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决策分析：市场“松了一口气”！中国没用人民币贬值对冲关税，美元抛压较重

但科技股主导的纳斯达克指数涨幅受限，因谷歌母公司Alphabet的财报令人失望，令市场对人工智能投资回报产生疑虑。美国国债收益率周四维持在一个多月来的低点附近，投资者正在评估美国未来的利率前景。美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）周三表示，在政策制定者更清楚特朗普政府的关税、移民、放松监管和税收政策影响之前，他倾向于维持当前利率水平不变。投资者在评估他的讲话的同时，也在消化美国最新经济数据，其中ADP私人就业数据超出预期，但服务业增速却意外放缓。此外，美国进口创下历史新高，推动贸易逆差大幅扩大。基准10年期美债收益率最新报4.4201%，基本持平，而2年期美债收益率小幅上涨至4.1889%。市场预计美联储年内将降息约45个基点。美元指数走软，美元兑主要货币普遍承压。美元指数徘徊在107.61附近，创下逾一周新低。欧元兑美元稳定在1.03以上，最新报1.0398；英镑接近一个月高位，最新报1.24995。英国央行将在周四宣布利率决议，市场预计其将实施降息。 “当前市场交易的核心驱动力是美国国债的强劲买盘，而美元在G10货币体系中面临较大抛压。”Pepperstone研究主管Chris Weston表示。日元兑美元上涨0.3%，至152.11，受日本央行理事田村直树（Naoki Tamura）言论支撑。田村表示，央行必须在2025财年下半年之前将短期利率上调至至少1%，以遏制通胀风险。油价反弹，此前沙特阿美大幅上调3月原油售价，缓解了前一交易日的下跌趋势。美国WTI原油期货上涨0.32%，报每桶71.27美元，布伦特原油上涨0.23%，报每桶74.78美元。黄金价格再度上涨，接近历史高位，最新交投在2870美元/盎司。 “黄金可以看作三种东西之一：通胀对冲工具、美元对冲工具，或是避险工具，”Murphy & Sylvest高级财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示，“过去五六年里，黄金主要是美元的对冲工具。但现在，它更多是对市场不确定性的避险工具。”

云涌02-06 17:18

“天神之眼” 开启，比亚迪午后涨停；心动飙涨 16%，有何消息？｜今日重要消息回顾

ChatGPT 搜索功能，无需注册；谷歌也宣布，其最新 AI 模型套件 Gemini 2.0 正式向所有用户开放使用。 🐬 个股 1、$比亚迪(002594.SZ) $比亚迪股份(01211.HK) 比亚迪今日 A 股收盘涨停，消息面上，比亚迪将于 2 月 10 日 19:30 在深圳总部召开智能化战略发布会，比亚迪提出，希望通过比亚迪 “天神之眼” 系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。该系统采用端到端大模型架构，通过多传感器融合感知，能够实现复杂路口通行、红绿灯通行、自主超车、避障绕行、自主并线等多种驾驶行为，比亚迪在高阶智驾方向迈出的又一大步。 2、$心动公司(02400.HK) 心动今日涨近 16%，或许与苹果反垄断调查的传闻有关：据称国内市场监管总局正在为可能的反垄断调查做准备，重点关注苹果公司对应用开发者收取的高额佣金及其封闭的应用生态系统。如果真的启动调查，苹果目前对应用商店应用内购收取最高 30% 的佣金，并禁止第三方支付方式和应用商店，将是重点关注对象。而 iPhone 如果能够在中国和欧洲类似放开侧载，对 taptap 的收益提升将有直接作用。 3、核心关注财报解读及电话会高通：《“热” 起来的高通，苹果基带要 “搅局”？》迪士尼：《迪士尼：三年展望 “大饼” 仍需慢慢消化》 Uber：《Uber: FSD 风声鹤唳，小过也得大惩？》、《Uber：怎么看自动驾驶的发展和影响》 🐬 领涨板块沪深：半导体材料与设备、汽车制造商、消费电子；港股：通信设备、系统软件、航空航天与国防；美股：半导体厂商、房地产经营公司、运动设备等休闲产品。 🐬 明日关注 1、中国外汇储备； 2、美国季调后非农就业人口、美国失业率、美国一年期通胀率预期初值； 3、亚马逊公布财报，海豚君将跟踪并出具解读分析。本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研02-06 16:29

变天了！市场传来两个消息

ChatGPT搜索功能，无需注册。与谷歌那种传统收录模式的搜索引擎相比，ChatGPT搜索可以更快抓取网络信息，能实现分钟级别的解析，这对于股票、体育、财经等，需要第一时间快速获取新闻内容的行业帮助非常大。同时借助大模型的能力，可以更好地解读用户的搜索想法，并且可以提供搜索结果的源地址。对此，有网友表示，谷歌时代结束了；谷歌搜索要大幅度下降了。 2.德意志银行：中国股票“估值折价”将消失。在2月5日的最新报告中，德意志银行唱多中国资产，称2025年是中国超越其他国家的一年，预计中国股票“估值折价”将消失，A股/港股牛市将继续并超过此前高点。德银表示：2025年被视为投资界意识到中国在全球竞争中领先的一年，越来越难以不承认，中国企业在多个制造和服务业领域提供高性价比和优质产品。德意志银行预计中国股票的“估值折价”将消失，盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期，港股/A股的牛市始于2024年，预计会在中期内超过之前的高点。具体来看，德银表示，中国制造业和服务业占据全球领先地位，而DeepSeek更像是中国的“斯普特尼克”时刻中国在服装、纺织品、玩具、基础电子、钢铁、造船等领域，以及电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行业中也占据领导地位。而在2025年，中国在一周内推出了低成本的人工智能系统DeepSeek。马克.安德森将DeepSeek的推出称为“人工智能的斯普特尼克时刻”，中国知识产权得到了认可，中国在高附加值领域表现出色并主导供应链的领域列表，正在以前所未有的速度扩展。 2 涨疯了！又一次见证历史太猛了，COMEX黄金价格一度突破2900美元/盎司。消息面上，来自中国的DeepSeek爆火，全球投资者开始重新评估中国科技实力。 DeepSeek对美国科技巨头公司的基本面预期的冲击，某种程度上强化了黄金去美元化的中长期逻辑，促使黄金需求增加。此外，市场担忧特朗普可能对美国进口黄金加征关税，促使黄金市场参与者加速将现货黄金从伦敦运送至纽约的COMEX黄金仓库，推动了国际金价加速上涨。据世界黄金协会报告，全球投资者对黄金需求激增，2024年全球黄金投资需求同比大幅增长25%。各国央行也继续大手笔购入黄金，买入量已连续三年超过1000吨，创出历史新高。此外，2024年中国市场黄金ETF总持仓大增87%至115吨，打破历史纪录。 2024年是中国黄金ETF需求最为旺盛的一年。中国市场黄金ETF资产管理总规模达710亿元人民币（约合97亿美元），年内飙升150%，创下历史新高纪录。世界黄金协会的数据显示，2024年四季度，中国市场黄金ETF 创下有史以来最强季度表现，流入约150亿元人民币（约合20亿美元，7.5吨）。2024年全年，中国市场黄金ETF需求暴涨共流入约310亿元人民币（约合44亿美元，55吨）。 2024年，金价共计40次刷新历史纪录。全球投资者对其热情显著复苏，全球黄金ETF实现四年来的首次年度正流入，总持仓达3219吨。黄金ETF资产管理总规模达2740亿美元，刷新历史纪录。世界黄金协会分析称，地缘政治、主要央行开启宽松周期等因素推高了投资者对黄金的热情，改善了对2024年全球黄金ETF的需求。世界黄金协会预测，2025年全年央行和ETF投资者可能会推动需求，经济不确定性支持黄金作为风险对冲的作用，但另一方面，也会对珠宝行业造成压力。 3 全球最大主权基金中国股票持仓来了！懂王：我也要建一个！ 1月22日，挪威主权财富基金CEO坦根(Nicolai Tangen)建议，未来几个月逆向投资者应该考虑卖出美国科技股和私人信贷，同时买入中国资产。挪威主权基金是全球最大主权财富基金，管理着约1.8万亿美元(约合13万亿人民币)规模的资产。虽然该超大型投资基金的CEO鼓励逆向投资，但他并未透露这一超大型基金是否已经或正减持美国科技股并买入中国股票。最近2024年财报的披露，挪威主权基金中国股票的最新持仓来了！截至2024年末，该超大型基金持有价值478.54亿美元的中国股票，持仓市值同比增长约18%。其中，挪威主权基金持有的中国互联网、科技企业市值明显增加，对腾讯、阿里巴巴、小米等公司股票的持仓市值大幅增加。腾讯控股是其中国持仓的第一大重仓股，对腾讯控股的持仓市值同比大幅增加72%。在主要的中国持仓股中，持有拼多多的市值小幅缩水，对阿里巴巴持仓市值同比增长24.75%，美团的持仓市值增加超100%，小米集团的持仓市值增加170%，携程的持仓市值增幅约100%，满帮的持仓市值增幅超500%。与此同时，挪威主权基金对贵州茅台的持仓市值减少，同比下降逾40%，2024年年内贵州茅台股价累计下跌逾8%。截至2024年末，挪威主权基金主要的中国重仓股分别为：腾讯控股、阿里巴巴、美团、拼多多、建设银行、小米集团、携程、京东、工商银行、招商银行、比亚迪、宁德时代等。在挪威、沙特等主权基金大赚之际，懂王也开始着手建立美国的主权基金。近日，美国总统川普签署行政命令，指示政府官员成立一个主权财富基金。川普表示，美国拥有“巨大的潜力”，并已任命财政部长斯科特·贝森特和商务部长提名人霍华德·卢特尼克牵头负责主权财富基金的筹建工作。在竞选时期，川普曾提出效仿挪威、沙特等国的主权财富基金模式，将国家资源的收入转化为长期资本。当时川普表示，将创建美国自己的主权财富基金，并惠及所有美国人。同时他提到，华尔街和企业领袖可以发挥作用，帮助提供投资建议。公开信息显示，当前全球最大主权财富基金为挪威政府养老基金（规模约1.8万亿美元），意味着如果美国想超越，需至少上万亿美元初始资金。

格隆汇02-06 15:18

【面谈】前海开源基金杨德龙&兴业证券张忆东

像欧美的一些消费股、科技股，像亚马逊、谷歌、苹果，他们在美国2011到2019年那一段经济低迷期能够走出独立行情，其实并不是靠天吃饭，不是依赖宏观经济高增长，其实更多的是提供股东回报。传统的消费领域未来是要面临着大分化，要面临着行业整合，面临着龙头公司竞争格局的改善，进而愿意提升股东回报，愿意通过分红，愿意通过回购来提供更高的股东回报。第三点是新兴消费领域，2025年更加令人有惊喜的是新的消费需求。中国人均GDP中国已经到了1.2万美金并维持住了，他山之石可以攻玉，欧洲美国以及日本的人均GDP在1.2万美金之后，他们的消费结构都曾经发生重大的变化——服务型消费在占整个消费中的比重是趋势性的提升。哪怕在90年代日本的泡沫经济破灭之后，日本的二次元宅经济以及游戏动漫为代表的这种情感消费持续高增长，这本质上就是服务消费占比趋势性的提升。那么中国也到了这样的一个阶段。这几年，中国的年轻人喜闻乐见的谷子经济、潮玩、文化高奢等，这些新的消费业态，新的消费场景，新的消费模式需要有新的供给来满足。新的消费需求往往是很有意思，它更多是细分领域找到一些新的供给带来了新的需求。八十年代彼得林奇的业绩令人瞩目的阶段，那个时候美国的内需整体增速是低迷的，但是他会考虑结构性的亮点。当时有个传说，彼得林奇很喜欢问他老婆孩子买什么东西，他就跟着去买相关的股票。当时美国作为世界第一大内需市场，它总归是不缺乏结构性的亮点。现在的中国也是全球前两大的内需市场，所以我们要把眼光放在那些满足人民对于美好生活向往的新消费需求，淘金能够提供新场景、新服务的投资机会。展望2025或者以后，我们认为情感消费、AI消费这些为代表的新消费需求更加值得我们去深度的研究。面包财经：AI产业迅速发展，资本市场的关注也逐渐从算力、硬件延伸到AI应用等方向，两位如何看待AI后续的演绎？杨德龙：AI无疑是现在全球最大的一个热点，甚至有人把AI和当年互联网的出现相提并论，以前各个产业都要互联网+那未来可能都要AI+。美国在AI芯片这一方面走在了前面，ChatGPT4推出之后颠覆了大家对于AI的很多认知，那么未来在AI方面，“应用”成为下一个投资的一个关注点。今年以来，我们看到A股市场，人形机器人板块大幅上涨。去年年底12月27号我接手了一个基金，叫前海开源盛鑫，之前是偏债的一个股债混合型基金，配的债券比较多，现在四季度报已经披露，我已经把它集中调仓到90%以上仓位，并且配置的就是人形机器人板块，今年以来已经有了20%多的净值增长，在同类基金中排前几名。那么为什么看好这些机器人，我觉得这是中国的优势。就像当年互联网也不是在中国发明一样，但是我们有世界上最多的人口，最大的消费市场，所以我们通过互联网加消费的模式，成就了一批伟大的公司，BATJ、拼多多、字节跳动等等，那么同样在AI时代，我们可能在科技创新方面不一定能走到前面，但是我们在应用方面是有希望领先的。人工机器人就是AI最好的一个应用。甚至马斯克说，未来地球上机器人可能比人还要多，可能会有几十亿的机器人。每个家庭只要有条件的话，可能都会买两三个机器人，比如说做保姆照看老人照看小孩，甚至现在马斯克做出了美女机器人做女朋友，所以这个未来这个机器人的需求量是非常大的。这个产业目前还是处于发展的初级阶段，还需要时间变得更加成熟，但是方向上是没错的，未来在人形机器人方面可能会有越来越多的应用。因此，大家可以关注AI，甚至人形机器人这样一个细分行业的机会，可能会超出大家的预期。今年人形机器人有可能像2021年新能源一样，从年初到年尾都是一个大的主题。现在还看不到多少业绩，因为人形机器人还没有大量的生产出来销售出去，但是过几年有可能业绩就会放出来了。现在更多的还是前瞻性的进行布局，现在各路资金去关注这个板块，也代表了这个板块是资本市场目前比较看好的，大家也可以通过关注人形机器人或者是配置人形机器人的一些主题投资的基金来抓住这个AI的机会。张忆东：首先，中国的AI应用领域，机器人是我们的优势，特别是细分项里边的灵巧手。中国的工业制造，特别是智能制造可以说是走在世界前列、遥遥领先的位置。伴随着AI应用的展开，我们认为机器人相关的产业链会成为值得关注的重点，另外，与此相关的新能源产业链的关键零部件也是值得高度关注，这是第一个方面。第二个方面，AI应用里边要多多关注AI的手机，以及AI的端侧包括但不限于智能眼镜、智能耳机等，这和消费电子产业链有较好的相辅相成。无论是新能源产业链还是消费电子产业链都是中国制造业的优势，都是我们成熟的产业链，那么，现在跟AI浪潮融合则是叫老树发新枝。这些制造业本身的行业竞争格局经过前几年的调整，现在面临着供求格局改善的临界点，那后续一旦有新的技术、新的应用、新的需求，相关行业的景气将出现从低位改善、困境反转。 AI应用的第三个维度，是给实体经济赋能的方方面面，带来更多To C端的更多的应用，包括智能驾驶、低空经济等，包括最近豆包产业链等。2025年可能是中国乃至于全球AI应用爆发的元年，从过去两年大家关注大模型、关注算力，进一步关注AI应用的爆发，对于To C端、To B端的效率提升，对于居民消费方方面面需求的改善。面包财经：挑选优秀的公司和投资机会，两位最关注的要素有哪些？杨德龙：选择好行业、好公司是做价值投资的第一步，然后就是等待好价格。我们要选择具有增长优势，有一定的壁垒的行业，如果是充分竞争的行业很难产生大牛股，因为充分竞争行业，一般来说很难有定价优势。我们要找的就是要有一定门槛的行业。过去20年是中国消费大增长的20年，所以我们看到像白酒、中药、家电为代表的这些消费股成了大牛股，很多涨幅超过百倍，就因为他处的行业是属于高速增长的行业，具有一定的行业壁垒。在选公司上，我们要看重行业未来的增长潜力，选行业的龙头公司。我们看未来哪些行业还能够持续增长。传统消费行业增速肯定是放缓了，那未来可能更多的关注一些新消费，包括手智能手机这些消费电子以及新能源汽车这样的耐用品的消费，还有比较大的增长潜力。另外，像一些年轻人喜欢的国货，迎来了国货之光，很多国货在这几年也是发展比较好的。刚才谈到了这个人形机器人等科技，科技无疑是未来增长的一个方向。只不过科技行业的投资比较困难，科技行业经常是一将功成万骨枯，赢者通吃。所以在选择上要倾向于选择行业的龙头企业，能够经得起技术路线变化的考验，能够经得起经济周期的考验。还有一些好的行业，是要看它产业有没有爆发的可能性，比如说新能源汽车。新能源汽车之所以过去几年快速增长，一是和政策支持有关，另一个是新能源汽车本身有比较好的用户体验，节能省钱，现在充电也比较方便，零污染等等，这些都是它的优势。这些政策支持的新能源行业未来也是有一定增长的。那选择了好的行业之后，我们就要选择行业的龙头公司。一般来说龙头公司，第一，市场占有率要比较大，处于行业的龙头地位。龙头企业，更有竞争力，更有抗风险能力，不会因为一个经济周期向下就被淘汰了。第二个是要有核心技术，也就是巴菲特所说的企业要有护城河，别的企业很难和它竞争。这个护城河可以是品牌，可以是公司的技术，也可以是特许经营权或者是优秀的企业家等等，这些都是选择好公司的一些标准。从财务指标来看，我们可以借鉴巴菲特的选股指标。巴菲特要求所投资的公司净资产收益率ROE要大于20%资产负债率要小于30%，这样的企业就可以给持有人、给股东创造长期比较好的回报。选好行业和公司之后就要耐心等待好价格的出现。当下刚好也是一个好价格，经过了三年多的下跌，很多公司的价格都跌了不少，有些已经被严重低估了，这时候是大家仔细寻找掏金子的时候。张忆东：作为一个宏观策略分析师，更多的是要从自上而下配置思维考虑，总结三点，“天时”“地利”“人和”。首先，“天时”，特别是从中短期的投资而言更重要。比如说90年代“天时”就是互联网革命的1.0版，2010年代就是移动互联网的爆发。时代的红利我们需要珍惜。在一轮科技革命科技浪潮开始的时候，怎么去把握呢？我们并不知道哪些公司最终会成为伟大的公司。所以对于普通人而言，参与这一轮AI科技浪潮，建议去买相关的产品，要么是科技行业细分领域的ETF，要么就是去投资有较好科技选股能力的基金经理的基金。选股，很多时候要顺着时代的红利。第二个维度“地利”。配置中国优秀的公司，也要因地制宜，关注中国自身的优势。中国股市的“地利”有几个方面。一个方面是低利率的环境，2024年十年期国债收益率一度破了1.6%；银行存款比如五年期、十年期定存的利率在低位徘徊，保单的收益率也都是在低位徘徊，中国现在处于有效投资渠道不足，大量的社会财富没有高效的投资渠道进行配置。在这样的情况下，优秀的股票应运而生，得到了“地利”。其中，有一些好公司，一些高股息的红利资产在港股受到了一些地缘政治的影响，股息率可以到10%以上，这样就具有了非常好的“类债券”的配置机遇。我们要珍惜中国的低利率环境，好好把握具有稳定持续的分红回报的优质资产。另外，伴随着国资委鼓励市值管理，鼓励央国企进行回购，通过回购注销提升ROE、提升EPS。现在政策环境、政策导向是积极的呵护资本市场，充分的发挥资本市场的投资功能。2024年，是近十多年，A股市场第一次分红加上回购超过了2.5万亿，而IPO再融资和股东减持加起来约2000多亿。中国资本市场从此前的净融资市变成了净回报市。第三个是“人和”，关注优秀的企业管理以及负责任的股权文化。除了加大分红之外，后续我们会关注通过回购注销，来提升股东回报，可以借鉴欧美，欧美在2011年策略危机之后一直低利率，一直到2018年。在这个阶段，他们大量优秀的公司通过发债回购股票推升ROE、推升EPS。另外，通过积极的进行行业上下游的整合，并购重组来提升自己的竞争优势等，都是优秀的上市公司值得关注的地方。面包财经：请杨博士分享一下您是如何控制风险的？杨德龙：在A股市场做多头策略，没办法做风险对冲，不能通过期货来套期保值。一般来说，控制风险主要有几个方式，第一个就是仓位控制。当市场出现比较明确的下行趋势的时候，要适当的减仓避险，防止市场的下跌导致净值快速回落。当然也要看基金的契约，如果是股票型基金，股票仓位不能低于80%，如果是混合型基金，一般也不低于60%。有一些早期发行的混合基金是可以允许空仓的，但这个类型比较少。控制仓位是控制回撤比较重要的一个方面。第二个就是通过精选个股，因为不同的股票特性不一样，白马股、龙头股股票的波动率相对小、回撤跌幅也小，而一些小盘股波动很大，跌起来也很厉害，所以在选股上倾向于选择盘子相对大的。从经验上来看，龙头股抗风险能力也比较强，经济周期即使出现一定的下降，也能够获得比较好的表现。第三，要适当的做一些方向上的调整，比如说在经济增速放缓，股市下跌的阶段，要多配置一些分红率较高的红利股，在市场快速上涨的阶段，可以配置一些成长性好的成长股，通过抓住一些行业轮动的机会，做大的方向性的把握，也能够来控制一定的风险。在公募基金投资上，主要是通过这几个途径来控制风险。但如果对于一些可以使用对冲工具的基金，可以使用股指期货来做风险对冲，这样的话，可能波动会控制的更好一些。面包财经：在2025年展望中，张首席重点提到股市基本面的三大亮点：聚焦新质生产力、并购重组、上市公司的股东回报。关于并购重组，哪些细分行业会有比较好的机会？张忆东：关于2025年A股的并购重组，我们认为应该多关注行业竞争格局已经加速优胜劣汰的领域；应多关注景气在低位、估值在低位，同时产能周期、库存周期都在低位的一些领域。指标上，关注资本开支增速以及固定资产周转率的增速，叠加估值因素、现金流量表因素等。综合下来，我们对于消费、制造业、周期以及金融地产的并购重组机会，做了梳理。制造业领域中，我们关注新能源，特别是风电设备，电池，电网设备；而在消费领域里，我们比较关注食品加工、饮料乳业、家居用品、养殖业以及医疗服务等；周期行业，我们会关注基础化工行业特别是化学原料，有色金属里的电解铝、能源金属，建筑建材领域里装修相关的子行业；交通运输里的物流；金融地产里的房地产开发以及受到政策驱动的券商行业，都可能会迎来行业的并购重组潮。结合以上，我们可以看到并购重组背后有一个规律性的东西。一方面，行业竞争格局经过了前几年不断的调整、优胜劣汰，龙头公司状况慢慢地开始好转。虽然整个行业景气度仍在低位，但是龙头公司的现金流量表、资产负债表开始改善。2025年如果资本市场放开龙头公司的定增政策，龙头公司通过定增拿到钱，鼓励龙头公司去整合产业上下游，从而加速了行业竞争格局的改善，加速了龙头公司市场占有率的提高以及盈利能力的修复。另外一个维度，就是我们要多关注中国产业政策的优化，比如新质生产力体制机制建设，比如成熟行业高质量发展，对于券商的监管导向是要做大做强，要出现国际一流的投行以及全国性高质量的投资银行。我们认为2025年革新巳火，新质生产力领域以及景气度在低位徘徊的行业都有希望迎来产业政策优化以及并购重组的小高潮。面包财经：杨博士的基金也配置了部分港股，您重点会关注港股哪些领域的投资机会？两位怎么看2025年港股的表现？杨德龙：港股方面，我重点关注的是几个方向，一个是科技互联网方向，因为中国经济转型互联网公司比较受益，而很多互联网公司是在香港上市的，这些科技互联网公司具备了比较好的一个发展的空间。第二是港股的一些红利股，因为AH股溢价指数有140%以上，同样的股票，港股可能便宜30%到40%，从分红率来看更高，所以这些红利股也是具备较大的配置价值。还有一部分是代表行情风向标的股票，行情起来的话，券商股会先行，券商股的走势可能会强于大盘。所以去年夺冠的这支前海开源深圳特区精选基金主要配置的这几个方向，包括券商，包括科技互联网以及一些分红率较高的红利股，在去年都是表现不错的，相信在港股这些资产也是大资金比较关注的三个方向。张忆东：2025年的港股跟2024年相比，指数涨幅变小，主要是港股的卖空比例出现了明显的变化。在2024年3月，我当时看多港股，提出港股的春天，那个时候卖空中国股票资产成为全球最拥挤的两大交易策略之一，主要是体现在做空港股和中概股。2024年随着预期发生了调整，short cover（空头回补）就带来港股较大的上升空间。 2025年，随着特朗普开始他的第二个任期，外部的不确定性有所上升。目前，香港市场的外资持股占比依然高达46%左右，从最高点的50%多降到46%，它依然是港股资金面的一个主导者。港股的指数，恒指乃至恒生科技指数受到外资投资风格的影响更大，而且也会受到这个港股丰富多元化的做空机制的这个影响，需要看到基本面改善，市场风险偏好才能够显著改善。2025年港股风险偏好的改善，不如中国内地的投资者。所以2025年相对更看好A股，以中证A500为代表的指数表现会好于恒指为代表的港股的表现。 2025年我们并不是说不看好港股，而是说，A股风险偏好的修复会比港股相对强一点。但是即便如此，港股依然有独特的机会。这个独特的机会，是它适合深度价值投资的资产，就是央国企红利资产。以港股通高股息指数来为例，它的股息率在8%左右，中国的传统领域龙头公司在港股的股息率很多都是在10%以上，而其主要的投资者恰恰是内地保险资金为代表的中长线资金，他们所面对的境内的无风险收益率只有1.6%左右。所以，2025年港股的风格更加偏向于价值投资，适合深度价值的配置思路。如果博弈短期爆发性去买科技成长，就比较适合在A股。面包财经：杨博士最近做了2025年十大预言，您预计2025年欧美经济增速会放缓，美联储会延续降息周期，美国基准利率降到3%左右。张首席团队则获得了2024年新财富海外市场研究第一名。两位怎么看2025年美股市场的表现？杨德龙：现在对于美股市场的看法是分歧比较大的。一部分人认为美股投资是不败的神话，所以不断的会吸引资金进来，所以美股还会继续走强。近期确实美股走的比较强，科技股又带领了美股四大股指创新高，但是我认为看2025年全年的话，美股见顶的风险正在加大。一个是估值高企。巴菲特曾经说过一句名言，任何一个泡沫都有一根针等着它。那么事实上，巴菲特已经在三季报里面披露伯克希尔·哈撒韦大幅的减仓了美股，大概减持了一半左右。主要是因为估值较高，甚至有些股票的估值已经产生了比较大的泡沫。从历史上巴菲特五次大幅减仓美股来看，半年之后美股都出现了见顶回落，那么这一次相信也不例外。另外，美股现在上涨主要是靠科技七姐妹，特别是AI，但是AI未来在应用上能不能释放这么多的业绩，能不能支撑这么庞大的市值还是存在一定的不确定性。美联储在2025年会延续降息周期，但是特朗普上台之后，对贸易伙伴可能会发起贸易摩擦，增加进口关税等等，有可能会抬高美国进口商品的价格，从而抬高通胀水平，所以可能会打乱美联储降息的节奏，估计降息的次数全年在两三次左右，不会像之前想象的降息那么多次。这样的话，对于美股来说也会形成一定的*。当然最主要的原因还是因为涨多了，所以这个出现回落的风险正在加大，那么谨慎的投资者有可能会提前减仓美股。对于全球资本来说，一旦美股出现一定的回落，可能会进行新的布局，从美股流出去寻找新的估值洼地。A股和港股无疑是两大估值洼地，可能会带来比较大的外资流入。张忆东：2025年美股亮点是在于中观基本面，在于特朗普放松监管以及减税所带来的一些经济经济刺激，叠加AI所带来的科技创新，所以会更加聚焦于中观基本面，而不在于宏观经济。首先，美国2025年宏观经济整体来说是软着陆，意味着美股可能不是一个指数的大年，指数涨幅是会收敛，但可能依然会震荡向上。跟A股相比，我们认为2025年中证A500的涨幅会明显要高于标普500的涨幅。中性假设下，随着美国经济软着陆，特朗普的减税政策，再叠加AI带来的进一步的设备更新周期，以及在能源、金融放松监管，还有AI方面的放松监管所带来的中观活力，结合这几个判断，我们认为标普500的目标位可能在6400左右，10%左右的涨幅。第二是节奏上，美股2025年的波动会更多一点，但是并不代表见顶，或者说是有巨大的风险。美股行情波动加大的原因在于估值不便宜，风险溢价偏低。但是，美股行情的动能在于中观和微观基本面，2025年龙头公司的EPS和ROE将受益于放松监管,主要体现在AI、金融、能源，还有医药、工业等领域。后续随着放松监管，相关行业的效率提升，优胜劣汰加速和并购浪潮会来临。 2025年美股重点上市公司的基本面亮点，传统领域受益于特朗普放松管制和减税，可能会比前两年可能更有活力，而科技领域里边AI的应用会是一个亮点。除了AI产业链的大公司之外，美股2025年还可以关注中型乃至中小型的科技公司，特别是储能、加密货币、智能驾驶、外太空探险、机器人等领域会迎来惊喜或者令人惊艳的表现。另外，可选消费、房地产相关产业链2025年也会受益于减税政策的影响。总体来说，美股是基本面驱动的行情，除非美股核心资产的基本面出现大挫折，否则，只是因为估值不便宜，更多只是引发波动，波动之后，2025年美股还是充满着机会。 2025年可以多多关注中、美股市互相影响的机会，比如说，美股科技行情和中国科技行情的互相影响，包括映射效应和替代效应；比如，中国的出口链条会随着市场对中美之间贸易摩擦的预期变化而出现波动，一旦现实没有市场担忧的那么剧烈，就带来修复性的机会。最后，我们建议多关注美国资本市场的成功经验，特别是美国资本市场非常注重股东回报，哪怕是经济比较低迷的时候，核心资产充分利用低利率的环境进行发债来回购注销，从而提升EPS提升ROE，驱动行情走出慢牛长牛。面包财经：杨博士近期均表示长期看好黄金市场的表现，理由是什么？杨德龙：我觉得黄金价格长期上涨的背后逻辑就是美元越发越多，每次救经济，美联储都会实施量化宽松。这一次甚至实施无限量化宽松，就是要多发美元，美元发的越多，用美元标价的黄金价格水涨船高，所以2024年黄金价格涨了30%。2025年，黄金上涨的趋势不会改变，但是波动会加大，加上这几年国际局势动荡，导致一些避险情绪去配置黄金。还有一个就是美国经常利用美元的国际地位来制裁别国，其实也是杀敌1000自损八百，对于美元的国际货币的信誉造成了一定的影响。现在各国央行大力的增持实物黄金储备，实际上是减少对于美元的依赖。所以黄金从避险以及保值的角度来看，仍然是比较好的一个品种。我一直建议大家在投资组合中配置大概20%左右的黄金资产，无论是实物黄金、黄金ETF、黄金股票或者主题基金等等，是能够一定程度上对冲风险的。黄金从长期来看，抗通胀保值的功能是比较明显的。面包财经：请问张总是怎么看待汽车产业链最上游，比如碳酸锂？这一轮的周期要到什么时候，今年能出清吗？张忆东：后续要关注产业政策，但碳酸锂的格局比电解铝要差。电解铝的龙头公司账上现金越来越多、资产负债表及现金流量表越来越好，如果有并购重组，它是有意愿来去整合的。现在能源金属，比如锂、钴等还是属于比较差的阶段，所以后续要看产业政策，以及监管层会不会给他们整合行业上下游的便利通道。本期面谈嘉宾简介：杨德龙：前海开源基金首席经济学家、基金经理。清华大学五道口金融学院全球金融博士（GFD），北京大学光华管理学院金融学硕士。中国证券业协会首席经济学家委员会委员，央视财经频道特约评论员。在管基金包括前海开源盛鑫混合、前海开源优质龙头6个月持有混合、前海开源清洁能源混合、前海开源深圳特区股票、前海开源沪港深聚瑞混合、前海开源沪港深龙头精选混合。张忆东：兴业证券董事总经理、全球首席策略师、经济与金融研究联席院长、兴证（香港）金控副行政总裁、兴证国际首席经济学家。中国A股和香港股市较有影响力的股票策略分析师，曾多次获得新财富A股策略、港股策略研究、海外市场研究领域的第一名，是总量研究领域第一位新财富白金分析师、钻石分析师。曾多次荣获新财富、水晶球、金牛奖、第一财经、IAMAC奖等卖方策略研究领域和海外研究领域各项大奖的“全满贯”第一名。【面包财经·面谈】栏目刊载的所有内容只代表嘉宾本人观点，与嘉宾所在工作单位无关。所有内容在任何情况下对任何人均不构成任何投资建议。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经02-06 11:24

2025年硅谷裁员人数逼近万人！科技大厂纷纷“动刀”，就业市场面临严峻考验

场蒙上一层阴影。这一轮裁员潮涉及微软、谷歌、Salesforce 等多家科技大厂，引发行业内外高度关注。早在1月初，微软就传出将裁员5%的消息，1月底裁员计划正式启动。根据 Business Insider 曝光的 “解雇信”，微软基于绩效管理进行裁员，被裁员工医疗福利立即终止，部分员工甚至拿不到遣散费，还需归还公司相关物品。从 Blind 论坛上微软员工的分享来看，被裁员工面临诸多难题，如能否领取失业救济、是否签署 “终止备忘录”、裁员记录是否影响背景调查等，这让北美科技圈人人自危。谷歌则推出 “自愿离职” 买断计划，向超25,000名员工提供这一选项，参与计划的员工可获得遣散福利。尽管谷歌的裁员补偿相对优厚，但 “自己裁自己” 的方式仍凸显出科技行业的艰难处境。Salesforce也未能幸免，预计裁员超1000人，不过该公司表示受影响员工可申请内部其他职位。据裁员追踪网站Layoffs.fyi统计，2025年仅过去一个多月，已有31家科技公司裁员，超7000名员工被波及。这一轮裁员潮背后，是科技行业发展策略的调整。疫情期间的过度招聘，使得企业内部出现 “不平衡”，如今企业为控制成本、优化人员结构，不得不进行裁员。但这并不意味着企业停止招聘，只是招聘策略发生变化，更加看重内推。以谷歌为例，2024求职季优先考虑内部机会，外部投递者则靠后。对于留学生而言，这意味着求职逻辑需要转变，要想办法让简历 “被看见”。在面试环节，企业越来越看重个人长远发展力，不再单纯关注硬技能，沟通能力等软技能在面试中的重要性日益凸显。很多中国留学生因忽视软技能培养，即便成绩和实习经历出色，也难以拿到心仪的offer。与此同时，生成式AI的快速发展深刻影响着就业市场。虽然纽约地区采用AI的公司并未大规模裁员，甚至还将成为净招聘方，但AI相关岗位需求增长迅速，如AI和机器学习专家等岗位，在2023-2027年需求增长位居前列。掌握生成式人工智能技能的技术工作者平均薪资比其他技术工作者高出近50%，像DeepSeek就提供了大量高薪岗位。这表明，在科技行业变革的浪潮中，掌握AI技能的人才将更具竞争力。

金融界02-06 11:19

FX168日报:特朗普引爆避险、金价飙升创历史新高！日元惊人暴涨黄金市场现极罕见一幕

大指数集体收涨，主要由于投资者逐渐消化谷歌母公司Alphabet疲软财报影响，并权衡美联储未来降息的可能性。#美股收评# 道琼斯指数收盘上涨317.24点，涨幅0.71%，报44873.28点；标普500指数收盘上涨23.60点，涨幅0.39%，报6061.48点；纳斯达克综合指数收盘上涨38.31点，涨幅0.19%，报19692.33点。在标普500指数的11个板块中，房地产和公用事业领涨，而通信服务板块受Alphabet拖累，下跌约3%。芝加哥期权交易所波动率指数，即“华尔街恐惧指数”，周三下跌，表明市场风险偏好有所回升。周三，欧洲股市震荡收高，制药企业葛兰素史克与诺和诺德因乐观的季度财报大幅上涨，抵消了汽车股的下跌。泛欧STOXX 600指数扭转早盘跌势，收涨0.47%，其中医疗保健板块领涨，飙升2.1%。 STOXX 600指数的涨幅受到汽车板块下跌的限制，汽车股整体下跌1.4%。其中，雷诺下跌2.6%，此前有报道称，日本日产计划终止与竞争对手本田的合并谈判。商品市场周三，因特朗普政策不确定性引发避险买盘，加之美元和美债收益率下滑，金价大幅攀升，并刷新纪录高位。现货黄金周三收盘大涨25.02美元，涨幅0.88%，报2866.74美元/盎司；金价盘中一度飙升至2882.30美元/盎司，创下历史新高。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“黄金很大程度上持续受到贸易不确定性的影响，市场紧张不安，因此避险资金流动仍然是主导因素。” FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，美国总统特朗普的言论和政策继续推动投资者转向黄金。在特朗普政策引发的不确定环境下，金价有望达到2900美元/盎司。与黄金价格反向相关的美国实际收益率从2.10%下降三个基点至2.07%，对金价有利。此外，美国10年期国债收益率暴跌逾9个基点，跌至4.244%。投资者正关注周五将公布的美国非农就业报告，以寻找有关利率前景的进一步线索。白银方面，现货白银周三收盘上涨0.56%，报32.299美元/盎司。原油方面，由于美国库存增加和对新一轮中美贸易战的担忧，美国WTI原油价格周三收跌。贸易战加剧对经济增长疲软的担忧，抵消了美国总统特朗普重新推动消除伊朗原油出口的努力。纽约商品交易所3月交割的西得州中质(WTI)原油价格下跌1.67美元，跌幅2.3%，收于71.03美元/桶。 4月交割的布伦特原油期货价格下跌1.59美元，跌幅2.1%，收于74.61美元/桶。中国宣布对美国进口的石油、液化天然气和煤炭征收关税，以报复美国对中国出口的关税。中美之间的贸易局势持续紧张，可能会抑制对石油的需求，从而给价格带来下行压力。 Exinity首席市场分析师Han Tan表示：“本周初价格剧烈波动揭露石油市场对贸易相关新闻的敏感性。”

会员

tqttier02-06 10:39

重挫谷歌？OpenAI免费开放ChatGPT搜索功能，搜索引擎市场迎来变革

论。 ChatGPT搜索功能的突破与谷歌等传统搜索引擎相比，ChatGPT搜索功能具有显著的优势。传统搜索引擎主要依靠网页收录和关键词匹配来提供搜索结果，而ChatGPT搜索则借助其强大的人工智能大模型能力，能够更快地抓取网络信息，并实现分钟级别的解析。这对于需要第一时间获取最新信息的行业，如股票、体育、财经等，具有巨大的帮助。例如，投资者可以更快地获取股票市场的最新动态，运动员和教练可以及时了解比赛信息，财经从业者可以迅速掌握市场变化。此外，ChatGPT搜索能够更好地解读用户的搜索意图。传统搜索引擎常常需要用户输入精确的关键词才能获得准确的结果，而ChatGPT搜索则可以通过自然语言理解，更准确地把握用户的需求，提供更符合用户期望的答案。同时，ChatGPT搜索还可以提供搜索结果的源地址，用户可以轻松追溯信息的来源，确保获取的信息真实可靠。 ChatGPT搜索的使用界面非常简洁。用户只需打开搜索按钮，即可开始搜索。界面旁边还设有推理链显示功能，用户可以选择是否查看大模型的推理过程。这一功能对于专业人士来说非常有帮助，他们可以通过查看推理过程，更好地理解搜索结果的生成逻辑。此外，ChatGPT搜索还支持语音输入模式，用户可以通过语音直接输入问题，大大提高了搜索的便捷性。例如，用户在开车或双手忙碌时，可以通过语音输入来获取信息，无需手动输入关键词。 ChatGPT搜索的强大功能在实际应用中得到了充分体现。例如，当用户搜索“神奇四侠预告片”时，ChatGPT搜索不仅能够迅速找到相关信息，还能直接提供预告片的播放视频，用户无需离开搜索框即可观看。这种一站式的搜索体验极大地提升了用户的满意度。再比如，当用户询问“北美时间2月5日，美国纽约发生了哪些大事情”时，ChatGPT搜索能够迅速汇总中文网站的主要信息，并根据用户的语言选择提供相应的搜索结果。如果用户用中文提问，搜索结果主要来自中文网站；如果用英文提问，搜索结果则来自国外网站。这种多语言支持功能使得ChatGPT搜索能够满足全球用户的多样化需求。市场影响与行业变革 OpenAI此次免费开放ChatGPT搜索功能，无疑对搜索引擎市场产生了深远的影响。有网友甚至表示，谷歌时代可能已经结束，谷歌搜索的市场份额可能会大幅下降。ChatGPT搜索的出现，不仅改变了用户获取信息的方式，也对传统搜索引擎的商业模式构成了挑战。从市场角度来看，OpenAI的这一举措也反映了人工智能技术在商业应用中的加速落地。浦银国际的研报指出，自2022年OpenAI发布ChatGPT模型以来，AI技术开始受到普通用户的广泛关注，同时也引发了市场的大量投资。纳斯达克指数从2022年11月开始暴涨，ChatGPT引领的AI狂潮缔造了一轮美股牛市。此外，AI行业的发展趋势也在发生变化。高盛的最新报告指出，DeepSeek的崛起意味着AI行业的发展正从硬件基础设施层向软件应用层转移。这一趋势不仅冲击了“美国例外主义”，也为全球市场的多元化发展提供了新的机遇。2025年初，DeepSeek以低成本、高性能、开源等特点迅速进入应用领域，引发了美股科技股的巨震。根据研究机构Bernstein的分析师估计，DeepSeek的定价仅有OpenAI同类模型的二十分之一甚至四十分之一，已经引爆了价格战。

金融界02-06 08:39

美股全线尽墨，谷歌AMD业绩暴雷拖累纳指；黄金持续飙涨破2900美元！

弱。纳指的大幅下跌，主要归咎于科技巨头谷歌和芯片制造商AMD的业绩暴雷。昨日盘后，谷歌和AMD相继公布了2024年第四季度的最新业绩。谷歌的财报显示，其云收入增速放缓，远低于市场预期，同时今年资本支出指引也远超预期，这引发了投资者对谷歌未来增长前景的担忧。而AMD方面，虽然其数据中心部门收入创下了新高，但同样不及预期，这也让市场对AMD的业绩增长动力产生了质疑。受谷歌和AMD业绩不佳的影响，纳指承压下行，拖累了整个美股市场的表现。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数也跌幅较大，个股表现惨淡，盛大科技跌超13%，涂鸦智能跌超10%，显示出中概股在美股市场的困境。欧洲股市涨跌不一，法国CAC40指数微跌与此同时，欧洲股市也呈现出涨跌不一的走势。英法德三国指数中，法国CAC40指数微跌0.2%，显示出欧洲市场对全球经济前景的谨慎态度。英国和德国的股市则相对坚挺，但整体涨幅有限，无法抵消美股市场的负面影响。黄金持续飙涨，突破2900美元大关在股市动荡不安的背景下，黄金成为了投资者的避风港。近日，黄金价格持续飘红，COMEX黄金一度突破2900美元大关，创下了新的历史高点。股市的不稳定和关税政策的不确定性是推高黄金价格的主要原因。据e公司官微此前报道，广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，反映市场恐慌的VIX指数在2月3日反弹至18.62，虽然2月4日略微回落至17.21，但依旧高于春节前的水平。未来关税政策可能是市场面临的年度级别最大的不确定性，存在各种反复和博弈，不是短期能够确定的。关税政策的不确定性不仅影响了股市的表现，也刺激了黄金市场的波动。出于对特朗普可能对美国进口黄金加征关税的担忧，黄金市场参与者正在加速将现货黄金从伦敦运送至纽约的COMEX黄金仓库。纽约COMEX黄金每日现货交付量在1月底激增，伦敦现货黄金市场的黄金租赁利率同样攀升至2008年以来新高。美联储再发声，就业数据超预期但政策不确定性仍存今日，美国再度公布了就业数据，1月ADP就业人数增加18.3万人，远超预期的增加14.8万人，前值增加12.2万人。这一数据显示出美国就业市场的强劲表现，但并未能提振股市的信心。美联储巴尔金在发言中表示，他并未听到企业首席执行官们谈论经济衰退，认为基础经济状况非常健康。然而，他也提到，首席执行官们表示政策存在太多不确定性，这对未来经济走势构成了潜在风险。针对关税影响，巴尔金认为关税的不确定性有三种级别，首先要关注的是各国的水平，接下来是各国和公司将作出怎样的反应，以及这一切将如何影响消费者。他还表示，全球化对通胀产生了抑制作用，这暗示了美联储在制定货币政策时可能会考虑全球化因素的影响。此前，美联储主席鲍威尔曾暗示3月份也有可能不降息，这一表态进一步加剧了市场对政策不确定性的担忧。在股市动荡、黄金飙涨的背景下，投资者需要密切关注美联储的政策动向和关税政策的进展，以应对可能的市场波动。综上所述，美股市场的全线飘绿、谷歌AMD的业绩暴雷、黄金价格的持续飙涨以及美联储的政策不确定性共同构成了当前金融市场的复杂局势。投资者需要保持警惕，密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略应对可能的风险和机遇。

金融界02-06 07:51

英伟达市值重回3万亿上方！美股收高背后，热门科技股却黯然失色

比，多只热门科技股在2月5日表现欠佳。谷歌母公司Alphabet收盘大跌7.29%，此前这家科技股巨头报告称2024年第四季度整体营收低于预期，并且人工智能（AI）支出大增，但云业务营收不佳，令投资者担心该公司需要更长的时间才能利用其人工智能计划。这一消息对Alphabet的股价造成了重大打击，也引发了市场对科技股未来增长前景的担忧。 AMD股价同样收跌6.27%，该公司数据中心2024年第四季度的营收低于预期。期内公司数据中心部门收入同比增长68%至39亿美元创新高，但不及分析师预期的40.97亿美元。这一业绩不佳的消息也拖累了AMD的股价表现。该业务正是其试图追赶英伟达公司的关键领域，但显然AMD在这方面还面临着不小的挑战。美银美股量化策略主管Savita Subramanian表示：“这些超大规模科技公司必须花费大量资金才能保持竞争力，但花费大量资金就会削减其现金流。”她认为，大型科技股的游戏还没有结束，但它们的盈利故事和以前不一样了。这些公司必须雇用更多人、花更多的钱来保持竞争力，这也对它们的盈利能力构成了挑战。国际油价下跌除了股市的波动外，国际油价也在2月5日出现了下跌。截至收盘，国际原油期货结算价收跌超2%。WTI 3月原油期货收跌1.67美元，跌幅为2.3%，报71.03美元/桶；布伦特4月原油期货收跌1.59美元，跌幅为2.09%，报74.61美元/桶。这一跌幅可能与市场对全球经济前景的担忧以及原油供应过剩的担忧有关。消息面上，美国至1月31日当周EIA原油库存增加866.4万桶至4.24亿桶，增幅达2.09%；战略石油储备（SPR）库存增加25.0万桶至3.951亿桶，增幅达0.06%。这一数据显示了美国原油库存的增加，也对油价构成了压力。综上所述，美股市场在2月5日表现出了分化走势。道指连续第二个交易日上涨，英伟达市值飙升万亿成为亮点；但热门科技股集体沦陷，油价也出现下跌。未来市场走势仍受多种因素影响，包括美联储的货币政策、全球经济前景以及科技行业的业绩表现等。投资者需要密切关注市场动态，制定合理的投资策略以应对可能的风险和机遇。

金融界02-06 07:50

音频 | 格隆汇2.6盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

英伟达涨超5%市值重回3万亿美元上方，谷歌大跌超7%； 2、现货黄金首次站上2870美元； 3、COMEX黄金升破2900美元； 4、WTI原油期货收跌超2%，纽约天然气涨超3%； 5、渣打银行：预计比特币将在年底前达到200,000美元； 6、美国财长贝森特：10年期美债收益率才是关键，特朗普未呼吁美联储降息； 7、特朗普：美国将接管加沙，要将加沙变成“海滨度假胜地”； 8、美国防部正在制定从叙利亚全面撤军的计划； 9、美国1月Markit服务业PMI终值创2024年4月份以来新低； 10、美国邮政：2月5日起继续接收来自中国内地和香港的入境包裹； 11、高通第一财季调整后EPS为3.41美元，高于分析师预期； 12、Arm控股第三财季业绩超预期，但股价盘后跌超7%； 13、OpenAI：免费开放ChatGPT搜索无需注册；大中华区要闻： 1、商务部定于今日下午3时举行新闻发布会； 2、李强：锚定发展目标因时因势加大逆周期调节力度，采取有力举措在做强国内大循环、推动科技创新等重点领域实现新突破； 3、2025年春节假期国内出游总花费6770.02亿元，同比增7%； 4、房地产融资协调机制工作专班有关负责人：目前万科房地产项目建设正在平稳有序推进中； 5、宁德时代据报拟数周内提交香港上市申请； 6、春节档票房火爆，激发衍生品消费，《哪吒2》盲盒卖到脱销； 7、光线传媒：来源于《哪吒之魔童闹海》的营收区间为9.50亿元-10.10亿元； 8、今日A股宏海科技上市； 9、南下资金净卖出港股53亿港元，大肆减仓腾讯逾22亿港元； 10、公告精选︱五洲特纸：下属全资子公司拟投资29.40亿元建设年产60万吨化学浆项目；三六零：公司暂未向DeepSeek提供任何服务； 11、公告精选(港股)︱中信证券(06030.HK)：华夏基金2024年净利润21.58亿元； 12、A股投资避雷针︱中微半导：董事罗勇、监事蒋智勇拟合计减持不超1.98%股份；三六零：暂未向DeepSeek提供任何服务。

格隆汇02-06 07:40

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