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闪崩30%一幕重演？法兴大空头骇人警告：眼下像极了1987年市场面临“毁灭性打击”风险

入衰退的可能性为61%。与此同时，根据耶鲁大学的美国崩盘信心指数，只有32%的个人投资者认为，未来6个月发生1987年那样的股市崩盘的可能性不到10%。（图源：Yale School of Management） “在我的职业生涯中，我从未见过我们在经济周期中的位置如此不确定。承诺已久的衰退仍然潜伏在角落里，还是我们正处于一个新的经济周期的开始？许多投资者显然越来越相信是后者，”爱德华兹说道。他自己的看法呢？经济衰退仍在潜伏，但和其他许多人一样，他一直持有这种观点，但到目前为止被证明是错误的。尽管如此，他还是指出一张图表，其显示卡车运输业的工作岗位急剧下降，这“通常预示着经济衰退即将来临”。（图源：GAMEOFTRADES/法国兴业银行）他发现的其他可能暗示衰退的问题包括：小型公司破产激增以及货币供应信号，如衡量美国流通现金、支票存款、10万美元以下的储蓄存款和货币市场共同基金的M2收缩。另外，衡量流通中的纸币和硬币以及银行存款的M4货币供应也在收缩。（图源：Datastream） “过去几十年，经济学家(尤其是美联储的经济学家)越来越忽视货币供应。货币主义者被边缘化了——如果不是被斥为怪人的话。在我看来，这是一个错误。我不会称自己为货币主义者，但当数据证实货币供应疲软时，我会警觉并注意到这一点。” 爱德华兹还回到了他的“最疯狂的图表”，该图表显示公司净利息支付大幅下降，“与近期历史相比，甚至更加反常”。这位策略师此前曾讨论过企业如何从2020年到2021年以低利率借入长期资金，然后以更高的短期利率再借给美国政府。（图源：Datastream）

会员

市场焦点2023-10-04

难以实现的'软着陆'，通货膨胀困扰令人担忧未来

在20世纪90年代中期的一项调查中，耶鲁大学经济学教授、诺贝尔奖得主罗伯特·希勒发现，通货膨胀伴随着“一种道义愤怒的语气”。“人们讲述企业过于追求利润，美联储的愚蠢行为，人们试图生活在自己的能力之上，或者政治家过于追求连任，”希勒写道。在2022年夏季的另一项调查中，麦肯锡公司发现，通货膨胀的出现，迅速使回应者感到对经济感到悲观的比例翻了一番，远远超过了即使在大流行病的最低谷时所见到的数字，后者在随后导致美国111万人死亡并使经济陷入混乱。“现在通货膨胀已经加速到40年来的最高水平，情绪已经变得更加阴暗，”麦肯锡的研究人员表示。美国心理学协会去年10月发布的“2022年美国压力”报告的标题是“为未来担忧，为通货膨胀所困扰”。购物者的问题是，如何支付更多的购物费用或加油费，与疫情前相比如何？在后一种情况下，政府安全网为人们提供了一个度过失业高峰的桥梁，并为他们提供了一个在他们认为工作场所安全之前远离工作的缓冲。没有类似的对抗更高物价、家庭预算的压力或退休金的侵蚀的缓冲。通货膨胀是普遍存在的，而像价格控制或补贴这样的努力通常不起作用。本月，拜登承诺再次降低汽油价格，但是政府对油价的影响有限。人们关心的问题是，价格上涨的速度是否继续逐渐减缓，以及是否如美联储所预期的那样，经济的其他部分保持在正轨上。如果按照美联储目前的预期进行，明年甚至可能会有降息，让我们进行一个假设：在信贷放松的环境中，是否像在经济衰退、金融收紧和物价上涨的环境中那样，以强劲的经济状况竞选，是否能起到同样好的效果。有迹象表明，即使在发生这种情况之前，公众舆论可能已经在酝酿中。美国人口普查局最近的“家庭脉冲”调查显示，虽然80%的受访者仍然对未来的通货膨胀“有点”或“非常”担忧，但这个数字已从以前的峰值下降，在每个州都有所下降。正如鲍威尔上周所指出的，人们在调查中所说的话与他们的行为之间存在分歧。 “这是一个非常火热的劳动力市场……你开始看到根据大多数指标，实际工资现在是正向的……总的来说，家庭状况很好，”鲍威尔在9月20日结束最新的美联储政策会议后的新闻发布会上说道。“调查是另一回事。调查显示不满。我认为其中很多是因为人们讨厌通货膨胀。讨厌。这导致人们说经济很糟糕。与此同时，他们正在花钱。他们的行为不完全符合调查结果。”

丰雪鑫992023-09-27

路透深度：美国政治与经济高度关联！“软着陆”即将到来，为什么美国人对现状仍如此愤怒？

在20世纪90年代中期的一项调查中，耶鲁大学经济学教授、诺贝尔奖获得者罗伯特·席勒写道：“人们讲述企业过于努力追求利润、美联储行为愚蠢、人们试图入不敷出，或者政客过于努力争取连任。” 在2022年夏天的另一项有说服力的调查中，管理咨询公司麦肯锡公司发现，通货膨胀的爆发使之前民意调查中对经济感到悲观的受访者比例迅速增加了一倍，即使在经济最严重的时期，这一数字也相形见绌。这场大流行将导致美国110万人死亡，并使经济陷入混乱。麦肯锡的研究称：“现在通胀率已加速至四十年来的最高水平，人们的情绪变得更加悲观”。美国心理协会去年10月发布的《2022年美国压力》报告的标题是“担忧未来，受通胀困扰”。价值数万亿美元的政府安全网为人们架起了一座桥梁，渡过最初的失业率飙升，并为他们远离工作提供了缓冲，直到他们认为工作场所是安全的。物价上涨、家庭预算捉襟见肘或退休金减少也没有类似的缓冲作用。通货膨胀是普遍存在的，通过价格控制或补贴等措施来对抗通货膨胀的努力通常不会奏效。拜登本月承诺再次降低汽油价格，鉴于政府对汽油价格的影响有限，这对于任何一位总统来说都是一个鲁莽的誓言。问题是，通胀创伤将持续多久，物价上涨的步伐是否继续放缓，以及经济的其他部分是否仍如美联储预期的那样保持在正轨上。仍在消费如果按照央行目前的预期，明年甚至可能会加入降息，让拜登考验一下在宽松信贷环境下的强劲经济竞选是否奏效以及反对经济强劲的前提。经济低迷、金融紧缩、物价上涨。有迹象表明，甚至在此之前公众情绪就可能出现转变。美国人口普查局最新的家庭脉搏调查（截至9月4日的两周）显示，虽然80%的受访者仍然“有些”或“非常”担心未来的通胀，但各州的数字已较之前的峰值有所下降。正如鲍威尔上周指出的那样，人们在调查中所说的话和他们的行为之间存在分歧。鲍威尔在9月20日最新的美联储政策会议结束后的新闻发布会上表示：“这是一个非常火爆的劳动力市场。你开始看到，从大多数指标来看，实际工资现在都是正值，总体而言，家庭状况良好。”“调查是另一回事。调查显示出不满。我认为很大程度上是人们讨厌通货膨胀。这导致人们说经济很糟糕。同时他们在花钱。他们的行为并不正是您对调查的期望。”

Dan19772023-09-26

中国与欧盟贸易未来，应对政治和经济挑战的关键决策

来自中国的不公平竞争和国家安全威胁。耶鲁大学研究员杰弗里·桑内菲尔德（Jeffrey Sonnenfeld）在接受《Insider》采访时表示：“显然，俄罗斯更加依赖中国提供所需的进口和先进制造产品，而俄罗斯市场对中国企业来说几乎是次要的机会。”

佳华1682023-09-26

9月FOMC会议前瞻：“点阵图”再掀风云！美元易涨难跌？

一次可能会有更少的官员同意再次加息。耶鲁大学管理学院教授、前美联储高级经济学家William English说，从沟通的角度来看，官员们更偏向于预测再加息一次，而不是发出不再加息的信号，然后出尔反尔再次加息。“我倾向于保留这一选项，除非你真的认为没有必要”。 Timiraos还指出，点阵图的另一个主要焦点是：官员们是否预计2024年需要比6月份略高的利率？上次的预测中值显示，他们预计明年将降息1个百分点，至4.6%左右。如果官员们现在认为通胀放缓的幅度会小一些，他们可能会预计明年的降息幅度会更小。回收“待定加息”选项为时过早官员们的新经济预测可能进一步说明，为什么预期鲍威尔发出美联储已经结束加息的信号可能为时过早。经济增长最近有所加速，打破了官员预期的放缓。与此同时，通胀的下降速度略快于6月份的预期。官员们现在预计经济增长将比6月份更强劲，通胀将更低。华尔街预测人士估计，由美联储青睐的通胀指标来看，剔除波动较大的食品和能源价格的8月核心PCE环比增速仅上涨0.1%。这将使核心通胀率降至3.8%，低于官员们6月份预测的3.9%。 Timiraos表示，官员们可能会面临两个问题：首先，未来几个月消费者支出或企业投资的增强是否会引发对通胀的足够担忧，从而有理由加息？其次，如果核心通胀保持温和，官员们是否会发出今年秋季结束加息的信号？接受外媒调查的经济学家预计，由于通胀依旧顽固，经济状况看起来较好，预计2024年的降息幅度将会减少。8月份，总体通胀再度加速，CPI指数同比上涨3.7%，较7月份的3.1%大幅回升。这一飙升主要归因于汽油和房价上涨。此外，PPI也加速上涨，达到2022年6月以来的最高水平。美联储官员们还可能会将其对2023年经济增长的预测上调至2%左右，较6月份的预期提高一倍，并预计今年的就业市场将更加坚挺，失业率将下降。 High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示： “我们认为，利率的紧缩程度已足够，但如果劳动力市场没有走软，通胀出现意外上行，那么美联储就有可能进一步提高利率。” 此外，美联储官员还将首次给出对2026年的经济预测，并更新他们对中性或长期利率的看法，在最近的经济预测中，一些官员似乎提高了对长期中性联邦基金利率的预期。大多数官员估计，当通胀率为2%时，中性利率将在2.5%左右。Timiraos表示，如果更多的官员提高他们对中性利率的预测，这将意味着即使通胀率下降，抵押贷款、信用卡和商业贷款利率也可能居高不下。本周，官员们还将首次提供他们对2026年的经济预测。这些预测将会以另一种方式透露最终联邦基金利率会不会回到新冠疫情前的低水平。对于会后声明，大部分内容可能与7月声明几乎相同：保留加息倾向，但不会坚定地承诺进一步加息。该委员会可能会继续将经济增长描述为温和，不过它可能会调整对劳动力市场的描述，近几个月来，劳动力市场的过热程度有所降低。官员们的经济前景预测到底发生何种改变？鲍威尔的新闻发布会将提供一个机会，让其解释自7月份上次会议以来，官员们对前景的看法发生了怎样的变化，这可能为官员们对最终加息的信心有多大提供重要线索。另外，是否预计今年会再次加息，以及是否同意点阵图中的利率预测也将是鲍威尔需要回答的“头号问题”。美联储6月公布的点阵图鲍威尔大概率会继续“打太极”，称美联储官员将“坚持到底”，直到通胀得到控制。Stifel Financial Corp．首席经济学家Lindsey Piegza说： “鲍威尔希望保留选择权，他最不希望看到市场反映2024年初会降息。” 官员们此前更担心的是加息过低和让高通胀根深蒂固的风险。但一些人现在关注的是，加息过多可能导致不必要的严重经济放缓，这在本周引发了一场关于今年是否再次加息的辩论。这一转变是由通胀放缓和劳动力市场过热程度降低的迹象推动的。此外，过去一年半实施的异乎寻常的快速加息预计将在未来几个月抑制经济需求。鲍威尔曾经的顾问Antúlio Bomfim表示，美联储官员可能会“谨慎乐观”，“他们已经看到了足够多的东西，需要更多的时间，但我认为（这些数据）还不足以让他们达成任务完成的共识”。美联储官员对经济的预期可能比他们在6月或7月时更好。自7月下旬以来，借款利率已经攀升，这应该有助于减缓经济活动。但官员们以前也有过类似的情况，通胀明显下降，但价格压力却重新抬头。这可能会让他们在宣布胜利时变得谨慎。此外，鲍威尔还可能被问及美国经济增长即将面临的变数，包括近期能源价格上涨、政府10月份关门的可能性，以及恢复偿还学生贷款。黄金行至1900关口在即？美元恐易涨难跌对于黄金而言，FXStreet分析师认为，美联储的强硬可能为金价的持续回调提供额外动力，特别是减少明年降息幅度以及鲍威尔在新闻发布会上放鹰，这可能提振美元，并推动金价跌向1900美元关口。在此之前，21日移动均线的1924美元和200日移动均线1910美元可能会给黄金买家提供支撑。另一方面，如果美联储未能让市场相信年底前还会加息一次，黄金的首要阻力将是100日移动均线1944美元，若突破此处，下一目标将看向9月高点1953美元。对于美元，市场似乎乐于持有近期建立的美元多头，CFTC的数据显示，美元净仓位已连续八周增加，目前已进入净多头区域。ING分析师认为，在美联储9月会议上，美元处于3月份以来的最高水平。美国的所谓“例外主义”依旧笼罩着市场，迄今为止，几乎没有理由做空美元。在过去的两个月中，美元呈现出一个稳健的上升趋势，涨幅超过5%。根据日线图，美元似乎一直沿着目前的上升通道朝着三月的高点进军，近期还突破了104这个关键位置。短期内，105.4附近是一个较为重要的阻力水平。在支撑方面，上升趋势线和20日移动平均线形成了一个支撑汇聚，如果出现回调，104.20处有望提供强力支撑。

金融界2023-09-21

美联储亏损超1000亿美元未来两年或翻倍

的趋势可能会导致其损失翻倍。现就职于耶鲁大学的前美联储雇员威廉·英格利希（William English）预测，到2025年，损失将达到2000亿美元左右的峰值。预测公司LH Meyer的Derek Tang则预测，到明年，美联储的亏损将达到1500亿至2000亿美元。美联储将其损失标记为递延资产，这是一种会计指标，表明在利润返还给美国财政部之前的未来覆盖范围。尽管有这些损失，美联储仍然坚持认为其执行货币政策和实现其目标的能力没有受到损害。虽然加息速度预计将放缓，但由于目前的短期利率水平，损失可能会继续。预计损失的停止将主要是由于美联储正在进行的资产负债表缩减过程。这些损失也与美联储在新冠疫情期间大举购买债券有关。美联储在过去一年已减持了约1万亿美元的国债和抵押贷款债券，并计划继续这一趋势。尽管目前的财政状况不佳，但包括纽约联储行长约翰·威廉姆斯在内的一些人仍对美联储恢复以往盈利水平的能力持乐观态度。

金融界2023-09-18

彭博社：万字起底SBF的精英父母如何帮他打造加密帝国？

ankman毕业于加州大学伯克利分校和耶鲁大学法学院，在洛杉矶做税务律师后，来到斯坦福担任审判教学工作。在Joseph Bankman第二年获得终身教职后，Barbara和Joseph（这是他们在校园里的称呼）公开了他们的关系。他们住到了一起，1991年Barbara Fried的租住的房子出售时，他们买下了它。斯坦福大学校园内的Bankman和Fried之家。 SBF长大的家，也是他在2023年上半年被“软禁”的地方，坐落在Cooksey Lane的尽头。它的价值为360万美元，不过这更多是帕洛阿尔托（Palo Alto）几十年来房地产繁荣的结果，而不是对其奢华的评价。这栋房子是一栋相当普通的灰色Craftsman建筑，有四间卧室、三间浴室、一个宽敞的门廊和一个游泳池，坐落在一大片空地上，四周都是参天大树。这栋房产的后面是卢·亨利·胡佛大厦(Lou Henry Hoover House);这座现代主义建筑曾经是前总统赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）的家，现在是斯坦福大学校长的住所。在SBF的童年时期，周围都是一群年轻的知识分子——当然有法学教授和法学院学生，但也有社会学家、工程师、人工智能研究人员、古典学家和社会科学家。周日晚上，Joseph Bankman会叫外卖或做一些简单的东西，比如意大利面，然后他们会让15名客人进餐厅坐下来聊天，话题通常是哲学和政治。SBF和Gabe，即使在青少年时期，有时也会加入谈话。Joseph Bankman和Barbara Fried是自豪且坚定的行善者。这对夫妇没有结婚，正如他们告诉朋友的那样，同性伴侣不能结婚是不公平的。斯坦福大学法学院(Stanford Law School)前院长、布雷斯特(Paul Brest)说:“他们觉得不应该利用不向他人开放的东西。他们是非常有道德的人。” Joseph Bankman于2021年在斯坦福大学法学院。年轻时，Joseph Bankman有一头乌黑卷发，他的儿子继承了这一点，同时他的态度也很讨人喜欢，这是他儿子所没有的。这对夫妇把孩子送到Crystal Springs Uplands 学校，这是一所每年6万美元的预科学校，里面都是了硅谷人士的孩子。那时，Joseph Bankman已成为美国税收政策最重要的专家之一。他建议加州政府实施一项试点计划，让州政府为他们征税。该计划引起了税务准备公司和小政府专制主义者的强烈反对，并使Joseph Bankman成为具有改革思想的自由派的英雄。对于其他学者来说，Joseph Bankman是一位富有同情心和宽容的导师。罗格斯大学 (Rutgers University) 教授杰伊·索莱德 (Jay Soled) 回忆起Joseph Bankman在他的演讲失败后安慰他的情景。“Joseph 就是这样的人，”他说。“还会有下一次，你只会进步。”2009年Joseph Bankman一边仍在教授全部课程，一边进入医学院学习，成为一名临床心理学家。实习结束后，他开始兼职认知行为治疗师，同时教授与Barbara Fried共同开发的选修课程，帮助法学院学生管理焦虑。 Barbara Fried是一个比她丈夫更聪明的知识分子，尽管她在校园里很受欢迎，但她在帮助学生控制焦虑的同时，也在引发学生焦虑方面出了名。她的学术研究集中在被称为结果主义的伦理学分支上，即行为的结果比抽象的对与错概念更重要。这些想法变成了某种家庭信仰。其理念是为尽可能多的人做好事，但用一种不那么仁慈的方式来总结它是“为目的不择手段”。 Barbara Fried Barbara Fried是最著名的论文聚焦于“电车问题”，这是一项著名的思想实验，涉及一列注定会发生悲剧的火车。它主要被哲学家用来辩论道德选择：你应该让火车改道并杀死站在下一组铁轨上的人，还是什么也不做，让主要道路上的一群人死去？Barbara Fried的论文认为，这个问题是无稽之谈，掩盖了政策制定者在现实生活中面临的道德选择——例如，向穷人提供多少援助，或者向未参保的人提供多少医疗保健。“这方面的内容有数十万页，” 斯坦福大学法学院(Stanford Law School)前院长、布雷斯特(Paul Brest)说。“我的感觉是，Barbara Fried是解决完电车难题后，就没有什么可说的了。” SBF把他母亲的自以为是放在了FTX营销的中心。他的公司可能正式从事销售加密货币的业务，但这只是为拯救生命的事业创造收入的一种方式。在各大时尚杂志上刊登的一则广告活动中，SBF和巴西超模Gisele bndchen出演了这则广告，其中引用了这位FTX创始人的话:“我参与加密货币，因为我想永远产生最大的全球影响。” Barbara Fried的作品在她儿子的传记中反复出现，经常被用来暗示SBF是不那么愤世嫉俗的亿万富翁。 Barbara Fried第二著名的文章与她儿子的现状更为相关。这篇文章于 2013 年作为封面故事发表在季刊《波士顿评论》上，主张对违法者采取更宽容的态度。“个人责任的哲学毁掉了刑事司法，” Barbara Fried写道。她的文章标题是：“无可指责”。 SBF 除了行善的承诺之外，经营加密货币业务在法律上总是很复杂。SBF于2017年创立了一家名为Alameda Research的对冲基金，旨在利用亚洲和美国交易的加密货币之间的价格差异。很快，该基金就在各大洲之间转移巨额资金，其方式看起来（正如他在播客中吹嘘的那样）与洗钱完全一样。Alameda很难开设银行账户。 SBF需要律师。幸运的是，有一个人非常合适。2022年8月，Joseph Bankman在FTX播客上表示：“从一开始，只要我有用，我就会伸出援手。”他补充道，该公司当时没有律师，“我认为我的作用是很显而易见的。” 前Alameda工作人员说，Joseph Bankman帮助起草了早期的法律文件。Alameda的律师事务所Fenwick & West的发票显示，Joseph Bankman是会议的与会者，这表明Joseph Bankman不仅参与了税务问题，还参与了FTX和FTT的营销材料的开发。 FTX总部设在香港，直到2021年香港政府开始打击加密货币。一位熟悉FTX业务的人士表示，Joseph Bankman在决定迁往巴哈马的过程中发挥了关键作用，巴哈马对数字货币几乎没有限制。具体细节是由Joseph Bankman亲自聘请的一位律师安排的——Daniel Friedberg，他曾是Fenwick & West律师事务所的律师，后来成为FTX的总法律顾问。对员工来说，SBF给人的印象是他经常咨询他的父亲。一位前职员说，当有人提出法律建议时，SBF通常会说听起来不错，但SBF想先“给Joseph Bankman打电话”。这名员工还说，几乎所有为Alameda工作的律师似乎都对Joseph Bankman很友好。其他前雇员表示，SBF在与员工打交道时有时很难进行眼神交流，而且可能很直率，近乎残忍，反而其父亲与人相处很有一套。心理治疗师的训练使Joseph Bankman成为一名出色的倾听者，而且Joseph Bankman还是一位精力充沛的健谈者。Joseph Bankman询问员工的个人生活，参加板球比赛（一种员工热衷的运动），并出席公司晚宴。Barbara Fried也参加过FTX晚宴，但较少出现在办公室。他们都是工作人员和孩子之间的调解人。如果SBF说了一些刻薄或难以理解的话，他的父亲会尝试解释或只是说他理解他的儿子可能很难相处。另一位员工回忆说，Joseph Bankman被视为“可爱的老人，一个有能力但不具威胁性的人物，Joseph Bankman在公司能防止儿子失去控制。但Joseph Bankman和Barbara Fried扮演的最重要的角色是，让他们的儿子赢得了人们的信任，否则这些人可能不会倾向于与一个粗略的暴发户做生意。据两位知情人士透露，2021年，当SBF与红杉资本(Sequoia Capital)接洽进行大笔投资时，该公司有兴趣支持一家全球加密货币交易所，但担心潜在的法律和监管风险。 FTX 总部位于海外，在法律边缘运作。委婉地说，许多互相竞争的公司的创始人在道德上似乎很灵活。币安的赵长鹏正在接受美国和其他地方当局的调查。他否认有不当行为，但拒绝透露他的公司总部的确切位置。BitMEX联合创始人兼时任首席执行官Arthur Hayes因未能阻止该平台上的洗钱活动而被起诉。根据一份联邦刑事起诉书，他吹嘘自己将BitMEX 总部设在东非小群岛塞舌尔群岛，因为贿赂那里的监管机构“只需要花一个椰子”。他辞职并最终在认罪之前向当局自首。 FTX 的基本业务与Binance和BitMEX 相同，但SBF坚信他的长期目标是获得美国监管机构的批准。此外，他还拥有其他公司所没有的东西：美国证券交易委员会前任专员的认可。知情人士称，在一位前美国SEC知名官员打来电话后，红杉资本被说服进行投资。这位前美国SEC官员曾就之前的交易与该公司进行过非正式磋商，现在在斯坦福大学任教。这位前官员发言支持 FTX 的法律策略——该策略涉及在海外开展业务，同时努力赢得美国监管机构的批准——并表示SBF也恰好是他朋友的儿子。这种背书是方式之一，“Sam的父母无疑为其打开了大门”，一位涉及到SBF努力让美国政界人士接受他的公司的人士说道。那时，Barbara Fried已经成立了一个左翼超级政治行动委员会“Mind the Gap”，该组织将自己定位为“抵抗运动”的硅谷派系。该组织为包括谷歌前首席执行官Eric Schmidt 和LinkedIn联合创始人Reid Hoffman在内的知名科技捐助者提供了关于将竞选捐款用于何处的建议。精英捐助者圈子在2020年迎来了新成员：Barbara Fried的儿子，当年他向民主党和民主党联盟团体捐赠了超过550万美元，立即使他成为华盛顿特区的一员。2022年，他捐赠了约4000万美元。 Barbara Fried直接向Mind the Gap 推荐的候选人提供资金。FTX前高管Nishad Singh承认将FTX客户的资金输送给Barbara Fried支持的政治事业，并于2021年向Mind the Gap捐赠了100万美元，使他成为PAC最近选举周期的最大捐助者。Mind the Gap尚未被指控有不当行为。 Joseph Bankman 与此同时，Joseph Bankman经常陪同他的儿子参加与监管机构和民选官员的会议。Joseph Bankman还作为公司慈善事业的发言人出现在FTX活动中。他仍然主张税收改革，但现在他有时会提出一个新的兴趣：加密货币。在FTX播客上露面时， Joseph Bankman宣传了他在南佛罗里达州运行的一个试点项目，该项目将为穷人提供数字货币钱包来代替银行账户。“如果你不是金融体系的一部分，一切都会变得更困难，”他说。“兑现支票的成本很高。转移资金的成本很高。所以这是一种国家耻辱。” Joseph Bankman承诺，FTX将解决这个问题。在杂志简介和电视采访中，SBF表现的很朴素。他穿着破旧的运动鞋，与室友住在一起，开着一辆丰田卡罗拉，所有积蓄都捐给了慈善事业。2022年初，SBF对彭博社记者表示：“你很快就找不到真正有效的方法来通过花钱让自己更快乐。我不想要游艇。” 事实上，SBF和他的核心圈子实际上享受了放纵的生活，正如超级碗广告的工作人员所描述的，办公室感觉就像《绿野仙踪》中的翡翠城。该公司购买了价值数亿美元的豪华房地产，其中包括巴哈马最豪华的度假胜地一套价值3000万美元的顶层公寓，SBF和他的伙伴就居住在那里。他们为自己租了私人飞机，而且由于亚马逊网站并不一直为该岛提供服务，因此他们还租了在线包裹。而且——正如破产申请所表明的那样——他们甚至购买了一艘52英尺长的游艇。它是由Alameda为当时公司联合首席执行官Sam Trabucco购买的。 SBF的父母似乎也分享了“战利品”。他们乘坐头等舱，有时是私人飞机。抵达巴哈马后，他们经常住在价值 1600万美元的海滨公寓里。FTX花费大约2.5亿美元购买了该住宅以及岛上的其他三十多处住宅。SBF的父母通过他们的发言人表示，他们将这套房子视为公司财产，而不是他们的财产。 SBF在《纽约时报》会议上接受采访时也表达了类似的观点。“我知道这并不是他们的长期财产，”他说。“我不知道这是怎么写出来的。” 据报道，通过巴哈马公共记录请求获得的一份销售单显示，SBF的父母于2022年4月7日签署为该公寓的共同所有者，并有一名巴哈马公证人作为证人。该文件没有提及FTX，并将该房产称为“度假屋”。“Joseph Bankman在巴哈马工作期间，这所房子被用作临时住房，”这对夫妇的发言人在一份声明中说。“外部律师向Joseph Bankman和Barbara Fried确认，FTX 将拥有该房屋的所有实益所有权，并同意以书面形式记录这一点。” 大约在同一时间，Joseph Bankman收到了儿子送来的1000万美元的礼物。FTX破产负责人 Ray提起诉讼，声称SBF通过从包含客户资金的账户借钱获得这笔钱。根据诉状，他是在咨询了当时已成为个人和专业法律事务高级顾问的人——他的父亲后这样做的。该诉讼称，这笔贷款从未正式化——没有贷款协议、期票“或其他迹象表明SBF从Alameda拿走这些资金并不是为了造福他的家人。” 他的父亲将近700万美元转入个人银行账户；其余的他保存在FTX上。考虑到当时数字货币价格的不断上涨，对于Joseph Bankman来说，将部分积蓄留在FTX似乎是一个合乎逻辑的决定，更不用说这是一个践行他新采用的价值观的机会，但几个月内，市场范围内的抛售导致他损失100万美元并最终危及FTX本身。当公司濒临破产时，SBF公开声称一切都很好，同时向他的父亲寻求帮助，以尽量减少损失。“FTX的资产足以覆盖所有客户的资产，”他在 Twitter（现在被称为X的社交媒体平台）上写道（后来被删除），“我们不投资（挪用）客户资产。” 在幕后，他的父亲传达了一个非常不同但最终更诚实的信息：FTX遇到了麻烦，需要现金。一位知情人士称，11月7日，当SBF发布虚假信息时，第二天，他和他的父亲与其他高管一起躲藏起来，试图应对他们所说的挤兑事件。Joseph Bankman向投资者传达了同样的信息，包括特朗普白宫新闻秘书和金融家Anthony Scaramucci ，他说他第一次听说FTX的麻烦是在11月7日。 Scaramucci表示，Joseph Bankman在当天早上的电话中描述了大约10亿美元的“流动性错配”。但在当天晚些时候的第二次电话会议中，Joseph Bankman表示，这个数字实际上是45亿美元。最后，Scaramucci从另一位FTX员工那里得知，实际金额为70亿美元。“我认为Joseph Bankman想帮助他的儿子，但他陷入了所发生的困境，”Scaramucci说。“你想为你的孩子考虑绝对最好的一面。” SBF和他的母亲在接下来的几天里， Bankman出现在发给巴哈马总检察长和该国最高证券监管机构的电子邮件中，他们得到了有关可能挪用资金的消息，并发出越来越疯狂的信息，简而言之，询问到底发生了什么。SBF抄送他的父亲，试图推迟他们的行程。他提到了“流动性缺口”，并承诺公司正在尽最大努力寻找投资者。在随后的一封电子邮件中，他的父亲也抄送了这封邮件，他提出要先于其他人偿还巴哈马投资者——联邦检察官认为这一提议本质上是试图“购买”在该国的影响力。就在申请破产之前，Bankman敦促监管机构和债权人避免仓促做出判断。知情人士表示，他最初的立场是，FTX的管理者们只是犯了错误的孩子。他解释说，他们会把钱退还，然后每个人都可以继续他们的生活。然而，SBF父母并没有试图退还现金。他们没有解释原因，但Ray代表FTX债权人提起的诉讼暗示了一个原因，即他们需要这笔钱来为儿子的刑事辩护提供资金。 SBF于去年12月中旬被捕，随后被引渡到美国，并获得保释。2.5亿美元的保释金是由他父母在斯坦福大学的两名同事提供的，以及他家房子的地契作为担保。在等待审判期间，SBF被要求住在家里。这种突然的转变让朋友和斯坦福大学的教职员工感到震惊，他们刚刚习惯了他们在Joe and Barb 's看到的那个孩子是一个加密亿万富翁。现在，他却成了美国历史上最大诈骗案之一的主谋。SBF回家途中，安全屏障竖起，封锁了回家的道路。学生和媒体人士驻足观看;SBF父母告诉朋友，因为担心自己的安全，他们买了一只德国牧羊犬。 “所有这些都是病态的阴谋，”今年早些时候从法学院毕业的Tim Rosenberger说。“他们要雇一个新教授吗?”谁来教税法?” 在FTX前员工的群聊中，关于其父母是否了解所指控的罪行的争论非常激烈。与此同时，这对夫妇的朋友们一直难以理解，两个以道德著称的人怎么会犯下如此严重的道德失误。8月，检察官指控班SBF泄露了一名前雇员的破坏性信息，试图恐吓证人。他的律师否认了这一指控，但他被送往布鲁克林大都会拘留中心。当她的儿子被拘留时，Barbara Fried在观众席上泪流满面地试图走近他。“那是我儿子！” 当一名美国法警拦住她时，她说道。她看着SBF按照标准程序脱下夹克，解下领带，弯腰解下正装鞋上的鞋带。当他母亲抽泣时，父亲用手臂搂住她的肩膀。朋友们说他们很担心这对夫妇。自从SBF被捕以来，父母都没有教过课。Joseph Bankman取消了他的课程，Barbara Fried在FTX倒闭前两个月从学校退休，并从她的政治非营利组织辞职。“这样的事情发生在一个充满智慧和热心公益的家庭身上，”斯坦福大学教授、家庭老友约翰·多诺霍三世 (John Donohue III) 说，“这是毁灭性的。” “很难去思考‘他们怎么会不知道？’” 另一位不愿透露姓名的朋友说道。“我能理解的最有道理的是，这是盲目的信仰。他们没有掌握完整的情况。” 这当然是合理的。如果检察官的叙述准确的话，SBF的欺骗行为是反社会的——不仅欺骗投资者，还欺骗商业伙伴，甚至他自己的员工。毫不夸张地说，他可能利用自己的父母——以及他们辉煌的学术生涯——来打造一个剥削性的企业。SBF曾多次声称自己是亿万富翁。他为什么不给他爸爸妈妈买一个好房子呢？为什么他的父亲不能和拉里·大卫一起参加超级碗拍摄呢？但批评者说，即使他们不知道涉嫌挪用资金的情况，父母也应该承担部分责任。FBarbara Fried的道德指南针可以解释她的儿子如何能够忽视明显的道德缺陷，以服务于他认为更大的利益。按照这个思路：如果最终结果是数十亿美元用于拯救世界的慈善机构，那么一点点挪用资金又算什么呢? 与此同时，Joseph Bankman参与提供法律建议，但现在看起来至少不太合理。他参与了多项决策，包括FTX的推出、FTT的创建、公司向政客的讨好以及与巴哈马监管机构的交道，这些决策均被监管机构和检察官批评为可能违法。Joseph Bankman还参与了聘用FTX 的总法律顾问Friedberg，他被指控纵容欺诈行为，并努力掩盖揭露欺诈行为的努力，包括贿赂潜在的举报人。这些指控是在代表FTX债权人提起的诉讼中提出的，其中包括Joseph Bankman对他儿子的一句话，敦促他依靠Friedberg，“这样我们就只有一个人负责一切”。Friedberg否认有不当行为，也没有被指控犯罪，但批评者表示，他的背景足以让人“三思”——包括在一家加拿大在线扑克网站工作过，该网站被指控在他任职期间欺骗玩家。然后是斯坦福大学本身。就在SBF被捕的一个月前，伊丽莎白·霍姆斯因医疗设备公司 Theranos Inc 的欺诈行为被判处 11 年监禁。她在学生时代就在校园里创办了这家公司，并招募了知名教员。担任雇员和董事。霍姆斯案，再加上斯坦福大学校长马克·泰西尔-拉维尼因多篇学术论文中数据被操纵的指控而辞职，一些教授和学生开始质疑，为什么学校没有更快地发现不当行为案件。而包括多诺霍在内的斯坦福大学的捍卫者指出，斯坦福大学并不是SBF涉嫌犯罪的原因；这顶多是他们的一个背景。但背景很重要。来自斯坦福这样的地方，拥有成绩斐然的父母，会改变世界对你缺点的看法。一些可能被视为不严肃的表现，比如在会议期间玩电子游戏，却成为了才华横溢的明显证据。过去10个月，SBF一直试图将责任推给前雇员、律师和企业竞争对手，并坚称自己的错误是粗心大意，而非恶意。“我搞砸了”是他在被捕前写的国会证词中的原话。他似乎在说，他只是一个远远超出他能力范围的孩子。来源：金色财经

金色财经2023-09-15

近200名医院负责人被抓！美媒：中国医疗反腐风暴吓坏投资者运动旨在降低医疗成本并重振经济

新时代，领导层正忙于让人们增加消费。耶鲁大学研究卫生政策和经济学的副教授Xi Chen说，打击腐败是降低医疗费用的一种方式。医疗费用是中国家庭焦虑的一个来源，促使他们储蓄而不是消费。 “共同繁荣” 医疗保健专家说，这项运动也符合中国领导人习近平实现“共同繁荣”的承诺。长期以来，中国政府一直试图遏制住房、教育和医疗成本的上升，这三方面的成本在中国通常被称为“三座大山”，对许多家庭的生活支出贡献最大。经济学家说，这些成本加剧财富不平等，拖累消费，并拉低了出生率。超过95%的中国人口拥有基本医疗保险，但它只提供最基本的覆盖。据世界卫生组织(World Health Organization)可获得的最新数据显示，2020年，中国约有三分之一的医疗支出是自掏腰包。哈佛大学教授、中国卫生政策专家Winnie Yip表示：“中国领导人明白，当人们无法负担得起医疗服务时，将威胁到社会稳定。” 研究中国医疗保健行业的学者表示，由于监管不力，以及资金不足的医院面临的财务压力，迫使医生和管理人员收受贿赂，以填补他们的收入并获得更多收入，中国医疗行业的腐败现象日益猖獗。患者有时会向医生支付非正式的费用，俗称“红包”，以换取更快或更高质量的治疗。药品销售的高利润率也激励贪污。制药商经常向医生支付回扣，以说服他们开更多的药。新冠疫情增加了中国医院的财务压力，这些医院不得不优先考虑疫情控制，而不是创收服务。根据中国国家卫生健康委员会的数据，2020年中国43.5%的顶级公立医院处于亏损状态，是2019年的两倍多。有关部门强调了朱兆民的案例，他是位于内陆大城市重庆边缘的一家县级医疗中心的主任。根据对朱兆民的案件的官方描述，在他今年3月接受调查之前的五年里，朱兆民接受了不道德的企业家提供的餐食、现金“红包”和其他礼物，并为他们的企业提供好处。今年6月，当地政府表示，他们已将朱兆民开除党籍，并将他的案件移交检察机关。初步成果尽管调查人员已经对医疗专业人员进行了几个月的围捕，但中央政府在5月份宣布了一项专项行动，以纠正医疗采购和服务中的“不健康趋势”，包括使用贿赂、回扣和泄露招标信息来操纵投标，并以虚高的价格安排药品和设备采购。两个月后，中国政府在7月份启动了一项为期一年的正式行动，打击医疗领域的腐败。一些地区已经报告了初步结果。中部省份陕西有关部门表示，从1月到8月初，他们已经调查了2371起医疗腐败案件，“处理”了937人，并追踪了退还给患者及其家属的3400多个“红包”。广东省的党纪律检查委员会报告说，当地一家医院的前院长在2022年底因腐败被清洗后，1月至5月的平均门诊费和住院费分别比去年同期下降16.6%和21.4%。北京大学助理教授傅虹桥领导的一项研究回顾了2013年至2019年期间3500多起与医疗保健相关的刑事案件，发现贿赂占定罪的68%左右。大约80%的行贿者是医疗保健提供者，大多数行贿者是药品、医疗设备和消耗品的供应商。在辉瑞一案中，这名前雇员称，该公司在2019年第二季至2021年第三季期间，在中国为“可能有影响力的政府官员”花费了1.68亿美元，是同期辉瑞在其他国家为此类官员花费的10倍以上。辉瑞公司已寻求驳回该诉讼。在今年2月提交的年度证券备案文件中，辉瑞表示，该公司在2020年收到了美国司法部《反海外腐败法》部门和美国证券交易委员会(SEC)的要求，要求提供与该制药商中国业务有关的文件，该公司提供了这些文件。辉瑞公司表示，这名前雇员的报复指控“完全没有根据”，公司打算为自己辩护。美国司法部拒绝置评，而美国SEC表示，它“对是否存在可能的调查不予置评”。医疗腐败的根源耶鲁大学的Xi Chen说，中国医疗腐败的根源在于医院从政府得到的微薄支持，这就形成了“增加收入、过度治疗和过度诊断的强烈动机”，目前的打击行动并没有解决这个问题。 Chen表示，一场影响深远的打击可能会在解决其他问题的同时产生自己的问题。其中包括打击医生和医护人员的士气，加深医患之间的不信任，这种不信任曾爆发为暴力事件。哈佛大学教授Winnie Yip表示，如果不对医疗体系进行结构性改革，包括提高医生的薪酬，反腐行动带来的任何收益最终都会化为乌有。她说：“如果医院和医生不能拿回扣，他们就会寻找其他盈利方式，成本就会继续居高不下。”

会员

tqttier 1评论2023-09-14

CertiK已完成对Finschia（原LINE区块链）的安全审计

原则。 CertiK总部位于纽约市，由耶鲁大学和哥伦比亚大学的两位教授创立。CertiK利用目前最先进的形式化验证技术、AI审计技术以及安全专家人工审计，通过扫描及监控区块链协议和智能合约，保证其安全性。迄今为止，CertiK已获得了超过4000家企业客户的认可，挖掘了7万个代码漏洞，保护了超过3600亿美元的数字资产免受损失。此次审计的重点在于针对潜在的攻击向量对智能合约进行测试，确保逻辑符合客户规范，并将合约结构与业内领先的类似智能合约进行交叉对比。通过审计专家进行细致的Web3安全分析，CertiK评估了该合约技术的一致性、性能和可扩展性。 CertiK作为治理成员的加入进一步强化了Finschia基金会实现民主化区块链治理和确保透明决策的使命。作为节点验证者，CertiK将在维护该网络的完整性和性能方面扮演关键角色，基于CertiK向区块链行业提供先进安全解决方案的坚定承诺。 “CertiK在区块链安全方面的奉献精神与Finschia确保网络最大安全性的坚定承诺不谋而合。作为治理成员和节点验证者，CertiK的参与将在增强我们网络的完整性方面起到关键作用。我们十分重视CertiK在Web3安全审计方面的专业见解，期待未来进一步的合作，”Finschia 基金会理事会主席高永受表示。 CertiK的首席商务官Jason Jiang表示：“CertiK与Finschia基金会的合作展示了我们致力于提供全球领先的安全解决方案并积极参与区块链网络的治理和验证的承诺。我们非常高兴能继续共同合作，不断推动Web3愿景的实现。” 随着Web3世界的不断发展，安全性的重要性也在随之增加。CertiK与Finschia基金会之间的合作体现了在区块链行业中建立信任与安全性的统一使命，同时强化了这类合作可推动区块链发展的信念。来源：金色财经

金色财经2023-09-05

前美联储高级政策顾问：鲍威尔的最好选择是别“惹是生非”

要的问题。美联储货币事务部门前负责人、耶鲁大学管理学院教授William English说，“鲍威尔现在无法以任何有意义的方式给出前瞻性指引，但他可以谈谈，随着未来6个月到一年的经济发展，他们将如何做出决定”。不过，鲍威尔也可以解决一些潜在的问题，这些问题在短期内可能看起来很抽象或无关紧要，但随着时间的推移，这些问题可能很重要。前美联储副主席、现为布鲁金斯学会高级研究员的Donald Kohn表示：“从全球化的方向到利率结构，再到人口结构变化对经济的影响，在这么多事情都在发挥作用的时刻，鲍威尔其实可以退一步，不应关注当前形势，而应关注结构性变化是否会推高利率或加剧通胀压力，或让失业率低于过去。那会很有趣。”

金融界2023-08-25

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