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5000亿美金“星际之门”带飞AI出口链，盘后大A更有大利好！

员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。国新办官宣明日9点（开盘前）将举行新闻发布会，介绍推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展的相关情况。这无疑对市场是一个利好消息！那么面对特朗普海外关税政策干扰和节前效应，A股应该选择持股过年还是持币观望？中长期资金入市更青睐什么板块？是否会有新市场风格？春节期间需要关注什么信息？节后预计什么题材会有新催化？后续机器人、算力产业链、端侧AI等三大硬科技主流方向该如何布局核心的卡位标的？更专业详细的市场机会分享，欢迎加入《格隆汇研究院群英会》全天候直播：带你厘清真相，识别潜在风险，抓准真机会。扫码加入《格隆汇研究院群英会》带你厘清真相，识别风险，抓准真机会！注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇01-22 20:50

明9点！国新办重磅发布会！

公室举行新闻发布会，请证监会主席吴清、财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企出席讲话，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。一般情况下，国新办的发布会一般都是一般都是10点，或者下午3点，或者周五股市盘后举行，很少是提前在A股开市前召开。而会议的主题，直指大家非常关切的中长期资金入市问题。并且是证监会、财政部、央行、社保局等部门联合出席，如此微妙时点，如此之高的规格，足够反映出上面对于稳定股市的坚定态度！据悉，这是国新办新闻发布会近7年来，第二次在早上9点开发布会！第一次：2024年9月24日上午9点，由央行、证监会、国家金融监督管理总局相关负责人出席。然后A股开启了“924”史诗级牛市大行情。明天，将是第二次！在该消息公布后，新加坡富时A50指数期货快速拉升，截至目前涨幅近0.8%，3倍做多富时中国ETF也从跌近3%一度快速拉升翻红。要知道今天A股港股市场因为关税问题出现了大幅下跌，一定程度上引发了市场的担忧情绪。如今，市场期待的重磅利好！果然来了！今天，还有个重磅发布，六部门联合印发实施方案《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点在于五个方面的举措： · 提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。 · 优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。 · 提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。 · 提高权益类基金的规模和占比。 · 优化资本市场投资生态。我们已分析过，近两年来，国内的货币政策持续宽松，利率成本持续下降，也给市场释放了海量低成本的流动性。以此为流动性背景，国家也一直在大力引导各种长线资金投入股市，并为此推出了一系列举措，一方面，金融机构松绑权益投资限制、支持发行指数基金，甚至给与资金支持等政策，同时还帮助银行补充核心一级资本，包括降准、增资扩股等，以支撑银行在化债、业务扩张等更好施展。另一方面，不断出台政策，鼓励和指引上市公司做好市值管理、分红回报，以给市场带来更好的投资回报，进而吸引资金入场。客观来讲，这些重大举措，也确实为股市带来了庞大增量资金，进而为稳定股市起到了很大的作用。现在，银行、保险、基金等机构的权益投资上限已经大幅打开，基金也在大量发行新的宽基基金。 2024年，A股场内公募基金规模一年增加了近5万亿元，为稳定市场带来重要支撑。但这还远远不够。实际上，监管层就对险资等机构的权益资产配置比例上限进行了大幅上提（权益投资比例上限最高可到45%）。但过去几年，险资虽然确实有加大了股票、基金的投资比例，但还远没有允许的上限标准。截至2024年6月底，保险资金运用余额约26.8万亿元，其中股票和证券投资基金余额约为3.46万亿元，占比约12.9%。同时，我们也要看到，去年以来，市场认有超大量的金融资金流入了国债券进行疯炒，最终形成抱团并推高长债价格，导致了罕见债券疯牛行情。但这并非上面想要看到的结果——资金大规模空转，无论是海量资金“空转”会严重影响经济刺激政策效果，或是机构违规高杠杆炒债导致可能出现的暴雷风险，还是国债收益率短期下跌过快带来的潜在风险，都是非常严重的问题。去年12月，央妈就对于在债券大牛行情中表现较为激进的机构进行集中约谈，直指在债市交易中可能出现的违法违规行为，明确表示对问题机构“零容忍”。上面正在多部门联合加力封堵这个非常重要的问题点，所以也就有了上述的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》五大具体举措。看得出来，类似的政策已经越来多且明确，也足以反映出了上面对于扭转“债牛股弱”的决心。如果能切实有效引导更大部分资金从债市转入到股市，那将是一举两得的重大好事。而且也不用说，我们对此应该有足够信心，这将只是一个时间问题。那么对于投资，能带来什么确定的投资方向？去年“924”国新办近年来第一次盘前9点发布会，A股所有板块开启全面飙涨的闭眼买行情。大家可以明天会不会同样有全面行情（当前程度肯定会远不让之前）。同时近期A股市场在题材高速切换中不少板块都有了较多下跌，甚至包括银行保险、能源、电信等行业巨头等有不同程度的回调，这或许会给市场也带来一定的支持。如果还是不够放心的，可以考虑跟着大资金走。大家要知道，想要这些大量长线资金流入A股，那么股市必然要给到它们足够的回报率。当前的大背景下，懂王回归，才一出手，全球市场就巨震，不确定性风险仍然较高。从利益和安全的角度来看，这些资金流入股市的主要投资方向，大概率仍会是那些能同时兼顾稳健和成长的、攻守兼备，而且最好在稳定分红回报上足够给力的资产。很显然，这些符合标准的，基本就是股市里的核心资产，包括传统行业的稳健大龙头，几大被政策重点照顾的新赛道细分领域里的行业龙头。从股息回报的角度来看，现在，近几年的股息率能长期跑赢长债利率（持续维持在3%以上）的A股公司仍有不少，重点集中在银行、保险、能源（石油、煤炭、电力）、电信等重点领域，而且不少恰好也是数以央国企或者其控制的企业，当然也包括不少优质的核心民企。所以，在不确定性仍较大的当下市场环境，如果不想太过于费心费神去钻研投资，或许跟着大资金去关注这类优质资产，是一个胜率不错的选择。

格隆汇01-22 20:49

明日重磅发布会！中国大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展

会，请中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。证券监管机构还表示，中国将指导大型国有保险公司增加A股投资，并促使上市公司增加股票回购。 la Financière de l'Echiquier亚洲股票主管Kevin Net说：“我认为这是一个长期的积极因素，类似于日本在安倍经济学期间对政府养老投资基金所做的工作，转向更高的国内股票分配。”“不过，不确定这在短期内会产生什么影响。” 他说，增加股票回购和股息的部分更重要，但我们想更多地了解他们计划如何做到这一点。在房地产市场崩溃和消费者情绪疲软的伤痕累累的一年之后，中国股市以9年来最糟糕的开局拉开了2025年的序幕。分析人士预计，中国政府将释放更多工具来应对特朗普担任美国总统的第二个任期带来的动荡。特朗普在上任的第二天扩大了关税威胁，将中国包括在内。特朗普发表最新言论后，中国股市周三下跌，CSI 300指数五天来首次下跌，恒生中国企业指数是亚洲表现最差的指数。虽然10%的水平低于特朗普在竞选期间对中国产品提出的60%的潜在征税，但投资者正在为更多的波动做準備。以下是周三宣布的更多政策：将鼓励共同基金公司发行更多以股票为重点的基金产品包括共同基金、保险公司、养老金以及银行财富管理单位在内的机构将被允许作为战略投资者参与上市公司的股份配置政府将指导上市公司更多地利用央行的反转工具，以促进股票回购和增加股份政府将扩大国家支持的保险公司绩效评估机制的视野，并降低年度资产回报的权重

佳华16801-22 19:14

熙菱信息预计2024年1-12月净利润亏损5,600万元至6,800万元,同比上年下降39.46%至69.35%

期内,公司历史项目销售回款受到部分区域财政资金紧张的影响,较去年同期有所下降,按照预期信用减值损失模型计提的损失准备较去年同期增加。经初步测算,信用减值损失和资产减值损失计提额较去年同期增加4,000万元左右,导致本报告期归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润较去年同期下降。3、报告期内预计非经常性损益对公司净利润的影响约为1,240万元,去年同期为852.45万元。资料显示，熙菱信息成立于1999年，位于新疆乌鲁木齐市高新区(新市区)北京南路358号大成国际大厦10层，是一家以从事公司致力于用大数据应用及服务构建安全健康的智能社会。报告期内,公司聚焦数字警务、数字政务、数字安全和数字产业四大业务领域,坚定自主创新研发,融合智能识别预测、大数据建模、流程再造和智能物联四大核心技术,打造了熙菱“盖娅”数字智能开放平台。熙菱数字智能开放平台以“双中台”(物联中台、数据中台)加“三引擎”(知识图谱引擎、数字化流程引擎和低代码可视化引擎)的架构来进行数据智能型应用的构建,具备了从物联感知数据接入、智能数据治理、大数据知识图谱、低代码流程搭建到数字孪生应用的端到端技术能力,为数字政府、数字产业等行业客户提供高效完善的全栈式解决方案,服务城市数字化智能治理和企业的数智化升级,助力智能社会安全、健康、可持续发展为主的企业。企业注册资本1.91亿人民币，法人代表为何岳。通过天眼查大数据分析，新疆熙菱信息技术股份有限公司共对外投资了11家企业，参与招投标项目147次；知识产权方面有商标信息21条，专利信息21条；此外企业还拥有行政许可8个。

金融界01-22 18:47

一根大阳线：黄金技术突破吸引买盘！多头击穿2760后直指……

利率不变。 “宏观和贸易的不确定性以及财政状况恶化的前景正支持避险需求。中央银行的购买行为为黄金需求奠定了坚实的基础，我们预计投资需求将上升，从而抵消实物需求的下降，”澳新银行在一份报告中指出。黄金技术分析日线图在日线图上，黄金昨日成功突破关键阻力位2721，并在买家更积极入场后延续涨势，目标直指历史新高。空头需要将价格压回2721以下，才能重新掌控局势，并为价格回落至2600水平布局。 4小时图在4小时图上，当前的看涨势头由一条上升趋势线定义。从风险管理的角度来看，买家在趋势线附近会有更好的风险回报比，以布局价格冲击新高。另一方面，空头希望看到价格跌破趋势线，以增强看跌押注，并瞄准2660水平。 1小时图在1小时图上，当前的看涨势头由一条较小的上升趋势线定义。买家可能会继续依靠这条趋势线推动价格创新高，而空头则会关注价格跌破趋势线的机会，目标是回调至2721水平。即将到来的催化剂明天将公布最新的美国初请失业金人数数据，而本周五将以美国采购经理人指数（PMI）的初值数据收尾，这些数据可能会对黄金走势产生重要影响。

欧罗巴01-22 18:08

助力3C“国补” 苏宁易购推出首个手机权益会员

2025年初，国家发改委、财政部进一步明确，针对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予15%补贴，单件售价不超过6000元，每位每类产品可补贴一件，每件补贴不超过500元。据悉，1月20日起，苏宁易购已率先承接手机、平板类产品国补政策并加码补贴，消费者可第一时间在苏宁易购门店或者线上渠道领取新增品类补贴优惠。为激发用户参与手机国补意愿、提升手机产品全流程消费体验，苏宁易购围绕用户手机实际使用和售后服务中的痛点环节，正式推出业界首个手机3C权益类会员——Super会员蜜蜂卡。蜜蜂卡用户可享“365天包退包换、免费换屏、免费换电池、免费贴膜、流量包免费领”等五大专享权益。年卡会员价格199元，消费者在购买新机时选择该项服务，99元即可解锁该项服务。 “全面守护，全时陪伴。我们就是要提供更简单的手机3C服务，打造一步到位的好服务”。苏宁易购相关负责人表示，Super会员蜜蜂卡的推出是对当下用户手机售后需求的精准洞察，也是平台对于专业化服务的一次探索和尝试，旨在通过全方位渗透融入消费者日常手机使用场景，提供更加全面的服务选项，让消费者充分享受国补政策红利。服务权益方面，Super会员蜜蜂卡用户可在“自营免运费、退换货免费运费、免费1V1专属客服”等权益基础上，叠加享受新机365天包退包换服务。有效期内，因非人为因素出现的机器性能故障，苏宁易购将提供一次全额退货或全额换机服务。针对手机使用中出现的意外磕碰、电池衰退和贴膜保养等刚性需求，消费者还可在1年内享受1次免费换屏、1次免费换电池和4次免费贴膜、免费流量包等服务权益。一站式专业保障，真正做到为用户省钱、省力、省心、省时。持续丰富Super会员权益生态，打造个性跨界生活体验。目前，除了最新上线的Super会员蜜蜂卡，苏宁易购已推出Super会员尊享卡、Super会员华住会联名卡、途虎养车联名卡等多个年卡会员，适配满足消费者家庭场景服务、出游旅行、车辆维保等个性化需求。在购物权益方面，苏宁易购还为Super会员提供“至高3%购物返利”“无限免邮”“7折洗家电”“会员生日礼”“专属会员价”等超值权益。据了解，消费者可通过苏宁易购APP、小程序、网页端、苏宁易购门店开通购买Super会员卡，获取更便捷高效的体验。业内人士指出，随着手机国补政策红利释放和各地促消费活动落地，作为有着规模用户优势、双线履约服务渠道和数字化能力优势的家电3C零售渠道，苏宁易购有望通过更加完整的本地化服务生态布局，提升用户侧“服务附加值”，进一步打开增长新空间。

金融界01-22 17:37

港股大回调，创新药逆市坚挺收红！高纯的港股通创新药ETF(159570)涨0.32%，机构：医保“丙类”目录有望为创新药商保支付提供支持！

有连云01-22 16:58

特朗普关税暗示引发紧张情绪黄金升至11周高点

关税和减税政策的影响，这可能会侵蚀国家财政并重新点燃通货膨胀。还可能会限制美联储继续放松货币政策的能力。更高的借款成本通常对黄金构成威胁，因为它不支付利息。黄金在2024年创造了一系列记录，美联储转向放松货币政策、地缘政治紧张局势和央行买入。由于人们对新总统移民政策的担忧，以及美国与其他国家关系日益紧张的范围，对避险资产的需求可能会进一步推动这种贵金属。截至发稿，现货黄金上涨0.25%，至每盎司2751.24美元。彭博社美元现货指数几乎没有变化。白银、铂金和钯金价格上涨。（现货黄金走势图，来源：FX168）

佳华16801-22 16:40

ETF甄选 | 三大指数集体收跌，通信、人工智能、黄金等ETF逆势上涨

导金价走势。长远来看，在美国货币政策和财政政策双宽松、美元信用收缩以及去美元化的背景下，预计黄金仍有中长期上涨的空间。相关ETF：黄金股票ETF(159321)、黄金股票ETF(517400)、黄金股ETF(159562)、黄金股ETF基金(159315)、黄金股ETF(517520) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-22 16:18

最惨中概股又暴雷了！

率上看，尽管第二季度是传统淡季，但在本财政季度，新东方仍能创出27.6百万美元的Non-GAAP营业利润，核心教育业务的营业利润率较去年同期亦略有提升。本季度的GAAP经营利润率（不包括东方甄选自营产品及直播电商业务）为2.8%，同比增长100基点。本季度的Non-GAAP 经营利润率（不包括东方甄选自营产品及直播电商业务）为3.2%，同比增长12基点。东方甄选在和董宇辉分家之后，逐渐成为拖油瓶，陷入越努力，亏损越多的局面，比如去年东方甄选加大自营业务，在2025财年首六个月，东方甄选将自营产品扩展到600个SKU，包括医疗保健和宠物食品，其自营产品贡献总GMV约37%。自营虽然能够树立独特的竞争优势，亦能掌控产品质量，但直播带货，规模未必能消化得了自营带来的成本提升，资产变重以后，估值端亦会承压，类似京东和拼多多之间的差异。总而言之，直播带货的模式并不稳定，头部主播稳定性较差，未来的新东方，东方甄选可以忽略。回到新东方核心的教育主业上来，分业务看，出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长约21.1%和31.0%。此外，针对成人及大学生的国内考试准备业务录得同比增长约34.9%。另一方面，新东方的教育新业务全都在本季度维持强劲增长势头，录得营收同比增长42.6%。其中，非学科类辅导业务在近60个城市开展，本财季报名人次约994,000；智能学习系统及设备亦在约60个城市中采用，本季度活跃付费用户约为261,000：单纯看二季度的业务数据，新东方没有明显的暴雷，虽然教育新业务的增速不及管理层此前指引的50%+，但依然保持了较高的成长性，如果考虑到基数的问题，新东方的教育新业务依然表现亮眼。但是，管理层预期三季度营收增速在18%-21%，不及分析师的预期，亦和管理层此前预期2025财年30%的营收增速指引相差较大。一个不争的事实是新东方的成长性在放缓。对于原因，管理层也给了三点解释：一是宏观经济疲软对出国留学等高端业务产生不利影响；二是随着教育业务在疫情后快速复苏，业绩基数变大，高增长越发困难；三是人民币贬值带来不利影响，因新东方财报编制基础是美元，而新东方的业务在国内，收入是人民币，最近的人民币贬值带来了不利影响，如果以人民币衡量，三季度营收增速在20%-23%之间。其中，市场最担忧的就是宏观经济对新东方的影响。众所周知，去年9月，中国一改放任经济不管的做法，推出了诸多经济刺激政策，但随着时间的推移，目前刺激的重点仍集中在地方债务化解，刺激消费的政策也局限于补贴，并未出现海外投资者期待的完善刺激政策，如像民众发放现金、大力刺激生育、完善保障制度等，因此，很多投资者对未来的经济抱有悲观预期。如果宏观经济持续疲弱，新东方的高端业务持续受到不利影响，未来业绩继续放缓，那问题可就大了。因此，今日不少投资者恐慌出逃，担心新东方未来业绩继续放缓。从递延收入上看，新东方业绩放缓是大概率事件：在业绩会上，管理层对三季度出国考试业务的增速指引是15%，较之前的成长性大幅放缓。从估值上看，新东方市盈率在20倍，不算贵，但也很难和便宜联系起来：新东方刚刚从打击教培的危机中从出来，很可惜，又碰上了宏观经济疲弱，就业压力加大，出国留学耗费巨资，回国却未必能找到好工作，不少中产可能会觉醒，与其鸡娃，不如存起来收息，毕竟月薪过万的工作未必好找，还不如稳稳收息更幸福。 $新东方-S(09901)$ $东方甄选(01797)$

老虎证券01-22 15:38

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