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美股科技股风云变幻：英伟达领涨，特斯拉受挫，Palantir创历史新高
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美元。尽管OpenAI计划推进自研AI芯片以减少对英伟达的依赖，但短期内，英伟达仍是AI芯片市场的领导者。特斯拉股价受马斯克收购消息影响下跌特斯拉（TSLA.US）收跌3.01%，成交273.75亿美元。马斯克牵头财团拟974亿美元收购OpenAI非营利组织，激化与CEO奥特曼的矛盾。奥特曼在社交媒体上回应：“不，谢谢，但如果你愿意，我们将以97.4亿美元收购推特。” Palantir创历史新高 Palantir（PLTR.US）收涨5.23%，再创历史新高，成交113.3亿美元。最新财报显示，该公司调整后每股收益14美分，营收8.28亿美元，均超市场预期。亚马逊大规模AI资本开支亚马逊（AMZN.US）收涨1.74%，成交82.22亿美元。公司AI资本开支高达1000亿美元，主要用于AWS云计算和AI服务。博通反垄断和解案博通（AVGO.US）收涨4.52%，成交55.82亿美元。韩国公平贸易委员会披露，博通因涉嫌垄断机顶盒SoC市场，提出130亿韩元和解方案。超微电脑迎来业绩爆发超微电脑（SMCI.US）收涨17.56%，成交53.52亿美元。预计2025财年第一季度收入61.26亿美元，同比增长近三倍。阿里巴巴股价大涨阿里巴巴（BABA.US）收涨7.55%，成交46.32亿美元。今年以来累计上涨超30%，受DeepSeek-R1人工智能模型影响，市场重新评估中国科技股价值。 AMD股价回升 AMD（AMD.US）收涨2.71%，成交38.4亿美元。尽管财报发布后短期下跌，但分析师认为其长期前景依然乐观。优步获阿克曼大举增持优步（UBER.US）收涨5.40%，成交33.16亿美元。对冲基金大佬比尔·阿克曼确认持有23亿美元Uber股份，认为公司业务增长强劲，股价被低估。麦当劳创2020年以来最大单日涨幅麦当劳（MCD.US）收涨4.80%，成交24.76亿美元。尽管Q4营收略低于去年同期，但同店销售增长超市场预期，推动股价上涨。市场总结根据TodayUSstock.com报道，本周美股市场科技股表现分化，英伟达、Palantir、超微电脑等AI相关个股涨幅居前，而特斯拉因马斯克的OpenAI收购风波而下跌。亚马逊、博通等巨头也因产业投资和监管合规问题引发市场关注。短期来看，科技行业的竞争格局仍在快速变化，投资者需关注行业动态及政策风险。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:13
美股盘后追踪：绩优股盘后强劲反弹，SelectQuote一度暴涨41%，莱迪思半导体升近20%
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，成交额达526.39万美元。主要受到芯片产业链波动的影响。市场环境分析近期市场波动加剧，主要受以下因素影响：美联储政策： 2025年可能的降息预期影响市场流动性和投资风格。地缘政治风险：全球市场面临诸多不确定因素，部分资金流入避险资产。科技股分化： AI相关股票表现强劲，但部分公司估值面临调整压力。投资者应对策略针对当前市场环境，投资者可以考虑：关注盈利增长稳定的科技公司，避免高估值泡沫风险。适当分散投资，降低单一板块波动带来的冲击。结合美联储政策动态，调整持仓策略。编辑观点根据TodayUSstock.com报道，从盘后数据来看，市场对绩优股依然给予高度关注，但部分公司因行业竞争和盈利能力下滑而遭遇调整。未来，美联储政策及市场流动性仍将是影响股价的核心因素。核心名词解释盘后交易：指美股正式收盘后，机构投资者和部分个人投资者在盘后时段继续交易。成长股：指具有较高增长潜力，但估值较高的公司股票。流动性风险：指市场资金不足，导致个股短期大幅波动的风险。 2025年相关大事件 2025年2月：美联储可能启动降息周期，影响市场流动性。 2025年6月： AI半导体市场格局变化，英伟达、AMD等公司可能发布下一代产品。 2025年9月：美股市场进入调整期，关注科技股表现。专家点评摩根大通分析师： “美股当前进入震荡期，部分高估值成长股可能面临调整。” （2025年2月10日）高盛策略师： “半导体行业依然强劲，但短期内投资者应警惕波动。” （2025年2月9日）来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:13
特朗普宣布征收钢铝关税，全球金融市场动荡，金价突破2930美元创新高
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。此外，特朗普还暗示可能进一步对汽车、芯片和药品等行业加征关税。这一政策直接加剧了全球贸易摩擦，市场对供应链受阻、企业成本上升的担忧进一步升温，全球金融市场不确定性明显增加。黄金价格再创新高受贸易摩擦升级的影响，避险情绪迅速升温，推动黄金价格创下历史新高。截至发稿，黄金现货价格突破每盎司2930美元，而黄金期货价格则徘徊在2955美元附近。时间黄金现货价格（美元/盎司）黄金期货价格（美元/盎司） 2月9日 2870 2895 2月10日 2930 2955 美联储政策走向分析市场密切关注美联储主席鲍威尔在即将举行的国会听证会上的发言。鲍威尔可能会进一步阐述美联储的利率政策方向，投资者关注他对经济前景、通胀目标和利率调整的看法。全球黄金需求趋势世界黄金协会数据显示，2024年全球黄金需求总量达4975吨，创历史新高。央行购金量连续三年超过1000吨，全球黄金投资需求同比增长25%至1180吨。机构观点与市场预期多家金融机构对黄金市场的前景持乐观态度：瑞银：预计12个月内黄金价格将达3000美元。花旗：上调2025年黄金平均价格预测至2900美元/盎司。高盛：认为黄金价格可能突破3000美元。专家点评 “特朗普的贸易政策带来了极大的市场不确定性，投资者避险需求不断上升，这无疑支撑了黄金的长期投资价值。”——Westpac银行分析师 Richard Franulovich，2025年2月10日 “黄金的避险吸引力仍然很强，尤其是在全球央行继续购入的背景下，金价仍有上行空间。”——世界黄金协会资深分析师 Louise Street，2025年2月10日编辑总结特朗普的钢铝关税政策加剧了市场不确定性，黄金价格因此受到避险需求推动而创下新高。同时，美联储的货币政策走向仍是市场关注的焦点，未来的利率决策可能对黄金价格走势产生进一步影响。在全球经济不确定性增加的情况下，黄金仍然是投资者的重要避险资产。名词解释黄金ETF：黄金交易型基金，一种以黄金价格为基础的金融投资工具。避险资产：在市场不确定性增加时，投资者用于对冲风险的资产，如黄金和美元。美联储利率政策：美国联邦储备系统制定的利率决策，对全球金融市场具有重要影响。 2025年相关大事件 2025年2月10日：特朗普宣布对进口钢铝征收25%关税，引发市场震荡。 2025年1月15日：世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》，指出2024年全球黄金需求创历史新高。 2024年12月20日：美联储维持利率不变，强调经济韧性。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:13
AI市场竞争加剧，Nvidia股价年初承压，分析师仍看好长期增长潜力
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报编辑观点名词解释 2025年AI芯片市场相关大事件专家点评 Nvidia股价年初表现低迷根据TodayUSstock.com报道，2025年以来，Nvidia（NVDA）股价下跌约1%，表现落后于三大主要美股指数。过去一个月，该股相较于标普500指数（S&P 500）已跑输超过5%。投资者正在评估该股的疲弱表现，尤其是在AI市场竞争日益加剧的背景下。 AI竞争加剧影响市场情绪市场对Nvidia增长前景的担忧主要源于三大因素： DeepSeek降低AI整体需求：这家中国公司推出的AI模型“RI”以低成本提供类似ChatGPT的性能，使得市场对昂贵的AI基础设施投入产生疑虑。 DeepSeek将计算资源转向ASIC：ASIC（专用集成电路）相比Nvidia的GPU更具成本效益，这可能削弱Nvidia的市场需求。 Blackwell芯片延迟：市场原本期待Nvidia的新一代AI芯片Blackwell能带来新增长动力，但生产进度的不确定性引发担忧。此外，亚马逊（Amazon）宣布向Anthropic投资80亿美元，进入AI芯片领域；谷歌（Google）推出AI超级计算机Willow；博通（Broadcom）和Marvell也相继发布先进的AI定制芯片。这些动态表明，科技巨头正在蚕食Nvidia的市场份额。分析师观点：市场仍看好Nvidia 尽管市场情绪有所波动，但分析师普遍仍看好Nvidia长期增长： Evercore ISI分析师Mark Lipacis：认为Nvidia仍然是超大规模数据中心客户的首选平台，并强调其软件生态系统的领先性。他维持“跑赢大盘”评级，目标价190美元。美银分析师Vivek Arya：重申Nvidia是2025年的首选股，目标价同样为190美元，相比当前股价有57%的上涨空间。投资者关注即将公布的财报 Nvidia将于2月26日发布财报，市场预计管理层将在电话会议中释放积极信号：对Blackwell芯片的生产和交付提供更清晰的指引。预计2025财年数据中心业务收入同比增长60%以上。为即将召开的GTC大会（3月17日）预热，届时可能公布新的AI芯片（GB300、Rubin）及机器人等“物理AI”产品。编辑观点虽然Nvidia在2025年开局表现逊于大盘，但市场对其长期增长潜力仍抱有信心。AI市场竞争的加剧无疑会对Nvidia的增长带来挑战，但其软件生态和市场领先地位仍具备强大的护城河。即将到来的财报和GTC大会将成为关键催化剂，决定市场对Nvidia的信心能否恢复。名词解释 DeepSeek：中国AI公司，推出了低成本的AI模型RI，引发市场对AI算力成本的重新评估。 ASIC（专用集成电路）：相比GPU更高效、低功耗的定制芯片，越来越多企业采用ASIC替代Nvidia的GPU。 Blackwell芯片：Nvidia计划推出的新一代AI芯片，市场预计将成为未来增长的重要驱动力。 GTC大会： Nvidia每年举办的GPU技术大会，通常会发布最新的AI硬件、软件和解决方案。物理AI（Physical AI）：结合AI与机器人技术，Nvidia计划在GTC大会上发布相关产品。 2025年AI芯片市场相关大事件 2025年2月： Nvidia股价年初表现低迷，投资者关注即将到来的财报。 2025年1月： DeepSeek发布低成本AI模型RI，引发市场对AI芯片行业竞争格局的担忧。 2024年12月：谷歌推出AI超级计算机Willow，并推出新一代AI芯片，挑战Nvidia市场地位。 2024年11月：亚马逊宣布投资80亿美元支持Anthropic发展AI芯片，加入行业竞争。专家点评 Evercore ISI分析师Mark Lipacis（2025年2月）： “Nvidia的软件生态系统领先5-10年，仍是AI行业的领导者。” 美银分析师Vivek Arya（2025年2月）： “尽管市场情绪低迷，但Nvidia仍是我们2025年的首选股。” Snowflake CEO Sridhar Ramaswamy（2025年1月）： “DeepSeek的低成本AI模型RI颠覆了市场对AI算力成本的认知。” 摩根士丹利（2025年1月）： “尽管竞争加剧，Nvidia的市场地位仍然稳固，但需要密切关注ASIC芯片的崛起。” 华尔街分析师（2025年1月）： “Nvidia的GTC大会将成为股价反弹的关键催化剂。” 来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:12
港股高位回落，科技股领跌，DeepSeek概念股逆市上涨，金蝶国际涨超7%
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中芯国际跌2.82%。主要因素包括：芯片行业库存调整尚未完成，需求复苏缓慢。地缘政治风险仍存，限制了资本流向中国半导体企业。汽车股多数下跌汽车行业今日表现低迷，吉利汽车跌10.05%，小鹏汽车跌7.16%。比亚迪小幅上涨0.67%。比亚迪通过智能驾驶免费策略强化市场竞争力，而小鹏和吉利则因竞争压力加大而受挫。重点个股表现金蝶国际：涨7.04%，因全面接入DeepSeek，市场预计其AI+企业软件业务增长可期。美图公司：涨1.55%，全年调整净利预计增长60%，受益于AI+图像处理技术突破。比亚迪股份：涨0.67%，推出高阶智驾系统“璇玑架构”，巩固新能源车市场地位。编辑观点市场整体表现疲弱，但AI、黄金等避险板块仍有亮点。科技股短期仍面临政策和盈利压力，而新能源汽车行业的竞争格局可能进一步变化。投资者应关注即将发布的企业财报和政策动态，以判断后续市场方向。名词解释 DeepSeek概念股：指与人工智能DeepSeek技术相关的企业，如金蝶国际、万国数据等。避险资产：在市场动荡时，投资者倾向于购买的资产，如黄金。最新相关事件 2025年2月10日：比亚迪宣布智能驾驶免费，竞争格局生变。 2025年2月9日：金蝶国际与DeepSeek合作，推动企业AI应用。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:12
港股三大指数全面下跌，科技股和半导体行业承压，部分个股表现分化
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。半导体股表现半导体行业受到了全球芯片需求放缓的影响，相关股票表现普遍下行。特别是中国半导体产业在技术和生产能力上的差距，使得相关企业面临更多挑战：股票跌幅英诺赛科跌8.74% 中芯国际跌5.23% 华虹半导体跌5.12% 宏光半导体跌4.62% 晶门半导体跌3.64% 中电华大科技跌3.62% 半导体行业整体遭遇重创，尤其是中芯国际和华虹半导体，由于芯片行业周期性的需求下降，以及全球供应链的问题，导致其盈利预期不断下调。投资者的悲观情绪导致股价持续下行。互联网医疗股表现互联网医疗股在市场中的表现较为低迷，主要受到监管政策、市场竞争激烈及资本市场情绪波动等多重因素的影响：股票跌幅叮当健康跌7.69% 京东健康跌6.01% 麦迪卫康跌5.10% 阿里健康跌4.80% 众安在线跌4.14% 平安好医生跌1.59% 这一板块的低迷表现源自多个因素，首先是政策不确定性，尤其是中国政府对互联网医疗行业的监管日益严格；其次是行业竞争的激烈程度不断加剧，企业之间的盈利空间逐渐被压缩，导致投资者的悲观情绪加剧。光伏太阳能股表现光伏太阳能板块也未能免于市场的下行压力。该行业普遍面临原材料价格上涨和能源市场需求放缓的双重压力，导致光伏企业的盈利预期受到影响：股票跌幅信义光能跌7.18% 协鑫科技跌6.30% 福莱特玻璃跌6.09% 福耀玻璃跌4.76% 新特能源跌4.49% 信义玻璃跌3.63% 光伏行业的下跌主要是由于原材料成本的上涨和能源市场需求的下降。例如，信义光能和协鑫科技作为领先企业，其在短期内的盈利增速放缓，投资者对未来增长的预期下降，导致股价遭遇抛售。博彩股表现博彩股普遍面临来自政策和经济环境的双重压力。特别是在全球经济复苏乏力以及中国政府对博彩行业监管的趋严背景下，博彩股的表现持续疲软：股票跌幅金沙中国有限公司跌5.20% 美高梅中国跌4.27% 银河娱乐跌4.07% 永利澳门跌3.85% 新濠国际发展跌2.54% 随着政策面监管收紧，尤其是对澳门博彩行业的审查加强，整体市场对博彩股的前景产生了较大的担忧，从而导致股价普遍下跌。汽车股表现汽车股的下跌反映了消费者需求放缓和全球经济增长放慢的影响。吉利汽车、小鹏汽车等公司表现尤为疲软：股票跌幅吉利汽车跌10.27% 小鹏汽车-W 跌9.00% 长城汽车跌7.11% 零跑汽车跌6.22% 理想汽车-W 跌5.59% 蔚来-SW 跌2.20% 汽车板块的普遍下跌表明消费者需求疲软，特别是电动汽车市场的增速放缓以及整体经济不确定性加剧，导致相关汽车企业的销售和盈利受到压力。个股表现万国数据-SW（09698.HK）：涨幅达10.7%，主要因公司考虑在美国IPO，筹资约5亿美元。微盟集团（02013.HK）：涨2.62%，公司发布导购Agent产品“导购任务AI+”。特步国际（01368.HK）：跌3.61%，公司定增及发债集资近10亿港元，用于品牌发展及营运资金。金蝶国际（00268.HK）：涨3.76%，近日宣布全面接入DeepSeek，云服务厂商市场需求有望迎来广阔机遇。美图公司（01357.HK）：涨1.77%，全年经调整净利最高预增六成，富瑞上调公司盈测及目标价。 KEEP（03650.HK）：涨8.85%，公司近日提出“All in AI”战略规划，机构指其具备数据优势。泡泡玛特（09992.HK）：涨2.35%，股价一度创历史新高，《哪吒2》联名手办销售火爆。港股通资金流动情况港股通方面，今日港股通（南向）净流出88.98亿港元。机构观点花旗：舜宇、比亚迪电子及韦尔股份将成为ADAS/智能车趋势下主要受益者花旗发表研报指，比亚迪电子（00285.HK）于智能化战略发布会上正式宣布推出高阶智驾系统“天神之眼”，对其主要供应链带来正面影响，认为比亚迪电子为主要受益者，其次是韦尔股份和舜宇光学。花旗认为，高级辅助驾驶系统（ADAS）加自动驾驶今年起成为关键投资主题，随着ADAS渗透至10万元以下车型，比亚迪电子汽车业务今明两年收入较原预测有3%及5%提升空间，惟近期的股价上涨可能已反映了大部分预期。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:11
英伟达、阿里巴巴、超微电脑期权交易火爆，市场预期持续升温
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博弈英伟达的进一步上涨。投资者对于AI芯片市场的增长前景依然乐观，推动英伟达股价及期权交易量持续攀升。阿里巴巴期权交易量激增，股价飙升期权交易量排名飙升阿里巴巴（BABA.US）隔夜上涨超7%，期权交易量跃升至美股个股期权交易排行第五名。看涨期权占比高达81.3%，显示投资者对阿里巴巴短期上涨持乐观态度。市场主力资金布局期权市场数据显示，周五到期、行权价115美元和110美元的看涨期权单日成交量均超过2.1万张。此外，多张本周到期的看涨期权期权金涨幅超过三倍。值得注意的是，有大户在股价为109.83美元时买入本周五到期、行权价105美元的看涨期权，涉及资金达243万美元。目前，该交易浮盈超50万美元，盈利比率约为21%。这表明市场主力资金正积极押注阿里巴巴短期内进一步上涨。超微电脑财报前夕，期权交易火爆超微电脑财报预期超微电脑（SMCI.US）昨日股价大涨超17%，期权市场交易异常活跃。单日期权合约成交超121万张，其中看涨期权占比67%。隐含波动率达96%，处于年内高位，显示市场对其财报后的股价大幅波动已有充分预期。本周五到期的50美元、45美元、40美元行权价的看涨期权交易最为活跃，显示投资者预期财报发布后，股价可能进一步冲高。市场对业绩的预期与看涨情绪超微电脑将于今日美股盘后公布其2025财年第一季度财报。分析师预计，公司非GAAP（非公认会计准则）每股收益（EPS）为0.75美元，同比大增一倍以上。预计收入约为61.26亿美元，相比去年同期的21.2亿美元，增长近三倍。投资者将重点关注超微电脑在人工智能领域的表现，尤其是其与英伟达的合作。若财报表现强劲，股价可能延续涨势，期权市场波动率也将继续攀升。编辑观点近期AI热潮持续推动科技股上涨，英伟达、阿里巴巴和超微电脑等公司表现强劲。从期权交易数据来看，市场情绪依然偏向看涨，尤其是在短期合约方面，显示资金对这些科技巨头的业绩增长充满信心。未来几天，英伟达和超微电脑的财报表现将成为市场关注焦点，投资者应关注关键财务数据及管理层对AI行业的展望。名词解释期权（Options）：一种金融衍生品，允许买方在特定时间内以固定价格买入或卖出标的资产。看涨期权（Call Option）：期权的一种，赋予持有者在合约到期前按特定价格购买标的资产的权利。隐含波动率（IV）：期权市场对标的资产未来波动性的预期，数值越高，意味着市场预期价格波动越大。今年相关大事件 2025年2月：超微电脑发布2025财年第一季度财报，市场预期其业绩将大幅增长。 2024年2月14日：英伟达140美元行权价的期权合约成为市场焦点，成交量超17.5万张。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:10
杜邦(DuPont)2025年利润预测上调，强劲需求推动季度财报超预期
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需求大幅增长，杜邦受益匪浅。杜邦为先进芯片制造、封装及组装提供支持，其电子与工业单元成为公司最大收入来源之一。在第四季度，电子与工业单元的净销售额增长了10.6%。随着人工智能技术的迅速发展，半导体市场需求预计将持续增长，杜邦通过其在芯片制造领域的深厚积累，将继续从这一市场中获益。业务调整与未来规划杜邦之前曾宣布计划将公司拆分为三家公开上市的公司，以追求更专注的增长，但现在已决定不再出售其水处理与保护业务。该业务主要提供水净化技术及医疗包装等服务。相反，杜邦计划将其电子业务剥离，并预计将在2025年11月1日前完成此交易。杜邦还表示，将在未来宣布电子业务公司的执行领导和董事会成员，并预计将在2025年第一季度开始以新的业务结构进行财务报告。未来展望与财务预期杜邦上调了对2025年的全公司调整后每股收益预期，预计该指标将在4.30美元至4.40美元之间，高于此前2024年的预期（3.70美元至3.80美元）。分析师普遍预计，杜邦2025年调整后每股收益将为4.33美元。杜邦还预计2025年的总销售额将在128亿美元到129亿美元之间，超出去年预期的范围。这一上调显示出公司对未来市场需求的信心。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:10
应该在财报发布前买入英伟达么？这位分析师认为值得冒险
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编程的平台”将具有竞争优势。英伟达的芯片不仅可以用于训练，还能用于推理。在推理任务变得更加重要的情况下，他援引一位专家的观点，认为英伟达仍将是效率最高的参与者。 DeepSeek的突破让投资者逐渐接受一个事实——AI开发成本可能比之前预期的更低。在这一变化中，美国市场的一些公司成为受益者，而另一些公司则面临挑战。过去三个月，英伟达股价下跌了9%，同期PHLX半导体指数下跌了4%。利帕西斯指出，除了DeepSeek带来的影响，市场对英伟达新款Blackwell芯片的上市节奏也有所担忧。不过，他表示，英伟达整体产品需求仍然超过供应。 “如果B100（Blackwell系列产品）暂时无法供货，市场仍然会选择英伟达当前的解决方案H100（Hopper系列产品），”利帕西斯写道。在英伟达即将于2月26日发布财报之际，利帕西斯给出了“战术性跑赢大盘”（tactical outperform）的评级，并预计公司将发布“积极的财报和展望”。他表示，“我们认为当前最大的风险是，如果Blackwell的推迟导致出货量短期出现空档期。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经02-12 00:00
中芯国际：“国补” 在手，硬扛周期？
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公司收入来看，中芯国际本季度 12 寸芯片的收入环比提升 4.4%，而 8 寸片的收入环比下滑 8.3%。总的来看，当前半导体市场（消费电子类产品和 PC 类）对 12 寸片的需求较好，而 8 寸片的需求仍然疲软。由于公司 12 寸晶圆占比提升，公司产品出货均价和毛利率都稳中有升。 2.3 各地区分布情况中芯国际重新调整了地区收入分布的口径，从原来的 “北美洲/中国内地及香港/欧洲及亚洲” 调整成了现在的 “中国区/美国区/欧亚区”。由于口径的调整，数据上略有差异。从本季度的地区收入来看，中国区收入继续提升至 89.1%，国内市场对公司业绩越来越重要。1 月美国 BIS 再次发布半导体禁令，再次扩大限制范围，将进一步推动半导体公司向国内制造厂转单的需求，中国区收入有望继续提升。国产化需求的转单，主要加大了对公司 12 寸片的拉货，也提升了公司的经营面业绩。虽然传统半导体行业还未明显回暖，但国产化需求是公司当前重要的推动力。三、经营数据看中芯国际 3.1 经营开支从经营开支角度看，本季度中芯国际经营开支是 2.85 亿美元，略有提升，主要是公司本季度研发费用和行政费用均有所增加。本季度经营开支占比维持在 12.9%。拆分本季度的经营开支看，研究及开发支出 2.17 亿美元，一般及行政开支 1.67 亿美元以及销售及市场推广开支 0.1 亿美元。一般及行政开支的增加，主要是四季度厂区新厂开办的支出增加影响。 3.2 经营指标：从经营指标角度看，主要从公司的存货、应收账款两项观察：中芯国际本季度存货 29.58 亿美元，环比增加 2.8%；中芯国际本季度应收账款 8.4 亿美元，环比减少 10.5%。结合资产负债表中存货&应收账款和收入之间的关系，本季度存货/收入和应收账款/收入分别为 134% 和 38.1%。从营运指标的角度看，中芯国际的存货占比略有回升。由于传统半导体行业还未迎来全面回暖，公司当前经营面也呈现出 “12 寸需求好，8 寸需求弱” 的结构性特征，对存货端也带来影响。结合公司的存货和产能利用率数据，基本能看到公司的经营变化趋势。当 2022 年末存货/收入突破 100%，并持续走高的时候，公司明显调低了产能利用率。而随着下游客户需求的回暖，存货也开始去化，公司也将产能利用率逐渐提升。而在公司本季度存货占比未延续下滑的情况下，公司也将本季度的产能利用率再次调低至 85.5%。 3.3 EBITDA 指标：从 EBITDA 角度看，本季度中芯国际税息折旧及摊销前利润 12.8 亿美元，继续提升。分拆看指标看，中芯国际的税息折旧及摊销前利润主要来自于经营利润的释放和折旧摊销两部分，经测算本季度的利润率（税息折旧及摊销前），维持在 58%。公司由于制造业重资产的特点，公司利润中的大部分都被折旧和摊销给侵蚀了。
海豚投研02-11 23:36

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