FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

MWC25：Aduna与Bridge Alliance合作，加速网络API的接入

Aduna的开发者平台合作伙伴——包括谷歌云（Google Cloud）、InfoBip、Sinch和Vonage——将可直接访问与Aduna合作的Bridge Alliance成员网络。这一新的合作伙伴关系将依托Aduna的强劲发展势头，帮助开发者和企业推动并实现网络API生态系统的真正全球化。除了大幅扩大已与Bridge Alliance合作的开发者市场的覆盖范围，并为Aduna的全球开发者生态系统注入大量新成员外，此次合作还将显著提升Aduna生态系统中数百万开发者的市场影响力。 Bridge Alliance首席执行官Ong Geok Chwee博士表示："此次合作充分体现了Bridge Alliance所秉持的合作伙伴精神。我们将与Aduna携手，共同构建一个更加广泛的API生态系统。企业客户将能够轻松利用电信API来推动其区域业务发展。更重要的是，在使用网络API时，所有参与方都将受益于我们简化的技术和商业框架。" Aduna首席执行官Anthony Bartolo表示："Aduna正引领移动连接行业的变革，并致力于创造新的价值变现机会。通过通用API为开发者提供开放、可编程网络功能的广泛接入，我们将赋能他们实现超大规模的创新。与Bridge Alliance的合作进一步加速了Aduna的目标，为电信运营商和开发者提供了跨合作伙伴网络的统一网络API无缝访问权限，同时确保所有Bridge Alliance成员能够接入Aduna全球合作伙伴网络的API的机会。" Aduna于2024年9月正式成立，在全球范围内整合和销售网络API。其愿景是让新应用能够在任何地点、任何网络上运行，为开发者提供更快速、更便捷的创新途径。Aduna的合作伙伴已广泛覆盖全球移动网络市场。 Aduna与Bridge Alliance还将携手支持关键的全球标准化工作（例如GSMA Open Gateway、CAMARA和TMF）。网络API是推动电信行业迈入新时代并创造新机遇的关键。易于访问的先进网络功能正在赋能开发者在多个领域创造新的应用场景。

美通社03-07 18:53

对话涂鸦智能联合创始人杨懿：技术赋能破解三重壁垒，AI普惠催生商业质变

上著名的互联网泡沫。相比之下，当时的谷歌凭借其创新的搜索算法和基于广告的清晰盈利模式实现了盈利，成为幸存者。这无一不印证了熊彼特"创造性破坏"理论的终极要义——创新必须完成"技术势能→商业模式→财务正循环"的价值闭环。近年来，人工智能浪潮也未能“免俗”：人工智能历经三起两落，一度陷入"技术惊艳-商业乏力"的怪圈。2020年前后的AI寒冬犹在眼前：全球头部AI企业绝大部分仍在亏损，商业化路径模糊的算法公司批量消亡。但好在AI行业也有迹象显现“冰雪已经逐渐消融”，AI行业的春天已至。根据DeepSeek在知乎上发表题为《DeepSeek-V3/R1 推理系统概览》的文章披露，DeepSeek实现了理论成本利润率545%的惊人突破；全球化AI云开发者平台涂鸦智能，也在2024年交出了首份年度盈利答卷。这两个维度的突破，共同勾勒出人工智能产业化落地的可行路径。涂鸦智能财报摘要： 2024年第四季度业绩总收入：8210万美元，同比增长27.4%，显著高于彭博一致预期的8040万美元。毛利率：47.8%，同比提升0.5个百分点，环比提升1.8个百分点。 Non-GAAP净利润：2210万美元，净利润率26.9%，同比提升7.4个百分点 2024年全年业绩总收入：2.986亿美元，同比增长29.8%。毛利率：47.4%，同比提升1个百分点，连续6年持续稳健提升。 Non-GAAP净利润：7530万美元，同比增长268.5%，净利润率25%。 GAAP净利润：凭借良好的Non-GAAP经营表现，有效覆盖掉了与商业模型及业务经营无关联的历史股权激励等项目带来的会计负担，首次实现年度GAAP盈利，净利润为500万美元。 01、从技术崇拜回归到商业本质 DeepSeek可观的利润率，打破了技术崇拜的叙事，将行业焦点从技术参数的军备竞赛拉回到商业本质。长期以来，大模型技术被媒体赋予了一种近乎玄学的光环，但从务实视角的角度看，大模型的本质在于将复杂的AI能力泛化为可调用的工具。中国信通院《MaaS框架与应用研究报告（2024年）》揭示的产业图景也颇具有参考意义——人工智能架构与云计算架构的高度相似性，揭示着技术演进正重演历史规律：AI这一颠覆性技术将回归基础设施本质。这一判断得到涂鸦智能联合创始人、COO兼CFO杨懿的认同。杨懿在接受格隆汇采访时直言："大模型的未来形态应是通用互联网基础设施，正如云计算重构了IT底层架构"。资料来源：中国信通院《MaaS框架与应用研究报告（2024年）》在这样的背景下，将AI能力转化为可调用的工具集与应用，无疑是AI商业化的关键环节。基于这一理念，涂鸦智能提出了“LLM Agnostic（大模型无关）”理念。 "LLM Agnostic"延续了涂鸦智能此前的"Cloud Agnostic"（云无关）和"Edge Agnostic"（端无关）。在物联网早期野蛮生长的时期，该公司便以"Cloud Agnostic"和"Edge Agnostic"帮助客户应对基础设施碎片化困局，让开发者与企业用户从底层技术复杂性中脱身，达到“无感知化”（即“Agnostic”特性）。如今，涂鸦智能继续沿袭这一思路，通过其技术架构和生成式AI解决方案，使开发者和企业用户无需关注底层技术细节，从而能够更专注于商业逻辑和核心业务创新。也就是AI for ALL，破除AI的神秘性，通过持续降低应用门槛，激发多元创意走向实用化场景，构建“人人能参与，处处有AI”的AI平权生态。杨懿表示：“我们倡导‘Agnostic’（无关性）的本质，就是希望消除所有阻碍进入的门槛，让更多人快速进入这个领域，从而推动新型应用场景的快速繁荣。” 那么，涂鸦智能是如何做到这一点的呢？涂鸦智能联合创始人、COO兼CFO杨懿 02、做一个技术集大成者值得一提的是，当行业仍在争论大模型技术路线时，涂鸦智能已建成全球首个集成DeepSeek、豆包、通义千问、OpenAI、Claude、Gemini、Amazon Nova等顶尖模型的AIoT开发平台，支持开发者按需调用差异化能力。不同于绑定单一模型的竞争对手，涂鸦智能"技术集大成者"的定位源于对技术实用主义的理解。 DeepSeek虽在文本推理表现出色，但面对智能家居、智慧空间的多模态交互就力有不逮；某些中文模型虽内容生成能力强，却受制于高昂推理成本；有些模型虽然在中文内容处理上很强，但使用效率较低，成本较高，可能更适合高附加值的商业化内容制作；还有一些模型可能更泛化，但在数据分析精度和严谨性上表现一般。此外，不同地域的市场会有不同的要求与偏好，欧洲用户可能倾向本地合规模型，东南亚市场需要多语言支持，而高端商业客户追求私有化部署。在这种情况下，如果一个初创公司想开发AI设备并面向全球市场，如何选择合适的大模型就变得非常复杂。而涂鸦智能的“LLM Agnostic”理念，就是将所有模型的优点整合起来，为开发者提供一个通用化的平台，让他们可以根据自己的需求选择最适合的模型。这样，开发者只需要关注自己的应用场景、目标群体、商业模式，以及对成本、准确度和使用偏好的要求，从而实现更优的解决方案。杨懿表示，平台通过架构级创新，使开发者可根据场景需求，像拼装乐高积木般自由组合模型能力。比如可以同时融合通义千问的语义理解与DeepSeek的代码生成能力，打造出可自主迭代的产品。但值得一提的是，在高度碎片化的商业战场，做一个技术集成商是远远不够。涂鸦智能深知，要打破准入壁垒，需要一把更锋利的破冰斧。因此，涂鸦智能选择了构建全球开放、中立的AIoT生态之路，为开发者提供技术、供应链、生态融合等全方位的赋能。 03、破解三重壁垒杨懿多次强调，涂鸦智能必须为下游开发者和用户降低进入门槛，打破大模型的藩篱。在消费市场，简单的“接口搬运”模式或许尚能被接受，但在高度碎片化的企业服务领域，客户面临的挑战远不止于此。数据合规、系统适配等技术难题只是冰山一角，更关键的是，企业需要将智能化改造深度融入业务逻辑。这种多维度的挑战构建了经济、技术和市场的三重壁垒。而涂鸦智能，正通过全链路能力的重构，逐一击破这些壁垒。在技术层面上，涂鸦智能已形成"数据处理-垂直训练-场景调优"的全链路垂直纵深体系。涂鸦智能拥有"既懂代码更懂车间"的双重能力——既掌握AI等前沿技术，更深谙能源、环境、娱乐教育等多个领域的运行机理，并依托行业深耕积累了大量的优质行业经验与专业知识。凭此，涂鸦智能帮助开发者打造应用和产品再也无需数月时间，短时间内就能完成开发，甚至直接实现产品量产。当行业聚焦于参数竞赛时，涂鸦智能已实现从技术工具到产业基座的进化，通过将复杂算法封装为可嵌入业务流的模块与产品，真正拆除横亘在企业面前的技术门槛。在经济门槛方面，杨懿表示，涂鸦智能希望提供一个非常有竞争力的价格，并推出了“亿元补贴”计划，助力AI开发者加速创新落地。图片来源：涂鸦智能在杨懿描绘的商业蓝图中，涂鸦智能的"成本分类解耦"策略颇具前瞻性：一次性开发成本转化为可通过规模效应消化的固定成本，同时聚焦降低持续使用成本这个决定商业模式存续的关键变量。 "就像用户不会为每月千元订阅费的玩具买单，企业更在意AI服务的长期ROI。"杨懿称。这种从"成本转嫁"到"价值共生"的思维转变，正在重构AI服务定价体系。除了经济成本和技术门槛，涂鸦智能还十分关注市场门槛。公司的差异化优势在于其生态和全球网络。2024年，涂鸦智能经服务了5800个品牌客户，覆盖了超12万个渠道门店，并在各个主要国家和地区建立了自己的合作生态和品牌影响力。杨懿特别强调生态的杠杆价值："开发者借助我们的渠道矩阵，可以快速实现跨国部署，企业用户可以快速出海。这在传统模式下可能需要数年积累。" 这种将渠道资源转化为市场势能的能力，显著降低了企业出海的时间窗口成本和试错风险。“我们希望借助这些资源，让优秀的创意能够快速落地，而不是被埋没。”杨懿称。 04、构建系统化的AI赋能体系当三重壁垒被系统性击穿，AIoT革命终于迎来具象化的载体。涂鸦智能AI Agent开发平台于去年第四季度正式开放，标志着其技术普惠从理念层面向物理世界挺进。目前，通过T3/T5 SOC系列模组与AI Agent开发平台的协同，开发者可以自由选择接入DeepSeek、豆包、OpenAI等不同大模型，并实现对音频、视频、图像、文本等多模态能力的统一调度。图片来源：涂鸦智能 AI Agent开发平台的核心优势主要体现在三个方面：首先，AI Agent平台采用低代码开发模式，大幅降低了算法适配的复杂度，使开发者无需深入理解模型底层细节，完成产品开发和量产；其次，该平台具备强大的跨平台兼容能力，支持从嵌入式设备到云端服务器的多硬件环境部署；最后，平台已沉淀出八大场景的标准化解决方案，涵盖节能管理、环境控制、居家生活、健康监测、娱乐教育、便利出行、沟通协作和音视频分析等领域。值得注意的是，对于客户而言，这并非开展全新业务，而是现有业务的无缝升级。客户可以低成本地切换并叠加适用的AI功能，且交付方式与涂鸦智能的其他服务保持一致，真正实现了“LLM Agnostic”（大模型无关）。然而，这只是一个开始。涂鸦智能的愿景是将AI能力系统化地提供给所有客户，并将AI能力无缝融入PaaS、SaaS和Smart Solution三大业务模式中。在PaaS（平台即服务）领域，涂鸦智能正在积极推进AI能力的产品化。目前，PaaS的部分类目已支持AI能力开发，开发者在开发产品时可以直接调用这些能力。部分功能已向开发者开放，其余功能仍在持续开发中。涂鸦智能正努力在PaaS上全面开放所有类目的AI能力，推动硬件向AI硬件的全面转型。在SaaS（软件即服务）领域，涂鸦智能正在开发基于AI的SaaS服务，以宠物赛道为例，其打造的鸟类等动物种类识别算法和视频自动剪辑服务，帮助宠物行业的企业打造具有“输出情绪价值与传递陪伴价值”的软件能力。这些服务允许开发者在现有设备上直接调用AI能力，从而扩展应用场景。为满足不同客户的需求，涂鸦智能还提供了多元化的交付方式。对于入门开发者，公司提供零代码交付方案，用户无需编写代码，只需在后台点击开关即可启用AI功能。对于普通开发者，涂鸦智能提供API和SDK等形式的能力，支持基于AI能力开发应用。而对于硬核开发者，公司则提供定制化解决方案，满足其对高性能和高灵活性的需求。可以看出，涂鸦智能正致力于为用户构建一个全方位且分层渗透的AI赋能体系——从PaaS的全面开放到SaaS服务的创新开发，再到Smart Solution的解决方案交付。这种梯度式赋能策略，通过降低生态参与门槛激发长尾创新，最终实现平台价值与生态伙伴的共生共荣。 05、结语这场始于技术架构重构的变革，终将演变为商业生态的重塑。当开发门槛降至临界点，生态系统的网络效应将催生"创新密度"的质变——正如安卓系统通过开放架构激发移动互联网革命，涂鸦智能为代表的参与者们正在制造相似的链式反应。这种技术普惠与商业可持续的共生关系，或许预示着智能硬件产业将进入"边际成本趋零，生态价值倍增"的新阶段。

格隆汇03-07 18:22

全球大切换！彻底转向了？

价跌幅超45%，亚马逊股价下跌%，10谷歌股价下跌了约16%，微软股价下跌10%。过去两年的人工智能浪潮下，科技七姐妹股价暴涨催生了史诗级行情，标普500指数水涨船高，迎来连续两年的飙升！2023年上涨24%，2024年再度上涨23%。其中，2024年科技七姐妹为标普500指数贡献了超过一半的回报率，在标普500总市值中占比高达1/3。这轮美股的暴涨始于人工智能革命的浪潮，但随着股价上升势头的降温，市场开始出现巨大分歧。回顾历史，标普500连续上涨20%还要追溯到1998年，不过此后就出现了互联网泡沫破裂的危机，近期全球市场也在担心美股这轮调整是否出现泡沫破裂。曾经多次精准预测金融危机的骨灰级老玩家、传奇投资者Jeremy Grantham近期发出预警，他认为美国股市已经处于巨大的泡沫区间，随时出现崩盘。现年86岁的Jeremy Grantham表示，泡沫持续的时间越长、规模越大、高度越高，就越让人感到兴奋，同时也越危险，而如今的美股已经上升到了超级泡沫的级别。对于目前美股走势，Jeremy Grantham指出，一切都已经过度上涨，美股仍有50%的下跌空间，才能回归到正常的估值水平，尽管没人能准确预期时机。全球市场方面，Jeremy Grantham还表示，中国、欧洲等市场的风险其实要小得多，在未来五到十年内很可能会压倒美国市场。近期美国媒体在文章中指出，投资者正在转向中国市场，努力寻找有潜力的标的，中国股市有望跑赢美国股市。中国投资策略师、Sinology LLC创始人兼首席执行官安迪·罗斯曼表示，自2020年以来，中国家庭储蓄净增加约9.8万亿美元，大约是日本GDP的两倍。而“一旦消费者、企业显示出乐观态度，经济就会迎来好转”。

格隆汇03-07 16:41

财报亮眼！博通业绩超预期，股价大涨12%！

7%，占半导体收入的 50%，主要由为谷歌、Meta 等客户定制的 XPU 加速器及数据中心连接解决方案驱动。管理层预计第二季度 AI 收入将达 44 亿美元（环比 + 7.3%），并计划于 2027 年前为三家或更多客户部署百万级 XPU 集群，瞄准 600 亿至 900 亿美元潜在市场。基础设施软件：包括 VMware 在内的软件部门收入 67 亿美元，同比增长 47%，印证博通软件能力的成功整合与拓展。博通预计 2025 财年第二季度收入约 149 亿美元，略高于分析师预期的 147.6 亿美元。尽管这一指引仅呈现温和增长，但CEO陈福阳（Hock Tan）在问答环节明确表示，随着超大规模客户对XPU芯片、VMware以及光互联解决方案需求的持续攀升，博通有望在AI领域维持强劲增长势头。尽管存在关税影响及当前偏高估值（远期市盈率29 倍）的担忧，但博通在 AI 领域的战略聚焦及软件多元化布局仍为其中长期增长提供有力支撑。投资者当前需重点跟踪毛利率变化及客户订单能见度以验证增长可持续性。原文链接

TradingKey03-07 15:10

【一周科技动态】大科技回调还有多少博弈空间？估值修正极限与反弹契机前瞻

马逊(AMZN)$ -3.85%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +2.28%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -4.6%， $特斯拉(TSLA)$ -6.56%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点从估值看大科技的波动空间对科技股的抛售无一例外地带来估值重塑，随着对AI头寸的重新调整，投资者（主要机构）开始改变风险头寸，叠加量化、CTA，竟然使得NVDA都开始出现单日暴跌8%的大逃杀。仅仅两周的变化，让NVDA的前瞻市盈率（Forward PE）掉到25倍以下，GOOG甚至跌破19倍，不少投资者以“10年最低估值”作为基准，那么具体还有多少“触底”空间？当前美股虽经历技术性调整，但主要指数仍处于历史估值高位，相较而言欧洲主要估值和恒生指数来说，风险溢价补偿更为充分。 NDX指数的Forward PE在本周急跌之后落到2019年的水平，但比2018年期间仍高10%左右小盘股的溢价也在近期的超跌中渐渐消失。从未来12个月的Forward PE来看，目前 $恒生科技指数(HSTECH)$ 、 $纳斯达克100指数(NDX)$ 以及 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 指数几乎在同一个估值水平。大科技除TSLA之外的“Mag 6”的Forward PE为26.3倍，领先于SPX的18.9倍以及NDX的22.1倍，集中度风险仍在，不过从预期来看有收窄的趋势；这样的情况并不一定代表平衡，若贸易摩擦升级与宏观经济失速形成共振，当前10%的修正幅度尚不足以消化估值压力。在非衰退情景假设下，市场波动将催生结构**易机会：技术性超卖后的估值修复窗口始终存在；下行通道中必然伴随空头回补驱动的反弹行情。真正需要警惕的是经济硬着陆风险，当前标普500动态市盈率较2018年高出近20%，系统性风险冲击下的潜在回撤空间可能突破20%警戒线。当市场修正幅度突破15%且高频经济数据确认衰退信号时，美联储可能重新转向宽松货币政策，届时可能重启降息周期并触发流动性驱动的反弹行情。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：苹果是最后的倔强？ AAPL本周表现相对强势，其发布了搭载M4芯片的新款MacBook Air，与新关税反其道而行之，定价整体下降100美元，同时，传出可折叠iPhone可能预计在2026年底推出；这一个月来，苹果陆陆续续推出几款新产品，包括更大OLED显示屏的iPhone SE、搭载M3芯片的iPad Air、搭载M4 Ultra芯片的Mac Studio。虽然都是产品发布规划的一部分，但也透露出苹果目前的焦虑，包括：现有Apple Intelligence功能套件实际使用率"极低"，技术落地能力存疑；自研大语言模型已达能力天花板，无法支撑对话式AI的演进需求，智能助理使用习惯可能在苹果缺席期被竞品固化；自研AI服务器产能尚在爬坡阶段，AI领域产出与投入不成正比。在这两周科技股回调期间，AAPL股价表现相对坚挺，其过硬的资产质量、豪气的回购、与AI相关性不高都是其幸免于难的原因，但这都不代表它没有被关注到，下周到期的240的PUT出现了海量的大单，以至于最大痛点居然超过了现价，也就是说持有大量PUT的空头目前都是在价内。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2252%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报239%，超额收益2017%。今年以来大科技股出现回调，回报为-1.69%，不及SPY的-0.36%；过去一年组合的夏普比率回落至1.33，SPY为1.01，组合的信息比率1.11。

老虎证券03-07 13:09

纳指七姐妹全线下跌！美股本轮调整的原因是什么？机构火线解读！纳指100ETF(159660)跌超2%，资金逢跌布局，连续3日顶格净申购2200万份！

超4%，亚马逊跌逾3%，微软跌超1%，谷歌跌0.39%，苹果跌0.17%。芯片股表现疲软，迈威尔科技跌超19%，博通跌逾6%，阿斯麦跌逾3%。消息面上，博通第一财季调整后每股收益1.60美元，预期1.50美元；营收149.2亿美元，预期146.1亿美元；净利润55亿美元，预期51.56亿美元。第一财季业绩受到人工智能（AI）半导体解决方案和软件业务的支撑。预计第二财季营收大约149亿美元，分析师预期145.9亿美元。预计第二财季AI半导体营收44亿美元。预计第二财季调整后EBITDA大约66%。博通美股盘后股价涨超8%。谷歌将测试一种新人工智能搜索模式AI Mode，支持处理更复杂的搜索查询。迈威尔科技在周三公布了超预期的2025财年第四季度业绩，但该公司提供的营收指引低于市场最高预期，这显示出华尔街对美股AI公司的态度愈发严格。【美股本轮调整的原因是什么？】 2月下旬以来，美股经历一轮较为集中的调整。广发证券表示，本轮美股调整的背景包括2月以来美国部分经济数据低于预期，引发经济衰退担忧；Deep Seek打破美股科技股前期逻辑；美国对外关税政策加码；美国财政收缩的可能出现。（来源于广发证券20250306《美股本轮调整的原因是什么》）【美股本轮调整会不会延续全年？】广发证券倾向于认为美国经济目前尚不构成衰退。短期经济下行信号较为集中可能和金融条件变化有关。2024年12议息会议后，美联储意外转鹰导致美债利率和美元指数显著反弹，引导金融条件收紧，抑制总需求。在2025年Q1的earning call中，企业也多次提到强美元不利于收入和盈利。2025年2月金融条件再度有转松迹象，对经济应有一定提振作用。而且美联储目前仍处于降息周期，经济预期变化到一定程度，也会带来其政策响应。（来源于广发证券20250306《美股本轮调整的原因是什么》）【美股科技板块仍处于基本面的上行周期】中信证券认为美股科技板块仍处于基本面的上行周期。市场整体叙事和过去两年并无明显差异，即基于任何短期可见的宏观数据不断进行线性外推，并相应带来权益市场的高波动性。展望未来12个月，判断美股科技板块仍处于基本面的上行周期，系统性风险仍是小概率事件，叠加板块当前相对合理的估值水平，较2024年类似的成长性等，对于板块仍维持乐观的看法。（来源于中信证券20250305《前瞻｜美股科技股近期波动的思考》）纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及回购和派息计划带动的市场行情。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-07 11:19

AI智能体Manus爆火！“奇点时刻”来了？软件50ETF(159590)探底回升，开盘1小时净申购达2000万份

开发等复杂任务，月费预计高达2万美元。谷歌将测试一种新人工智能搜索模式AI Mode，支持处理更复杂的搜索查询。开源证券评论，AI Agent迎来“奇点时刻”，巨头密集布局下看好AI Agent B端商业化的星辰大海。（来源：开源证券20250306《AI Agent迎来“奇点时刻”》）自DeepSeek行情以来，资金对软件板块青睐有加！软件50ETF（159590）近10日净流入超2300万元，近60日“吸金”超1.2亿元！2025年以来，份额增长率近87%，同指数遥遥领先！【机构：从重要工作报告看计算机投资主线】银河证券表示，重要工作报告首次将“人工智能+”行动提升至国家战略高度，明确提出支持大模型广泛应用，并强调数字技术与实体经济深度融合，这一政策导向将推动计算机行业从“技术验证”向“规模化应用”跨越。推进“人工智能+”行动政策催化场景爆发，AI Agent产业链将深度受益。银河证券延续之前的判断，2025年将是AI Agent爆发的元年，未来三年复合增长率可能达到60%以上，提供高并发推理算力的云厂商以及下游拥有行业know-how的ISV厂商迎来重生。（来源：银河证券20250306《两会追踪：从2025政府工作报告看计算机行业投资主线》）【机构：Manus AI：Agent的ChatGPT时刻】华泰证券认为，Agent应用已进入工程化落地关键阶段，有望在2025年进入放量元年。Manus AI在官网表示，后续将开源部分模型，有望加速Agent生态拓展。（1）启示1：看好工程化能力领先的Agent厂商。Manus AI演示效果的实现，主要得益于其对于多模型、多Agent的高效编排，实现了Agent在行动（Action）环节的重要突破。工程化能力将成为后续Agent竞争的核心关键，尤其在基础环节能力平权后，编排环节能力重要性或凸显。（2）启示2：Agent有望加速进入复杂数据场景。1）2C演进路径为：通用AI搜索—>AI个人知识管理—>个人Agent助理（办公/购物/学习/消费）；2）2B演进路径为：企业知识库—>单点Agent功能（客服/代码/财务）—>多Agent跨业务协同。从Manus AI的最新功能来看，2C Agent已加速进入“个人Agent助理”环节，涉及复杂多源数据处理。华泰证券认为，2C & 2B Agent均有望加速进入复杂数据场景，看好后续的价值释放。（3）启示3：数据价值仍是Agent关键要素。数据价值仍是Agent效果的关键影响因素，在模型平权的背景下，Agent基础环节能力差距有缩小趋势，Agent后续功能壁垒或主要来自于数据权限不同。Manus AI优于普通Agent的效果，一部分来自于其数据来源的自我拓展能力，以官网展示的“List of YC Companies”案例为代表，Manus可自动完成网页完整数据的自我检索。同理，企业私有数据有望成为2B Agent的核心价值来源，基于此，看好数据治理能力好的软件商与数据中台服务商！（来源：华泰证券20250306《Manus AI：Agent的ChatGPT时刻》）硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局以DeepSeek和Manus为代表的AI软件全产业链，DeepSeek含量高达40%！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。（权重数据截至2025.1.27）关注软件板块，相关产品软件50ETF（159590），场外联接（A类：023254；C类：023255）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。软件50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-07 11:09

芯片需求仍强劲！博通业绩重振“AI信仰”，市场担忧缓解？

数据中心基础设施供应商之一，博通既参与谷歌定制人工智能芯片的开发，也为数千个其他芯片联网提供必要组件，以开发先进的人工智能软件。去年12月，博通曾表示正在与三家大型云客户合作开发定制 AI 芯片。现在除了这些客户之外，该公司还与另外两家超大规模企业“深度合作”，并正在与另外四家潜在客户合作开发自己的定制 AI 芯片。在财报电话会议上，Hock Tan表示，博通最大的技术客户继续“积极投资”其下一代人工智能模型。该公司的前三大客户都在竞相打造一个拥有 100 万个人工智能芯片的集群，目标是在 2027 年底之前实现这一目标。 Oppenheimer 分析师 Rick Schafer 上周重申了对博通股票的“跑赢大盘”评级，并重申225 美元的目标价。 “我们认为 AVGO 拥有半导体领域最具战略和财务吸引力的商业模式之一，它是仅次于英伟达的第二大 AI 半导体特许经营商。”

格隆汇03-07 09:39

隔夜美股全复盘(3.7) | 纳指大跌2.6%，英伟达创6个月新低

跌 5.74%，亚马逊跌 3.68%，谷歌跌 0.45%，Meta跌 4.35%，伯克希尔-A涨 0.02%，特斯拉跌 5.61%，特斯拉将在休斯敦附近建厂，第三座超级工厂诞生；特斯拉日本停售Model X和Model S车型。博通跌 6.33%，沃尔玛跌 1.4%，APP跌 18.36%，PLTR跌 10.73%，AXON跌 6.66%。 03 每日焦点 1、美媒：台积电在美再投资千亿美元特朗普仍考虑对台芯片加关税 3.6 台积电在美再投资千亿美元，但美国《连线杂志》4日报道，1名知情人士说，此举并未让特朗普政府内部停止考虑对台积电和其他台湾芯片厂课征高达100%潜在关税。该人士说，一种计划是，课税对象将不只台湾芯片本身，还包括iPhone等装有台湾芯片的电子产品。据连线杂志，白宫和美国商务部未立即置评，台积电婉拒评论。 3.7 美国总统特朗普在社交媒体上表示，在与墨西哥总统辛鲍姆会谈后，已同意墨西哥无需为任何美墨加协定下的商品支付关税，有效期至4月2日。 3.7 美国总统特朗普签署了对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合美墨加协定的产品在4月2日前免于关税。 2、Costco(COST.US)上财季盈收逊预期同店销售增近7% 3.7 零售商Costco(COST.US)公布，截至3月2日止第二财季营收按年增长9.1%至625.3亿美元，低于市场预期的631.1亿美元；每股盈利4.02美元，同样逊预期。季内录同店销售增长6.8%，则高于预期的 6.4%。电子商务销售额跃升20.9%。 2.21 沃尔玛是美国消费者的风向标，鉴于目前估值已经处于非常高的水平，经济中任何出现裂痕的迹象都可能成为市场回调的催化剂沃尔玛预计2026财年净销售收入的涨幅为3%~4%，低于过去一年5%的增长幅度。此外，调整后经营利润预计增长3.5%~5.5%，这一数字在2025财年为9.7%。而调整后每股收益预计在2.5~2.6美元，同样低于市场预期的2.77美元。沃尔玛据称要求中国供应商大幅降价以减轻关税负担 3.6 据彭博，沃尔玛要求一些中国供应商大幅降价，这是该公司为减轻关税负担而做出的努力的一部分。报道援引知情人士的话称，包括厨具和服装制造商在内的某些供应商被要求每轮关税降低10%的价格，可能会承担特朗普关税的全部成本。然而，很少供应商接受该要求。由于沃尔玛为了保持竞争优势而以低价采购商品，供应商们的利润已经非常微薄。 3、CNBC：美欧的紧张关系可能会产生一个意想不到的受益者——中国 3.6 特朗普重返白宫四十来天，美欧关系急转直下。CNBC在3月6日发表评论文章称，特朗普政府对欧美关系的冲击可能使中国成为意想不到的受益者。 CNBC认为，中国正在推进亲近欧洲的战略，支持欧洲在俄乌谈判中发挥作用，希望以此展现自身的稳定力量。分析人士称，欧洲不会再当美国人的“奴隶”，与美国的紧张关系有望减少欧洲对中国的制裁和限制，特别是欧洲汽车产业面临困境，而中国可在电动汽车零部件制造等方面提供帮助。德国官员表达了欧洲需要摆脱美国的想法。但也有人对中欧关系能获得多大程度的改善持谨慎态度。 3.5凌晨当地时间周二晚间，德国候任总理弗里德里希·默茨表示，德国将修改宪法，豁免国防和安全支出的财政支出限制，以“不惜一切代价”保护国家。 3.5 德债一天涨30基点，Merz祭出“不惜一切代价” 4、又一个DeepSeek时刻？ 3.6 中国AI产品Manus一夜“刷屏”。据上证报报道，日前，一支来自中国的团队正式对外发布通用型AI Agent产品Manus，系全球首款通用Agent产品。据团队介绍，Manus采用多重签名（multisig）系统，由多个独立模型驱动。Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，多个业内人士感叹评分高到离谱，其性能已超越OpenAI的同层次大模型。与现有AI助手不同，Manus能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果，展现出强大的通用性和执行能力。Manus 的出现意味着 Agent 模式下的 AI 能理解需求后独立工作，是人机交互领域一大进步，但它距 AGI 仍有一定距离，还需迭代完善。Manus背后的Monica.im创始人肖弘（昵称小红，英文名Red）是华中科技大学软件工程专业 2015 届校友，曾创立夜莺科技，推出多款 AI 产品。 DeepSeek 后的又一个惊喜：Manus AI 牛在哪里？ 3.6 DeepSeek之后，科技圈在3月6日凌晨又迎来一个不眠之夜。Monica.im研发全球首款AI Agent产品“Manus”，在权威的GAIA基准测试中创下新纪录，性能远超OpenAI的同类产品。Manus牛在哪里？根据官方网站展示以及用户自发展示的使用用例，Manus可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等，并直接交付完整成果。如：筛选简历——Manus能够手动解压缩文件，并逐页浏览每一份简历，同时记录其中的重要信息；遴选房产——Manus能够自动搜索、并过滤掉条件不符合用户要求的房源；分析股票——Manus能够通过API访问金融信息网站，来获取股票历史数据，同时还会交叉验证数据准确程度，避免被单一信息来源误导，对最终产生结果带来重大影响。此外，用户甚至可以做到在向Manus下达指令之后，暂时关闭电脑，当 Manus 执行完成活动结果后，会自动通知你结果。叮咚买菜2024年实现全面盈利，全年GMV 255.6亿元，同比增长16.3% 3.6 叮咚买菜(DDL.N)发布了2024年第四季度财报及全年业绩数据。财报显示，叮咚买菜Q4实现了65.5亿元GMV，同比增长18.4%；收入59.1亿元，同比增长18.3%。2024年全年，叮咚买菜实现GMV 255.6亿元，同比增长16.3%；收入实现230.7亿元，同比增长15.5%。在Non-GAAP标准下，实现净利润4.2亿元，同比增长8倍以上。叮咚买菜今年也首次实现了全年GAAP标准下的盈利。 5、特斯拉全球销量暴跌！ 3.6近期公布的数据显示，特斯拉在全球各地的销量均出现暴跌，其中： 2月在中国的销量30688辆，同比下降49%，环比下降51.5%，销量受到比亚迪等中国本土企业的挤压，创出2022年8月起两年半以来的最低水平。 2月在美国的销量同比减少5%，连续4个月下降。马斯克领导美国政府效率部(DOGE)，主导联邦政府的裁员工作。在美国，批评马斯克强硬政策的消费者抵制特斯拉的运动正在扩大。 2月在德国的销量仅为1429辆，同比骤降76%。而德国整体电动车市场则表现强劲，当月销量同比增长30.8%，至35949辆。 2月在法国的销量2395辆，同比下降26%。 2月在瑞典的销量613辆，同比减少42%。 2月在挪威的销量917辆，同比减少48%。 2月在丹麦的销量509辆，同比减少48%。 1月在欧洲的销量同比减少45%，在欧洲，厌恶马斯克的政治思想和极端言行的消费者发起的抵制特斯拉运动不断扩散，这成为了销量低迷的主要原因。其中，1月在法国的销量暴跌63%，创下2022年8月以来最差表现。今年前两个月，特斯拉在德国和法国的销量分别下降了71%和44%，这两个国家是欧盟最大的电动汽车市场。特斯拉将在印度孟买开设第一家展厅 3.5 特斯拉签署了一项租赁协议，将在印度孟买开设第一家展厅，朝着在印度销售进口汽车的目标迈进。特斯拉2月英国销量逆势增长逾20% 3.6 特斯拉2月份在英国的销量增长了逾五分之一，尽管该公司CEO马斯克自成为特朗普政府关键人物以来的争议性和分裂性行为引发越来越多消费者的抵触情绪，导致特斯拉在其他欧洲国家的销量持续暴跌。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）周三公布的数据显示，特斯拉2月份在英国的销量增长了20.7%，达到近4000辆，市场份额从去年同期的3.75%升至4.6%。 3.6 特斯拉将在休斯敦附近建厂，第三座超级工厂诞生。 3.6 特斯拉确认将在3月31日停止向日本生产Model X和Model S车型。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国2月非农（2）次日01:30 美联储主席鲍威尔发表讲话（3）次日02:30 美国总统特朗普主持加密货币峰会

格隆汇03-07 08:00

【美股收评】贸易政策不确定性引发市场疲劳美股遭遇抛售三大股指齐跌

亚马逊跌3.68%，微软跌1.03%，谷歌A跌0.39%，苹果跌0.17%。此外，AMD跌2.77%，礼来制药跌1.82%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股跌0.13%、A类股则涨0.02%。市场认为，周四股价的下滑是由于特朗普的关税政策生效后震撼了金融市场。多个国家各自以自己的反击性征税作为回应，而墨西哥表示，它将在周末揭开措施。特朗普宣布对销售符合美国-墨西哥-加拿大协议的汽车制造商的关税推迟一个月，这刺激了周三的复苏反弹。这给投资者带来了希望，他们预计征税会进一步倒退，进而减轻了对美国经济的预期打击。随着投资者权衡唐纳德·特朗普总统愿意就关税谈判多远，政策的不确定性持续存在。周四，特朗普表示，他将暂停对一些墨西哥商品和服务征收关税，尽管他没有说明这是否也适用于最近对加拿大征收的关税。但随着政策不确定性的加剧，这一消息并没有给市场带来与上一届市场相同的上升势头。周四下午，财政部长Scott Bessent主张支持关税，这让投资者质疑美国政府愿意在长期陷入困境的政策上做出妥协，这引起了人们的担忧。投资者似乎对最近几天行政部门成员的声明和关税政策的改变感到疲惫。 Bessent在纽约经济俱乐部的一次活动中说：“如果另一个国家的做法损害了我们自己的经济和人民，美国将做出回应。”“这是美国第一的贸易政策。” Truist首席市场策略师Keith Lerner说：“你只是感到困惑。”“这种混乱正在渗透到市场的日常波动中。” Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示：“投资者正在重新定价这些股票的增长前景，这个市场将由关税和通胀的新闻驱动，而不是人工智能的未来增长潜力。”“换句话说，良好氛围的日子已经戛然而止。” 除此之外，最近的一系列经济报告引起了人们的警觉，特朗普的政策可能会阻碍美国经济。周四早些时候公布的数据显示，上周申请失业救济金的美国人人数比预期下降的要多，在截至3月1日的一周内，下降了21,000人，为经季节性调整的221,000人。然而，尽管有这个相对的好消息，费城联邦储备委员会主席帕特里克·哈克表示，美国经济目前状况良好，但消费部门有压力和通胀前景面临风险的迹象，可能正在酝酿麻烦。目前，投资者正在密切关注周五就业报告能够提供更多经济线索。焦点个股：梅西百货（纽约证券交易所代码：M）股价下跌了0.68%，此前该百货连锁店预测年销售额和利润低于预期，担心购物者在面对经济不确定性时推迟购买服装和配饰。 Marvell Technology（纳斯达克代码：MRVL）股价下跌了19.81%，因为该芯片制造商的季度业绩未能激发希望人工智能驱动的强劲增长的投资者。 Burlington商店（纽约证券交易所代码：BURL）股价上涨了8.74%，此前该百货公司报告了高于预期的第四季度收入，这有助于抵消对2025年“不确定”前景的担忧。 Wendy’s （纳斯达克代码：WEN）股价上涨1.4%，此前这家连锁餐厅重申了其全年调整后的每股收益预测，并引入了长期财务目标以及2028年的增长预测。博通第一财季营收149.2亿美元，分析师预期146.1亿美元。预计第二财季营收大约149亿美元，分析师预期145.9亿美元。预计第二财季AI半导体营收44亿美元。博通盘后涨7.5%。

慧宣鑫语03-07 05:35

24小时热点