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SBF的判决可以带来什么？我们应该吸取什么教训

他被定罪后，斯坦福大学的乔恩·多诺霍和耶鲁大学的伊恩·艾尔斯等盟友也提出了基本相同的论点。这是他的辩护团队的再次发言。卡普兰法官已经表达了他对这种道德沦丧的彻底蔑视。卡普兰在 2023 年 10 月 11 日的审判中打趣道：“这就像说，如果我闯入联邦储备银行，偷走 100 万美元，把所有钱都花在强力球彩票上，并且碰巧赢了，那也没关系。” 同样，依靠SBF的慈善工作作为良好品格证据的一个不便之处在于，正如审判所证实的那样，捐款本身主要来自被盗的客户资金。虽然辩方的宽大处理方案包括一系列支持 SBF 的品格证人陈述，但这些陈述是有限的，有时甚至很奇怪，其中包括许多只认识SBF小时候的人的陈述，以及来自SBF的一名涉嫌恋童癖者的陈述。似乎在监狱里成为了朋友。去年我花了一个月的时间观察SBF的刑事审判。我一次又一次地看到刘易斯·卡普兰法官对SBF辩护团队的这种误导性和不诚实的辩护做出不屑一顾，甚至愤怒的反应。他也不会第二次支持他们：我相信卡普兰法官非常非常有可能遵循检方的建议，判处SBF大约半个世纪的监禁。考虑到这些事情的运作方式，除非上诉不太可能成功，这意味着SBF将在监狱里呆到六十多岁。 SBF的垮台并不能净化加密货币的罪恶人们经常说，SBF的罪行与加密货币作为一种技术没有什么关系，这确实是事实。SBF 的华尔街背景与 2022 年崩盘的许多其他犯罪分子的背景相似，他大多认为加密货币是一种简单的赚钱方式，因为它的波动性。他的欺诈行为依靠中心化和不透明来欺骗客户——如果有的话，这是对链上金融运作方式的颠倒。尽管如此，他确实选择了在加密行业进行长期骗局，他的判决是行业反思的时候，也许可以学到一两件事。最重要的是，不要陷入自满情绪，这一点至关重要。检方量刑包中包含的文件中，有一份由SBF (SBF) 撰写的一份真正精神错乱的清单，列出了他在 FTX 倒闭后可以重新构建自己的罪行的方法。其中包括“SBF 为你的罪孽而死”的拟议叙述。尽管没有欺诈证据，Blast 项目的困境仍然让人联想到 SBF 的遭遇。该项目仓促上线和以收益为中心的营销方式都带有同样的那种追求最大化的冲动，这种冲动最终将 SBF 引向了犯罪、贫困，现在则是监狱。随着贪婪再次凌驾于作为加密货币运动基础的更深层次的社会和政治改革的关注之上，我们将看到又一轮的脆弱性、风险、欺诈和崩盘。聪明的人会一眼看穿那些“原生收益”、“双倍质押奖励”或“20% APR”的承诺，并认清它们的本质：巨大的、闪烁的警示信号。忽视警告和冒险冒进是导致 SBF 垮台的根本原因。他无视其副手卡罗琳·埃里森 (Caroline Ellison)、尼沙德·辛格 (Nishad Singh) 和王 Gary Wang 的反复反对，他们现在都将面临自己的判决。SBF 确信自己比任何人都聪明，他无视律师的建议，认为他们“不知道自己在说什么”，拒绝在 FTX 崩盘后进行全面的公关之旅。那些采访帮助检方限制了他的辩护团队并确保了他的定罪。行业教训以及人生教训驱使SBF实施鲁莽计划的世界观同样建立在巨大的自我之上。这归结为他对自己绝对正确的信念，以及对他认为“普通人”应该遵守的道德标准的轻视。埃里森在庭审中作证说，SBF 不认为“不要撒谎”或“不要偷窃”等规则适用于他选择的道德准则。他的道德准则混合了他母亲的功利主义结果论；同样功利主义的“赚了钱再去捐赠”的有效利他主义运动的宣传；以及他在 Jane Street 做交易员时学会的无休止的“预期价值”计算。看到一个本可以为世界做出真正贡献的人，却因几乎终其一生被关押而悔恨，我们可以从中吸取许多教训。但一些要点似乎特别清晰。首先，谨慎和谦逊并不是罪恶。无论是作为创始人还是交易员，风险管理都是实现可持续成功的一部分。其次，道德很重要——不是未来可能会发生什么的道德，而是你现在如何对待他人的道德。最后，贪婪很危险。虽然加密资产升值时可以享受，但过于关注数字的增长而不是基本面，才是通往贫困的最快捷径。或者会更糟。来源：金色财经

金色财经2024-03-28

耶鲁大学华裔女博士被美国警察射杀案和解，其子获赔82.5万美元

据美媒报道，因房屋驱逐令引发冲突最终死于警察枪下的美国加州圣地亚哥华裔女博士李燕，其儿子提起的民事诉讼近日获得82.5万美元和解。李燕的儿子在2023年3月通过律师事务所提起民事诉讼，指控圣地亚哥市及相关警员非法搜查、不当训练、过度使用武力、损害家庭关系等10多项投诉，以幸存者和过失致死的角度提出索赔。当地时间3月22日，圣地亚哥电视台报道，该民事诉讼获得82.5万美元的和解。圣地亚哥县媒体办公室随后证实了该和解款项，并表示这笔和解款包括律师费用。

金融界2024-03-25

司法部正式起诉苹果公司，苹果迎来八月以来最糟糕的一天

这里，促进下一代技术的竞争和创新。” 耶鲁大学反垄断研究员Dina Srinavasan将这起诉讼的重要性与25年前政府针对微软的行动进行了比较。她说：“上前殴打一个表现得像恶霸、又假装不是恶霸的人，真的是一件大事。” 关于“数字堡垒”战略此案旨在刺破总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的苹果公司围绕iPhone和iPad、Mac和Apple Watch等其他流行产品精心打造的数字堡垒，以创造出通常被称为“数字堡垒”的产品。一个“有围墙的花园”因此其硬件和软件可以无缝地提供用户友好的和谐。该战略帮助苹果公司实现了近4000亿美元的年收入，并且直到最近，市值超过3万亿美元。但尽管大部分股市已攀升至新高，苹果股价今年仍下跌了7%，导致长期竞争对手微软夺取了全球市值最高公司的宝座。苹果公司表示，这起诉讼如果成功，将“阻碍我们创造人们期望苹果公司提供的技术的能力，即硬件、软件和服务交叉”，并将“树立一个危险的先例.” 该公司在一份声明中表示：“在苹果公司，我们每天都在创新，以创造人们喜爱的技术，设计能够无缝协作的产品，保护人们的隐私和安全，并为我们的用户创造神奇的体验。这起诉讼威胁到了我们的身份以及使苹果产品在激烈竞争的市场中脱颖而出的原则。” 苹果“有围墙的花园”作为一项不可或缺的功能，受到希望个人信息得到最佳保护的消费者的青睐。该公司将这一障碍描述为iPhone与谷歌Android软件的设备不同的一种方式，而Android软件的限制并不那么严格，并且已授权给众多制造商。优先考虑用户隐私的说法是虚伪的？《消费者报告》高级研究员Sumit Sharma在一份声明中表示：“苹果声称自己是保护用户数据的捍卫者，但其应用商店收费结构以及与谷歌搜索的合作伙伴关系侵蚀了隐私。” 该诉讼抱怨称，苹果公司对一部iPhone的售价高达1599美元，并且其在每部iPhone上赚取的高利润是业内其它公司的两倍多。该公司的应用程序商店还向开发者收取高达消费者应用程序价格30%的费用。批评者长期以来一直抱怨说，当利润受到威胁时，该公司声称优先考虑用户隐私的说法是虚伪的。虽然其iMessage服务通过端到端加密来防止窥探，但一旦有人使用非Apple设备发送短信，这种保护就会消失。但移动安全专家Will Strafach表示，虽然他认为苹果需要加强监管，但他担心司法部对消息传递的关注可能是错误的，可能会削弱安全和隐私。 “我很高兴对SMS消息的访问受到限制，Guardian Firewall应用程序的创建者 Strafach说。他指出，iPhone上的许多表面上用于天气和新闻的应用程序已秘密且持续地将用户的GPS数据发送给第三方。Strafach表示，他担心苹果安全性的削弱“可能会为跟踪软件/配偶软件打开大门，与Android相比，在苹果设备上安装这些软件已经更困难了。” 然而，著名评论家Cory Doctorow抱怨称，虽然苹果公司阻止了Facebook等实体监视其用户，但它运营着自己的“监控广告帝国”，该帝国收集相同类型的个人数据供自己使用。苹果的挑战对苹果商业模式受到反垄断打击的担忧不仅导致该公司股价下跌，人们还担心该公司在开发人工智能技术产品方面落后于微软和谷歌。反垄断监管机构在投诉中明确表示，他们认为苹果的“数字堡垒”主要是一种抵御竞争的武器，创造了市场条件，使其能够收取更高的价格，从而推高了利润率，同时抑制了创新。 “消费者不应该因为公司违法而支付更高的价格，”司法部长Merrick Garland说。他补充说，如果不受到挑战，苹果“只会继续加强其智能手机的垄断地位”。美国联邦贸易委员会前主席William Kovacic在乔治华盛顿大学任教，他表示，预计苹果公司辩护的核心是它根本不是智能手机市场的垄断者。他说，司法部律师在长达88页的起诉书中“从公司自己的文件中摘录了令人印象深刻的内容”，提出了“高质量”的损害论据。未来“道阻且长” 但不要指望要到2026年才会有判决，这意味着该案很容易因上诉而拖延下去。该案使拜登政府的反垄断围攻升级，此前已引发针对谷歌和亚马逊指控他们采取非法手段来阻碍竞争，并试图阻止微软和Meta Platforms进行新的收购，但未成功。此外，联邦贸易委员会2020年起诉Faceboo收购Instagram和WhatsApp。 Kovacic预测，联邦贸易委员会或司法部就微软与OpenAI的关系对微软采取反垄断行动“即将到来”，并且“这两个机构正在争论谁能更好地处理这一问题”。苹果的商业利益也与司法部针对谷歌的案件纠缠在一起。去年秋天受审定于5月1日在华盛顿特区开始进行最终辩论。在此案中，监管机构指控谷歌为其已经占据主导地位的在线搜索引擎付费，使其成为自动处理iPhone和iPhone上的查询的权利，从而阻碍了竞争。各种网络浏览器的组合每年预计产生150亿至200亿美元的收入。随着司法部对其业务发起直接攻击，苹果公司的损失可能会更大。

Sissi2024-03-22

末日准备者的补给品中金条越来越受欢

和产品比承诺和保证更让人感到安全。” 耶鲁大学教授末世文学和电影课程的高级讲师James Berger说，事实上，对世界末日的主要担忧之一是，全球经济将崩溃，从政府债券到房地产等所有传统资产都将一文不值。当人们对银行和货币失去信心时，黄金往往会升值，就像大衰退时期那样。3月中旬，4月份的黄金合约收于2188.6美元/盎司，为1974年该合约创立以来的最高水平。即使是财务顾问和投资专家在谈论黄金时也会听起来很可怕。《投资的四大支柱》一书的作者William Bernstein认为黄金是一项严肃的投资，他指出，在过去的一个世纪里，黄金平均每年仅上涨1%左右。不过，Bernstein最近在接受CNBC采访时表示，少量配置黄金是应对“经济灾难”的有效保障。黄金、怀旧和世界末日…… Berger说，人们末日幻想的核心是怀旧。他说，许多末日准备者“对现代生活的复杂性和模糊性深感不安”。 Berger说：“黄金代表了一种传统的、前工业化、前现代的财富和交换金融形式。”他补充说，它的“简单、坚固和古老的传统”吸引了人们对消失的文化稳定的渴望。在铁锈地带长大的海伊说，他很清楚“繁荣的日子已经成为过去”的感觉。 “在美国，人们非常担心经济衰退——未来会比现在更糟糕，”Hay说。根据NBC新闻2023年底的一项民意调查，超过70%的美国人表示，国家正朝着错误的方向前进。 Berger说：“转向黄金就像转向威权领导人，转向那些知道什么是真实和正确、有勇气让一个国家恢复昔日真理和伟大的人的理想。” “让美国再次成为黄金！”他开玩笑说，指的是前总统唐纳德·特朗普怀旧的竞选口号。据报道，特朗普曾呼吁回归金本位，并且至少在某一时刻拥有高达20万美元的黄金。回避气候变化？平心而论，对世界未来的担忧绝非毫无根据。俄罗斯总统普京最近警告说，如果其他国家派遣地面部队进入乌克兰和加沙，就会发生核冲突和“文明的毁灭”。专家担心，如果特朗普连任，他将试图让美国退出北约，这可能会增加全球安全风险。然后是气候变化。即将出版的新书《地狱，寻找基督教生态》(Hell, in Search of a Christian Ecology)的作者Morton说：“人们一直害怕世界末日，但这次的特别之处在于，地球实际上可能会回到自三叠纪以来我们从未见过的天气。” Morton将全球变暖描述为“超级物体”，一个对我们来说太大以至于难以理解的概念，他认为购买贵金属会导致人们更加不愿意面对气候变化的现实。 “与股票和纸币不同，我们直接从地下挖出它们，因此它们象征着地球在我们眼中几千年来的样子——人类可以从中获取价值。” 他说，随着全球变暖的风险不断上升，“人们正紧紧抓住这些珍贵的象征。”

Sissi2024-03-15

银行定期融资工具临近到期美联储缩表或面临流动性考验

们为确保抵御意外冲击而留出的资本金。耶鲁大学金融稳定项目研究副主任Steven Kelly表示，“虽然美联储会对此担心，但总体而言，在去年地区性银行危机的阴影下，金融机构对于持有更多准备金变得更加敏感。” 因此许多贷款可能会被其他资金来源所取代。一个选择是美联储贴现窗口，它长期以来一直被市场视为最后手段和遇困信号，而美联储正试图将其重塑为一种日常工具。美联储主席鲍威尔上周告诉议员，联储需要提升该工具的声誉。 PNC全国银行协会主席兼首席执行官William Demchak上周在布鲁金斯学会的一个小组会议上提到了污名化问题，他说，“美联储被视为最后贷款人，当你在非测试的时候用到了贴现窗口，等于是在告诉世人你完蛋了”。彭博新闻社1月份报道称，美国监管机构一直在努力推出一项计划，要求银行每年至少动用一次美联储贴现窗口。一个更可行的替代方案是通过联邦住房贷款银行（FHLB）融资。今年1月到2月份，FHLB债务增加了约120亿美元，表明短期贷款需求旺盛。与此同时，联邦住房融资局也加入了其他机构的行列，试图将企业推向美联储贴现窗口。虽然目前的融资市场活动表明银行准备金仍然充裕，但这个主题仍将是美联储决策者3月利率会议时一个需要考虑的主要问题。银行拥抱其他融资来源可能意味着减少对美联储隔夜逆回购协议（RRP）的使用量。政策制定者正在密切关注RRP，如果数字接近于零，表明缩表正在开始消耗银行准备金。达拉斯联储行长Lorie Logan表示，当RRP使用量枯竭时，美联储可能会放慢缩表步伐，较慢的速度可以让缩表持续更长时间，并减轻流动性压力风险。

金融界2024-03-12

美联储救市工具BTFP退出舞台贴现窗口重返聚光灯下

脱轨、打乱美联储抗通胀努力的麻烦浪潮。耶鲁大学管理学院金融稳定项目研究副主任Steven Kelly表示，鉴于银行业的反弹，该计划"肯定起了作用"。但是，BTFP的落幕引发了人们的疑问，即央行将如何应对银行业有朝一日再次出现的麻烦。这让人们重新关注美联储的贴现窗口。贴现窗口被视为最后贷款人，是美联储长期运行且经常被回避的银行贷款工具。美联储主席鲍威尔此前说:“我们需要做更多的工作来消除污名问题，确保银行在需要的时候能够真正使用贴现窗口。”消除贴现窗口的污名是美联储多年来的愿望。尽管美联储官员鼓励使用该工具，但大公司仍然犹豫不决，因为他们担心一旦使用将释放自己陷入困境的信号，且借款会招致监管机构更密切的关注。

金融界2024-03-11

美联储救市工具BTFP退出舞台贴现窗口重返聚光灯下

脱轨、打乱美联储抗通胀努力的麻烦浪潮。耶鲁大学管理学院金融稳定项目研究副主任Steven Kelly表示，鉴于银行业的反弹，该计划"肯定起了作用"。但是，BTFP的落幕引发了人们的疑问，即央行将如何应对银行业有朝一日再次出现的麻烦。这让人们重新关注美联储的贴现窗口。贴现窗口被视为最后贷款人，是美联储长期运行且经常被回避的银行贷款工具。美联储主席鲍威尔此前说:“我们需要做更多的工作来消除污名问题，确保银行在需要的时候能够真正使用贴现窗口。”消除贴现窗口的污名是美联储多年来的愿望。尽管美联储官员鼓励使用该工具，但大公司仍然犹豫不决，因为他们担心一旦使用将释放自己陷入困境的信号，且借款会招致监管机构更密切的关注。

金融界2024-03-11

华尔街知名大空头警告：投资者恐慌和股市崩盘可能正在发生

个月的股市持有乐观态度。与此同时，根据耶鲁大学管理学院的一项调查，超过81%的个人投资者表示他们认为道琼斯指数会在年底时上涨，这表明投资者对市场的乐观情绪自2007年以来达到最高水平。

Linlin2024-03-09

Snapshot 新功能: 治理奖励插件介绍

验证 Boost 的有效性，我们正在与耶鲁大学的 Eliza Oak 和 a16z crypto 合作进行研究，以实证代币奖励如何增加 DAO 的参与度。如果你有兴趣参与并想了解更多信息，可以在这篇文章中找到更多详细信息。【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。来源：金色财经

金色财经2024-03-06

耶鲁教授详解中国经济困境第三次全会搁置背后的深层问题

FX168财经报社(北美)讯耶鲁大学法学院高级研究员斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach）表示，中国可能已经没有了对其艰难问题的富有想象力的解决方案。 2023年秋季，中国没有举行所谓的“第三次全会”，并且至今也没有为备受期待的全会设定日期。#2024中国两会# 罗奇称，这是一个“相当重要的事情”，他表示这可能表明中国正在努力寻找解决面临挑战的问题的办法。罗奇周一在CNBC的“亚洲财经晨报”上说道，中国利用全会宣布了一系列改革，尽管并非所有这些政策都得到了实施，但它们是关于中国未来的一种表态。 “未能在像我们今天这样的时候利用这个机会，在中国面临的实际上是更为严峻的一系列挑战的时候，我认为，这表明他们可能已经没有了对困难问题的富有想象力的解决方案，”罗奇说。中国正面临一系列问题，尤其是经济方面。令人困惑的是，这个世界第二大经济体在新冠疫情后一直未能出现恢复势头。这包括中国的房地产市场，由于建设项目未能完成，开发商们正在挣扎求生。最近的数据显示经济增长放缓，再加上持续的通货紧缩和疲软的股市，许多市场参与者开始质疑是否应该投资于中国经济。罗奇表示，其他问题包括中国的人口老龄化和生产率。 “中国人口老龄化，生产率问题，它需要更多的生产率增长来抵消工人减少的影响，他们将如何做到？” “中国一直在谈论新模式和新的生产源，但我们需要看到更具体的东西，第三次全会缺乏给我们提供这种具体性，我认为这是令人不安的，”罗奇说。中国的“第三次全会”是什么？尽管中国近几个月来已经宣布了一些支持国家的措施，包括削减与抵押贷款经常挂钩的基准五年贷款利率，但观察家们表示，这些措施还不够深远。中国的“第三次全会”通常在新领导履职一年后或当前领导人被确认后的秋季举行。因此，人们本来期望2023年的最后一个季度举行一次会议。全会一直是中国政治制度的一个标志，中央委员会的五年任期中通常会举行七次全会，中央委员会由全国人民代表大会选举产生。每次会议通常涵盖一个特定的主题，第三次全会通常会严重关注经济问题。观察人士经常从全会会议中获得关于政府未来可能走向及其重点的线索。有时，全会会议发布的声明被认为过于模糊，缺乏具体的行动计划。然而，在其他情况下，它们仍被视为经济转折点，旨在促进增长和扩张的政策为未来几年的情景设定了基调。这引发了关于中国经济低迷的2023年全会推迟的问题。中国的年度议会会议，涵盖政府政策计划和目标等主题，被称为“两会”。投资者正在密切关注会议中可能出台的任何关于经济刺激的信号。在一次与传统中国政治程序不同的举动中，中国于周一宣布，李强总理将不会在今年的议会会议上举行新闻发布会。这种情况也将不会在其任期剩余的三年内发生。

佳华1682024-03-05

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