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2025-06-18 06:00:00	货币政策利率前值5%前值(修正前)--预测值--公布值5%	--
2025-04-30 06:00:00	货币政策利率前值5%前值(修正前)--预测值--公布值5%	--
2024-12-18 05:00:00	货币政策利率前值5.25%前值(修正前)--预测值5%公布值5%	--

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货币政策

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美联储新理事翻出“第三使命” 债券交易员被迫重新审视古老规则
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使命”，相当于美国现政府发出了意图利用货币政策来影响长期债券收益率的一个最强烈信号，而央行自身的章程不过是个幌子而已。这也凸显了总统唐纳德·特朗普为了服务自己的目标，可以如何不惜颠覆几十年来的制度规范，打破美联储长期以来的独立性。斯蒂芬·米兰在华盛顿出席参议院的确认听证会。特朗普政府“在美联储定义并不完美的原始文件中发现了这一条款，使得美联储能够对长期利率拥有强大得多的影响力，”身为Natalliance Securities LLC副主席的Brenner在9月5日的一份报告中写道，“这不构成当下的交易，但肯定值得加以深思。” 目前此类政策没有付诸实施，而且最近也无此必要。随着恶化的劳动力市场为美联储重启降息铺平道路，美国所有期限债券的收益率均在跌向年内低点。此外，近来“第三使命”更多地被认为是管理通胀衍生出的自然副产品。尽管如此，一些投资者表示，对长期利率的过度关注足以让他们将采取某种行动的可能性纳入对债市的考量。另一些人告诫说，束缚长端利率的非常规操作一旦成为政策组成部分，随之增加的会是负面影响的风险，而通胀尤为如此，最终债务管理乃至美联储的履职都更加艰难。虽然围绕美联储短期目标的利率决策过程经常成为关注焦点，但由全球各地的交易员实时决定的较长期国债收益率其实在很大程度上决定了美国人得为数万亿美元的房贷、商业贷款和其它债务掏多少钱。斯科特·贝森特经常强调长期利率对美国经济和持房成本的重要性，这位财政部长和米兰一样，在最近的一篇评论文章中提到了美联储的三大法定目标，同时还批评了央行的使命拓展。施罗德美国固定收益主管Lisa Hornby表示，“这显然是优先事项”，因为政府希望刺激房地产市场。 DWS Americas固定收益主管George Catrambone指出，采取行动的一个潜在触发点是，尽管美联储进行一系列降息，但长期收益率仍维持在高位。 “无论是财政部在美联储支持下出手，还是反过来，他们都会以某种方式达成目标，而那种反应机制将发生，”Catrambone说。近几个月来，他一直在将到期的短期美债续投至10年期、20年期和30年期债券，并承认“这是一种与共识不一致的立场”。债券市场上提出的可能有助于降低或至少限制长期利率的措施包括财政部增发国库券，以及加大回购长期债券的力度。更大的一步可能是，美联储通过量化宽松（QE）购买债券，尽管贝森特曾详细论述他眼中美联储过去QE操作带来的负面影响。不过，这位财长支持在“真正紧急的情况下”实施QE 。另一个选择是，财政部与美联储的资产负债表协调以吸收长债发行。尽管目前这种可能性仍然很低，但如果最终买家介入以限制利率上行，那么至少在边际上会加剧做空长期债券的风险。品浩首席投资官Daniel Ivascyn表示，“如果独立性遭削弱的美联储决定重启QE，或者如果财政部更激进地进行收益率曲线管理，你会在收益率曲线方面受到严重打击。”这家债券巨头依然低配长债，不过已逐步获利了结一些押注短债跑赢的头寸，而今年这些头寸为该公司表现最好的基金带来了可观收益。 “理由不成立” 华盛顿压低长期利率的做法在历史上已有先例，尤其是在二战期间及之后。1960年代初，美联储启动了“扭转操作”，试图压低长期利率，同时保持短期利率稳定。在全球金融危机最严重的时期，美联储开始大规模购买抵押贷款，很快便扩展至美债，力图压低长期收益率并刺激经济。到2011年，美联储又启动了另一版本的“扭转操作”。相较于新冠疫情时期美联储的债券购买（包括买入公司债），这些早期QE操作的规模显得微不足道。 “是的，美联储过去确实做过特朗普正在尝试的事，而且国会也曾允许美联储这样做，”但那主要是在战争或经济困境时期，加州大学欧文分校经济学教授、美联储史学家Gary Richardson表示，“现在这些理由并不成立。我们没有陷入重大战争，也并非身处严重大萧条。现在只是特朗普想要这样做。” 凯雷等机构警告称，财政部和美联储若试图更积极地强行压低长期利率，可能会适得其反，尤其是在通胀依然顽固且高于目标的情况下。今年1月，因市场预期特朗普政府会通过更多刺激措施推动经济，10年期美债收益率一度升至4.8%的年内峰值。更广泛来看，还存在如何界定“适度长期利率”的问题。数据显示，按历史标准来看，目前10年期美债收益率接近4%，即便是今年早些时候的高点也远低于1960年代初期的均值5.8%。如果从这个角度看，并无必要采取任何非常规政策措施。 Potomac River Capital首席投资官Mark Spindel表示，“对我来说，很难用一个具体数字来界定‘适度’，但这有点像‘金发姑娘’原则，既不太高，也不太低。” 在Spindel看来，有关“适度长期利率”的表述含糊不清，这意味着它可以被用作“几乎任何事情的理由”。他称自己正在买入短期通胀保值美债（TIPS），以对冲美联储失去独立性的风险，这相当于“持有通胀保险”，以防美联储变得政治化。随着政府赤字膨胀，收益率全线走低将降低为不断增长的债务融资的成本。根据数据，截至9月9日，美国债务总额已达37.4万亿美元。最新预算案的通过延长了特朗普的减税政策，预计将使美国预算赤字维持在占国内生产总值6%以上的高位。贝森特效仿其前任耶伦，寻求增发短期国库券，同时保持长债销售规模稳定，并表示对纳税人而言，在当前收益率水平下卖出长债并不划算。总部位于加州纽波特比奇的资产管理公司LongTail Alpha创始人Vineer Bhansali表示，“债务和偿债成本约束着政府，他们必须对此采取措施，而在财政层面又无法做到。所以他们只能通过美联储来实现，因为这是唯一的选择。因此由财长压低长期利率，这现在已经成了正常之举。” Bhansali还表示，对于担心通胀升温的人来说，这似乎是政府愿意承担的风险。“美联储最终将不得不按总统和财政当局的意愿行事，哪怕会造成更高的通胀。”
金融界35分钟前
美联储拟降息，2025年剩余时间预期对市场至关重要，政治因素令局势扑朔迷离
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行决策者以往鲜少面对的大量政治纠葛。货币政策层面，联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三公布隔夜拆借利率的设定结果。与此同时，官员们还将通过备受关注的 “点阵图”网格，勾勒出未来利率走向的预期。政治层面，美联储将迎来一位新任理事 —— 由唐纳德・特朗普总统任命的斯蒂芬・米兰（Stephen Miran）。几乎可以肯定的是，对于市场普遍预期的 “降息 25 个基点” 决策，米兰会投反对票，他更倾向于更大幅度的降息。此外，可能还有其他官员反对此次降息；甚至可能出现反对降息的投票 —— 因官员们需在劳动力市场疲软与关税引发的通胀担忧之间权衡。因此，尽管利率决策基本已成定局，但后续局势仍难以预测。纽约梅隆银行美洲区策略师约翰・维利斯表示：“美联储双重使命（注：指物价稳定与充分就业）的目标正处于‘紧张状态’，且未来这种紧张可能会加剧。再加上美联储政治化程度不断加深，这家央行正面临愈发复杂的局面。” 呼吁大幅降息为期两天的美联储会议于周二启动，同日，新任理事斯蒂芬・米兰正式宣誓就职。米兰此前担任经济顾问委员会主席，且一直对美联储持强烈批评态度。美国参议院于周一批准了米兰的任命，他将完成前理事阿德里亚娜・库格勒剩余的任期（该任期将于明年 1 月结束）。尽管米兰尚未明确表示会如何投票，但外界预计他将反对委员会 “逐步降息” 的决策。特朗普于周一再次敦促联邦公开市场委员会及主席杰罗姆・鲍威尔“大幅降息”，并在社交媒体上发文称，联邦公开市场委员会 “必须现在就降息，且幅度要超过鲍威尔的预期”。周二，美国财政部长斯科特・贝森特也呼吁美联储实施 “充分力度的” 降息。他表示：“特朗普总统在经济问题上极具远见，我认为他在几乎所有关键节点的判断都是正确的。问题在于美联储一直行动滞后，我们希望他们能以相当充分的力度开始迎头赶上。” 美联储观察人士预计，同样由特朗普任命的理事克里斯托弗・沃勒和米歇尔・鲍曼，也可能对 “更大幅度降息” 投赞成票（即反对当前拟议的 25 个基点降息）；而堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里・施密德，或许还有圣路易斯联邦储备银行行长穆萨莱姆，则可能倾向于 “不降息”—— 不过目前一切尚无定论。无论白宫提出何种要求、联邦公开市场委员会内部存在何种分歧，市场仍普遍押注美联储将从当前 4.25%-4.5% 的目标区间降息 25 个基点。芝加哥商品交易所的 “美联储观察工具”显示，交易员认为 10 月和 12 月再次降息的概率均超过 70%。该工具通过 30 天联邦基金合约价格来测算降息概率。埃弗科雷 ISI全球政策与央行策略主管克里希纳・古哈在报告中写道：“反对票将凸显委员会内部正在出现的分歧，但仍会有占比高得多的中间派群体认为，现在是时候通过 9 月降息 25 个基点来启动政策调整进程了。” 这一降息节奏可能不足以满足特朗普的要求。除推动米兰获得任命外，特朗普还一直要求罢免理事库克，并表示将在鲍威尔 2026 年 5 月任期结束后更换美联储主席人选。焦点转向鲍威尔不过，当前拟议的降息节奏与多数经济学家的预期相符。高盛经济学家戴维・梅里克尔在一份报告中表示：“9 月联邦公开市场委员会会议的核心问题在于，委员会是否会释放信号，暗示此次降息可能是一系列连续降息的开端。我们预计会议声明会承认劳动力市场疲软，但不会调整政策指引，也不会暗示 10 月将降息。不过，鲍威尔主席可能会在新闻发布会上温和地朝这一方向释放信号。” 梅里克尔预计，点阵图将显示未来降息次数为两次而非三次，“尽管差距可能很小”。事实上，鲍威尔在会后记者会上的措辞选择，往往比联邦公开市场委员会的声明更重要。除声明和点阵图外，美联储官员还将更新对国内生产总值（GDP）、失业率和通胀率的预测。在 8 月怀俄明州杰克逊霍尔的讲话中，鲍威尔语气略带鸽派（注：指倾向于宽松货币政策），暗示未来可能会调整政策，但未明确表示他认为应采取多大力度的行动。 B・莱利财富管理公司首席市场策略师亚特・霍根表示：“我认为他会延续杰克逊霍尔讲话时的基调 —— 当时他首次表示，指导我们决策的数据依赖性已发生重大变化，相比捍卫通胀目标，我们更需要捍卫充分就业目标。他此次的语气将非常务实，但总体更偏向鸽派而非鹰派（注：指倾向于紧缩货币政策）。”
金融界36分钟前
美联储利率路径成焦点首次降息仅是打开通道的开始？
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5个基点，这将是去年12月以来首次放松货币政策。问题在于，决策者是否会坚持2025年仅再降一次，还是在就业市场进一步走弱的情况下采取更激进的路径？美联储今年还剩两次会议，分别在10月底和12月初。美联储将基准利率维持在4.25%-4.5%的区间已久，这考验了特朗普总统的耐心。就在本周会议前，特朗普任命白宫经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）进入美联储理事会；与此同时，他试图罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的举动周一遭到联邦法院驳回。特朗普还不断批评美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）“降息太晚”。前克利夫兰联储主席洛蕾塔·梅斯特（Loretta Mester）表示，她“不相信一次或多次降息就能缓解压力”。她指出：“总统已经表明，他想让自己的人占多数，并大幅降息。他似乎并不太在乎货币政策独立性。”不过，梅斯特预计本周的首次降息不会超过25个基点。她解释道，较小幅度的降息“虽然减少了紧缩程度，但依然具有一定限制性，一方面对抑制通胀有帮助，另一方面也对就业市场提供了一定保险”。不过，梅斯特并不认为这次降息会引发连续的宽松周期：“他们必须依据数据逐次开会决策，保持平衡。如果要降低通胀，就必须保持一定的政策限制性；只有当劳动力市场严重恶化时，他们才可能转向宽松。但我们现在还没到那一步。” 华尔街交易员却更加激进，许多人押注10月和12月还会继续降息，然后到明年4月暂时停顿。摩根士丹利的经济学家甚至预计，从现在到明年1月的每次会议都会降息，届时利率目标区间将降至3.5%。威尔明顿信托首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）预测，美联储本周在未来路径上会保持“模棱两可”，以平衡疲软的就业增长与通胀压力。但他认为，由于就业市场走弱，美联储可能在接下来的三次会议上连续降息，共计六次——今年末三次，明年初三次，将利率降至2.75%-3%的所谓“中性水平”。他直言：“如果美联储从全年角度看通胀，那么当就业岗位流失时，通胀压力自然不大。” 蒂利预计，美国经济面临“50%的衰退概率和50%的失业率上升概率”。前堪萨斯城联储主席埃丝特·乔治（Esther George）则指出，真正的问题是，美联储如何评估政策的限制性，以及其最终目标是什么。她强调，决策者们必须决定是否恢复降息倾向，还是谨慎强调未来行动取决于通胀数据。乔治认为，最新的通胀数据表明通胀停滞在3%左右，尽管关税没有带来预期中的强劲价格上涨，但内在通胀动能依旧令人担忧。数据显示，8月核心CPI（剔除食品与能源）同比上涨3.1%，与7月持平。与此同时，就业市场显得更加疲弱。8月新增就业仅2.2万个，远低于市场预期的7.5万个，失业率也从4.2%升至4.3%。乔治总结说：“这周在美联储会议桌上，可能会有更多人更看重就业市场而非通胀目标。”
佳华1681小时前
美财长贝森特会晤布拉德，讨论接任美联储主席人选
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谈。他在圣路易斯联储拥有丰富的经验，是货币政策专家，学术背景深厚，并且非常了解美联储这一机构。” 布拉德，前圣路易斯联邦储备银行（Federal Reserve Bank of St. Louis）行长，于周一表示，他上周已与贝森特就担任美联储主席一事进行了沟通，该职位将在现任主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）于明年5月任期结束后产生继任者。布拉德在接受路透社采访时表示，他若出任主席，将致力于捍卫美元的储备货币地位，保持低通胀与物价稳定，并维护美联储的独立性。贝森特在英国伦敦接受采访时（其间正值总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对英国进行国事访问），补充称，如果特朗普认为通胀是问题，他会支持美联储加息。他同时表示，预计美国通胀将开始回落。贝森特还强调，特朗普的新关税措施正在为政府带来收入，且“许多出口商正在自己承担关税成本”。
Peng6小时前
【欧股收评】欧洲股市承压收跌逾1%，投资者静待美联储利率决议
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板块拖累，投资者在美联储备受关注的周三货币政策决议前转趋谨慎。泛欧斯托克600指数（STOXX 600）收跌1.15%，至550.73点，创一周新低，其中金融、银行与保险板块跌幅介于2%至2.1%。#欧股收评# 德国DAX指数、法国CAC 40指数及英国富时100指数（FTSE 100）亦出现明显下跌。美联储为期两天的政策会议预计将在周三结束，市场普遍预期将宣布25个基点的降息，可能成为今年首个鸽派决议，背景是美国就业市场走弱的迹象。一些交易员甚至押注可能出现50个基点的降息。道富投资管理公司（State Street Investment Management）高级股票策略师丽贝卡·切斯沃思（Rebecca Chesworth）表示：“如果美联储真的降息50个基点，这可能意味着情况比我们预想的更糟，就业市场正在放缓，或者有某些经济数据问题尚未显现。” 此次决议还恰逢投资者担忧美国央行独立性受到政治干预之际。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）提名的斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）周二宣誓就任美联储理事会（Board of Governors）成员，正式加入决策层。同时，由于上诉法院阻止了特朗普解雇理事丽莎·库克（Lisa Cook）的努力，库克也将继续出席会议。荷兰合作银行（Rabobank）高级市场经济学家蒂乌韦·梅维森（Teeuwe Mevissen）指出：“当前市场的关注点并非明天的利率决议本身，而是对未来货币政策走向的答案。” 就业服务类公司股价承压。英国招聘服务商SThree发布盈利预警，其股价暴跌26%，创2008年12月以来新低。其他招聘企业亦录得跌幅：德科集团（Adecco Group）下跌5.1%，海斯（Hays）下跌4.1%，任仕达（Randstad）下跌约3%。切斯沃思补充说：“市场可能会快速反转，因此这类信号可被双向解读。” 与此同时，奢侈品指数小幅上涨0.2%，尽管化妆品巨头欧莱雅（L’Oreal）股价因杰富瑞（Jefferies）将评级从“持有”下调至“跑输大盘”而下跌2.9%。基础资源板块上涨0.34%，受益于铜价走高。其他个股方面，瑞士电梯制造商迅达集团（Schindler）股价下跌3.4%，此前一位投资者通过加速建簿方式出售股份，折价约8.4%。瑞典电子游戏公司Embracer上涨4.7%，创一个月新高，分析师认为是因凯投宏观（Kepler Cheuvreux）上调目标价所推动。德国工业集团蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）上涨4.3%，此前收到印度纳文·金达尔集团（Naveen Jindal Group）旗下子公司对其钢铁部门的非约束性收购要约。
埃尔瓦6小时前
资深策略师：美元霸权或终结，黄金有望取而代之
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都凸显出滞胀并非由需求推动，而是财政与货币政策共同作用的结果，对黄金构成利好。” 王保罗说。美联储权力之争与制度风险王保罗特别指出，特朗普计划以“抵押贷款欺诈”为由罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook），这一做法引发了前所未有的法律与宪政争议。他写道：“自1913年美联储成立以来，美国总统从未罢免过理事。若特朗普成功，将树立危险先例，使未来美联储独立性面临严重威胁。” 如果库克被移除，特朗普任命的斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）接替，并结合已与其政策立场一致的两名现任理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman），将使特朗普阵营在理事会中取得4–3的多数席位，极大削弱美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的政策灵活性。王保罗警告，这意味着美联储将可能被白宫政治化，成为“财政主导”的工具，用于推动宽松信贷、放松监管和财政扩张，风险在于引发资产泡沫、过度杠杆化以及通胀性繁荣与崩溃循环。黄金的多重利好驱动王保罗认为，黄金上涨潜力仍未释放，支撑因素包括：通胀风险：关税推升商品价格，消费者购买力被侵蚀，黄金作为抗通胀工具吸引力增强。利率不确定性：美联储可能在9月会议降息，但政治压力要求更大幅度的降息。若在高通胀下实施降息，实际利率下降，将进一步利多黄金。政治不稳定性：美联储与特朗普政府冲突升级，制度风险与政治不确定性增加，黄金在这种环境中表现往往强劲。收益率曲线陡峭化：2年期与30年期美债收益率差急剧扩大，显示市场预期短端利率下行而长期通胀与风险溢价上升，这对黄金形成正相关支持。王保罗甚至指出，若未来实施收益率曲线控制（YCC），将迫使名义收益率低于通胀率，从而进一步推动资金流向黄金等硬资产。结论：美元霸权动摇，黄金或取而代之王保罗总结道：美国正进入“财政主导”时代，货币政策逐渐服务于财政融资需求，实际利率长期为负。美元价值将被侵蚀，国债回报受压，投资者将转向黄金。中央银行已大量增持黄金，且黄金具有数千年的价值储藏历史，其全球公信力远超法定货币。他直言：“在贸易战、地缘风险与金融体系压力的时代，黄金脱颖而出，成为独立于金融体系之外的避险资产。随着美联储独立性面临潜在终结，黄金或将取代美元，成为全球首选的价值储藏。” VSTAR 中秋 & 国庆双节福利在这个团圆与喜庆的时节，VSTAR也为投资者准备了特别礼遇，让学习与财富增长同行：邀请有礼：推荐新朋友加入并通过 http://bit.ly/4mc9W6C完成注册及首笔不少于500美元的入金，即可获得￥50红包奖励，好友越多，惊喜越多。新手专享：新朋友通过 http://bit.ly/4mc9W6C 注册并完成首笔不少于500美元的入金后，添加微信 Bonheur5168 领取￥50红包。分享有奖：老用户在【小红书 / 抖音】等平台分享真实体验，即可再获￥50奖励。交流成长：活动期间，群内将持续推送最新投资资讯，提供策略交流机会，助力大家共同成长。 ✨ 红包连连，福利不断。双节将至，不妨带上朋友一起出发，在投资路上收获更多惊喜！即刻点击这里注册，立即体验下一代智能交易平台。
VSTAR7小时前
重磅前瞻！美联储料启动年内首次降息，投资者关注后续宽松路径
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这也将是自去年12月以来美联储首次放松货币政策。问题在于：决策者会坚持年内再降一次的预测，还是会在就业市场进一步走弱的迹象下加快宽松步伐？美联储今年还将于10月底和12月初再召开两次会议。白宫压力与政策博弈美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%的区间已久，考验了特朗普总统（Donald Trump）的耐心。他正试图在本周会议前推动白宫经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）进入美联储理事会，同时撤换现任理事丽莎·库克（Lisa Cook）。特朗普还多次攻击美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）“动作太慢”，频频称其为“Too Late”。前克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）则直言，她“不相信”一次或多次降息能够缓解美联储所面临的政策压力。 “总统已经表明，他希望在理事会中安插多数自己的人，并希望大幅降息。他似乎并不在意货币政策应保持独立、不受短期政治因素干扰。” 梅斯特预计本周降息不会超过25个基点，因为美联储仍要兼顾稳定物价与充分就业的双重职责。她强调，未来政策将采取 “逐会决策” 的模式，根据经济与通胀数据调整。市场预期与投行观点华尔街交易员则更为激进，押注10月与12月会议将继续降息，然后暂停至明年4月。摩根士丹利（Morgan Stanley）上周表示，预计美联储将在每次会议上都降息，直至明年1月，届时利率区间将降至3.5%。威明顿信托（Wilmington Trust）首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）则预计，美联储本周在未来降息的表态上会“保持模糊”，但他预测在未来三次会议上都会降息，年内合计三次，明年再三次，将政策利率拉低至2.75%-3%的“中性水平”。 “如果考虑全年通胀走势，在就业流失的情况下，很难出现强劲的通胀。” 通胀与就业的拉锯前堪萨斯城联储主席埃丝特·乔治（Esther George）认为，真正的问题在于美联储如何界定政策的“紧缩性”以及最终目标是什么。她指出，最新通胀数据表明CPI核心指标仍停留在3.1%，显示价格动能依旧令人担忧；而就业市场方面，8月仅新增2.2万个岗位，远低于预期的7.5万个，失业率也从4.2%升至4.3%。 “在本周的会议桌上，可能会有人更倾向于强调就业市场，而非通胀目标。”乔治说。总结：本周美联储几乎板上钉钉将降息25个基点，但真正考验市场的是其后续政策路径。在就业市场显著走弱、通胀仍高于目标以及政治干预加剧的背景下，美联储的平衡取舍，将决定美元、股市及债市的未来走向
Linlin7小时前
CNBC调查：通胀更高、增长更弱？特朗普“盯上”美联储引发警报
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削弱美联储独立性可能会进一步增加风险。货币政策在中央银行远离政治干预时效果最佳。” 谁在为关税买单？与7月调查相比，受访者对关税的经济影响略有信心，但多数仍不确定。86%认为关税将继续推高价格，其中一半认为仍会有大幅上涨。关于谁承担关税成本，受访者平均认为：消费者承担31%，批发商和进口商29%，零售商23%，仅18%由出口商承担。这与政府“美国人没在为关税买单”的说法相矛盾。理查德·伯恩斯坦顾问公司CEO理查德·伯恩斯坦说：“包括我在内的经济学家高估了关税的短期通胀影响，因为我们没料到企业会消化关税、压缩利润率。然而，近期就业大幅疲软似乎正是这种利润受挤压的直接结果。” 调查认为，关税是经济扩张的最大威胁，其次是不确定的政策，第三是特朗普试图限制或消除美联储独立性，第四是移民政策。
丰雪鑫998小时前
前圣路易斯联储主席布拉德表达出任美联储主席兴趣并预计FOMC降息25个基点
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表达出任美联储主席兴趣布拉德对美联储货币政策的观点 FOMC近期降息预期及市场反应布拉德对关税与通胀关系的看法布拉德职业背景与政策风格编辑总结常见问题解答布拉德表达出任美联储主席兴趣根据 www.Todayusstock.com 报道，前圣路易斯联储主席布拉德近日表示，如果条件合适，他对出任美联储主席一职非常感兴趣。布拉德透露，他上周与美国财政部长贝森特及其团队进行了交流，讨论内容不仅涉及美联储主席职位，还包括其他相关议题。他表示：“如果我们为成功做好了准备，我愿意接受这份工作……成功意味着我们要捍卫美元作为储备货币的地位，保持低且稳定的通胀，并保护美联储的独立性。如果方向是这样，那么我会非常有兴趣。” 目前，现任美联储主席鲍威尔任期将于明年5月结束，而特朗普政府正在评估多位候选人。根据规定，鲍威尔仍可继续担任理事至2028年。布拉德对美联储货币政策的观点布拉德强调，美联储的独立性至关重要，他认为将政治因素排除在央行之外，才能确保经济和金融体系的稳定。他在接受采访时表示，维持独立性和透明度对长期经济健康至关重要。同时，布拉德预计，美联储将采取适度宽松的货币政策，以应对当前经济环境和通胀压力。他表示：“我预计FOMC将降息25个基点，并释放进一步宽松信号。” 利率政策布拉德观点市场预期联邦基金利率适度降息25个基点，释放宽松信号年底前累计降息约75个基点通胀目标保持低且稳定的通胀高于2%，短期仍面临上行压力 FOMC近期降息预期及市场反应目前，美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%，原因是通胀水平仍高于2%目标。市场普遍预计，美联储将在本周宣布小幅降息25个基点。布拉德认为，这一幅度符合市场预期，并有助于释放进一步宽松的政策信号，为经济增长提供空间。布拉德对关税与通胀关系的看法布拉德对关税-通胀暂时论表示认同，并倾向支持近期争议中的美联储理事库克。他指出，进口在美国经济中的占比有限，因此关税对通胀的持续性影响有限。同时，目前通胀水平可能低于美联储在6月政策会议上预测的水平，为政策转向提供更多空间。布拉德职业背景与政策风格布拉德自2008年至2023年担任圣路易斯联储主席，目前是普渡大学Mitch Daniels商学院院长。在任期间，他以灵活应对经济变化而著称，愿意根据宏观经济形势快速调整政策立场。他主张在保持通胀目标与金融稳定的前提下，通过适度政策调整支持经济增长。编辑总结布拉德公开表达对美联储主席职位的兴趣，同时强调保持独立性和低通胀的重要性。他预计FOMC将小幅降息25个基点，并释放进一步宽松信号。结合其过往政策风格和灵活应对经济环境的经验，如果出任美联储主席，可能在政策制定上兼顾市场预期与长期经济稳定。当前，美联储的决策仍受到通胀压力和政治因素的影响，未来政策走向需密切关注FOMC动态及市场反应。常见问题解答问1：布拉德为何对美联储主席职位感兴趣？答：布拉德认为，若条件成熟，他可以通过该职位捍卫美元储备货币地位，保持低且稳定通胀，并维护美联储独立性。他认为这些目标对美国经济长期健康至关重要。问2：布拉德对FOMC降息有何预期？答：布拉德预计FOMC将小幅降息25个基点，并释放进一步宽松信号。市场普遍预期今年年底前累计降息约75个基点，他的观点与市场预期一致。问3：布拉德如何看待关税对通胀的影响？答：布拉德认为，进口在美国经济中占比有限，因此关税对通胀的持续性影响不大。他还指出，通胀水平可能低于此前预测，这为货币政策提供了调整空间。问4：布拉德在政策风格上有何特点？答：布拉德在圣路易斯联储任期内以灵活应对经济变化而著称，愿意根据宏观经济形势快速调整政策，兼顾短期波动与长期目标。问5：当前美联储主席接替面临哪些挑战？答：新任美联储主席需在通胀压力、经济增长和政治干预之间取得平衡，同时保持美联储独立性。市场和投资者预期政策转向需谨慎，确保货币政策既灵活又稳定。来源：今日美股网
今日美股网8小时前
美债收益率全线下跌 10年期跌至4.0356% 美联储FOMC会议前市场波动
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美债收益率普遍下跌，美联储9月FOMC货币政策会议即将召开，市场投资者积极调整仓位。短期美债收益率下滑反映出投资者对未来政策走向的谨慎态度以及对利率下调预期的加大押注。各期限国债收益率变动分析期限收盘收益率 (%) 涨跌幅（个基点） 2年期 3.5347 -2.10 3年期 --- -3.05 5年期 --- -3.12 7年期 --- -3.08 10年期 4.0356 -2.87 20年期 --- -2.84 30年期 --- -2.60 2/10年期利差 +49.885 -0.568 10年期TIPS --- -2.83 2年期TIPS --- +0.64 30年期TIPS --- -2.14 收益率普遍下跌，尤其是3-7年期国债出现较大回落，显示短中期市场避险情绪升温，投资者关注FOMC会议可能传递的降息信号。市场影响与分析美债收益率下跌通常推高债券价格，有利于固定收益投资者短期获利。 2/10年期利差收窄，可能反映市场对经济增长前景的担忧，曲线趋平。通胀保值国债（TIPS）收益率下行说明市场对通胀预期趋缓或美联储降息可能性增加。短期利率下跌可能刺激股市和高风险资产的投资热情，但也需要关注潜在利率波动风险。编辑总结 9月15日美债收益率全线下跌，10年期收于4.0356%，2/10年期利差略收窄。收益率下跌反映市场对美联储即将召开的FOMC会议政策方向的预期调整，以及投资者对未来降息可能性的押注。短期来看，这将对固定收益市场、股市以及汇率波动产生直接影响，投资者应关注美联储政策声明及经济数据发布。常见问题解答问1：美债收益率普遍下跌意味着什么？答：收益率下跌意味着债券价格上涨，投资者对利率下降或经济增速放缓的预期增加，市场避险情绪升温。问2：2/10年期利差收窄对市场有何信号？答：利差收窄可能反映投资者对经济前景不乐观，曲线趋平通常提示未来经济增长放缓或降息预期增强。问3：TIPS收益率下跌说明了什么？答：10年期TIPS收益率下跌显示市场通胀预期趋缓，或投资者预期美联储将采取宽松货币政策。问4：美联储FOMC会议将如何影响收益率？答：若FOMC传递降息信号，短期和长期美债收益率可能进一步下跌；若释放鹰派信息，收益率可能反弹。问5：投资者应如何应对美债收益率波动？答：投资者应关注美联储政策动向、经济数据、通胀指标，并适度调整债券投资组合，平衡风险与收益。来源：今日美股网
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