于 1: 1 ,以便保持足够的安全余额来应对贷款损失。 如上图所示,
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银行
在 2020 年和 2021 年购买了大量美国国债。这对需要资金支持刺激支票的美国政府来说非常有利。但对于银行来说却不太好,因为利率处于 5000 年来的低位。一般利率水平的轻微上涨就会导致银行的债券组合遭受巨大的市场价值损失。联邦存款保险公司估计,由于利率上升导致政府债券组合贬值,美国商业银行的总计未实现损失达到 6200 亿美元。 银行如何隐藏这些巨额未实现亏损,以避免对其存款人和股东造成影响?银行通过采用许多合法的会计技巧来隐藏亏损。已经放出贷款的银行不想看到自己的收益与其可交易债券组合的市场价值波动。否则,整个世界都会看出他们在玩弄的伎俩。这可能会抑制他们的股价,或迫使监管机构关闭他们,因为他们违反了资本充足率要求。因此,如果银行打算在债券到期之前不出售它,则允许将债券标记为“持有至到期日”。这意味着他们将债券标记为购买价格,直到它到期。此后,无论债券在公开市场上交易价格如何,银行都可以忽略未实现的亏损。 小银行的情况进展顺利。他们不收取客户存款的利息,而将这些存款以 1% 到 2% (UST)的利率借给美国政府,以 3% 到 4% (MBS)的利率借给美国购房者。这可能看起来微不足道,但在数百亿美元的贷款上,这是有意义的收入。由于这些“伟大”的收益,银行股票飙升。 KRE US — SPDR S&P 区域银行 ETF 该 ETF 从 2020 年疫情低点开始到 2021 年年底上涨了超过 150% 。 但是,随之而来的是通货膨胀。 他不是 Arthur Burns,他是 Paul Volker 一个有关美联储前任主席的简短历史课。 Arthur Burns 担任美联储主席的时间是从 1970 年到 1978 年。当代货币历史学家对 Burns 先生并不感冒。他的成就是在 1970 年代早期拒绝解决通货膨胀问题。 Paul Volker 担任美联储主席的时间是从 1979 年到 1987 年。当代货币历史学家称赞 Volker 先生致力于消灭他的前任疲软面对的通货膨胀问题。Volker 先生被描述为勇敢和大胆的人,而 Burns 先生则被描述为软弱和无力的人。 鲍威尔想要更像 Volker 而不是 Burns。他非常关心自己的历史地位。鲍威尔不是为了获得报酬而从事这份工作,他很可能是亿万富翁。他的一切都是为了巩固自己作为货币改革者的地位。这就是为什么当通货膨胀率在疫情后升至 40 年高位时,他穿上了他最好的 Volker 服装,走进 Mariner Eccles 大楼准备干一番大事业。 2021 年末,美联储表示通货膨胀是一个问题。具体而言,美联储表示将开始将利率提高至 0% 以上,并减少其资产负债表的规模。从 2021 年 11 月到 2022 年 1 月初,高风险资产价格达到了顶峰。痛苦的火车已经准备好出发。 这次美联储的紧缩周期是有记录以来最快的(即,美联储比以往任何时候都更快地提高了利率)。因此, 2022 年是债券持有人数百年来的最糟糕的一年。 鲍威尔觉得他在做必须要做的事情。富人的金融资产组合退居二线,以降低大多数美国人(他们没有任何金融资产)的物价。他不担心某个对冲基金全年大幅下跌或银行家的奖金被削减。那又怎么样……吃掉富人,美国经济强劲,失业率低。这意味着他可以继续提高利率,并打消联邦储备委员会只关心推动金融资产价格以帮助富人的观念。多么了不起的英雄! 但是,银行业的麻烦正在酝酿。 无力偿付 作为一个银行储户,你会认为当美联储加息时,你的存款会得到更高的利率。错了。 上述图表来自 Bianco Research,显示存款利率显著滞后于与美联储政策利率同步变化的更高货币市场基金利率。 那些大型的 “太大以至于不能倒闭” 的银行不需要提高存款利率,因为它们实际上并不需要存款。它们在美联储手中拥有数万亿美元的过剩准备金。此外,它们的客户往往是规模更大的企业客户,其存款是有黏性的。一家财富 500 强公司的首席财务官不会为了赚取一些额外的基点而放弃 JP Morgan 转而选择总部位于美国边远地区的地区银行。大型企业还从这些大型银行获得其他服务,例如廉价贷款,作为忠实的存款人的回报。 而那些较小的银行无法提高存款利率,因为它们承受不起这样做。这些银行持有的美国国债和按揭支持证券的利率低于当前的联邦基金利率。这意味着,如果它们要提高贷款利率以匹配美联储,它们将会出现巨大的负息差。相反,它们只希望存款人不会注意到他们可以通过将资金从银行提取并投资于货币市场基金来获得几乎无风险的 5% 回报。显然,这种策略是行不通的。 结果是存款人逃离了小银行,并在更高收益的货币市场基金中找到了新家。 随着存款离开小型银行,它们不得不出售资产负债表上最具流动性的东西。美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)是非常具流动性的。然而,由于它们是在 2020 年和 2021 年购买的,在 2022 年底或者 2023 年初进行市场标价时,这些债券的价值大幅下跌。 游戏结束 ps:"煤矿中的金丝雀" 是一个形象的比喻,指的是在一个危险或不稳定的环境中,最先发出警告的信号或迹象。 银行业的 “煤矿中的金丝雀” 是 Silvergate 的破产。Silvergate 在成为最友好的加密货币银行后,从一个名不见经传的加利福尼亚银行变成了所有最大的交易所、交易员和加密货币持有者所需的美元银行服务的首选银行。他们的存款基础迅速膨胀,并将存款人的钱投资于美国政府,这通常是你可以做的最安全的投资之一。这不像他们与 Three Arrows Capital 这样的不可靠公司或个人打交道;他们借钱给了世界上最富有和最强大的国家。 Silvergate 的加密货币储户决定逃离,存款人不想去折腾,也不想知道 Silvergate 是否以任何方式促成(或甚至只是知道)从 FTX 发出的可疑和潜在的非法活动。因此,他们撤走了,银行不得不以亏损的价格出售其贷款和债券以支付赔偿金。这就是为什么 Silvergate 报告了 2022 年惊人的 7.54 亿美元亏损。 接下来发生的事情是 SVB 的一次股权发行失败。股权发行是指公司通过与投资银行合作向大型机构投资者以低于当前市场价的价格出售股票。 SVB 的股权发行之所以引人注目,是因为它的执行顺序。高盛既是竞标 SVB 水下债券组合的银行,也协调了股权发行。 问题是,为什么 SVB 先将债券卖给高盛,然后再进行权益发行?一旦 SVB 出售债券,它就必须认识到亏损,并明显违反了监管资本要求。它还必须向投资者披露所有这些信息(即,可能购买股票的人)。如果在片刻之前,该银行宣布遭受巨大亏损并可能违反资本充足率,你为什么还要购买该银行的股票呢?显然不会购买,也确实没有人购买。在权益发行惨败后,科技界名流指示其投资组合公司立即撤出其在 SVB 的资金,几天后,该银行破产了。 这个悲惨故事的教训是,SVB 权益发行的拙劣执行进一步引起了市场对地区银行资产负债表上未实现损失的关注。市场开始问更多问题。还有谁可能陷入麻烦? 事实证明,整个美国地区银行业都有类似于 Silvergate 和 SVB 的问题。总结一下这些银行陷入困境的原因: 1. 他们的存款基础膨胀了,在利率处于历史低点的时候借出了钱。 2. 随着美联储提高政策利率而使利率上升,这些银行的债券和贷款组合出现了大量未实现损失。 3. 存款人希望得到比地区银行更高的利息,因此开始流出并投资于高收益产品,如货币市场基金和短期美国国库券。银行无法承受这些损失,因为他们无法向存款人支付联邦基金利率,因为他们从债券和贷款组合上平均获得的利息远低于该利率。 4. 市场一直知道这最终会成为问题,但直到 Silvergate 和 SVB 的失败才真正意识到问题的严重性。因此,现在每个地区银行都被认为是时日无多。 周末,全世界都在关注加密货币和技术公司的存款在 Silvergate 和 SVB 的问题上受到的影响。Circle 的 USDC 稳定币也脱锚了,由于它可能与 Silvergate、SVB 和可能的 Signature Bank 有重大关联,其价格跌至 0.90 美元以下。许多人认为,这个问题不是关于加密货币或技术,而是指所有未被认定为系统重要性银行的银行都面临着系统性问题。 因此,每个人都知道,当周一美国股市开盘时,许多银行将受到惩罚。具体来说,许多人担心可能会出现全国范围的银行挤兑。 紧急救助 美联储和美国财政部没有让一个好的危机被浪费掉。他们设计了一个真正优雅的解决方案来解决一些系统性问题。最重要的是,他们可以指责管理不善的加密货币和以技术为重点的银行,因为他们不得不介入并做一些他们无论如何都要做的事情。 现在,我将详细介绍描述 BTFP 的真正具有改变游戏规则意义的文件。(文档中的引用以粗体和斜体显示,每个引用下面都有实际影响的详细说明。) 银行期限资金计划 计划:为美国存款机构提供流动性,每个联邦储备银行将向符合条件的借款人提供贷款,以某些证券作为抵押品。 借款人资格:任何美国联邦保险的存款机构(包括银行、储蓄协会或信用联盟)或符合主要信贷资格(见 12 CFR 201.4 (a))的外国银行美国分支机构均有资格在该计划下借款。 这很简单明了,你需要是
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才能参加该计划。 合格抵押品:符合资格的抵押品包括任何符合联邦储备银行在公开市场操作中购买的抵押品的抵押品(参见 12 CFR 201.108 (b)),前提是该抵押品截至 2023 年 3 月 12 日为借款人所有。 这意味着该计划下可用作抵押品的金融工具基本上局限于美国国债和抵押支持证券。通过设定截止日期,联邦储备银行限制了该计划的范围,限制在
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持有的美国国债和抵押支持证券的总规模(约为 4.4 万亿美元)。 资金提供额度:资金提供额度将受到符合资格借款人抵押的资产价值的限制。 没有提供额度的限制。如果你的银行持有 1000 亿美元的美国国债和抵押支持证券,你可以提交该总金额以利用 BTFP 进行资金融通。这意味着美联储理论上可以向
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负债表上持有的全部美国国债和抵押支持证券提供贷款。 前两个 BTFP 段落非常重要,需要理解。美联储只是以另一种方式进行了 4.4 万亿美元的量化宽松。让我解释一下。 量化宽松是指美联储向银行提供储备金,并换取银行出售其美国国债和抵押支持证券持仓的过程。在 BTFP 下,美联储不是直接从银行购买债券,而是印制货币并针对银行抵押的美国国债和抵押支持证券提供贷款。如果存款人想要 4.4 万亿美元现金,银行只需将其全部美国国债和抵押支持证券组合抵押给美联储,以换取现金,然后将现金传递给存款人。无论是量化宽松还是 BTFP,美联储创造并投放进流通的货币数量都在增长。 利率: 贷款期限的利率将为一年隔夜指数掉期利率加上 10 个基点; 利率将在贷款发放之日起保持不变。 抵押品估值: 抵押品估值将为票面价值。保证金将为票面价值的 100% 。 美联储的资金定价根据 1 年期利率。由于短期利率高于长期利率,这意味着银行在贷款期内大部分时间将承担负利率。尽管损失是不好的,但银行可以交换低估的债券,而不是承认亏损并破产。每个人都可以保住自己的工作,除了 Silvergate、SVB 和 Signature 等不幸的公司。 贷款期限: 合格借款人可以获得最长一年的贷款期限。 计划持续时间: 在 2024 年 3 月 11 日之前,合格借款人都可以申请该计划下的贷款。 该计划被规定只持续一年,政府何时曾经在危机时期将人民赋予他们的权力归还?这个计划几乎肯定会被预防性地延长;否则,市场将会因为需要印钞票而产生足够大的骚动,而无论如何都会延长该计划。 BTFP 的影响 比疫情放水还要大 美联储为应对疫情危机印刷了 4.189 万亿美元。而实施 BTFP 后,美联储隐含印刷了 4.4 万亿美元。在疫情印钞期间,比特币价格从 3 千美元上涨到了 6.9 万美元。这次它会有怎样的表现呢? 银行是烂投资 与 2008 年金融危机不同的是,这一次美联储不会救助银行并让它们参与上涨。银行必须支付 1 年期利率。1 年期利率远高于 10 年期利率(也被称为倒挂收益曲线)。银行向存款人短期借款,向政府长期贷款。当收益曲线倒挂时,这个交易必定亏钱。同样,任何使用 BTFP 的银行都需要向美联储支付比存款利率更高的费用。 美国国债 10 年期收益率 减 美国国债 1 年期收益率 银行将会在收益上出现负数,直到要么收益率曲线再次变得正斜,要么短期利率低于他们的贷款和债券组合的混合利率。BTFP 并没有解决银行无法承担存款人能够在货币市场基金或国债上获得的高短期利率的问题。存款仍然会流向这些工具,但银行可以向美联储借贷以填补缺口。从会计角度来看,银行及其股东会亏损,但银行不会破产。我预计,直到它们的资产负债表得到修复,银行股票将严重低于普通市场表现。 房价大涨 30 年抵押贷款利率 减 一年期国债收益率 购买抵押贷款支持证券仍将对银行具有盈利能力,因为与 1 年期利率相比的利差为正。随着银行仲裁联邦储备的过程,抵押贷款支持证券的利率将会趋同于 1 年期利率。想象一下银行在 2021 年吸收了 100 美元的存款并购买了 100 美元的国债。到了 2023 年,国债价值降至 60 美元,使银行无力偿还。银行利用 BTFP 向美联储借款,并将其国债归还给美联储,并获得 100 美元,但必须支付给美联储 5% 的利息。银行现在购买一个由政府保证的收益率为 6% 的抵押贷款支持证券,银行获得了 1% 的无风险利润。 抵押贷款利率将会与 1 年期利率同步变动。美联储在短端收益率方面具有巨大的控制权。它基本上可以将抵押贷款利率设定在它喜欢的任何位置,而且永远不必再“购买”单一的抵押贷款支持证券。 随着抵押贷款利率的下降,住房销售将会重新恢复。在美国,房地产就像大多数其他国家一样,是一个重要的产业。由于融资变得更加实惠,销售量的增加将有助于增加经济活动。如果你认为房产将变得更加实惠,那么你需要重新考虑。美联储又回来了,再次推高房价。 美元走强再走强 如果你可以访问
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户,并且联邦储备刚刚保证了你的存款,那么为什么要将钱存放在其他没有央行保证的银行系统中呢?外界的资金将涌入美国,这将加强美元。 随着这一过程的推进,其他所有主要发达国家的央行必须跟随美联储并实施类似的保证,以遏制银行存款外流并削弱他们的货币。欧洲央行、英格兰银行、日本银行、澳大利亚联邦储备银行、加拿大银行、瑞士国家银行等央行可能都很欣喜。美联储刚刚实施了一种无限制的货币印刷形式,所以现在他们也可以这样做。
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系统面临的问题与其他银行系统面临的问题相同。每个人都有同样的交易,现在——在鲍威尔爵士的带领下——每个央行都可以采取相同的措施回应,而不会被指责引发法定货币的恶性通胀。 几个晚上前,瑞士信贷实际上已经失败了。瑞士国家银行不得不提供 500 亿瑞士法郎的覆盖贷款,以遏制信贷的流失。预计每个主要发达西方国家的一个大型银行都会接近失败,我认为在每种情况下,应对措施将是全面的存款保证(类似于美联储的做法),以避免危机蔓延。 通往无限的道路 正如 BTFP 文件中所述,该计划仅接受 2023 年 3 月 12 日之前出现在银行资产负债表上的抵押品,并于一年后结束。但正如我上面提到的,我不相信这个计划会结束,我还认为合格抵押品的数量将放宽到任何一个授权的
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资产负债表上存在的政府债券。我们如何从有限的支持走向无限的支持呢? 一旦人们意识到在利用 BTFP 上并没有什么可耻的,银行挤兑的恐惧将会消失。到那时,存款人将停止将资金塞入像 JPM 这样的大而不倒的银行,开始撤回资金并购买货币市场基金(MMF)和 2 年或更短期的美国国债。银行将无法向企业发放贷款,因为他们的存款基础正流入联邦储备回购设施和短期政府债券中。这对美国和所有实施类似计划的其他国家来说都将是极其衰退的。 政府债券收益率将从各个方面下降。首先,整个
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体系不得不出售他们的整个美国政府债务库存来偿还存款人的恐惧消失了。这消除了债券市场上的巨大卖压。其次,市场将开始定价通缩,因为银行体系无法恢复盈利能力(从而创造更多贷款),除非短期利率下降到足以通过与回购设施和短期国债竞争的利率吸引存款人回流。 我预计,美联储要么会在即将召开的三月会议上及早认识到这种结果并开始降息,要么在几个月后一场严重的经济衰退迫使它转向。自危机爆发以来, 2 年期国库券收益率已下跌超过 100 个基点。市场正在高呼银行体系支持的通缩,而美联储最终会听取市场的呼声。 随着银行再次盈利并能够重新与政府竞争以吸引存款者回流,银行将陷入与 2021 年相同的境地。也就是说,存款将增长,银行将突然需要开始贷款。他们将开始以低名义收益率为企业和政府承销贷款。再次,他们会认为通货膨胀还没有出现,因此他们不会担心未来利率上涨。这听起来很熟悉吗? 然后, 2024 年 3 月到来了。BTFP 计划即将到期。但现在,情况比 2023 年还要糟糕。银行低利率承销给企业和政府的债券证券组合的总规模比一年前还要大。如果美联储不延长该计划的有效期并扩大符合条件的债券名义金额,那么我们现在看到的同样的银行运行可能会再次发生。 鉴于美联储没有对因糟糕管理决策而导致银行失败的自由市场的胃口,美联储永远无法取消他们的存款保障。BTFP 万岁。 尽管我确信这对于所有阿伊恩·兰德(Ayn Rand)的追随者(如肯·格里芬和比尔·阿克曼)来说都是可憎的,但 BTFP 的继续解决了美国政府的一个非常严重的问题。美国财政部有很多债券要出售,而越来越少的人想拥有它们。我相信 BTFP 将被扩大,以便
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的资产负债表上持有的任何符合条件的证券(主要是国债和抵押贷款)都可以按照一年期利率交换为新鲜印刷的美元。这使银行有信心,在他们的存款基础增长时,他们可以始终以无风险的方式购买政府债务。银行再也不必担心如果利率上升,他们的债券贬值,而他们的存款人想要取回他们的钱会发生什么。 随着新扩展的 BTFP 计划的推出,美国政府可以轻松地筹资更大规模的赤字,因为银行会购买任何可售卖的债券。银行不在乎价格,因为他们知道美联储支持他们。而那些关注实际回报并注重价格的投资者则会嗤之以鼻,不会继续购买数万亿美元的美国政府债券。国会预算办公室估计 2023 年财政赤字将达到 1.4 万亿美元。美国还在多个领域开展战争:对抗气候变化的战争、对抗俄罗斯的战争和对抗通货膨胀的战争。战争具有通货膨胀的特点,因此预计赤字将进一步上升。但这并不是问题,因为银行将购买外国人拒绝购买的所有债券。 这使美国政府可以运行与日本、台湾和韩国所采用的相同增长策略。政府实施政策,确保储户的储蓄利率低于名义 GDP 增长率。政府随后可以通过向经济中任何想要促进的部门提供廉价信贷来重新工业化,并获得利润。这种 “利润” 可以帮助美国政府将其债务/GDP 比率从 130% 降至更可管理的水平。虽然每个人都可能为增长欢呼,但实际上,整个公众都在按照 [Nominal GDP—政府债券收益率] 的比率支付隐性通货膨胀税。 最后,这解决了一个形象问题。如果投资公众认为美联储在给政府开支,他们可能会起义并抛售长期债券(>10 年期限)。美联储将被迫介入并修复长期债券价格,而这一行动将标志着西方金融体系以其当前形式的终结。日本央行曾经面临这个问题,并实施了类似的计划,央行向银行提供贷款以购买政府债券。在这种情况下,债券从未出现在央行的资产负债表中,只有贷款出现在资产负债表中,理论上这些贷款必须由银行偿还,但实际上,这些贷款将永久地滚动到下一期。市场可以庆幸中央银行不会向着 100% 拥有政府债券市场的方向发展。自由市场万岁! 前月 WTI 石油期货 油价和商品价格普遍下跌表明市场相信通货紧缩即将到来。通货紧缩的原因是几乎没有信贷向企业延伸。没有信贷,经济活动就会下降,因此需要的能源量也会减少。 商品价格下跌有助于美联储降息,因为通货膨胀率将下降。美联储现在有了降息的理由。 资金流出体系 对于美联储来说,最令人担忧的结果是人们将资本移出系统。在保证存款后,美联储并不关心你是否将钱从 SVB 转移到收益更高的货币市场基金。至少你的资本仍在购买政府债务。但如果,相反,你购买了一种不受银行系统控制的资产呢? 像黄金、房地产和(显然)比特币这样的资产不是其他人负债表上的负债。如果银行系统破产,这些资产仍具有价值。但是,这些资产必须以实物形式购买。 通过购买跟踪黄金、房地产或比特币价格的交易所交易基金(ETF),你并没有摆脱通货膨胀的恶性影响。你所做的只是投资于金融系统的某个成员的负债。你拥有一个债权,但如果你试图兑现你的筹码,你将得到法定货币纸币,而你所做的只是支付另一个受托人的费用。 对于应该实行自由市场资本主义的西方经济体来说,实施广泛的资本管制非常困难。对于美国来说,尤其困难,因为世界使用美元是因为它有一个开放的资本账户。任何明确禁止各种退出系统的方式都将被视为对资本管制的强制实施,这将使主权国家更不愿意持有和使用美元。 这是一个有争议的观点。政府不会直接禁止某些金融资产,而是可能会鼓励 ETF 等投资工具。如果所有人都对 BTFP 的通胀影响感到恐慌,把资金投入 GBTC(Grayscale Bitcoin Trust),这将对银行系统没有影响。你必须使用美元进出该产品。你无处可逃。 当心你所希望的。一款真正的美国上市比特币 ETF 将是一个木马。如果这样的基金得到批准,并吸纳了大量的比特币供应,它实际上会帮助维持现状,而不是给人们带来财务自由。 另外,注意那些你 "购买" 比特币,但不能将你的 "比特币" 提取到你自己的私人钱包的产品。如果你只能通过法定银行体系进出该产品,那么你什么都没有实现。你只是一个该死的手续费提供者。 比特币的美妙之处在于它是无形的。它没有外在的存在形式。你可以记住比特币的私钥,任何时候想要花钱,只需使用互联网进行交易。拥有大量黄金和房地产是沉重和明显的。张扬的储蓄方式和相关的财富展示方式很容易引来其他公民的抢劫,甚至更糟的是,你自己的政府也会这么做。 显然,法定货币也有其用途。发挥它的优点,花法币,囤加密货币。 To Da Moon 当我和这位对冲基金人交谈后,我注意到我对比特币的看涨情绪有多么强烈。这是终极游戏。收益率曲线控制已经到位了。BTFP 带来了全球无限的货币印刷...... 媒体也可能会推动这样一个叙事:这场银行危机是因为银行接受了加密货币人的法定存款。这太荒谬了,让我深深地笑出声来。认为加密行业某种程度上有责任——银行的工作是处理法定美元——接受了与加密有关的实体的法定美元,遵循了所有银行规则,把这些法定美元借给人类历史上最强大的国家,随后不能偿还存款人,是荒唐可笑的。随着中央帝国银行加息并炸毁银行的债券组合,这种情况发生了。 相反,加密货币再次证明了它是恶臭、浪费、以法定货币为驱动的西方金融体系的烟雾报警器。在上涨时,加密货币表明西方以疫情为名印刷了太多的钱。在下跌时,加密自由市场很快揭露了大量过度杠杆的骗子。即使 FTX 的多元化家庭也没有足够的爱来克服加密自由市场的迅速制裁。这些令人厌恶的个体(以及他们做生意的人)的臭味驱使存款人把他们辛辛苦苦赚来的钱转移到更安全(也被认为更有声誉)的机构。在此过程中,它向所有人展示了美联储政策对
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体系造成的损害。 对于我的投资组合而言,我已经基本上不再交易股票了。这有什么意义呢?我通常会购买并持有,不会频繁地调整我的持仓。如果我相信我所写的,那么我就是在自寻失败。如果存在短期交易机会,我认为我可以赚取一些快钱,然后获利购买更多的比特币,那么我会这样做。否则,我会清算大部分的股票投资组合,并将其转移到加密货币中。 如果我持有任何与贵金属或商品相关的 ETF,我将出售它们,并尽可能直接购买和储存商品。我知道这对大多数人来说并不实际,但我只是想让我的信念有多深刻。 我对股票的鄙视的唯一例外是与核能相关的公司。西方可能会嗤之以鼻,但正在崛起的国家正在寻找廉价、丰富的能源来为其公民提供美好的生活。迟早,核能将在全球增长中创造下一个更高的台阶,但个人无法储存铀,所以我对我的 Cameco 持仓什么也不做。 我必须确保我的房地产投资组合在各种司法管辖区域内具有多样性。你必须住在某个地方,如果你能全款拥有你的住房或尽可能少的债务,那就是目标。同样地,如果你不必附着于法定金融系统,那就更好了。 加密货币是不稳定的,大多数商品和服务要求用法币支付。这没关系。我将持有我需要的现金,尽可能地赚取最高的短期收益。现在,这意味着投资于美元货币市场基金并持有短期美国国债。 我的加密货币+长线波动的杠铃式投资组合将保持不变。一旦我完成了重新调整,我必须确保我充分地保护我的下行风险。如果我对那些在政府决定解除系统中嵌入的杠杆(而不是继续堆积更多)的情况下表现良好的工具没有足够的风险敞口,我必须增加对我最喜欢的波动性对冲基金的投资。除此之外,我的策略整体上的唯一主要风险是,如果发现了一种新的能源,其密度大大高于碳氢化合物。当然,这样的能源已经存在,它被称为核电。如果政策制定者被他们的公民刺激,真正建立必要的基础设施来支持核动力经济,那么所有的债务都可以通过经济活动的惊人爆发来偿还。到那时,我就不会在我的加密货币或波动性对冲上赚钱了。但是,即使有政治意愿来建设这种基础设施,也需要几十年的时间才能完成。我将有足够的时间为核能时代重新调整我的投资组合。 这是自疫情以来最重要的金融事件。在随后的文章中,我将评估 BTFP 的影响是否与我的预测相符。我意识到我对比特币上升轨迹的极度信念可能是错误的,但我必须根据实际情况判断事件,并在发现自己错了时调整我的投资组合。 结局早已预先知道。YCC 已死,BTFP 万岁! 来源:金色财经
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2023-03-17
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投资者蔓延
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继发生的银行倒闭事件令市场充满担忧。
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接连倒闭,将会产生哪些影响? 13日美股低开,美国多家银行股价暴跌,美国第一共和银行的股价3月13日一度下跌78%,多次触发停牌,阿莱恩斯西部银行一度暴跌超过80%,西太平洋合众银行一度跌60%,两家银行都多次触发熔断。美国大型银行股票也纷纷下挫,
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、富国银行和花旗集团13日均一度下跌超5%。 硅谷银行的储户们也“心不定”。13日,硅谷银行重新对外营业后,储户们就迫不及待地要把账户里的钱转移出来。各营业点门前都排起了长龙,在马萨诸塞州,有储户早上五点半就已经在银行门口排队等待取款。 而美国市场和储户的恐慌情绪,也蔓延至多国。欧洲股市昨天开盘便遭受重挫,银行股暴跌,欧洲斯托克银行股指数创一年来最大跌幅。亚洲方面,根据彭博社13日报道,日本软银集团在美国硅谷银行既有存款,也有来自该银行的贷款,可能面临现金流紧张的风险。此外,日本三井住友集团、韩国退休金管理机构韩国国民年金公团等,都在硅谷银行有存款。印度媒体则称破产风波会直接波及印度的初创企业产生,可能导致初创企业遭遇融资寒冬。 美联储加息还会“狂飙”吗? 美国财政部长耶伦12日表示,美国硅谷银行破产关闭,其核心问题在于美国联邦储备委员会持续上调利率,而非技术企业问题。自去年3月起,美联储已加息8次,累计加息450个基点。美国业内人士则进一步批评称,正是美联储制造通胀在前,激进加息在后,才一手制造了一系列的经济乱象。当前
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接连关闭是一个警告信号,接下来可能会发生更多这样的事情。 眼下,全球资本市场都在关注美联储的下一步走向,鉴于美国金融系统目前的压力,预计美联储本月或将“暂停加息”。 可能会对持有美元用户造成哪些影响? 美元可能面临贬值风险。如果银行倒闭事件引发市场恐慌和不安,可能会导致投资者撤离美元资产,从而导致美元贬值。这可能会导致持有美元用户的购买力下降。 美元可能面临流动性风险。如果银行倒闭事件引发市场信心下降,可能会导致投资者大规模抛售美元资产,从而导致市场流动性问题,使持有美元用户难以获得现金。 美元可能会受到其他国家货币的冲击。银行倒闭事件可能引发全球金融市场的波动,导致其他国家货币对美元的汇率波动,从而影响持有美元用户的资产价值。 所以,对持有美元用户可以通过分散投资,加强风险管理,选择合适的投资工具,来降低投资风险。比如接下来要提到的“BIYAPAY全球性多资产交易的钱包”。 BIYAPAY是什么? 作为一家全球性多资产交易的钱包,BIYAPAY于2019年成立,其低手续费、优选兑换价格、快速便捷的汇款速度、高安全性、不限额度、支持多个币种和良好的用户体验,让它成为了未来金融领域中不可忽视的重要角色。 在2022年9月份BIYAPAY更是提升自我,将网站全新升级,其业务涵盖全球收付款和国际汇款,以及美港股等金融投资。快速开户、0门槛入金、实时出入金,股票等多品种深度行情和交易、汇率换算及货币兑换和实时资讯等多样化服务,一个账户、一笔资金即可投资全球市场。 BIYAPAY优势 新用户注册不受限制,BIYAPAY的用户注册流程全部通过线上APP,注册仅需1分钟时间,最快1个工作日内审核完毕。 无需离岸账户无需结售汇(USDT换USD后可立即交易),在BIYAPAY完成注册后,不用专门申请一个海外银行,充值USDT进行美元和港币兑换后,既可实时参与全球投资交易 ;同时支持法币和数字货币充值,数字货币实时充值,兑换成美元和港币后可实时参与全球投资交易,也可以实时将美元或港币兑换成数字货币,实时出入金,无额度限制。 BIYAPAY目前还有更多交易功能均在开发中:数字货币、外汇、贵金属、原油等商品,可以为我们提供抓住全球市场更多、更好的投资机会。 对此,你们对于这次的暴雷事件怎么看呢?你们自己是否又因为这起事件受到了影响呢?不妨在评论区分享一下自己的所见所闻,别忘了点赞关注和转发哦,谢谢大家。 注:本文观点仅提供参考,不具备任何投资建议。 来源:金色财经
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2023-03-17
3月16日伦敦银行间同业拆借利率(英镑、日元、美元)
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敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非
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的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时,浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。 货币 隔夜 1个月 3个月 6个月 1年 英镑 4.0671 4.2375 4.5023 日元 美元 4.55086 4.76143 4.96257 4.93229 4.82943 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate
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FX168财经集团
2023-03-17
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