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不想错过美股机遇！但有没有想过你的追涨方向可能错了？

而且现在可能正在你的401(k)和个人退休账户(IRA)中猖獗。你可能把大部分钱都投在了美国股票和股票基金上，因为它们的表现比国际股票好得多。在这些美国股票和基金中，你可能在涨幅最大的股票上投资最多，因为这就是指数基金的运作方式。这让我想到了Liberum投资策略师Joachim Klement写的一份很长时间以来最违反直觉的研究报告。他承认，在你能提到的最近的任何时期，比如5年、10年或15年，美国股市的表现都远远好于欧洲股市。但他说，每股收益并非如此，每股收益是决定股票价值的基本面因素。相反，他表示，过去5年欧洲股市的每股收益增长优异。据他计算，自2019年初以来，欧洲斯托克600指数成份股公司的每股收益总计提高了49%，平均每年增长8.3%。同一时期标准普尔500指数中的公司提高38%，整整低了10个百分点。平均每年增长6.7%。实际上，在这段时间里，美国股市的表现并不比萎靡不振的伦敦股市前350家公司的表现好多少。与过去10年相比，这是一个巨大的转变，当时美国公司的收益增长要快得多。 Klement在给客户的报告中写道:“不幸的是，近年来盈利增长出现了重大转变，但投资者没有注意到这一点。美国的每股收益(EPS)增长已经明显放缓，现在远远落后于欧洲。” 这与全球金融危机后的10年(2009年至2018年)相比是一个巨大的转变，当时美国股市收益飙升，而欧洲则受到银行和信贷危机、英国脱欧和经济增长放缓的打击。 Klement说，欧洲公司(包括许多英国公司)一直在回购股票，减少股票数量，提高每股收益。不过，尽管欧洲企业在基本面方面表现较好，但在股价方面却没有相应的表现。相反，如前所述，美国股市的涨幅越来越大，令欧洲股市相形见绌。最终的结果是:与收益相比，美国股票变得越来越贵，欧洲股市则不然。目前，标准普尔500指数未来12个月预期市盈率为21倍。这几乎是英国股市预期市盈率(11倍)的两倍，比欧洲斯托克600指数(14倍)的预期市盈率高出50%。标准普尔500指数的股息收益率为1.5%，不到欧洲的一半，是英国的三分之一在这一点上，仍然过度投资美国股市的主要理由是“本特帕克”论点——它们已经上涨了很长一段时间，所以我们应该持有它们。实际上，其他投资者的非理性行为是好事。这为我们其他人创造了一个机会，确保我们有足够的钱投资于国际股票基金。这是因为，股价迟早会跟随收益走。

Sissi2024-03-06

美联储泡沫点燃“大退休”浪潮，婴儿潮一代犹如1999年再次狂欢

道称，随着七大科技股和房价的走高，提前退休的美国人数量大幅增加。彭博将这种现象称为“退休大繁荣”。圣路易斯联邦储备银行经济学家Miguel Faria-e-Castro设计的模型显示，美国退休人员数量比最初预测多出约270万。（图源：彭博社）请注意，美国退休人员数量的激增超出了预期。（图源：彭博社）随着退休储蓄者纷纷买入科技股，这种趋势就出现了。最近的彭博市场实时脉搏调查显示，大约一半的退休储户购买股票是对价格飙升的直接反应，远远超过表示已添加传统通胀对冲措施的6%。（图源：彭博社）美联储今年降息的最新预期助长了人工智能泡沫 ——市场中潜伏着互联网泡沫的迹象。（图源：彭博社）或者20世纪30年代... （图源：彭博社）也许这次有所不同。（图源：彭博社）据彭博社报道，飙升的股市已经“让那些已经退休的人相信他们不必重返职场”。除非美联储致力于永无休止的零利率和量化宽松计划，那么，退休储蓄者就无需担心。然而，当金融精英通过漫长的紧缩周期戳破泡沫时，我们会看到一些退休人员重返劳动力市场，成为“沃尔玛的迎宾员”。

Peng2024-03-06

谷歌首谈投资失败：AI发展轨迹令人激动

为人工智能的发展轨迹如此激动人心”而从退休状态回归。 50岁的布林上周六在加利福尼亚州希尔斯伯勒的“AGI之家”对企业家发表讲话，这里位于旧金山以南，开发者和创始人们正在测试谷歌的Gemini模型。AGI代表人工通用智能，指的是一种可以像人类一样完成任务，甚至更高水平的人工智能。#AI热潮# 在回答观众的问题时，布林讨论了人工智能对搜索的影响，以及谷歌如何在人工智能继续增长的情况下保持其核心市场的领先地位。他还谈到了上个月谷歌图片生成器发布的问题，该公司在用户发现历史不准确和问题回答后撤回了该功能。布林表示：“我们在图片生成方面确实搞砸了。”“我认为这主要是由于测试不够彻底。出于正当理由，这肯定让很多人感到不安。” 谷歌上周表示计划很快重新推出图片生成功能。布林于1998年与拉里·佩奇（Larry Page）共同创立了谷歌，但于2019年辞去了Alphabet总裁职务。他仍然是董事会成员和主要股东，持有约1000亿美元的公司股份。他重新加入公司工作，是为了帮助提升谷歌在激烈竞争的人工智能市场中的地位。在某些情况下，布林表示他给出了“个人”的答案，而不是代表公司。他在活动中说：“看到这些模型每年所能做到的事情令人惊讶。” 关于Gemini最近遇到的问题导致图片结果不准确的问题，布林表示公司不太确定。他说：“我们还没有完全理解为什么它在许多情况下倾向于左派”，但“这并不是我们的意图。”他补充说，公司最近在某些内部测试中已经取得了高达80%的准确性改进。布林的评论代表了公司高管首次在现场就Gemini问题发表言论。公司此前曾发布了谷歌搜索负责人普拉巴卡尔·拉加万（Prabhakar Raghavan）和首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）对有争议的推出方式的预先准备声明。以下是拉加万在2月23日博客中的说法： “那么出了什么问题？简而言之，有两件事。首先，我们调整以确保Gemini显示一系列人的方式未能考虑到明显不应显示一系列的情况。其次，随着时间的推移，模型变得比我们预期的更加谨慎，并拒绝完全回答某些提示——错误地将一些非常无害的提示解释为敏感。这两个因素导致模型在某些情况下过度补偿，在其他情况下过于保守，导致图像令人尴尬和错误。” 谷歌拒绝就此故事发表评论。布林没有立即回复置评请求。 “一些非常奇怪的事情”布林表示，在生产准确结果方面，谷歌远非孤军奋战。他引用OpenAI的ChatGPT和埃隆·马斯克的Grok服务作为“说一些非常奇怪的事情，明显偏左”的人工智能工具。他说，幻觉，或对用户提示的错误响应，仍然是“目前的一个大问题”“毫无疑问。” 他说：“我们让它们在时间上幻觉越来越少，但我肯定会对接近零的突破感到兴奋。”“但你不能只指望突破，所以我认为我们只会继续做一些渐进的事情，以使其随着时间的推移降低。” 当一位与会者问他是否想要构建AGI时，布林回答是的，称AI可以帮助“推理”。布林还被问及在线广告将如何受到打扰，考虑到广告收入对谷歌业务至关重要。公司在过去几年报告显示广告增长放缓。 “我作为其中的一员并不是太担心商业模式的转变，”布林说，“我认为我们已经能够免费为每个人提供世界一流的信息搜索已经25年了，这是由广告支持的，我认为这对世界是有益的。” 他承认业务可能会发生变化。他说：“我预计商业模式会随着时间的推移而发展。”“也许它仍然是广告，因为广告可能运作得更好，AI能够更好地定制它。” 布林对谷歌的地位充满信心，“我个人认为只要有巨大的价值被创造出来，我们就会找到商业模式。” 除了人工智能，布林被问及在虚拟现实最新进展的情况下，谷歌在硬件方面面临的困难。谷歌曾因提前进入增强现实市场而受到影响，该市场现已停止生产谷歌眼镜。 “我觉得我做了一些错误的决定，”他提到了谷歌眼镜。如果他能做出不同的选择，布林表示，他会将谷歌眼镜视为原型，而不是产品。“但是，我仍然喜欢轻便的”形态，他说。关于苹果Vision Pro和Meta的Quest头戴式设备，布林说，“它们非常令人印象深刻。” 在被问及他如何看待Gemini对空间计算或产品如Google地图或街景的影响时，布林的回答既充满好奇又充满了幽默。他说：“说实话，我还没有想过，但现在你说了，是的，我们没有理由不可以增加更多的3D数据。”布林说，引起了观众的笑声，“也许有人正在Gemini上这么做——我不知道。”

Heidi2024-03-06

招商证券(06099.HK)：张兴担任合规总监

任职获证券监督管理机构认可或原合规总监退休孰晚之日起，至2024年12月31日止。

金融界2024-03-05

东方集团(600811)：监事佟欣辞职

集团(600811)公告称，佟欣女士因退休申请辞去公司监事职务。根据《公司法》《公司章程》等有关规定，佟欣女士的辞职将导致公司监事人数低于法定最低人数，佟欣女士的辞职报告将于公司完成选举新任监事之日起生效。在此之前，佟欣女士将继续依法履行监事职责。截止公告日，佟欣女士未持有公司股票。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-05

宁波色母(301019.SZ)：董事兼财务负责人陈忠芳退休离任

陈忠芳的书面辞职报告，陈忠芳因已到法定退休年龄，近期已经办理完成退休手续，故不再担任公司第二届董事会董事、财务负责人和宁波色母粒(滁州)有限公司财务负责人职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。离任后，陈忠芳不再担任公司其他职务。公司董事会指定董事会秘书陈建国代行财务负责人职务。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-05

宁波色母(301019.SZ)董事兼财务负责人陈忠芳退休离任

陈忠芳的书面辞职报告，陈忠芳因已到法定退休年龄，近期已经办理完成退休手续，故不再担任公司第二届董事会董事、财务负责人和宁波色母粒(滁州)有限公司财务负责人职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。离任后，陈忠芳不再担任公司其他职务。公司董事会指定董事会秘书陈建国代行财务负责人职务。

金融界2024-03-05

中国国航：副总裁陈志勇因退休辞职，聘任阎非为副总裁

到公司副总裁陈志勇递交的辞呈。陈志勇因退休，向公司董事会辞去副总裁职务。该辞任即日起生效。

金融界2024-03-05

重磅报告出炉！明日，还有大事

础养老金月最低标准提高20元，继续提高退休人员基本养老金。在全国实施个人养老金制度。多渠道增加托育服务供给。开放：全面取消制造业领域外资准入限制措施，放宽电信、医疗等服务业市场准入。提升外籍人员来华工作、学习、旅游便利度。环保：完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和相关市场化机制。值得注意的是，明日还将召开经济主题记者会。根据安排，十四届全国人大二次会议将于2024年3月6日(星期三)下午3时，在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，邀请发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。中信证券：积极参与当前A股最后，回到A股市场上来。对于三月份的市场演绎，中信证券指出：首先，从经济环境来看，前两月经济数据平稳，高技术制造业持续扩张，装备制造业和消费品制造业景气度有所回落，服务业与上月持平仍然是亮点，内需偏弱的态势延续。房地产方面，中长期来看，开发商信用条件的改善仍需要地产行业的企稳，这也需要未来进一步的政策支持，按揭利率仍有下调空间，核心城市限购政策也仍有较大放松空间；在进一步的政策支持下，地产仍有在二季度逐步企稳的可能。其次，从政策边际变化来看，当下市场投资者对两会在目标设定上的预期基本一致，预计两会总量政策目标也会基本符合市场预期；新质生产力有望成为后续发展的重心，两会期间关于新质生产力和设备更新的讨论，以及未来可能推出的1万亿特别国债的大体投向，都可能成为市场关注的焦点以及相关主题的催化。最后，从市场生态来看，私募量化的赎回压力相较节前有明显缓解，预计A股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，量化调仓引发的流动性冲击已经结束，对于大小风格本身的博弈也应逐步淡化。综合上述判断，中信证券表示，后续反弹仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐心等待行情右侧确认信号。预计后续行情大概率继续呈现杠铃结构——央企红利低波和高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向；成长板块可关注新质生产力相关主题。

证券之星2024-03-05

增长19.4%！城乡居民基础养老金月最低标准提高20元，是近年来上调力度较大的一次

础养老金月最低标准提高20元，继续提高退休人员基本养老金，完善养老保险全国统筹。在全国实施个人养老金制度，积极发展第三支柱养老保险。《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任黄守宏说，这是近年来上调幅度较大的一次，增长了19.4%。据悉，全国有1.7亿多老年人领取城乡居民养老保险待遇。黄守宏介绍，今年《政府工作报告》聚焦群众关切的问题，提出了不少民生方面的政策举措。比如总体要求中对增进民生福祉提出要求，相关内容在其他部分都有涉及。比如在教育方面，《报告》中提出要改善农村寄宿制学校办学条件。全国义务教育阶段寄宿制学生3000多万人，不少是留守儿童。这些年农村寄宿制学校的条件虽然有了很大改善，但是还存在很多薄弱环节。为了让这些孩子读好书、上好学，今年针对这个薄弱环节，《报告》提出了要求。再比如在医疗卫生方面，《报告》中提出今年继续增加基本医疗财政补助，城乡居民医保财政补助标准提高30元，达到每人每年670元。报告还针对群众反映突出的看病难、报销难等问题，强调落实和完善异地就医结算，强调以患者为中心改善医疗服务，推动检查检验结果互认。据悉，城乡居民基本养老保险(以下简称“城乡居民养老保险”)是国家根据《社会保险法》规定建立的以保障参保城乡居民老年基本生活为目标的基本养老保险制度之一，是由政府主导，采取个人缴费、政府补贴、集体补助、社会资助相结合的筹资方式，实行个人账户养老金和基础养老金相结合的待遇支付政策。据了解，由于长期以来存在城乡二元结构，农村和城市在社会福利、公共服务等方面存在一定差距，尤其是养老保险方面，城镇职工有相对完善的企业职工基本养老保险体系，而广大农村居民和部分城市非正式就业居民缺乏相应保障。随着中国社会老龄化的加速，建立健全覆盖全民的社会养老保障体系成为国家的重大战略任务。 2009年开始新型农村社会养老保险（新农保）试点，2011年启动城镇居民社会养老保险（城居保）试点，到2014年，将新农保和城居保两项制度合并实施，建立了全国统一的城乡居民基本养老保险制度。

金融界2024-03-05

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