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黄金还是比特币：2025年要将两者都加入投资组合？
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险。 “对股票估值、地缘政治不确定性、财政债务和利率压力感到担忧的投资者，可以从黄金持仓中受益，”Hackett在接受MarketWatch采访时表示。然而，由于黄金接近历史高点，他建议黄金的配置应适度。相比之下，比特币的回报率令人印象深刻，但它的走势很大程度上与股市，特别是科技股同步。Hackett补充道，“风险承受能力较高且投资期限较长的投资者可能会从比特币的配置中获益。” 投资组合配置建议管理iShares Bitcoin Trust ETF的贝莱德建议，在传统多资产投资组合中，配置比特币的比例在2%左右是“合理范围”。 Globalt Investments的资深投资组合经理Thomas Martin表示，他目前将其模型组合的10%配置为黄金，并可能考虑增加比特币的配置，但比例将低于5%。他可能还会在投资组合中保留5%的现金，其余资金用于股票和债券配置，具体比例取决于投资者的风险偏好。对于他为客户管理的一些激进型策略，股票的比例可能高达投资组合的90%。 “黄金与股票、债券和现金的相关性较低，在某些时候可以作为价值存储，”马丁补充道。 “年轻”与“古老”的资产 Moy指出，黄金和比特币的历史截然不同——黄金有5000年的历史，而比特币只有15年。它们对市场条件的反应也各不相同。 Martin说道，比特币较短的历史让它成为“值得考虑的资产”，但只适合作为投资组合中你可以承受“完全损失”的部分。 “风险在于你可能失去100%的资金，但也有可能随着时间的推移获得指数级的增长，如果它确实在未来10到20年内实现了其预期目标，”Martin表示。黄金与比特币：缺乏相关性 State Street Global Advisors的首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，黄金价格与股票市场的相关性极低，自1971年以来，黄金与标普500指数的相关性仅为0.03%。根据Dow Jones Market Data的数据，自1975年以来，黄金与标普500指数的滚动相关性为0.00。而自2014年11月以来，比特币与标普500的相关性为0.21，与黄金的相关性为0.09。黄金历史上提供了显著的保护——应对持续高通胀、股票潜在疲软以及货币贬值的可能性。这种保护对投资者而言是非常有力的信息。尽管如此，比特币在其短暂历史中的回报率不容忽视。 “我们理解投资者追逐回报的原因，”Milling-Stanley说道。但他警告，投资者在寻求回报的过程中，也会在投资组合中增加显著的风险，因为比特币在过去15年的波动性远高于黄金。
风起2024-12-19
中国突发重磅信号！彭博社：中国央行“加大”人民币支持离岸人民币中间价远超预期
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货币政策，并承诺实施“更加积极主动”的财政政策。中国央行降息预期也拖累了中国债券收益率，加剧了中国与美国的收益率差距和人民币的损失。法国巴黎银行、瑞银和法国兴业银行均预测，2025年某个时候，在岸人民币汇率将跌破去年7.3510的历史低点。美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.5%至4.75%调低至4.25%至4.5%，符合市场预期。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，政策立场的限制性明显减弱，在考虑更多利率调整时可以更加谨慎，美联储并未对利率采取任何预设的路线。美联储18日发布最新一期经济前景预期，预计2024年美国经济将增长2.5%。多数官员预计，2025年联邦基金利率目标区间或来到3.75%至4%之间。美联储点阵图显示，2025年底联邦基金利率预期中值为3.9%，9月预期为3.4%。2026年底联邦基金利率预期中值为3.4%，9月预期为2.9%。长期联邦基金利率预期中值分别为3.0%，9月预期为2.9%。
圈内人2024-12-19
基本面驱动行情有望逐步开启，如何稳中取胜？
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会议所提的超常规逆周期调节、更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策、全方面扩大国内需求、大力提振消费以及稳住楼市与股市等新提法，都是近年来所罕见。因此中长期来看，伴随市场对政策预期的高度趋同以及对经济回升信心的逐步提振，市场有望逐步迈向由基本面驱动的行情正轨，依然值得重点布局。布局策略方面，建议大家从更能够受益于经济基本面修复的方向入手，比如涵盖A股核心资产的宽基ETF。热门ETF方面，中证A500指数ETF（159357）跟踪中证A500指数，该指数从A股沪深两市各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本。相较于沪深300，除了选大市值个股外，中证A500指数降低单一行业集中度，更强调全面覆盖和均衡，含“新”浓度更高。指数过往表现佳，优于同期沪深300指数。中证A500指数ETF（159357）早盘低开，盘中持续震荡，成交额近5亿元。据Wind数据显示，该ETF基金规模近60亿元，位居同类产品前列；与此同时，该ETF近五日获资金净流入近亿元，备受市场关注。成分股中，光迅科技涨停；岩山科技、兆易创新涨超7%；浪潮信息、海光信息、精测电子、华工科技涨超4%；软通动力、烽火通信、中兴通讯等个股跟涨，涨幅均超3%。中原证券研报内容表示，从内部环境看，政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。从外部环境看，美国最新经济数据显示，降息节奏或将再度开启。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。中证A500指数ETF（159357）紧密跟踪的中证A500指数，优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产，便利境内外中长期资金配置A股资产。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
平安中证A50ETF(159593)近20个交易日合计“吸金”超4亿元，今日盘中再获资金净申购！美联储降息落地，市场震荡回调或迎布局机遇
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议和中央经济工作会议定调积极，宽货币宽财政与全面扩内需明确，国内新一轮降准降息催化可期，险资加速流入与个人养老金全面推广有望带来可观增量资金，外部关系也出现积极信号，在政策预期、风险偏好与流动性宽松驱动下，预计跨年行情并未结束，股指或呈现震荡向上的特征，投资者可淡定面对，逢回调可积极布局。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、中信证券(600030)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比53.07%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
哪些原因导致本轮加密市场暴跌？业内人士怎么说？
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对多国增收关税，驱逐百万无证工人，扩大财政赤字等。鲍威尔在新闻发布会上强调，美联储政策重新调整是一个信号，表明央行准备根据美国经济的需要调整政策。鲍威尔还表示，地缘政治动荡仍是一个风险。对未来3年经济的预测存在很大的不确定性。对此，道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：美联储已经发出了一个信号，即他们不会像过去那样鸽派，他们倾向于明年更少的降息，我认为这是一个信号，市场将继续在不到两次降息的情况下进行定价，如果数据足够强劲，可能会朝着零降息的方向发展。如果美联储没有看到通胀下降到足够的程度，他们就不愿意继续降息。 “美联储传声筒”Nick Timiraos指出：美联储政策声明中增加了“幅度和时间”这一措辞，暗示将放缓降息步伐，以修改潜在的调整。 Swan Bitcoin 董事总经理John Haar表示：最终降低利率并暗示明年降息次数减少的举措表明未来的利率将相对偏鹰。受美联储鹰派言论影响，美国利率期货定价美联储2025年将降息约49个基点，与美联储点阵图预测的50个基点接近，利率决议公布前市场定价降息幅度为75个基点。不仅是降息预期，在特朗普是否会建立比特币储备的问题上，鲍威尔也明确指出：美联储无意持有比特币。鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上说：“我们不被允许持有比特币。” 就持有比特币的法律问题而言，鲍威尔表示，“这是国会要考虑的事情，但我们无意寻求改变法律。” 三、业内人士如何看当前的加密市场行情？关于比特币价格的短期预测，加密货币分析师 Skew 表示，BTC 的下跌“双向”清除了“头寸”，因为多头被止损并且“空头获利了结”。 Placeholder 合伙人 Chris Burniske 于 X 发文表示：“如果你对自己没能在美联储 FOMC 会议后的市场回调前卖出感到懊恼，请明白，实际上你在预测市场反应方面并没有太大的优势。把这次经历当作一个放慢脚步的机会。不要过度交易。长期来看，只要耐心，你会没事的。” Bitwise 欧洲研究主管 Andre Dragosch指出：“我认为美联储目前最大的麻烦是，尽管美联储降息，但金融环境仍然收紧。自 9 月以来，长期债券收益率和抵押贷款利率一直在上升，美元升值，这也意味着金融环境收紧。美元持续升值也给比特币带来宏观风险，因为美元升值也与全球货币供应量收缩有关，这往往不利于比特币和其他加密资产。事实上，美联储净流动性持续减少。在我看来，流动性收紧和美元走强也是 BTC 面临的最大风险……另一方面，BTC 的链上因素继续非常有利，尤其是交易所余额的持续下降，这支持了 BTC 供应缺口继续加剧的假设。” 据Coinglass数据显示，过去24小时，全网爆仓金额达到1.20亿美元，其中多单爆仓金额约为1.09亿美元，空单爆仓金额约为1108.41万美元。截至发稿，BTC价格跌破10万美元，为99422.12美元，24小时跌幅5.8%。以太坊价格跌破3600美元大关，为3594.01美元，24小时跌幅7.3%。资料来源：CoinTelegraph、CoinDesk、X、Coingecko、金十数据、金色财经
金色财经2024-12-19
最新发文！进一步推动行政事业性国有资产管理提质增效，国企共赢ETF(159719)昨日获资金净流入
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159万元。消息面上，12月18日，财政部发布《关于强化制度执行进一步推动行政事业性国有资产管理提质增效的通知》。其中提出，各单位要优化在用资产管理，最大限度发挥在用资产使用价值，切实做到物尽其用。严禁借盘活资产名义，对无需处置的资产进行处置或者虚假交易，以变相虚增财政收入。海通证券表示，近年来，央企市值管理相关政策和方案不断落地，市值管理在央企经营中的重视程度将持续不断提升，此次《意见》发布有望进一步推动央企控股上市公司提高市值管理力度、频率、效率，从而推动央企价值更加充分得到市场化体现。国企共赢ETF(159719)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。该指数前十大成分股均为“中字头”股票，包括中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华。大湾区ETF(512970)紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数。数据显示，截至2024年11月29日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为中国平安(601318)、比亚迪(002594)、招商银行(600036)、立讯精密(002475)、美的集团(000333)、迈瑞医疗(300760)、汇川技术(300124)、中兴通讯(000063)、格力电器(000651)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比50.93%。相关产品：国企共赢ETF(159719)，场外联接(A类：020781；C类：020782)；大湾区ETF(512970)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
【比特日报】鲍威尔罕见语出惊人！比特币暴跌失守10万美联储无意参与特朗普囤币
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法案》(BITCOIN Act)，美国财政部每年将购买20万枚比特币，直到储备达到100万枚。购买资金将来自美联储银行存款和黄金储备。根据巴克莱本周发布分析报告，为战略性比特币储备提供资金可能需要国会批准并发行新国债。巴克莱分析师表示，考虑到建立这种储备的可能方式，“我们怀疑该计划将面临美联储的强烈抵制”。更广泛地说，美联储官员一直对比特币等证券持怀疑态度，因为他们也放弃了创建完全数字美元的努力，转而允许私营部门创新支付技术。美联储在加密货币方面的主要作用似乎集中在这些资产如何影响消费者和银行业的安全。鲍威尔12月4日表示：“我们对银行进行监管和监督，我们希望加密货币业务与银行之间的互动……不会威胁银行的健康和福祉。” 但他当时也指出，当谈到加密资产时，“我们不会直接监管它”。特朗普计划任命前PayPal高管大卫·萨克斯(David Sacks)担任新设立的白宫人工智能(AI)和加密货币沙皇职位，并任命加密货币顾问保罗·阿特金斯(Paul Atkins)领导美国证监会(SEC)。联邦公开市场委员会(FOMC)周三以11票赞成、1票反对的结果将联邦基金利率下调至4.25-4.5%区间。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克投了反对票，她倾向于维持利率不变。更新后的预测显示，2025年的利率为3.9%，高于3.4%，2026年的目标利率为3.4%，反映出略微更为强硬的中期立场，其政策立场更为谨慎，但略显鹰派。尽管存在劳动力市场疲软和通胀持续等经济不确定性，但美联储逐步调整政策表明，其在控制价格压力和支持增长之间取得了谨慎的平衡。比特币技术分析 FXEmpire分析师Yashu Gola表示，比特币的价格正在形成一个上升楔形模式，当价格在两个趋同趋势线之间上涨时，就会确认这是一个经典的看跌反转形态，表明动能较弱。跌破楔形下趋势线可能会引发重大回调。楔形突破的技术目标是通过测量形态高度并从突破点中减去该高度来计算的。此设置预测下行目标接近90765美元，较当前水平下跌14%。 50日指数移动平均线(EMA)为91820美元，为第一支撑位。进一步的抛售压力可能会将比特币推向楔形的完整目标，即200日EMA附近73500美元左右。从动量方面来看，比特币的相对强弱指数(RSI)仍然保持在64附近的高位，这表明如果空头占据主导地位，超买状况可能会加剧抛售压力。 (来源:FXEmpire) 比特币的价格在周线图上形成了墓碑十字线，接近104488美元，预示着潜在的看跌反转。该形态的特点是上影线较长，几乎没有实体，表明多头推高了价格，但随着卖家介入，未能维持势头。这一发展发生在比特币测试1.618斐波那契扩展水平，接近102000美元作为支撑位之际。跌破该水平可能将比特币推至20日EMA，约80000美元，而50周EMA接近66901美元将成为下一个下行目标。相对强弱指数(RSI)徘徊在78.83左右，深度处于超买区域，进一步支持了修正的可能性。 (来源:FXEmpire) 比特币的净未实现利润/损失(NUPL)衡量的是投资者总利润相对于市值的比率，该指标显示许多投资者都持有未实现利润。值得注意的是，如果NUPL趋于上升至0.7，通常出现在欣快阶段，则可能表明市场顶部正在形成。相反，跌破0.5则表明投资者的不确定性增加，并开始出现更广泛的调整。例如，在2013年、2017年和2021年，NUPL升至0.6-0.7以上，表明市场兴奋情绪高涨，随后获利回吐，导致大幅回调。截至2024年12月，比特币NUPL为0.62，交易员应保持谨慎，尤其是如果比特币的价格回落至100000美元以下。#VIP会员尊享# (来源:CryptoQuant)
会员
小萧2024-12-19
现货黄金在“美联储降息日”失守2590美元，今日升破2600.00美元，黄金ETF基金(159937)成交额超5400万元
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革经济”增加滞胀风险性：高利率对于政府财政，居民和企业增长的制约性显现，易引发风险事件；特朗普式 “改革经济”易引发滞涨的风险，从而影响全球资金流入美国的持续性。 3）全球政治格局变迁带来需求：长线逻辑来看，全球“右翼”带来的动荡局面加深，尤其是特朗普上台后“美国优先”政治主张将进一步加深“保护主义”的兴起，对黄金来说底部支撑和驱动较强。 4）金银比存在较大的波动空间，白银价格走势有望跟随商品属性为主，白银价格的向上弹性进一步扩大。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
机构：2025年债市向好趋势不改，30年国债ETF(511090)成交额快速突破15亿
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25年债券市场走向提供了新的指引，其将财政和货币政策基调定为“更加积极”与“适度宽松”，带动债券收益率曲线整体下行。我们认为，叠加海外美联储降息预期和国内年末资金抢跑行情，或带动债市做多情绪，预计2025年十年期国债收益率有望向下突破；债市短期加杠杆拉久期热情高涨，可能导致市场震荡加剧风险增加，大幅调整后依然是较好的配置机会，2025年债市向好趋势不改，但波动可能加剧。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
美联储如期降息25bp！中证A500指数ETF(563880)连续7日获资金强势增仓超9亿，最新规模超70亿！A股最新持仓情况如何？机构火速分析！
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年。3.市场长期大级别行情的乐观预期。财政发力超预期，但难确立这个级别的预期。展望未来，机构表示当前仍是大行情的“起手式”，分为两波行情。24年底是第一波行情，以9月24日发布会政策拐点，风险偏好提升为起点；以市场主要矛盾切换为国内外政策相对力量为终点，25年开年可能只是震荡市。第二波行情最晚25年下半年启动，反映26年A股盈利能力拐头向上可见度提升，这可能是真正的大级别上涨行情的起点。（来源于申万宏源20241217：《2025年A股投资策略：牛市“起手式”的两波行情》）【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】 12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。看好资本市场长期稳健发展、A股市场中长期发展趋势，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19

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