FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

黑芝麻智能再度赴港上市：3年经营亏损34亿

2021年至2023年，黑芝麻智能来自自动驾驶产品及解决方案的收入占比持续上升，从2021年56.6%上升至2023年88.5%。在自动驾驶产品及解决方案中，基于SoC的解决方案收入占总收入的比例在2023年达到62%。黑芝麻智能的客户结构较为集中，2021年至2023年，公司来自五大客户的收入占比分别为77.7%、75.4%、47.7%。 3年累计经营亏损34亿元，毛利率连续两年下降 2021年至2023年，黑芝麻智能实现收入较快增长，从0.61亿元上升至3.12亿元。尽管收入增长，但公司仍面临较大亏损，期间经营亏损从7.2亿元上升至16.9亿元，3年经营亏损累计达到34.7亿元，主要受研发开支较大影响。此外，黑芝麻智能的毛利率连续两年下降，从2021年36.1%下降至2023年24.7%。期间，基于SoC的解决方案的毛利率从83.1%下降至23.7%。截至2023年末，黑芝麻智能账上现金及现金等价物金额为12.98亿元。黑芝麻智能预计截至2024年12月31日止年度的亏损净额及经调整亏损净额将会减少，主要是由于(i)预期收入增加；及(ii)预期研发及运营效率提高。未来，公司致力于通过以下方式维持可持续发展及实现盈利：(i)丰富扩大产品和解决方案；(ii)扩大客户群；及(iii)提升运营效率和规模经济效益。上轮融资估值20亿美元，小米、腾讯等参股黑芝麻智能的创始人为单记章、刘卫红。聆讯资料集显示，单记章在半导体行业拥有超过20年的经验。在加入集团前，单记章于1997年6月至2016年6月在全球知名影像半导体公司OmniVision Technologies Inc任职，其最后职位为软件工程部副总裁。刘卫红在汽车行业拥有超过20年经验。在2016年加入集团之前，刘卫红于2012年7月至2016年11月担任泛博制动部件（苏州）有限公司亚太区总裁，期间刘卫红负责其战略、运营、业务发展、重组和并购。截至最后实际可行日期，黑芝麻智能已进行十轮投资。在最新的C+轮融资中，黑芝麻智能融资2.18亿美元，交易前隐含估值约20亿美元。黑芝麻智能的投资方包括北极光创业投资、小米、腾讯、吉利等。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-04-01

一周IPO观察：富景中国二进宫首日大涨，如祺出行递表，特朗普媒体美股首日大涨

乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供货商地平线科技全球领先的AI生物科技公司英矽智能健康医疗服务、医学科研、医学教育等的中国领先的社会办医疗集团树兰医疗宜宾市商业银行中国认知障碍数字疗法市场的资深参与者脑动极光中国领先的ADAS(高级辅助驾驶系统)解决方案提供商纵目科技大湾区全业态物业管理、商业运营及城市服务提供商深业物业知名综合服务提供商及软件开发商中赣通信石油炼制及石化设备制造商瑞昌国际 B2B(企业对企业)智慧教育专家网班出行科技与服务公司如祺出行其他茶百道已经开始路演，计划通过IPO募资3亿美元饿了么表示仍将以上市为目标，距结束亏损只差一些时间出行科技与服务公司如祺出行 3月25日，广州如祺出行向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。是继其于2023年8月18日递表失效后的再一次申请。中金公司、华泰国际、农银国际为其联席保荐人。如祺出行由广汽和腾讯联合发起创立，大股东为广汽集团公司成立于2019年，作为中国的出行科技与服务公司，能够整合汽车和出行服务行业的丰富资源，服务并连接出行行业的各类参与者，包括乘客、司机、整车制造商、车辆服务提供商及自动驾驶解决方案供货商。公司由广汽集团、腾讯联合发起创立，其后引入一家领先的自动驾驶解决方案供货商小马智行作为战略股东。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年按交易额计，如祺出行是大湾区第二大出行服务平台。截至2023年12月31日，如祺出行主要在九个聚焦城市(大部分位于大湾区)运营。根据弗若斯特沙利文的数据，截至2023年12月31日，如祺出行在大湾区的用户渗透率超45%，排名第二。同时，根据交通运输部发布的资料，截至2023年12月31日，如祺出行的交通运输部订单合规率17次名列第一。如祺出行的业务包括：出行服务，主要包括网约车、Robotaxi、顺风车等服务。网约车。如祺出行于2019年推出，网约车服务的订单量由2021年的4600万单增加至2023年的9730万单，年复合增长率为45.4%；网约车服务的交易额由2021年的人民币13.11亿元增加至2023年的人民币27.14亿元，年复合增长率为43.9%。 Robotaxi。如祺出行于2021年开始Robotaxi的开发及商业化，定位为开放性Robotaxi运营科技平台，连接领先的自动驾驶解决方案供货商及汽车制造商，在公司的混合运营模式下提供与有人驾驶网约车服务相若的Robotaxi出行选项。公司还通过出行平台提供包括顺风车以及营销及推广服务。此外公司还提供技术服务，主要包括人工智能数据及模型解决方案、高精地图等。人工智能数据及模型解决方案。专注于为自动驾驶驾驶行业提供涵盖数据采集、数据标注、数据管理及模型训练的一站式解决方案，已开发出一套可用于多模态训练数据的工具及平台。生态服务，为司机及运力加盟商提供全套支持的生态服务。如祺出行于2022年4月进军车服业务，涵盖销售车辆及零部件、保养及维修以及司机服务。公司拟打造一站式标准化汽车服务平台，与各行业伙伴、客户及司机共创生态圈。截至2023年12月31日，如祺出行能够为13.52万名司机提供生态服务。此外，公司推出Robotaxi VMS，将生态服务扩展至Robotaxi。业绩方面，在过去的2021年、2022年和2023年，公司营业收入为10.14亿、13.68亿和21.61亿元，同期净亏损分别为人民币6.85亿、6.27亿和6.93亿元。乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供货商地平线 3月26日，北京地平线机器人技术研发有限公司向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。高盛、摩根士丹利、中信建投国际为其联席保荐人公司成立于2015年，作为市场领先的配备专有软硬件技术的乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供货商，依托已大规模部署的前装量产解决方案，成为智能汽车转型及商业化的关键推动者。地平线的解决方案整合了领先的算法、专用的软件和先进的处理硬件，为高级辅助和高阶自动驾驶提供核心技术，从而提高驾驶员和乘客的安全性和体验感。根据灼识咨询的资料，地平线为中国前五大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中唯一一家中国企业。根据灼识咨询的资料，按2023年解决方案装机量计算，地平线为中国本土OEM的第二大高级辅助驾驶解决方案提供商，市场份额为21.3%。按2023年解决方案总装机量计算，地平线亦为中国第四大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商，市场份额为9.3%。地平线提供全面的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案组合，包括： Horizon MatrixMono，主动安全高级辅助驾驶解决方案，可实现自动紧急制动(AEB)及智能大灯(IHB)等安全功能，也可实现自适应巡航控制(ACC)及交通拥堵辅助(TJA)等舒适功能； Horizon Matrix Pilot，高速自动领航(NOA)解决方案，能完成自动上/下匝道、交通拥堵时自动汇入/汇出、自动变道、高速公路自动驾驶等功能，还提供先进的停车辅助功能，例如自动泊车辅助系统(APA)及自动记忆泊车(VPA)等。 Horizon Matrix SuperDrive，高阶自动驾驶解决方案，旨在于所有城市、高速公路和泊车场景中实现流畅和拟人的自动驾驶功能，预计将能够应对各种复杂的道路状况，实现优雅避障、拟人的柔和制动、动态速度控制、平稳的无保护左转等功能。地平线的收入主要来自汽车解决方案，包括产品解决方案(通过向OEM及一级供货商销售及交付产品解决方案产生收入)、授权及服务(通过向客户授权使用公司的算法、软件及开发工具链产生收入)，此外公司有小部分收入来自于非车解决方案。业绩方面，在过去的2021年、2022年和2023年，公司营业收入为4.67亿、9.06亿和15.52亿元，同期净亏损分别为人民币20.64亿、87.20亿和67.39亿元，同期经调整净亏损分别为人民币11.03亿、18.91亿和16.35亿元。全球领先的AI生物科技公司英矽智能 3月27日，来自香港的英矽智能InSilico Medicine向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2023年6月27日递表失效后的再一次申请。摩根士丹利、中金公司为其联席保荐人于2014年成立于美国，2019年成立香港总部，作为全球领先的AI生物科技公司，业务模式包括管线药物开发、药物发现服务及软件解决方案服务。管线药物开发包括研发、收到公司内部开发的管线候选药物的上市授权后的商业化，以及将公司对相关知识产权保留独家拥有权的若干管线候选药物对外授权。有关内部开发的候选药物，公司拟从该等候选药物于上市后商业化产生收入，截至2024年3月19日，英矽智能没有已商业化产品，因此并无自此产生任何收入。至2024年3月19日，英矽智能拥有涵盖纤维化、肿瘤学、免疫学及其他治疗领域的15款候选药物管线，其中六种已取得进行临床试验的IND批准。药物发现服务。英矽智能利用Pharma.AI发现与疾病相关的靶点，识别并进一步研发公司与第三方合作而因此并不拥有相关知识产权独家所有权的具前景的候选药物。软件解决方案服务及Pharma.AI平台。英矽智能授权客户使用Pharma.AI平台的三个组成部分(即Biology42、Chemistry42、Medicine42)。公司与客户订立订阅协议，并就Pharma.AI的访问权限收取预付订阅费。业绩方面，公司2022年、2023年的收入分别为3014.7万、5118.0万美元，同期研发开支为7817.5万、9734.1万美元，同期净亏损分别为2.22亿、2.12亿美元，同期经调整净亏损分别为7080.4万、6736.1万美元。美股IPO观察当周新股上市 $特朗普媒体科技集团(DJT)$ （首日+16%） $Auna S.A.(AUNA)$ 首日-20%） $有家保险(UBXG)$ （首日-18%） $Alta Global Group Limited(MMA)$ （首日-16%） $Boundless Bio, Inc.(BOLD)$ （首日-11%）下周上市致保科技(ZBAO) Massimo Group(MAMO) Mobile-health(MNDR) 其他递表香港物流服务公司域塔物流科技 Reitar Logtech Holdings(RITR) 英国大宗商品经纪和交易服务公司Marex Group(MRX) 消费现金回扣（消费返利返佣）数字营销平台Ibotta, Inc.(IBTA) 移动广告服务提供商厦门旷世联盟网络科技为金融界(特别是从事量化交易策略开发和相关服务的金融界)提供高性能的回测解决方案的高盈科技汽车全生命周期服务提供商中驰车福其他从事设计、开发和销售婴儿护肤品和洗护用品的福建宝泰控股拥9亿活跃用户的Telegram，考虑赴美国上市量化高性能的回测解决方案的高盈科技 3月22日，广东深圳的高盈科技在美国证监会(SEC)更新招股书，股票代码GIT，高盈科技，来自广东深圳，主要为金融界(特别是从事量化交易策略开发和相关服务的金融界)提供高性能的回测解决方案。公司的回测服务包括基于云的SaaS解决方案、以及定制的回测系统开发；公司还通过提供企业管理SaaS解决方案来满足中小企业的需求，公司的平台涵盖销售和营销管理、人力资源管理、行政和运营以及客户关系管理等基本业务功能；公司还提供软件系统开发服务。高盈科技的回测SaaS平台集数据、策略、算力资源分布式任务调度为一体，为客户提供高性能的回测工具和算力服务，测试投资策略的有效性。该平台支持多个市场和各种策略执行框架，并提供开放灵活的架构，允许与多个数据源无缝且稳健地集成。公司的企业管理SaaS产品提供创新且全面的功能，包括全渠道营销、客户关系管理和业务报告，帮助客户提高运营效率和盈利能力。高盈科技部署了混合云基础设施，包括专有的私有计算集群和从第三方云供应商租用的公共云。公司的系统基于云原生技术，利用云平台的技术优势，实现快速部署和弹性伸缩。公司专有的混合云基础设施使我们能够优化计算能力并提供普遍可访问且易于扩展的产品。公司对基于云的解决方案的长期承诺使得公司的产品能够高度适应各种客户使用场景。招股书显示，公司在2020、2021、2022、2023年营收分别为31.85亿、65.28亿、318.99亿和 516.73亿元，同期净利润分别为1.04亿、-43.63亿、-79.34亿和-83.47亿元人民币。 SPAC方面 APx Acquisition Corp. I、OmnigenicsAI Corp 和人工智能驱动的基因组学平台MultiplAI Health Ltd合并 VisionWave Technologies Inc.将与Bannix Acquisition Corp.(BNIX)合并

老虎证券2024-04-01

交通运输部部务会强力推动国家综合立体交通网建设，“车路云一体化”智能网联汽车试点促动车联网概念股强势上涨

汽车提供高速、低延迟的无线通信环境，为自动驾驶和智能交通管理奠定坚实基础。受此政策导向影响，车联网相关概念股在资本市场表现活跃，其中万集科技、道通科技股价当日涨幅超过10%，反映出市场对智能交通和车联网行业前景的乐观预期。在此之前，华阳集团的股价已经涨停，进一步凸显出市场对车联网技术应用落地和产业升级的信心。此外，金溢科技、创远信科、路畅科技等一众从事车联网技术研发、设备制造和解决方案提供的企业也受到投资者热捧，股价呈现积极走势。随着“车路云一体化”智能网联汽车试点工作的推进，车联网产业将迎来前所未有的发展机遇，相关企业有望在政策春风的吹拂下，加快技术研发与产品迭代，推动整个产业链向更高层次发展，为我国智慧交通建设书写新篇章。

金融界2024-04-01

司南导航下跌5.12%，报46.3元/股

，服务领域涵盖测绘、智能交通、无人机、自动驾驶等专业和大众应用领域。在实现进口替代，打破国外技术垄断的同时，公司产品远销120多个国家和地区，成为国内北斗/GNSS技术行业的领先企业。截至3月20日，司南导航股东户数5500，人均流通股2484股。 2023年1月-9月，司南导航实现营业收入1.62亿元，同比减少12.71%；归属净利润-98.88万元，同比减少104.47%。

金融界2024-04-01

小米汽车将开启第二轮追加开售，汽车ETF(159512)或受行业发展提振，早盘一度涨超4%

至30万元的中端车型市场渗透。持续看好自动驾驶产业链，在整机厂竞争加剧环境下，自动驾驶能力有望提升产品竞争力，产业链相关公司则有望依托各自生态优势，受益国内智能汽车发展红利，形成先发卡位。同时，需要重视技术引领者带来的产业变革，自动驾驶有望加速落地，形成行业整体机会。政策面上，2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，对汽车以旧换新活动开展作出进一步部署，后续将出台汽车以旧换新行动的实施办法和标准的政策细则。东方证券预计，2024年汽车以旧换新政策与2020-2023年间的以旧换新政策在政策导向、资金来源、覆盖范围等方面将存在较大区别。假设后续出台落实汽车以旧换新行动方案，以旧换新政策的补贴金额及拉动效果作敏感性分析，考虑2027年汽车报废量较2023年增长一倍，假设按不同的报废量比重、单车补贴金额等进行敏感性测算，预计以旧换新政策出台后有望促进新增汽车销量占2023年汽车销量比重在2.5%-10%之间。预计以旧换新政策有望为2024年汽车销量增速起到一定拉动作用。信达证券认为，2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，我们预计总量层面上有望保持平稳向上。在政策预期+新车周期+智能催化等因素加持下，汽车行业或进入景气向上阶段。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-01

交通数字化建设目标明确车路协同有望规模化发展

，涉及车、路、云、网、图五大环节，当前自动驾驶商业化进程不断推进，我们建议关注V2X、激光雷达、视频监控、安全加密、高精地图、算力网络、云平台、设计实施、运营等细分板块相关受益标的：路侧终端RSU设备+车载终端OBU设备提供商：万集科技、千方科技、金溢科技、高新兴、高鸿股份等；激光雷达：禾赛科技、长光华芯、永新光学等；视频监控：海康威视、大华股份、千方科技；安全加密：三未信安、数字认证、吉大正元、格尔软件、电科网安等；高精地图：四维图新、百度等；算力网络：海光信息、中科曙光、紫光股份、锐捷网络、浪潮信息、中兴通讯等云平台：中国电信（天翼云），商汤-W等；设计+实施：深城交、华设集团等；智能交通运营：中国电信（天翼交通）、皖通科技、通行宝。

金融界2024-04-01

十大券商策略：市场可能出现小幅调整但下跌空间有限

然值得积极参与，建议重点关注国产算力、自动驾驶、低空经济等主题。申万宏源策略：躁动尾声当前位置行情演绎的空间已经不大市场已经在反映4月验证景气可持续方向稀缺的情况下，再往后可能有机会的方向(高股息&短期有催化的概念期和导入期主题)。这本质上是，完美春季躁动尾声，长中短期有一定可见度的逻辑，都要在短期有所反映。4月不会大跌被当成一个投资逻辑，但躁动行情终会受到性价比约束，当前位置行情演绎的空间已经不大。科技成长一边，做更纯粹的分母端投资，后续有弹性的投资机会会更多出在概念期和导入期的新主题上。但这个方向与经典价值投资导向存在差异，资产的波动率可能进一步放大。高股息一边，高股息正在成为一种思潮，静态高股息投资只是起点，未来的重点是寻找非成长的提估值来源。银河策略：稳健前行关注业绩端在经过一轮修复上涨行情后，4月市场有望持续以震荡性结构性行情为主，更多关注板块及公司的基本面及政策利好。科技概念或将仍是市场主线，如AI及新质生产力概念等。3月底开始进入年报及一季报披露期，随着上市公司年报和一季报披露的展开，行业景气度预期、公司的成长性预期将是影响板块间相对表现的关键，板块龙头有望逐渐成为市场投资主线。4月配置的投资策略应当聚焦受益于有业绩预期+有政策利好预期板块里的低估值价值股+成长型价值股。4月我们建议战略性布局科技、上游原材料、消费等板块里的价值股。中泰策略：市场可能出现小幅调整但下跌空间有限非基本面定价因素是否会继续占据主导地位？从逻辑上来讲不会，一是随着指数的抬升，市场维稳需求在下降，二是除非市场赚钱效应极强，否则负债端逻辑对市场的强化会受到仓位的限制，三是市场目前对宏观其实还是有分歧，比如虽然1-2月数据超预期，但市场上强经济周期属性的板块表现是靠后的，而随着财报和经济数据的发布，市场基本面定价因素的权重有可能会抬升。从历史经验上来讲应该也不会，4月是A股传统的决断月。2000年至今，A股上市公司中，平均有54.82%的一季度收涨公司在四月份收跌；申万二级板块中，有13年一月份涨幅前五板块与4月份涨幅前五板块完全不同。招商策略：资金需求低位回升聚焦绩优白马龙头 4月是预期验证和新预期形成的重要窗口，综合考虑4月业绩披露效应、政策影响以及增量资金的边际变化，投资者可能会倾向于以稳为主，市场风格聚焦高ROE、高自由现金流的行业龙头风格。中期风格选择方面，今年春节之后，市场风格出现了中期切换的信号。我们认为过去三年基于高分红的红利策略，在今年基本面开始企稳，企业资本开支节奏更加稳健的背景下，有望切换至高ROE、高自由现金流比例且边际改善的各行业龙头策略。大盘成长、沪深300、中证A50可能会相对更加占优。此策略我们称之为“自由现金流龙头策略”者“红利成长”策略（即当前有一定的分红能力且未来有一定成长性的行业龙头）。民生策略：超越红利布局新时期的韧性资产投资者习惯了过去债务扩张模式下带来的高利润成长性，但却忽视了企业利润增长以外的实物消费的韧性。实物资产的逻辑拼图正在逐步清晰：供给约束+需求结构变化下的消耗比例增加+债务压力下的货币价值下降，而挂靠实物生产的上市公司的产能价值重估还远远没有到位，其市值占比大幅落后于其净利润的占比。我们推荐：第一，挂靠实物属性的资源品链依旧是我们的首要推荐：铜、煤炭、油、资源运输（油运、干散等）、贵金属和铝。其次，围绕沪深300，在内外需预期同时改善之下，部分传统制造类龙头公司开始出现机会（造船、钢铁、家电、造纸、重卡等领域）；看好万得克强指数相关+低估值国企（银行、水电、公路、铁路、燃气等）。中原策略：短期可能继续震荡关注新能源、TMT、游戏、有色、军工、电力等板块 2024年3月份上证指数上涨0.91%，沪深300指数上涨0.64%，创业板指上涨0.55%；3月“十大金股组合”收益率为1.85%，跑赢沪深300指数1.21个百分点，跑赢创业板指1.29个百分点。2024年4月份策略观点。国内经济数据较好，财政收入略有下降，但在特别国债的支持下，基建支出强度较高。日本结束负利率时代，美联储维持利率不变，汇率波动对国内资产价格构成一定影响。国内市场短期可能继续震荡，建议关注新能源、TMT、游戏、有色、军工、电力等板块。华西策略：本轮春季行情如期演绎后续风格和空间再讨论本轮春季行情，A股修复到什么位置？春节以来，A股主要指数普遍反弹，万得全A、深证成指修复至今年初水平，上证指数已修复至去年11月以来高点。1）从指数空间上看，本轮行情万得全A指数涨幅低于2022年5月反弹行情涨幅，高于2022年11月反弹行情的涨幅；2）从行业估值修复程度来看，31个申万一级行业中，有15个行业的市盈率修复至今年年初水平。相比之下，2022年5月和2022年11月的反弹行情中，有29个行业的市盈率修复至调整行情初期水平；3）从节奏上看，3月以来A股行情的超跌反弹特征逐渐弱化。4月份A股迎来企业财报密集披露期，基本面定价的重要性提升，在盈利磨底阶段市场将更重视业绩确定性机会。在当前低利率和“资产荒”背景下，红利主线仍将反复演绎。信达策略：黄金涨是商品牛市的领先信号 4月关注上游周期+滞涨的大盘成长自2022年11月以来，黄金价格持续上涨，目前已经突破历史新高，历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。在2008年Q4、2019年也出现过，黄金比其他商品更强，但随后的2009年和2020年均是商品的全面牛市。同样，1980-2005年，历次商品周期中，黄金价格都是领先其他商品的，领先的时间大多在半年-1年之间。黄金是所有商品中最特殊的，金融属性较强，需求和工业企业的相关性不大，更容易受到各类投资者配置意愿的影响。影响黄金的核心因素中，长期通胀可能是最重要的。因为如果以5年或更长时间为视角，黄金和其他商品价格差异反而不大。1980-2000年，美国利率持续下降，黄金理论上最受益，但黄金和其他商品一样也是震荡市。2002-2011年，中国经济快速工业化，理论上工业商品最受益，但黄金也是大牛市。过去2年工业品价格偏弱，主要是因为中美库存周期同步下降，而黄金受利率影响更大，所以更早开启上涨，而随着全球库存周期触底回升，其他商品也有望追随黄金的脚步，进入整体牛市。

金融界2024-03-31

华安证券：给予万马科技买入评级

究并发布了研究报告《盈利能力快速提升，自动驾驶落地生花》，本报告对万马科技给出买入评级，当前股价为33.06元。　　万马科技(300698)　　主要观点：　　事件回顾：　　公司正式发布年报，2023年度实现营收5.21亿元，同比略有增长。其中，车联网业务实现营收1.78亿元，收入占比提升至34.16%、同比增速达到了48.14%。2023年度实现归母净利润0.64亿元，同比增长109.63%，扣非净利润0.63亿元，同比增长132.71%，公司盈利能力有较大提升，综合毛利率提高了约9个百分点、净流润率提高了约7个百分点，主要系车联网业务维持了高增长和高毛利率（66.51%），是利润的主要来源。展望2024年，公司传统业务维持一定收入体量，重点围绕智能驾驶领域，深耕车联网业务，同时，自动驾驶业务有望进入收获期。　　牵手英伟达，推出自动驾驶产品与服务　　子公司优咔科技基于自身软件能力以及多年主机厂据服务经验，与英伟达形成了深层次合作，共同研发了自动驾驶数据闭环平台工具链，依托英伟达DGX服务器以及私有化部署的存储单元，帮助主机厂客户构建自主可控的自动驾驶数据采集、数据处理、数据存储、数据标注、模型训练及仿真等关键组件和平台，提升大模型算法训练效率，加速自动驾驶的研发和落地。　　特斯拉FSD V12全球推送，AI+自动驾驶迎来加速　　我们认为，自动驾驶是AI应用最重要方向之一，特斯拉自动驾驶系统FSD V12版本基于端到端神经网络技术，对于云端算力的要求呈现指数级提升。特斯拉在2023年加速Dojo的大规模量产来降低云端超算中心搭建的成本，并且规划到2024Q4算力要达到100EFLOPS（相当于30万张A100）。自动驾驶已经进入大模型时代，数据和算力是驱动自动驾驶水平提升的核心能力。　　Dojo是基于特斯拉自研D1芯片的数据中心，主要用于训练FSD。量产前采用英伟达DGX A100，特斯拉针对FSD的视觉神经网络做了专门的架构设计且打造了包括底软、编译器在内的全栈软件配套，使得Dojo训练时间从一个月缩短到一周，较A100同成本下性能提升4倍、功耗降低1.3倍、体积节省5倍、占用网络训练速度提升4.4倍、自动标注速度提升3.2倍，同时成本仅是其1/6。由此可见，软件配套对于自动驾驶算法训练至关重要，公司自动驾驶数据闭环平台工具链正是帮助主机厂提升研发效率的利器。　　政策扶持力度不断加大，传统车企有望增加智驾投入　　国资委对新能源汽车央企扶持力度不断加大，针对一汽、东风、长安三家整车央企新能源汽车业务的专项考核方案有望加快出台，重大专项加分可抵扣新能源汽车战略投入期的经营性亏损。公司自动驾驶业务收入主要来自传统车企的研发投入，目前传统车企每年在自动驾驶方向的研发投入在几十亿不等，其中算力、存储及工具链相关的研发投入约占五分之一，则公司自动驾驶业务平均在每家车企的潜在收入规模预计在3-5亿元，这一数字将随着AI的突破以及自动驾驶级别的提升逐年增加。　　自动驾驶业务签约吉利，与一汽、东风形成战略合作　　子公司优咔科技与吉利集团子公司朗歌科技签署合作框架，双方围绕数据合规、数据管理以及智算中心三个维度展开合作，未来三年提供不少于6000P（第一阶段至少2000P）算力支持以及相关数据服务。此前，优咔科技已经与一汽旗下一汽富晟形成工作计划、落地方案及业务开展规划，并通过关联公司芯安微众与东风旗下东风卓联签订战略合作协议，公司自动驾驶业务有望在2024年迎来全面开花。　　车联网业务政策扶持叠加出海逻辑，仍有较大成长空间　　《贯彻实施(国家标准化发展纲要)行动计划(2024-2025年)》提出要充分发挥新一代信息技术快速迭代优势，聚焦车联网等融合基础设施重点领域，在智能网联汽车规模应用等关键领域集中攻关，公司有望充分受益。同时，公司设立境外子公司谋求车联网业务出海，海外对标Jasper和Cubic发展路径，其中，科思收购Jasper估值14亿美金、软银收购Cubic估值9亿欧元，公司车联网业务仍有较大上升空间。　　投资建议　　基于公司自动驾驶业务逐步落地，我们调整公司2024-2025年归母净利润预测值1.23亿元和2.10亿元（前值为0.91亿元和1.37亿元），新增2026年归母净利润预测值3.39亿元，对应EPS分为0.92、1.56和2.53元，当前股价对应2024-2026年PE分别为　　35.92X/21.13X/13.08X，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）自动驾驶业务进展不及预期；2）车联网业务出海不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券邹杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.47%，其预测2024年度归属净利润为盈利9410万，根据现价换算的预测PE为47.23。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-31

中信证券：右侧信号待检验，红利策略更占优

然值得积极参与，建议重点关注国产算力、自动驾驶、低空经济等主题。风险因素中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；外资流出幅度超预期；俄乌、巴以冲突进一步升级。

金融界2024-03-31

市场猛烈做空、伯克希尔凶猛加仓，巴菲特看重了这家公司什么？

车均装配了Sirius XM系统。随着自动驾驶和车载娱乐需求增长，这一优势将变得更加凸显。另一个影响因素是，Liberty Sirius XM已与Sirius XM宣布合并。这一举措旨在简化双方的企业结构，消除估值折价，并借助规模效应带来协同增长。合并一旦完成，伯克希尔将成为合并后实体的主要受益者，这也是该公司当前大手笔增持的主要因素。此外，通过大笔买入，伯克希尔可进一步巩固其投资，并有利于推动合并顺利完成。此外，伯克希尔13-F文件显示，抛售24亿美元的HP Inc 股票和19.3亿美元的苹果股票。伯克希尔最近的一些买入也引起了市场的关注，特别是其对石油的大量投资。该公司买入 23亿美元的雪佛龙股票，另外买入价值11.7亿美元的西方石油公司。

金融界2024-03-31

24小时热点