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美股异动丨美国散户“带头大哥”游戏驿站飙涨超63% 此前短暂停牌

游戏驿站(GME.US)大涨逾54%短暂停牌，现大涨63.8%。消息面上，曾在2021年推动“散户大战华尔街”、爆炒游戏驿站(GME.US)股价的美国散户“带头大哥”时隔三年回归X(用户名为咆哮的小猫，Roaring Kitten)，其三年前在X上停止更新，今日发帖暗示重新回归。在此前的游戏驿站事件中，正是他通过不断的晒单、发表评论预测，推动了散户对游戏驿站的热捧，带领散户形成轧空，迫使空头大佬节节败退。

格隆汇2024-05-13

美股异动丨极氪上市第二日继续涨超9%

极氪美股盘初涨幅扩大至9.5%，上周五IPO首日收涨近35%，总市值超77亿美元。极氪IPO定价为21美元/ADS。作为吉利控股集团旗下的豪华智能纯电品牌，极氪刷新了新能源车企史上最快上市纪录，从2021年4月15日品牌发布到成功IPO仅37个月。 2023年极氪实现营业收入517亿元，整车毛利率达到15%。截至2024年4月底，已累计交付车辆超24万台。今年1-4月，极氪实现了翻倍以上增长，同比大增111%，持续稳居20万以上中国纯电品牌销量冠军。目前，极氪已拥有24个极氪中心、240个极氪空间、31个极氪交付中心以及45个ZEEKR House。

格隆汇2024-05-13

ETF热点收评｜A股多空交织，大金融鼎力护盘！恒指重返万九，港股互联网ETF（513770）豪涨2.5%再刷年内新高！

互联网板块仍进入到深度价值区域，相对于美股纳斯达克估值投资价值凸显。截至5月10日，港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数市盈率PE为33.92倍，位于指数近10年50.87%分位点。 ②资金配置角度：外资长线资金积极加仓带动南向资金流入，有望持续推动上涨。截至上周五，2月7日以来55个交易日有54日南向资金为净买入状态，合计加仓2105亿港元。 ③公司经营与回报方面：年初以来互联网龙头降本增效，基本面持续向好。2023年腾讯控股连续4个季度实现毛利和净利润的显著增长，基本面呈现V型复苏。 ④国内经济政策方面：近期地产政策持续松绑、货币利率政策进一步宽松，国内整体仍处于经济复苏阶段，政策支持持续推出，有望对需求持续形成支撑。布局工具上，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%，前十大成份股权重超80%，龙头属性突出。二、【高股息奋起护盘！价值ETF（510030）逆市收红，收盘价续创近9个月新高！机构：乐观的情绪在萌芽】 A股大盘再陷回调，部分中字头、高股息个股奋起护盘，截至收盘，成份股均为“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）场内价格收涨0.12%，逆市收红，日线三连阳，收盘价续创近9个月新高。成份股方面，中远海控飙涨5.39%，领涨板块，中国中车大涨4.6%，中国化学、招商轮船、华电国际收涨超3%。下跌方面，兖矿能源、陕西煤业收跌超2%，拖累板块走势。消息面上，5月11日，国家统计局公布2024年4月份CPI、PPI等数据。中信证券指出，中国4月CPI、PPI同比均小幅回升，年内物价偏低压力最大的时期或已过去。预计后续CPI仍将保持“温和回升、小步上行”的态势，CPI回升至1%以上或须等到8月份之后。当前，多重因素或助力180价值指数后续走势：【外资发声看好】近日，多家外资机构表示，当前，全球资金正积极寻找更具性价比的资产，中国资产则被视为不可忽视的价值洼地——中国经济持续恢复向好，资产估值调整充分、性价比凸显，而有关部门持续推动中国资本市场对外开放，或也将进一步增强A股、港股对全球资金的吸引力。【180价值指数估值仍处低位】当前，价值ETF（510030）标的指数180价值指数估值仍处低位。Wind数据显示，截至上个交易日（5月10日）收盘，180价值指数市净率为0.82倍，位于近10年22.99%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，中信证券表示，宏观政策环境不断改善，诸多正面因素在积累，各类资金抢跑推动近期中国资产全面修复，乐观的情绪在萌芽。建议淡化博弈，配置上聚焦绩优成长、低波红利和活跃主题三条主线。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。三、【海外大消息！多空分歧显现，药明康德高开低走，逆市收涨2.99%！医疗ETF（512170）午后溢价走阔】关注医疗板块的朋友知道，年初以来，美《生物安全法案》（即限制药明康德及中国生物科技公司的法案）对药明系的股价影响剧烈。今日AH药明系股票集体跳空高开，什么原因？没错，又是这个法案。当地时间5月10日，美国国会发布了修改版《生物安全法案》，该版将现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日（即要求美国公司在2032年之前结束与这些公司的合作）。有业内人士认为，8年时间足够相关公司应变，而这个最大的不确定性落地，或能给相关公司带来正面影响。不过也有市场人士认为，虽有喘息之机，但这也导致法案更具实操性，国内医药产业长期发展压力可能会加大。盘中观点分歧加剧，药明系出现跳水。截至收盘，A股药明康德收涨2.99%，全天振幅高达6.44%。从医疗板块整体行情来看，成份股跌多涨少，以致医疗ETF（512170）最终小幅收跌。不过，场内午后溢价走阔，收盘溢价率仍达0.26%，显示买盘资金相对强势，多头或开始发力。拉长时间来看，近期医疗板块有一轮短线行情。上周（5月6日-10日），医疗ETF（512170）周线收出三连阳，标的指数中证医疗近3周累计涨幅达10.57%，大幅超越沪指（2.91%）及沪深300（3.52%）同期表现。招银国际在《招银国际中国医药：行业支持政策有望落地，业绩复苏可期》中表示，医药行业或将持续反弹，主要由于：1）国内政策预期改善，医疗设备更新政策落地有效刺激采购需求，医保对于创新产品的支付环境改善，反腐常态化后院内医疗需求有望持续复苏；2）出海提供额外增长动力，创新药出海授权交易有望持续落地，创新医疗器械拓展海外市场；3）GLP-1、ADC等长期投资机会；4）板块估值吸引，多数龙头股票的动态市盈率低于历史平均1个标准差，部分个股的股息率吸引。需要特别提醒的是，医药医疗板块调整时间较长，短期行情回暖并不代表行情的彻底反转，关注医药医疗板块的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意风险管理，或可逢跌分批布局，切勿盲目梭哈“抄底”。本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。中证医疗指数2019年至2023年的分年度业绩分别为48.67%、79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝及其联接基金、银行ETF、券商ETF、标普红利ETF、价值ETF、医疗ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。港股互联网ETF、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2024-05-13

A股多空交织，大金融鼎力护盘！恒指重返万九，港股互联网ETF(513770)豪涨2.5%再刷年内新高！

互联网板块仍进入到深度价值区域，相对于美股纳斯达克估值投资价值凸显。截至5月10日，港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数市盈率PE为33.92倍，位于指数近10年50.87%分位点。 ②资金配置角度：外资长线资金积极加仓带动南向资金流入，有望持续推动上涨。截至上周五，2月7日以来55个交易日有54日南向资金为净买入状态，合计加仓2105亿港元。 ③公司经营与回报方面：年初以来互联网龙头降本增效，基本面持续向好。2023年腾讯控股连续4个季度实现毛利和净利润的显著增长，基本面呈现V型复苏。 ④国内经济政策方面：近期地产政策持续松绑、货币利率政策进一步宽松，国内整体仍处于经济复苏阶段，政策支持持续推出，有望对需求持续形成支撑。布局工具上，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%，前十大成份股权重超80%，龙头属性突出。二、【高股息奋起护盘！价值ETF（510030）逆市收红，收盘价续创近9个月新高！机构：乐观的情绪在萌芽】 A股大盘再陷回调，部分中字头、高股息个股奋起护盘，截至收盘，成份股均为“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）场内价格收涨0.12%，逆市收红，日线三连阳，收盘价续创近9个月新高。图片来源：雪球成份股方面，中远海控飙涨5.39%，领涨板块，中国中车大涨4.6%，中国化学、招商轮船、华电国际收涨超3%。下跌方面，兖矿能源、陕西煤业收跌超2%，拖累板块走势。图片来源：Wind 消息面上，5月11日，国家统计局公布2024年4月份CPI、PPI等数据。中信证券指出，中国4月CPI、PPI同比均小幅回升，年内物价偏低压力最大的时期或已过去。预计后续CPI仍将保持“温和回升、小步上行”的态势，CPI回升至1%以上或须等到8月份之后。当前，多重因素或助力180价值指数后续走势：【外资发声看好】近日，多家外资机构表示，当前，全球资金正积极寻找更具性价比的资产，中国资产则被视为不可忽视的价值洼地——中国经济持续恢复向好，资产估值调整充分、性价比凸显，而有关部门持续推动中国资本市场对外开放，或也将进一步增强A股、港股对全球资金的吸引力。【180价值指数估值仍处低位】当前，价值ETF（510030）标的指数180价值指数估值仍处低位。Wind数据显示，截至上个交易日（5月10日）收盘，180价值指数市净率为0.82倍，位于近10年22.99%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，中信证券表示，宏观政策环境不断改善，诸多正面因素在积累，各类资金抢跑推动近期中国资产全面修复，乐观的情绪在萌芽。建议淡化博弈，配置上聚焦绩优成长、低波红利和活跃主题三条主线。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。三、【海外大消息！多空分歧显现，药明康德高开低走，逆市收涨2.99%！医疗ETF（512170）午后溢价走阔】关注医疗板块的朋友知道，年初以来，美《生物安全法案》（即限制药明康德及中国生物科技公司的法案）对药明系的股价影响剧烈。今日AH药明系股票集体跳空高开，什么原因？没错，又是这个法案。当地时间5月10日，美国国会发布了修改版《生物安全法案》，该版将现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日（即要求美国公司在2032年之前结束与这些公司的合作）。有业内人士认为，8年时间足够相关公司应变，而这个最大的不确定性落地，或能给相关公司带来正面影响。不过也有市场人士认为，虽有喘息之机，但这也导致法案更具实操性，国内医药产业长期发展压力可能会加大。盘中观点分歧加剧，药明系出现跳水。截至收盘，A股药明康德收涨2.99%，全天振幅高达6.44%。从医疗板块整体行情来看，成份股跌多涨少，以致医疗ETF（512170）最终小幅收跌。不过，场内午后溢价走阔，收盘溢价率仍达0.26%，显示买盘资金相对强势，多头或开始发力。图片来源：Wind 拉长时间来看，近期医疗板块有一轮短线行情。上周（5月6日-10日），医疗ETF（512170）周线收出三连阳，标的指数中证医疗近3周累计涨幅达10.57%，大幅超越沪指（2.91%）及沪深300（3.52%）同期表现。图片来源：Wind 招银国际在《招银国际中国医药：行业支持政策有望落地，业绩复苏可期》中表示，医药行业或将持续反弹，主要由于：1）国内政策预期改善，医疗设备更新政策落地有效刺激采购需求，医保对于创新产品的支付环境改善，反腐常态化后院内医疗需求有望持续复苏；2）出海提供额外增长动力，创新药出海授权交易有望持续落地，创新医疗器械拓展海外市场；3）GLP-1、ADC等长期投资机会；4）板块估值吸引，多数龙头股票的动态市盈率低于历史平均1个标准差，部分个股的股息率吸引。需要特别提醒的是，医药医疗板块调整时间较长，短期行情回暖并不代表行情的彻底反转，关注医药医疗板块的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意风险管理，或可逢跌分批布局，切勿盲目梭哈布局。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。中证医疗指数2019年至2023年的分年度业绩分别为48.67%、79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝及其联接基金、银行ETF、券商ETF、标普红利ETF、价值ETF、医疗ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。港股互联网ETF、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-13

小摩Q1增持逾1800万股苹果股票

摩根大通提交的13F美股持仓文件显示，一季度其增持逾1800万股苹果股票，持仓占比为2.27%；并增持了微软、英伟达、Meta Platforms、谷歌等明星科技股。此外，小摩还增持了瑞银、Stellantis、埃克森美孚石油等明星股、减持美国银行、Uber、礼来等。摩根大通截止3月底的持仓总规模为1.18万亿美元，较上季度增加0.14万亿美元。

金融界2024-05-13

等待美CPI一锤定音？热门中概股盘前“大爆发” 孙正义最新出手......

%；纳指期货涨0.18%。热门中概股美股盘前多数走高。B站涨逾4%，阿里巴巴涨3.8%，京东涨3%，蔚来、小鹏汽车、百度、拼多多涨逾1%。腾讯音乐涨2%，公司公告称首次派发年度现金股息约15.16亿元。盘前涨逾3%！Arm拟明年推出自研AI芯片据亚洲的一份报告称，这家英国芯片设计公司将成立AI芯片部门，目标是在2025年春季之前构建原型，并可能由合同制造商进行大规模生产，预计将于2025年秋季开始。据加拿大Precedence Research公司估计，AI芯片目前的市场规模为300亿美元，预计到2029年将超过1000亿美元，到2032年料逾2000亿美元。英伟达(Nvidia)目前在AI芯片领域占据绝对领先地位，但也无法满足日益增长的需求，于是日本投资控股公司软银从中看到了机会。 Arm于2016年被软银以320亿美元，持股90%收购，并于去年在纳斯达克上市。延伸阅读：英伟达的新挑战者前日本首富孙正义靠这一公司打赢“翻身仗”｜每日财经大小事伦敦证券交易所数据显示，受益于AI计算的激增，今年迄今为止，Arm股价已涨了近45%，市值超过1130亿美元。与此同时，杰富瑞(Jefferies)分析师已开始对美国半导体行业进行长期看涨展望，同时表明这一领域当前的上行周期预计将强劲且漫长。分析师指出，从历史上看，市场仍处于周期的早期，距离最低同比增长点仅14个月，而过去9个周期的时间超过30个月，“意味着未来还有1年以上的增长空间”。在报告中，杰富瑞鼓励投资者买入最新下跌的AI概念股，因为最近的财报季带来了“该领域首次真正的回调”。 #AI热潮#分析师表明，AI投资有望大幅增长，到2027年可能占半导体收入的25%，高于2022年的5%。随着云资本支出预算的增加，AI的增长轨迹仍然强劲。追踪美元兑一揽子六种其他货币的美元指数下跌 0.1%，至105.090。在前两个交易日大涨后，现货黄金自高位回落，目前回撤至2340美元附近，日内跌幅在20美元左右。比特币一度飙涨突破6.3万美元后回落至6.25万美元。油价小幅走高，布油、美油涨幅均在3%左右。 #美联储政策转向# 由于近期美国经济数据好坏参半，引发了人们对央行今年何时开始降息的疑问，美元上周大幅波动。但随着交易员等待美国最新通胀数据的发布，这种波动性可能会在新周初消退。荷兰国际集团(ING)分析师在一份报告中表示，“在温和的FOMC会议和疲软的4月份非农就业数据吸走了美元上行势头后，关键在于CPI数据是否会积极推动美元下行。” 如今交易员目光都集中在周二公布的美国生产者价格(PPI)指数上，预计环比上涨0.3%，而核心PPI则料稳定在0.2%。紧接着是周三的4月份的消费者价格(CPI)数据以及零售销售数据，将在指引美联储未来货币政策路径方面发挥重要作用。目前市场普遍预计，4月核心CPI同比增速将从上月的3.8%下滑至3.6%，环比增速从0.4%下滑至0.3%；整体CPI从上月3.5%放缓至3.4%，环比保持在0.4%，均表明通胀将进一步放缓。至于美国4月零售销售环比料增长0.4%，此前3月为增长0.7%。值得注意的是，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和欧洲央行管委诺特周二将共同参加一场会议并发表讲话。延伸阅读：紧盯本周重头戏！决定“美联储降息”的关键指标来了美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析欧元/美元上涨0.1%，至1.0784，尽管这种坚挺的基调可能是短暂的，鉴于欧洲央行几乎承诺于6月进行“首降”。上周五的4月份会议记录显示，明年欧元区通胀仍有望回落至2%，奠定了政策制定者或将在6月份开始从历史高位降息的基础。市场目前预计今年最多会降息3次，或者在六月之后降息2次，最有可能在9月和12月，届时欧洲央行将发布新的经济预测。

IreneLim2024-05-13

紧盯本周重头戏！决定“美联储降息”的关键指标来了美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析

债收益率和美元则保持稳定。热门中概股美股盘前多数走高。阿里巴巴涨近4%，并将于明日盘后公布2024财年第四财季及全年业绩京东涨3%，百度、拼多多涨超1%。腾讯音乐涨2%，公司公告称首次派发年度现金股息约15.16亿元。决定“美联储降息”的关键指标来了如今交易员目光都集中在周二公布的美国生产者价格(PPI)指数上，预计环比上涨0.3%，而核心PPI则料稳定在0.2%。紧接着就是周三的4月份的消费者价格(CPI)数据以及零售销售数据，将在指引美联储未来货币政策路径方面发挥重要作用。#美联储政策转向# 目前市场普遍预计，4月核心CPI同比增速将从上月的3.8%下滑至3.6%，环比增速从0.4%下滑至0.3%；整体CPI从上月3.5%放缓至3.4%，环比保持在0.4%，均表明通胀将进一步放缓。至于美国4月零售销售环比料增长0.4%，此前3月为增长0.7%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。此前，美国核心CPI连续三个月增速超预期，大大重创了市场的降息预期。渣打银行的首席外汇策略师Steven Englander指出，如果密切观察住房成本，特别是CPI中的住房通胀相关指标，即自住房业主等价租金（OER），就会发现，住房通胀可能很快下行，并且拉动核心通胀下行。据CME的FedWatch工具显示，目前市场押注美联储将于9月降息，年内降息次数为2次。另一方面，欧元区第一季国内生产总值(GDP)和就业数据也将于周三公布。杰富瑞国际(Jefferies International)欧洲首席经济学家Mohit Kumar表示：“我们需要一个催化剂来打破利率区间或改变我们对风险资产的看法。” “本周美国消费者物价指数数据可能是潜在的催化剂。尽管美国数据已开始显示出一些放缓的迹象，但通胀仍然粘性，引发了对滞胀的担忧。” 央行方面，美联储主席鲍威尔和欧洲央行管委诺特周二将共同参加一场会议并发表讲话。 #外汇技术分析#美元指数 FXEMPIRE分析师Arslan Ali称美元指数目前交投于105.305，今天的枢轴点为105.403。如果维持在这一水平之上，可能会立即遇到阻力位105.660、105.893和106.146，从而可能引导看涨趋势。相反，跌破这一支点可能会导致测试支撑位105.143和104.882，并向下延伸至104.538，表明看跌转变。 50天和200天均线分别接近105.422和105.233，表明在当前水平附近处于盘整阶段。（来源：FXEMPIRE）欧元/美元 Arslan Ali称，欧元目前交投于1.07784美元，直接枢轴点定为1.07549美元，一旦突破将可能引发看涨情绪。关键阻力位为1.08115美元、1.08464美元和1.08816美元，挑战潜在的上行走势。相反，支撑位位于1.07240美元、1.06897美元和1.06506美元。 50天和200天均线均徘徊在1.07500美元左右的枢轴下方，强化了当前水平的重要性。（来源：FXEMPIRE）英镑/美元 Arslan Ali称，英镑目前交投于1.25241美元，枢轴点位于1.25046美元，表明保持在这一水平之上可能会保持看涨势头。阻力位设定为1.25676美元、1.26328美元和1.26965美元，这将挑战英镑的上涨能力。支撑位于1.24459美元，其次是1.24032美元和1.23475美元。 50天和200天均线分别位于1.25148美元和1.25406美元，略高于和低于当前价格，暗示市场状况平衡。（来源：FXEMPIRE）

冷眼独行2024-05-13

ETF市场日报：港股行情飙升延续！明日将有两只汽车零部件相关ETF上市

值在24年PE 15x左右水平，相比较美股纳斯达克24年PE 24x，港股互联网板块进入到深度价值区域，投资价值凸显。中金公司表示，若港股通红利税减免得以落实，内地投资者对于港股，尤其是高分红相关板块的投资热情将进一步提升，短期提振港股市场情绪，长期也有助于改善港股市场流动性。跌幅方面，小微盘回调，新能源车板块走低消息面上，美国商务部长雷蒙多当地时间5月8日声称，美国有可能会采取“极端措施，即禁止中国联网汽车进入美国”。同时有消息称，美国或针对中国电动汽车增加新关税。对此，中汽协表示，贸易保护主义和孤立主义绝不应该成为新能源汽车行业的主题，汽车制造作为一个高度全球化的行业，需要全球视野和开放心态来推动其健康发展。这样的一个创造发展起来之后，进入美国市场却受到限制，这是非常不合理的。中泰证券认为，资本市场一系列新规的改革方向是趋于严格。退市新规之下，小微盘股会有一个“去伪存真”的过程，以往炒壳、炒新、炒概念的策略都会受到更多限制，聚焦主业、有核心技术的公司会得到更多资金关注。从中长期来看，资金会逐渐向大盘蓝筹与价值龙头集中。与此同时，红利策略和高股息板块在未来依然有较大的空间。活跃度方面，成交额下降明显，华夏港股央企红利ETF(513910)换手率居股票型ETF首位具体来看，华宝添益ETF(511990)、银华日利ETF(511180)成交额均降至百亿元以下。华夏恒生互联网ETF(513330)成交额达39.40亿元，居股票类ETF首位。换手率TOP10方面，华夏港股央企红利ETF(513910)换手率居股票型ETF首位。其余进入榜单的港股相关股票类ETF为银华港股科技30ETF(513160)、银华港股创新药ETF(159567)、 ETF发行市场方面，明日具体包括平安汽车零件ETF(159306)、华夏汽车零部件ETF(562770)、银华高股息ETF(563180)。平安、华夏即将上市的新基金均跟踪中证汽车零部件主题指数，从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。国金证券认为，马斯克再访华&特斯拉通过汽车数据安全4项合规要求，FSD落地可能性增加。4月28日晚，中汽协发布《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报》，公示特斯拉符合汽车数据安全4项合规要求，意味着特斯拉已扫清在中国的数据合规障碍，禁行禁停限制即将解除。特斯拉目前需智能驾驶来抗衡中国高性价比的电动车，FSD目前在北美反响热烈，若落地将带动公司产品力增强，特链有望逐步走出左侧。目前市场担忧特链，核心矛盾在美国汽车贸易政策和特斯拉创新周期，随着下半年两个核心予盾的解决，特链将迎来新一轮投资机会。长期看，持续看好以特斯拉供应链为首的中国汽零国际化，这个超趋势是不可逆的。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-13

金达威 | 并购频频、市值不振，合成生物、维生素、NMN、保健品，谁将救其业绩困局？

部投资机构几乎全部入场。二级市场，从美股到A股，合成生物也曾经历了一整年的狂欢。此次再度火热，也是因为2024年政府工作报告及中央经济工作会议将生物制造作为新质生产力重点提及。但短短几年过去，美股几大合成生物公司却是另一番光景。技术型公司Ginkgo市值跌落神坛、产品型龙头企业Zymergen遭遇首款商业化产品失败，最终被低价收购、2023年合成生物学天选之子Amyris申请破产重组...... 资本市场热捧，使得多家企业纷纷布局，2022年年末，金达威就曾在公告强调要加码投资生物酶及合成生物技术，计划通过合成生物技术优化原料产品，提升品质并降低成本，同时推出基于合成生物学的新产品。 2023年末，金达威再次推出了一项募资额达18.2亿的可转债融资方案，重点推进合成生物制造项目。公司明确表示，其投资重点包括年产10000吨泛酸钙和年产30000吨阿洛酮糖及5000吨肌醇的建设项目，这是利用公司在合成生物技术积累和生物酶催化生产经验进行的产品线拓展。这几项产品分别均能对标到合成生物正宗概念股华恒生物、百龙创园。而且合成生物学产业链较长，涵盖上游底层技术、中游平台型公司、下游产品型公司，利用合成生物技术能够生产出从精细化工、食品、医美、医药等多领域的产品。 2023年12月，投资者问及金达威在合成生物方面的投入和产出，公司并未给出量化指标，而是回应公司多年来持续投资于生物酶和合成生物技术，致力于智慧型工厂的建设和工艺科技的创新，以实现绿色、低碳、低成本的生产。 2024年2月，金达威进一步强调了公司不仅拥有合成生物学关键技术、而且有规模化生产生物煤库平台，并成功进行了产业化，打造出了丰富多样的行业产品。 4月20日，金达威发布了一项专利名称为“一种生物酶催化合成L-肌肽的方法”。以上种种，证实了金达威并非只是纯粹地概念股，但强调自己既有技术、又具有平台和产品能力，这就有待考究。而且从整个产业周期来看，合成生物依然处于发展初期，选品到量产至少有5年时间，结合美股几大合成生物公司的经验教训，证明合成生物领域的公司即使有了布局，也并非能顺利发展。但这并不影响金达威的股价在不到一个月的时间上涨近30%，部分已经超过质押股份股价。 02业绩不好就并购，一招鲜已成路径依赖除了合成生物，金达威的业务涉猎也较为广泛，包括维生素、辅酶、保健品，NMN、医药原料等，对外投资参股公司多达20多家，商誉资产达7项。在维生素A、辅酶Q10的基础上，通过买买买模式逐渐拓展了保健品、医药原料业务。在切入保健品业务之前，金达威的拳头产品主要是维生素A、维生素D3、辅酶Q10，而且市场地位较高，属于全球较大辅酶Q10生产厂家之一，国内较大的辅酶Q10出口企业，全球前三大VD3生产厂家之一，全球六家VA生产厂家之一。其中，维生素A系列和辅酶Q10构成公司主要盈利来源，但由于维生素属于周期性品种，受供应端影响较大，各年毛利贡献不太稳定，导致维生素A系列和辅酶Q10二者交替成为公司各年业绩的主要来源。 1、并购保健品资产为减少周期性品种对业绩的波动，金达威把目光转向了具有消费属性的保健品业务，并于2015-2018年先后收购了保健品生产、销售以及渠道型公司。 2015年，金达威耗资2.06亿收购保健品销售公司Doctor'sBest（简称"DRB"）51%的股权，2016年继续增持至97.51%；同年，还通过定增方式使用6.54亿收购了保健品生产企业Vitatech（简称"VB"）的经营性资产； 2018年，公司耗资5.09亿收购了美国运动饮料品牌功能饮品销售公司Zipfizz的全部股权，同时以1亿美金入股全球保健品电商巨头iHerb4.8%的股权。新增保健品业务后，2016年，金达威的业绩就迎来触底反弹，并购达到了立竿见影的成效。通过将保健品资产不断纳入囊中，公司保健品业务的收入规模也从2015年的3.21亿增长至2019年的16.87亿，并替代维生素A、辅酶Q10成为公司的第一大收入来源。但跟保健品同行汤臣倍健一样，2019年，金达威也栽在了境外收购资产的商誉大减值上，保健品生产企业VB公司总计4.86亿的商誉原值，当年就出现了2.74亿的商誉减值，同年，叠加公司维生素产品价格也开始出现下滑，导致公司当年核心经营利润直接砍半。好在公司原有辅酶Q10产品在之后的两年迎来量价齐升，毛利率较19年大幅增长超27个百分点，公司业绩再次迎来反弹。 2、并购医药原料资产但此时公司的维生素产品已经自2021年开始加速量价齐跌，辅酶产品的毛利率表现也大起大落，给公司带来了强烈的不安全感，于是，公司再次着手收购新的业务，以拓展新的盈利增长点。 2020年12月，公司收购了诚信药业86%的股权，2021年完成合并，当年新增了医药产品（原料）的业务，同时也带来了1.44亿的商誉。但这项医药原料业务，不仅没有挽救公司业绩下滑局面，反而还让公司亏损加重。 2021年-2022年，诚信药业因为经营业绩不及预期，主要产品价格及销量下降，导致净利润同比减少565.53%，公司先后对其计提了0.38亿、1.06亿的商誉减值。至此，2021年才完全并入合并报表的诚信药业，1.44亿的商誉全部减值完毕。 3、维生素及辅酶产品毛利大幅下滑从上图可知，金达威的收入规模总体是增长的，但核心经营利润却创了新低，这两年似乎是赔本赚吆喝。从公司的收入构成情况来看，公司的保健品始终保持着增长态势，且收入增长较快；辅酶Q10产品收入规模有所增长，但提升幅度极低，最近四年收入规模属于原地踏步的状态；维生素A系列产品却经历了抛物线式的增长及回落，收入规模从2015年的2.2亿增长至2018年的9亿，2023年又回落至2.14亿，波动幅度最大；从毛利率变化情况来看，维生素A系列产品的毛利率表现最不稳定，最高点毛利率能达到80%，最低点毛利率却能跌到-3.9%，陷入经营亏损，而同样有维生素A业务的浙江医药和新和成，这块业务仍能保持盈利，规模优势不明显。辅酶产品毛利率波动幅度次之，虽然总体毛利率较19年以前有所提升，但近两年毛利率也大幅回落了近20个百分点。只有收购而来的保健品业务毛利率表现相对稳定，常年维持在33%的水平，但较同行业内的汤臣倍健，其毛利率仅为后者的一半，凸显产品的市场竞争力相对较差。 4、NMN未成气候而在2020年7月引起资本市场热捧，作为保健品市场备受关注的增长点——NMN神药似乎也经历了从爆火到过气，坐过山车般的起伏。 2020年，金达威推出的新产品NMN在市场上大受欢迎，当年销售量高达58267瓶，为公司带来了0.65亿的营收。基于对NMN的乐观前景，2021年，金达威提出将“辅酶Q10”、“NMN”作为公司的核心大单品推向市场，并扩大了500吨的产能，但之后的几年，从财报中无法找到NMN的具体营收数据，2021年-2022年，DRB的净利润分别处于下滑状态，2023年，DRB业绩有所恢复，但公司称NMN市场乱象频生，产品质量参差不齐，整个行业亟待规范化管理。实际上，这款曾经受消费者热捧的神药，截至目前，在我国还尚未获得药品、保健食品、食品添加剂和新食品原料许可，中国国家卫健委、美国FDA等海内外层面也出现了审批收紧状态，电商平台中，几款常见品牌的NMN产品的瓶装价已由数万元降至千元左右。市场分析人士指出，NMN市场的发展仍然充满不确定性。综上所述，虽然保健品业务收入规模快速增长，取代原有的维生素A及辅酶Q10，成为营收占比第一的业务，但因为毛利率表现平淡，在毛利贡献度上无法弥补高毛利率的两大产品毛利率大幅波动带来的负面影响，在业绩贡献上始终未能扛起大旗。而公司试图再次通过收购布局原料药业务，来提振业绩，结果是不仅没有贡献，反而只有伤害。 2022年、2023年，由于维生素A及辅酶Q10产品的毛利率大幅回落，公司业绩再创新低。 5、再次收购，加码保健品业务面对同样的局面，金达威再度启动并购，加码保健品产业布局。 2024年2月，金达威宣布其控股子公司DRB以1720万美元的现金对价（约合人民币1.24亿元）收购Activ公司100%的股份权益。Activ是美国钙咀嚼片补充剂品类的知名品牌，主要经营 Viactiv系列骨骼健康、免疫健康和其他膳食营养补充剂咀嚼片等产品。根据收购报告，Activ在收购前处于资不抵债的局面。2022年底及2023年9月底，其资产总额分别为677.20万美元、817.80万美元，净资产为-2099.10万美元、-1939.10万美元。2022年及2023年前三季度，净利润分别为-996.6万美元、160.10万美元，刚刚扭亏为盈。面对过往失败多过成功的收购履历，此次再度出手，能否再次实现业绩的反转呢？ 03业绩挑战及隐忧对金达威现有业务复盘，笔者认为金达威的短期业绩主要受维生素A的周期性影响，其次是辅酶Q10，同时还需关注公司保健品业务的商誉资产情况。辅酶Q10市场供给高度集中，呈寡头垄断，且由中国主导，金达威以600吨产能稳居国内第一，据21年数据，金达威的辅酶Q10产量占行业近30%，具有最强的规模和成本优势，价格主要受供给端影响较大，厂商停产、扩产动态是关键影响因素；据24年1月的投资者调研纪要，公司表示随着消费者对免疫和心脏保健的关注大幅提升，辅酶Q10市场呈现增长态势；维生素A市场亦呈寡头垄断，价格主要受供给影响，帝斯曼、巴斯夫、新和成（8000吨）、浙江医药（5000吨）4家企业占据全行业近80%的产能，金达威以4000吨的产能位于第二梯队。历史上厂商停产检修、环保事故及灾害是价格的主要影响因素。维生素A价格自2018年以来持续下跌，目前已跌至底部，不足1%的历史分位，下行空间有限，而一旦价格反弹，给企业带来的业绩弹性十足。据悉，目前维生素A的全球开工率普遍较低，部分企业陷入亏损，存在一定的挺价意愿，但需要注意的是，花园生物计划增加6000吨的维生素A粉产能可能会加剧供需失衡，导致价格恢复周期较为漫长。对公司财报的风险诊断来看，最大的隐忧可能是保健品业务发展不及预期带来经营亏损及商誉减值。公司目前商誉资产4.87亿，净资产占比12%，最大的构成是Zipfizz公司，主营业务是运动功能饮料品牌运营及销售，商誉账面价值3.22亿，自18年收购以来未发生过减值，最近三年Zipfizz公司收入稳步增长，但净利率却是逐年下滑。从公司对其进行商誉减值测试的假设条件来看，预测期假设平均净利率为15.18%，预期稍显乐观。基于前次VB公司、诚信药业商誉全部减值的情况、不排除Zipfizz商誉减值带来的隐忧。综上，业绩弹性主要看维生素A，其次是辅酶，风险看保健品业务，除此之外，公司在NMN、合成生物方面的利好可能对股价产生积极影响。

格隆汇2024-05-13

美股异动｜再鼎医药盘前涨5.6% 瑞普替尼已获国家药监局批准

再鼎医药(ZLAB.US)盘前涨5.58%报21.2美元。消息面上，公司宣布，奥凯乐(瑞普替尼)已获国家药监局(NMPA)批准，用于治疗ROS1阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌成人患者。该批准基于TRIDENT-1关键研究，这是一项开放标签、单臂的1/2期研究，在TKI初治患者和接受过TKI治疗的ROS1阳性非小细胞肺癌患者中评估了瑞普替尼。据悉，瑞普替尼最初由Turning Point公司(现已被百时美施贵宝收购)开发，是一款ROS1和NTRK靶向抑制剂。再鼎医药拥有该产品在大中华区的独家开发及商业化权。

格隆汇2024-05-13

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