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申菱环境：2月27日组织现场参观活动，中信证券、中煤财险等多家机构参与

经济主体行业提供针对行业应用需求解决的能源及人工环境解决方案与设备，服务的下游应用领域较多。基于当前的市场情况，目前主要聚焦数据中心和电力能源包括核电相关的下游。问：公司与 H公司的合作模式是怎么样的？答：公司重视与大客户的紧密合作，业务包含风冷与液冷，提供设备与解决方案。数据中心随着 I相关技术快速发展，与之配套的温控散热产品不断升级迭代，公司重视结合客户需求，通过包括联合研发等多种方式为市场提供创新的高能效产品。公司与大客户的合作情况大家可以通过我们的招股书和定期报告相关章节进一步了解。问：申菱的液冷产品包含一次侧及二次侧供应吗？答：公司为客户提供端到端的液冷全链条解决方案，包括由前期的项目规划，方案设计，中期的设备及管路系统研发制造，项目现场安装实施，到后期的调试验收及运维服务。从产品形态角度看覆盖了CDU，外部冷源（主要是针对液冷散热开发的一体化冷源和干冷器），管路系统，管路系统覆盖了一次侧、二次侧管路，Manifold 以及系统器件。问：公司的产品主要是风冷还是液冷？液冷业务的占比如何？答：公司产品既有风冷也有液冷，目前市场上两种技术路径并存，需结合实际使用场景。当前液冷业务呈现快速增长态势，预期未来液冷占比会持续提升并成为智算中心主要散热手段，公司将重点加大在液冷业务的研发和产能投入。问：公司位于顺德的数据中心温控基地投产进度及情况是什么样的？答：目前新的制造基地处于大客户产线认证和试产阶段，预期很快将转入全面投产，支持数据中心业务的快速发展。问：请介绍公司目前产能情况及排产进度？答：公司今年整个产能的增加还是比较多的，随着数据中心和核电的两个新基地会陆续投产，支撑我们整个业务的发展。目前数据中心业务的生产需求还是比较饱和，随着新基地投产，会得到有效缓解。同时，我们也正通过跨基地产能协同来加大面向数据中心业务的产能投放。当前数据中心特别是 I相关的智算中心投资快速增长，我们会与头部客户定期进行产能配套的沟通与提前规划，确保满足客户持续增长的需求。问：如果大批量采用非标（定制化）方案，毛利率高低不一，是否会导致总体毛利率不稳定？答：公司产品定价主要是采取成本加成法再结合市场情况修正，经营过程中不断提升效率和优化成本。随着规模的增加，产品的不断完善，如果大宗商品没有特别的波动，预期毛利率会稳中有升。接待过程中，严格按照相关规定与投资者进行了充分的交流与沟通，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。申菱环境（301018）主营业务：围绕专业特种空调为代表的空气环境调节设备开展,集研发设计、生产制造、营销服务、集成实施、运营维护于一体,致力于为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑及商用环境等应用场景提供专业特种空调设备、数字化的能源及人工环境整体解决方案。申菱环境2024年三季报显示，公司主营收入19.77亿元，同比上升6.2%；归母净利润1.43亿元，同比下降4.11%；扣非净利润1.41亿元，同比下降12.96%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入6.72亿元，同比下降5.58%；单季度归母净利润3223.02万元，同比下降48.07%；单季度扣非净利润3331.28万元，同比下降39.5%；负债率50.49%，投资收益135.23万元，财务费用1185.65万元，毛利率26.37%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.5亿，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-03 11:09

AI重塑半导体产业格局，国产替代与技术突破催生投资机遇

求激增。据中汽协数据，2024年中国新能源汽车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%。相比燃油车，新能源车所需的半导体用量成倍增加。国产替代加速：本土化配套的黄金机遇 2025年1月，美国商务部针对AI芯片出口管制的新规引发全球关注。新规首次将AI模型权重纳入监管，并通过总处理性能（TPP）和性能密度双重指标限制对华出口，英伟达H100、AMD MI300X等主流AI芯片均被纳入管制范围。其次重点限制海外晶圆代工厂和先进封装厂为中国大陆企业代工和封装基于14/16nm及以下先进制程且超过特定晶体管数量（300亿个）限制的逻辑芯片。这一举措标志着全球半导体竞争已从单一技术较量上升至地区战略博弈，而中国半导体产业的自主可控与技术突破正成为破局关键。在区域政治压力下，国产化替代成为不可逆趋势。美国对华半导体设备出口限制倒逼国内产业链自主化，北方华创、中微公司等企业在刻蚀机、沉积设备领域突破技术验证，国产设备市场份额持续提升。第三代半导体材料（如碳化硅、氮化镓）在新能源车、光伏领域的应用扩大，推动国产化替代向高端延伸。寒武纪、海光信息等企业自研GPU算力已达英伟达H100的30%-50%，虽存差距，但政策扶持与市场需求推动国产芯片逐步渗透AI训练场景。存储芯片方面，长江存储、长鑫存储的技术突破助力国产HBM、QLC NAND实现进口替代。美国对16nm及以下制程流片的限制倒逼中芯国际、华虹公司等加速28nm成熟制程扩产，并通过多重图形化、三维异构技术优化16nm良率。与此同时，北方华创、中微公司在刻蚀、薄膜沉积设备领域的突破，为国产先进制程制造奠定基础。美国或对半导体进口加征关税的政策预期，进一步强化国产化替代逻辑。面对国际不确定性，半导体设备国产化替代的重要性日益凸显。在国家政策与市场需求的双重驱动下，国产化替代进程加速进行，行业将迎来结构性增长机遇。政策与资本助力：产业链的协同发展中国政府在“十四五”规划中将半导体产业列为战略性新兴产业，并出台了一系列支持政策，包括税收优惠、研发补贴和产业基金等。2024年中国通过国家大基金三期和“科创八条”等政策工具，重点支持半导体设备、材料及核心技术的研发与国产化。大基金三期聚焦先进制程设备、第三代半导体材料（如碳化硅、氮化镓）等领域。地方产业基金（如北京亦庄新城与燕东微电子的产线投资）则加速区域产业链协同，拉动设备采购需求。其次，国家陆续出台了多项政策，对半导体企业给予税收优惠，如减免企业所得税等。针对半导体企业的研发投入，政府提供高比例税收抵扣和专项补贴。在AI与半导体深度融合的背景下，中国通过政策扶持RISC-V生态、光子芯片研发，结合资本对智驾技术（如地平线、比亚迪）和算力基础设施（如华为昇腾）的投入，推动中国半导体行业从“规模扩张”向“质量跃升”转型。政策引导资金流向关键技术领域（如HBM存储、车规芯片），资本通过市场化机制筛选优质项目。例如，长鑫存储HBM2试产虽良率较低，但政策补贴与资本支持推动其持续迭代。政策推动的国产化替代与资本驱动的产能扩张相结合，缓解相关风险。半导体行业是一个高度协同发展的产业链。政策推动的国产化替代与资本驱动的产能扩张相结合，注重产业链上下游企业的协同发展，形成完整的产业生态和竞争优势，缓解相关风险。泰康半导体量化选股基金：量化策略赋能行业选股在半导体行业高景气度与高波动性并存的背景下，量化策略凭借其数据驱动、高效迭代与分散风险的特点，成为优化半导体行业选股的重要工具。泰康半导体量化选股基金（020476.OF）通过“数据深度+人工研判”的双轮驱动，一方面，通过量化模型需准捕捉财务、量价与政策因子；另一方面，结合产业趋势定性校准。随着AI技术的渗透，量化策略有望进一步实现动态适应性与收益稳健性的平衡，为投资者提供更高效的工具以捕捉半导体行业的结构性红利。泰康半导体量化选股基金通过宏观及行业中观等指标数据，采用定性加定量相结合的方式对半导体行业的各个子行业(包括集成电路设计、集成电路制造、集成电路封测、半导体设备、半导体材料等)分别进行分析，判断各子行业当前所处的位置及未来发展方向，调整子行业的配置比例。量化选股模型通过基金管理人自主研究的多因子模型精选个股，量化多因子模型基于上市公司的财务数据和市场交易数据，在半导体产业相关股票域内通过量化手段寻找对股票收益具有预测性的指标作为因子，因子来源主要为盈利、成长、价值、规模、分析师预期、量价等多类Alpha因子，以自下而上为主，自上而下为辅，筛选出定价偏低的资产进行投资以获取超额收益，设法规避定价过高的资产。采用量化选股技术以外，也需要综合考虑相关企业的产业环境、政策环境、市场格局、技术优势等方面，选择基本面良好且具有持续发展潜力的优质个股标的开展本基金的主动投资。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 11:00

固态电池产业链全线爆发，电池ETF(159755)涨超5%、稀有金属ETF(159608)涨逾4%！

车百人会相关负责人日前在北京表示，在新能源汽车领域，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用。中国电动汽车百人会表示，相比较当下新能源汽车普遍采用的锂离子电池，固态电池具有安全性更高、能量密度更高、使用寿命更长、充电速度更快等优势。行业方面，宁德时代在2024年4月CIBF上表示2027年可实现全固态电池小批量生产；比亚迪在2025年2月15日的CASIP年度会议上表示比亚迪的全固态电池将在2027年批量示范应用，2030年实现“固液同价”并大规模商用。 ETF方面，截至10:35，电池ETF(159755)上涨5.15%，成交额达2.6亿元，居同类ETF第一；稀有金属ETF(159608)上涨4.15%，换手率达8.29%，市场交投活跃，近2周规模增长420.58万元，新增规模位居同类ETF第一。中信证券研报表示，2024年以来，头部电池厂、整车厂以及专家学者对全固态电池的装车节奏预期逐步收敛，即2027年小批量/示范性上车，2030年大规模量产，装车节点明确。固态电池凭借其优异性能有望拓宽锂电池的应用场景，预计2030年全球固态电池出货量将超过600GWh，带动全球碳酸锂需求量增长5%。市场观点普遍认为，钴和镍是电动汽车和储能设备电池的关键材料；稀土元素用于风力发电、太阳能发电中的磁性材料等；锂是锂电池的关键原料，广泛应用于新能源汽车、储能电池等。随着新能源汽车、5G 通信、人工智能、航空航天等新兴产业快速发展，对稀有金属的需求将不断增加。相关ETF： 1.电池ETF(159755)，紧密跟踪国证新能源车电池指数，国证新能源车电池指数反映沪深北交易所中新能源车电池产业上市公司的市场表现。场外联接(A：013179；C：013180)：一键打包电池行业龙头。 2.稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A：019874；C：019875)，一键布局稀有金属产业链。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 11:00

创新药企ETF(560900)涨超2%，机构：中国创新药产业趋势已较为明确并迅速加强

06250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平养科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 10:49

人形机器人量产元年或至，“生命之源”电池板块迎新需求，电池50ETF(159796)暴涨超5%！

4%，阳光电源涨超3%，当升科技、鹏辉能源等涨幅居前。近期，人形机器人产业层面消息不断，Figure 组队人形机器人进物流线分拣包裹，HELIX VLA 大模型赋能“更快更准”操作；众擎机器人完成前空翻特技；星动纪元最新发布的人形机器人STAR 1 成功自主使用筷子将饺子夹入锅中；北京发布公告：加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代。人形机器人爆火，量产元年或至。作为人形机器人的“生命之源”，电池板块需求有望持续提振。电池50ETF(159796)标的指数成分股中，宁德时代、亿纬锂能、三花智控等均在人形机器人方面有所布局。【固态电池适配人形机器人动力需求，“固态电池+人形机器人”加速推进】中信证券表示，固态电池适配人形机器人动力需求。①能量密度高，为人形机器人提供更持久的续航能力；②安全性高，在各种复杂工况中及受到外力冲击或高温环境等突发事件下可保持电池内部结构稳定；③循环寿命长，性能衰减缓慢，提高人形机器人整体使用寿命和经济性；④设计灵活度高，全固态电池可以根据人形机器人的复杂机械结构和内部空间布局，灵活地设计成不同的形状和尺寸，实现更合理的重量分布，提升机器人的稳定性和灵活性。 2025年或为固态电池量产元年，产业界进展不断。据不完全统计，开年不足两月，国内新增签约、环评通过的固态电池相关生产项目（涵盖电池与材料环节）投资总额已突破百亿元人民币；2月9日长安汽车发布全固态电池“金钟罩”，能量密度可达400wh/kg；现代汽车计划在2025年底前发布首款由全固态电池供电的电动汽车原型车，并将于2025年3月首次向公众展示其全固态电动汽车电池试点生产线。 “固态电池+人形机器人”加速推进，政策信号有望进一步明确。2024年底，广汽集团推出了搭载固态电池的第三代具身智能人形机器人——GoMate，GoMate的续航能力达到6小时，而且大幅降低了能耗，相比同类产品节能达80%以上。我们判断2025年人形机器人、eVTOL、消费电子等固态电池高端应用有望进一步放量，我们认为国内相关行业支持政策将进一步明确，推动行业有序加速发展。（来源于中信证券20250302《新材料：人形机器人当前最优动力解决方案，关注材料企业放量进展》）看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 10:40

应对科技板块轮动太快的工具要来了！

盖新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，囊括了符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，与国家科技创新战略方向高度契合。指数前5大重仓行业分别为电子、医药、计算机、电力设备、机械，占比分别为44.46%、15.17%、9.72%、9.40%、9.22%，相比科创50等指数，降低了单一行业暴露风险，能更充分地受益于各行各业发展所带来的机会。指数前十大重仓股均处于细分行业龙头位置，且权重仅占23.9%，显著低于科创50（前十大持仓集中度近58%），排名第一的个股权重仅占5%左右，既能充分体现科创板的行业引领作用，又能有效避免单一个股的信用风险。综上来看，无论是从具体业绩弹性，还是政策和指数本身配置优势来看，科创综指或都是把握当下科技行情的较佳选择。而标的上，$科创全指(SH589770)$紧密跟踪科创综指，是首批正式发行相关的ETF之一。该ETF费率采取市面最低档，管理费低至0.15%/年，托管费低至0.05%/年。也为投资者提供了可一键布局科创综指的投资利器。大家可以重点关注一下。作者：ETF红旗手

金融界03-03 10:29

2月新能源汽车销量“成绩单”出炉！比亚迪、吉利领跑，新能车ETF(515700)强势涨超3.6%

2025年3月3日 10:06，中证新能源汽车产业指数(930997)强势上涨3.50%，成分股瑞泰新材(301238)上涨15.30%，腾远钴业(301219)上涨11.75%，盟固利(301487)上涨10.63%，尚太科技(001301)，当升科技(300073)等个股跟涨。新能车ETF(515700)上涨3.61%，最新价报1.81元，盘中成交额已达4190.99万元，暂居可比ETF1/2，换手率1.62%。拉长时间看，截至2025年2月28日，新能车ETF近2周累计上涨2.35%。规模方面，新能车ETF最新规模达25.36亿元，位居可比基金1/2。数据显示，杠杆资金持续布局中。新能车ETF前一交易日融资净买额达463.45万元，最新融资余额达6450.70万元。 3月2日晚，比亚迪、长城汽车等多家车企披露2月汽车销售“成绩单”，整体均呈现同比增长态势。比亚迪3月2日晚间公告，2月新能源汽车销量32.28万辆，1—2月累计销量62.34万辆，同比增长92.52%。比亚迪2月海外销售新能源乘用车67025辆，动力电池及储能电池装机总量2月为16.695GWh，累计达到32.206GWh。吉利新能源车销量表现突出，仅次于比亚迪。据吉利汽车集团公布的最新销量数据，2月新能源汽车销量9.84万辆，同比增长约194%，新能源销量占比超48%。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、天赐材料(002709)，前十大权重股合计占比56.9%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 10:19

港股震荡反弹，恒生科技HKETF(513890)上涨2.18%，最新份额创近1月新高！

06250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平养科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 10:19

固态电池发展提速，新能车ETF(159824)上涨2.52%，腾远钴业涨超8%

2025年3月3日 09:44，中证新能源汽车指数(399976)强势上涨2.24%，成分股腾远钴业(301219)上涨8.82%，孚能科技(688567)上涨7.25%，贝特瑞(835185)上涨7.19%，当升科技(300073)，湖南裕能(301358)等个股跟涨。新能车ETF(159824)上涨2.52%，最新价报0.9元。近日，中国电动汽车百人会相关负责人表示：全固态电池预计2027年开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用。中信证券研报表示，2024年以来，头部电池厂、整车厂以及专家学者对全固态电池的装车节奏预期逐步收敛，即2027年小批量/示范性上车，2030年大规模量产，装车节点明确，中信证券认为市场也将逐步凝聚共识，技术路线明晰、锂电设备先行、锂资源需求打开新增量。结合2025年固态电池行业的重要催化来看，2025年是半固态电池成熟产品推出并逐步放量，全固态技术路线逐步明晰并收敛的重要年份，建议把握相关产业链的投资机会，包括电池、材料、设备、资源。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车指数，中证新能源汽车指数选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。绝对收益方面，截至2025年2月28日，新能车ETF自成立以来，最高单月回报为31.47%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为74.76%，上涨月份平均收益率为9.23%。超额收益方面，截至2025年2月28日，新能车ETF近1年超越基准年化收益为2.62%，排名可比基金1/5。截至2025年2月28日，新能车ETF近1年夏普比率为1.11，排名可比基金1/5，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年2月28日，新能车ETF今年以来最大回撤3.20%，相对基准回撤0.29%。费率方面，新能车ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车指数，中证新能源汽车指数选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证新能源汽车指数(399976)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比56.43%。新能车ETF(159824)，场外联接(博时中证新能源汽车ETF发起式联接A：019090；博时中证新能源汽车ETF发起式联接C：019091)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 09:59

突发！长江证券董事长更替，刘正斌临危代职，券商格局将生变？

资集团有限公司成为公司第一大股东，湖北能源和三峡资本退出。这一变化强化了长江证券的国资背景，为高层调整创造了条件。业内人士指出，此次股权转让体现了湖北省国资对长江证券的价值认可和发展信心。新的股权结构有望推动公司进一步聚焦主业，更好地服务实体经济发展。业务转型持续推进在高层变动的同时，长江证券的业务转型也在稳步推进。公司2024年业绩快报显示，全年实现归母净利润18.39亿元，同比增长18.81%，体现出良好的盈利能力。长江证券正积极布局新能源、高科技等新兴领域，强化"研究+投行+投资"一体化服务模式。公司自主研发的"长江灵曦"大模型平台，整合了多种AI技术，覆盖投研、投行、营销等多个业务场景，有望进一步提升公司的科技实力和业务效率。未来，长江证券将继续深化区域经济布局，加强年轻化人才梯队建设，推动大模型等新技术在业务中的应用。在全面注册制和资管新规的背景下，公司将进一步强化产融结合能力，为长期价值增长夯实基础。

金融界03-03 09:59

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