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韩国股市，快翻倍了
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2%高端市场，三星12层HBM3E还被英伟达看上，两家加起来控HBM了91%产能，OpenAI 6GW算力中心订单一来，每年能多赚280亿美元。内存价格也涨个不停。DRAM从1.8美元/GB涨到3.2美元，NAND从0.3美元涨到0.52美元，SK海力士利润率从18%飙到35%，三星半导体利润率从12%涨到21%。三星电子股价破10万韩元/股，今年涨57.9%，给KOSPI贡献了12.3%涨幅，相当于“一个人扛着半支队伍走”。 SK海力士更狠，股价翻了近2倍，三季度净利润12.598万亿韩元（88亿美元），同比翻倍。股东们分红拿到手软。除了龙头，全产业链都能跟着喝汤。三星跟富士康合作搞100亿美元芯片代工，本土设备商SEMES暴涨176%，材料商KCC涨128%，韩华宇航（军工）涨60%，LG新能源靠北美工厂投产涨73%…… 从芯片到设备再到材料，全产业链都跟着吃肉，完美诠释了什么叫一人得道，鸡犬升天。人和，政府也帮着抬轿子。第一，产业精准撒钱。 2025年6月，韩国总统李在明签署“一号行政令”，计划投放35万亿韩元用于经济救助。其中，12万亿投向半导体研发，8万亿支持军工出口，带动相关板块获得超额收益。由于《半导体特别法》提供10%税额抵免，使三星、SK海力士税后利润率提升2.3%。第二，企业治理改革。李在明政府修订《商法》，强制要求股息率低于3%的企业回购股票，推动KOSPI成分股回购规模达18.7万亿韩元，市盈率从9.3倍修复至11.7倍，目前已经接近新兴市场平均水平（12.1倍）。第三，引导资金从楼市进股市。首尔21个投机性楼市限购后，10月份房地产市场资金流出约4.2万亿韩元，其中2.8万亿流入股市，占当月散户新增资金的65%。炒房的人，大部分都转来炒股了。此时此刻的韩国市场，所有人都想分一杯羹。首先是外资。 6-9月美国资金买了8.228万亿韩元，10月英国资金单月买3.096万亿韩元，前8个月外资总共交易1247.7万亿韩元，英国人占了44.7%。其次是本土机构。全球第三大养老基金不是盖的，韩国国民年金持股价值突破208万亿韩元，其中三星电子、SK海力士的持股增值贡献超23万亿韩元。在10月16日市场回调当天，甚至豪掷1.2万亿韩元净买入，成功稳住盘面。不准跌！当然，一定还少不了杠杆拉满的韩国散户们。截至10月15日，散户杠杆资金已经高达23.83万亿韩元，接近2021年25.65万亿的历史峰值。甚至，他们手里还攥着66.6万亿韩元闲钱，比去年多38%，随时准备补刀进场。说实话，即便是牛市，这也很吓人。 02疯狂的“蚂蚁” 疫情期间，韩国股市曾经历一段黑暗时期。 2020年2-3月，韩国综合指数暴跌36%，当外资疯狂抛售韩国股票时，本土散户们反而以前所未有的激情涌入其中，阻止下跌。一方面，他们坚信，疫情一旦得到控制，市场就会逐渐复苏；另一方面，大部分韩国人是抱着长期储蓄的理念，做多股票。这一现象被称为“东学蚂蚁运动”。其中，蚂蚁指韩国散户们，东学一词则来自1894年爆发的东学农民起yi，是韩国历史上对抗外来侵略的著名爱国运动。微妙的是，为了救市，2020年3月底，韩国政府出台一系列紧急措施，除了跟随全球放水，也包括临时禁止股票卖空。此举直接刺激国内散户掀起一阵借贷狂潮，举债630亿美元押注股市飙涨。大反转很快上演，到2021年7月，韩国综合指数较低点累计涨幅125.93%，成为当年全球最牛的股市。 all in的“蚂蚁”们，各个都有赚到钱。他们通过社交平台炫耀轻松到手的财富，让那些靠储蓄吃利息的“落伍者”，狠狠眼红了一波。所以这一次，队伍更加壮大的他们，必然会更加疯狂。 10月，新增87万个股票账户，比9月多42%，20-30岁年轻人占63%，韩国财经论坛“Stocknote”每天发帖128万条，比去年多2倍，“SK海力士HBM”搜索量月增380%。据韩国交易所的数据，散户持有SK海力士的比例从8.2%涨到12.7%，共砸了4.3万亿韩元；韩华宇航持仓从5.1%涨到9.4%，直接成为第二大股东。南方东英刚出的“海力士杠杆ETF”，首周就被散户买走3200亿韩元，溢价率飙到5.2%，生怕抢不到。二季度满仓半导体（42%），三季度转投汽车（37%）和军工（28%），10月，听说韩美要合作搞基建，又开始买入建筑股（1.8万亿韩元）。本土股票在手，海外资产也不能放过。截至10月，韩国散户共买入1840亿美元美股和美债，同比增长240%！最爱的是特斯拉杠杆ETF，10月休市那周还偷偷买1.51亿美元，顺带加仓其他杠杆产品5000万美元，简直就是全球投资小能手。钱又从哪来呢？当然是加杠杆。 2025年，韩国散户杠杆资金占总持仓28.7%，比去年多9%；3倍杠杆产品持仓从5.1%涨到12.8%，25-35岁年轻人杠杆使用率41.2%，简直把杠杆当油门踩。梭哈是一门艺术。他们的交易频率快到离谱，简直是把股票当山寨币在玩。散户每天平均交易3.2次，是机构的6.7倍，10月有16天散户交易额占比超60%，突破4000点那天更是买入5.8万亿韩元，占总成交30.7%。甚至在10月3-9日本土股市休市那周，散户海通过离岸账户买入12亿美元全球ETF，58%都是韩国半导体相关的。这股子劲头，国际资本巨鳄都只能甘拜下风。三星李在镕说“公司到了生死一线”，47%散户却觉得“这是改革信号”，盼着财阀多分红、多回购，跟高盛“市盈率能到12倍”的预测不谋而合。不过，他们虽然疯，但并不傻。虽然62%散户觉得牛市能涨到2026年，但78%都设了止损线，平均设在3800点（跌7%）。 “蚂蚁”们为什么是全球最牛散户？不单单是因为疯狂，其平均素质还是在线的。 03尾声牛市再疯狂，终究有结束的那天。关于这一点，无论是“蚂蚁”们还是机构，都明白：乐观但不盲目。首先是外资有可能跑路。外资持仓平均赚42%，英国资金67%都是短线操作，10月30日已经跑了2.3万亿韩元，一旦指数跌破4000点，程序化交易一止损，跌起来会很猛。其次，股市的繁荣与实体经济开始脱节。三季度韩国GDP只涨1.1%，消费涨0.8%，工业还降了0.3%，股市与经济涨幅之差比历史均值高了44%。更重要的是，杠杆确实加得太高了。散户杠杆资金接近2021年峰值，当年杠杆崩了，KOSPI单月跌22%，韩国金融协会不得不下场发出警告，再猛加杠杆，小心“赚的钱全吐回去”。韩国金融监督院把杠杆ETF涨跌幅限制从30%缩到20%，还让券商提醒杠杆超30%的投资者。 12%的散户交易都要受影响，算是给狂热降降温。
格隆汇1小时前
美国10年期国债收益率突破4%，美联储鹰派信号引发市场剧烈波动
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资产估值可能下降。近期Meta、微软、英伟达等巨头巨额AI支出推高公司债发行，进一步加大收益率上行压力。专家观点与市场预测 Gregory Faranello指出，部分降息预期泡沫已消退，美债价格调整较为理性；Alyce Andres表示，10年期收益率将承受短期压力，预计近期高点或在4.20%-4.25%。编辑总结综上所述，美国10年期国债收益率突破4%反映市场对美联储货币政策鹰派信号及经济韧性的重新评估。降息预期下降加大了长期美债收益率上行压力，对股票及科技股估值构成明显抑制作用。美联储内部鹰派与鸽派分歧仍存在，未来政策走向仍需密切关注。投资者应关注美债收益率走势及即将到来的企业债发行对市场流动性和估值的潜在影响。常见问题解答问1：为什么美国10年期国债收益率本周大幅上行？答：收益率上行主要因交易员削减降息押注，美联储鹰派信号以及最新宏观经济数据显示美国经济仍具韧性。尤其是鲍威尔鹰派言论和长期FOMC官员表态对市场情绪产生直接影响。问2：美联储本周为何继续降息，但市场仍看涨收益率？答：虽然政策利率下调25基点，但鲍威尔表示未来政策不确定，长期鹰派官员强调通胀高企和劳动力市场稳健，导致市场预期降息可能性下降，推动收益率上行。问3：10年期美债收益率上升如何影响股票市场？答：10年期收益率上升意味着无风险利率提高，DCF模型分母增大，尤其是AI相关科技股估值承压，潜在抛售压力增加，对全球股市尤其是标普500和MSCI指数构成下行压力。问4：近期科技巨头债券发行对市场有何影响？答：Meta、微软等公司大量发债，增加美债替代投资需求，迫使投资者抛售美债以吸收新债，间接推高长期美债收益率，同时反映市场对AI支出及营收增长的信心。问5：美联储内部鹰派与鸽派意见分歧会如何影响未来政策？答：内部分歧意味着未来降息节奏和幅度存在不确定性。鹰派官员强调维持利率以控制通胀，鸽派官员支持降息以支撑经济，这种动态将直接影响债市和股市预期。来源：今日美股网
今日美股网8小时前
亚马逊Q3业绩大增9.58%，特斯拉、Coinbase与Palantir股价亮眼，美股成交榜单分析
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OpenAI的380亿美元贷款交易。英伟达人工智能业务推动市场情绪英伟达 (NVDA.US)股价微跌0.20%，成交额366.1亿美元。CEO 黄仁勋指出人工智能已形成“良性循环”，技术改进吸引更多投资，反过来推动AI模型进一步优化，带动全球资本支出加速增长。微软财报与OpenAI投资影响微软 (MSFT.US)股价收跌1.51%，成交额176.05亿美元。财报显示OpenAI季度亏损约120亿美元，其中41亿美元为微软在OpenAI投资相关费用，同比激增490%。分析师指出，此项支出反映权益法会计处理OpenAI持股份额。 Palantir与英伟达合作解析 Palantir (PLTR.US)股价收高3.04%，突破200美元，成交额105.34亿美元。Palantir将整合英伟达加速计算及CUDA-X库，实现企业数据转化为动态决策智能，并支持面向政府的新AI工厂建设，显示AI实战化落地推动公司估值上升。奈飞股票拆分及潜在收购动向奈飞 (NFLX.US)股价收高2.74%，成交额75.73亿美元。公司实施1拆10股票拆分，降低单股价格，便于员工参与股权计划。同时探索收购华纳兄弟探索公司，显示公司在内容和战略扩张上的积极动作。 Coinbase业绩与收购动态 Coinbase (COIN.US)股价收高4.65%，成交额47.93亿美元。第三季度交易量2950亿美元，净利润4.33亿美元，同比翻近五倍。公司计划收购稳定币基础设施初创企业BVNK，交易规模约20亿美元，目前正进行尽职调查，显示数字资产及支付基础设施扩张趋势明显。 Reddit与Strategy季度财报亮点 Reddit (RDDT.US)股价收高7.47%，成交38.77亿美元。第三季度营收5.85亿美元，同比增长68%；净利润1.63亿美元，同比增长23%；第四季度预期营收6.55-6.65亿美元，调整后盈利2.75-2.85亿美元。Strategy (MSTR.US)净利润28亿美元，去年同期亏损3.40亿美元，现金及现金等价物5430万美元。编辑总结整体来看，美股成交榜显示科技股及AI相关企业的强劲表现对市场情绪产生积极推动。亚马逊、特斯拉、Coinbase等公司业绩和业务扩张亮眼，而Meta、微软等公司在AI投资和融资上的支出反映行业趋势。Palantir与英伟达合作落地，奈飞拆股策略及潜在收购布局均显示战略扩张意图。投资者需关注AI投资、公司债发行及未来财报对市场的进一步影响。常见问题解答问1：亚马逊第三季度财报为何推动股价大幅上涨？答：亚马逊Q3净销售额和净利润均超市场预期，AWS增速达到20%，每股收益增长36%，且对第四季度营收展望高于预期，这些因素共同推动股价大幅上涨9.58%。问2：特斯拉股价上涨的主要驱动力是什么？答：特斯拉计划在亚太展示Cybercab自动驾驶出租车，招聘Roadster制造工程师暗示新产品量产，加上摩根士丹利上调目标价至800美元，市场信心增强，推动股价上涨3.74%。问3：微软投资OpenAI导致股价下跌的原因？答：微软财报显示OpenAI季度亏损约120亿美元，其中微软在OpenAI的投资相关支出41亿美元同比激增490%，市场担忧此项支出对财务影响，导致股价下跌1.51%。问4：Palantir与英伟达合作对股价的影响为何明显？答：合作将AI技术和企业数据智能结合，支持新AI工厂建设，推动AI实战化落地，增强投资者信心，股价因此上涨3.04%并突破历史高位。问5：Coinbase为何股价上涨且关注收购BVNK？答：Coinbase第三季度净利润同比增长近五倍，交易量强劲延续至Q4，同时收购BVNK可扩展稳定币和支付基础设施业务，显示公司增长潜力，股价上涨4.65%。来源：今日美股网
今日美股网8小时前
迈威尔科技股价大涨受益亚马逊Trainium芯片需求激增
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ium芯片业务增长迅速，亚马逊仍保持与英伟达(NVDA.US)、美超微(AMD.US)及英特尔(INTC.US)的紧密合作关系。贾西表示：“我们将继续积极投资扩充算力，因为我们看到需求的爆发。尽管我们正迅速增加产能，产能一经投放即被消化。”这显示，亚马逊在AI芯片领域采取多元供应策略，同时保持自研芯片与第三方供应商协同发展。编辑总结综合来看，迈威尔科技受益于亚马逊AI芯片Trainium的高速增长，其股价表现反映市场对未来订单和收入增长的预期。亚马逊在AI平台Bedrock的布局以及Trainium3的未来部署计划，进一步巩固了其在云计算与AI算力领域的领先地位。同时，亚马逊与英伟达、AMD和英特尔等供应商的合作，显示出其在芯片供应和算力扩张上的多元策略，为迈威尔科技提供长期业务机会。常见问题解答问：迈威尔科技股价上涨的主要原因是什么？答：主要原因是亚马逊自研AI芯片Trainium需求激增，Trainium2产能已全部预订，成为数十亿美元核心业务，而迈威尔科技是主要代工厂商，市场预期其订单量和收入将大幅增长。问：Trainium芯片业务增长有何特点？答：特点包括季度环比增长快速（约150%）、目前主要由少数大型客户使用、随着Trainium3推出将吸引更多客户采用，业务处于高速扩张阶段。问：亚马逊Bedrock平台与Trainium芯片的关系？答：Bedrock平台是亚马逊AI平台，绝大多数token计算量运行在Trainium芯片上，这意味着Trainium芯片是平台核心计算支撑，直接影响AI服务性能。问：Trainium3的未来计划是什么？答：Trainium3预计在2025年底开放预览，2026年实现大规模部署，将吸引更多客户采用，推动AI芯片业务持续增长，进一步提升迈威尔科技代工需求。问：亚马逊与其他芯片供应商的合作意义？答：亚马逊与英伟达、AMD及英特尔保持合作，确保算力供应充足，同时自研芯片与第三方供应商协同发展。这种多元策略保障了AI算力扩展和业务增长，降低供应风险。来源：今日美股网
今日美股网8小时前
美银哈奈特：AI巨头估值高位黄金与中国股票成为对冲首选
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无法回本而出现回调。美股市值最高的公司英伟达本周跨过5万亿美元市值门槛，进一步体现AI板块对整体指数的推动作用。投资者非正式“保护伞”解析哈奈特将美股无视风险的上涨归因于三大非正式“保护伞”：美联储：经济疲软时承诺降息。特朗普：中期选举前维持股市以保持人气。 Z世代保护伞：90后和00后投资者通过押注风险资产（股票、加密货币）维持生活水平。哈奈特指出，除非美国通胀率升至4%，否则投资者将继续押注风险资产。同时，黄金被视为对冲工具，以防宽松政策与经济扩张共同推高通胀风险。 AI资本开支与债务风险哈奈特团队建议，投资者可采取“逆向操作”，押注第四季度金融环境意外收紧。他们建议考虑做空2026年到期的超大规模云计算企业（hyperscaler）债券，因为这些债券利差可能处于历史最窄水平。例如，本周Meta公司高达300亿美元的债券发行用于AI资本开支（CapEx），资金来源不仅依赖收入和现金流，还越来越多依赖债务融资，显示出潜在的信用风险。编辑总结综合来看，哈奈特报告强调，美股AI巨头短期仍具吸引力，但估值高企带来潜在泡沫风险。黄金与中国股票被视为主要对冲工具，以分散投资组合风险。AI板块对标普500指数的推动显著，同时投资者需关注债务融资与利率环境对未来AI企业资本开支的影响。总体来看，短期市场仍受AI繁荣驱动，但中长期风险需谨慎管理。常见问题解答问：美股AI巨头目前的估值情况如何？答：标普500指数远期市盈率达到23倍，“七巨头”平均远期市盈率为31倍，均高于过去二十年平均水平16倍，显示AI板块短期吸引资金，但存在估值风险。问：投资者如何对冲AI板块风险？答：哈奈特建议以黄金和中国股票作为对冲工具，以防AI繁荣或潜在泡沫带来的投资组合波动。问：AI板块对标普500指数的影响有多大？答：自4月初触底以来，AI叙事已为标普500指数增加约17万亿美元市值，英伟达市值突破5万亿美元，显示AI板块是指数的重要驱动力。问：哈奈特提到的非正式“保护伞”有哪些？答：包括美联储降息承诺、特朗普维持股市以保持人气，以及Z世代投资者通过押注风险资产维持生活水平，这些因素支持美股短期上涨。问：AI企业资本开支与债务风险如何？答：以Meta为例，本周发行300亿美元债券用于AI资本开支，资金来源越来越依赖债务融资。投资者可考虑做空2026年到期超大规模云计算企业债券，因为利差处于历史最窄水平，存在潜在信用风险。来源：今日美股网
今日美股网8小时前
英伟达CEO黄仁勋完成10亿美元股票出售及市场影响分析
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odayusstock.com 报道，英伟达(NVDA)首席执行官黄仁勋自2025年6月以来已完成总计超过10亿美元的股票出售。这次出售属于一项预先计划的交易安排，其中最新报告显示他在周五出售了2.5万股股票。此类高管股票出售在市场上通常会引起投资者的高度关注。对英伟达股价及市场的影响在黄仁勋完成股票出售后，英伟达股价出现小幅波动，当日收盘下跌0.2%。尽管单日股价波动有限，但投资者通常会关注高管的交易行为，以评估未来对公司财务健康或市场预期的潜在影响。分析师指出，预先计划的出售通常是资产配置或税务策略的一部分，不必然反映公司业绩下滑。股票出售背景与历史操作黄仁勋作为英伟达的长期领导者，过去数年也曾进行过多次预先计划的股票出售。此次累计超过10亿美元的交易金额，显示其个人投资策略的规模较大，同时也表明英伟达股票在高管资产配置中占据重要位置。黄仁勋本人近期在公开场合提到，公司核心业务仍保持增长，出售行为主要出于个人理财与长期规划考虑。与其他科技公司高管股票交易对比为便于投资者理解，可以将英伟达高管交易与部分科技公司CEO的近期操作进行对比：公司 CEO 股票出售金额备注英伟达黄仁勋超过10亿美元预先计划交易苹果蒂姆·库克约2亿美元年度财务规划微软萨提亚·纳德拉约1.5亿美元资产多元化编辑总结综上所述，黄仁勋完成的股票出售属于预先计划安排，并不直接反映公司基本面变化。尽管交易金额巨大，但其对股价的短期影响有限。从市场角度看，此类操作更多是高管个人资产管理行为，同时也为投资者提供了观察高管信心和公司治理的参考。英伟达仍保持在AI芯片和图形处理领域的领先地位，其长期增长潜力依旧显著。常见问题解答问1：黄仁勋出售股票是否意味着对英伟达未来前景缺乏信心？答：并非如此。这次出售是预先计划的交易安排，主要用于个人资产管理和税务规划。分析显示，高管出售股票与公司长期发展前景不直接关联。问2：10亿美元出售金额会对股价产生多大压力？答：短期内股价可能会出现小幅波动，但市场通常已对高管预先计划出售有心理预期，因此影响有限。英伟达核心业务仍在增长。问3：为什么高管要进行预先计划的股票出售？答：预先计划交易有助于高管在特定时间分散资产风险、优化税务安排，并避免因突然大额抛售引发市场误解。问4：其他科技公司CEO也有类似操作吗？答：是的，例如苹果CEO蒂姆·库克、微软CEO萨提亚·纳德拉也曾进行高额股票出售，多数属于年度财务规划或资产多元化策略。问5：投资者应如何解读高管股票出售行为？答：投资者应结合公司财务状况、行业前景及高管历史交易模式来看待股票出售行为，而非单凭出售金额判断公司前景。来源：今日美股网
今日美股网8小时前
美股三大指数创月线最长连涨纪录：亚马逊、特斯拉、英伟达表现解析
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，反映电动车市场热度及新能源政策预期；英伟达微跌0.2%，主要受高管股票出售消息影响；Meta Platforms下跌2.72%，市场对其广告收入增长仍保持谨慎态度。主要科技股涨跌对比股票 10月31日涨跌幅主要原因亚马逊 +9.58% 电商及云服务业务增长预期特斯拉 +3.74% 新能源车市场需求强劲英伟达 -0.20% 高管股票出售影响市场情绪 Meta Platforms -2.72% 广告收入增长不确定性编辑总结 10月美股整体表现延续上行趋势，三大指数均创下月线连续上涨新高，显示投资者情绪乐观。科技股中，亚马逊和特斯拉表现抢眼，反映市场对核心业务增长和新能源前景的看好。英伟达股价小幅回落主要受高管股票出售消息影响，而Meta表现疲软则提示投资者仍需关注广告收入及业务转型风险。整体来看，美股市场在科技股推动下保持温和上涨，但投资者仍需警惕个股波动与宏观环境变化。常见问题解答问1：三大指数连续月线上涨意味着美股长期趋势向好吗？答：连续月线上涨显示短期市场情绪乐观，但长期趋势仍需结合宏观经济数据、企业盈利和政策环境进行综合判断，投资者不应单凭连涨判断长期走势。问2：亚马逊为何在10月31日涨幅超过9%？答：主要原因是其电商业务在假期季节预期增长，以及云计算业务持续盈利，增强市场对其增长前景的信心。问3：英伟达微跌0.2%是否说明市场对公司前景担忧？答：微跌主要受高管股票出售消息影响，而非业务基本面。公司在AI芯片和图形处理领域仍保持领先。问4：纳斯达克指数连续七个月上涨意味着科技股全面上涨吗？答：虽科技股整体表现较好，但仍存在个股分化情况，部分股票可能波动较大，投资者需关注不同板块和个股的风险。问5：投资者应如何解读Meta Platforms下跌2.72%？答：下跌反映市场对其广告收入增长的不确定性。投资者应结合广告业务表现和平台战略调整判断其投资价值。来源：今日美股网
今日美股网8小时前
亚马逊强劲财报提振科技股，美股连续六个月上涨势头再延续
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突出，特斯拉上涨3.74%，而谷歌A、英伟达、Meta等个股则略有回调。马斯克在发布会上表示，公司将在年底前推出飞行汽车原型机，激发投资者对电动车创新的期待。科技公司日内表现 10月累计涨幅动态摘要亚马逊 +9.58% +11.23% AWS业绩超预期谷歌A -0.10% +15.67% 广告与AI业务扩张特斯拉 +3.74% +2.66% 飞行汽车计划英伟达 -0.20% +8.53% AI芯片需求延续半导体板块继续稳健上涨，费城半导体指数收涨0.18%，月度涨幅达13.48%。AMD上涨0.50%，台积电虽小幅回落0.92%，但整体保持强势。投资机构认为，AI服务器与高性能芯片的持续需求仍是推动行业估值的重要动力。中概股与欧洲市场走势中概股方面，纳斯达克金龙中国指数小幅收涨0.53%，但10月累计下跌4.19%，结束了此前连续五个月的上涨。蔚来、大全新能源、晶科能源均录得显著涨幅，显示新能源与光伏板块仍受资本关注。欧洲市场方面，STOXX 600指数收跌0.51%，但已实现连续第四个月上涨。法国CAC 40与英国富时100月度涨幅分别达到2.85%和3.92%。欧洲公用事业、能源与原材料板块表现强劲，而汽车行业则因需求疲软下跌逾3%。指数 10月涨幅表现特点 STOXX 600 +2.46% 连续四个月上涨法国CAC 40 +2.85% 消费股支撑强劲英国富时100 +3.92% 能源与矿业板块拉动德国DAX 30 +0.32% 制造业复苏放缓编辑总结整体来看，10月的全球资本市场在多重因素影响下依然展现出韧性。美国科技股的强劲业绩成为支撑大盘上涨的核心动力，而欧股在能源与公用事业板块带动下保持温和增长。虽然美联储官员的鹰派立场令降息预期降温，但投资者普遍认为通胀放缓趋势已经确立。短期内，美股或将进入震荡整固阶段，但以亚马逊、谷歌等为代表的高质量科技资产仍具中长期投资吸引力。常见问题解答 Q1: 亚马逊的财报为何能带动美股上涨？ A1: 亚马逊AWS业务增长超预期，显示云计算需求回暖，带动科技板块整体信心上升。市场认为其财报释放出经济韧性信号，成为指数上涨的核心驱动。 Q2: 美联储的鹰派表态会如何影响后市？ A2: 短期内或抑制市场对降息的预期，推动美元与债券收益率走强，但中期影响有限，因通胀数据持续放缓，未来仍存政策调整空间。 Q3: 为什么黄金与美元走势出现分化？ A3: 美元因美联储立场偏紧而上涨，而黄金受避险需求削弱影响回落，体现市场风险偏好提升的阶段性变化。 Q4: 欧洲市场为何在经济放缓下仍上涨？ A4: 主要由于能源与公用事业板块表现突出，叠加通胀回落与政策利率稳定，投资者转向防御型资产，支撑指数温和上行。 Q5: 中概股短期承压的原因是什么？ A5: 投资者对中国经济复苏节奏仍存疑虑，叠加海外市场波动，中概股阶段性调整。但新能源与科技板块基本面仍具长期潜力。来源：今日美股网
今日美股网10小时前
“大空头”重出江湖！沉默18个月后发声：警惕AI版“郁金香泡沫”
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FX168财经报社(北美)讯在英伟达市值突破5万亿美元、美股再创历史新高的当下，曾精准预言2008年金融危机的“大空头”迈克尔·伯瑞（Michael Burry）重新发声。他在时隔一年半后回归社交平台 X（原Twitter），以一则寓意深刻的帖子暗示——市场正陷入一场新的投机狂热，而“唯一的胜利方式是不参与”。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛# 沉默18个月后再度发声：警惕“AI版郁金香泡沫” 伯瑞周四发布的帖子引用了1983年电影《战争游戏》（WarGames）中的一句台词：“唯一的获胜之道，就是不参与这场游戏。” (截图自X) 配图则是克里斯蒂安·贝尔在电影《大空头》中饰演他本人时盯着屏幕的神情。这位逆向投资者暗示，当前AI驱动的市场狂热与上世纪17世纪荷兰“郁金香狂潮”如出一辙。他将社交媒体账户名改为 “Cassandra Unchained”（解放的卡珊德拉） ——源自希腊神话中那个“能预见未来却无人相信”的女祭司。更意味深长的是，他的封面图片也换成了扬·布鲁盖尔（Jan Brueghel the Younger）绘制的《郁金香狂热讽刺画》，这一画作讽刺了17世纪荷兰人因炒作郁金香而引发的历史性资产泡沫。 AI狂热推高估值，伯瑞选择“旁观” 自2023年以来，AI浪潮推动科技股暴涨。英伟达股价两年飙升1200%，微软、苹果相继突破4万亿美元市值，标普500与纳斯达克100指数再创纪录。伯瑞在X上的留言似乎表明，他认为这种估值水平难以持续，且市场正重演历史泡沫。 “有时候，我们看到了泡沫；有时候，我们可以做点什么；而有时候——唯一的赢法，是不参与。” 他写道。这番言论被市场解读为对AI投资狂潮的冷嘲——一种“非对抗式做空”：不下注，也不追涨。从“做空一切”到“谨慎乐观”：伯瑞的投资转向尽管长期被视为市场“末日预言者”，但伯瑞的投资组合近来也出现显著变化。根据其基金 Scion Asset Management 的最新持仓报告，伯瑞在2024年第二季度已将持仓从看跌期权（put）转为看涨期权（call），从做空六只股票转为看多九只。 3月底，Scion持有包括阿里巴巴、京东、英伟达的看跌期权，以及雅诗兰黛（Estée Lauder）的直接持仓；3个月后，这一组合扩大至15项资产，其中包括对阿里巴巴、京东和VF集团的看涨期权，以及对Lululemon和雅诗兰黛的增持。 Creative Planning CEO 彼得·马卢克（Peter Mallouk）评论称：“他从一个对市场强烈看空的投资者，转变为押注牛市继续的持仓者。” 这一转变表明，伯瑞虽警惕AI泡沫，但他似乎更倾向于“择机回避，而非全面撤退”。曾预言“史上最大泡沫” 再次警示市场投机早在2021年，伯瑞就曾警告投资者正在经历“史上最大的全面投机泡沫”，并警示加密货币与“meme股票”正驶向“所有泡沫之母”。同年，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）曾嘲讽他是“坏掉的时钟”，但事实证明，伯瑞的部分警告在随后的科技股回调中得到了验证。 2023年初，他仅用一个词在社交平台上发文：“Sell（卖）”，当时震动整个华尔街。不过，这位以“唱空”著称的投资人此后再度沉寂，直到本周的“重出江湖”，引发市场广泛关注。结语：泡沫还是新周期？伯瑞的“沉默警告” 如今，AI已成为资本市场的主旋律，从芯片巨头到云计算企业都在加码投入。然而，伯瑞的“回归警告”提醒人们：当所有人都相信AI是未来，或许正是泡沫开始的时刻。这位“卡珊德拉”式的投资人选择不做空、不追高，而是静静地观望。正如他所说—— “有时候，唯一的赢法，是不玩这场游戏。”
夏洛特11小时前
美银警告：这一风险正在酝酿中国股票与黄金成“最强对冲组合”
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，用于建设数据中心与高性能计算设施。英伟达市值突破5万亿美元，苹果与微软双双跨越4万亿美元门槛，AI主题继续主导市场情绪。哈奈特认为，这场狂热正在推高系统性风险——科技巨头为追赶AI浪潮不断通过发债融资，而回报周期仍未知：“当市场投入数千亿美元资金到快速贬值的基础设施资产中，却难以获得与之匹配的收益时，风险不再是个别事件，而是系统性的。” 他指出，这些债券的火热发行导致市场资金被科技股吸走，挤压了其他板块的融资空间。 “AI泡沫的最大隐忧，不在估值，而在杠杆。”他强调。黄金与中国股市：美银看作“泡沫对冲组合” 在美银最新的资产配置模型中，黄金与中国股市被视为当前最优的对冲工具。美银的图表显示，美国股票的风险偏好指数处于高位，而中国股票相对债券的估值已接近历史低点。（图源：彭博社）（图源：美银，彭博社） “如果市场信心恢复，中国资产存在显著的上行空间。”哈奈特称。与此同时，黄金在10月经历短暂获利回吐，但资金流出或代表“情绪重置”。美银认为，金价回调或成为新一轮配置机会，尤其在通胀回升或降息延迟背景下，黄金将重新成为避险首选。（图源：美银，彭博社） “不要与美联储作对”：宽松周期让泡沫延命尽管泡沫隐忧加剧，市场中仍有声音认为，降息周期的开启将延缓风险爆发。美国银行与多家投行分析师均指出，美联储连续降息意味着流动性仍充沛——而在宽松周期中，泡沫通常不会被戳破。 Edelman Financial Engines 首席投资官凯蒂·克林根史密斯（Katie Klingensmith）表示：“我不会在此阶段与美联储作对。央行现在更担心就业与增长，而非资产价格。” Renaissance Macro Research 创始人杰夫·德格拉夫（Jeff DeGraaf）进一步补充: “传统上，泡沫不会在宽松周期中破裂，而是在紧缩周期中爆发。” Piper Sandler 的研究显示，自1965年以来，美股出现的28次超过10%的调整中，超过一半是由加息或收益率上升引发，而非估值问题本身。 AI支出潮引发信心分化：Meta暴跌、微软承压 AI泡沫的争论在最新财报季被再度点燃。 Meta与微软上周公布业绩，均宣布将在2026年显著增加AI资本支出（Capex）。然而市场反应截然不同：Meta股价暴跌逾10%，微软亦下跌超过2.6%。投资者开始质疑AI项目的盈利兑现周期是否过长。 OpenAI CEO 山姆·奥特曼（Sam Altman）也罕见表态称，AI市场已出现“过度兴奋”，提醒投资者“这很像1999年的互联网泡沫”。与此同时，比尔·盖茨（Bill Gates）也表示，美国当前的AI投资热潮与当年“dot-com”泡沫有惊人相似之处。市场情绪微妙：降息预期支撑风险资产，但隐忧未消尽管美联储主席鲍威尔本周强调“12月降息并非板上钉钉”，市场仍押注有72.8%的概率将再降息25个基点。纽约人寿投资公司首席市场策略师劳伦·古德温（Lauren Goodwin）警告，如果通胀意外回升或降息节奏放缓，股市可能遭遇“冷水浇头”。“不需要真的加息，只要市场怀疑降息路径，股价就会立刻反应。” 标普500在鲍威尔讲话后短暂下跌0.7%，反映出市场对货币政策转向的敏感性。分析人士认为，AI行情的真正风险不在技术本身，而在对流动性过度依赖的估值体系。结语：AI盛宴仍在继续，但风险在暗中膨胀美银的报告为市场敲响了警钟：在资本疯狂流入AI生态、企业债务激增的当下，系统性风险已开始累积。虽然降息周期可能延长盛宴时间，但当流动性退潮、盈利不达预期时，泡沫破裂或许只是时间问题。正如哈奈特总结道： “AI领导地位短期不会动摇，但市场的理性永远会回来。在那之前，黄金与中国资产，是最聪明的防御。”
财经风云13小时前

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