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科网大厂中报拉开帷幕，腾讯“打头阵”，港股下半场机会来了
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打折”了； AI帮大佬们省钱又赚钱；美国降息，钱往港股洼地流。来源：小白读财经以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 11:15
一张图：历年“杰克逊霍尔周”美股涨多跌少但今年可能得小心？
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周晚些时候，全球市场的目光无疑将聚焦于美国怀俄明州小镇杰克逊霍尔，来自世界各地的经济学家、央行行长和知名商界人士将齐聚于此，参加一年一度由堪萨斯城联储举办的全球央行年会。这一年度盛会已日益成为美联储观察人士夏季日程表上的一个重要时间点。对于投资者而言，重头戏通常发生在周五，届时美联储主席鲍威尔将发表讲话。而根据Bespoke Investment Group策略师团队的统计，回溯至2009年，这一备受瞩目的“杰克逊霍尔周”通常会给美股投资者带来正回报，标普500指数历年在该周的中位数涨幅为0.8%。自2009起，在总共16个案例中，标普500指数在“杰克逊霍尔周”结束时下跌的情况仅有五次。跌幅超过1%的情况则只有两次：分别发生在2019年和2022年。美国国债通常也会在“杰克逊霍尔周”呈上涨趋势——尽管其回报率不如美股那边强劲。Bespoke团队发现，iShares 20+年期国债ETF在杰克逊霍尔会议周期间的中位数回报率为0.2%。对一些人来说，对鲍威尔在杰克逊霍尔拿起麦克风讲话时最不愉快的一段回忆，可能来自2022年。当时这位美联储主席发表了诸如“抗通胀是首要任务，我们将继续加息”的鹰派讲话，股市显然对此反应不佳，标普500指数在那一周下跌了4%。而展望今年的杰克逊霍尔央行年会，Bespoke认为，撇开历史表现数据不谈，投资者这次似乎正为潜在的波动性做准备。这有充分的理由——鲍威尔正面临来自白宫的巨大压力，要求其在美联储9月的下次会议上进行降息。到目前为止，美联储政策制定者对于现在重启降息是否是正确的讨论，似乎分歧也正越来越大。在上月末的会议时，有两位美联储理事投下了利率决议的反对票，这是自1993年以来理事会成员反对票最多的一次。目前，联邦基金期货交易员正在为9月降息的可能性进行高概率定价。但一些人猜测，鲍威尔可能会在周五对这些鸽派预期进行反驳。多位机构人士发声警告 “对于股票投资者来说，在杰克逊霍尔年会召开前获利了结可能是明智之举，”Renaissance Macro经济研究主管Neil Dutta表示。 Dutta指出，其宏观经济模型强烈表明美联储的政策利率应更低。但若暗示利率应下调，鲍威尔可能需承认劳动力市场实际上正在走弱。鉴于股票估值已飙升至历史高位，任何失望情绪的露出都可能令股市承压。 Evercore ISI首席股票和量化策略师Julian Emanuel则认为，投资者热切希望美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔年会上发表的主旨演讲能够保持适当的鸽派立场，但届时存在无法实现这一目标的风险——这可能意味着股市将面临危险。 Emanuel表示，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话风险很高，因为美联储双重使命的两方面都处于混乱状态——上周的CPI和PPI数据重新引发了关于通胀粘性的辩论；而虽然近期初请失业金数据有所下降，但8月初的一份非农就业报告显示，三个月平均新增非农就业水平正处于自2010年以来的最弱水平，当时美国失业率曾升至9%。尴尬的是，这一背景正值美股近来持续走高之际，Emanuel指出，标普500指数的市盈率已升至25.5倍，这一水平是自2000年以来的最高水平，且正面临具有挑战性的秋季季节性因素。 Emanuel认为，市场可能会对鲍威尔间接暗示在9月降息25个基点感到失望，但鲍威尔料会强调50个基点不是选项，且10月或12月降息与否仍将取决于数据。 “对于一个急于接受‘9月降息50个基点’的市场而言，(降息方面)较平衡的观点可能在10月引发短期内7%至15%的回调，这在结构性人工智能驱动的牛市背景下是合理的，”他指出。 Emanuel指出，在这种情景下可以采取的策略包括买入景顺QQQ信托系列I的10月看跌期权。此外，可买入那些当前估值有吸引人的板块，如医疗保健，并通过卖出高估值股票——如Palantir、Cleveland-Cliffs和Coinbase来部分覆盖成本。
金融界08-19 11:14
本周所有人都盯着杰克逊霍尔研讨会！小心鲍威尔偏鹰
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aperstein在一份报告中写道。美国银行的策略师上周在一份报告中写道，鲍威尔讲话后，股市可能会出现一些抛压。 “鸽派的鲍威尔出现在杰克逊霍尔=‘买传言，卖事实’ 的获利回吐，”由Michael Hartnett带领的团队表示。摩根士丹利预计鲍威尔本周将偏鹰派，上周的CPI数据意味着转向鸽派的可能性降低。通胀情况：7月CPI符合预期，但核心CPI同比上升至3.1%，主要由顽固的服务业通胀推动。商品通胀依旧疲软，关税效应慢于预期。前景展望：预计PCE通胀将在年化约4.5%见顶；年底时总体通胀约3%，核心通胀约3.2%。通胀可能在2026年前仍高于目标。美联储与市场：市场几乎确定9月将降息（概率约93%）。美联储官员的言论整体略偏鸽派，但程度低于市场预期，一些人仍强调通胀风险（如古尔斯比）。杰克逊霍尔会议：鲍威尔可能会偏鹰派，以保留政策灵活性——现在判断关税影响为时过早，通胀仍比就业更值得担忧。贸易与关税：有效关税率现为16%，关税收入增加，航运量放缓。美国前景：基准情景为增长放缓（2025–2026年GDP约1%）、失业率逐渐上升、通胀高于目标，美联储在2026年前维持利率不动。情景分析：基准（40%）、温和衰退（40%）、需求上行（10%）、供给上行（10%）。 investinglive表示同意该行的看法。如果不是因为非农就业修正数据，上周核心CPI和PPI公布后的市场反应会完全不同。目前市场似乎对鲍威尔的鸽派结果信心十足：股市接近历史高位，美元接近年内低点，货币市场完全消化了年内两次降息的预期，并且9月降息的概率超过80%。对风险事件交易者而言，或许最好的机会是鲍威尔严格遵循联邦公开市场委员会（FOMC）的官方表态，称他们更愿意等待下一批数据再决定9月的政策立场。
风起08-19 11:08
国家入股的英特尔为何大跌？特朗普政府的“补贴换股权”问题多
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l股价上周大涨23%，但在知情人士透露美国政府要将芯片法案的补贴转换为英特尔10%股权后，英特尔投资人却不买账。 8月18日周一，据彭博社援引知情人士消息报道，美国政府正讨论将《美国芯片与科学法案》的部分或全部拨款转换为股权，以换取英特尔10%的股份。若属实，这将使得美国政府成为英特尔最大的股东，英特尔成为名副其实的“国企”。此前市场预期，美国政府对这家仍处于困境的半导体巨头的投资将给其扭亏为盈的目标和恢复行业领导地位提供助力。但分析指出，利用芯片法案资金入股英特尔的做法实则无济于事，因为英特尔现已被安排获得109亿美元的补贴，这与收购10%股权所需约105亿美元的资金规模相差无几。这种不够真诚、几乎没有增量资金的国家入股方式令投资人感到失望，英特尔周一股价盘中跳水超5%。此外，持有超8万股英特尔股票的Aptus Capital Advisors表示，“美国政府正在介入拯救一家蓝筹美国公司，这一事实可能意味着英特尔的竞争地位比任何人担心的要糟糕得多。” 同时，美国政府对单一企业进行直接干预较为罕见，有分析师指出这是在打“中国牌”，这给自由市场的理念和机制带来冲击。不过，鉴于这一消息尚未得到白宫和英特尔方面证实，特朗普政府最终如何投资英特尔还尚不可知。相较之下，日本软银集团计划对英特尔投资20亿美元推动英特尔周一盘后股价上涨约5%。华尔街日报指出，从市场的反应看，投资人似乎将软银的举动解读为信任票。原文链接
TradingKey08-19 11:06
机构对9月降息预期持乐观态度，黄金股票ETF基金(159322)近1周涨幅排名可比基金首位
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近期，美国通胀数据反复波动，对贵金属市场形成一定扰动。东北证券指出，尽管美国7月CPI整体符合预期，但核心服务通胀反弹，叠加PPI数据超预期，使得市场对美联储降息节奏产生分歧。不过，当前环境下，黄金仍具备较强支撑，尤其在区域风险尚未完全消退、央行购金趋势延续的背景下，金价中长期上涨逻辑依然通畅。此外，美俄会晤虽未达成实质性协议，但释放出一定缓和信号，短期金价波动率回落，但方向仍偏积极。华泰证券认为，若美联储降息落地，将驱动实际利率下行，对黄金形成实质性利好。尽管短期内金价突破前高可能需要超预期数据或事件催化，但中长期来看，在美国难以实现高增长低通胀组合、财政赤字持续扩大的背景下，以央行为代表的买家或延续购金策略，黄金的上涨趋势或将持续。同时，该机构指出，近期美国非农数据疲软但通胀温和，对9月降息预期仍持乐观态度。截至2025年8月19日 10:25，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)下跌0.94%。成分股方面涨跌互现，益民集团(600824)领涨1.17%，华钰矿业(601020)上涨1.03%，航民股份(600987)上涨0.68%；潮宏基(002345)领跌2.99%，赤峰黄金(06693)下跌2.58%，山东黄金(01787)下跌2.42%。黄金股票ETF基金(159322)下跌1.43%，最新报价1.24元。拉长时间看，截至2025年8月18日，黄金股票ETF基金近1周累计上涨1.78%，涨幅排名可比基金1/6。流动性方面，黄金股票ETF基金盘中换手7.15%，成交173.08万元。拉长时间看，截至8月18日，黄金股票ETF基金近1年日均成交471.54万元。截至8月18日，黄金股票ETF基金近1年净值上涨33.22%。从收益能力看，截至2025年8月18日，黄金股票ETF基金自成立以来，最高单月回报为16.59%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为31.09%，涨跌月数比为7/6，上涨月份平均收益率为7.06%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月18日，黄金股票ETF基金近3个月超越基准年化收益为5.41%，排名可比基金前3/6。截至2025年8月15日，黄金股票ETF基金近1年夏普比率为1.38，排名可比基金前2/6，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年8月18日，黄金股票ETF基金今年以来相对基准回撤3.00%。回撤后修复天数为7天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，黄金股票ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、紫金矿业(02899)、湖南黄金(002155)、山东黄金(01787)、周大福(01929)，前十大权重股合计占比66.02%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 10:45
美乌欧会晤，特朗普与普京打了40分钟电话！信息量很大
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美国总统特朗普18日在白宫与乌克兰总统泽连斯基举行双边会晤，随后与泽连斯基以及多名欧洲领导人举行多方会晤。这是泽连斯基在今年2月之后再度访问白宫。上次访问，泽连斯基与特朗普及万斯发生激烈争吵，不欢而散。这一次，泽连斯基放软身段，在开场白头10秒钟就说了4次“谢谢”，气氛融洽。另据报道，在多边会晤期间，特朗普突然中断讨论，起身去给普京打电话。特朗普提出的方案——先由俄乌两国领导人举行一对一会晤，随后再进行包括他在内的三方会晤。这是特朗普为尽快结束这场持续三年多的冲突所做的最新努力。特朗普表示：“在这次会晤之后，我们将举行三方会谈，即两位总统加上我本人。这是非常好、非常早的一步。” 乌拟以近千亿军购换美安全保障据报道，乌克兰总统泽连斯基周一在白宫外举行的新闻发布会上表示，基辅已提出购买价值约900亿美元的美国武器。据路透社报道，泽连斯基表示，该购买要约尚未正式确定，是正在讨论的安全保障的一部分。乌克兰总统还表示，安全保障的具体细节将在10天内制定出来。泽连斯基表示：“安全保障可能会被我们的合作伙伴‘拆开’，越来越多的细节将会浮出水面。所有这些都将在未来一周到十天内以某种方式正式确定下来。” 特朗普突然中断讨论，给普京打电话特朗普在白宫与欧洲领导人举行多阶段会谈，讨论乌克兰的安全保障问题后，致电普京。特朗普在“真相社交”网站上写道：“我给普京总统打了电话，并开始安排普京总统和泽连斯基总统在一个待定的地点举行会晤。” 特朗普说：“会谈结束后，我们将举行三方会谈，由两国总统加上我本人参加。”他称，这是“一场持续了近四年的战争迈出的积极的第一步”。特朗普表示，他在白宫与欧洲人进行讨论后拨打了电话，“最后又在椭圆形办公室进行了进一步会谈”。特朗普写道：“会谈期间，我们讨论了对乌克兰的安全保障，这些保障将由欧洲各国提供，并与美国协调。” 克里姆林宫助手尤里·乌沙科夫证实了这次通话，他表示，通话是由特朗普发起的，持续了大约40分钟。克里姆林宫助手说，特朗普和普京都表示支持俄罗斯和乌克兰直接会谈。特朗普：普京“想为我做一笔交易” 在与欧洲领导人的多边会谈开始前，特朗普悄悄地对法国总统马克龙说，他相信普京“想为我达成协议”。 “我认为他想达成协议。我认为他想为我达成协议，你明白吗？听起来很疯狂，”特朗普在热麦克风中平静地对法国总统说。特朗普随后在新闻发布会上表示，他对泽连斯基和普京日后会晤的前景感到乐观。“如果你愿意，我会去参加那次会议，”特朗普说。默茨敦促特朗普向俄罗斯施压与欧洲多国领导人一起访美的德国总理默茨对特朗普说：“说实话，我们都希望看到停火，从下次会议开始。” 他补充道，他“无法想象”美俄乌三边会议会在没有停火的情况下举行，并敦促美国总统向俄罗斯施压，要求停火。特朗普回应称，泽连斯基和普京将进行会谈，“我们将看看结果如何”。他接着补充道：“在我解决的六场战争中，没有一场停火……所以，如果我们能够停火，那就太好了，如果我们不停火，因为我们得到了许多其他的要点，我们得到了很多很多的要点，很好的要点。” 俄罗斯反对暂时停火，特朗普最近在阿拉斯加与普京举行峰会后也持同样观点。特朗普：俄罗斯接受乌克兰安全保障是“重要一步” 特朗普表示，普京同意俄罗斯“接受对乌克兰的安全保障”，这是“非常重要的一步”。特朗普还表示，安全保障将成为多边会议讨论的议题。 “我对我们能达成一份协议感到乐观，这份协议将阻止未来对乌克兰的任何侵略。”特朗普说。泽连斯基也表示，他们将“进一步讨论安全保障”。特朗普：需要讨论可能的领土交换特朗普表示：“我们还需要讨论可能的领土交换，考虑到乌克兰和俄罗斯之间当前的接触线。” 特朗普过去曾暗示，乌克兰必须正式向俄罗斯割让领土，包括克里米亚地区。泽连斯基想要的安全保障：“一切” 当被记者问到要从特朗普那里获得哪些安全保障才能达成协议时，泽连斯基回答：“一切。” 他继续说道：“这包括两个部分。” “首先是关于武器、人力、训练任务和情报的很多内容。”他在与特朗普同坐椭圆形办公室时说。 “其次，我们将与我们的合作伙伴进行讨论。这取决于大国，取决于美国，取决于我们很多朋友。特朗普：俄乌可以一边打一边谈他坚称重申，乌双方可以在不停火的情况下进行和平谈判。 “我希望他们能停火，但从战略上说，那会让一方或另一方处于不利地位。”他补充道。在与普京峰会前的几周，特朗普多次表示需要紧急停火。但在会见俄罗斯领导人后，他越来越多地暗示需要“直接达成和平协议”。正如他在社交媒体上所说。服装插曲：泽连斯基调侃记者泽连斯基调侃了一位曾经批评他着装的记者。今年2月，泽连斯基首次访问白宫时没有穿西装打领带，当时保守派媒体《真实美国之声》的记者布莱恩·格伦问他：“为什么你不穿西装？” 这一次，泽连斯基在椭圆形办公室穿着一身黑色西装。格伦调侃说他看起来“棒极了”。泽连斯基反击说，格伦自己穿的还是那套西装 —— 这让在场的人哄堂大笑。特朗普：如果一切顺利，我们将举行三方会谈特朗普表示，如果与泽连斯基会晤“一切顺利”，他可能会与乌克兰领导人和普京举行三边会谈。特朗普在椭圆形办公室表示：“我认为，如果我们这样做，就有很大机会结束战争。” 泽连斯基还表示，他“已准备好进行三边会谈”。
格隆汇08-19 10:36
我国算力规模位居全球第二，科创芯片ETF(588200)近1周日均成交同类第一，芯原股份涨超6%领涨成分股
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务器设备多方面齐头并进发展。2022年美国《芯片和科学法案》对先进算力芯片与半导体设备设出口限制，但是国内企业依然在持续升级大模型能力与硬件设备指标，国内AI产业链的相关投资机会值得长期关注。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威，前十大权重股合计占比57.59%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 10:35
CPT Markets外汇评析：美元自水平反弹，美望与俄乌进行三国会谈！道琼指数突破高点后回落，房产指数略低于预期！
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，美元/日元上涨至147.862日元。美国总统在白宫与乌克兰总统及欧盟领袖举行多边会谈，美国总统表示，他与欧洲领导人讨论了对乌克兰的安全保证，这些保证将由欧洲各国在与美国协调下提供。周二，美国的经济日程将公布7月新屋开工总数年化以及7月营建许可总数报告。本周，市场重点为美联储公布货币政策会议纪录，以及美联储主席在杰克逊霍尔全球央行年会上发表谈话。日本方面，日本将于本周陆续公布8月PMI指数初值以及7月全国CPI指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元/日元延续自146.734开始的反弹，并继续向148.517的盘整区间阻力水平移动。上涨方面，美元/日元目前的阻力为8月12日的高点148.517，接着是斐波纳契0.5的149.379水平以及8月1日的高点150.897。下跌方面，美元/日元目前的支撑为8月14日的低点146.214，再来7月24日的低点145.853。阻力位: 148.517 支撑位: 145.853 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周一，欧元/美元下跌至1.16605美元。继上周五与俄罗斯总统会晤后，美国总统周一在白宫与乌克兰总统及欧盟领袖举行多边会谈，美国总统在会谈结束后表示，他希望安排与美国、乌克兰和俄罗斯的三边会谈。经济数据方面，美国8月NAHB房产市场指数为32，预期为34，前值为33。周二，美国的经济日程将公布7月新屋开工总数年化以及7月营建许可总数报告。本周，市场重点为美联储公布货币政策会议纪录，以及美联储主席在杰克逊霍尔全球央行年会上发表谈话。技术面分析：欧元/美元自1.17152回落，并开始测试下方上升趋势线与EMA50均线的支撑线。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为EMA50所在的1.16583以及8月11日的低点1.15899水平，接下来是斐波纳契0.382的1.15375。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为8月13日的高点1.17302，接着是7月24日的高点1.17888。阻力位: 1.17888 支撑位: 1.15375 美元指数(USDX)：新闻事件：周一，衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨至98.151。美国总统于18日在白宫与乌克兰总统举行会谈，再与欧盟以及北约领袖举行多边会谈，美国总统在会谈结束后表示，他希望安排与美国、乌克兰和俄罗斯的三边会谈。经济数据方面，美国8月NAHB房产市场指数为32，预期为34，前值为33。周二，美国的经济日程将公布7月新屋开工总数年化以及7月营建许可总数报告。本周，市场重点为美联储公布货币政策会议纪录，以及美联储主席在杰克逊霍尔全球央行年会上发表谈话。技术面分析：美元指数自97.735水平反弹，并开始测试上方EMA50均线形成的阻力水平。上涨方面，美元指数目前的阻力为EMA50所在的98.150，再来是8月11日的高点98.684以及斐波纳契0.5的99.162。下跌方面，美元指数目前的支撑为8月13日的低点97.620，再来是7月24日低点97.126。阻力位: 99.162 支撑位: 97.126 道琼指数(US30)：新闻事件：周一，道琼工业指数下跌至44911点。本周前半段数据稀少，因此主要聚焦于周一美国总统在白宫与乌克兰总统及欧盟领袖举行的多边会谈，美国总统在会谈结束后表示，俄有意结束乌俄战争，而美国总统也表示，希望安排与美国、乌克兰和俄罗斯的三边会谈。周二，美国的经济日程将公布7月新屋开工总数年化以及7月营建许可总数报告。本周，市场重点为美联储公布货币政策会议纪录、8月标普全球PMI指数初值，以及美联储主席在杰克逊霍尔全球央行年会上发表谈话。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数自上周在突破了45073点的历史高点并回落后，持续维持于45000点下方波动。上涨方面，若再次突破45000点水平，道琼指数目前的阻力是8月15日的历史新高45202点。下跌方面，道琼指数目前的支撑为8月14日的低点44690点，接着为为44000点水平以及EMA50所在的44360点。阻力位: 45073 支撑位: 43340 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited08-19 10:28
创新药产业多点突破，减肥药概念股受关注，恒生医疗ETF(513060)近1周规模增长5.51亿元，港股创新药精选ETF(520690)冲击5连涨
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。消息面上，诺和诺德于8月15日宣布，美国FDA已加速批准其重磅疗法Wegovy(2.4 mg司美格鲁肽)的补充新药申请(sNDA)，用于治疗伴有中度至重度肝纤维化(2期或3期)的非肝硬化型代谢功能障碍相关脂肪性肝炎(MASH)成人患者。研发端，申联生物两连板后澄清主营为兽用生物制品，艾滋病单抗等创新药由联营公司独立运营。迈威生物ADC管线7MW4911获FDA许可开展I/II期临床，切入结直肠癌等消化道肿瘤赛道。基本面层面，智飞生物上半年营收与利润大幅下滑并转亏；医美龙头爱美客上半年收入与净利同比下行，但宣布现金分红并完成境外并购。【机构解读】政策主线：政策+BD双轮驱动。目录双轨（基本医保+商保创新药）意味着“能进医保走医保、谈不成进商保”的支付闭环雏形已定，释放“真创新更易放量”的信号；时间轴看，8月公示收官→三季度评审与谈判→10–11月结果发布，政策催化将贯穿3–4个月窗口。对A+H公司而言，已在公示名单内或具有新增适应症者，阶段性更易获得资金关注。结构与节奏：情绪端由GLP-1“适应症扩围”与中资创新药出海催化带动，但分化加剧：一方面，短线题材股上涨更多反映预期再定价，本土标的多处于API或早研阶段、兑现滞后；另一方面，真正的β在于有临床读出/国际化进展与现金流健康的创新药与优质器械。疫苗与医美体现消费与竞争压力，预计仍以“以价换量/产品迭代”寻底修复。互联网医疗（平台+药房/到家）在高增长与盈利改善带动下，是H股医药里相对收益的主赛道之一。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)及场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。 #港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长5.51亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达2.03亿元，最新融资余额达2.26亿元。截至8月18日，恒生医疗ETF近2年净值上涨60.88%，QDII股票型基金排名10/91，居于前10.99%。从收益能力看，截至2025年8月18日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为79.42%，上涨月份平均收益率为7.42%。截至2025年8月18日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为0.63%，排名可比基金1/3。截至2025年8月15日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.42。回撤方面，截至2025年8月18日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.60%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年8月18日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.060%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅31.82倍，处于近3年17.55%的分位，即估值低于近3年82.45%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月18日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比62.16%。规模方面，港股创新药精选ETF最新规模达4.04亿元，创成立以来新高。份额方面，港股创新药精选ETF本月以来份额增长4400.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金净流出418.14万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”3392.32万元。回撤方面，截至2025年8月18日，港股创新药精选ETF成立以来最大回撤5.45%，相对基准回撤0.12%。回撤后修复天数为3天。费率方面，港股创新药精选ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月18日，港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.112%，在可比基金中跟踪精度最高。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年8月18日，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比77.97%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。港股创新药精选ETF(520690)，一件捕捉中国创新药产业发展机遇。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 10:24
邦达亚洲：和平会晤牵动市场神经美元指数小幅收涨
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外，美元指数在美联储大幅降息预期降温和美国总统特朗普分别与俄罗斯总统普京、乌克兰总统泽连斯基会谈，市场保持警惕的支撑下反弹收涨也是施压英镑回落的重要因素。今日关注1.3600附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。英镑/美元欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.1650附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美联储大幅降息预期降温和美国总统特朗普分别与俄罗斯总统普京、乌克兰总统泽连斯基会谈，市场保持警惕的支撑下反弹收涨也对欧元构成了一定的打压。不过，对欧洲央行行长周三讲话或将释放鹰派信号的预期限制了汇价的回调空间。今日关注1.1750附近的压力情况，下方支撑在1.1550附近。欧元/美元美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于98.20附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美联储大幅降息的预期降温也对汇价构成了一定的支撑。此外，美国总统特朗普分别与俄罗斯总统普京、乌克兰总统泽连斯基会谈，市场保持警惕也对汇价构成了一定的支撑。不过，美联储的降息预期仍存限制了汇价的反弹空间。今日关注98.70附近的压力情况，下方支撑在97.70附近。美元指数今日需要关注的数据有，美国7月营建许可月率初值、加拿大7月未季调CPI年率和美国7月新屋开工年化月率。另外，据新华社，特朗普在白宫与到访的泽连斯基会晤后表示，下一步将筹备与普京的美俄乌三方领导人会晤，他期待取得好成果。此后特朗普又表示，他给普京打电话，开始安排三方会晤。据央视新闻，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，特朗普与普京通电话持续时间约40分钟。乌沙科夫称，通话是坦诚而且非常有建设性的。央视提到，普京与特朗普在通话中均表态支持俄乌双方代表团进行直接谈判。双方还讨论了提升俄乌直接谈判代表级别的问题。新华社提到，在本周一多方会晤前的对媒体开放环节，泽连斯基表示，包括领土等问题在内的所有敏感事项将在美俄乌三方领导人会晤时讨论，而特朗普将努力促成这一会晤。法国总统马克龙表示，三方会晤是解决问题的唯一途径。他认为，接下来可能还需要一次有欧洲参与的四方会晤，“因为当我们谈到安全保障时，谈的是整个欧洲大陆的安全”。根据欧盟统计局周一公布的数据，今年6月，欧盟27国对美出口同比下降10%，至略高于400亿欧元（约合468亿美元），为两年来的最低水平。这一数据凸显了特朗普政府关税政策对跨大西洋贸易的直接冲击。出口的下滑导致欧盟整体贸易顺差从一个月前的127亿欧元骤降至6月份的18亿欧元。此次下降之前，欧盟对美出口曾在3月份飙升至近720亿欧元的历史新高，原因是美国进口商在特朗普政府即将宣布关税措施前大量囤积商品。目前，欧盟方面似乎并不急于采取反制措施。欧盟发言人Olof Gill上周表示，详述协议内容的联合声明应“很快”达成。据央视新闻，根据欧盟与美国达成的协议，欧盟将在6个月内暂停实施针对美国关税的两项反制措施。
邦达亚洲08-19 10:18

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