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线上线下收盘上涨1.02%，滚动市盈率76.44倍，总市值34.20亿元

户所在行业的业务理解，为包括阿里巴巴、腾讯、华为、网易、上海寻梦（拼多多）、同程艺龙、京东、上海拉扎斯（饿了么）、上海基分（趣头条）、汉海信息（美团）、百度、字节跳动（抖音、今日头条）在内的广大客户提供专业化的企业短信服务。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.93亿元，同比-43.59%；净利润1029.99万元，同比359.14%，销售毛利率14.49%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 26 线上线下 76.44 112.27 2.95 34.20亿行业平均 26.45 25.82 1.93 919.63亿行业中值 108.06 111.72 3.40 41.01亿 1 吉大通信 -1563.70 503.72 2.41 24.67亿 2 普天科技 -726.30 1383.33 4.18 154.82亿 3 超讯通信 -186.74 -102.47 22.74 63.29亿 4 宜通世纪 -125.77 -185.34 2.97 56.25亿 5 百邦科技 -103.09 -85.97 14.73 13.31亿 6 中嘉博创 -101.02 -99.35 37.19 35.20亿 7 *ST亿通 -51.61 -55.06 4.56 21.40亿 8 华星创业 -44.26 -45.12 6.26 35.41亿 9 世纪鼎利 -42.56 -40.28 7.56 29.97亿 10 平治信息 -39.96 -37.27 2.97 43.25亿 11 *ST信通 -32.05 -36.74 2.90 35.53亿

金融界06-11 17:27

“牛盘”难救

边的产业优势是看得见的。一路之隔就是腾讯，还有大疆、百度、华为、阿里、研祥、街道内活跃着上千家高科技企业，其中仅上市公司就达上百家，总市值超过5万亿。据数据统计，去年一路之隔还是深圳各类高校扎堆的大学城，包括中山大学深圳产学研大楼、武汉大学产业化大楼、南京大学深圳产学研基地等。产业附加对比深圳大多产业还未落实，还在规划蓝图中的区域，成熟稳定得多。楼下即地铁口，通过9号线梅林线的深大南站，可以快速串通前海自贸区、深圳超级总部基地、西丽留仙洞总部基地、后海总部基地。约步行1.5公里是深圳南山区的大型商业综合体海岸城购物中心，约15分钟车程可以到达深圳的潮流顶级商圈深圳湾万象城教育范围在南山区的第一梯队的加上区域供应和存量住房的格局，所以项目的基本面是不存在什么问题的。如今入市放低姿态，也一定程度反映出当下的市场变化。一方面，如今南山区域的新房面临两极分化的局面，不少项目卖不动，真正顺利去化的项目也经历了营销和价格方面的优化，另一方面市场对房子居住属性的要求也更高了，尤其是一些高价的项目。所以，即便自带“粤海街道”的光环，拥有红盘属性，也要讲究性价比。位置好，产品拖后腿地段自带光环，翰熙典居仍需要走性价比路线，更重要的是存在无法忽视的因素。项目的问题源于产品自身，有一定的市场需求错配可能。首先是项目分3个地块开发，总占地面积仅约4.17万平方米，项目三块地的住宅总套数达3030套，但回迁住房+保障性住房占项目总户数约76.43%，真正可售的商品房仅714套，居住氛围不够纯粹。其中—— 01地块，（1栋一、二、三单元），以及1栋幼儿园（4栋）。总户数1038户，包括保障性住房612户、回迁房179户、可售商品房247户。而01地块1栋3单元西南角建设了小型垃圾转运站+再生资源回收站+公共厕所。 02地块，容积率为9.32，规划3栋超高层住宅（2栋一、三、四单元），以及1栋办公楼（2栋二单元）。总户数872户，包括回迁房544户，可售商品房328户。其中，公共开放空间2100平方米。 03地块，容积率为11.44，规划2栋超高层住宅（3栋一、二单元），以及1栋办公酒店物业。总户数1120户，包括回迁房991户、可售商品房139户。其中，公交首末站2900平方米。而可售商品房最多的02地块率先入市，推出可售商品房套数334套（其中6套交付标准样板房）。但开发商预计交付时间为2028年3月31日前。中间约有33个月的交付等待时间。其次，项目三个地块的容积率都超过了9，各个地块占地面积不到2万平（03地块13980.09平方米，01地块14891.57平方米，02地块12787.78平方米），社区无地面花园，仅设计架空绿化，且楼栋间距近的不到20米。其中02地块二栋的1-4单元中2单元与3单元的楼栋距离约18.65米，裙楼与叶氏宗祠最近的距离仅约12.61米。从项目实地可以看到，楼栋之间的距离非常近，且有对视的可能。而目前项目实地的建设进度高的大约是四十多层，慢的楼栋十几层。其次，3个地块总户数3030户，但停车位仅2600个，且不同地块共享停车位及车辆出入口设施，其中02地块总户数872户，停车位747个，则意味着业主未来有可能需要停车到其他地块的车库且车位紧张。三是项目虽然为深圳建筑新规后的住宅，但不包含赠送面积，实际户型得房仅约76.6%。而更重要的是，虽然项目给出一定的折扣，但备案单价区间约9.47万—12.45万/平的替代产品市场上并非没有。如华侨城香山美墅五期、华润城润府三期、招商领玺二期等等，相对而言这些次新类型的社区布局、居住氛围、交通以及位置属性也都有一定的可比性。所以，整个项目的社区属性、居住的空间感及体验与市场的改善居住期待有一定的差距。 PS：如果觉得这些市场最新的信息对你有价值，欢迎关注@格隆汇楼市，不定期带你探索楼市更多最新的动态。

格隆汇06-11 15:48

4次上市未果，曾估值300亿，喜马拉雅“卖身”！

老大走向了卖身的终局。 6月10日晚，腾讯音乐娱乐集团（以下简称腾讯音乐）发公告称，将以12.6亿美元现金+约5.57%股权（约15.87亿美元）等总共不到29亿美元（约合200亿元人民币）的价格，全面收购喜马拉雅。交易完成后，喜马拉雅将成为腾讯音乐的全资附属公司。估值曾高达300亿 4次IPO折戟公开信息显示，喜马拉雅创立于2012年，迄今已有13年的历史，是一家知名的在线音频平台。根据喜马拉雅最近一次招股书，喜马拉雅主要投资方包括挚信资本（持股为9.94%），腾讯（持股为5.33%），美国泛大西洋投资集团（持股为4.1%），普华资本（持股为4.04%），小米（持股为3.38%），阅文集团（持股为3.05%），合鲸资本（实体持股为2.9%），嘉兴秀洲（持股为2.88%），创世伙伴资本（持股为2.11%）。自2012年成立以来，喜马拉雅经历了多次融资和IPO尝试。据悉，喜马拉雅共进行了12轮融资，合计融资近百亿元。在2020年境外E4轮融资后，喜马拉雅的估值一度达到43亿美元（约312.16亿元），甚至有计划以50亿美元估值赴美上市。然而，喜马拉雅上市之路并不顺利，曾四度冲击上市，均铩羽而归。 2021年5月，喜马拉雅申请在美股上市，但4个月后撤回申请，2021年9月13日、2022年3月29日、2024年4月12日，喜马拉雅三次冲击港交所，均未成功。营收增长放缓业绩层面，数据显示2018-2022年，喜马拉雅的亏损金额分别为7.74亿元、7.73亿元、6.05亿元、7.18亿元和2.96亿元，累计亏损达31.66亿元。到了2023年，公司实现净利润37.36亿元，经调整净利润为2.24亿元。尽管喜马拉雅在2023年实现了经调整后的盈利，但主要依赖于降本增效。员工数量从2021年末的4342人减少至2023年末的2637人，2年合计裁员1705人，裁员比例高达39.26%。此外，营收增速和月活用户增速也明显放缓。 2021年至2023年，喜马拉雅营收从58.57亿元增至61.63亿元，增速则从43.7%降至仅有1.7%；月活用户数分别为2.67亿人、2.91亿人和3.02亿人，增速从8.7%降至3.9%。市场分析认为，这些数据的放缓，与此前其大肆烧钱的市场行为有关，短视频也对长音频市场产生一些冲击。腾讯音乐方面，最新财报显示，2025年第一季营收为73.6亿（约10.1亿美元），较上年同期增长8.7%，调整后净利润22.3亿元，同比增长22.8%。腾讯音乐Q1的稳健增长为其收购喜马拉雅提供了资金和战略支持。整合后，双方在内容、技术、商业化上的协同效应，或将重塑中国音频行业格局，但能否实现“1+1>2”的效果，仍需观察整合成效与商业化突破。创始人发声：与其单打独斗，不如共享资源 “当AI不断重塑内容价值，用户需求日益多元复杂，携手将促进我们更专注创新、更用心用户体验、更坚定长期价值。” 喜马拉雅给员工、创作者的内部信中，联合创始人陈小雨、余建军这样解释此次并购的原因。两位创始人在内部信中强调，这次并购“并非偶然发生”，而是喜马拉雅对正在发生的行业和技术深刻变革的主动回应。 “与其单打独斗，不如共享资源、共同研发，把精力用在真正提升用户体验和创作者收益上。” “携手，能让我们走得更远、更稳。” 尽管“卖身”腾讯，喜马拉雅承诺“四不变”：品牌不变、产品独立、管理团队不变、战略方向不变，继续保持其平台特色。陈小雨、余建军在信中向员工和创作者承诺，此次合作将让双方更好地应对AI时代的挑战和机遇。

格隆汇06-11 15:28

炸裂式扫货！四度称牛

是，港股市场正掀起回购热潮，阿里巴巴、腾讯在2024年都完成了1000亿的回购，是当之无愧的回购之王。进入2025年，港股继续掀起回购热潮。截至6月9日，港股累计回购798.36亿元，其中港股互联网ETF(513770)的第三大权重股——腾讯控股回购290亿港元，继续是港股第一回购之王，美团、快手等企业回购金额也位居市场前列。 2 砥砺4年，互联网巨头迎来巨变解决了第一个问题，随即引出第二个问题：南向资金的史诗级涌入，买了什么？不同于上一次，南向资金这次更为理性，科技巨头+高股息+新消费多策略布局，其中最受欢迎的就是阿里巴巴、美团、腾讯，年内净买入规模高达932.15亿港元、325.05港元和297.76亿港元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）资金涌入互联网巨头的背后：一方面是政策对平台经济的转向，另一方面是手握重金、汇聚人才的巨头在AI上具有先发优势。 2023年7月，悬了三年的靴子终于落地；2025年2月，时隔六年再次召开的民营企业座谈会，最大的变化是参会的科技企业的含量很高。不可否认的是，平台经济不仅为扩大需求提供了新空间，同时为创新发展提供了新引擎。正如历史上每轮行情都有主导产业，如05-07地产、12-15科创、19-21新能源，当前新旧动能转换中，AI产业浪潮正引领市场开启新的一轮周期。如今放眼全球，AI除了看美国，就是中国。 3 资金蜂拥进港股互联网ETF(513770) 年初在DeepSeek引领中国资产重估叙事的大背景下，港股互联网巨头一马当先，引爆整个港股。今年一季度，腾讯、阿里、京东、美团等头部企业实现收入利润双增长，在资本开支高增的加持下，港股科技巨头更受益于AI产业叙事，业绩有望加速释放。港股互联网ETF(513770)跟踪的中证港股通互联网指数，由于重仓港股互联网龙头，阿里巴巴、小米的权重超16%，腾讯权重超15%，美团超10%，远超同类指数，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。 Wind数据显示，4月9日至今，中证港股通互联网指数累计涨幅20.9%，明显优于恒指、恒科指的同期表现。密切跟踪该指数的港股互联网ETF(513770)最新规模已经突破50亿元，来到50.84亿元，创历史新高。规模的水涨船高一方面得益于跟踪指数的强势上扬，港股通互联网指数今年累计上涨超27%，去年“9·24行情”以来飙涨超50%，弹性十足。另一方面，资金加速借道港股互联网ETF(513770)及其联接基金（A类：017125；C类： 017126）布局这波 “东方科技浪潮” 的爆发。 Wind数据显示，截至6月9日，该ETF近10个交易日有6日获得资金净申购，合计净流入1.55亿元，年内净流入规模高达11.26亿元，位居同类标的前列。截至6月10日，港股互联网ETF(513770)年内日均成交额6.26亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，规模、流动性双双稳居同类产品前列。 4 小结自4月7日单日大跌17%后，港股再度迎来技术性牛市。如果从港股通互联网指数2024年2月的最低点498.08点起算，截至今年3月7日的1133.5点位，最大涨幅超110%，即便是今日的收盘点位1017.22点，区间涨幅也超80%。即便如此，目前港股通互联网指数的市盈率为22.73倍，处于近十年14.3%的历史分位，目前仍低于全球其他多数主要市场。拉长时间看，这轮港股上涨并非一路坦途。昨日实际上是港股通互联网指数自2024年2月触底后的第四次技术性牛市了。如此频繁的技术性牛熊转换意味着高波动率，叠加外围关税谈判的悬而未决，又给投资平添难度。然而，这次与四年前，不可同日而语了。 2022年美国暴力加息后虹吸全球流动性，2024年9月美联储开始四年来第一次降息，最后一次降息发生在去年12月18日。全球央行的货币宽松周期并未就此停止，市场依旧预期美联储今年会降息三次，中信证券预判下半年有望看到中美欧在经济和政策周期上再次同步。在美元叙事出现松动的大背景下，香港的自由金融市场体制+港元挂钩美元的联系汇率制度天然有承接全球流动性的优势。由于美元资产波动性加大，年初DeepSeek的火爆叠加美国针对全球的“对等关税”，很大程度上改变了全球资金看待中国资产的长期态度，外资存在极大的全球股票再平衡的动力。也就是说，随着中国科技叙事的推进，外资回流中国资产的概率极大提升。更不容忽视的一点是，今年掀起的“A+H”上市热潮，今年以来，港股IPO募资总额已突破776亿港元，较去年同期激增逾7倍，远超2023年水平。港股目前汇聚多种稀缺优质资产：闪耀全球的创新药、古法黄金、潮玩盲盒、平价奶茶，以及有望承接美股的中概股。因此中信证券给出的下半年策略的第一条就是：首先是提升港股配置比例！如今大家应该对“百年未有之大变局”这句话有了更深刻的理解，机会永远属于那些率先打破固有认知边界的人，能屹立潮头的也是那些相信未来会更好的探路者。（来源：ETF进化论）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-11 14:47

哔哩哔哩-W快速拉升，游戏传媒ETF(517770)盘中涨近2%，游戏传媒出海获重要政策支持

指数(931580)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、岩山科技(002195)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、光线传媒(300251)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比55.21%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-11 14:27

计算产业生态再迎突破，华为创造AI算力新纪录，AI人工智能ETF(512930)连续3日获资金净流入，消费电子ETF(561600)盘中涨超1%

重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比56.98%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比53.04%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895)。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比51.56%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-11 10:57

机构：2025年下半年港股投资机会将继续扩散，港股互联网ETF(159568)涨近1%，粉笔涨超10%

988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、京东健康(06618)、金蝶国际(00268)、同程旅行(00780)、快手-W(01024)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比77.23%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-11 10:37

港股新消费板块狂欢与解禁隐忧：泡泡玛特、蜜雪集团等面临考验

3月5日：老铺黄金股价破600港元，超腾讯成港股“新股王”，年内涨1900%。专家与机构点评谢添元（鹏华基金研究部基金经理，2025年6月4日）：“消费板块短期过热，但全年结构性行情仍可期，优质成长股解禁调整是买入良机。” 吴远怡（广发价值核心基金经理，2025年5月20日）：“新消费需警惕盈利可持续性，挖掘未满足需求的企业才能持续领跑。” 蒋卫华（永赢新兴消费智选基金经理，2025年5月15日）：“悦己消费的空白为新消费品牌提供广阔空间，供应链效率是关键。” 王宁（泡泡玛特首席执行官，2025年5月10日）：“通过IP文化连接消费者情感，创造独特消费体验是我们成功的核心。” 张红超（蜜雪集团首席执行官，2025年6月4日）：“低价策略和全球化布局持续为品牌注入增长动能。” 来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:12

纳斯达克中国金龙指数涨超2%，金山云飙升近10%，爱奇艺、哔哩哔哩领涨中概股

源：网易新闻） 2025年5月15日：腾讯音乐涨超15%，纳斯达克中国金龙指数涨1.17%。（来源：证券时报网） 2025年4月25日：蔚来、百度、哔哩哔哩涨超2%，纳斯达克中国金龙指数涨0.68%。（来源：网易新闻）专家点评 “中概股的上涨得益于中美贸易谈判的积极信号，但监管风险仍需密切关注。” ——UBS全球研究分析师Linda Chen，2025年6月8日（来源：华尔街见闻） “金山云在AI算力领域的布局使其成为中概股中的亮点，短期内仍有上行空间。” ——摩根士丹利分析师Alex Poon，2025年6月7日（来源：彭博社） “爱奇艺和哔哩哔哩的内容生态优化推动了收入增长，显示了流媒体板块的潜力。” ——高盛分析师Lincoln Zhang，2025年6月6日（来源：CNBC） “小鹏汽车的出口增长和交付量提升为其股价提供了支撑，新能源车仍是投资热点。” ——花旗分析师Jeff Chung，2025年6/9日（来源：路透社） “美元走弱和降息预期为中概股提供了有利环境，但需警惕地缘政治的不确定性。” ——JPMorgan分析师David Tsui，2025年6月5日（来源：彭博社）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:11

港股新消费概念分化加剧！布鲁可跌近7%，泡泡玛特续创历史新高

倍），前期涨幅过大触发获利盘抛售（参考腾讯新闻，2025年6月6日）。其次，消费复苏放缓影响了新茶饮企业的预期。艾媒咨询数据显示，2024年中国新茶饮市场规模增长仅6.4%，远低于2023年的12%（参考中国基金报，2025年2月13日）。此外，解禁潮临近加剧了市场波动，布鲁可和古茗将于8月迎来限售股解禁，涉及总股本的5%-10%（参考腾讯新闻，2025年6月6日）。相反，泡泡玛特因政策支持“IP+”新业态及海外市场突破，吸引了资金持续流入（参考财联社，2025年4月29日）。以下为主要驱动因素对比：驱动因素影响高估值压力触发获利回吐消费复苏放缓拖累新茶饮企业解禁潮临近加剧股价波动政策与海外扩张支撑泡泡玛特等上涨风险与潜在机遇新消费板块面临多重风险。高估值企业如布鲁可和古茗可能因解禁潮和盈利压力进一步回调，2024年古茗单店GMV下降4.3%（参考中国基金报，2025年2月13日）。新茶饮行业同质化竞争加剧，蜜雪集团和茶百道的品控问题可能削弱品牌信任（参考中国基金报，2025年5月11日）。此外，全球经济不确定性，如特朗普关税政策预期，可能影响出口导向企业如泡泡玛特（参考财联社，2025年4月29日）。然而，机遇依然存在。中国消费市场长期潜力巨大，预计2028年新茶饮市场规模超4000亿元（参考中国基金报，2025年5月11日）。泡泡玛特和名创优品通过海外扩张和IP创新有望持续受益。企业若能优化供应链和差异化产品，将在竞争中占据优势。编辑总结港股新消费概念股走势分化，布鲁可、古茗等回调明显，反映高估值和消费复苏放缓的压力，而泡泡玛特凭借IP驱动和海外扩张续创新高。解禁潮和行业竞争加剧构成短期风险，但消费市场的长期潜力为优质企业提供了增长空间。投资者应关注企业基本面和政策支持，谨慎把握投资节奏。 2025年相关大事件 2025年6月9日：港股通调整名单，布鲁可、古茗、蜜雪集团纳入恒生综合中型股指数，短期资金流入推动股价上涨。 2025年6月4日：港股新消费次新股集体飙升，古茗、布鲁可、蜜雪集团涨超4%-6%，均创历史新高。 2025年5月8日：沪上阿姨港股上市，首日涨幅超40%，但次日回调8.78%，反映新消费板块波动加剧。 2025年3月3日：蜜雪集团港股上市首日大涨43.21%，市值突破1093亿元，打破新茶饮破发魔咒。 2025年2月12日：古茗港股上市，首日股价破发，但随后受资金追捧，年内累计上涨176.5%。专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“新消费板块的分化反映了市场对高估值企业的重新评估，泡泡玛特的海外扩张为其提供了估值溢价。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月9日，高盛分析师Chris Hui指出：“布鲁可和古茗的回调与解禁压力和行业竞争加剧有关，短期波动难以避免。”（来源：高盛市场简讯） 2025年6月8日，国信证券分析师张鲁评论：“蜜雪集团的供应链优势和门店扩张潜力仍具吸引力，但需警惕品控风险对品牌的影响。”（来源：国信证券研究报告） 2025年6月7日，Wedbush证券分析师Dan Ives表示：“泡泡玛特的IP战略和全球化布局使其在消费板块中独树一帜，长期增长可期。”（来源：Wedbush证券报告） 2025年6月6日，光大证券分析师Li Wei指出：“名创优品和锅圈的低估值和高现金流使其在板块回调中更具防御性。”（来源：光大证券研究报告）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:11

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