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行情过渡至政策验证期？回归基本面投资首选核心资产！核心资产走强，A50中规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)放量涨1.43%！

即，1）地产先行指标能否持续好转，2）财政部署能否适时有力地跟进，从近两周的地产经纪人预期调查，及10月12日财政部发布会的表态来看，两者在朝着正面的方向演绎。参照过往规律，第二阶段政策验证期，若信贷如期企稳，中长线配置型资金渐进式入市，则指数震荡上行，板块呈现剧烈分化，择线的重要性逐步强于择时。（来源于华泰证券《A股+港股联合专题：中国资产重估第二阶段投资主线》）【机构：中长期资金入市，战略看多A股核心资产】国元证券认为，1012会议释放财政政策积极信号，有助于进一步提振信心、稳定预期。伴随新一轮债务置换开展，存量隐性债务余额有望进一步减少，地方有望将更多的财政资源腾挪用于经济建设，扭转化债带来的“收缩效应”。随着预期纠偏，A股资产重估，中长期资金入市，战略看多A股核心资产。（来源于国元证券《10.12国新办发布会点评：财政调节加力，政策未完待续》）【后期配置将回归基本面，核心资产有望再度崛起】浦银国际预计，目前，市场的关注重点在于政策面，后续如果有超预期的财政政策出台，本轮行情有望进一步延续。在本轮行情的布局上，我们预计初期将主要由估值修复驱动，高贝塔股表现或较佳；中期可能会出现盘整，阿尔法股或跑出；后期或回归至基本面，核心资产或将重新受资金关注。（来源于浦银国际《联合解读：如何把握本轮行情？》）资料显示，MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数，该指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。核心资产长期配置价值凸显，为资产配置“压舱石”优选。关注核心龙头资产，认准A50规模第一的MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

增量政策重磅来袭！中字头迎来利好！

国新办10月12日的财政部关于“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”的会议可谓备受瞩目。此次会议推出了哪些新政策呢？这些政策是否符合预期呢？小编今天带大家来一探究竟！本文框架： 1.财政部会议政策概览 2.政策是否符合预期？如何解读？ 3.政策下，哪些板块受到催化？财政部会议政策概览本次新闻发布会，财政部围绕稳增长、扩内需、化风险推出一揽子有针对性的增量政策举措，旨在增强经济韧性、缓解地方债务压力，并推动房地产市场的稳定发展。增量政策是否符合预期，具体该如何解读？会议传递了财政政策的积极信号，总体上是符合预期的，短期增量政策明确化解风险提高各市场主体积极性，长期明确指出中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。 1、增加债务限额置换隐性债务：今年以来，财政部已经安排1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款。为了缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再向社会作详尽说明。财政部强调，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，这无疑是一场政策及时雨，将大大减轻地方化债压力，可以腾出更多的资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层“三保”。 2、支持国有行补充核心一级资本：财政部将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。长期来看，未来银行将承担化债、投放贷款服务实体、防范化解房地产领域风险等重要职责，因此在一揽子政策当中，银行的安全底线也是宏观层面的安全底线。本次会议提出特别国债补充资本，延续了一揽子化债政策的政策思路，更加防患于未然。 3、专项债与房地产领域也有利好一是允许专项债券用于土地储备，2019年土储债发行占比约为22.5%，但2020年起专项债以基建项目发行为主，土储占比下降；二是允许专项债收购存量房；三是研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。相较此前，一是收储政策门槛下调，二是解决部分地区专项债项目缺乏问题。中长期看，房地产市场的企稳还需需求侧政策的配合辅助。 4、民生保障：加大对重点群体的保障力度民生保障是投资者的关注重点之一，本次发布会更多着眼对弱势群体的呵护。下一步，财政部将继续坚持精准施策、靶向发力，优化基础性政策机制安排，改善居民收入预期，激发消费潜能；用好专项资金、贷款贴息等工具，完善商贸流通体系，改善消费环境；将针对学生群体加大奖优助困力度，提升整体消费能力。政策下，哪些板块将受到催化？ 1、低估值中字头或持续受到催化今日，中字头企业持续活跃，恒生央企ETF（513170）表现亮眼，9月12日以来的近16个交易日恒生央企ETF上涨17.07%。以国企改革为主线的部分低估值红利资产依然具备配置价值。央企兼顾中央国有企业的“央企”企业属性，以及低估值、高股息的股价特征。从中长期看，前者可以享受新一轮国央企改革预期下估值的抬升，同时央企的企业经营相对稳定，现金流相对充裕，后续分红比例也能提升，这个也与当前政策预期匹配，通过提高国央企收入和分红补充部分财政。后者股价特征可以迎合中长期资金的配置需求，下一阶段活跃资本市场的核心在于吸引中长期资金入市，不管是国家队资金、5000亿互换便利工具还是3000亿低息的回购、增持再贷款，都有希望在利率下行的环境下配置高股息的标的。同时，央企也面临着不少估值破净的问题，这些问题后续也有望督促上市公司才层面去做好市值管理。恒生央企ETF(513170)作为唯一追踪恒生中国央企指数的基金，凭借其“高股息、低估值、纯正央企”的三大核心特质，有望成为投资者捕捉时代机遇、分享红利的得力助手。 2、政策刺激下消费或有望维持韧性发布会还在扩内需、促消费方面做了着重点评，财政部表示将继续坚持精准施策，推进大规模设备更新和消费品以旧换新工作，同时改善居民收入预期，激发消费潜能，用好专项资金、贷款贴息等工具，带动有效投资，扩大国内需求。从规模上看，1-9月发行新增专项债券3.6万亿元，支持项目超过3万个，用作项目资本金超2600亿元。在此背景下，有机构表示，可以继续关注股市消费板块的增长潜力。一方面，以旧换新政策以及房地产支持政策或继续支撑商品、尤其是家电类消费；另一方面，随着居民消费意愿和信心回暖，服务消费或继续保持较强韧性，包括出行在内的体验式消费或值得重点关注。除此之外，港股消费板块在前期估值深调、持仓不高的情况下迎来反弹。展望后市，有机构认为，消费后周期特征显著，政策态度明确后的经济修复预期，有望积极带动消费景气回升预期。消费在经历前期悲观情绪释放后目前估值仍处历史较低水位，而2024Q4起消费多数板块基数压力减缓下本身或处于企稳拐点，积极对待政策转向下的消费修复机会。香港消费ETF（513590）紧密跟踪中证港股通消费主题指数(931455.CSI)，广泛覆盖各多元消费领域。香港消费子行业更加多元化,涵盖科技、博彩等众多稀缺标的,与A股大消费形成互补，且估值更具优势。 3、房地产、基建板块将迎来利好地方政府化债，留足空间支持民生、发展，运用各种工具，支持房地产市场止跌回升。房地产、基建板块将迎来利好。相关产品：恒生央企ETF（513170）中证银行ETF（512730）香港消费ETF（513590）中证800地产指数C类（015674）基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

当前中美周期“拐点”：港股互联网科技成长，受益于美国地产链修复的出口链，恒生科技指数ETF(159742)大涨近3%

最大的宽松环境可能已经过去的现实，都把财政政策凸显到了一个更重要的位置。周六国新办发布会财政专场也传递出了强有力的信号，尤其是在兜底风险角度。不过相比市场预期在具体规模与投向上仍有“差距”。如果后续规模符合预期，那我们预计市场能够得到一定支撑，并在当前水平震荡转向结构行情。短期内，建议继续关注港股具有优势的结构性机会，即便市场波动也更有韧性，如港股互联网科技成长、受益于美国地产链修复的出口链，这也是当前中美周期“拐点”下最为确定的交汇点。分红资产也可能受益于市场波动和央行新的互换便利工具的落地。如果后续政策不断兑现，尤其财政力度超预期，直接受益的顺周期板块有望跑赢。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

财政部继续加码政策支持力度！规模最大的消费ETF(159928)涨超1%，成交近4亿元，近5日“吸金”超26亿元！机构火线发声：消费板块后市可期

受财政部利好消息刺激，今日A股三大指数集体上涨，沪指、深成指均涨超2%，创业板指涨2.69%。申万一级行业中，消费板块小幅反弹。消息面上，财政部上周六（10月12日）围绕稳增长、扩内需、化风险，介绍近期将陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。银河证券表示，本次会议相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上。中证主要消费指数今日探底回升，盘中涨1%，成分股多数翻红，中粮糖业涨超4%，今世缘涨超3%，牧原股份、古井贡酒、中炬高新涨超2%，山西汾酒、温氏股份、海天味业涨超1%，贵州茅台、五粮液微涨。下跌方面，汤臣倍健、涪陵榨菜、华熙生物跌超1%，泸州老窖、伊利股份、洋河股份微跌。主流ETF方面，全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）探底回升后一路上行，盘中涨超1%，成交额近4亿元，高居同类产品首位！资金方面，消费ETF（159928）近5日有4日获资金净流入累计超28亿元，近10日、近20日、近60日也均呈资金净流入态势，近60日资金净流入近38亿元！截至10月11日，消费ETF（159928）最新基金规模117.76亿元，在同类ETF产品中遥遥领先！从估值层面来看，消费ETF跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.04倍，处于近5年4.79%的分位点，即估值低于近5年95.21%以上的时间区间！中长期看，处于历史低位，估值性价比高！【汇添富基金：政策重视提振内需，消费板块受到利好】作为规模最大的百亿级消费ETF（159928）的管理人，汇添富基金表示，目前的宏观政策重点强调了要加大财政货币政策对于逆周期调节的力度，尤其是对于提振内需消费方面着墨较多，在这种情况下，传统的主要消费板块既在基本面上受益于消费品“以旧换新”、各个地方发放消费券等政策效果，同时在板块估值上也受到了市场预期升温、投资者信心提高的影响，双重利好下消费板块在此次行情中涨幅较大，而投资者也正是通过消费ETF（159928）参与到了这一投资机会中。【中金：政策信号趋于形成，基本面信号尚需等待】中金表示，本轮放量上涨过程中A股估值水平快速修复，但仍低于历史均值。与2008年11月、2014年底和2019年初的回升类似，本轮A股市场行情启动的关键在于一揽子政策组合扭转了投资者悲观预期，增量资金入市推动市场估值修复。截至10月11日，偏大盘的沪深300指数前向市盈率11.2x，前向市净率1.1x，相比此前阶段低点（9.5x和0.9x）均回升19%左右，估值有所修复但仍明显低于2005年以来的历史均值（12.2x和1.6x）。近期会议表态均较为积极，有望提振投资者信心，政策信号形成过程中。本周六财政部发布会宣布了一揽子增量政策举措，诸如“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务”、“允许专项债券用于土地储备”、“将用好专项债券来收购存量商品房”等表述回应了投资者关切，提升了市场对后续财政政策加码的预期。此背景下，中金认为市场在经历前期调整后有望重拾信心，短期有望止跌企稳，但回升斜率较节前可能明显放缓，未来需重点关注本月底可能召开的会议对具体财政方案的审议情况。中期看，仍需经济基本面改善的信号，以扭转市场的悲观预期。从过去近30年的A股历史经验看，基本面信号对市场趋势回稳至关重要。中金认为本轮行情后续走势的关键仍在基本面的改善。从我国经济政策情况看，需求不足和通胀低迷仍是当前经济运行面临的核心矛盾，需要货币和财政协同发力。前期货币宽松已至，当前财政政策可直接作用于总需求、往往见效更快。10月12日，会议已释放积极信号，后续还需关注具体落实以及重要会议指引。从海外情况看，11月初美国大选结果即将落定，新任总统的政策组合对中国的影响也需关注。长期看，在全球宏观范式转变的背景下，仍需关注结构性趋势对我国经济基本面的长期影响。民生证券认为，周六会议所提出的加大财政政策逆周期调节将为消费提振带来长期且良性的促进效果。从后续财政政策规划来看，多措并举综合增强地方财力、构建稳定“保民生保工资、保运转（以下简称“三保”）”支出长效机制，均是缓解地方“三保压力的实质性政策。而地方政府良好运转是地方企业稳定业务运营、高效资金流通、增加投资需求的关键点之一，对基层工资按时足额发放也有促进效果。随着经商环境稳定、居民收入预期向好，最终将对消费产生根源性的促进效果。投资建议方面，财政政策“促消费”发力方向有望促消费行业基本面优化，重点关注教育行业及顺周期板块里的人力、餐饮、酒店行业的估值弹性，聚焦龙头企业后续发展节奏。【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至10月11日，前十大成分股权重占比高达68.84%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比37.39%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比13.76%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.45%），调味品龙头海天味业（4.92%），和饲料龙头海大集团（2.32%）。来源：中证指数官网，2024.10.11 关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

利好政策密集出台，科技成长投资机会备受关注，科创100指数ETF(588030)上涨2.27%，新点软件涨停

。9月26日，中央政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度。10月12日财政部宣布一揽子增量政策即将推出。开源证券指出，利好政策密集出台，有望带来预期及流动性的双重改善。综合产业链趋势及市场情绪，我们建议重点关注科技成长、景气配置、预期改善三类投资机会。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为百济神州(688235)、恒玄科技(688608)、睿创微纳(688002)、思特威(688213)、芯源微(688037)、爱博医疗(688050)、泽璟制药(688266)、安集科技(688019)、国盾量子(688027)、艾力斯(688578)，前十大权重股合计占比22.04%。科创100指数ETF(588030)，场外联接(A类：019857；C类：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

大升级！苹果推出最新多模态模型，AI人工智能ETF(512930)上涨3.15%

相关技术、工具、产品。同时，近期货币、财政政策频发，估值回升，科技板块是政策鼓励发展的方向，AI板块有望再次迎来投资机会，建议关注概念龙头、AI应用的落地及爆款的出现。相关产品AI人工智能ETF(512930)、线上消费ETF平安(159793)及消费电子ETF(561600)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、新易盛(300502)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.34%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、三七互娱(002555)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)，前十大权重股合计占比55.05%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、亿纬锂能(300014)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比51.56%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

财政持续发力，市场预期有望提升，2000指数ETF(159521)盘中涨超3%，沪深300ETF平安(510390)、中证500ETF平安(510590)携手走高

，国新办举行新闻发布会，会上介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。业内人士表示，会议的定调以及增量信息超市场预期，措辞方面亦是释放更加积极的信号。虽然没有具体披露增加地方政府债务限额以及特别国债的具体规模，但具备较大的想象空间。财政的持续发力有望推动未来市场整体beta上行期望收益。 2000指数ETF紧密跟踪国证2000指数，国证2000指数由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深北交易所小型证券的价格变动趋势。数据显示，截至2024年9月30日，国证2000指数(399303)前十大权重股分别为百济神州(688235)、九安医疗(002432)、平高电气(600312)、拓维信息(002261)、恒玄科技(688608)、银轮股份(002126)、掌趣科技(300315)、上海贝岭(600171)、银之杰(300085)、沃尔核材(002130)，前十大权重股合计占比2.2%。沪深300ETF平安紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，沪深300指数(000300)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、五粮液(000858)、紫金矿业(601899)、兴业银行(601166)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比23.07%。中证500ETF平安紧密跟踪中证小盘500指数，中证系列规模指数分别反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为新易盛(300502)、思源电气(002028)、江淮汽车(600418)、赛轮轮胎(601058)、光启技术(002625)、格林美(002340)、石头科技(688169)、华工科技(000988)、宇通客车(600066)、渝农商行(601077)，前十大权重股合计占比6.35%。相关产品： 2000指数ETF(159521) 沪深300ETF平安(510390)，场外联接(A类：005639；C类：005640)。中证500ETF平安(510590)，场外联接(A类：006214；C类：006215)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

顺周期与成长风格投资机会备受关注，500质量成长ETF(560500)午后拉升1.41%

举行新闻发布会，相关部门负责人介绍加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展有关情况，并答记者问。西部证券指出，财政部表态积极，增量政策具备稳健预期，分子端分母端有望共振：顺周期（地产和消费等板块）的盈利预期有望底部回暖，以成长为代表的长久期风险资产的风险偏好有望震荡上行，因此站在当下，经历了上周的顶部回落后，顺周期和成长风格值得开始加大低吸力度。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。 500质量成长ETF(560500)，场外联接(A类：007593；C类：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

野村证券：中国经济对亚洲的溢出效应取决于房地产！

出效应有所减弱，而北京如何利用预期中的财政刺激将是这些国家对全球第二大经济体出口是否复苏的关键。根据周五发布的一份报告，研究发现，亚洲经济体对中国出口的敏感性在基础设施投资方面最低，而在房地产建设和零售消费上则高度相关。投资者和分析师预计，北京将在本周末推出高达2万亿元人民币（约2830亿美元）的新财政刺激措施。中国已经降息，并在上个月底宣布了一系列措施，加强对房地产和股市的支持。但投资者一直呼吁采取更多财政干预措施，经济学家认为这些措施是恢复信心的关键。野村证券的经济学家写道：“如果北京宣布加快基础设施项目（如铁路、电网）的建设，那么亚洲受益的程度可能较小。但如果财政刺激措施针对房地产（如直接为预售且延期的住宅项目提供资金），推动房地产投资上升，这可能会扩大亚洲出口的复苏，并提高大宗商品价格。” 研究显示，澳大利亚在最受中国经济增长影响的亚洲经济体中位居榜首，其次是新加坡，因该国通过大宗商品和贸易渠道与中国有紧密联系。菲律宾和印度在亚洲国家中受中国影响最小。 “澳大利亚和泰国与中国的经济周期更加紧密相，”经济学家表示。对于前者，这一结果令人惊讶，因为北京曾对澳大利亚采取惩罚性贸易措施，且仅在近期才解除这些限制。 “韩国则有所脱钩，”野村证券表示，“这同样适用于中国游客的到访比例，除香港地区外，整个亚洲的中国游客数量都有所下降。”

欧罗巴2024-10-14

化债有望带来金融IT与信创领域投资新机，金融科技ETF(516860)涨超2%，宇信科技、润和软件涨停

1万元。 10月12日国新办发布会上，财政部长特别提到支持化解地方债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务。国泰君安指出AMC公司在不良资产处置流程中占有重要环节，但资产包中内容较为复杂，科技的赋能能够更好的提升对于资产包的定价准确性和提升回收率。金融IT公司如宇信科技10月8日公告于厦门自管成立合资公司，有望通过科技赋能AMC行业，除提供IT产品的商业模式外，更有望转型为SaaS模式，通过提供技术服务参与运营，共享红利。国泰君安认为本次化债有望改变市场对于信创领域财政投入的预期，建议关注和财政密切相关的党政领域信创投资的强势修复。其中变化最大的当属行业未来可能的新参与者，鸿蒙PC版作为鸿蒙系统生态最后一块重要版图，预计将采取与移动端类似的前期生态兼容、后期自主共建模式推动应用生态实现超预期发展，在华为重金投入下，有望成为国产操作系统的引领者。该机构还认为化债打开了政府的财政空间，一方面政府开支的回升利好如新点软件这类业务和政府采购直接相关的公司，另一方面将前期积攒下来的IT项目或将有序推进，政务IT领域的景气度将重回上行通道。相关公司近年来因景气度受压制，经营策略转向降本增效，预计在收入端景气度反转之后，利润端有望释放出更大的弹性。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、广电运通(002152)、新大陆(000997)、银之杰(300085)、东华软件(002065)、中科软(603927)，前十大权重股合计占比53.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

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