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美国从未如此腐败
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边，”川普在2016年当选后被问及其将财政事务与公职混为一谈时如是说。“总统不可能有利益冲突。” 如今，这句话已与现实惊人地接近。由于去年最高法院的一项裁决，川普的任何“官方行为”都享有推定刑事豁免权。他任命了愿意不计任何代价让司法部来执行其命令的潘姆·邦迪(Pam Bondi)担任司法部长。他还摧毁了曾打击白领犯罪网络的独立机构、调查盗贼统治的特别小组、追查公共腐败的检察官体系，以及针对跨国洗钱行为的监管机制。 8 这样的例子不胜枚举。川普的财政部基本终止了美国新设的空壳公司登记制度；司法部解散了负责追缴非法资产的特别小组；其政府冻结了《海外反腐败法》——美国反贿赂制度的基石。总而言之，川普已拆除了一整套曾经防范各类盗贼统治的机构、法律与规范网络—— 包括阻止总统本人中饱私囊的机制。 9 外国势力正密切关注美国反腐体制的土崩瓦解。他们看到一个非凡的机会窗口，并明白必须迅速行动才能充分利用。讨好川普及其家族已被证明是获得有利政策的最快捷径。美国制裁在伤害你的经济？那就考虑建一个川普度假村。想讨好美国？投资川普支持的加密货币吧。《外国代理人》封面。 10 这种利益交换还可能进一步加剧。以卡塔尔的喷气机为例：这份礼物在美国国内引起一片哗然，在阿联酋和沙特阿拉伯也掀起波澜——这两个国家看到他们的地区宿敌通过取悦川普在地缘博弈中抢占了先机。不要把这架飞机看作总统贪婪的巅峰，而要把它看作未来竞价的起点。任何希望在川普心目中超过卡塔尔的中东独裁者，如今都知道了“出价”的标准。 11 在印度，寡头和政府盟友正迅速开设川普品牌物业；巴基斯坦最近宣布设立国家级加密储备，并与一家川普支持的组织签署了“意向书”；塞尔维亚和阿尔巴尼亚也正在争取川普的青睐，分别与其家族签署奢华地产项目协议。全球各地的地缘竞争中，很快可能普遍出现“谁出的贿赂多谁得利”的逻辑。 12 也许最令人担忧的是，川普默许了外国势力直接资助美国政客。他树立了一个先例，强行要求检察官撤销对纽约市长埃里克·亚当斯(Eric Adams)的案件——亚当斯被控向土耳其索要竞选资金。 “赢得选举靠的是筹钱，”亚当斯说，“其他都是无关紧要的。” 人们完全可以想象总统也会说出同样的话。外国政权正在逐渐明白，在川普主政下的美国，他们的钱能起多大作用。历史上从未有投标者能从美国总统处获得如此巨大利益。 *为方便手机阅读，编者进行了较多的断行处理。来源：加美财经
加美财经07-18 00:00
科大智能接待7家机构调研，包括东方财富证券股份有限公司、上海景行私募基金管理有限公司、上海禧弘私募基金管理有限公司等
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公积金弥补亏损;2025年 6月 9日财政部发布了《关于公司法、外商投资法施行后有关财务处理问题的通知》(财资【2025】101号),对以公积金弥补亏损有关问题做出了具体要求。公司将会按照相关要求尽快开展使用资本公积弥补亏损的相关决策程序和信息披露事项。
金融界07-17 21:48
股指汇三杀！特朗普紧急撤回罢免鲍威尔的想法——完全是在试探市场底线？
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会，他在理事会的任期还有一年半左右。财政部长斯科特·贝森特本周在彭博电视上表示，鲍威尔在卸任主席后最好彻底退出。鲍威尔本人尚未公开表态。贝森特是为特朗普挑选继任者的主要顾问之一，也可能是候选人。其他热门人选包括国家经济委员会主任凯文·哈塞特（据称他处于“领跑”位置）和前美联储理事凯文·沃什。特朗普周三重申，无论谁接任，都必须保证降低利率——这对美联储独立性又是一记重击，即便鲍威尔最终幸免于难。 “幸运的是，我们还有大约八个月时间可以做出改变，”特朗普说，“我只对那些支持低利率的人感兴趣。”
风起07-17 19:41
会员
娃哈哈遗产大战剧烈升级，杭州成立专班介入处理，上城区国资46%股权成控制娃哈哈关键所在，宗馥莉、“影子夫人”杜建英均有接受意向接盘，但杜建英三捷系资金出状况
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遗产争夺一事，7月17日，杭州市上城区财政局工作人员表示，“我们前期也接到了很多相关电话和投诉，我们一直在处理，已经有（成立）专班在介入处理，我们也希望尽快能处理这个事情。”对于专班是否为上城区财政局牵头，该工作人员表示，上城区财政局内部也只有个别人知晓，“不好给你更进一步的答复。” 需要强调的是，杭州市上城区国资是目前娃哈哈的大股东。天眼查APP显示，杭州娃哈哈集团有限公司现由宗馥莉、杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司、杭州娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会（职工持股会）3名股东共同持股，代表上城区国资的杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司持股46%，宗馥莉持股29.4%，职工持股会持股24.6%，其中宗馥莉的29.4%股份由继承而来。此次涉及娃哈哈遗产争夺的就是宗馥莉继承的29.4%股份。据媒体报道，现任娃哈哈董事长宗馥莉在香港被宗继昌、宗婕莉、宗继盛三人在香港、杭州两地提起诉讼，诉讼事由为资产纠纷。三人要求冻结香港汇丰银行账户内约18亿美元资产，并追索父亲生前承诺的21亿美元信托权益（约150亿元人民币）。除了150亿元人民币的信托资产之外，宗继昌、宗婕莉、宗继盛三人，三名原告同时已在杭州中级人民法院提起诉讼，要求确认其对宗馥莉持有的娃哈哈集团29.4%股权的继承权。上城区国资46%股权成娃哈哈关键所在值得注意的是，杭州国资持有的46%股权是关系娃哈哈控制权的关键所在。今年在宗馥莉转移商标事件后，市场一度传出杭州国资转让股权的传闻。据凤凰网报道，宗馥莉有机会从娃哈哈集团大股东处收购后者持有的46%股权，但因为价格没谈拢而搁置。与此同时，多方接触下，宗继昌、宗婕莉、宗继盛三人的母亲杜建英也开始表露出接手46%股权的意向。多位娃哈哈老员工把希望寄托于此，在他们看来，宗馥莉性格过于情绪化，杜建英是更适合的人选。有娃哈哈老员工提到，职工持股会有5%股份是原来上城区政府转让出来的，如果上城区政府把这笔股份收回，加上此前就有的46%股份，加起来股份有51%，杜建英有机会实现绝对控股。此外杜建英还有一重身份值得注意，其担任娃哈哈为职工持股会理事长一职，目前娃哈哈员工持股会拥有娃哈哈24.6%股权。在2018年，宗庆后还掌舵娃哈哈集团时，通过股份回购方案，将员工持股变成干股，即股份没了，但分红还在。但随着分红越来越少，在2024年开始，部分娃哈哈员工成立维权委员会，希望通过诉讼让“回购协议无效”。根据娃哈哈员工维权委员会的消息，目前“股份回购”纠纷一事法院已经立案。今年娃哈哈被曝委托今麦郎代工的消息，便被指与双方的分歧相关。娃哈哈关闭了10多家分厂的生产线导致产能不足，而这些生产线的主要归属方正是杜建英。这导致娃哈哈产能不足，去找第三方代工，所以娃哈哈出现问题。杜建英三捷系资金出状况不过杜建英以及其控制的三捷系似乎目前资金已经出现问题。 2010年，杜建英从娃哈哈离开后，创建了三捷公司，开展股权投资业务，后来涉足能源、医疗、教育，做起了双语学校。这家公司除了杜建英还有宗蕊，宗蕊是宗庆后的亲妹妹，也是孩子的姑姑。近日，杜建英名下的浙江兴合实业投资集团有限公司新增一则被执行人信息，执行标的3005万余元，被执行人还包括陈教义、浙江省再生资源集团有限公司，执行法院为杭州市上城区人民法院。杜建英为浙江兴合实业投资集团董事，并通过三捷投资集团有限公司间接持有该公司股份。这场娃哈哈遗产争夺大战将作何收场，让子弹在飞一会儿。
金融界07-17 19:28
全民发钱！每人现金10000元
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物价上涨不仅抵消发钱的作用，而且“增大财政负担，债留子孙”。这种论调我们并不陌生：都发钱，等于都没发钱。与其全民发钱，不如把钱补贴给企业，使其扩大生产降低物价，进而让全社会受益。但是，这只是少数人的坚持。据岛内民意调查数据，超过80%民众表示赞成发钱，约75%表示非常赞成；完全不赞成的只有约11%。对绝大多数人而言，有钱拿为什么不好？关于这件事，谁支持谁反对，你基本能看出来他的屁股坐在哪。 01 戳破谎言有一个受众非常广的论调。直接发钱大部分人只会存起来，而不是去消费。中国人爱存钱不假，但以此来作为反对发钱的理由，是极其扯淡的。爱存钱≠不消费。每人发几千元，先不说大多数人拿了钱是不是真的存起来。就算存起来，这笔钱最终还是会拿出来花掉，难道它会在银行里躺十年、一百年？既然如此，这笔钱最终还是会流进市场，晚一点又何妨？更何况，对于真正的需要几千元的家庭而言，根本不可能发生这种事。大多数家庭的未来并没有保障，每一分钱都可能会在明天花掉。以香港为例，口罩期间大撒币，储蓄率在2020年底确实一度超过40%，如下图所示。但是，这并不是中国人爱存钱导致的。同期，美国的居民储蓄率也两度超过30%，难道美国人也爱存钱？口罩期间，美国对公民的补助是人均6000美元；同期，美国人均年收入为3.86万美元。 2020年，美国储蓄率平均增加5.4%，38600×5.4%=2084.4美元。也就是说，给每个人发6000美元，平均只有不到2100美元被存起来，占比不到35%。同样的，香港2020年、2021年分别给每个人发10000港币、5000港币，2021年的储蓄率也只是增加了5.9%而已。两年加起来，平均每个香港人多存了6870港元，占补贴金额的45.8%。没错，这样对比来看，中国人确实比美国人更爱存钱。但这个“更”的程度，明显非常有限。一旦发钱停了，没过多久，无论是美国还是香港，储蓄率都迅速下降至比2019年更低的水平。说明什么？人们手上突然多了一笔钱，肯定不会一口气全部花掉，必然会有一部分转化为储蓄。这是个直白到不能再直白的逻辑。花钱，也是要时间的。存起来一部分，只是代表不一次性花完，并不是不花。根本不需要多久，最多到第二年，发下去的钱最终还是会全部转化为消费。那么接下来就是第二个争论点：这些钱经由每个消费者流入大市场，是不是会引发恶性通胀？首先，很多生活的必需品，价格是国家严格控制的，并不是商家想涨就涨。物价指数锚定的八大类商品，食品、烟酒、衣服、家具、医疗、通讯、教育、住房，这些板块，很大程度上都受到国资管控。这种模式其实并不能完全反映真实的通胀。中国人民大学教授朱信凯曾经点出过这个问题：由于CPI被错估、低估，使得不少中低收入民众所处的困境被忽视、掩盖。其次，目前的困境是产能过剩。贸易保护主义盛行，只好出口转内销，但消费者却没有票子去买。这一点，与海外的形势截然相反。消费消费，说一千道一万，本质上仍是供需关系。作为商品的产出基地，我们发下来的钱，最主要的作用是让生产出来的商品流通。只有等到供不应求，甚至工厂里的商品全部售罄后，才有可能引发物价上涨。假如是你的厂里堆满了货，听说国家给每个人发钱了，你的第一反应是什么？一定是松了口气：终于能清库存了。绝对不是：哦！大家手里多了几千块，那我涨价！以最近几次发放消费券的实际效果为例，所有人应该都有切身体会。我们平时买饮料、卖水果，扫码支付总会减免几毛钱，这些补贴导致物价上涨了么？根本没有。我以前买一罐红牛6块钱，现在就是5块9、5块8，超市的零售价根本没变。甚至，为了快点出货，大多数商品即便不算补贴，也都在降价处理。物价上涨了么？消费券属于是定向发钱。既然定向发钱不会引起物价上涨，那么凭什么认为无差别发钱就会导致物价飞涨？所以，从现实的角度出发，采取和美国、中国香港类似的适度发钱政策，CPI的涨幅只会比之低，不可能“大涨”。真正应该考虑的，或许不是该不该发钱，而是发得不够多。同样的发钱力度，我们甚至都不一定能彻底消化掉多出的商品，又何谈“涨”？ 02 发钱=养懒汉？此时此刻，大多数经济体普遍面临的困境是什么？生产力还在提升，但财富越来越集中，普通人手中没有票子，导致财富循环断裂。水只往一个方向流动，一定会导致旱涝同现。自由市场无法解决这个问题，只能人为将下游主干的水往上游支线运。简单来说，就是劫富济贫。真实目的既不是“劫富”，也不是“济贫”，而是保证水网不至于干涸。至少，到目前为止，还没有人提出更优解。既然如此，给民众发钱、给中小企业扶持，就不应该是突发的“利好”，而是要长期去做的一件事，才有可能保证“细水长流”。这并不难理解，只能说现代社会确实发展到这个阶段了。由此，可以引入最近流传度很高的一个词：UBI，全称Unconditional Basic Income，即无条件基本收入。用我们的话来说，就是全民无条件低保。 …… 这个概念，最早由英国社会学家托马斯·摩尔在《乌托邦》中提出：不论贫富、年龄、性别、健康与否，统一由政府定期定额给全民发放生活费。很多人对此嗤之以鼻：这不就是养懒汉么？首先，人类社会的进步，本质上就是为了养懒汉。如果随着社会生产力提高，人们活得反而比过去更累了，那么技术进步的意义在哪里？其次，从目前全球各国所做的尝试来看，发钱还真不是养懒汉。 2018年，韩国京畿道启动“青年基本收入计划”，对辖区内24岁以内青年每季度发放220美元现金。年轻人会因为有了一点固定收入，就不愿意去工作吗？并没有。最终的结果是，当地不仅中小商户的销售额平均增长7%，且受益青年的就业、创业意愿提升了12%。很好实现了“保障-消费-就业”的良性循环。既然是良性的，为什么不继续？ 2025年开始，京畿道宣布再度对辖区内青年提供补贴，帮助他们实现经济自立和稳定的社会融入。 2019-2021年，美国斯托克顿市做过类似的试验，向本地125位公民发放500美元/月的无条件补贴。该试验也得出了类似的结果，受益者的全职工作比例从28%上升至40%，债务违约率也下降了52%。 2023-2024年，日本京都府宇治市启动“青年挑战补助金”，向25-39岁低收入群体发放3万日元/月的无条件补贴。跟踪调查显示，这笔钱有23%用于职业培训，11%用于启动小微创业。 …… 至少，日韩美的三次试验告诉我们，给普通人、尤其是青年人发钱，整体来说不仅不会导致人们好吃懒做，反而会提高大家的积极性。这是人之常情。人在什么时候才会完全躺平？在没有盼头的时候。但如果现在告诉你，现在每个月无论如何都会送你一笔小钱，你还会躺吗？除了极少数真的“懒汉”，大多数的正常人绝对不会，而是拿出这笔钱的一部分充实自己，努力融入社会中。当然，这种事也不能一概而论。 2017-2018年，芬兰政府曾开展为期两年的试点试验，随机向2000名失业公民发放560欧元/月的补贴。在芬兰，UBI起到的效果就没有美日韩那么好，实验组的全职就业率仅仅提高了0.3%。之所以如此，很大程度上是因为，北欧社会的福利水平本身就太高了，UBI对长期生活在蜜罐里的民众影响较小。不过，它侧面说明了一件事：福利水平越低的社会，UBI起到的良性作用越大。从这个角度来看，我们的“优势”很大。我们的舆论常吹“后发优势”，这又何尝不是“后发优势”的一种。优势不大的经济体都在努力尝试，我们放着这么大的“优势”却不去利用，是否说不过去？ 03 尾声话说，那行者一个跟头就从乌鸡国飞到了兜率天，求起死回生的灵药。见到太上老君，便道：万望道祖垂怜，把九转还魂丹借得一千丸儿，与我老孙搭救他也。道祖无奈：这猴儿胡说！甚么一千丸、二千丸，当饭吃哩！咄！快去，没有！行者笑道：别人不知，我还不晓得？当年俺偷吃你的仙丹，捡最好的都能吃到饱！这救凡人命的下品丹药，简直堆积如山。老君生气了：你这猢狲，愚笨至极！仙丹虽然有的是，但若拿去随便救人，还怎么调教众生？行者道：你这仙丹，本就是取之于人，凭甚么不能用之于人？老君道：正因取之于人，才不可用之于人！否则漫天神佛，威严何在？猴王懒得和他扯了：好好好，您老说得都对，随便给一丸儿能用的就成。这点面子，老君还是要给的：给你可以，嘴可要把严了！下去对那国王说，这仙丹是你千万般艰难才求来的，无比珍贵！ …… 我们总说发钱发钱，其实这个词是有问题的。意思就好像是，别人把他的钱，施舍给了你。哇，他人真好。真的是这样吗？ 2024年的GDP总额约135万亿元，广义财政收入近41万亿元。你可以认为，全国的广义平均税收，超过30%。给民众发钱的这个“钱”，是从哪来的？本质上还是将人们上缴的税收，还一部分给大众。全民发钱，取之于民用之于民，只不过是尽到了本分而已。真正的难点，是钱怎么发下去。如果按照老一套，在某些地方，你发1块钱，搞不好要花100块钱的成本。甚至，这1块钱能发下去，就是“善政”。那肯定是不行的。（全文完）
格隆汇07-17 19:10
爆了！最猛散户扫货中国资产
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市超过一年的净流出态势。香港特区政府财政司司长陈茂波日前公布的数据也有力佐证韩国资金正大举投资港股，今年前5个月，在港的韩资持牌机构的证券交易总额超过1.5万亿港元，是去年全年的2.8倍。韩国散户的激进交易风格素来闻名全球资本市场，但其投资目光同样犀利，是全球外资转头关注中国股市的缩影。最新发布的景顺全球主权资产管理研究显示，国际投资机构对中国市场的兴趣明显回升。桥水基金二季度投资者信函显示，截至6月30日，该机构对中国股票的看法从此前的战略配置调整为"适度增持"，主要基于政策支持和相对较低的估值水平。 2 A股转变？三年了啊，终于有点不一样了。对老股民来说，对A股充斥着一种爱恨交织的复杂感情，一面是怒其十年3000点的不争，另一面是知道A股还年轻，希望这次能争气点。国金证券的2025年中期策略报告提出一个很有趣的观点： 2020年以来，中股、美债成为“最大输家”，背后反映的是中美处于镜像的两个循环：前者缺失资本回报，而后者则牺牲政府信用。由于我们有强大能力做出物美价廉的产品，所以资本回报难以超出预期，但这不是我们自怨自艾的理由。昨日英伟达创始人黄仁勋在链博会上的演讲让人感触良多，他开宗明义的第一句话就是：“中国的供应链可以说是一个奇迹。” 做人不可以忘了来时路，这个奇迹是靠每一个中国人勤勤恳恳从拧螺丝开始，集腋成裘，最终铸成的世界奇迹，为了我们积累了弯道超车的资本。高速发展40年后，需求与供给的背离越来越大，改变刻不容缓。自“十四五”规划以来，经济领域的一个重要部署是“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。这也是为何7月高层会议提出的破除“反内卷”后，会引起资本市场的极大反应。此外，扩大内需关键在于收入提升，2021年以前居民的财富增长主要依靠房地产，如今地产去金融属性，随之而来的是股市的战略地位前所未有高，这也是ETF进化论多次强调要重点关注权益市场的信号。有没有发现，政策在有条不紊推进股市发展时，重点发展的产品是指数基金。为什么是指数基金？指数基金作为被动投资工具，其运作机制是被动跟踪指数、低成本、高透明性等，客观上可能避免主动投资中的“追涨杀跌”行为，也常被投资者用于“逆势布局”策略。饶是常说放长线钓大鱼的中国人，在A股也不得不承认：“放长线不一定钓大鱼，放短线反而有可能上钩大鱼。”于是乎，高度散户化的A股，追涨杀跌成了常态。清华张晓燕团队于2021年发表的论文《Retail Trading and Return Predictability in China》（中国散户交易行为），选取样本覆盖某交易所超过5300万个零售账户的全部交易和持仓记录，时间为2016年1月至2019年6月的交易数据，根据年初账户资产规模，将散户分为五个群体：RT1(<10万)、RT2(10-50万)、RT3(50-300万)、RT4(300-1000万)和RT5(>1000万人民币) 论文最终的结论是：(RT1-RT4)散户的交易显著地负向预测未来股价，就是我们常说的“怎么我买的股票下跌，卖出的股票大涨？” 论文给出的解释是：散户的负向预测能力主要源于：追涨杀跌的日内动量交易模式、过度自信和赌博偏好等行为偏差以及在财报发布等重大信息事件期间的错误判断。所以如果要股市成为新的居民财富容纳渠道，过去30年形成的交易惯性必须要改变。有没有发现，政策都是环环相扣，紧密相连。站在当下，我们的确能看到很多问题，但这不是未来。至于这些问题会不会成为未来，没有人知道。宏观是大趋，微观有反复，找到让自己自洽的方式，不必动辄日本、日本。 3 首批10只科创债ETF今日上市被近300亿资金单日售罄的首批10只科创债ETF，今日正式上市了！从当日表现来看，科创债ETF易方达、科创债ETF广发和科创债ETF景顺涨幅居前，分别涨0.17%、0.17%和0.16%。虽然这10只科创债ETF首秀涨幅看起来波澜不惊，但在T+0的加持下，资金简直要把这10只ETF抡出火星子了！科创债ETF鹏华今日的成交额为183.61亿元，换手率高达612.17%；科创债ETF嘉实成交额为157.27 亿元，换手率为530.92%；科创债ETF富国成交额为118.75亿元，换手率为395.28%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）同时大资金又抢崩了头！由于在深交所上市的ETF可以在Wind实时看盘中申购赎回数据：截至收盘，科创债ETF景顺盘中获资金净申购300万份，预估净流入3亿元。科创债ETF南方盘中获资金净申购1435万份，预估净流入14.37亿元。科创债ETF嘉实盘中获资金净申购7925万份，预估净流入79.34亿元。科创债ETF富国盘中获资金净申购7778万份，预估净流入77.88亿元。这就是说单单是在深市上市的这4只科创债ETF今日就预估净流入超170亿元，可想而知其余6只科创债ETF也大概率是疯狂“吸金”的状态。今年是当之无愧的债券ETF大年，截至7月17日，39只债券ETF总规模高达4315.69亿元。今年2月，全市场债券ETF站上2000亿元大关，6月4日突破3000亿元，仅用一个多月，债券ETF规模再次突破4000亿元关口，规模接连攀新高的背后是不断涌入的资金，截止昨日，全债券ETF市场合计净流入1960.39亿元。资金的疯狂净流入源于首批8只基准做市信用债ETF正式纳入通用质押式回购，随着首批10只科创债ETF上市，科创债ETF自身的稀缺性以及市场对科创债扩容以来的高度关注，业内认为今年信用债ETF快速扩容的行情或有可能在科创债ETF上再度演绎。
格隆汇07-17 17:18
参议院选举倒计时，日本“股债汇三杀”不可避免？日元汇率一年来首次净看跌
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0日周日，日本将迎来足以改变日本政治和财政格局的参议院选举。分析师提前拉响“日本股债汇三杀”的警报，日本执政联盟的潜在失利可能拖累日元汇率跌破150，6.8万亿美元规模的日本股市面临中长线下跌风险。多项民调显示，日本首相石破茂所在的日本执政联盟（由自民党和公明党结合）可能难以获得125个待改选参议院席位的至少50个席位，以维持参议院多数党地位。分析师纷纷警告，在去年意外失去众议院多数党地位后，若执政联盟再度失利，主张更刺激财政政策的反对党将获得更大影响力，届时可能会出现首相辞职、日美贸易谈判停滞等情况，资本市场将因政治风险和财政风险而出现动荡。日本股市：日特估逆转？股市方面，有研究发现，历史上当执政党失去参议院多数席位时，东证指数TOPIX平均需要35至75天才能见底，跌幅约8%；若执政党保持多数党优势，东证指数平均在15天内触底，随后显著上升。截至7月17日，日本东证指数7月以来始终在2800点上方波动，月内下跌0.46%，而此前已连续三个月上涨。除了少数派政府的政治风险和日美贸易谈判前景的复杂化外，日本股票投资人还需担心，推动日本股市今年反弹的驱动力之一——公司治理改革的进程可能会受到影响。日本当局推动的公司治理改革是“日特估”的重要部分。野村证券指出，公司治理立场可能会因自民党和哪个政党组成联盟而发生变化，投资人目前似乎还未关注到这一因素。随着越来越多的民众对现有制度感到不满——这种情绪此前未曾出现过，新势力党派有意推动资源分配的改革，希望不再让过多利润流向股东。日元基线跌破150，日债利率飙创新高 7月以来，美元兑日元汇率从143左右升至149下方，交易员进一步增加日元看跌押注。据彭博社报道，本周日元兑美元的短期期权押注转为净看跌，为一年来的首次转负。【美元兑日元汇率走势图，来源：TradingKey】不少机构预计，美元兑日元执政联盟的失利可能使得日元汇率贬值至150上方，瑞穗认为美元兑日元达到155不无可能。瑞穗也补充道，如果执政联盟取胜，日元也可能会反弹至144左右。债市方面，鉴于未来日本政府财政自律减弱并扩大国债供应的前景，本周包含10年期、30前期和40年期的日债利率创下数十年新高或历史新高。 SBI Liquidity Market表示，通常情况下，当日债利率利率上升时，投资人就会买入日元，但这次利率上升的情况似乎属于不太理想的类型，即日本股票、债券和日元很可能会一同遭到抛售。三井住友信托银行策略师认为，如果极右翼和极左翼势力壮大，日本将会出现股债汇三重下跌的局面。原文链接
TradingKey07-17 16:50
撤换鲍威尔：特朗普的“任性之举”将把美元拖入深渊？
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问题也将因美元贬值而变得更加严峻，增加财政负担。在国际政治层面，特朗普若解雇鲍威尔可能引发美国与其他国家之间的贸易和金融摩擦。美元的国际地位是美国在全球经济和政治舞台上发挥影响力的重要支撑。一旦美元地位受损，美国在国际事务中的话语权和影响力也将相应下降。其他国家可能会寻求减少对美元的依赖，推动货币多元化进程，这将进一步削弱美国的经济和政治霸权。面对众多机构的严厉警告和市场的强烈反应，特朗普政府不得不重新审视撤换鲍威尔这一潜在举动可能带来的后果。在全球经济相互依存度日益加深的今天，任何一方的冲动决策都可能引发连锁反应，对全球经济和金融稳定造成不可挽回的损失。美联储主席的职位不容儿戏，其独立性和权威性必须得到尊重和保护。特朗普若执意一意孤行，将不仅把美元拖入深渊，也将给美国乃至全球经济带来巨大的灾难。国际社会正密切关注着特朗普政府的下一步动作，期待其能够以理性和负责任的态度处理与美联储的关系，维护全球金融市场的稳定和健康发展。在这场围绕着美联储主席职位的风波中，我们看到了国际金融市场对美联储独立性的高度重视，也深刻认识到美元在当前全球经济中的关键地位。这一事件再次提醒我们，在经济全球化的时代，各国之间的经济联系日益紧密，任何一个国家的政策决策都可能对全球产生深远影响。而特朗普若动鲍威尔这一事件的发展走向，无疑将成为未来一段时间内全球金融市场关注的焦点，其最终结果将对世界经济格局产生深远而持久的影响。
金融界07-17 16:48
“开除鲍威尔”传言引30年美债“破5”！华尔街：还可能跌
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上，这一数据突破5%，意味着长期通胀和财政信心正在受到严重挑战，市场担忧情绪高涨。而收益率长期高涨，可能引发资金流向避险资产，房贷、车贷等长期利率也会同步上涨，抑制消费与投资需求。据彭博社报道，在此背景下，交易员大量增加看空押注，押注约5周内30年期收益率会跳涨至5.3%左右的期权，总权利金达到约1000万美元。自2007年以来，长债的收益率未曾到达如此高点，这反映出市场对长期利率走势的担忧。解雇风波再起美债危机再加剧分析认为，若特朗普在关税政策或干扰美联储独立性方面真的采取贸然行动，通胀预期将被推高，整个收益率曲线也将随之上移。因长期利率对通胀不确定性的反应最为敏感，曲线会进一步陡峭化。 Wolfe Research分析师Tobin Marcus和Chutong Zhu在报告中警告，无论情况如何，特朗普解雇鲍威尔对市场来说都将是一团糟，“这将对市场产生显著负面影响，可能引发股市抛售和长期收益率的反作用性飙升。” 投行Evercore创始人Altman则从央行丧失独立性的后果来给予警示，他表示，拥有独立央行的国家（如美国）与央行受政府控制的国家（如土耳其和阿根廷）在经济轨迹上显著不同，后者近年来都经历了两位数的通胀率。因此，总统企图解雇美联储主席是非常可怕的想法。目前，市场普遍认为特朗普未必会采取行动，5%的收益率门槛仍具有一定支撑作用，尤其是在短期通胀预期仍相对温和的情况下。但白宫与美联储冲突升级的风险还在上升，值得投资者关注。原文链接
TradingKey07-17 16:19
30年国债ETF博时(511130)交投活跃，近5个交易日净流入13.15亿元，债券做多窗口期备受市场关注
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空间。若三季度附近基本面数据仍在反复，财政或进一步加码，货币政策降准配合辅以国债买入或仍有必要，6-8月份是不错的债券做多窗口期。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达91.08亿元。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流出3039.86万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”13.15亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时最新融资买入额达5585.14万元，最新融资余额达4051.02万元。截至7月16日，30年国债ETF博时近1年净值上涨13.70%，指数债券型基金排名5/410，居于前1.22%。从收益能力看，截至2025年7月16日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为10/5，上涨月份平均收益率为2.09%，月盈利百分比为66.67%，月盈利概率为70.76%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月16日，30年国债ETF博时近3个月超越基准年化收益为0.59%。回撤方面，截至2025年7月16日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年7月16日，30年国债ETF博时近1月跟踪误差为0.036%。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-17 14:49

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