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英伟达持仓概念股NEBIUS夜盘暴涨44% 微软194亿美元协议带动股价飙升

94亿美元协议带动股价飙升导读目录美股夜盘市场表现分析 NEBIUS与微软协议解析 CoreWeave与Wolfspeed股价走势对比关键数据对比编辑总结常见问题解答美股夜盘市场表现分析根据 www.Todayusstock.com 报道，美股夜盘显著波动，其中英伟达持仓概念股NEBIUS表现最为抢眼，股价暴涨逾44%。市场分析认为，这一涨幅主要受到与微软达成协议的刺激，同时科技股整体在高风险高回报的背景下呈现活跃交易。投资者关注的核心是NEBIUS作为英伟达概念股的市场联动效应，夜盘交易量明显放大，反映出短期投机资金的涌入。此外，整体科技板块也出现跟涨现象，显示出对相关协议预期的积极反应。 NEBIUS与微软协议解析 NEBIUS宣布与微软达成最高达194亿美元的合作协议。分析人士指出，此次协议涉及云计算及AI加速业务，有望显著提升NEBIUS的长期营收能力和市场影响力。市场对协议细节保持高度关注，预计未来几个季度将对NEBIUS业绩产生正面推动。 NEBIUS首席执行官近期在声明中表示：“与微软的合作将进一步巩固我们的技术领导地位，推动AI及高性能计算应用加速落地。” CoreWeave与Wolfspeed股价走势对比在协议刺激下，NEBIUS的合作概念股CoreWeave跟涨近6%，显示出概念股联动效应。与此同时，Wolfspeed因重组计划获确认，股价大幅上涨超58%，投资者关注公司长期战略及业务整合效果。公司名称夜盘涨幅驱动因素 NEBIUS 44% 与微软达成194亿美元协议 CoreWeave 6% 概念股联动效应 Wolfspeed 58% 重组计划获确认关键数据对比指标夜盘收盘价前日收盘价涨跌幅 NEBIUS 约144美元约100美元上涨44% CoreWeave 约53美元约50美元上涨6% Wolfspeed 约158美元约100美元上涨58% 编辑总结美股夜盘显示，英伟达概念股NEBIUS在与微软达成高达194亿美元的协议后股价大幅飙升，带动相关概念股CoreWeave跟涨，同时Wolfspeed重组确认也引发显著上涨。整体市场反映出投资者对AI及高性能计算相关概念股的积极预期，短期内科技板块或维持高波动状态。常见问题解答问：NEBIUS夜盘暴涨的核心原因是什么？答：NEBIUS夜盘暴涨主要源于与微软达成最高194亿美元协议，投资者预期该合作将显著提升公司在云计算和AI领域的长期业绩。问：CoreWeave为何跟涨近6%？答：CoreWeave作为NEBIUS概念股，受联动效应推动，在NEBIUS协议消息刺激下短期股价出现上涨。问：Wolfspeed股价上涨超58%的原因是什么？答：Wolfspeed重组计划已获确认，市场对其业务整合和未来盈利能力持乐观态度，因此股价大幅上涨。问：协议对NEBIUS长期前景有何影响？答：与微软的合作将提升NEBIUS在AI和高性能计算领域的市场地位，带动未来营收增长和技术实力巩固，对长期发展有积极推动作用。问：投资者在短期内应如何关注相关概念股？答：建议密切关注协议落地执行情况、股价波动及科技板块整体趋势。短期内概念股波动较大，投资者可根据风险偏好调整仓位，采取分散策略以降低潜在风险。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:11

0908市场综述：投资者再次涌入抄底，科技股带动纳指创新高，降息预期也推动黄金升至新高

投资者趁科技和人工智能股票近期回调的机会买入，纳斯达克综合指数周一收盘创下历史新高，上涨0.4%，突破8月13日创下的21,713.14点的收盘高位。道琼斯工业平均指数上涨114点，涨幅0.3%。标普500指数上涨0.2%，也接近自己的历史高位。全天市场整体表现并不强，科技板块、可选消费和基础材料是表现突出的板块。其余板块在交易的最后一小时有所回升，但公用事业和房地产拖累大盘。彭博情报数据显示，本月可能会打破股市9月通常走弱的规律。自1971年以来，标普500在9月的平均跌幅为1%。但在美联储降息而经济并未陷入衰退的年份，9月的平均涨幅为1.2%。威瑞森股价下跌，拖累道指。AT&T和T-Mobile股价也出现下滑，此前EchoStar以170亿美元与SpaceX达成出售无线频谱的交易。纳斯达克公司正要求监管机构允许投资者在交易所交易股票的代币化版本，这一举动可能成为区块链技术首次在美国股市核心交易机制中面临的重大考验。散户喜爱的炒股平台罗宾汉被纳入标普500，标普道琼斯指数公司周五表示，这一调整将在9月22日开盘前生效。Applovin和Emcor集团也将被纳入指数，取代Ma

加美财经09-10 00:10

美股盘前阿里巴巴涨近3% 中概股普遍走强公司将官宣重大业务调整

导读目录美股盘前整体走势阿里巴巴重大业务调整主要中概股表现市场分析与投资者情绪编辑总结常见问题解答美股盘前整体走势根据 www.Todayusstock.com 报道，美股盘前中概股普遍上涨，投资者情绪积极，市场对中国互联网公司未来业务动向保持关注。盘前交易中，阿里巴巴领涨，涨幅接近3%，显示市场对其即将宣布的业务调整抱有期待。阿里巴巴重大业务调整报道称，阿里巴巴计划于明日公布一项重大业务调整，主要内容包括口碑网重启，并与高德地图的团购业务实现协同发展。此次调整有望增强公司在本地生活服务及数字商业生态的布局，为投资者提供新的增长预期。主要中概股表现盘前交易中，热门中概股表现如下：股票盘前涨幅点评阿里巴巴 +2.95% 业务调整预期推动股价上涨哔哩哔哩 +5.12% 投资者看好内容与社区生态发展新东方 +3.05% 教育业务复苏预期明显贝壳 +2.25% 房地产及在线中介市场表现回暖理想汽车 +2.18% 新能源汽车市场需求支撑股价市场分析与投资者情绪中概股盘前普遍上扬的原因主要包括：阿里巴巴即将公布的业务调整提振市场预期，尤其是口碑网重启与高德团购协同布局。哔哩哔哩、新东方等热门中概股板块延续成长趋势，投资者情绪偏向乐观。整体来看，盘前资金流向集中在受益于业务创新和复苏预期的中概股，显示投资者对中国互联网企业的短期利好较为敏感。编辑总结美股盘前，中概股整体上扬，阿里巴巴涨近3%领涨，主要受即将公布的业务调整影响。哔哩哔哩、新东方、贝壳和理想汽车均呈现明显上涨，显示投资者对成长性和业务复苏的预期较强。市场短期情绪偏向积极，盘前走势为开盘提供了正面信号，但投资者仍需关注业务落地及市场后续反应。常见问题解答问1：阿里巴巴盘前涨幅是多少？答：阿里巴巴盘前上涨接近3%，主要由于市场预期其即将公布重大业务调整。问2：阿里巴巴业务调整主要涉及哪些内容？答：主要包括口碑网重启，并与高德地图的团购业务协同发展，强化本地生活服务和数字商业生态布局。问3：盘前哪些中概股表现突出？答：哔哩哔哩盘前涨超5%，新东方涨超3%，贝壳和理想汽车均涨超2%，整体中概股表现强劲。问4：市场盘前情绪如何？答：投资者情绪偏向乐观，资金流向集中在受益于业务创新和复苏预期的中概股，显示短期市场利好预期明显。问5：投资者需关注哪些风险？答：尽管盘前股价上涨，但投资者需关注业务调整落地情况、监管政策以及整体市场波动对中概股的潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:10

英伟达概念股NEBIUS盘前暴涨49% CoreWeave跟涨6% Wolfspeed重组消息推动股价

odayusstock.com 报道，美股盘前，英伟达相关概念股表现活跃。NEBIUS盘前大幅上涨超过49%，CoreWeave跟涨约6%，Wolfspeed盘前大涨超过72%。整体盘前行情显示投资者对消息面反应积极，短线交易热度较高。 NEBIUS大幅上涨 NEBIUS股价暴涨主要受益于公司宣布与微软达成高达194亿美元的合作协议。该消息被市场解读为公司在人工智能及云计算领域获得重要订单，提升了业绩预期与投资者信心。 CoreWeave盘前表现 CoreWeave盘前上涨约6%。分析人士指出，该公司作为与英伟达和NEBIUS相关的云计算及AI基础设施提供商，其股价反映出市场对产业链联动受益的预期。 Wolfspeed股价飙升 Wolfspeed盘前上涨超过72%，原因在于公司宣布的重组计划已获确认。市场普遍预计，此次重组将优化公司运营结构，增强盈利能力，并巩固其在半导体及功率电子领域的竞争优势。市场分析与投资者情绪盘前行情显示投资者对重大合作及企业重组消息反应积极：股票盘前涨幅消息驱动因素 NEBIUS +49% 与微软达成194亿美元合作协议 CoreWeave +6% 受NEBIUS及英伟达合作利好影响 Wolfspeed +72% 重组计划确认，优化运营结构并提升盈利能力总体来看，市场短期资金流向集中在受消息刺激的高成长科技股，交易活跃度较高。编辑总结英伟达持仓概念股盘前表现突出，NEBIUS因微软合作消息上涨近50%，CoreWeave跟涨，Wolfspeed重组消息推动股价大幅上行。盘前行情显示投资者对合作协议及企业重组持乐观态度，短期市场情绪积极。但投资者仍需关注合作落地和重组实施效果可能带来的波动风险。常见问题解答问1：NEBIUS盘前涨幅是多少？答：NEBIUS盘前上涨超过49%，主要因为公司与微软达成高达194亿美元的合作协议。问2：CoreWeave盘前表现如何，原因是什么？答：CoreWeave盘前上涨约6%，受NEBIUS及英伟达相关合作消息带动，市场预期其受益于产业链联动。问3：Wolfspeed盘前为何大涨超过72%？答：Wolfspeed宣布重组计划已获确认，市场预期此次重组将优化运营结构并提升盈利能力。问4：盘前行情反映了怎样的市场情绪？答：投资者对重大合作及企业重组消息反应积极，资金流向高成长科技股，短期市场情绪偏乐观。问5：投资者需要关注哪些潜在风险？答：尽管盘前股价上涨，但仍需关注合作协议执行情况、重组落地效果及市场波动可能带来的风险。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:10

真降息了美股可能变成利好出尽？几个大投行是这么看的

自从美联储主席鲍威尔上个月在杰克逊霍尔表示“降息可能有合理性”以来，标普500指数已上涨近2%，今年以来的涨幅刚刚超过10%。交易者现在预计2025年会有三次降息，首先是9月17日25个基点的降息，随后在2026年还会有几次。很多人认为，这些措施可能会进一步推动股市，而股市今年已经消化了各种被认为的不利因素。但是，如果那次备受期待的首次降息反而导致股市下跌呢？摩根大通警告客户，潜在的抛售可能即将到来。安德鲁·泰勒带领的这个交易团队表示，“担心9月17日美联储会议宣布25个基点降息时，可能会演变成利好出尽的情况。投资者可能会撤退，重新评估宏观经济数据、美联储的政策反应、可能过度的市场仓位、企业回购乏力以及散户参与度下降”。从宏观角度来看，泰勒和同事指出，随着劳动力供给减少，降息可能刺激更多的用工需求，从而引发“顽固”的工资通胀。公共和私营企业关于通胀的评论显示，“更多的关税成本转嫁正在到来”。所谓美联储的“政策反应”，指的是央行如何根据经济数据变化调整政策。团队所说的，是美联储愿意容忍多少通胀来支撑就业市场。至于“过度仓位”，摩根大通团队表示，市场对美国股票的敞口“高于平均水

加美财经09-10 00:02

发生了什么？金价创新高后，10分钟内急跌近30美元

News采访时表示，这一修订可能打击美股的整体上涨势头：“就业数据持续恶化，虽然这会使美联储在秋季降息更为容易，但也可能给近期的市场反弹泼冷水。更糟的是，如果本周四公布的CPI显示通胀恶化，市场将开始担忧滞胀。” 扎卡雷利补充道：“今年牛市表现出了极强的韧性，但我们可能正接近一个新的拐点。”

Linlin09-10 00:02

小心非农修正值下调100万！法国政府垮台马克龙急了，黄金又创历史新高

时的水平。" 今日盯紧非农年度修正值美股方面，标普500指数期货上涨0.1%，该基准指数此前收盘逼近历史高点，纳斯达克指数期货攀升0.2%，后者有望突破前一交易日创下的历史高点。疲软的非农数据强化市场对美联储下周降息的预期，为股市注入新动力。尽管本周将公布通胀数据，投资者已认定25个基点的降息已成定局，焦点转向是否会超预期降息50个基点。美国劳工部还将公布截至3月的12个月就业数据初步修正值。经济学家预测，美国政府周二发布初步非农就业基准估算时，截至3月的12个月就业数据可能下修多达100万个岗位。这项就业基准修订紧随上周五的消息——8月就业增长近乎停滞，且6月就业人数出现四年半来首次下滑。这表明在特朗普总统实施激进进口关税前，劳动力市场已显疲态。白宫移民管控政策削弱劳动力供给，而企业向人工智能工具和自动化的转型正在抑制用工需求。 Brown预测："3月止的12个月就业人数可能下修50-75万，若数据如此，将进一步强化鸽派预期。"据CME FedWatch工具显示，市场预计本月降息50个基点的概率从一周前的零升至11%以上。美银证券经济学家Shruti Mishra指出："若下修幅度接近我们预估区间上限的100万，将意味着劳动力市场在贸易不确定性冲击前的2025年第一季度已近乎停滞。" 最终基准修订将于明年2月与劳工统计局1月就业报告同步发布。上月对5-6月就业数据总计25.8万的大幅下修激怒特朗普，其无证据指控劳工统计局局长埃里卡·麦肯塔夫伪造数据并将其解雇。特朗普提名曾撰文批评该局甚至建议暂停月度就业报告的E.J. Antoni接任，该提名被不同意识形态的经济学家普遍认为资质不足。黄金再创历史新高其他市场方面，日元走弱和财政鹰派首相石破茂辞职推动日经指数首次突破44000点关口。日本关税谈判代表赤泽亮正称，美国对日本汽车等商品的关税将于9月16日前下调。多国政治不确定性近期冲击汇市债市。除法国局势外，投资者还关注日本首相辞职、阿根廷执政党地方选举惨败、印尼财长突然更替等事件。印尼长期任职的财长被撤换后，股市下跌。印尼美元债券的收益率溢价和违约保险成本均走阔。各期限美债全线下跌，10年期收益率上升3个基点至4.07%，仍接近五个月低位。美国两年期国债收益率徘徊在3.513%的五个月低点附近。美元小幅走低，恐将连续第三日下跌。原油连续第二日上涨，投资者权衡沙特下调多数品级原油价格后需求放缓的前景。铁矿石连续第六日上涨，有望创下逾六个月最高收盘水平，市场预期中国需求将增强。现货黄金在美联储降息预期助推下触及3659.1美元/盎司的历史新高。

欧罗巴09-09 18:50

飙涨70%只是开胃菜？AI基建杀出“黑马”

最近美股AI圈又炸锅了！盘后时段突然冒出个狠角色——Nebius，直接暴涨70%，把不少熬夜盯盘的投资者整得又惊又喜。要知道，前阵子CoreWeave刚因“增收不增利”跌过一波，现在Nebius突然逆势猛涨，难道AI基建的风口又要起新行情？今天就跟格隆汇研究院的朋友们扒扒清楚，这波暴涨背后到底藏着什么门道。先说说引爆行情的“核心炸弹”——微软的超级大单！ 9月9日盘后，Nebius直接官宣跟微软签了个“多年期长约”：基础合同金额就有174亿美元，覆盖2025到2031年的GPU云计算服务；更狠的是，微软还留了个“追加选项”，最多能再补20亿，算下来总金额最高能冲到194亿！这可不是小数目，要知道Nebius25年全年营收指引才4.5-6.3亿美元，这一单就够顶它未来十几年的营收预期，也难怪市场直接用“暴涨60%”投票。可能有朋友会问：这公司之前没怎么听说，凭啥能拿到微软的百亿大单？咱们先捋捋它的“成绩单”，看完就知道实力真不是吹的—— 先看25Q2的业绩，简直是“爆炸式增长”：营收1.051亿美元，同比暴涨625%，环比也涨了106%，还超了市场预期的1.012亿；核心的AI云基础设施业务更猛，营收同比翻了9倍多，客户抢着要铜基GPU，平台都快满负荷运转了。更关键的是，AI云业务还提前实现了“调整后EBITDA盈利”——这可是超预期的里程碑，要知道之前市场还担心它盈利跟不上，现在直接打了个漂亮的翻身仗。当然，也不是没遗憾。Q2本来能涨得更猛，结果上一代HopperGPU卖空了，只能等新一代Blackwell系列铺货；而且虽然AI云业务盈利了，但集团25年全年调整后EBITDA还是负的，要到26年才能转正，短期还是有“盈利阵痛”。不过好消息是，现在Blackwell已经大规模上市，数据中心容量也在猛增，管理层说25年底销售额肯定能显著增长，这算是给后续行情留了个“钩子”。再看大家最关心的“家底”——这公司钱够不够、订单多不多、产能能不能跟上？咱们一条条说：钱袋子够鼓：现金储备有16.8亿美元，之前融资超40亿，完全不用担心扩产缺钱；而且还有不少“隐形财富”——非核心资产个个值钱：Toloka（数据标注）拿了贝索斯基金投资，估值能对标300亿的ScaleAI；ClickHouse（数据库）现在值60亿，2022年才20亿，三年翻了三倍；Avride（自动驾驶）跟Uber、现代合作，潜力能看齐400-500亿的Waymo，这些资产要是变现，又是一笔大收入。订单和增长力够强：虽然没直接给未完成订单总数，但年化经常性收入（ARR）已经很能说明问题——Q2末冲到4.3亿美元，Q1末才2.49亿，短短一个季度涨了77%；而且还新增了一堆大客户：Shopify（帮着优化电商全流程）、Cloudflare（做边缘AI推理），还有HeyGen、Lightning.AI这些AI初创公司，连英伟达都跟它合作推了DGXCloudLepton，客户圈越来越多元化，后面订单不愁少。产能扩张够快：电力方面，25年底能有220兆瓦已连接电力，其中100兆瓦能直接用，26年目标更是冲1吉瓦（1000兆瓦）；数据中心也在全国开花：美国新泽西200兆瓦在建，今年就有不少能投用；芬兰、英国伦敦附近、以色列Q4就能投产，还加了两个美国新绿地项目——要知道它自建数据中心能降本20%，还能灵活调控产能，这在AI基建里可是大优势。不过有朋友肯定会嘀咕：这波盘后暴涨60%，会不会是“昙花一现”？毕竟之前CoreWeave也有过暴涨，后来因为“增收不增利”跌了回去。咱们得辩证看： Nebius的优势很明确——有微软194亿大单托底，AI云业务提前盈利，产能扩张跟得上，还有隐形资产打底；但风险也不能忽视：25年全年EBITDA仍为负，要等26年才能转正，而且Blackwell虽然溢价高，但能不能如期推动营收增长、缩短投资回报周期（Hopper要2-3年才能收支平衡，Blackwell虽快但没给具体时间），还得看后续落地情况。说到底，这公司现在就是AI基建里的“潜力选手”——赶上了微软的大订单，踩中了AI算力需求的风口，但短期还在“兑现业绩”的阶段，就像当年亚马逊云刚开始扩张时，也是先砸钱再盈利。只不过现在市场情绪对“盈利节奏”很敏感，能不能从“短期暴涨”变成“长期趋势”，还得看后续订单兑现、产能落地的速度。在今年4月2号的时候我们坚定看好NBIS，明确喊话将是个3倍股的机会。看到这里，不少朋友可能已经在算：这波能不能追？AI基建的风口还在不在？除了Nebius，还有哪些标的值得盯？长期跟着格隆汇研究院的老朋友们都知道，我们从2023年喊“抄底英伟达”开始，就没错过AI领域的每一波核心机会。对于Nebius这种“暴涨黑马”，我们早就拆透了关键问题： 194亿大单真能全额兑现吗？微软的采购节奏会不会受AI需求波动影响？ AI云业务盈利能不能持续？26年集团EBITDA转正的目标稳不稳？隐形资产（Toloka、ClickHouse这些）什么时候能变现？能给估值带来多少加成？产能扩张虽然快，但电力、芯片供应会不会出幺蛾子？想知道这些问题的答案，想抓住AI基建回调后的潜在机会？现在就扫码加入格隆汇研究院！我们不仅会帮你理清Nebius的投资逻辑，还会告诉你：全球AI基建格局现在变了吗？除了美股，A股哪些公司能蹭上这波风口？后面该盯哪些关键数据？比如微软的订单落地进度、Nebius的Blackwell销量、电力产能达标情况？别等行情稳住了才追悔莫及，现在就跟上我们的节奏，一起在AI基建的浪潮里找对方向！注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。

格隆汇09-09 17:50

万亿资金，南下扫货！

资热情空前高涨。 4-6月，迅速修复的美股市场接过上涨接力棒，表现优于A股和港股。在对等关税政策实施后，中国市场虽也出现一定程度的修复，但美股尤其是科技龙头企业，在超预期的业绩推动下快速创出新高。反观港股市场，恒生科技指数始终未能修复3月底的高点，整体表现相对疲软。从7月至今，A股市场后来居上，在流动性驱动下，科创板块行情火爆，A股整体表现跑赢港股和美股，而港股则在高位震荡整理，结构性行情已经崭露头角。这一阶段港股互联网巨头的盈利压力已经在4月以来被市场预期充分定价，财报公布后靴子落地，成为“利空出尽”时刻。京东、美团、阿里三家大厂在外卖与闪送业务上虽然均出现大幅低于预期，美团受到拖累最大，但业绩披露后股价迅速调整。而在AI领域中，从资金开支到商业应用，阿里巴巴、腾讯、百度、快手等互联网巨头延续了年初的AI叙事，相关业务从探索期逐步走入盈利阶段。值得一提的是，尽管港股通互联网ETF(513040)、恒生科技ETF易方达(513010)标的指数年内大幅跑赢纳斯达克指数。从估值看，目前港股通互联网指数23.91倍、恒生科技22.19倍的市盈率，低于全球同类指数，也处于历史较低水平。纵向来看，低于近5年以来7成的时间。横向来看，远低于纳斯达克指数。最后是资金面的边际改善。当前港股市场的成交活跃度已经处于历史较高水平，市场交易热情持续高涨。上周港股日均成交额3572亿港元，环比增加769亿，处于近三年97.4%分位数。截至今年8月，今年港股市场平均每日成交金额为2473亿港元，与去年相比，增长幅度达到87%。今年前9个月，南向资金均保持净买入态势，且净买入规模不断扩大。截至9月8日，南向资金今年以来净买入额达1.03万亿港元，这一数字相当于2024年全年总额的127%。今年港股涨幅领跑全球，万亿资金南下扫货，资金借道ETF涌入港股。比如，恒生科技ETF易方达(513010)年内吸金77.27亿元，港股通互联网ETF(513040)年内净流入资金18.07亿元。 03 重视景气结构在美联储降息周期开启后，中美政策"双宽松"共振，南向资金和外资将持续流入。港股作为全球估值洼地，恒指估值亦低于历史均值。随着未来基本面改善，盈利预期上修叠加估值修复将驱动港股中长期上行。但众所周知，大多数科技、互联网龙头企业在港美股上市，直接投资境外市场对个人投资者来说，难度大、复杂度高，越来越多的资金通过相对高效、便捷的跨境ETF布局。譬如恒生科技ETF易方达(513010)、港股通互联网ETF(513040)均为T+0交易，流动性好，就很适合建仓布局。恒生科技ETF易方达(513010)一键打包中国科技核心资产，成分股深度聚焦AI产业链的上中下游。港股通互联网ETF(513040)标的指数聚焦互联网平台经济，涵盖腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团等大型互联网公司，前三大成分股占比超41%，锐度高，弹性大。 AI科技行情是全球的主线，这一轮国内外的行情演绎主要集中在人工智能上游的算力和硬件上，下游的AI应用在未来也会打开想象空间。而科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。随着产业节奏的演进，年初这波科技股重估行情，未来仍可能重新上演。（全文完）

格隆汇09-09 17:41

美国8月CPI前瞻：通胀持续走高，对降息影响几何？对美股影响几何？

的负面冲击，因此未来12个月内，我们对美股仍持看多立场。来源：Mitrade 正文 2025年9月11日，美国将发布8月消费者价格指数（CPI）数据。市场普遍预期，整体CPI和核心CPI环比均将上涨0.3%。受此影响，整体CPI同比涨幅或达2.9%，高于前值2.7%；核心CPI同比预计维持在3.1%（图1）。若数据符合预期，美国通胀水平将自4月的阶段性低点连续4个月回升（图2）。图1：市场普遍预测来源：路孚特，TradingKey 图2：美国CPI（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 按分类项来看： · 食品分项的领先指标是CRB食品指数。鉴于该领先指数在8月呈上行态势，预计食品分项增速可能会有所增强，并对整体CPI增速产生一定程度的正向拉动作用。 · 观察能源商品分项的直接指标为美国汽油零售价格。由于8月美国汽油零售价格的月均同比降幅显著收窄，所以该月能源商品分项的增速预计会有所抬升。 · 商品里的运输分项，其判断依据是对曼海姆二手车价值指数表现的观察。8月这一领先指标同比出现上升，由此可预计，本月CPI中运输产品分项的增速也会随之上升。 · 在住房通胀方面，标普CS房价指数与Zillow租金指数都表现出一定程度的下降态势，预计8月住房通胀的增长速度或许会进一步放缓。 · 最后，8月平均时薪的增速仍处于较高的水平，预计该月核心服务分项将呈现上行走势。通过综合考量食品、能源、运输、住房及其他核心服务分类项目，预计8月整体通胀上行的可能性较大。需要留意的是，特朗普针对欧盟、日韩、印度等经济体征收的关税已自8月起正式生效。若该关税产生的影响较为显著，8月CPI或许会超出市场预期。总的来说，我们的基准预测是美国通胀具备粘性，但整体处于可控范围。尽管7月非农数据略有上修，8月该数据仅录得2.2万人，显著低于市场预期；此外，6月非农数据已下修至负值（图3）。在此背景下，预计美联储将更多考量劳动力市场的疲软态势，预计在今年9月重启降息周期。我们判断，该央行今年内将实施3次降息，每次幅度为25个基点（图4）。股市方面，尽管美国经济持续走弱，但在降息与减税双重政策发力的背景下，预计对股市的正面支撑将力压经济放缓带来的负面冲击，因此未来12个月内，我们对美股仍持看多立场。图3：美国非农就业（000）来源：路孚特，TradingKey 图4：美联储政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 原文链接

TradingKey09-09 17:01

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