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兴业投资：国际油价窄幅波动，投资者等待美国通胀指引

。近期公布的每周初请失业金人数、挑战者裁员数据、JOLTS职位空缺、ADP就业变化和非农就业数据均令人失望，尤其是美国3月份ISM服务业PMI大幅放缓至51.2，低于预期54.5和前值55.1。此外，美联储“鲍威尔曲线”骤降至新低，也发出美国经济衰退的警告。美联储关于即将到来经济衰退的首选债券市场信号已骤降至新低，美联储研究认为，将18个月后国库券远期利率与当前三个月国库券收益率相比较的“短期远期利差”是经济即将收缩的最可靠债券市场信号。这一利差自去年11月以来一直处于负值区域，本周骤降至新低，周四接近-170个基点。与此同时，国际货币基金组织(IMF)看衰全球经济增长前景。IMF总裁克里斯塔琳娜-格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）周四表示，受美国通胀及银行业危机等因素影响，预计全球经济增长率将在2023年降至3%以下，并在未来五年内保持在3%左右的增长，这是自1990年以来最低的中期增长预测，目前全球经济下行风险增加。此外，美元指数在美联储(Fed)再次加息的预期高涨的情况下，已经反弹至102.15附近，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。富国银行在周五美国3月非农报告后评论称，就业报告可以被添加到越来越多的指针清单中，这些指针表明劳动力市场正在定向软化，但许多劳动力市场指标的水平仍然令人印象深刻。我们继续预计FOMC将在5月3日将联邦基金利率再提高25个基点，因为通货膨胀的趋势还没有令人信服地转为降低。随着迄今为止政策紧缩的效果开始更明显地渗入就业市场，这可能被证明是本周期的最后一次加息，因为FOMC更加确信经济正在软化，足以使通胀坚定地保持在下行轨道上。同时摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也表示，“报告中当然没有任何内容可以引起对近期经济衰退风险的担忧，我们仍认为在5月会议上将加息25个基点，然后将在很长一段时间内暂停行动。我们认为也存在一些6月再次加息的风险。” 然而，在油价因需求疲软而持续下滑之际，OPEC+上周意外宣布减产为油价提供了强有力支撑。一些OPEC+产油国上周日意外宣布进一步减产，约116万桶/日，之后布伦特原油跃升至85美元，美油跳升至81美元。这彰显出他们对市场更大的影响力。根据估算，OPEC的产量比目前的产量目标少了近100万桶/日，其中尼日利亚和安哥拉的产量明显不足。与此同时，俄罗斯3月份原油减产70万桶/日，较此前的承诺减产50万桶/日多了40%，也限制了油价下行空间。据一位知情人士透露，俄罗斯能源部表示，该国上月将石油日产量削减了约70万桶。然而，这一数字与俄罗斯3月份海运出口以及向国内炼油厂供应的数据不一致，这增加了俄罗斯实际开采石油数量的不确定性。俄罗斯承诺在3月至12月期间将原油产量削减50万桶/日，以报复西方国家的贸易限制和G7实施的价格上限。而根据能源部的数据，这一减产幅度多了40%。展望未来，将于周三公布的美国通胀数据(CPI)将为市场走势提供更加清晰的线索，该数据将为美联储未来加息路径定调。根据市场共识，3月整体消费者价格指数(CPI)同比涨幅将从上月的6.0%放缓至5.2%，而核心CPI同比涨幅将从上月的5.5%进一步升至5.6%。若数据好于预期，可能会推高美联储在即将召开的FOMC会议上进一步加息的预期。但我们认为，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。美元指数美元指数在上周后半周触及两个月低点101.415后企稳反弹，目前回升至102.00上方，但周线上仍录得四连阴。最近美联储的鹰派押注为美元指数价格提供了支撑，同时围绕中国的地缘政治担忧也推升了美元的避险需求。然而，对美国经济衰退和美元储备货币地位面临挑战的担忧，对美元指数构成下行压力。台湾地区总统蔡英文的美国之行引发了新一轮的美中困境，因为北京在台湾海峡附近进行了大规模的军事演习。路透社报道称:“周日，中国军方在岛内进行了第二天的演习，模拟对台湾进行精确打击。岛内国防部报告称，中国空军出动了多架次飞机，并正在监视中国的导弹部队。” 另一方面，周五公布的乐观的美国非农就业报告支持了美联储的鹰派押注。CME的美联储观察工具显示，5月加息0.25%的几率为69%，而在美国就业报告公布前为55%。然而，市场参与者预计美联储基于经济增长放缓而在2023年底会降息，因此给美元多头泼了一盆冷水。值得注意的是，俄罗斯对人民币的强劲需求，加上巴西和中国之间的协议，即在贸易中放弃使用美元，这挑战美元的储备货币地位。美国劳工统计局周五公布的数据显示，3月非农就业人数增加了23.6万，是两年多来最小的增幅，略低于市场预期的24万，此前2月份的数据由31.1万上修为32.6万。报告的其他细节显示，3月失业率从上月的3.6%降至3.5%，劳动力参与率从62.5%升至62.6%。而平均时薪环比继2月增长0.2%之后，3月增长0.3%，同比增长4.2%，2月涨幅为4.6%，市场预期为4.3%。因去年大幅增长后的基数效应，薪资同比涨势正在放缓。平均每周工作时间减少0.1小时，至34.4小时，反映出商品生产行业工时减少。每周工时减少以及临时就业岗位减少10,700个，可能预示着未来就业增长将放缓。展望未来，多国市场因复活节补休而休市，这可能会限制美元指数的走势，市场将等待美国消费者价格指数(CPI)和最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要以寻找交易线索。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月5日高点81.20，突破后将上探4月4日高点81.75，然后是1月26日高点82.10和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月10日低点80.05，跌破后将下探4月6日低点79.65，然后是4月3日低点79.00和3月6日低点78.30，以及3月8日高点77.80和3月10日高点77.10。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.40-85.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30，突破将上探4月4日高点85.90，然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10，以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60；而下方支持留意3月6日低点84.15，跌破将下探4月6日低点83.85，然后是4月3日低点83.40和3月13日高点83.00，以及3月7日低点82.65和3月3日低点82.20。周一关注：美国2月批发库存纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 2023-04-10

兴业投资2023-04-10

英皇金汇即发：美国非农就业报告少於预期料FED下月再加息

的失业救济申请报告表明，今年迄今为止的裁员潮已开始在这些数据中有所体现。尽管初请表现不佳，但现货黄金短线却加速下跌并刷新日低至2000.81美元，较日高回落逾20美元。目前来看，在圣路易士联储主席布拉德周四发表讲话後，金价面临一些压力。布拉德淡化了金融压力对经济前景的担忧，并表示通胀仍然过高。他最近还表示，他认为美联储需要继续将利率提高到5.5%-5.75%的区间，以对高通胀施加压力。另外，周五美国公布非农就业报告这一“事件风险”，届时多数交易所要麽关闭，要麽交易时间有限，导致获利了结或多头不愿在长周末前建立新头寸有关。美股盘後美股先低後高，科技股带领大市向上。投资者关注星期五公布的3月非农新增职位。道琼斯指数低开後最多跌近160点，其後收复失地，最多升逾40点，收报33485点，升2点。纳斯达克指数一度跌0.8%，其後在大型科技股带动下转升0.76%收市，收报12087点，升91点。标准普尔500指数收报4105点，升14点，升幅0.36%。 Google母公司Alphabet升近4%，据报Google计划在搜索引擎中增加人工智能功能。Microsoft升近3%。美股星期五因耶稣受难节假期休市，总结全周，道指升约0.6%，纳指跌1.1%，标普500指数跌0.1%。基本分析美国3月非农新增职位23.6万个，略少过市场预期的23.9万个，并低於2月向上修订後的32.6万个。期内，私人市场新增职位18.9万个，少过预期，政府职位增加4.7万个。 3月失业率回落至3.5%，处历史低位，市场原本估计维持在3.6%。另外，上月平均时薪按月增长0.3%，符合市场预期，按年上升4.2%，低於2月的4.6%。分析认为，数据反映劳动市场仍然紧张，支持联储局在5月议息会议上将加息25个基点，而6月亦存在加息风险。美元指数上升，美国3月非农新增职位略低於预期，但失业率下降，平均时薪按月上升，或支持联储局在5月继续加息。美元指数较早时升0.29%，报102.117。油价动向原油期货价格微升收市，并连续第3个星期上升，投资者衡量石油输出国组织及其盟友(OPEC+)进一步减产、美国石油库存下降，及对全球经济前景的担忧等因素对油市影响。伦敦布兰特期油收报每桶85.12美元，上升0.2%。纽约期油收报每桶80.7美元，上升0.1%。星期五因耶稣受难节假期，金融市场休市，油价全星期升逾6%，受到OPEC+进一步减产带动。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 22:00 美国2月批发库存月率终值次日04:15 美国 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加一场经济讨论会。美国世界银行和国际货币基金组织2023年春季会议举行，至4月16日入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至04月06日持仓量为930.91吨，较上日增持0.87吨，上月止净增持15.33吨。美国劳工部最新公布的数据显示，初请失业金人数回升至20万以上。由於政府对季节调整计算进行了一些调整，该数据存在一些波动。美国劳工部公布，上周初请失业金人数减少1.8万人，至22.8万人，上周资料由19.8万修正为24.6万。公布的失业救济申请报告表明，今年迄今为止的裁员潮已开始在这些数据中有所体现。尽管初请表现不佳，但现货黄金短线却加速下跌并刷新日低至2000.81美元，较日高回落逾20美元。目前来看，在圣路易士联储主席布拉德周四发表讲话後，金价面临一些压力。布拉德淡化了金融压力对经济前景的担忧，并表示通胀仍然过高。他最近还表示，他认为美联储需要继续将利率提高到5.5%-5.75%的区间，以对高通胀施加压力。另外，周五美国公布非农就业报告这一“事件风险”，届时多数交易所要麽关闭，要麽交易时间有限，导致获利了结或多头不愿在长周末前建立新头寸有关。周四金价连续第二天收低，日内最高触及2021.16美元/盎司，最低触及2000.67美元/盎司，尾盘现货黄金收报2007.05美元/盎司; 因耶稣受难日，黄金和原油市场周五休市。今日建议伦敦金於 1985– 2005间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 18280 - 18680 支持位 1965/1975阻力位 2015/2038 入市策略一 : 下方触及1985水平可做多，目标位于1998水准，止损设在1978水平。入市策略二 : 上方在2003元水平做空，止赚设在1995美元，止损设在2010。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於23.80-25.80 支持位22.30/23.30 阻力位26.30 /27.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-04-10

英皇金汇即发2023-04-10

HYCM兴业投资原油日评：国际油价窄幅波动，投资者等待美国通胀指引

。近期公布的每周初请失业金人数、挑战者裁员数据、JOLTS职位空缺、ADP就业变化和非农就业数据均令人失望，尤其是美国3月份ISM服务业PMI大幅放缓至51.2，低于预期54.5和前值55.1。此外，美联储“鲍威尔曲线”骤降至新低，也发出美国经济衰退的警告。美联储关于即将到来经济衰退的首选债券市场信号已骤降至新低，美联储研究认为，将18个月后国库券远期利率与当前三个月国库券收益率相比较的“短期远期利差”是经济即将收缩的最可靠债券市场信号。这一利差自去年11月以来一直处于负值区域，本周骤降至新低，周四接近-170个基点。　　与此同时，国际货币基金组织（IMF）看衰全球经济增长前景。IMF总裁克里斯塔琳娜-格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）周四表示，受美国通胀及银行业危机等因素影响，预计全球经济增长率将在2023年降至3％以下，并在未来五年内保持在3％左右的增长，这是自1990年以来最低的中期增长预测，目前全球经济下行风险增加。　　此外，美元指数在美联储（Fed）再次加息的预期高涨的情况下，已经反弹至102.15附近，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。富国银行在周五美国3月非农报告后评论称，就业报告可以被添加到越来越多的指针清单中，这些指针表明劳动力市场正在定向软化，但许多劳动力市场指标的水平仍然令人印象深刻。我们继续预计FOMC将在5月3日将联邦基金利率再提高25个基点，因为通货膨胀的趋势还没有令人信服地转为降低。随着迄今为止政策紧缩的效果开始更明显地渗入就业市场，这可能被证明是本周期的最后一次加息，因为FOMC更加确信经济正在软化，足以使通胀坚定地保持在下行轨道上。同时摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也表示，“报告中当然没有任何内容可以引起对近期经济衰退风险的担忧，我们仍认为在5月会议上将加息25个基点，然后将在很长一段时间内暂停行动。我们认为也存在一些6月再次加息的风险。” 　　然而，在油价因需求疲软而持续下滑之际，OPEC+上周意外宣布减产为油价提供了强有力支撑。一些OPEC+产油国上周日意外宣布进一步减产，约116万桶/日，之后布伦特原油跃升至85美元，美油跳升至81美元。这彰显出他们对市场更大的影响力。根据估算，OPEC的产量比目前的产量目标少了近100万桶/日，其中尼日利亚和安哥拉的产量明显不足。　　与此同时，俄罗斯3月份原油减产70万桶/日，较此前的承诺减产50万桶/日多了40％，也限制了油价下行空间。据一位知情人士透露，俄罗斯能源部表示，该国上月将石油日产量削减了约70万桶。然而，这一数字与俄罗斯3月份海运出口以及向国内炼油厂供应的数据不一致，这增加了俄罗斯实际开采石油数量的不确定性。俄罗斯承诺在3月至12月期间将原油产量削减50万桶/日，以报复西方国家的贸易限制和G7实施的价格上限。而根据能源部的数据，这一减产幅度多了40％。　　展望未来，将于周三公布的美国通胀数据（CPI）将为市场走势提供更加清晰的线索，该数据将为美联储未来加息路径定调。根据市场共识，3月整体消费者价格指数（CPI）同比涨幅将从上月的6.0％放缓至5.2％，而核心CPI同比涨幅将从上月的5.5％进一步升至5.6％。若数据好于预期，可能会推高美联储在即将召开的FOMC会议上进一步加息的预期。但我们认为，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。　　美元指数　　美元指数在上周后半周触及两个月低点101.415后企稳反弹，目前回升至102.00上方，但周线上仍录得四连阴。最近美联储的鹰派押注为美元指数价格提供了支撑，同时围绕中国的地缘政治担忧也推升了美元的避险需求。然而，对美国经济衰退和美元储备货币地位面临挑战的担忧，对美元指数构成下行压力。　　台湾地区总统蔡英文的美国之行引发了新一轮的美中困境，因为北京在台湾海峡附近进行了大规模的军事演习。路透社报道称:“周日，中国军方在岛内进行了第二天的演习，模拟对台湾进行精确打击。岛内国防部报告称，中国空军出动了多架次飞机，并正在监视中国的导弹部队。” 　　另一方面，周五公布的乐观的美国非农就业报告支持了美联储的鹰派押注。CME的美联储观察工具显示，5月加息0.25％的几率为69％，而在美国就业报告公布前为55％。然而，市场参与者预计美联储基于经济增长放缓而在2023年底会降息，因此给美元多头泼了一盆冷水。　　值得注意的是，俄罗斯对人民币的强劲需求，加上巴西和中国之间的协议，即在贸易中放弃使用美元，这挑战美元的储备货币地位。　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，3月非农就业人数增加了23.6万，是两年多来最小的增幅，略低于市场预期的24万，此前2月份的数据由31.1万上修为32.6万。报告的其他细节显示，3月失业率从上月的3.6％降至3.5％，劳动力参与率从62.5％升至62.6％。而平均时薪环比继2月增长0.2％之后，3月增长0.3％，同比增长4.2％，2月涨幅为4.6％，市场预期为4.3％。因去年大幅增长后的基数效应，薪资同比涨势正在放缓。平均每周工作时间减少0.1小时，至34.4小时，反映出商品生产行业工时减少。每周工时减少以及临时就业岗位减少10,700个，可能预示着未来就业增长将放缓。　　展望未来，多国市场因复活节补休而休市，这可能会限制美元指数的走势，市场将等待美国消费者价格指数（CPI）和最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要以寻找交易线索。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。　　1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月5日高点81.20，突破后将上探4月4日高点81.75，然后是1月26日高点82.10和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月10日低点80.05，跌破后将下探4月6日低点79.65，然后是4月3日低点79.00和3月6日低点78.30，以及3月8日高点77.80和3月10日高点77.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.40-85.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30，突破将上探4月4日高点85.90，然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10，以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60；而下方支持留意3月6日低点84.15，跌破将下探4月6日低点83.85，然后是4月3日低点83.40和3月13日高点83.00，以及3月7日低点82.65和3月3日低点82.20。　　周一关注：　　美国2月批发库存　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

金融界2023-04-10

【亚市直击】美联储加息押注再攀升！非农意外亮眼冲击市场美元窄幅波动

谨慎。在不久的将来，肯定会有麻烦，因为裁员和收入会让我们知道，当潮水退去时，才会明白谁在裸泳。” 美联储的下一个重要数据是定于4月12日公布的消费者价格报告。官员们将于5月3日宣布他们的政策举措。

风起2023-04-10

格上宏观周报：美国非农数据符合预期，我国外收支状况稳定

明显回落，零售业和建筑业分别受到零售业裁员潮，以及美国房地产市场景气回落的影响，对非农就业构成较大拖累。但是，略有隐忧的是，非农就业依然展示出较强韧性，由于部分求职者退出市场，失业率再次回落，平均时薪也在2月的低基数之上，环比增速小幅回升。新增非农就业整体回落，因餐饮和医疗就业降温、零售业拖累。 5、下周重要事件 1）中国：3月通胀、社融、进出口数据； 2）美国：3月通胀数据； 3）欧盟：2月工业生产指数数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-04-09

加密货币潜在风险、加息不会停止？

的3.5%，相对于我们耳熟能详的科技业裁员，美国就业数字呈现出的结果是另一个世界，原因不外乎是餐饮、航空运输以及观光娱乐业的复苏，为美国带来大量的蓝领就业机会，强劲的民间就业仍然为通货压力提供充足的物价上涨动力。上述两个重要指标都显示物价可能再度上涨，Fed 先前又因为美国银行业的流动性危机而仅升息一码，现在通膨又因为OPEC 减产以及就业市场强劲，同时又要避免银行业暴雷，Fed 未来要面对的决策将会更加困难。然而当前银行危机暂时缓解，Fed 面对强劲的物价上涨风险可能会选择升息因应，假设油价继续上涨，Fed 可能重新迈入升息循环，虽然加密币可以规避银行风险，但升息环境下无法免于下跌，投资者近期投资加密币时须关切总体经济动向，以情势与指标来看升息周期可能需要拉得更长。加密市场若要持续反弹且比特币突破30,000 美元，前提是通膨趋缓的趋势不变，然而油价成为一项很严重的不确定因素，目前我们只能寄望油价上涨仅是暂时性事件、OPEC 这周的挑战言论只是玩笑话，或是美国介入原油生产以抑制油价，这些都能让目前的危机获得缓解，最糟情况是油价一上涨Fed 势必要升息因应，否则去年一整年的努力将会白费，这样的剧本下我们会建议减少加密货币的持有部位。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-04-09

价格崩盘！知名歌手“炒房”血本无归，元宇宙房产暴跌，一场击鼓传花的炒作结束了

　随着元宇宙热度退潮，在不少科技巨头的裁员计划中，元宇宙部门和AR、VR等部门首当其冲。　　字节跳动旗下VR（虚拟现实）厂商PICO开启新一轮裁员，比例约在20%-30%，按照整个团队2000人的规模计算，受影响员工人数约在400－600人。除了PICO之外，国内的腾讯、快手，海外的Meta等公司，均在元宇宙领域有不同程度的“调整”：Meta开启历史上最大规模裁员，腾讯宣布收缩XR业务，快手元宇宙业务负责人离职。　　海外方面，微软刚刚成立四个月的工业元宇宙团队，已完全解散，而美国All in元宇宙的巨头Meta一边裁员一万多人。一边大砍运营预算。　　元宇宙炒房从当初风靡全球，到如今潮水退去，仅仅不到一年时间，这过山车实在是太刺激了。

金融界2023-04-09

元宇宙房产崩盘林俊杰买虚拟地产浮亏91%

随着元宇宙热度退潮，在不少科技巨头的裁员计划中，元宇宙部门首当其冲。日前，迪士尼开启首轮裁员，预计裁员7000人。裁员计划的其中一部分，是裁撤元宇宙部门。据媒体报道，上个月，微软也解散了4个月前刚刚成立的工业元宇宙团队，该团队的100名成员都已被解雇。 “元宇宙成为大厂裁员的‘第一刀’并不意外。”易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮表示，元宇宙目前主要处于投入阶段，难以看到实际产出，盈利能力被外界普遍质疑，是大厂“降本增效”的主要对象。此外，元宇宙相关应用在用户当中反响平平，体验不佳、价格昂贵限制了元宇宙相关应用及设备的普及。去年年底， meta宣布将裁员超过1.1万人，这也是公司史上规模最大的一次裁员。公司还停止招聘5000个空缺职位，并取消更多低优先级项目。 2021年，当扎克伯格all in元宇宙，facebook改名meta时，资本市场以为属于虚拟现实的时代真的来了。但属于元宇宙的高光时刻仅仅存在了短短几个月，还没等到元宇宙成为“移动互联网的继承者”，从2021年9月开始，meta的股价一路下滑，较最高点缩水近50%。元宇宙地产为何昙花一现？元宇宙“炒房”的热度犹如昙花一现，谈及元宇宙虚拟地产的暴跌原因，有分析人士指出，“主要是全球加密资产的崩盘，而元宇宙的虚拟财产与加密市场紧密相连。” 事实上，除了所谓加密资产的崩盘、热点转移、游资离场等主要因素，虚拟地产价格暴跌的背后折射出的是——当前元宇宙发展仍处于早期阶段，商业化落地、虚拟地产应用场景严重不足，基于虚拟地产开发的游戏体验不佳。元宇宙“炒房”的核心在于虚拟空间自身的价值而不是地块的价值，这是基于元宇宙产业化所带来全新商业模式的价值。还是要等待元宇宙技术发展到一定程度，实现产业化落地，才能使虚拟地产进入到更加良性的发展轨道。在中泰资本董事王东伟看来，单纯从项目去看，虚拟土地意识太过超前，落地需要太长的周期。 “一个时代的到来，都有一个共同性，就是会解决很多生活问题，或者说是需要提高生活效率或者工作效率。比如电话、电脑、手机、互联网、移动互联网、电商等，每个时代都有杰出的代表。元宇宙的确有很大的想象空间，但现在炒的基本都是伪概念。” 更进一步，从底层逻辑来看，所谓的元宇宙平台上的虚拟房产，本质上是nft。nft是基于区块链技术发行的数字资产，由于其产权归属、交易流转都被记录并且不可以被篡改，因此每块地产都具有“独一性”。像是在decentraland中，平台共设计了9万个地块，并且未来不会再新增，以此确保土地的“稀缺性”。但这种“独一性”与“稀缺性”，某种情况上是与现实的实体经济“脱节”的。质疑的声音也从未断绝：“现实世界中，房地产是有价值的，因为土地是一种稀缺资源。然而这种稀缺性并不一定适用于元宇宙。因为在这些虚拟世界中，你可以修建无限的房产。” 在中国政法大学区块链金融法治研究中心主任胡继晔看来，元宇宙是对现实社会的模拟，它不能脱离现实而存在。“此前国外特别是韩国特别火的元宇宙虚拟地产炒作，现在价格暴跌，重要原因之一就是虚拟地产炒作完全脱离实体经济，沦为概念和预期的炒作。所以，元宇宙的发展一定要有结合实体经济的应用场景。” 来源：金色财经

金色财经2023-04-09

黄金周评：美元走软经济衰退担忧加剧，金价高台跳水结束连跌！

6万人。值得注意的是，上述月份的挑战者裁员人数从之前的77.77K上升至89.703K。此前，美国JOLTS职位空缺在2月份跌至19个月低点，而3月份的ADP就业变化也以145K的数据令市场失望。此外，美国3月份ISM服务业PMI也加剧了悲观情绪，因为它从预期的54.5和之前的55.1跌至51.2。由于美国JOLTS职位空缺和工厂订单均低于预期，美元大幅下跌。该数据引发了对经济衰退的担忧，从而降低了美联储进一步收紧政策的可能性。市场认为，石油输出国组织及其盟友(OPEC )大幅削减原油供应将进一步大幅推高油价，从而给世界经济带来新的通胀冲击。但需要注意的是，并非所有市场分析都认为，经济衰退利好金价走势。他们提出的观点是，由于美国数据连续疲软和美国国债收益率低迷，引发了人们对全球最大经济体经济衰退的担忧，尽管美元难以复苏，但金价结束连续三天录得升幅的趋势，并创下近两周以来的最大单日跌幅。路透社最近引用美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)首选的债券市场指标暴跌来表达对经济衰退的担忧。“美联储的研究认为，将18个月后国库券的远期利率与3个月期国库券的当前收益率进行比较的近期远期利差，是债券市场即将出现经济收缩的最可靠信号，”消息称。在这些交易中，华尔街正在抚平伤口，而美国10年期和2年期国债收益率也继续承压，最近在3.30%和3.83%左右盘整。鉴于对经济衰退的担忧迫在眉睫，黄金交易员将不得不密切关注即将发布的美国就业数据，以便更好地进行交易。金融媒体公司MoneyShow评论称：“出于经济衰退的想法，我们在非农报告发布前，无法看见黄金和白银创下今年新高，也没有看到英镑/美元突破1.25关口。但让我们看看未来几天油价还会上升多少，以及市场的看法是否会发生变化。” “目前，市场正在对美元施加压力，这应该有助于维持贵金属在下跌时的支撑。” “恐慌才刚开始”！《货币战争》作者重磅警告：这一幕会让美元崩溃黄金是唯一解决办法著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards最新撰文警告称，以史为鉴，当前的银行业危机远未结束，恐慌才刚刚开始。这可能是一场恐慌从银行转移到美元自身的危机。如果储蓄者对美联储失去信心，不仅银行会崩溃，美元也会崩溃。在这种情况下，唯一的解决办法就是黄金。让我们从今天的银行业金融危机中退一步，看看更大的图景。这将有助于我们了解系统动态，并估计危机可能持续多长时间，以及它的破坏性有多大。首先，让我们区分一下经济衰退(甚至是严重的衰退)和金融危机。它们是不同的。经济衰退是商业周期的一部分。它包括货币紧缩、失业率上升、企业倒闭、库存倾销、工业产出下降和GDP下降等多种因素。近几十年来，我们经历了1973年、1980年、1981年、1990年、2000年、2007年和2020年的经济衰退。这是大约每7年一次衰退的速度，尽管1980年和1981年的衰退表明，背靠背的衰退是可能的。其中，2007年的经济衰退持续时间最长(一年零六个月)。2020年的经济衰退导致国内生产总值(GDP)下降最为严重(下降19.2%)。美国现在很可能再次陷入衰退，但在上半年更多数据公布之前，我们无法确认这一点。在同样的50年里，我们经历了一连串的金融危机。这些危机包括拉丁美洲债务危机(1982-1987年)、储蓄和贷款危机(1986-1989年)、“黑色星期一”崩盘(1987年10月19日)、日经指数崩盘(1990年)、墨西哥龙舌兰危机(1994年)、亚洲-俄罗斯长期资本管理危机(1997-1998年)、互联网崩盘(2000年)和次贷危机(2007-2008年)。也就是50年发生8次危机，或者说每6年发生一次危机。关于“黑天鹅”理论和每14000年发生一次的五西格玛事件的观点就讲到这里。那是垃圾科学。这种事经常发生。金融危机的有趣之处在于，它们很少是相同的。有些会产生巨大损失，但不存在金融体系危在旦夕的严重阶段。拉美债务危机、储蓄和贷款危机和日经指数崩盘都属于这一类。它们持续了数年，但在现金和会计意义上是可控的。在某种程度上，日经指数的暴跌在发生35年后仍在继续，因为日经指数从未恢复到1989年末触及的4万点水平。其他危机虽然很严重，但来去匆匆却没有威胁到银行体系。1987年的“闪电崩盘”就是一个很好的例子。它发生了，但没有发生其他什么。股市崩盘后的两天正是买入股票的好时机！类似的分析也适用于墨西哥龙舌兰危机和互联网崩盘。危机很快就结束了，整个银行体系从未受到威胁，精明的现金投资者可以在低点买入，然后赶上下一波上涨。仅有的两次接近摧毁全球金融体系的危机是1998年的亚洲-俄罗斯长期资本管理公司危机，以及2007-2008年的次贷危机。即使是这些危机也有重要的区别。亚洲-俄罗斯-长期资本管理公司危机很严重，但没有出现衰退，经济增长和股市泡沫直到2000年才见顶。2007-2008年危机的不同之处在于，它是一场事关存亡的金融危机和严重的衰退。(2020年的衰退是最严重的，但没有发生金融危机)。如果我们把时钟设置在1973年，把1998年和2008年作为唯一的事关存亡的危机，那么节奏是每25年一次。这是个小样本。上一次严重危机发生在15年前。我们可以从这些数据中得出几个结论。首先，衰退和金融危机是不同的。第二，衰退有很多共同之处，但金融危机往往是特殊的、不可预测的。第三，事关存亡的金融危机确实很罕见；过去50年里只有两次。第四个也是最重要的结论是，经济衰退和事关存亡的金融危机同时出现的情况极为罕见。在我们的时间轴上，2007-2008年的事件是唯一这样的合并案例。你必须回到1929-1940年的大萧条时期才能找到类似的案例。这一时期包括两次经济衰退(1929-1933年和1937-1938年)、大量银行倒闭(1931-1933年)、持续的货币贬值和世界贸易的崩溃。现在最重要的问题是：历史会重演吗？四月开门黑！欧佩克意外决定加大升息押注黄金现在很容易跌至1900 周一(4月3日)伊始，黄金价格面临压力，因为美元全面走强。美国国债收益率整体走高支撑了美元，但一切的背后都是油价狂飙引发的。欧佩克周末意外宣布减产的消息令全球资产再度波动，市场重新定价通胀压力。黄金价格周一下跌，此前OPEC 意外宣布削减石油产量，引发通胀担忧，并加大市场对美联储即将在5月会议上加息的押注。现货金维持跌势，日内一度跌超20美元至1949附近，为近一周最低水平。当央行提高利率以降低通胀时，持有无收益黄金的机会成本就会上升。 City Index高级市场分析师Matt Simpson说：“由于投资者在黄金作为一种避险资产的吸引力与利率持续走高的可能性之间进行权衡，金价出现了下跌。显然，对通胀和高利率的担忧赢得了这场争论。” 4月2日，以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织和其他产油国（OPEC ）宣布，自5月起至年底，每天减产约116万桶原油。沙特阿拉伯和其他石油输出国组织(OPEC )产油国宣布新一轮减产后，油价飙升。油价一开盘就高开超过8%，但随后回落。WTI期货合约早些时候的交易价格为81.69美元，而布伦特合约则达到了86.44美元的峰值。 “与过去相比，OPEC 拥有非常大的定价权，”包括Daan Struyven和Callum Bruce在内的分析师表示，“今天的意外减产符合他们先发制人的新原则，因为他们可以在不大幅损失市场份额的情况下采取行动。” 此举再加上俄罗斯延长减产，这家华尔街巨头将今年12月的布伦特原油预测从此前的每桶90美元上调至95美元，将2024年12月的预测从每桶95美元上调至100美元。就在几天前，美国PCE数据放缓提振了市场乐观情绪，这对全球通胀来说是一个潜在的不祥信号。黄金后市展望下周一，许多主要的全球市场和股票市场将因复活节长周末继续关闭，黄金可能在下周初保持平静。下周一晚间或下周二早间，市场可能对美国3月份就业报告做出延迟反应，交易量将恢复正常水平。劳动力参与率提高、工资通胀下降以及非农就业增长势头减弱，这些都表明劳动力市场状况疲软，可能转化为美国收益率下降，并使金价获得动力。然而，值得记住的是周五收益率的上扬。市场仍可能认为该报告“足够好”，足以推动美联储在5月再次加息。在这种情况下，收益率的持续反弹应该会限制黄金的上行空间。美国劳工统计局将于下周三公布3月份消费者价格指数(CPI)数据。剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI 2月份稳定在5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。如果核心通胀月率低于预期，为0.3%或更低，市场可能会重新考虑5月美联储政策利率不变的预期，这将打压美国国债收益率，使黄金积聚看涨势头。另一方面，核心通胀月率高达0.7%或更高，可能会导致投资者继续押注美联储将加息25个基点，并对黄金的走势产生相反的影响。在下周四的亚洲交易时段，市场参与者将密切关注中国的贸易平衡数据。市场预计3月份贸易顺差将从2月份的1168亿美元降至917.2亿美元。本周早些时候，国际货币基金组织(IMF)主席克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)表示，他们预计2023年全球经济增速将低于3%，低于2022年的3.4%。中国令人失望的贸易报告可能会重新引发对全球经济放缓的担忧，并拖累黄金价格，反之亦然。最后，3月零售销售数据和密歇根大学4月消费者信心指数将出现在下周五的美国经济报告中。零售销售的大幅下降可能会损害美元，并帮助黄金强势收升，但看到该数据对美元估值产生长期影响将令人惊讶。下周重点数据周三: 美国CPI、加拿大央行货币政策决定、美联储FOMC会议纪要周四: 美国PPI、美国初请失业人数周五: 美国零售销售、密歇根大学消费信心指数初值

Sue2023-04-09

3月非农新增23.6万！美联储5月加息预期骤升金融市场“涨”声不绝于耳

发布的另一份报告中，企业报告称，3月份裁员激增，较上年同期增长近400%，同时申请失业救济人数增加，私营部门就业增长似乎也在放缓。美国劳工部还报告说，2月份就业岗位空缺近两年来首次降至1000万个以下。在此之前，美联储已经进行了长达一年的努力，以放松历来紧张的劳动力市场。美联储将基准借款利率上调了4.75个百分点，这是自上世纪80年代初以来最快的收紧周期，也是为了抑制不断上升的通胀。就在这个月，硅谷银行(Silicon Valley Bank)和签名银行(Signature Bank)的倒闭震动了金融界。经济学家预计，银行业的问题将在未来几个月产生影响。 “3月份的数据实际上是对硅谷银行之前世界的回顾;这份工资调查是在银行倒闭一周后进行的，雇主们还来不及做出回应。但信贷环境收紧的冲击即将到来，”Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson写道。几位美联储官员本周表示，他们仍致力于抗击通胀，并预计利率至少在短期内将维持在高位。周五的报告公布后，市场定价发生了变化，交易员现在预计美联储将在5月实施最后一次加息25个百分点。 “这对美联储来说是个好消息。当他们做出下一次决定时，他们对劳动力市场没有任何担忧，”Pollak说。“今天的报告对他们来说只是一个勾号。” 不过，投资者担心，美联储的举措可能至少会导致轻度衰退，这是债券市场自2022年年中以来一直在指出的。纽约联储最近一次计算显示，截至3月底，3个月期和10年期美国国债之间的息差显示，未来12个月出现衰退的概率约为58%。亚特兰大联储的GDP跟踪数据显示，第一季美国GDP仅增长1.5%，而就在两周前，该数据还显示美国GDP增长高达3.5%。美联储5月加息预期升温美元、美股期货、美债收益率齐升在强于预期的美国就业报告发布后，债券市场对美联储5月份加息的预期有所上升。短期国债收益率领涨，掉期市场为下届联邦公开市场委员会(FOMC)会议定价的额外政策紧缩幅度从当前的4.83%有效联邦基金利率提高至约19个基点。这表明，美联储将基准利率上调25个基点的可能性超过三分之二。（图源：彭博社） 2年期美国国债收益率一度飙升12个基点至3.96%，随后回落至3.92%。10年期基准债券一度攀升7个基点至3.38%，随后回落至3.35%。2 - 10年期美债收益率曲线的反转加深。（图源：彭博社）美国就业报告“全面走强”将提高5月份加息25个基点的可能性。它还应该推迟降息的时间，”道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示。“这将允许美联储在5月份加息。但市场仍将关注其他不那么滞后的数据和银行业绩。” 在就业报告发布前，市场一直预期5月美联储将收紧政策14个基点左右，暗示加息的可能性略高于二分之一。市场减少了预期到2023年后期的后续政策利率下调幅度，掉期交易显示，到12月底，美联储基准利率将在4.33%左右。就业市场数据公布之前，这一数据接近4.18%。美国国债市场的抛售得益于10年期期货的大宗交易。美国股指期货小幅上涨。（图源：彭博社）美元指数短线迅速拉升，但随后很快自高位回落。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）黄金市场休市，而比特币则没什么反应。（图源：彭博社）过去一个月，由于对银行体系的担忧，美国国债收益率明显走低。金融机构的动荡引发了投资者对相对安全的美国国债的买盘，并迫使市场重新思考，在通胀仍处于高位的情况下，面对衰退风险上升，美联储能在多大程度上保持紧缩政策。周五美国利率交易时段因假日提前收盘而缩短。

夏洛特2023-04-07

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