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汇市突发行情！美元短线回升100关键门槛台币创1990年代最大涨幅与特朗普有关？

美元指数周二回升至100关键门槛，台币周初创下1990年代以来最大涨幅，市场未经证实的猜测称，这表明与美国的任何贸易协议都可能涉及汇率重新调整。

颜辞05-06 09:12

年11月以来首次涨破7.2，这表明随着贸易战解冻的希望和对中国资产的新需求增长，市场情绪出现乐观的转变。 (截图来源：《南华早报》) 美国总统特朗普(Donald Trump)当地时间5月4日表示，他愿意在某个时候降低对中国的关税，因为目前的关税已经高到这两个世界上最大的经济体几乎停止贸易往来的地步。此前，中国商务部上周五表示，北京方面“目前正在评估”美国官员反复发表的、“表达愿意与中国就关税问题进行谈判”的评论和信息。经济学人智库(Economist Intelligence Unit)高级中国经济学家徐天辰(Xu Tianchen)表示，最近人民币的升值主要是由于人们预计美国和中国将很快开始谈判，并补充说，工作层面的接触可能已经开始或即将开始。徐天辰说：“我们可以合理地预期两国会降低对彼此的一些关税，因为这些关税令人震惊且不可持续。但任何谈判都将相当漫长，充满不确定性，在此过程中会给汇率带来波动。” 徐天辰补充说，尽管一些人重新燃起对中国资产的兴趣，但全球投资者远未“超配”这些资产，他们需要看到切实的迹象，表明中国有能力在增加赌注之前轻松抵御华盛顿的挑战。美国总统特朗普在周日播出的美国全国广播公司(NBC)《与媒体见面》节目中接受Kristen Welker采访时表示：“我会在某个时候降低关税，要不然，你将永远无法跟他们做生意，而他们非常希望跟我们做生意。” 在特朗普上个月征收一系列关税后，人民币经历了大幅波动，在与美国不断升级的贸易战中，中国加大人民币国际化的力度。随着世界第二大经济体努力应对贸易战，人民币在4月的前几周面临贬值压力。在岸人民币兑美元汇率一度跌至17年低点，跌破7.35，而离岸人民币则跌至7.4290的历史低点。在特朗普第一个任期内的贸易战开始时，人民币从2018年4月的6.27左右跌至2019年9月的7.18，贬值14.5%，给全球股市带来冲击波。但分析师表示，这种贬值不太可能再次发生，因为人民币的全球地位有所提升，而且中国近年来更加注重汇率稳定。中国发布了一项行动计划，旨在促进人民币及其自身支付系统在国际贸易中的使用，并旨在利用上海作为全球金融中心的作用，促进人民币的使用，特别是在涉及“全球南方”国家的贸易中。分析人士表示，随着美国将关税武器化并攻击其贸易伙伴，在全球情绪发生更广泛转变的情况下，人们对美国资产安全也产生怀疑，促使一些投资者从美元和国债中分散投资，使人民币资产更具吸引力。美国《华尔街日报》5月4日报道称，北京方面正考虑采取措施以解决特朗普政府对中国在芬太尼贸易中所扮演角色的不满，这或许可为缓和敌对状态提供一条途径，从而有利于开启贸易谈判。据知情人士透露，中国公安部长王小洪近日已开始了解特朗普团队在芬太尼化学原料管控方面的具体诉求。芬太尼是一种强效合成毒品，其前体化学品主要由中国企业生产。知情人士透露，中国政府正考虑由王小洪亲自率团赴美，与特朗普政府高级官员会面，或选择在第三国安排双方接触。《华尔街日报》指出，北京方面正在就向美国提供芬太尼的潜在方案进行磋商，这是双边关系的最新转折，此前事态发展导致两国政府之间沟通陷入僵局。

tqttier05-06 09:05

特朗普、习近平突传重大“关税”进展！比特币9.47万多空交战黄金3333避险飙升

达成贸易协议，他试图缓解人们对全面全球贸易战风险的担忧。但他在空军一号上告诉记者，他没有计划与习近平交谈，这削弱了中美两个经济超级大国之间迅速启动正式贸易谈判的希望。#中美关系# (来源:Yahoo Finance) 特朗普为对中国进口产品征收145%关税进行辩护，声称中国“应得”且很可能承担由此产生的成本。但这些言论与政府内部考虑分阶段降低关税和重启贸易谈判的努力形成了鲜明对比。上周，中国方面表示正在评估美国官员就启动关税谈判的意愿，这引发了人们对中美贸易战可能缓和的乐观情绪。据报道，中国已编制了一份免于125%关税的美国商品清单，旨在在不公开做出让步的情况下缓解贸易紧张局势。美国CNBC报道，特朗普签署行政令，在药品关税迫在眉睫之际推动国内药品生产。他周一签署命令，鼓励美国处方药生产，在进口药品可能被征收关税的背景下，简化了制药公司在美国建立新生产基地的途径。 (来源:CNBC) 根据白宫的情况说明书，该命令指示美国食品药品监督管理局(FDA)通过取消不必要的要求、简化审查以及与国内制药商合作“在工厂上线前提供早期支持”来减少批准美国制造工厂所需的时间。它还指示该机构提高外国制造工厂的检查费，加强海外生产商活性成分来源报告的执行力度，并考虑公开列出不合规的工厂。白宫估计，目前建设新的药品生产能力可能需要5-10年的时间，并称这“从国家安全的角度来看是不可接受的”。特朗普在情况说明书中表示：“我们不想从其他国家购买药品，因为如果我们陷入战争，遇到问题，我们希望能够自己生产。随着我们对未来的投资，我们将永久性地把我们的医疗供应链带回国内。我们将在美国本土生产医疗用品、药品和治疗方案。” 该机构局长马蒂·马卡里周一表示，这项命令将允许FDA利用相同资源对新的生产基地进行更多检查。他还表示，FDA还将加大对外国制药厂的检查力度，从宣布检查改为“突击”检查。马卡里说：“美国的体系太疯狂了，美国制药商……要接受严格的检查，外国工厂通过定期检查就容易得多，而我们则是进行突击检查。” 台湾汇率波动、17国关税协议希望美元迎来暴跌美国财长斯科特·贝森特表示，美国最早可能在本周敲定一些贸易协议，这引发乐观情绪。他称有信心，除中国外的17个贸易伙伴已经提出了“非常好”的提案，这些提案正在接受审查。他预计，如果当前计划得以实施，美国经济增长率到明年此时可能回升至3%。他提到了一个目标，即降低国会预算办公室的预测，每年减少约1%的联邦赤字。他指出，私人信贷强劲增长表明美国银行监管过于严格，需要进行调整。他还提及，中国在贸易谈判中只公开提出提议，没有私下披露任何新进展。台币飙升5%，为1990年代初以来的最大涨幅，引发亚洲外汇市场大规模抛售美元。据悉，台湾出口商正在兑换美元资产，以期在本国货币升值时获得贸易收益。据悉，台湾和美国贸易谈判于5月1日举行首次正式会谈，但尚未公布结果。由于中国和英国假期休市，市场活动异常清淡，加剧了外汇波动。 4月份ISM服务业PMI升至51.6，超过3月份的数据和分析师的预期，表明美国服务业活动稳定。同一报告中的就业指数攀升至49.0，表明服务业劳动力市场有所改善。支付价格指数跃升至65.1，尽管近期总体数据有所放缓，但人们担心潜在通胀可能仍将持续。尽管ISM数据表现积极，但受外部外汇动态和美联储加息预期下调的影响，美元指数下跌。交易员越来越相信美联储将在即将召开的会议上将利率维持在4.25%-4.50%的范围内。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数目前报99.93，当日上涨0.08%，日内波动范围在99.46至100.05之间。动能保持中性，相对强弱指数(RSI)为40.84，而移动平均线收敛/发散(MACD)发出买入信号。然而，20日、100日和200日简单移动平均线(分别为100.13、105.38和104.39)均指向持续看跌。 10日和30日移动平均线(EMA)分别位于99.77和101.09，带来额外的下行压力。关键支撑位位于99.60，阻力位位于99.77、100.08和100.13 黄金技术分析 FXEmpire分析师Vladimir Zernov表示，随着交易员为周三公布的美联储利率决议做准备，金价上涨。如果金价保持在3300美元以上，它将走向最近的阻力位，即3350至3360美元区间。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，比特币收于95000美元支撑位下方，空头正试图将回调延续至20日EMA的92204美元。买家必须坚决捍卫20日均线，才能保持看涨势头。如果价格从20日均线强势反弹，多头将再次尝试推动比特币突破100000美元的心理关口。与此假设相反，突破并收于20日均线下方，则表明多头正急于退出。这可能导致该货币对跌至50日移动平均线86890美元，更深的回调暗示短期内将形成区间。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

链动精灵05-06 08:34

会员

特朗普升级贸易战！特朗普又预告重大关税决定金价惊人暴涨近94美元如何交易黄金？

次延伸至娱乐业。这再次点燃投资者对全球贸易战潜在后果得担忧。特朗普在其社交平台Truth Social表示：“美国的电影业正在迅速消亡。其他国家正在提供各种各样的激励措施，以吸引我们的电影制作人和工作室离开美国。好莱坞和美国的许多其他地区正在遭受重创。这是其他国家的共同‘努力’的结果，是对美国国家安全的威胁。除此之外，这还事关信息传播与宣传！因此，我授权商务部和美国贸易代表立即启动程序，对所有在国外制作的进入美国的电影征收100%的关税。我们要让电影重新在美国拍摄！” 美国彭博社周一报道称，美国总统特朗普计划对所有海外制作的电影征收100%的关税，从而升级了贸易战。当地时间周一，美国总统特朗普签署关于生物医药研究的命令，希望借机促进美国药品制造业。特朗普并宣布，将在未来两周内宣布对医药产品的关税措施。此外，周一，知情人士透露，美国在最近的谈判中拒绝了日本提出的全面豁免10%的对等关税以及针对特定国家的关税的要求。消息人士称，包括美国财长贝森特在内的美国官员上周在华盛顿与日本首席谈判代表赤泽亮正举行会谈时表示，特朗普政府打算只削减14%的特定国家关税，该关税暂停至7月初。 Kitco Metals资深金属分析师Jim Wyckoff说：”我们看到避险需求持续流入，让金价居高不下。金价将保持在3000美元/盎司以上，至少短期内会如此。” 黄金通常被视为不确定性中的避险工具，而且在低利率环境下表现良好。今年以来金价飙升26.3%，而且多次创下历史新高纪录。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，随着美元下挫，金价飙升至3300美元/盎司上方。特朗普宣布对外国电影征收100%的关税，称鲍威尔不会被提前撤职，但敦促美联储降息。美联储将在周三宣布决议，市场普遍预期将按兵不动，但特朗普的关税政策已经让经济前景蒙上一层不确定的阴霾，这可能是最后一次有这么明确预期结果的会议。 Wyckoff表示：“我不认为美联储本次开会将对利率做出任何调整，但我们也会观察，看美联储有没有偏向任何一边。” 交易员等待美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的讲话，以判断美联储的利率走向。自去年12月以来，美联储一直把基准利率保持在4.25-4.50%。周一，高盛在一份报告中称，黄金将继续跑赢白银，央行需求强劲是推高金银价格比的一个因素。因此，该行预计白银不会赶上目前正在持续的黄金涨势。高盛表示，如果经济衰退发生，估计ETF资金流入的加速将推动黄金价格到年底达到3880美元/盎司。高盛重申对黄金的结构性看涨观点，基本预期年底金价为3700美元/盎司，到2026年中期则达4000美元/盎司。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，由于周一的价格走势证实“看涨孕线(Bullish Harami)”两日蜡烛图模式，表明多头正在积聚动力，黄金价格的上升趋势得以恢复。相对强弱指数(RSI)走高，进一步证实黄金多头在积聚动力。 Valencia称，因此，黄金交易员将面临像3350美元/盎司这样的关键阻力位，然后是3400美元/盎司关口。如果突破后者，金价接下里的目标将是3450美元/盎司和3500美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，相反，如果卖家将现货黄金价格拉低至3300美元/盎司以下，则金价可能测试5月1日低点3202美元/盎司；若金价失守上述水平，卖家将瞄准4月3日高位形成的支撑位3167美元/盎司。

tqttier05-06 08:27

24小时环球政经要闻全览 | 5月6日

二亚洲外汇市场的走势，美国总统特朗普的贸易战余波将冲击美元，并有可能颠覆货币市场。周一，美元兑大多数主要货币进一步走弱，因围绕潜在贸易协议的猜测引发台币大幅飙升，并在全球外汇市场引发强烈反响。此外，香港当局为捍卫联系汇率制而投入了创纪录的资金。自上周五美股收市后，因触及强方兑换保证，香港金管局已开始承接美元沽盘，3度接钱累计注资1166.14亿港元。周一，日元上涨约0.9%，领涨G10成员国，欧元兑美元汇率突破1.13关口。 Lord Abbett & Co.的投资组合经理兼货币团队主管Leah Traub表示：“我会谨慎看待美元升值，因为台湾、马来西亚，尤其是香港的央行在必要时拥有强大的购买美元的能力。” 特朗普：美国电影正在消亡将对国外制作电影征收100%的关税美国总统特朗普在其社交平台Truth Social表示，美国的电影业正在迅速消亡。其他国家正在提供各种各样的激励措施，以吸引我们的电影制作人和工作室离开美国。好莱坞和美国的许多其他地区正在遭受重创。这是其他国家的共同“努力”的结果，是对美国国家安全的威胁。除此之外，这还事关信息传播与宣传！因此，我授权商务部和美国贸易代表立即启动程序，对所有在国外制作的进入美国的电影征收100%的关税。我们要让电影重新在美国拍摄！福特汽车预计关税影响将达25亿美元据彭博，福特汽车公司撤回了此前对今年调整后息税前利润高达85亿美元的指引，并表示特朗普总统的汽车关税将对利润造成冲击。福特汽车公司预计，关税将使公司2025年调整后的息税前利润（EBIT）净减少约15亿美元，同时该公司公布的第一季度利润超出预期。福特汽车的CFO Sherry House表示，关税对公司的总影响约为25亿美元，其中10亿美元预计将通过使用保税运输等措施来抵消，以保护零部件在跨境运输过程中免受关税的影响。 Palantir绩后大跌据彭博，Palantir Technologies周一尾盘下跌超8%，原因是其业绩未能达到投资者的最高预期。近期，Palantir的股价股价飙升，已超过预期收益的200倍，成为纳斯达克100指数成分股中市盈率最高的公司。 Palantir将人工智能软件日益增长的需求描述为“狂野的旋风”，并将其2025年营收预期从约37.5亿美元上调至约39亿美元，同比增长36%。彭博行业研究分析师Mandeep Singh表示：“即使有这么多好消息，也不足以维持未来的估值，新的业务驱动力尚不明确。” 苹果自2023年以来首次发行公司债券据路透，周一晚间，苹果公司发行了价值45亿美元的债券，这是该公司两年来的首次发行，并表示计划将所得款项用于回购股票和偿还未偿债务。苹果此次发行的债券包括15亿美元的三年期债券，以及各10亿美元的五年期、七年期和十年期债券。此外，苹果公司有80亿美元的债务将于5月至11月到期。 OpenAI：非营利组织将保留对公司的控制权据CNBC，迫于民间领袖和前员工的压力，OpenAI周一宣布，即使OpenAI重组为公益企业，其非营利组织仍将保留对公司的控制权。去年12月，OpenAI公布了一项重组计划，拟转型为一家公益企业，称这将有助于吸引更多投资，并摆脱现行非营利架构带来的限制。 OpenAI表示：“根据我们正在考虑的结构，该非营利组织将继续控制OpenAI。我们将把该非营利组织的子公司转型为公益机构。此举将改变该公司的股权结构，使员工、投资者和该非营利组织都能拥有该公益企业的股权。”

格隆汇05-06 08:06

中美重磅消息！特朗普145%关税重创中国工厂美媒：中国政府准备行动了……

中国而言是一个挫折，因为在特朗普发起的贸易战中，高层领导人努力保持强硬而自信的姿态。中国经济此前已经深陷国内消费疲软和旷日持久的房地产危机的泥潭。尽管中国服务业和建筑业活动呈现小幅扩张，非制造业PMI达到50.4的水平，但4月份数据仍显示经济下滑。同期新出口订单指数也跌至44.7，为2022年底以来的最低水平，当时中国仍在努力应对新冠疫情。摩根士丹利首席中国经济学家Robin Xing在研究报告中写道，PMI的下降显示出关税的影响，这导致外部需求减弱。报告称：“我们认为，关税影响将在本季最为严重，因为鉴于关税不确定性加剧，许多出口商已暂停了对美生产和出口。总体政策框架仍然是被动的、以供应为中心的，不足以抵消关税冲击。” 分析人士预计，未来几个月中国政府将加大财政和货币刺激力度，以促进经济增长。为了应对经济挑战，中国自去年年底开始推出温和措施，包括为陷入困境的企业提供更便捷的信贷渠道，以及采取措施刺激国内消费。但迄今为止，官员们尚未推出大规模的全国性刺激措施。相反，中国方面承诺采取有针对性的支持措施，以刺激消费并减轻出口商的压力，并暗示将在未来几个月推出更多措施。在周一举行的政府新闻发布会上，中国国家发展和改革委员会表示，中国有“充足的政策储备”来应对经济需求，并将加快实施已经制定的措施。同一天，中国外长王毅驳斥了与华盛顿通过谈判达成关税停火的呼声，称面对美国威胁采取绥靖政策只会“助长霸凌”。他在里约热内卢会议间隙发表的言论，与中国外交部在社交媒体上发布的一段引人注目的视频中表达的观点相呼应，该视频呼吁国际社会共同对抗美国这位“霸凌”领导人。在周二播出的采访中，特朗普表示，中国“应得”他征收的145%的关税，并声称中国将承担这些关税。 “中国可能会承担这些关税，但考虑到145%的关税，他们基本上没法跟美国做太多生意了，”他在接受美媒采访时表示。

圈内人05-06 07:56

大宗商品综述：WTI创四年来最低收盘价金价走高

，此前OPEC+决定再次大幅增产，这在贸易战冲击需求之际，加剧了对于原油供应过剩的担忧。金价上涨，特朗普有关关税的最新言论令贸易战风险持续萦绕，同时投资者正等待本周晚些时候美联储的利率决定。伦敦金属交易所（LME）因假期休市。原油：油价大跌 OPEC+增产计划引发供应过剩担忧油价下跌，此前OPEC+决定再次大幅增产，这在贸易战冲击需求之际，加剧了对于原油供应过剩的担忧。 WTI下跌2%，收于每桶略高于57美元，创下四年来的最低收盘价。 OPEC及其盟友在周六的会议上同意6月再次大幅增产，旨在惩罚不遵守产量协议的成员国。以沙特和俄罗斯为首的OPEC+联盟一直在逐步撤销长期的减产措施，之前的减产政策原本旨在支撑油价，但却导致该组织的市场份额被竞争对手蚕食。 “原油市场分析师原本并不预计OPEC+国家连续第二个月加速恢复原油产量，尤其是在经济不确定性如此之高的情况下，”Tortoise Capital高级投资组合经理Rob Thummel表示。该公司预计，全球石油市场从6月起将面临多达50万桶/日的供应过剩，这可能导致油价跌至略高于50美元的水平。今年以来，原油价格大幅下跌。美国总统特朗普发起的贸易战威胁全球经济增长，打击投资者信心，削弱了能源需求。 ICIS石油分析主管Ajay Parmar表示，OPEC+的增产规模“根本无法被市场所吸收”，并称，需求增长疲软，尤其是在最近关税战的情况下，布伦特原油价格势将进一步下跌。 6月交割的WTI原油期货下跌2%，收于每桶57.13美元。 7月布伦特原油下跌1.7%，至每桶60.23美元。贵金属：黄金在贸易战阴霾中走高交易员聚焦美联储利率决策金价上涨，特朗普有关关税的最新言论令贸易战风险持续萦绕，同时投资者正等待本周晚些时候美联储的利率决定。尽管特朗普放消息可能在本周达成部分贸易协议。与此同时，市场普遍预期美联储将在周三会议后维持利率不变，尽管特朗普在上周公布强劲的就业数据后加力施压美联储主席杰罗姆·鲍威尔，称“没有理由不降息”。对于鲍威尔及其同僚而言，强劲的就业市场足以支持按兵不动的决定。今年以来，金价已累计上涨26%，4月曾一度升破每盎司3500美元的历史高位，后在过去几周有所回落。上涨主要受特朗普贸易和地缘政治政策上的高度不确定性引发的避险需求推动。此外，市场的投机性需求以及全球央行的买盘也推升了金价。截至纽约时间下午4：07，黄金现货上涨2.9%，报3333.68美元/盎司。白银现货上涨1.3%，报32.441美元/盎司。伦敦金属交易所（LME）市场因假期休市。

金融界05-06 07:56

十大券商一周策略：中美谈判释放边际利好信号，假期全球市场风险偏好进一步修复，中国资产仍具性价比

原点，表明“交易事实，而非预期”应该是贸易战之下应对不确定性的第一原则；展望5月，“为签而签”可能成为海外叙事逻辑，我们预计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓的主题型交易机会为主；但从经济层面来看，真实的影响已经悄然发生，我们预计中美经济在二季度尾声可能会面临新的变数。配置上，除了短期的热点主题轮动，我们依然建议聚焦三个不变的大趋势：一是中国自主科技能力的提升趋势不会动摇；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇；三是中国势必要走通“双循环”，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。民生策略：中国资产可能依然是更有性价比的资产中美贸易摩擦初现缓和迹象，但依然未有实质进展的美日、美欧等贸易谈判可能蕴含着市场波动率放大的潜在触发因素。不过，无论是阶段缓和、还是贸易摩擦加大，我们认为，中国资产可能依然是更有性价比的资产，当然，基本面的韧性也就意味着平准力量的持续性存疑和市场博弈资金的结构转换，中国资产的修复不代表全市场无差别的上涨。内需的构建和全球经济秩序的重塑仍是重要力量。我们推荐：第一，受益中国需求构建的消费行业（旅游休闲、乳制品、食品、啤酒、定制家居、彩妆、服饰、商贸零售）；第二，在全球经济秩序重塑的过程中，“两个太阳”下的需求和供给将会重建，推荐：资源品（铜、铝、黄金）、资本品（工程机械、钢铁、自动化设备、化学制品等）；第三，应对潜在的外部冲击，低估值金融（银行、保险）、内部实物消耗+红利的煤炭。中金公司：旧换新政策支撑社零增长财政落地带动基建增速或进一步上行我们预计，4月经济增长面临的外生扰动加大，主要是来自于关税的影响。其中，出口、PPI、工业增加值增速大概率有所回落，制造业投资也可能面临一定扰动。以旧换新政策支撑社零增长、财政落地带动基建增速或进一步上行、政府融资对社融和货币供应带来支撑。总体来看，外贸形势变化对国内经济的影响可能滞后，政策加力的必要性进一步上升。以旧换新政策支撑消费，社零总额或保持较快增长。根据商务部披露的进度数据，我们估计，4月以旧换新政策财政补贴规模可能为380多亿元，较3月呈现季节性回落；对社零总额增速拉动可能为3.3个百分点，与3月基本持平。以旧换新政策对社零总额拉动较强，乘联会预计4月狭义乘用车零售量可能在175万辆、同比增长14.4%，该增速与3月增速（14.3%）基本持平[1]。4类大家电在4月前4周零售额同比增长19%，较3月增速明显改善。由于去年同期基数走低，对同比增速也有支撑；不过季末效应消退，则会一定程度拖累增速。总体来看，我们预计4月社零总额增速可能在5.5%左右。华泰证券：美中关税缓解预期推动人民币“补涨” 风险偏好回升五一期间，多重因素推动美元指数回升，风险偏好边际修复，人民币亦走强。关税谈判层面，中国商务部对中美贸易谈判表态较此前更为积极。海外央行动态方面，日央行5月会议释放暂停加息的信号，联储维持谨慎立场。经济数据方面，美国一季度GDP转负，但4月非农显示经济暂时维持韧性。中美谈判释放边际利好信号，叠加经济数据整体好于预期，五一期间海外市场整体风险偏好回升，全球多数股指上涨，黄金走弱，铜价反弹，美降息预期回撤，美债收益率上行，美元升值；然而，OPEC意外增产导致布油大跌。美中关税缓解预期推动人民币“补涨”，风险偏好回升。中美开启贸易谈判的可能性上升，提振全球特别是亚洲市场情绪，日央行放缓加息进一步推升美元。五一期间（4.30-5.4），全球股市多数上涨，标普500、日经、恒指分别上涨2.1%、2.2%、1.7%。受风险情绪改善以及4月非农超预期影响， 5月美联储降息概率进一步下滑，美债收益率大幅上行。美欧利差走阔，日元走弱，美元指数回升0.4%至100；贸易摩擦利好消息提振除日元外亚洲货币，新台币兑美元单日升值4.1%，港币触及强方保证。大宗商品方面，市场情绪改善推动铜价上涨、金价回撤，布油下跌。华安证券：展望5月市场有望继续维持高位震荡建议采取“哑铃型”配置策略 4月市场在美国“对等关税”快速冲击后持续修复并高位震荡，行业机会上主要体现为消费行业内部轮动和红利资产稳健型配置，整体市场走势和行业表现上与我们判断一致。展望5月，市场有望继续维持高位震荡，向上动能和向下风险均有限。配置思路上，市场依然缺乏持续的明确主线，尤其是在当前市场不低的位置时需更加重视事件或政策的催化支撑。配置方向上，消费板块已经经历全面轮动、周期板块景气依然偏弱，成长科技板块深度回调后出现催化事件、金融板块稳定性具备一定配置价值。因此5月建议采取“哑铃型”配置策略，一端配置成长科技，另外一端配置稳健型的红利资产，当前市场环境下哑铃天平略微偏向于红利资产。第一条主线是短期稳健型配置需求增加同时具备中长期战略性投资价值的银行保险。一方面，5月市场有望继续维持震荡，尤其当前位置上继续上涨动能较弱，因此银行保险等权重股具备稳健型配置价值和稳市特性。二方面《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中诸多举措都有力提升银行保险的中长期投资价值。第二条主线是深度回调后的成长科技具备较强的布局价值，恰逢政策催化，关注电子、计算机、传媒、通信等泛TMT板块。2月底以来成长科技板块，尤其是AI、机器人方向深度回调，指数调整幅度普遍在25%以上。而近日出现催化剂，如政治局会议集体学习人工智能等。深跌+催化为成长科技板块带来良好的配置契机。信达证券：国内稳增长预期可能尚未结束市场或将继续反弹短期A股大势研判观点：未来1个月内，国内稳增长预期推迟但可能尚未结束，中美关税有接触和谈判的可能，市场或将继续反弹，5月下旬到7月可能会有二次小幅回撤。经验上较大的利空冲击，往往会先杀估值再杀盈利，持续过程较长。但由于这一次关税冲击出现在牛市初期，市场整体估值位置较低，这一次杀估值阶段调整较多，但杀业绩阶段可能只有小幅回撤。历史上类似的案例有13年年中钱荒和20年初疫情。当下的关税冲击，是较大的黑天鹅，但由于出现在牛市初期，市场估值位置较低，对指数冲击（杀估值）可能已经完成。未来1个月，利多逻辑略占优（国内政策、国外关税谈判）。我们预计Q2-Q3盈利的担心还会持续，市场在5-7月可能还会有震荡回撤，不过幅度可控。Q3后期或Q4有望回归牛市状态。配置方向：（1）进可攻退可守(银行、钢铁、建筑)：海外经济敏感性低，国内政策敏感性高；低估值修复空间大；长期破净个股占比多，市值管理受益方向。（2）价值类主题：国企改革、央企合并预期（也能叠加国央企的定增回购）。低估值修复空间大；并购重组、股份回购都是加强市值管理的重要工具。（3）消费（社会服务、食品）、有色金属（黄金、稀土）：关税反制影响小或受益；服务消费扩容升级。（4）房地产：估值位置偏低；稳增长政策可能还有新增举措。（5）军工：独立的需求周期，内外部特殊环境下估值存在上行的空间。国金证券：“关税2.0”或已渗透经济企业盈利未见可持续改善国内经济价弱的格局仍在延续，而量受到“关税战”的影响，压力有所显现，目前PMI数据显示压力开始放大，后续若出口增速、工业增加值增速、PPI/CPI等数据进一步印证经济压力，届时货币、财政发力的可能性将进一步抬升。事实上，从刚刚召开的4月政治局会议通稿来看，“加紧实施”、“用好用足”、“超常规逆周期调节”、“增量储备政策”等措辞，也表达了“在外部环境面临逆风因素的背景下，政策取向将更加积极”的含义。维持A股、港股波动率上升风险观点。回到当下的A股、港股市场定价层面，国内基本面“转弱”可能正在逐步演绎，叠加海外风险攀升，将可能导致居民、企业资产负债表再次面临走弱风险。这将进一步抑制居民、企业的信用释放，加大M1下行风险。显然，基本面可能“转弱”叠加M1下行，意味着企业“分子”、“分母”端均面临调整压力。这意味着，不仅美股，A股、港股均将面临着未来基本面下行压力甚至叠加情绪及流动性陷阱的二次、三次冲击。故我们维持市场“波动率”或趋于上行的观点，中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御，持续周期至少在1季度，直至“盈利底”迹象出现；考虑A股“市场底”已现+AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。财通策略：假期全球市场风险偏好进一步修复，港股&中概表现靠前国内进入政策观察期，5月关注美联储政策、国内LPR以及人民币汇率动态，继续紧扣内需主线，关注科技方向情绪企稳。假期全球市场风险偏好进一步修复，港股&中概表现靠前，一方面美方持续向中方请求谈判、缓解市场对贸易摩擦不确定性担忧，另一方面美国新增非农超预期、缓解市场对短期景气担忧。国内政治局会议闭幕，市场进入政策观察期，“稳预期”思路下市场潜在调整空间有限，而“强化底线思维”则进一步指向内需的主线地位。配置层面“以我为主、以内为主”，科创50+恒生科技>北证50>上证50。1）科创50：拥挤度消化+业绩支撑+密集催化的TMT、高端制造、医药新兴核心资产，TMT方面以国产替代的核心半导体产业链为代表，从上游设备、材料，到设计、代工，高端制造方面铁路设备为代表的内需机械、军工等，医药方面创新药、医疗设备，恒生科技以互联网大厂为代表。2）北证50：小盘成长的极致代表，同样受益于拥挤度消化+密集催化；3）上证50：传统核心资产，金融方面国有大行、部分业绩突出的城农商行以及保险，消费方面衣食住行享，衣：运动服饰(国货+户外)、休闲服饰(新业态)；食：啤酒(低库存)、乳品(供给侧改善)、饮料(新式茶饮)；住：家居(补贴+更新)；行：OTA/景区/酒店；享：IP消费（潮玩/传媒）、悦己消费（宠物/彩妆/首饰）等。方正证券：目前A股港股在全球具备较高性价比是风险收益比较优的权益配置方向近期中美关税博弈释放边际缓和信号，但短期达成协议可能性较低，市场不确定性仍然较高，建议大类资产配置遵循平衡策略。债券市场受益于经济增速预期下调，但目前或已充分定价，建议标配。大宗商品（工业金属、原油等）需求受到全球经济增速放缓拖累，整体投资回报率预期降低，建议低配。黄金受美元信用风险影响，避险价值长期凸显，但短期受关税谈判不确定性和美国化债进程影响波动可能加剧。权益资产方面，关税冲击集中定价阶段已过，市场对关税相关风险已有一定程度消化，目前A股、港股在全球具备较高性价比，且存在政策托底预期，是风险收益比较优的权益配置方向，建议关注科技成长、内需消费、红利高股息等板块投资机会。浙商证券：5月食品饮料、医药生物、电子和计算机为代表的消费和科技表现较好我们复盘了2010-2024年万得全A指数每个月的绝对收益情况，发现5月市场表现多优于4月和6月，6月探底后7月迎来反弹，体现为“四月疲软，五月不穷，六绝而七翻身”的特征。此外在行业绝对收益规律方面，5月食品饮料、医药生物、电子和计算机为代表的消费和科技表现较好，6月电子较好，7月周期品种（有色、钢铁、基础化工）、国防军工、农林牧渔、社会服务等表现较好。

金融界05-06 07:16

【美股收评】美联储会议前三大股指齐跌标普500止步9连涨特朗普关税回归引爆抛售潮

总统特朗普的新关税威胁重新引发了人们对贸易战的担忧。标准普尔500指数下跌超0.6%，结束了20多年来最长的连胜9个交易日的最佳纪录，这是因为能源板块下跌叠加市场对本周贸易协议进展及美联储决议持谨慎态度。道琼斯工业平均指数下跌近0.3%，也是过去10次尝试中的首次下跌。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌近0.8%。美元也在下跌，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.2%，在汇市尾市收于99.828。这是因为华尔街正在衡量最近对特朗普已经进入交易阶段的信心是否是错误的。道琼斯指数收跌98.60点，跌幅0.24%，收报41218.83点；标普500指数收盘下跌36.12点，跌幅0.64%，收报5650.55点；纳斯达克综合指数收盘下跌133.49点，跌幅0.74%，收报17844.24点。（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）投资者一直在乘着一波乐观情绪，这主要是由于早期迹象表明，美国正在就关税问题与其盟友进行谈判，但投资者很快就发现，这些谈判很难尽快达成结果。在周日的一篇社交媒体帖子中，特朗普在现有贸易冲突基础上又开辟了一条新的路线，称在美国境外制作的电影将面临100%的关税。他说，启动这一进程的努力将立即开始，尽管他几乎没有提供有关职责的细节。但是，这直接导致相关产业股价发生震荡。与此同时，随着石油输出国组织及其盟友（OPEC+）决定自6月起逐步增产，国际油价承压，能源巨头埃克森美孚和雪佛龙股价应声下跌。OPEC+占全球石油产量的主要份额，此举导致周一油价走低。展望未来，华尔街的注意力转向了本周二开始的美联储为期两天的政策会议。尽管特朗普最近几周加大了对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的压力，但预计美联储将保持目前的利率稳定。花旗首席执行官Jane Fraser表示，强劲的就业数据与疲弱的消费者信心等相互矛盾的经济信号使美联储决策者的工作变得尤为棘手。“由于硬数据和软数据之间的这种脱节，现在对美联储来说非常困难，”Fraser周一在洛杉矶举行的米尔肯研究院全球会议期间接受采访时表示，并补充称特朗普政府的关税政策最终如何落地，将成为判断其影响程度的关键因素。“如果是10%的关税，就更容易承受，”Fraser指出，“如果达到25%或更高，那就会产生更大的实质性影响。” 在盈利方面，本周盈利继续增长，预计迪士尼和AMD将发布备受瞩目的报告。焦点个股伯克希尔哈撒韦公司股价下跌近5%，该投资集团一季度运营利润同比下降14%至96.4亿美元，主要受加州毁灭性野火导致的保险损失拖累。此前该集团董事会批准了长期首席执行官沃伦·巴菲特任命格雷格·阿贝尔（Greg Abel）为其继任者，从2026年开始。鞋类公司斯凯奇暴涨超24%，此前该公司同意以每股63美元的价格被私募基金3G Capital私有化。斯凯奇上个月撤回了其年度业绩预测，理由是特朗普政府的贸易政策冲击了全球经济，削弱了消费者信心。福特汽车公布的第一季度业绩超出预期，但由于特朗普总统的汽车关税可能对利润产生"重大影响"，该公司预计今年将受到15亿美元的关税打击，撤回了全年业绩指引。福特股价在盘后交易中下跌超2%。泰森食品下跌近8%，因季度营收不及分析师预期——肉类价格上涨抑制了消费紧缩型顾客的需求。 Palantir一季报整体向好，上调全年业绩指引，公司CEO Karp称，在人工智能（AI）技术应用方面实施“结构性调整”。Palantir股价盘后跌约6%。

慧宣鑫语05-06 04:55

特朗普第9个“国家紧急状态”新鲜出炉关税新政引爆好莱坞震荡这些股票遭受重创

周日（5月4日）晚，美国总统特朗普在贸易战中出新招——拟对外国电影征收100%关税。这位经常使用"国家紧急状态"策略的总统，再次暗示可能启动任内第9次紧急状态令。 “这是其他国家的共同努力，因此是对国家安全的威胁。”特朗普在社交平台Truth Social发文称。他后来向记者补充说，他的问题的一部分是其他国家为电影制作提供激励，“所以从某种意义上说，这对我们国家来说是一种威胁。” 这种"国家安全威胁"的表述，正是特朗普政府惯用的政策前奏。研究显示，其团队多年来精心打磨这套策略，旨在绕开国会快速推进政策。不过白宫至今未公布实施细则，外界尚不清楚新政是否涵盖电视剧，以及如何界定"海外制作"标准。资本市场反应迅速。消息传出后，流媒体巨头Netflix、华纳兄弟探索频道及迪士尼股价应声下跌。分析指出，特朗普此举暗含多重政治考量：既针对加拿大这个好莱坞外拍主要基地（加总理将于本周二访美），也是与加州州长纽瑟姆持续角力的最新回合。值得注意的是，这将是特朗普自2017年上任以来第9次启动国家紧急状态。此前8次紧急状态令涵盖能源、边境管控等领域，最著名的当属以"国家安全"为由对全球加征10%关税。根据统计，自1976年《国家紧急状态法》颁布以来，美国历任总统共宣布88次国家紧急状态，其中特朗普任内就占近十分之一。法律争议随之升温。加州政府已发起诉讼，质疑总统援引《国际紧急经济权力法》征收关税的合法性。加州州长纽瑟姆在电视访谈中强调：：“根据《紧急经济权力法》，美国总统根本没有征收关税的法律权力。仅此而已。”目前加州正计划加大影视产业税收优惠，以对冲联邦政策风险。尽管白宫宣称可能"在未来两三周内"公布具体方案，但专家指出特朗普团队惯用"虚实结合"策略。这次针对好莱坞的关税新政，究竟是落下实锤还是谈判筹码，仍需时间验证。

佳华16805-06 00:45

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