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抛售债券、转投中国股市这种趋势几乎不会逆转？

但这仍低于五年均值的2.58%。随着财政赤字扩大和债券发行增加，全球债券市场都在抛售，长期债券尤其承压。尽管中国没有发达国家那样的通胀压力，但对供应增加的担忧同样存在。中证指数公司的数据显示，中国债券基金今年迄今回报率仅为0.4%，远低于五年均值的2.8%；而股票基金则录得25%的回报率。中国股市已成为全球表现最突出的市场之一，8月在岸基准指数上涨10%，推动股市市值增加1.3万亿美元。行情火热到中国投资者正创纪录地借入资金买入本地股票。 “在低收益环境下，资产稀缺而流动性过剩，一些风险偏好较高的资金会转向股票以寻求更高回报，”上海Chengzhou投资管理首席投资官Fu Zhifeng表示。这种向高风险资产的轮动，标志着市场与年初的转变。当时中美贸易摩擦加剧及通缩担忧挥之不去，令债券收益率跌至历史低点。如今，随着中美延长贸易休战期，北京开展“反内卷”行动，以及对新发行国债利息收入征税，这些因素正推动部分资金撤出债市。债券市场情绪恶化若导致抛售加剧，可能扰乱市场，使政府和企业融资成本上升。为此，中国央行已不时向银行体系注入更多流动性以稳定债市。华泰证券分析师Zhang Jiqiang和Qiu Wenzhu在研报中写道，债券回报率过低，迫使保险公司和养老基金提高股票持仓，基金公司也可能开发更多多资产混合产品。作为中国最大保险公司之一的中国平安上半年利润下滑，原因之一就是“新增固收资产收益率较低”。该公司近期加大了对银行等高分红股票的投资。 “目前中国A股整体估值依然相对较低，从股票与债券的风险回报比来看，仍处于历史高位，”M&G投资公司亚洲固定收益投资组合经理William Xin表示。“债市资金进一步流入股市的潜力依然存在。”

风起09-03 11:38

会员

金铜价格飙涨，紫金矿业、江西铜业涨2%！有色50ETF(159652)一度涨超2%，连续4日强势吸金超2亿元！全球通胀预期再起，有色金属全面开花

2《贵金属(黄金与白银) | 全球多国财政或已开启主动扩张，美联储降息预期支撑贵金属价格》）【有色金属：酝酿需求旺季，预计铜价格将走强】华鑫证券指出，废铜原料减少，铜价支撑变强。8月电解铜产量仅有小幅下降，而9月预期因阳极板供应紧张将导致大面积减产，预期环比下降约5.25万吨。在770号文的影响下，废铜杆与废产阳极开工率在近期均出现大幅回落，精废替代作用凸显，电解铜消费受到支撑。需求端，随着8月进入尾声，“金九银十”旺季即将到来，下游周度开工率本周复苏迹象渐浓。叠加9月美联储降息的预期，预计铜价偏强为主。（来源于华鑫证券《美联储降息叠加国内需求旺季将临，看好贵金属》）整体来看，当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！值得注意的是，2019年至2025年8月10日，有色50ETF（159652）标的指数（全收益）累计收益率达140%，但同期估值PE不增反降，收缩20%，反映指数上涨主要由盈利增长驱动，而非估值扩张。若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 10:31

CPT Markets外汇评析：美元指数大幅上涨，美国债收益率显著攀升！道琼指数暂停近日涨幅，ISM数据低于预期值！

国「将不得不退还数万亿美元」。此前美国财政部长贝森特表示，预计最高法院将维持特朗普关税合法性，且若裁决不利，政府也已准备了备用方案。经济数据方面，8月标普全球制造业PMI终值自53.3降至53；ISM制造业PMI则由48升至48.7，但仍低于市场预期的49。展望周三，美国将公布JOLTs职位空缺与工厂订单月率。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数暂停了近日的涨势，在测试了45000点的支撑水平后收复跌幅。上涨方面，道琼指数目前的阻力是8月22日的历史新高45757点，接下来是46000点水平。下跌方面，道琼指数目前的支撑为9月2日低点44948点，接着为8月21日的低点44579点。阻力位: 45727 支撑位: 44579 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited09-03 10:20

中期业绩高增、分红回购不停，固生堂（2273.HK）以 AI+海外双轮驱动再提速

持续提高；2020至2024年间，中央财政累计下达中医药事业传承与发展转移支付资金达162.54亿元，年均增长21.5%，有力推动了行业向规范化、数字化迈进。在政策红利与市场竞争的双重驱动下，缺乏标准化能力的中小型机构加速退出市场，头部企业则迎来整合与扩张的战略机遇期。这一年，也是固生堂加速跑的关键阶段。 8月29日中午，固生堂的2025年中期业绩报告交出了一份亮眼答卷。财报公布后，公司股价午后开盘一度涨超5%。这家深耕中医领域的标杆企业，正以传统为本、创新为翼的发展路径，诠释着中医机构如何借助资本化与数字化实现跨越式发展，为中医药行业的现代化转型树立典范。财务韧性：高质量增长的底层密码固生堂的这份中期财务数据以增长有质量、盈利有厚度、现金流有强度的特征，勾勒出中医连锁头部企业的差异化竞争力。财报显示，上半年，公司取得收入14.9亿元，同比增长9.5%。其中，线下门店收入13.7亿元，同比增长11.1%；院内制剂产品等自主定价产品业务也迎来爆发式增长，收入同比增长209%，收入结构更健康，抗政策风险能力增强。盈利端更是跑出“加速度”，上半年取得净利润1.5亿元，同比大增41.6%，增速远超营收。同时，公司EBITDA（息税折旧摊销前利润）达2.7亿元，同比增长37.3%，这一指标剔除非经营性的折旧摊销影响，更精准的反映出核心门店的盈利能力。营收利润双增的背后，是固生堂一边持续优化运营效率、压缩非核心成本、提升单店坪效，一边推动用户人数、服务人次等核心经营指标全面向好。这种双向提升不仅体现公司精细化运营的实力，更证明其盈利模式的可持续性，即便在复杂的宏观经济环境中，也能展现出优异的经营韧性与盈利质量。如果说营收与利润体现“赚钱能力”，那么现金流则彰显“造血能力”。更值得关注的是，上半年公司经营性现金流为人民币3亿元，同比增长111%，自由现金流表现更为强劲，同比大增466%，加上高达13.7亿元的充裕现金储备，印证了其“现金为王”的运营理念和强大的变现能力。从营收增速到净利润增速，再到经营现金流、自由现金流增速的阶梯式攀升，层层递进的数据充分体现出公司高质量的盈利水平。在财务成果落地为股东回报层面，固生堂的动作同样坚定。财报显示，公司拟派发中期股息每股0.35港元，合计拟中期分红7576.6万元，占中期净利润的50%，兑现此前“将每年净利润的30%-50%进行分红或回购”的承诺。同时，延续自2023年8月起的常态化回购策略，公司上半年累计斥资回购超8468万港元，并推进股份注销程序以提升股东权益回报率。可以说，固生堂正以其扎实的财务表现和可持续的增长模式，为中医连锁行业提供一个可借鉴、可复制的盈利模型。生态扩张：线下筑基与线上拓渠的双向发力强劲的财务表现背后，源于固生堂在业务运营层面的精准落地，通过线下筑牢服务根基、线上拓宽获客渠道的双线策略，公司实现运营效能的全面提升。线下方面，在国家大力推进基层中医服务能力建设的背景下，固生堂通过自建与并购双线推进门店扩张，构建起覆盖广泛、资源整合能力强的线下服务网络。从具体成效来看，这一网络的价值集中体现在门诊流量、门店网络、医师团队三大核心运营维度的协同增长上。其一，门诊流量与用户粘性同步提升。报告期内，门诊总人次、就诊人数、复诊人数及人均就诊次数均实现同比提升，用户消费频次与服务依赖度持续增强。其中，会员回头率始终稳固在85%的高位，既反映出用户对固生堂服务质量的认可，也体现出其用户留存体系的成熟度。其二，门店网络与医联体合作持续拓维。上半年，公司新增7家门店（自建4家，并购3家），进入成都、汕头两座新城市，截至报告期末，在全国及新加坡共拥有83家线下门店。与此同时，医联体合作也收获显著成效，上半年新增9家合作单位，累计合作单位达37家。在丰富优质医疗资源供给渠道的同时，更从侧面印证出公立医疗体系对固生堂商业模式与服务质量的充分认可。其三，医师团队规模与专业实力稳步扩容。医师资源作为中医机构的核心竞争力，截至报告期末，公司医师团队总规模已达41743人，同比新增1501人，其中线下执业医生新增648人，同比增幅达23.5%。医师团队的持续壮大，不仅能直接提升门店的接诊能力，更通过专业人才储备筑牢医师资源的竞争壁垒，为后续门店扩张与服务升级奠定人才基础。线上运营层面，固生堂主动顺应数字化发展趋势，构建矩阵化的流量生态体系。作为国内首个与美团医疗、小红书建立官方合作关系的中医医疗机构，公司还联动抖音、高德地图等多家头部平台，打造出覆盖生活服务、社交娱乐、地图导航等多场景的平台流量矩阵。通过多元平台获客成功将线上流量转化为线下诊疗需求，上半年线上引流的首诊人数占比达7.6%。更关键的是，其客户获取成本低于行业平均水平，在降低运营成本的同时，进一步推动用户复诊率与品牌信赖度的稳步提高。不难看出，固生堂的战略布局精准贴合了中医服务消费升级的行业走向，既满足了用户对优质中医服务的便捷化需求，又通过数字化手段降低服务触达门槛，最终为业务增长输送持续不断的动能。全球破壁：从产品出海到标准输出随着国内线下筑基与线上拓渠的运营体系逐步夯实，固生堂开始将发展视野延伸至更广阔的全球市场，以国际化布局打破地域边界、拓宽增长空间。自去年完成对新加坡宝中堂的收购后，公司便以新加坡为战略起点，正式开启中医药国际化探索，而这一布局也迅速展现出强劲的商业潜力。作为海外战略的首个落地点，新加坡市场交出超预期的商业答卷。今年7月，公司新加坡区域门店收入同比增幅达119%，直观印证当地市场对固生堂中医服务的认可。未来公司还计划通过“自建旗舰店与小店+共建中西医诊所+并购连锁机构”的三驾马车推进模式，持续夯实固生堂品牌在海外市场的竞争力和影响力。更具里程碑意义的是，今年8月，公司旗下护发益发颗粒成功通过新加坡卫生科学局（HSA）认证。这既是公司海外药品出海进程中的关键突破，又标志着其中医药产品获得国际主流市场的权威认可，为后续更多产品走向全球奠定基础。至此，固生堂不再局限于单一服务输出，通过服务触达、产品落地的立体布局为业绩增长拓展出新的增长空间。在此基础上，固生堂进一步将AI技术融入国际化战略，以技术创新破解海外中医资源稀缺的核心痛点。今年6月，公司发布首个“国医AI分身”，旨在复制优质稀缺医生资源，截至8月共发布10大“国医AI分身”，覆盖肿瘤科、皮肤科等八大中医核心专科领域。目前已实现创收成为业绩增长点。这种AI技术加上名医资源的模式，既推动海外中医医疗服务水平的提升，也为中医药标准的国际化进程探索出全新路径，让中医诊疗在全球范围内更具标准化、可及性。此外，公司还同步上线AI健康助理，覆盖5个诊前场景、4个诊后服务场景及50余个日常事务场景，从诊前咨询到诊后随访全流程优化患者体验。目前该助理已实现每周服务数百名复诊用户，同时有效拉动用户回头率的提升，成为维系海外用户粘性的重要纽带。更为关键的是，固生堂在AI领域的实践，亦获国际专业机构与资本市场的双重认可。上半年，公司先后入选高盛发布的《中国AI医疗指数》，以及摩根士丹利发布的《中国-人工智能：沉睡的巨人觉醒》，均认可其AI中医深度融合的行业价值。两次入选印证资本市场对AI医疗赛道的长期看好，更凸显国际投行对其AI诊疗前景的认可，为国际化战略推进增添信心。（图：《中国AI医疗指数》及《中国-人工智能：沉睡的巨人觉醒》）结语固生堂的中期业绩不仅是一份成绩单，更是中医行业现代化转型的缩影。在政策利好持续加码、AI技术深度渗透、消费需求不断升级的多重利好下，公司通过财务健康化、业务生态化、市场全球化的战略布局，构建起独特的核心竞争力。从国内市场的医联体深耕与数字化升级，到国际市场的标准突破与模式创新，固生堂在传统中医智慧与现代科技之间找到了平衡点。随着AI中医应用的规模化落地、海外市场的持续拓展以及自主定价产品矩阵的丰富，公司有望在中医药振兴的浪潮中持续释放增长潜力。对于投资者而言，固生堂所展现的不仅是短期业绩的增长，更是中医现代化进程中的长期价值机遇，值得持续关注其在中医产业化、国际化道路上的引领作用。

格隆汇09-03 09:51

王鹏点金：变盘失败，看涨！

由于对英国财政状况的忧虑等因素叠加，拖累英国债市，英国30年期国债收益率升至1998年以来最高水平，英镑出现大幅下跌，推动美元指数走高，同时，市场避险资金也流入黄金，盘中一度逼近3540美元关口，再创历史高点，最终收涨1.64%。今日投资者关注欧洲央行行长拉加德和美联储官员的讲话。黄金，周二延续前一日强势，亚盘拉升，欧盘回落，美盘再次迎来强势上涨，日线收大阳。昨日变盘失败，美盘前给出3488-3493做空，并在3482获利出局。同时强调了，3495-3500是美盘空头防守位，如果突破就还会上涨。既然变盘失败，价格重新站上3500整数关口，那就看涨，但不要追涨，以回调做多为主。今日回调3515-3507附近关注做多机会！【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，您的点赞与转发就是对我最大的支持！】

王鹏点金09-03 07:55

A股头条：今日9时，九三阅兵开始！我军新一代武器装备将集中亮相；8月A股新开户数265万户，同比增长165%；宇树科技宣布四季度提交IPO申请

不太可能跟上供应。随着市场开始怀疑美国财政信誉，美联储将面临严峻选择，要么允许利率上升，引发债务违约危机，要么印钞票，购买别人不会买的债务。然而，两者都会伤害美元。他补充说，国际投资者已开始将资金从美国国债转移至黄金。 5、英国30年期国债收益率触及1998年以来最高水平英国30年期国债收益率周二触及27年高位，因市场担忧各国政府大规模举债以及美国总统特朗普试图解雇美联储理事，推高了全球政府借贷成本。伦敦证券交易所数据显示，30年期英国国债收益率触及5.680%的高位，日内上涨约4个基点，为1998年5月以来最高水平。德国30年期国债收益率亦升至14年高位，跟随美国国债收益率攀升。英国30年期的借贷成本是七国集团中最高的，反映出人们对该国的通货膨胀率、沉重的借贷水平和缓慢的经济增长的担忧。英国财政大臣里夫斯预计将在秋季预算中提高税收，以继续实现其财政目标，这可能会加大加速经济增长的挑战。 6、国防支出或推高债务水平欧元区超长期国债均面临抛压由于市场预计德国的投资计划以及欧元区各国可能增加的国防开支将推高债务水平，欧元区超长期国债也面临抛售压力。德国30年期国债收益率涨至3.41%的14年最高位；法国30年期国收益率升至逾16年最高水平；英国30年期国债收益率创下1998年以来的新高；西班牙30年期国债收益率一度触及4.297%，为2023年11月以来最高；意大利30年期国债收益率涨至4.661%，为自4月以来最高。隔夜外盘外盘：市场聚焦美债收益率与特朗普关税政策后续，美股全线收跌，道指跌249.07点，跌幅0.55%报45295.81点；纳指跌175.92点，跌幅0.82%，21279.63点；标普500跌44.72点，跌幅0.69%报6415.54点；大型科技股普跌，英伟达跌近2%，亚马逊、苹果跌超1%；中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.52%。理想汽车涨超4%，蔚来涨超3%，阿里巴巴涨超2%；有道跌超5%，哔哩哔哩跌超3%。外汇：美元指数涨0.64%报98.394点，美元兑日元涨0.81%报148.36日元，欧元兑美元跌0.59%，英镑兑美元跌1.12%，美元兑瑞郎涨0.49%，澳元兑美元跌0.53%，纽元兑美元跌0.63%，美元兑加元涨0.23%，瑞典克朗兑美元跌0.69%，挪威克朗兑美元跌0.35%。丹麦克朗兑美元跌0.59%%；离岸人民币兑美元报7.1385元，较周一跌49点；期货：黄金期货涨2.42%报3601.00美元，现货黄金涨1.72%报3536.03美元；费城金银指数收涨2.40%报255.05点，继续创收盘历史新高。现货白银涨0.49%报40.8960美元；现货铂金涨0.17%报1409.23美元，现货钯金涨0.56%报1143.62美元；原油期货涨1.58美元，涨幅2.47%报65.59美元，布伦特原油期货涨0.99美元，涨幅超1.45%报69.14美元；天然气期货涨0.40%报3.0090美元，汽油期货报2.0428美元，取暖油期货报2.3744美元。市场策略上证50指数如期创出新高，不过并没有把沪指带出新高。而中证1000指数则是盘中一度大跌超3%，最终跌超2.5%，为4月7日以来最大单日跌幅，市场超4000股下跌。主力资金拉权重出题材股，这是一个需要警惕的信号。指数短线暂无大风险，但个股难料。题材掘金中国主导 6G无线技术标准‌项目正式启动据报道，6G无线技术标准‌项目于2025年9月1日正式启动，由中国移动专家沈晓冬担任联合报告人，这是3GPP（第三代合作伙伴计划，全球性标准化组织）成立27年来首次由中国企业牵头制定新一代移动通信标准。该标准覆盖无线空口技术、协议栈、安全机制等核心领域，并前瞻性融入AI赋能、通感一体等前沿技术。标的：陕西华达(sz301517)、三维通信(sz002115) 聚焦原子级制造颠覆产品精度和性能极限据报道，根据《上海市建设具有全球影响力的科技创新中心“十四五”规划》，上海科委发布2025年度高水平机构建设运行计划“重点实验室”项目申报指南，其中原子级制造项目首次入选。原子级制造建设方向包括面向集成电路、航空航天等高端制造发展需求，推动重大装备系统开发，形成“设计—工艺—装备”一体科研范式，带动核心基础材料、零部件和元器件等性能大幅提升。标的：德尔未来(sz002631)、国林科技(sz300786) 公告精选【重大事项】天普股份：如公司股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查西部黄金：目前公司关注到黄金市场热度较高，黄金采选和冶炼是本公司主营业务之一上纬新材：公司股价存在脱离当前基本面的风险上海洗霸：公司股票可能存在市场炒作风险白银有色：不存在影响股票交易异常波动的重大事项浙江荣泰：公司生产经营正常，无应披露而未披露的重大事项兆新股份：公司内外部经营环境未发生重大变化长春高新：公司不存在应披露而未披露的重大事项百济神州：目前生产经营活动正常，未发生重大变化山子高科：股票连续两日收盘价格涨幅累计达20% 嵘泰股份：股价异动，公司不涉及热点概念旷达科技：筹划控制权变更事项，股票继续停牌东芯股份：公司股票将于2025年9月3日开市起复牌康德莱：控股股东拟协议转让公司5%股份引入战略投资者极米科技：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市佳都科技：拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市安阳钢铁：终止筹划重大资产重组并变更为向控股股东出售子公司股权英联股份：全资子公司增资扩股事项尚未签署正式协议飞马国际：控制权变更事项目前处于商务谈判阶段上海电力：购买K-ELECTRIC LIMITED股份尚未完成交割药明康德：拟将合全药业98.9%股份划转至药明研发富乐德：向特定对象发行股份上市，价格为35.67元/股道氏技术：香港佳纳拟3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股福莱新材：拟定增募资不超过7.1亿元凯迪股份：机器人相关业务暂未形成收入君实生物：JT118注射液获得药物临床试验批准通知书 *ST天茂：现金选择权申报期间为9月15日至9月19日东芯股份：核查工作已完成股票将于9月3日复牌永贵电器：签订1386.46万元合同及收到2624.85万元中标通知书友讯达：预中标南方电网项目，金额约为1.61亿元林洋能源：公司中标南方电网2.44亿元项目海兴电力：预计中标南方电网2.14亿元项目【业绩】赛力斯：8月新能源汽车销量同比增长19.57% 长安汽车：8月销量同比增长25% 千里科技：8月汽车整车销量同比增长168.55% 广州港：预计8月集装箱吞吐量同比增长1.2% 【增减持】山西高速：实际控制人拟3000万元-6000万元增持公司股份【回购】宁德时代：截至8月31日已累计回购A股股份869万股成交总金额21.31亿元交易提示【可转债交易提示】高测转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界09-03 07:40

【美股收评】美股难逃“9月魔咒”！关税裁决与美债收益率飙升引发抛售，三大指数开局承压

数百亿美元关税收入，从而加剧本已紧张的财政状况。 9月通常是美股表现最差的月份。过去五年里，标普500平均下跌4.2%；过去十年平均下跌超过2%。 “30年期美债收益率达到5%，毫无疑问将成为股市的逆风因素。”Baird Private Wealth Management投资策略师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）对CNBC表示，“我认为这将继续成为股市的痛点，尤其是在当前股市估值已经偏高的情况下。” 华尔街刚刚结束了一个强劲的8月，标普500指数当月上涨近2%，并首次突破6,500点大关。投资者正密切关注周五即将公布的8月非农就业数据，以判断美联储本月中旬的利率决策。 CFRA Research首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）指出，标普500在8月创下5次历史新高，使得年内累计新高次数达到20次。“历史数据显示，当标普500在8月底前创下20次或更多新高时，九月仍往往录得平均下跌。”斯托瓦尔补充说：“市场可能在等待新的催化剂之际，回吐部分近期涨幅。”

Linlin09-03 04:21

令人震惊！官方黄金储备30年来首超美债，央行购金潮才刚刚开始

的速度增长。尤其是美国的经常账户赤字与财政赤字，使美元的全球储备货币地位面临挑战。 “这是美国历史上首次面临如此困境，”科斯塔表示。“在这种环境下，美元相较其他法定货币被严重高估。” 科斯塔认为，容忍通胀上升是解决高企债务的有限途径之一，这意味着美元价值将进一步走弱。新兴市场领跑，发达国家或将跟进迄今为止，新兴市场需求是推动官方储备的关键力量。但科斯塔预计，随着美元进一步走软，发达国家央行也将逐步入场。他解释称，部分发达经济体央行迟迟未加大购金，原因在于其储备比例已处高位。例如，美国持有的黄金占其官方储备的78%；德国央行持有3350吨黄金，占外汇储备的77.5%；葡萄牙的黄金更占到其官方储备的84%。 “如果美元和美债持续贬值，所有央行最终都将被迫买入黄金，以维护本币购买力。”科斯塔补充道。投资者仍有长期机会对于投资者而言，科斯塔强调，即便在当前每盎司3500美元的价位，黄金依旧是极具吸引力的长期配置资产。短期来看，他预计即将到来的美联储降息将点燃金价在年底前的进一步动能。但他提醒投资者，不应只关注短期波动，而应着眼于长期布局。 “十年后回头看，我们会发现，认为当前价格已接近顶点是多么愚蠢，”科斯塔说。“全球宏观经济的失衡如此严重深刻，金价离其应有水平依然相距甚远。”

埃尔瓦 1评论09-03 04:10

【原油收评】油价上涨超1%，市场聚焦本周OPEC+会议

假期影响，周一WTI期货未结算。美国财政部周二宣布制裁一个由伊拉克-圣基茨商人领导的航运网络，该网络通过伪装成伊拉克石油的方式走私伊朗原油。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）政府在核谈判停滞的背景下持续对伊朗施压。今年第六轮谈判因6月爆发的12天冲突而被迫中止。 Price Futures Group高级分析师菲尔·弗林（Phil Flynn）表示：“美国打击伊朗出口无疑在今天支撑了油价。” 投资者关注OPEC+会议与此同时，市场聚焦9月7日OPEC及其盟友八个成员国的会议。分析师预计，沙特阿拉伯与俄罗斯在内的成员国将维持剩余的自愿减产措施，从而稳定市场并将油价维持在每桶60美元区间。独立分析师高拉夫·夏尔马（Gaurav Sharma）指出，OPEC+可能会等待更多数据，尤其是美国夏季驾车高峰结束后的需求情况，再决定下一步行动。据知情人士透露，沙特阿美（Saudi Aramco）和伊拉克国有石油公司SOMO已停止向印度奈亚拉能源（Nayara Energy）出售原油。此前，欧盟于7月对这家俄罗斯背景的炼油商实施制裁。 Again Capital合伙人约翰·基尔达夫（John Kilduff）表示：“市场开始担心这将如何影响石油流动。随着制裁升级，投资者购买‘灰色市场’原油的机会减少，未受制裁的原油供应可能变得更加紧张。” 需求面因素基尔达夫表示，美国总统唐纳德·特朗普可能对印度实施更多二级制裁，从而对油价形成支撑。印度贸易部长皮尤什·戈亚尔（Piyush Goyal）周二表示，印度正与美国就双边贸易协定展开谈判。此前，华盛顿因新德里持续进口俄罗斯石油而将对印商品关税提高一倍。 UBS分析师焦万尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）指出，市场还因预期美国原油库存将再次下降而受到提振。美国夏季驾车高峰期（全球最大燃油消费季节）已随劳动节假期正式结束。供应端动态在供应方面，乌克兰无人机袭击已迫使俄罗斯至少17%的炼油产能（约每日110万桶）停摆。与此同时，哈萨克斯坦8月日均原油产量（不含凝析油）升至188万桶，高于7月的184万桶，环比增长约2%。

Peng09-03 03:47

【欧股收评】债市抛售引发市场担忧，欧洲股市承压跌至近一月低位

），欧洲股市收跌至近一个月低点，因全球财政压力担忧加剧，推动债券收益率上行，引发市场大范围抛售。#欧股收评# 泛欧STOXX 600指数下跌1.47%，收于543.35点。对利率敏感的房地产板块重挫3.5%，创近五个月新低，成为最大拖累。投资者对欧洲及全球多国债务可持续性表示担忧，导致德国和法国长期国债遭到集中抛售。德国30年期国债收益率升至2011年以来最高水平，法国30年期国债收益率则触及2009年以来高点。法国政局同样引发不安。极右翼政党“国民联盟”（National Rally）表示，将在9月8日信任投票中推翻少数派政府，为潜在的提前选举做准备。 State Street Markets股票研究主管玛丽娅·维特曼（Marija Veitmane）表示：“第一季度市场的一大逻辑是政府会加大开支，从而带动企业盈利。但如今投资者明显更关注债市，意识到形势可能并没有想象中乐观。”AJ Bell投资分析师丹尼尔·科茨沃思（Daniel Coatsworth）补充称，9月至10月欧洲计划发行超过1000亿欧元（约合1170亿美元）债券，进一步增加市场压力。在STOXX 600几乎所有板块皆下跌的背景下，奢侈品板块逆势上涨0.5%，成为唯一亮点。汇丰银行将开云集团（Kering）和路威酩轩集团（LVMH）的评级由“持有”上调至“买入”，推动开云股价上涨3.8%，路威酩轩上涨1.8%。个股方面，瑞士食品巨头雀巢（Nestlé）下跌0.7%，因首席执行官洛朗·弗雷克斯（Laurent Freixe）因隐瞒与下属的恋情被罢免。法拉利（Ferrari）则上涨1.9%，此前德意志银行将其评级由“持有”上调至“买入”。波兰快递柜公司InPost重挫12.5%，因季度核心盈利下滑且增长放缓。法国能源工程公司Technip Energies上涨3.2%，摩根大通将其评级上调至“增持”，并称其为“行业最佳”。与此同时，最新数据显示，欧元区8月通胀同比上升2.1%，接近欧洲央行（ECB）2%的目标，市场普遍押注下周的议息会议上央行将维持利率不变。欧洲央行决策官员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）对路透表示，面对美国关税压力，欧元区经济展现韧性，且通胀仍可能高于预期，因此ECB应保持利率稳定。

埃尔瓦09-03 03:43

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