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美联储会议结果预测：调整通胀预期 “掐灭”降息希望等待“坏消息”？

于做任何事情。然而，在特朗普的贸易和财政政策的不确定背景下，他们也有望提供有关事态发展的线索。这可能包括对通胀和经济增长预测的调整，以及他们预计进一步降低利率的频率（如果有的话）。事实上，这一直是鲍威尔和他的联邦公开市场委员会同事的主要信息。本月早些时候，鲍威尔在纽约向经济学家发表演讲时坚称，“没有必要着急”，因为美联储官员们寻求“更明确”特朗普政府的方向。 GDP、通货膨胀、失业的新前景公众将不得不仔细研究美联储对利率、国内生产总值、失业率和通货膨胀的季度预测的更新。根据最近的数据，美联储可能会提高其2025年的通胀前景（12月，核心和标题的通胀前景均为2.5%），同时降低其GDP预测（从2.1%）。鲍威尔将主持他例行的会后新闻发布会。关于利率问题，联邦公开市场委员会将使用其个人成员意图的“点阵图”网格。对于那里可能发生的事情存在重大分歧。该委员会可能会维持其12月的两次降息前景，取消一次或两次降息，或者，不太可能的是，增加一次降息，以表达对潜在经济放缓的担忧。一切似乎都摆在桌面上。 Allianz 北美贸易高级经济学家Dan North表示，“我认为今年可能是一次或零次降息，特别是如果关税坚持下去的话，”“我认为他们不会试图通过降息来拯救经济，因为他们知道，如果他们引发通货膨胀，他们将不得不重新开始。” 经济学家担心特朗普的关税可能会重新引发通货膨胀，特别是如果总统在白宫4月2日发布关税形势全球评估报告后变得更加激进。如果美联储越来越担心关税引发的通货膨胀，它可能会变得更加不愿意削减。 Macquarie全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示，投资者对联邦公开市场委员会指示的方向感到担忧是正确的。 Wizman写道：“这种担忧源于人们怀疑美联储不再‘负责’，已经将宏观经济政策的控制权交给了特朗普政府。”“鉴于当前的不确定性和最近通胀预期的上升，美联储可能很难再发出三次降息的信号，甚至两次降息。它可能会将一次降息推迟到2026年，只留下一次2025年的中间点降息。” 市场仍将出现两到三次降息高盛经济学家David Mericle在一份报告中表示，如果美联储决定坚持两次降息，可能只是为了“避免加剧最近的市场动荡”。主要股市平均指数徘徊在修正区间，或从高点下跌10%。过去，在“美联储看跌期权”的理念下，市场开始期望美联储放松政策以应对市场动荡。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch对联邦基金期货定价的衡量，交易员预计至少要到6月才会出现首次降息，并预计到年底将再降息25个基点，第三次降息的可能性约为50%。但Mericle说，这甚至可能过于雄心勃勃。 “实际上，市场似乎对美联储过于温和，美联储可能会发出不信任信号，而不是表明对其前景的信心。换句话说，联邦公开市场委员会会议可能会留下许多未解决的问题，鲍威尔的新闻发布会也是如此，” 该委员会还可以解决其“量化紧缩”计划，该计划允许每月从到期债券中滚出一定水平的收益。市场普遍预计美联储将在今年晚些时候结束该计划，最近的会议主要讨论了如何最好地处理美联储6.4万亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券组合。知名经济学家：美联储今需公开表明会因“坏消息”降息著名经济学家Mohamed El-Erian认为，美联储需要在本周的政策会议上明确表态：如果经济放缓的迹象持续出现就可能不得不降息。担任剑桥大学皇后学院院长的El-Erian周三表示，就目前而言美联储应推迟降息，但同时也要避免提高通胀预期。他指出，美联储传达所有这些信息的“方式应该让人们相信，也有可能不是因为通胀下降而降息，即所谓的‘好消息降息’，而是因为增长存在问题，也就是‘坏消息降息’”。

丰雪鑫9903-19 22:29

投资逻辑巨变！美国例外论动摇，这一次中国股市的反弹绝不简单？

剧了市场不确定性。此外，美国高达7%的财政赤字和122%的债务占GDP比重，也成为市场关注的问题。相比之下，中国经济在经历多年低迷后，已释放出复苏信号。尽管通缩压力仍在——2月消费者价格指数（CPI）同比下降0.7%——但政府的刺激政策正逐步见效。中国计划今年将财政赤字扩大1个百分点至GDP的4%，这将为经济注入超过1万亿元人民币（约1400亿美元），从而促进国内消费。与此同时，房地产市场似乎正在趋稳。此外，国家主席习近平最近与科技行业领袖的高调会晤，也表明政府对商业的支持态度，这有助于恢复企业信心。美元走弱美元作为全球储备货币的地位，使得美国长期以来能够维持高赤字，而不会引发严重的货币贬值。强劲的经济增长也推动了资产升值，进一步强化了美元的强势地位。然而，2025年以来，美元指数已下跌4.4%，这一变化正重新塑造全球资产配置逻辑。特别是，美元走弱正好伴随着经济和地缘政治紧张局势的上升，导致市场对美元作为避险资产的信心下降。美元贬值有利于非美资产，尤其是新兴市场资产。人民币兑美元今年仅上涨1.3%，未来仍有进一步升值空间。值得注意的是，与许多其他市场相比，中国股票对外汇波动的敏感度较低。 MSCI中国指数成分股的收入中，超过80%来自国内市场。因此，人民币汇率的小幅波动对这些公司影响不大。中国股市也是汽车制造商比亚迪（BYD）等拥有显著结构性优势的全球行业领导者的大本营：比亚迪的出口车价是国内市场的2到3倍，同时在全球仍具竞争力，这使得汇率变动对其影响有限。结构性对冲工具在全球地缘政治和技术格局发生巨大变化的背景下——从美国政治动荡到人工智能的普及——中国股市可能不仅仅是短期的周期性反弹，而是对美国例外论衰退的结构性对冲工具。但这并不是一个“零和博弈”。相反，它反映了一个多极世界的崛起，在这个世界里，美国的主导地位不再是绝对的，而是相对的。

风起03-19 20:29

会员

欧元区通胀放缓超预期，支持欧洲央行进一步降息

息可能在6月份。潜在风险：贸易摩擦与财政支出尽管通胀前景有所改善，但仍存在通胀反弹的风险：欧美贸易紧张局势升级可能推高进口成本，进而带来通胀压力；国防和基础设施支出激增，可能加快价格上涨步伐。欧洲央行的应对策略欧洲央行已将实现2%通胀目标的时间表推迟至2025年初，行长拉加德（Christine Lagarde）强调，政策制定者必须保持“极端警惕”，并在数据发布后迅速调整政策。彭博调查的经济学家普遍预测，欧洲央行将在4月和6月分别降息一次，最终将存款利率降至2%。但市场对于4月是否降息仍存在分歧，不过整体倾向于年底前降息两次的预期。

埃尔瓦03-19 19:58

德龙激光收盘下跌1.42%，最新市净率2.02，总市值25.17亿元

划重点高新技术企业，江苏省科学技术厅、财政厅、国家税务局及地方税务局联合认定为江苏省高新技术企业。公司建有“苏州工业园区博士后科研工作站分站”、“江苏省认定企业技术中心”、“江苏省先进激光材料与器件重点实验室”等高规格、高水平的技术研发平台。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入4.16亿元，同比26.93%；净利润-21345064.81元，同比-195.95%，销售毛利率47.79%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 26 德龙激光 -73.37 -73.37 2.02 25.17亿行业平均 72.05 75.12 4.68 65.40亿行业中值 52.58 49.61 3.22 43.08亿 1 巨能股份 -2575.20 -2575.20 11.00 28.82亿 2 亿嘉和 -1952.83 -734.47 3.22 73.86亿 3 巨轮智能 -1898.39 -733.97 9.23 224.56亿 4 远大智能 -1005.00 149.37 4.00 46.32亿 5 开勒股份 -494.93 129.97 4.33 34.90亿 6 蓝英装备 -445.42 -402.78 9.18 84.51亿 7 大宏立 -370.25 -68.93 2.60 22.89亿 8 永创智能 -287.07 67.74 1.99 48.14亿 9 爱司凯 -281.55 -627.70 7.77 37.89亿 10 上工申贝 -227.66 103.98 2.94 94.35亿 11 利和兴 -191.02 -128.04 5.67 48.31亿

金融界03-19 19:10

炬光科技收盘下跌4.59%，最新市净率3.37，总市值77.15亿元

委“全国创新争先奖”，工业和信息化部、财政部“国家技术创新示范企业”，国家知识产权局“国家知识产权示范企业”等荣誉。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入4.58亿元，同比19.17%；净利润-51786911.21元，同比-220.53%，销售毛利率30.57%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 38 炬光科技 -45.46 -45.46 3.37 77.15亿行业平均 119.71 136.03 10.88 303.22亿行业中值 71.97 76.23 4.61 127.02亿 1 中晶科技 -3053.90 -119.39 6.30 40.67亿 2 中科飞测 -2525.90 -2525.90 12.40 294.14亿 3 源杰科技 -1789.32 -1789.32 5.29 109.76亿 4 铖昌科技 -1608.33 85.03 4.98 67.78亿 5 和林微纳 -682.52 -682.52 4.97 60.00亿 6 寒武纪 -663.02 -663.02 57.19 2938.48亿 7 唯捷创芯 -660.44 -660.44 3.89 156.69亿 8 赛微电子 -510.08 130.03 2.68 134.73亿 9 华岭股份 -505.86 -505.86 6.85 75.27亿 10 盛科通信 -399.40 -399.40 11.81 273.72亿 11 宏微科技 -272.74 -272.74 3.54 38.43亿

金融界03-19 19:10

这一国惊传政变：股汇债全线杀跌！黄金疯涨至3045，鲍威尔是救市主吗？

孤立主义政策的防务开支增加、德国的重大财政改革以及结束乌克兰战争的希望，欧洲股市的表现要好得多。稍早，亚洲股市难以找到方向，日本的日经225指数下跌0.25%，而中国的沪深300指数略微上涨。 State Street EMEA宏观策略主管Tim Graf表示：“美国增长放缓的预期仍在持续。”他认为，“大家意识到经济可能会在好转之前变得更糟。” Graf表示，周三欧洲股市的轻微下跌可能是因为对乌克兰和平进程的失望，尤其是俄罗斯总统普京没有支持为期30天的全面停火。美联储决议来袭投资者屏息等待美联储决议，尽管预计将维持利率不变，但季度点阵图可能提供有关经济前景和货币政策的线索。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会也将受到密切关注，投资者希望了解他对特朗普贸易关税影响的看法，以及美联储是否会对经济放缓提供更多支持。美联储利率决议将于美东时间下午2点（香港时间周四凌晨02:00）公布，鲍威尔将于半小时后召开新闻发布会。 WisdomTree宏观策略主管Aneeka Gupta指出，市场希望美联储能够缓解投资者的担忧，目前正试图判断鲍威尔是否仍然认为美国经济状况稳健。尽管近期大多数数据显示经济增长放缓和消费者信心减弱，Gupta认为如果鲍威尔对经济提供更多保证，将会带来更强的风险偏好情绪，并缓解投资者对经济增长前景的担忧。市场最担忧的是滞胀风险——经济增长停滞、通胀顽固与失业率攀升的三重困境。美国银行最新全球基金经理调查显示，71%的受访者预计将出现滞胀，创2023年11月以来新高。3月消费者信心指数亦因物价压力回落。 Wilmington Trust债券投资经理Wil Stith指出："本次会议的核心议题将围绕不确定性展开，鲍威尔或反复强调这一主题。" Stith指出，政策不确定性正抑制企业投资与招聘，推高经济衰退概率，债券市场收益率下行已反映这种预期。Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley则认为，尽管本周会议将维持两次降息预测，但实际可能从5月开始实施四次降息。他主张关税对经济增长的抑制作用将超越通胀效应，"今年更大的风险来自增长担忧而非通胀恐慌"。汇市其他方面，日元在触及盘中低点后趋于稳定，此前日本央行按兵不动并警示贸易摩擦对全球经济的冲击。欧元兑美元从五个月高位回落，部分回吐德国批准数千亿欧元债务融资计划带来的涨幅。

欧罗巴03-19 18:47

决策分析：黄金疯狂冲上3045美元！普京未支持停火协议，市场迫切等待美联储

录得近三年来最大单日跌幅，因市场对政府财政策略的担忧加剧。欧洲市场预计也将延续这种低迷情绪，欧元区斯托克50指数期货上涨0.11%，而德国DAX指数期货变化不大。美股期货谨慎，美国股市周二大幅下跌，投资者在美联储货币政策决定公布前保持谨慎，并评估特朗普关税政策的潜在影响。基本面：在1月份刚刚加息后，日本央行在为期两天的会议上全票决定维持短期政策利率在0.5%不变。日元兑美元最新交投在149.75附近，日内小幅走弱。政策制定者正在花更多时间评估美国关税上升带来的经济风险可能如何影响日本脆弱的经济复苏。今年以来，日本央行加息预期上升，推动日元兑美元上涨5%，上周一度触及146.545的五个月高位。日本日经指数基本持平。交易员将分析植田和男的言论，以寻找日本央行何时可能再次加息的线索。然而，这一决策受到国内温和经济数据与美国总统唐纳德·特朗普贸易政策带来的不确定性之间的影响。 “最终，日本央行加息是‘何时’的问题，而不是‘是否’的问题，”汇丰银行首席亚洲经济学家Fred Neumann表示，“最早可能在6月份就会加息，因为更多的工资增长证据正在浮现。然而，不确定的全球贸易前景可能会将下一次加息推迟到2025年下半年。” 日本央行的决定出炉数小时后，市场将迎来美联储政策决议，重点关注美联储官员的新经济预测以及美联储主席鲍威尔的言论。衡量美元兑六种主要货币的美元指数最新持稳于103.34，接近上个交易日触及的五个月低点。 “就像市场一样，美联储迫切需要在贸易、关税和整体政策上获得清晰度，”巴克莱私人银行与财富管理的首席市场策略师Julien Lafargue表示，“我们预计鲍威尔将避免含糊其辞，而是继续强调以数据为依据的政策。” 根据LSEG数据，交易员目前预计美联储今年将降息58个基点，并已完全定价7月份首次降息的可能性。欧元小幅走软，但仍接近周二创下的五个月高位，此前德国议会批准了一项大幅增加支出的计划，这为保守派领导人、候任总理弗里德里希·梅尔茨带来了巨大推动力。欧元最新报1.093175美元。地缘政治紧张局势加剧，以色列空袭加沙地带，周二造成400多人死亡，打破了近两个月的相对平静，令投资者感到不安。此外，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京同意暂时停止攻击乌克兰能源设施，但未支持全面的30天停火协议，这进一步加剧了市场的谨慎情绪。 “围绕关税、地缘政治和美国经济活动的不确定性很大，”Legal & General Investment Management的亚太投资策略师Ben Bennett表示，“投资者正在等待今晚美联储的指引，以及未来几天特朗普的相关表态。” 大宗商品市场方面，布伦特原油期货下跌0.5%，报每桶70.2美元，而美国WTI原油期货下跌0.54%，至66.53美元。由于地缘政治紧张局势加剧，推动避险资金流入，黄金价格周三创下3,045.24美元的历史新高。

云涌03-19 17:35

鼎汉技术收盘上涨3.68%，滚动市盈率181.38倍，总市值50.39亿元

点企业",北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局和北京市地方税务局联合认定的"高新技术企业"。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入11.46亿元，同比20.27%；净利润1571.83万元，同比172.17%，销售毛利率29.90%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 43 鼎汉技术 181.38 282.47 3.79 50.39亿行业平均 30.55 34.27 2.56 148.81亿行业中值 37.31 37.50 2.31 42.72亿 1 众合科技 -2681.25 103.71 1.81 59.68亿 2 华铭智能 -41.31 -320.08 1.35 18.63亿 3 朗进科技 -33.66 -515.67 1.88 16.35亿 4 神州高铁 -8.78 -9.15 2.24 75.79亿 5 威奥股份 8.99 11.18 1.08 28.68亿 6 中铁工业 10.96 9.91 0.73 172.84亿 7 康尼机电 15.21 17.80 1.62 62.07亿 8 中国中车 16.65 18.21 1.30 2132.33亿 9 中国通号 17.22 17.22 1.35 600.44亿 10 时代电气 17.87 17.87 1.63 661.53亿 11 钱江摩托 18.97 21.28 2.17 98.75亿

金融界03-19 17:09

美国国内突传重大消息！比特币剧烈拉升8.34万 “特朗普交易“重新席卷市场

基金额度达95亿美元，若该法案通过，州财政部将可以转换/买入近10亿的比特币资产，而且根据该法案的定义，若基金每年的收益也可以复投比特币，形同一次性的巨大比特币买盘机会。另外，CoinTelegraph报道称，明尼苏达州参议员杰里米·米勒(Jeremy Miller)提出了《明尼苏达州比特币法案》，这是他在彻底改变对比特币的立场后起草的。 (来源:Minnesota Senate Republican Caucas) 米勒在周二声明中表示：“随着我对加密货币的研究越来越多，并听取越来越多选民的意见，我从高度怀疑到更多地了解它，再到相信比特币和其他加密货币。” 米勒表示，该法案旨在通过允许明尼苏达州投资委员会将州资产投资于比特币，就像投资传统资产一样，借此促进明尼苏达州人民的繁荣。根据米勒的法案，明尼苏达州政府雇员可以把比特币和其他加密货币添加到他们的退休账户中。它还将为居民提供使用比特币缴纳州税和费用的选择。目前，科罗拉多州和犹他州已经接受使用加密货币纳税，而路易斯安那州则允许使用加密货币缴纳州服务。比特币和其他加密货币的投资收益也将免征州所得税。在美国，向州政府支付的最高10000美元可根据州和地方税收减免从联邦税中扣除，但超过该金额的任何金额均须缴纳州和联邦税。继共和党籍参议员辛西娅·卢米斯(Cynthia Lummis)于7月份提出《比特币法案》(BITCOIN Act)之后，美国越来越多的州提出了比特币储备法案。卢米斯在本月提交了2025年版本的《比特币法案》，指示联邦政府在五年内购买100万比特币。近年来，比特币相对于传统资产表现出了显著的增长。根据Curvo的数据，从2011年8月到2025年1月，比特币的复合年增长率为102.36%，而标准普尔500指数的复合年增长率为14.83%。 (来源:Curvo)

小萧03-19 17:00

突然，逆转了

，另一方面也受到宏观经济不确定性、美国财政赤字恶化与国际地缘政治风险等因素的支撑。美国前财长萨默斯指出，特朗普反复无常的政策行动和言论正在侵蚀全球市场对美元的信任，金价大幅上涨正是这种不确定性的体现。

格隆汇03-19 16:51

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