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A股市场全面回暖！移动支付板块大爆发，公共交通板块王者归来，数字货币概念持续升温

公共交通板块的强势表现，与近年来我国自动驾驶技术的快速发展和政策支持密不可分。日前，贵州数博会上传出消息，萝卜快跑将在未来3到5个城市进行大规模试点。同时，全国多个省市已出台自动驾驶相关政策，支持自动驾驶技术的商业化应用。人社部发布的新职业名单中，“自动驾驶安全员”赫然在列，多家企业也在积极招聘相关人才。光伏设备板块值得关注光伏设备板块今日上午也大涨，琏升科技、金刚光伏、赛伍技术等个股涨幅较大。近期，光伏行业发生不少大事，两大硅片龙头隆基绿能与 TCL 中环上调硅片价格，隆基绿能董事长表示产业链各环节均处于周期底部，未来价格向上走势明显，晶科能源表示行业正在周期底部，已遏制产能扩张，未来可能逐渐回暖。中国光伏行业协会召开座谈会讨论光伏电站建设招投标价格机制问题，此外，有报道称包括信义光能、福莱特在内的十大光伏玻璃生产厂商决定实施封炉减产计划，减产幅度高达 30%。中信建投表示，短期来看，随着三季度组件排产的上行，行业库存和价格压力有望缓解，中长期来看，预计未来几年光伏终端需求增速将维持在 20% 左右的中枢水平。

金融界 1评论2024-09-05

【擒牛记】- 从数据处理到边缘计算：AI芯片的全方位应用

安全性、隐私保护和能源效率。边缘计算在自动驾驶、工业控制等领域的实时决策中尤为重要，尤其是在工业4.0、医疗健康、智慧城市、零售和能源管理等行业中，需求尤为显著。杨文帆认为，随着技术进步和应用场景的扩展，边缘计算的潜力将进一步释放，并推动AI芯片市场的发展。未来，制造商需要研发更适合边缘计算环境的AI芯片，以应对市场需求和技术挑战。在消费电子方面，杨文帆指出，AI芯片的集成主要解决了智能手机和平板电脑中的性能提升、功耗优化、内存管理、用户体验提升和隐私保护等技术挑战。这些芯片满足了复杂应用的需求，如AR、VR和高级拍照功能。未来，5G/6G支持、智能家居控制、生物识别、增强现实体验、AI游戏引擎和健康监测等新功能将进一步推动这些设备对AI芯片的需求。杨文帆认为，AI硬件的持续进步将使产品设计趋向更轻薄、更高集成度，并为用户带来更优质的体验。同时，AI芯片的创新还将推动技术生态系统的发展，提升整体产业链的竞争力。在智能教育领域，杨文帆认为，AI芯片在个性化学习系统和智能教学工具中的应用，对优化人机交互、内容推荐和学习路径设计起到了至关重要的作用，从而显著提升了学习体验。AI技术还能有效保护用户隐私，确保数据安全，并且能够根据学生的学习进度和兴趣进行动态调整，提供个性化的课程推荐。这不仅增强了学生的学习动机，还提升了学习效果。虽然智能教育领域有着巨大的增长潜力，但杨文帆也指出，数据隐私、技术成熟度和市场需求仍是需要克服的挑战。至于车用领域，杨文帆认为，除了自动驾驶技术，AI芯片还在优化能源消耗、提高MCU和汽车电子电器领域的集成度方面起到了重要作用。在电动车领域，AI芯片的引入提高了续航管理的效率，能够实时调整能量分配，提升续航里程。同时，智能驾舱中的人机交互体验得到了极大的提升，用户可以通过语音控制、手势识别等多种方式与车辆互动。杨文帆指出，AI技术的应用将在驾驶体验和人机交互方面带来全方位的提升，使汽车产品在市场中具备更高的竞争力。支持软件升级的功能也为消费者提供了持续的增值服务，使车辆在整个生命周期内始终保持先进性和适应性。这种创新驱动的理念将推动自动驾驶和智能化技术的不断演进，满足用户日益增长的需求。本文所载信息不构成任何投资建议，请根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

金融界2024-09-05

太平洋：给予长城汽车买入评级

能的评测应用，在重庆完成了全场景L4级自动驾驶的实际测试，成功通过了包括复杂城市道路在内的多场景严苛考验。　　投资建议：长城坚守长期主义，打造极致产品体验，实现海外销售高增、国内产品结构进一步优化。预计2024-2026年收入分别为2194/2499/2893亿元，归母净利润分别为129.17/15.44/189.44亿元，EPS分别为1.51/1.82/2.22元，PE分别为14.60/12.13/9.96倍，给予“买入”评级。　　风险提示：汽车销量不及预期、出口不及预期、价格战加剧超出预期、原材料价格波动超出预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司陈雅婷研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利120.05亿，根据现价换算的预测PE为16.23。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级21家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为34.86。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-09-04

简直“炸裂”！浙商证券研究所副所长施毅离职，下一站远赴非洲创业，计划卖化妆品，已经拿到尼日利亚绿卡

首席的施毅发布了一张“比亚迪与华为合作自动驾驶电动化与智能化方向研判”的活动海报，海通证券电新首席张一驰则在群内回复“不需要你转发哈”，并在多个群中@施毅不要转发。据悉，施毅曾发朋友圈称，“我们正式覆盖比亚迪啦！我也是迪粉了”而张一弛在微信中表示，其所在海通电新组负责覆盖比亚迪，很早就发布了比亚迪深度报告，4月还上传了年报点评，被告知估值太高让等待时被好事者钻了漏洞，抢了覆盖。最终，这场“比亚迪争夺战”最终和平解决，张一驰事后在朋友圈发文称，“一场小误会，以后我们继续合作，共同再创美好”。 2022年10月份，施毅从海通证券“转会”至浙商证券，彼时浙商证券研究所表示施毅加盟浙商证券，担任研究所副所长、有色及汽车行业首席分析师。施毅拥有十余年金属及汽车行业投研经验，曾多次荣获极具行业影响力的奖项。浙商证券首席战略官兼研究所所长邱冠华对其寄语称，期待他能够从“周期”到“成长”再出发，在最前线见证时代的变化。施毅本人也表示，他及团队将奉行“拥抱朝阳产业，电动车、能源转型、机器人”的研究战略，实施“与大赛道里的优秀企业家成为好朋友，助力企业家做大做强”的战术，全力打造成长型平台。券商卖方研究业务渐入“寒冬” 至于已经在券商圈混到研究所副所长施毅为何离职，具体原因无从知晓。不过券商卖方研究业务渐入“寒冬”也是不争的事实，分仓佣金收入不断下滑，收入缩水、人员流失、公募费改冲击等困难也摆在眼前。 wind数据显示，2024年上半年，券商分仓佣金收入为67.74亿元，较去年同期的96.74亿元下滑29.98%。这也是券商分仓业务连续三年下滑。今年上半年市场上仅9家券商分仓佣金超2亿，同比减少9家；27家券商分仓佣金收入突破亿元关口，同比减少6家。此外东方财富证券上半年分仓佣金收入同比下降逾70%；东方证券、中泰证券、中金公司、光大证券佣金同比降逾40%；招商证券、海通证券、兴业证券、申万宏源、天风证券、国投证券、信达证券佣金同比降逾30%。除了不断缩水的分仓佣金收入外，金融业降薪的压力也让券商卖方研究失去了吸引力。从2023年年报数据看，在51家上市券商中，已经没有券商人均薪酬过百万元，“人均百万”工资时代已成为过去时。 Choice数据显示，51家上市券商中，27家券商2023年员工人均薪酬出现下降。其中，天风证券以14.77%降幅位居榜首，中金公司降幅为14.54%，紧随其后。此外，中原证券、东兴证券、国泰君安等降幅也都超过了10%。 2023年，券商一哥”中信证券2023年员工人均薪酬已不足80万元；中金公司2023年员工人均薪酬降至69.71万元，与2021年的98.30万元相比，缩水约30%；国泰君安人均薪酬连续两年下降，2023年员工人均薪酬为64.75万元，与两年前相比减少了约10万元。曾传出“限薪300万元”的招商证券，2023年员工人均薪酬降至45.65万元，与两年前相比减少了约24万元。部分券商人士转行在A股跌跌不休之际，不只是施毅选择离开。 7月中旬，知名985高校南京大学校友会的一篇文章刷爆金融圈，一位南大校友放弃了A股保荐代表人的金领饭碗，离开金融圈转型成为农村基层书记。据南京大学校友总会文章透露，一名南京大学13级经济学硕士研究生的顾姓校友，2016年7月至2021年7月先后在国海证券、中泰证券、浙商证券投资银行部工作，参与多个IPO、再融资和重大资产重组项目。而如今，该为校友现任职于山东省国资委，挂职菏泽市巨野县省派驻村第一书记。该文章中还贴上了顾某驻村工作时的照片。相比曾经在奢华金融圈工作时的西装革履，顾书记各方面入乡随俗，气质、穿着异常的接地气，十分融入群众之中。今年2月，有媒体爆出，开源证券研究所副所长、电新首席分析师刘翔在知识星球搞知识付费。入场券199元，有效期一年，“2024/2/27至2025/2/27”，加入人数多达240+，约4.38万元，耗时仅28天。有相关人士称，刘翔已于2023年初离开开源证券研究所。还有中金员工面试海底捞截图刷爆金融圈。截图当中提到的是一位中金的员工，他计划离职并寻找新的工作机会，参加了海底捞的面试，应聘的是总经理助理的职位，年薪高达60万，但条件是必须先在前台端盘子轮岗。如今只能说，施毅又给金融从业人员指明了一条出路，远赴非洲创业。

金融界2024-09-04

70后浙江创业年入超18亿，广汽、蔚来、小米供应商上市了！

上市首日大概率能收涨。今年以来已有做自动驾驶AI芯片的黑芝麻智能、出行平台如祺出行和嘀嗒出行在港股上市，还有科力装备、宏鑫科技等机动车零配件与设备行业公司登陆A股，可见汽车产业链公司的IPO热情之高。富特科技（301607）主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务，其前身富特有限成立于2011年，由李宁川、姜桂兰和亚丁投资共同出资设立，当时的注册资本为1000万元，2016年富特有限整体变更为股份有限公司。本次发行前，李宁川实际能够控制富特科技合计33.98%的股份表决权，为公司控股股东、实际控制人。同时，长江蔚来产业基金、长高电新均持有公司5%以上股份。李宁川是个70后，大学本科学历。他曾在浙江大学工业自动化公司当过工程师，随后在杭州百富电子技术有限公司历任工程师、副总工程师、总经理等职务，还当过浙江谐平科技股份有限公司董事、副总经理。2011年富特科技成立至今担任董事长、总经理。本次申请上市，富特科技拟募集资金用于新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目、研发中心建设项目、补充流动资金。募资使用情况，图片来源：招股书 01 依赖广汽集团、蔚来汽车等大客户富特科技主要从事车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统的研发、生产和销售业务。具体来看，2021年至2023年，车载高压电源系统业务为公司贡献了90%以上的收入，其中三合一系统的营收占比超过50%，是公司的重要收入来源。而非车载高压电源系统、技术服务的收入占比较低。公司主营业务收入按产品或服务分类的情况，图片来源：招股书三合一系统集成产品是指将车载充电机、车载DC/DC变换器、电源分配单元、电动汽车通讯控制器等多个功能模块，按照整车厂要求进行综合性集成设计的一体化产品，通过集成化设计能减少占用空间，简化整车布线设计，降低成本，提升整车开发效率及质量。富特科技的销售模式为直销模式，下游客户主要为新能源汽车整车及配套企业。公司对于广汽集团、蔚来汽车、长城汽车、小鹏汽车已实现定点项目的量产，在市场主流新能源汽车品牌中占有重要市场地位；同时还积极开拓海外市场，取得了雷诺汽车、日产汽车等项目定点。由于下游行业的集中度较高，以及公司的经营策略，富特科技的客户集中度较高。报告期内，公司向前五大客户销售的销售收入占营业收入的比重分别为97.86%、95.61%和96.14%，其中2023年公司对广汽集团的收入占比为56.15%，占比较大，未来如果公司与主要客户之间的合作关系发生变化，可能会影响公司的经营业绩。此外，富特科技主要客户广汽集团的子公司广汽资本系广祺中庸普通合伙人的控股股东，而广祺中庸持有富特科技2.05%的股份，在上市锁定期满后，广祺中庸存在减持公司股票的可能性。业绩方面，2021年、2022年、2023年，富特科技的营业收入分别约9.64亿元、16.5亿元、18.35亿元，对应的净利润分别为5764.60万元、8677.21万元、9643.93万元，同期主营业务毛利率分别为20.42%、20.47%和24.89%。主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书值得注意的是，虽然富特科技自2021年开始已实现盈利，但由于历史上累计未弥补亏损金额较大，尚无法完全弥补累计亏损。招股书显示，截至报告期末，公司经审计的母公司报表未分配利润为8825.89万元，合并报表中未分配利润为-1784.55万元。 2024年1-6月，富特科技的营业收入约6.62亿元，较上年同期减少24.23%，由于对广汽集团、易捷特、长城汽车等客户收入同比下降所致；同期净利润为5813.63万元，同比增长0.55%。此外，公司的半导体器件等部分原材料主要来自于海外或海外品牌，导致公司原材料供应容易面临短缺风险，未来如果原材料供应链出现严重短缺，可能会影响公司的生产经营。 02 存货规模逐年上升新能源汽车零部件产业具有技术密集型和资金密集型特点。车载高压电源是新能源汽车不可或缺的核心零部件，一辆新能源汽车一般标配一套车载高压电源系统，随着新能源汽车销量的增长，车载高压电源系统的市场规模也随之上升。据当前政策目标，预计到2035年，我国新能源汽车销量仍有较大的增长空间。在良好的市场前景之下，行业内生产企业可能进一步扩充产能，同时其他领域电源生产企业或其他汽车零部件生产企业也可能逐步进入该领域。虽然富特科技所处的车载高压电源行业具有较高进入壁垒，但如果公司不能持续提升技术水平，未来可能在市场竞争中处于不利地位。 2021年至2023年，富特科技的车载高压电源系统在国内新能源乘用车市场的占有率分别为12.05%、11.66%和9.39%，虽然位居行业前列，但市占率有所下滑。公司在国内新能源乘用车市场的占有率情况，图片来源：招股书近几年，随着业务规模的快速发展，富特科技的存货规模也持续上升。报告期内各期末，公司存货账面价值分别约1.81亿元、2.68亿元、3.22亿元，占流动资产的比例分别为18.94%、21.76%和24.87%，占比较大，不仅形成一定的资金占用，未来如果市场价格发生变化，还可能出现存货跌价减值的风险。报告期各期末，富特科技的资产负债率分别为70.82%、70.38%和64.81%，尽管有所下降，但仍高于同行业可比公司均值，同时公司流动比率、速动比率低于同行业上市公司平均水平，短期偿债能力有待提高。公司资产负债率与同行业可比公司对比，图片来源：招股书

格隆汇2024-09-04

人工智能：未来科技的核心驱动力

的突破，使得AI在图像识别、语音处理和自动驾驶等领域取得了显著的进展。 AI的应用领域 1.医疗健康：AI在医疗领域的应用前景广阔。通过分析大量的医学数据，AI可以帮助医生进行疾病诊断，提供个性化治疗方案，甚至预测患者的健康风险。AI驱动的诊断系统在一些疾病的早期检测中已经显示出比传统方法更高的准确率。 2.金融科技：在金融行业，AI被广泛应用于风险管理、欺诈检测和自动交易。通过分析大量的市场数据和历史交易记录，AI可以识别潜在的风险和机会，为投资者提供更为精准的决策支持。 3.自动驾驶：自动驾驶汽车是AI技术在交通领域的一个重要应用。通过传感器、摄像头和AI算法，自动驾驶汽车能够感知周围环境，做出实时决策，最终实现无人驾驶的目标。 4.智能制造：AI在制造业中的应用，提升了生产效率和产品质量。通过智能化的生产线和机器人，AI可以实现自动化生产，降低人力成本，并优化生产流程。 AI带来的挑战尽管AI的应用带来了诸多好处，但它也带来了一系列的挑战和伦理问题。首先，AI可能导致大规模的就业替代，许多传统职业可能面临被AI取代的风险。其次，AI的决策透明度和公正性也是一个重要问题，特别是在涉及人类权益的领域，如司法和医疗。此外，AI的安全性和隐私保护问题也引起了广泛关注，如何在利用AI的同时，确保数据安全和个人隐私不受侵犯，是一个亟待解决的课题。未来展望随着技术的进一步发展，AI将在更多领域发挥其潜力。未来，AI可能不仅仅是一个工具，而是与人类合作，共同解决全球性挑战的伙伴。从气候变化到公共卫生危机，AI将在这些领域提供创新的解决方案。然而，这也要求我们在推动AI技术发展的同时，建立有效的监管机制和伦理框架，以确保AI的可持续发展。结论人工智能正在深刻改变我们的世界，成为未来科技发展的核心驱动力。尽管面临着一些挑战，但AI的潜力无疑是巨大的。通过负责任的开发和应用，AI有望为社会带来更多的福祉和进步。

用户1724732446464Irr2024-09-03

终端销量超210万辆，净利润66.3亿元，上汽集团上半年财报发布

的赛可出行、友道智途分别获得了国家首批自动驾驶上路通行牌照，上汽集团由此成为国内唯一一家获得两张自动驾驶牌照的车企，为其L3级自动驾驶技术小批量落地铺平了道路。下半年，上汽集团还将VMC技术、固态电池等行业领先的技术应用在智己汽车上，带来续航里程超过1000公里的纯电动汽车，改写行业技术格局。在8月30日开幕的第二十六届成都车展上，上汽集团携旗下智己、飞凡、上期乘用车、上汽大通、上汽大众、上汽通用六家整车企业、20余款自主、合资新能源车亮相，带来了“灵蜥”数字底盘、DMH超级混动等一系列领先技术。上汽可谓“十年磨一剑”，在智电核心技术领域研发投入近1500亿元，累计获得26000余项有效专利，成功推出国际领先的“七大技术底座”，包含纯电、混动、氢能三大整车平台，以及电池、电驱、超混系统和智能车全栈解决方案，加速向新能源转型。写在最后从上半年的业绩报告数据来看，上汽集团虽然遭到了一定程度市场内卷和外部挑战的冲击，但凭借自身稳健的经营策略、完善的产品矩阵、深厚的技术储备，做出了完美应对。展望下半年，市场环境有望转好，外部挑战的发展则尚不明朗，不过在经历上半年之后，上汽集团已经做好了充足的准备，巨轮即将再次全速前进。

金融界2024-09-03

财富继承泡沫破裂婴儿潮一代零遗产计划揭示全球经济的冷酷现实

mes Beckett）表示，“他们在自动驾驶模式中积累财富，却不考虑这些财富的真正用途。” 此外，正如西北互助的报告所强调的那样，变老的成本只会越来越高。2020年，受访者表示，他们需要95.1万美元才能舒适退休——但如今这一数字已飙升至146万美元，远远超过了通货膨胀率。虽然许多婴儿潮一代不打算将财富传给下一代，但近一半的人确实计划在退休时解决未来的医疗保健费用。所以，真正的伟大财富转移可能会大部分流向医院和护理机构。年轻人现在已经开始从父母那里“取款”。尽管大多数Z世代和千禧一代可能不会从伟大财富转移中受益，但这一代人已经开始在父母还在世时“动用”他们的继承权。研究显示，超过三分之一计划买房的年轻人期望他们的父母或家人以现金礼物的形式帮助支付首付。同时，单独的数据还显示，千禧一代比前几代人更有可能从父母那里得到经济支持，以实现购房梦想。此外，经济支持成人子女不仅仅是帮助他们踏上房地产阶梯。根据皮尤研究中心（Pew Research Center）的数据，三分之一的三十多岁的千禧一代仍然由父母资助，父母还支付他们的日常开支和流媒体订阅费用。

佳华1682024-09-03

8月新能源汽车销量点评：这家车企销量爆了，下一个理想汽车？

高压快充、高通8295座舱芯片和英伟达自动驾驶芯片orin，车型对比理想汽车L系列，但售价更低，8月交付了8000辆！零跑销量大增的一个法宝是堆配置、保持低价，今年上半年，零跑的毛利率只有1.1%，远低于其他造车新势力！赛力斯8月交付34242辆，同比增长949%，但环比7月的40288辆，明显下滑：新能源汽车市场的竞争十分激烈，月度环比下滑令人担忧，尤其是赛力斯和理想针锋相对，竞争烈度很高。极氪8月交付18015辆，同比增长46.4%：长城汽车8月交付94461辆，同比下滑17.2%：分车型看，除坦克外，其他车型下滑幅度令人吃惊：坦克品牌8月销量已经突破1.6万辆，同比增速放缓至11.4%，考虑到坦克车型售价较高，在20万以上，以及其越野车的定位，预计未来的增速很难再提升，对长城汽车整体销量的拉动作用将放缓！长城的风险还没有接触，除了坦克，还需要其他车型证明自己新能源转型的成功！ $蔚来(NIO)$ $理想汽车(LI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $零跑汽车(09863)$ $比亚迪股份(01211)$

老虎证券2024-09-02

“Robotaxi第一股”如祺出行披露首份中期业绩成长逻辑和长期价值受关注

在自动驾驶技术迅速发展的当下，资本市场对这一领域的关注愈发集中。近期，中国自动驾驶企业文远知行的上市计划，以及特斯拉即将推出的Robotaxi服务，标志着自动驾驶技术正从概念验证阶段向商业化应用大步迈进。这些进展不仅预示着行业生态的重塑，也为投资者提供了新的视角。 Robotaxi作为自动驾驶服务普及化的关键驱动力，在降低成本和服务覆盖能力方面展现出巨大潜力，正推动这一领域迅速崛起。在这个即将到来的千亿新兴产业，已经提前布局的企业无疑将获得更大的主动权。作为“Robotaxi第一股”的如祺出行(09680.HK)在今年正式登陆港交所，近日发布了2024年中期业绩报告。上半年，如祺出行整体收入同比增长13.6%至10.37亿元人民币，毛利率显著提升，同比增长59.7%。三大业务收入全线增长，技术服务增长175.8% 公开资料显示，今年上半年，如祺出行各分业务呈现出快速增长的势头。出行服务板块收入达到8.79亿元人民币，同比增长11.1%；车队销售及维修板块收入1.49亿元人民币，同比增长25.9%。其中，技术服务板块业绩实现大幅增长，同比增长175.8%，凸显了公司出色的业务潜力。公司之所以能够实现营收的快速增长，离不开对合规经营的坚持，这与监管层打造更高安全性及高合规标准的行业指引方向高度切合。自交通运输部于2021年开始发布网约车月度订单合规率排名以来，截至2024年6月，如祺出行月度订单合规率第22次位列第一，持续领跑全国出行平台。同时，公司也是唯一一个在广州市交通运输局针对出租汽车企业服务质量信誉考核中，获得AAAA评级的出行服务品牌。正是出于对服务安全和品质的坚持，今年上半年，如祺出行订单量共约4850万单，同比增长12.3%；平台注册用户数至2024年6月末约为3380万，较去年同期增长56.5%。值得一提的是，在将来自动驾驶技术实现规模化商业应用之际，这类公司更容易凭借安全性以及合规性获得消费者的青睐，届时，如祺出行的上升曲线或将更为陡峭。这种穿越周期的能力，还可以从如祺出行近几年在研发费用方面的持续投入中得到印证。 2024上半年，如祺出行的研发开支约为人民币7352万元，同比增长27.5%。截至2023年12月31日，如祺出行的产品及研发团队人员数量占员工总数的比例高达44.2%，亦显示出公司对于研发的重视程度。值得一提的是，如祺出行的持续回暖的业绩表现，以及对于未来产业前瞻性的判断，吸引了众多明星股东的高度认可。截至目前，广汽、广汽工业、Tencent Moboility、小马智行、SPARX Group、DMR、广州产业投资集团及合肥国轩高科动力能源等多家明星资本参投了如祺出行。此前于港股发行上市，广汽工业、小马智行、滴滴旗下Voyager、WeRide（文远知行）等更是作为基石投资人参投。这其中大多涉及新能源、汽车、汽车互联网、自动驾驶等领域，为其在智慧出行领域的快速发展提供了坚实的基础和丰富的资源。具体来看，广汽集团的强大量产能力和全产业链资源，腾讯在互联网基础设施和用户流量方面的优势，以及小马智行在自动驾驶技术领域的专业经验，与如祺出行形成了独特的协同效应，构建出一个从前装量产到商业化运营的完整产业链。在投资者眼中，公司坚实的基本面是其上市后价值增长的基石。如祺出行近日公布的2024年上半年业绩公告显示，公司基本面坚实，出行服务领域增长强劲。得益于Robotaxi服务和自动驾驶技术的商业化，财务状况持续改善。市场拓展和品牌强化带来资本市场关注，用户增长稳健，彰显发展潜力和市场竞争力。 “左手Robotaxi，右手数据驱动”：如祺出行引领自动驾驶创新自动驾驶从技术到最终产业落地，必然绕不过一个高效的商业化场景，Robotaxi无疑是其中之一。根据弗若斯特沙利文数据，作为国内智慧出行市场中增长最快的细分赛道，到2030年我国Robotaxi按交易额划分的市场规模预计将达到4888亿元，2024-2030年复合增长率高达247.7%。图片来源：招股书纵观当前Robotaxi行业发展模式，以“技术+整车+平台”的“金三角”合作模式为行业主流，即由自动驾驶技术公司推动Robotaxi自动驾驶技术发展，整车厂主导开发自动驾驶整车平台，专业出行服务平台负责Robotaxi的运营服务。从商业模式角度来看，以如祺出行为代表的出行平台所负责的运营服务成为核心看点。 Robotaxi的运营属于出行平台，这类平台往往拥有丰富的出行服务经验和相关的运营机制。比如如祺出行能够将车辆投入运营，在服务中创造收益，从而降低车辆的持有成本，节约的成本可以反过来进一步提升平台的技术实力和运营机制，进而吸引更多用户入驻，形成可持续的商业模式。如祺出行充分发挥自身优势，早于行业多数玩家开始布局Robotaxi商业化运营。如祺出行是全球首个推出有人驾驶网约车与Robotaxi服务商业化混合运营的出行平台，目前如祺Robotaxi已在广州、深圳等一线城市开始商业化运营。如祺出行打造了一个开放型Robotaxi运营科技平台，能够接入不同的Robotaxi运力。目前，除了如祺出行自营Robotaxi车队之外，该平台还接入了广汽研究院以及小马智行的Robotaxi。截至2023年底，如祺Robotaxi服务已运营累计20,080小时，覆盖545个站点。以平台网联Robotaxi车辆数目计，如祺出行以281辆位居出行平台第一。另一方面，如祺出行通过Robotaxi等出行服务不仅积累了庞大的用户基础和丰富的运营经验，还构建了一个充满价值的数据资产库。这就像一个“数字金库”，对自动驾驶技术研发和迭代具有非常高的反哺价值，是如祺出行自动驾驶数据解决方案的业务基石。一般来说，出行平台能够利用积累的庞大用户基础、丰富的运营经验和数据资产，高效地收集并反馈长尾和边缘场景的数据，形成闭环，从而推动自动驾驶技术的成熟。值得一提的是，公司的数据闭环能力是其技术优势之一，通过自主开发的多模态训练数据工具和平台，如祺出行能够高效地收集和反馈数据，形成闭环，从而推动技术的进步。这些工具和平台包括数据采集、管理、标注以及AI模型训测的综合化平台，确保了数据的质量和算法的准确性。从结果上看，如祺出行自有的AI感知算法基础模型，在驾驶数据集中的AI预标注召回率和准确率均达95%以上。展望未来，如祺出行将继续利用其在自动驾驶领域的技术和服务优势，推动整个产业的正循环发展，同时提升自身的核心竞争力。结语 2024年上半年业绩报告的发布，为我们提供了如祺出行在智慧出行领域发展态势的客观视角。报告中显示的业绩增长和财务指标改善，反映了公司在市场定位和运营效率方面的积极进展。同时，Robotaxi服务的推广和自动驾驶技术的商业应用，不仅展现了公司在技术创新方面的成果，也凸显着公司在创新驱动下的增长潜力。如祺出行作为“Robotaxi第一股”，能够在自动驾驶未来中抓住机遇，通过抢先布局Robotaxi成长为一家具有成长确定性的公司，恰恰属于这类核心标的，对于公司在港股市场上的中长期表现，我们不妨多加期待。

格隆汇2024-09-02

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