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巴菲特最新建仓！段永平持仓来了！

永平在二季度加仓苹果、拼多多、谷歌C和英伟达；减持西方石油、阿里巴巴、微软和台积电；对伯克希尔B、阿里巴巴和迪士尼持仓不变；清仓疫苗制造商莫德纳。苹果一直是段永平的头号重仓股，截至2025年二季度末，其管理的H&H持有苹果的市值达72.05亿美金，持仓占比为62.47%，较上季度增持89.44万股；第二大持仓股伯克希尔B市值16.43亿美元，持仓占比为14.24%。截至2025年二季度末，段永平管理的H&H持仓股10只，分别为苹果、伯克希尔B、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌C、英伟达、微软、迪士尼和台积电。对于伯克希尔建仓联合健康，有网友问段永平看法，段永平表示： “我不懂保险但直觉上觉得UNH前段时间可能遇到了恐慌卖出，很可能是个捡便宜的机会？我前些天还跟朋友说如果老巴买我就跟进一些（就是卖点put的意思），看来明天起我会开始卖点put了。大致上我觉得UHN的商业模式还是可以的，企业文化方面不是那么了解但通过ai搜寻，也没看到特别不好的文化。负面新闻说他们的拒赔率高，但事实上他们去年利润并不高（不知道人们能不能看懂这里面的内在联系？）。保险是个有意思的生意，老巴一直很懂保险，我也一直想搞懂，但一直不得其门而入，希望可以从这里开个头。”

格隆汇08-15 14:36

AI算力“高烧”引爆散热赛道，液冷概念要杀疯了？

至一度盖过了CPO和PCB。一方面，英伟达对华销售政策此前已出现松动迹象，这为算力产业链注入强心针。加之，海外科技巨头、国内科技大厂的资本开支指引也在爆发式增长，市场对AI算力硬件需求预期走高。伴随算力需求越高，AI芯片功耗越大，越是需要液冷来“降温”。从政策面看，政策驱动液冷技术从“可选”到“必选”。此前政策明确要求到2025年全国新建大型、超大型数据中心平均电能利用效率降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下，绿色低碳等级达到4A级以上制图：deepseek 从产业前景来看，ResearchNester预测，全球液冷市场规模将从2024年不足30亿美元飙升至2030年的213亿美元。下一个光模块或PCB？风口那么多，液冷为什么值这么大的行情？国盛证券分析表示，是市场对液冷趋势的认知到了“量变引发质变”的拐点。液冷的落地路径，是随着AI集群规模化建设推进，自下而上的“压力释放”的过程： 1）功耗压力成倍增长：以NVL72为例，单机柜功耗达到120kW，风冷系统散热上限已被彻底突破； 2）集群多样化启动：不仅是NV，Meta、谷歌、亚马逊等正在同步推进自有AI架构和集群，未来均有望安装液冷散热； 3）部署进度得到实质性推进：从设计、验证到批量交付，液冷系统正从“样机展示”向“批量部署”快速演进。该行认为，即便这一轮行情没有出现，之后也会有“某一轮”行情出现，液冷趋势的确定性被市场认知到是一个时间问题，这一次在Meta集群发布、NVL 72 GB300更新、AMD集群发布等作用力加持下，市场加速对液冷行业进行重新定价。开源策略更是直指，液冷将会是下一个光模块或PCB。站在当前的时间点，液冷作为AI算力链条的一份子，具备“增长强劲、叙事完备、赔率占优”三大特征。根据该行梳理，液冷产业链可分为上游零部件、中游系统集成与整机制造、下游应用三大环节，各环节技术壁垒与竞争格局差异显著。（1）上游是液冷系统的技术核心，涵盖散热介质与关键组件，直接决定系统性能和可靠性，存在技术壁垒高、价值占比高的特征，包括冷却液、CDU、冷板、快接头、manifold等。（2）中游整合上游零部件，提供液冷服务器整机及解决方案，技术整合能力为核心壁垒，包括芯片厂商、液冷集成设施、模块与机柜、液冷服务器。（3）下游为应用场景与需求方，以高算力需求的数据中心运营商和行业用户为主，驱动液冷规模化落地，包括运营商、互联网企业、信息化行业应用客户等。

格隆汇08-15 14:26

科创100ETF基金(588220)涨近2%，半导体国产替代加速破局

8702)等个股跟涨。中原证券指出，英伟达主导全球高端AI算力芯片市场，国产AI算力芯片自主可控需求仍然迫切，AI算力芯片国产替代市场空间广阔，国产AI算力芯片厂商有望加速发展，并持续提升市场份额，建议关注国产AI算力芯片产业链投资机会。受益于AI对于公司核心业务的推动，北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊2023年开始持续加大资本开支，目前北美四大云厂商从AI投资中获得了积极回报，并持续加大AI基础设施的投资力度，推动AI算力硬件基础设施需求旺盛，建议关注PCB、铜连接、光芯片等领域投资机会。科创100ETF基金(588220)紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。科创100ETF基金(588220)，场外联接A：019861；联接C：019862；联接I：022845。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 11:05

13F持仓新鲜出炉！巴菲特减持苹果，贝莱德、高盛买入硬核科技股

续重仓中概股，高盛大举做多科技股，重仓英伟达、微软、苹果、Meta，贝莱德则最爱美股“七巨头”。股神重仓医疗巨头 13F文件显示，截至今年的6月30日，伯克希尔美股持仓价值达到了2575亿美元，上一季度总市值为2590亿美元。在持仓组合中，伯克希尔二季度新建仓6只标的，增持了6只标的，减持5只标的，清仓1只标的。前十大持仓标的占总市值的87.29%。其中，伯克希尔二季度大幅减持苹果2000万股，幅度为6.67%，但苹果仍是第一大重仓股。另一只遭大手笔减持的个股则是美国银行，二季度减持了2631万股，持股数环比下降4.71%，是其第三大重仓股。在前十大重仓股中，雪佛龙是伯克希尔唯一增持的个股，增持了345万股，但雪佛龙的持仓占比从此前的的7.69%下降至6.79%。值得一提的是，在上一季度申请保密请求的“神秘”持仓已经揭晓。根据13F文件，这三只个股为美国最大钢铁生产商纽柯钢铁、美国住宅开发商Lennar、美国最大房地产开发商之一D.R. Horton。其中，伯克希尔买入纽柯钢铁661万股，持仓占比0.33%；买入Lennar 705万股，持仓占比0.3%；买入D.R. Horton 148万股持仓占比0.07%。高瓴HHLR继续重仓中概股 13F报告显示，高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors 持仓总市值达31.05亿美元，其中中概股占比就超过了90%，凸显其对中国优质资产的长期看好。在HHLR的前十大重仓股中，中概股就占据八个席位，拼多多则稳居第一大重仓股。二季度，HHLR增持拼多多41万股至700万股，占持仓总市值的24%；对富途控股增持至431万股，持仓市值5.3亿美元。此外，还大举新进买入微牛证券A类股票，共计买入3308万股，持仓市值接近4亿美元。同时，HHLR二季度清仓了5家公司，包括携程、百度、百胜中国、华住集团、亚朵。 HHLR还对多只中概股进行了减持，其中减持阿里巴巴275.8万股，持股降至114.9万股，但阿里巴巴仍为HHLR主要持仓之一；减持京东253.6万股、贝壳找房450.8万股、唯品会555.2万股、网易100.5万股。高盛大举做多科技股根据高盛提交的13F文件，二季度新建仓591只标的，增持2542只标的，减持2508只标的，清仓568只标的。前十大持仓标的占总市值的21.01%。根据文件，高盛的投资总市值较一季度增长了17%，达到6184亿美元。二季度，高盛增持了英伟达、微软、特斯拉、博通、Meta。英伟达是其目前最大的持仓，占披露持仓的4.1%；新买入Emera公司股票。此外，高盛持股的中医疗保健行业权重下滑最多，Nuvectis Pharma公司、Vincerx Pharma公司则是被剔除的医疗股之一。贝莱德最爱美股“七巨头” 二季度，资管巨头贝莱德新建仓265只标的，增持2144只标的，减持2649只标的，清仓了238只标的。前十大持仓标的占总市值的28.07%。截至6月30日，前十大重仓股中大型科技公司仍占多数。其中，英伟达位居首位，总计持有19.10亿股，占投资组合比例的5.47%，较一季度持仓数量增加0.42%。从具体的变动来看，二季度贝莱德还增持了苹果、亚马逊，但卖出170.79万股微软，还小额减持META。第二季度，贝莱德新建仓“稳定币第一股”Circle、社交投资平台eToro集团等。前五大卖出标的为宝洁、Visa、雪佛龙、默沙东、赛默飞世尔。

格隆汇08-15 09:16

AI与机器人盘前速递丨宇树与“天工”对决成人形机器人运动会最大看点之一；谷歌再追加90亿美元投资AI基础设施！

普政府“制造业回流”政策推动下，美光、英伟达、CoreWeave等公司也在加速AI基础设施建设。 3. 三大运营商上半年加码布局AI应用，据中国移动半年报，上半年中国移动AI创新发展和规模应用步伐加快，上半年AI直接收入实现高速增长；中国电信上半年实现智能收入63亿元，同比增长89.4%，半年报显示，中国电信智能收入包括面向客户提供的人工智能、智算服务等收入；中国联通加快AI赋能网络运营，提升用户体验感知，推动公司降本增效。由此，网络资产的科技含量更高、市场空间更大，蕴藏着前所未有的新价值。【机构观点】平安证券表示，当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将带来对AI算力在训练端及推理端的持续旺盛需求，从而拉动AI算力市场持续高景气。我们坚定看好我国AI产业的未来发展，建议关注AI主题的投资机会。【热门ETF】机器人ETF(562500)是全市场唯一规模破百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业。科创人工智能ETF华夏(589010)是机器人的大脑，20%涨跌幅+中小盘弹性，捕捉AI产业“奇点时刻”。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 09:16

特朗普政府讨论对英特尔实施国家持股，英特尔一度大涨近9%

新闻援引当地时间11日周一的媒体报道，英伟达和AMD已同意将特供中国的芯片收入的15%上缴给美国政府，以换取相关产品的出口许可证。根据协议，英伟达将上缴其H20芯片在中国销售收入的15%，AMD也同意上缴MI308芯片相同比例的销售收入。此外，美国政府还以“黄金股”的形式入股美国钢铁公司（U.S. Steel Corp.），促成将该公司出售给日本制铁公司。媒体称，美国政府对英特尔的此类设想，类似于美国国防部上月宣布的一项前所未有的决定——将斥资4亿美元购买美国稀土公司MP Materials Corp.的优先股，使美国国防部成为该公司最大股东。这一举动颠覆了许多投资者、分析师、行业高管乃至长期担任政府职务人士对私营企业与政府互动的传统看法。据媒体此前报道，联邦政府这类大手笔投资并非孤例，特朗普政府主张扶持本土关键行业“国家冠军”企业。英特尔俄亥俄州工厂项目一再推迟作为芯片行业的先驱，英特尔近年来不断失去市场份额与技术领先地位，陷入困境。前任CEO Pat Gelsinger曾将俄亥俄工厂扩建视为复兴计划的核心部分。但财务困境令该项目岌岌可危。今年早些时候，英特尔宣布将项目推迟到2030年代，并在7月表示将进一步放缓俄亥俄州扩建计划。自3月上任以来，陈立武更多聚焦于整顿财务状况。英特尔原本有望成为2022年《芯片与科学法案》（Chips and Science Act）资金的最大受益者，但在特朗普治下，该项目的前景已生变。今年早些时候，美国政府官员曾提出让台积电与英特尔成立合资企业，由台积电代运营英特尔工厂。但台积电首席执行官魏哲家明确表示，该公司仍专注于自身业务。特朗普在三次总统选举中均赢得俄亥俄州，共和党也在2024年夺得该州一个参议院席位。美国副总统万斯（JD Vance）曾任该州联邦参议员。尽管俄亥俄州近年来整体倾向共和党，但前民主党参议员布朗（Sherrod Brown）计划明年再次参选，使俄亥俄州再度成为选举战场州。

金融界08-15 07:54

英特尔获美政府入股传闻提振股价盘中急涨逾7%

特尔依然未能取得实质性突破，市场份额被英伟达（Nvidia）和竞争对手超微（AMD）占据。本周早些时候，白宫宣布，美国政府将从出口至中国的英伟达与AMD芯片销售中提取15%的分成。这一非常规安排凸显了政府对半导体行业日益增长的关注。

佳华16808-15 06:10

【美股收评】通胀数据超预期压制降息乐观情绪美股收盘涨跌不一标普500指数续创新高

、微软、Meta Platforms、英伟达至多涨0.49%，苹果则收跌0.24%，特斯拉跌1.12%此外，礼来制药收涨3.62%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股涨0.40%，AMD跌1.88%。 PPI超预期降息预期有所降温最新数据显示，美国7月PPI环比上涨0.9%，远高于市场预期的0.2%，同比上涨3.3%，创下今年2月以来最大增幅。其中剔除食品与能源的核心PPI录得三年来最大涨幅。市场此前因CPI数据符合预期而掀起的9月大幅降息憧憬因此降温。根据CME“美联储观察”工具，降息25个基点的概率仍高达约90%，但半个百分点降息的可能性已基本被排除。 Horizon Investments首席投资官斯科特·拉德纳（Scott Ladner）指出，这份PPI报告虽不理想，但“要让市场真正担心通胀重新加速，我们还需要看到类似的情况持续几次”。美联储政策前景：耐心与谨慎并存近期，美联储内部对于何时以及如何降息的分歧正在加大。部分官员在本周早些时候的讲话中强调，应在确认通胀下行趋势稳固的情况下才启动降息周期，以避免政策过早放松引发物价反弹。鸽派阵营认为，劳动力市场已有降温迹象，核心通胀的整体趋势仍在放缓，早些启动降息有助于防范经济衰退风险。鹰派阵营则警告称，服务业价格粘性较强，且住房与医疗等分项仍存在上涨压力，贸然降息可能使此前控通胀的成果前功尽弃。本周早些时候，交易员几乎一致押注美联储9月会议将降息25个基点，但在PPI数据公布后，市场对“更激进降息”的预期明显降温。摩根士丹利策略师在报告中指出，“虽然单一数据不会改变9月降息的基本预期，但它可能让美联储在年内后续会议上的降息节奏更为谨慎。” 此外，投资者还在关注下周美联储官员在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言，届时主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）可能会进一步阐述货币政策路径和对通胀形势的最新判断。科技板块波动英特尔领涨盘面上，科技股一度承压，但在英特尔大涨7.38%的带动下收复部分失地。彭博社报道称，特朗普政府正考虑收购英特尔股份，以支持其在美国本土的芯片制造能力。消息称，这笔潜在的投资将有助于英特尔在俄亥俄州建设新工厂。英特尔CEO Lip-Bu Tan本周早些时候曾与特朗普会面。芯片股普遍回升，美光科技、高通等均上涨约1%。值得注意的是，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布了截至今年6月30日的二季度持仓报告（13F）表，其新建仓6只个股，其中包括联合健康逾500万股、纽柯钢铁逾660万股。与此同时，该公司减持苹果2000万股、美国银行2631万股；增持方面，加仓雪佛龙逾345万股；清仓T-Mobile US。个股焦点：奈飞、思科与加密板块奈飞上涨约3%，此前公司宣布今年在美国广告市场的承诺金额翻倍，并与所有主要广告代理公司达成合作。奈飞广告业务总裁艾米·莱因哈德（Amy Reinhard）表示，广告收入增长符合预期，未来将成为公司营收的重要引擎。思科股价小幅下跌。尽管公司第四财季营收同比增长8%至147亿美元，超出预期，并上调未来指引，但管理层也提到核心网络与安全业务面临压力，并受到美国对部分进口产品加征关税的影响。加密货币市场方面，比特币在周三创下历史新高后回落，以太坊同样自高位回调。加密交易所运营商Bullish逆势上涨10%，股价约75美元，较其37美元的IPO发行价已翻倍。编辑点评分析人士指出，本周五即将公布的美国零售销售数据将是本周的最后一份重要经济指标，投资者将以此进一步评估美联储在9月的政策取向。在PPI意外走高的背景下，市场对于短期内降息的信心虽未动摇，但对“大幅降息”的押注已明显降温。整体而言，周四的美股表现显示，市场在高估值与政策预期之间保持微妙平衡，单一数据虽能带来波动，但尚不足以逆转趋势。科技股的韧性与个股的利好消息依然为大盘提供了支撑，而美联储的政策走向仍是下半年最关键的变量之一。

丰雪鑫9908-15 04:39

道指涨463点、贝森特暗示9月或降息50bp：科技七巨头跑输大盘，Bullish首日暴涨近200%

大盘，日内上涨约1.98%，而以微软、英伟达、Meta等为代表的科技七巨头（Magnificent7）指数小幅回撤约0.31%。具体来看，微软与Meta收盘下跌，英伟达与谷歌A、特斯拉亦出现不同程度调整；反而苹果和亚马逊在当日利好与公司动作推动下实现上涨，尤其亚马逊宣布启动“当日送达”服务后早盘一度涨超1.5%。大宗商品、贵金属与外汇走势商品端呈现分化：受EIA周报显示美国原油库存增加、以及IEA下调需求预期等因素影响，WTI与布伦特油价双双下行，WTI跌至约62.65美元/桶，创自6月初以来低点附近。相对地，贵金属受避险与降息预期支撑，现货黄金小幅上涨至约3355美元/盎司；白银与部分贵金属也同步上行。外汇方面，美元指数下跌超过0.2%，日元与英镑承压走强，离岸人民币在当日交易区间内小幅波动。中概股与腾讯业绩冲击中概股板块当日整体跑赢美股大盘，纳斯达克金龙中国指数上涨约2.08%。个股方面，多只热门中概股表现强劲：多尼斯涨超22%，小牛电动上涨16.6%，小马智行与B站等均有两位数或显著涨幅。腾讯披露的二季度优异业绩成为提振因素之一，公告发布后股价单日大幅上涨约7%。总体来看，中概股在全球风险偏好回升的环境下获得相对超额收益。加密资产与Bullish上市首日表现加密货币板块同步上行，比特币与以太坊延续此前涨势，CME比特币期货主力合约上涨约2.9%，以太坊期货涨幅更大。IPO方面，交易所与加密平台相关的新股表现出极端波动：被称为“币圈新贵”的Bullish上市首日一度暴涨近200%，随后回落但仍录得显著涨幅（当日收盘回落至约89%的涨幅区间）。与此同时，某些云/AI加速类公司如CoreWeave因二季度业绩不及市场预期出现大幅下跌，日内跌幅达到约20%，显示加密与AI主题股的分化依然明显。债市细节：收益率下行与国际联动美债全线走低，纽约尾盘10年期收益率下行约5.62个基点；两年期跌幅相近。欧债与英债同步下行，德国10年期国债下跌约6.4基点，法意西三国主权债收益率至少下跌7个基点，显示全球利率曲线短期内出现一致性下行。市场参与者将此视为对美国货币政策预期调整的跨市场反应，短期内推动风险资产估值上移。行业与个股亮点对比表下表对比了当日主要资产类别与代表性个股/指数的表现，便于快速把握分化逻辑与投资节奏。类别代表指数/个股当日涨跌要点说明总体大盘道指/标普500/纳指道指+1.04% 标普+0.32% 纳指+0.14% 美联储降息预期推升风险偏好，大盘延续创新高（标普、纳指）。小盘股罗素2000 +1.98% 资金轮动，小盘股受风险偏好上升显著提振。科技巨头 Magnificent7 -0.31% 大型科技整体滞后，苹果与亚马逊为例外并收涨。中概股纳斯达克金龙中国指数 +2.08% 腾讯二季度业绩优异带动板块强势。能源/原油 WTI -0.82%（约62.65美元/桶）库存增加与需求预期走弱压制油价。贵金属现货黄金 +0.22%（约3355美元/盎司）避险与降息预期共同支撑金价。加密资产比特币/以太坊/Bullish BTC+约2.9% ETH+4.4% Bullish盘中+A200% 加密市场情绪回暖，新股波动性极大。个股极端波动 CoreWeave、Maplebear CoreWeave-20% Maplebear-11.5% 业绩不及预期与竞争动态导致主题股分化。编辑总结市场当前由“货币政策预期”主导：美联储官员言论使得市场对提前降息的概率上升，从而推动债券收益率下行、美元承压并促使资金流入风险性资产与贵金属；与此同时，风险偏好提升的表现并不均衡，呈现出对小盘股与部分中概股的偏好，而大型科技股（尤其非业绩驱动的成长股）则相对滞后。大宗商品方面，原油承压主要受库存攀升与需求预期下调影响。加密市场与相关IPO展示了显著的波动性：Bullish上市首日暴涨但随后回落，而CoreWeave因二季度数据回落遭遇重挫，显示“主题交易”在流动性与情绪驱动下仍然脆弱。综上，短期宏观风险仍以货币政策沟通和基本面数据为主导，跨资产配置应结合利率曲线、公司基本面与流动性条件进行动态调整。常见问题解答问1：贝森特提到“9月可能降息50个基点”意味着什么？对市场有何直接影响？回答：贝森特的言论本质上是对货币政策前景的前瞻性沟通，若市场接受其判断，则意味着市场预计美联储将比此前计划更早、更积极地放松货币环境。直接影响包括短期利率与国债收益率下行、美元走软和债券价格上升；这进一步提升了风险资产的估值空间，因企业未来现金流贴现率下降、融资成本降低。对股市的影响呈现分化：对利率敏感且估值较高的成长股理论上受益，但实际上资金可能更偏好小盘与周期性板块，因为降息预期往往伴随“风险偏好回升”，推动更多资金进入估值恢复性较强的板块。同时，若降息预期过于激进，也可能引发通胀或政策的不确定性担忧，从而增加波动性。投资者应关注后续官方会议纪要与经济数据（如通胀与就业）以确认言论的持续性与可执行性。问2：为何科技七巨头在牛市中会出现落后表现？这是否意味着科技板块泡沫破裂？回答：科技七巨头表现落后并不等同于“泡沫破裂”。当市场从利率敏感度和成长预期的角度重新配置资金时，表现滞后的原因通常包括：一是估值已较高，短期资金更倾向于寻找“性价比”更高的投资（如小盘或业绩超预期的中概股）；二是部分科技公司业绩与增长信号出现分化，导致市场对其短期增长预期下修，从而影响股价；三是在降息预期下，资金更多追逐“估值修复型”个股而非续涨主线。若没有系统性利润与现金流的持续恶化，高估值并不必然转为崩盘，更多表现为“阶段性回调与板块轮动”。投资者应区分个股基本面与市场情绪，择机关注业绩可持续且现金流稳健的企业。问3：Bullish上市首日暴涨近200%但回落，这说明了什么？普通投资者应如何看待这种现象？回答：IPO首日的极端涨跌通常由市场情绪、一级市场估值与二级市场流动性共同驱动。对于加密相关公司或平台（如Bullish），由于主题性强、投资者群体高度关注且存在大量短期投机资本，新股常出现抛物线式波动：一方面，若存在明显概念需求或稀缺性溢价，首日会放大量资金推动股价飙升；另一方面，获利盘与高频交易在短时间内也会迅速平衡价格，导致回落。普通投资者应认清两点：第一，短期内高波动并非反映公司内在价值；第二，应结合公司业务模式、监管风险、收入可持续性及估值水平判断长期投资价值，避免仅基于首日价格表现进行决策。问4：原油下跌至6月初以来低点，是否意味着能源板块进入结构性下行？投资者应如何应对？回答：原油价格短期下行通常由供需基本面、库存数据和宏观预期共同决定。本次下跌受美国EIA库存意外增加、IEA下调需求预期以及地缘政治预期波动影响。结构性下行需要更为长期且稳定的供需失衡，例如全球经济长期疲软或供应端显著恢复。当前情形更像是周期性回调而非结构性斩断：若需求预期回稳、或主要产油国减产预期落地，油价可能出现反弹。对投资者而言，宜采用更灵活的配置策略：在波动中分批建仓、关注成本曲线与企业现金流，而非单凭现货价格做长期结论。对冲工具（例如期权）也可用于管理短期价格风险。问5：中概股为何在美股上涨时能跑赢大盘？这种超额收益可持续吗？回答：中概股在本轮上涨中跑赢大盘的原因包含多重因素：一是个别公司（如腾讯）发布了优于预期的财报，形成业绩驱动的上攻；二是长期被压抑的板块在流动性改观时出现估值修复；三是机构与散户对“高成长或低估值重估”题材轮动的偏好。能否持续取决于两条主线：企业基本面能否支撑估值（营收与利润增长、监管风险可控），以及外部流动性环境是否保持宽松（货币政策与美元走向）。若后续经济数据或监管政策出现逆风，超额收益可能难以持续；反之，若基本面改善且资本持续流入，中概股仍有进一步表现空间。因此，持续性高度依赖个股基本面与宏观环境双重因素。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

美股成交额榜单揭示英伟达协议细节、马斯克对苹果开战、Bullish上市飙升

导读目录英伟达与美国政府签署独特芯片出口协议马斯克公开向苹果发起反垄断挑战 AMD芯片出口前景提振股价苹果加速AI产品与智能家居布局其他科技与金融公司市场动态英伟达与美国政府签署独特芯片出口协议根据 www.TodayUSStock.com 报道，英伟达（NVDA.US）周三以0.86%的跌幅收盘，但成交额高达325.69亿美元，位列美股市场第一。美国财政部长贝森特确认，特朗普提出的一项特殊合作方案已获得英伟达与AMD的同意：两家公司需将其在华销售芯片收入的15%上缴美国政府，以换取相关产品出口许可证。白宫发言人卡罗琳·莱维特表示，目前协议范围仅限这两家公司，但未来可能扩展至更多企业，美国商务部正在研究法律依据与操作细节。这一协议对两家公司的海外营收模式构成直接影响，并可能成为其他半导体厂商的先例。马斯克公开向苹果发起反垄断挑战特斯拉（TSLA.US）收跌0.43%，成交额231.57亿美元。首席执行官埃隆·马斯克在社交平台X上指控苹果在App Store中存在“明显偏袒”OpenAI的行为，打压其AI聊天机器人Grok的曝光度。他将此举形容为“毫无疑问的反垄断违规”，并当众批评OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼为“骗子”。此事件不仅加剧了科技巨头之间的竞争摩擦，也使AI领域的商业和法律争端再次升温。 AMD芯片出口前景提振股价 AMD（AMD.US）收高5.41%，创下自2024年7月以来新高，成交额达198.32亿美元。市场看好其在获得美国当局最终批准后重启MI308芯片出口的前景。与英伟达同样参与15%收入上缴协议的AMD，短期股价表现受到投资者积极响应。苹果加速AI产品与智能家居布局苹果（AAPL.US）上涨1.60%，成交162.57亿美元。知情人士透露，苹果正筹备在2027年推出可作为虚拟伴侣的桌面型机器人，这将是其AI战略的核心组成。此外，公司计划明年推出带显示屏的智能音箱，以切入入门级智能家居市场。分析人士认为，此举不仅可与亚马逊、谷歌的智能家居产品竞争，还能重塑苹果在人工智能赛道上的话语权。其他科技与金融公司市场动态公司代码涨跌幅成交额（亿美元）主要动态微软 MSFT.US -1.64% 102.62 Edge浏览器将推代号Olympia的AI重大改版 Palantir PLTR.US -1.39% 99.28 被研报称为标普500中最昂贵成份股 Robinhood HOOD.US -4.79% 59.72 7月加密货币交易额同比增长217% 联合健康 UNH.US +3.91% 52.21 半年收入2211.91亿美元，同比增11.35%，净利润增长213.94% Bullish BLSH.US +83.78% 50.83 IPO募资11亿美元，开盘涨143%后收于68美元 CoreWeave CRWV.US -20.83% 46.21 营收同比增2倍但亏损扩大甲骨文 ORCL.US -3.81% 35.02 云部门裁员以应对AI投资成本编辑总结当前美股市场成交额前列的公司均与人工智能、半导体出口或平台竞争密切相关。英伟达与AMD的出口协议显示美国政府对关键技术出口的管理趋于精细化，可能影响整个半导体产业链；马斯克与苹果的冲突反映出AI生态竞争的利益分配问题；Bullish上市表现突显投资者对数字资产基础设施的高风险高回报偏好。整体来看，资金正在快速流向具备政策敏感性与技术领先优势的领域。常见问题解答 Q1：英伟达与AMD为何要将部分在华收入上缴美国政府？A1：这是为了换取美国政府对特定芯片产品的出口许可证。该措施旨在在安全与贸易利益之间取得平衡，避免全面禁止高端芯片出口。 Q2：马斯克与苹果的冲突会对双方业务造成什么影响？A2：冲突可能在短期内影响苹果与特斯拉在AI生态的合作机会，同时引发更多对App Store运营模式的反垄断审查。 Q3： AMD股价上涨的主要原因是什么？A3：投资者对其在获得最终批准后恢复MI308芯片出口持乐观态度，同时受益于与英伟达类似的政策明确性。 Q4：苹果的新AI战略与智能家居计划有何意义？A4：它标志着苹果试图重返AI竞争前沿，通过软硬件一体化策略提升用户黏性，并挑战现有智能家居市场格局。 Q5： Bullish上市首日为何涨幅如此巨大？A5：其IPO发行价远低于市场预期，加之数字资产交易平台的高增长预期，吸引了大量短期资金推高股价。来源：今日美股网

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