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Merrill引领下的新金融时代——美债RWA与DeFi融合

包括股票交易、債券交易、投資組合管理、退休規劃、財富管理諮詢等。多元化的服务模式、资产配置带来收益上的可观增长，减少了对于单一资产的依赖，降低了很多单点风险。 Merrill 对 DeFi 有哪些值得关注的影响？一是留住链上加密资金，减缓资金出逃。在经历了长时间的熊市下，很多闲置的稳定币等加密资产，很难找到风险低且收益可观的途径，而RWA 无风险收益一定程度上填补了这种需求，减缓链上资金出逃。从更长远的角度来看， dForce 创始人民道提出了一个思考：稳定币已经将美元代币化了，而美元的原生利息此前一直没有被代币化，一个货币如果没有本身的利息，就无法成为真正的货币。当将这两者结合在一起，意味着我们真正将美元的货币完整地代币化到链上，这意义重大。二是对于稳定币格局的影响。一方面，Merrill 等稳定币协议通过对美债的资产配置，减少了对于 USDC 等中心化稳定币的依赖，降低了运营风险，同时利用其收益率吸引了大量用户持有其稳定币。另一方面，不少像 T protocol 、 OpenEden 等美债投资平台都通过发行稳定币方式来帮助用户获得具有收益型的美债敞口，一定程度上也为稳定币市场的竞争注入了新的势力。此外，Merrill 在合规上以及桥接加密金融和传统金融上的一些技术探索，或许能为其它 RWA 资产进入加密市场提供借鉴意义。 Merrill 瞄准了万亿级的增量市场，力图从传统金融市场撕开一个口子，为DeFi市场注入海量的流动性和广阔的市场机会。 Merrill的出现为DeFi注入了新的活力，通过留住链上加密资金、降低美债投资门槛等举措，为DeFi的未来发展开辟了新的可能性。为全球投资者带来更多选择和机会，推动DeFi生态系统迈向更加开放和繁荣的未来。来源：金色财经

金色财经2024-05-17

Stellantis宣布公羊和道奇品牌新任CEO人选

ristine Feuell将接替决定退休的Timothy Kuniskis，兼任公羊品牌CEO。Matt McAlear将接替Kuniskis任道奇品牌CEO，他最近的职位是道奇销售业务负责人。

金融界2024-05-17

【比特周报】中国内地“两年内”开放交易？拜登下令拆除中资矿场！大摩突传入场比特币……

SCI全球标准指数塞勒：美国27万亿退休基金“需要比特币” 微策略首次纳入MSCI全球标准指数，这一调整将使比特币巨鲸取得更多机构投资者青睐。利润暴涨1125%！中国独角兽公司买入比特币、以太币计划再增持更多加密货币中国游戏公司投资加密货币后，获得了1100%的利润。芝商所要进军了！英媒突发信号：全球最大期货交易所拟推出“比特币现货交易” 全球最大期货交易所CME计划推出比特币交易，已与市场参与者进行讨论。

小萧 1评论2024-05-17

会员

友邦保险(01299)上涨2.14%，报64.55元/股

区最大的独立上市人寿保险集团，主要提供退休储蓄计划、寿险、意外及医疗保险等产品和服务，同时也为企业客户提供雇员福利、信贷保险和退休保障服务。该公司在亚太区17个市场营运，包括全资的分公司及附属公司，以及部分权益的合资公司，按寿险保费计算在亚太地区（日本除外）领先同业。截至2023年年报，友邦保险营业总收入1250.59亿元、净利润266.59亿元。 5月16日，公司以每股62.15-64.05港元回购25万股,回购金额1579万港元。

金融界2024-05-17

拜登新政风暴来袭，中产阶级遭遇税收收割机

就无法将其投资于企业，或者投资于他们的退休金或其他任何地方。 “它会进入我们都知道在某些方面是浪费的政府的粉碎机，最近还通货膨胀，因为我们有了所有这些法案，比如芯片法案，通货膨胀缓解法案，”他解释道。然而，财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）对税收增加将影响中产阶级的想法提出了异议。 “总统已经非常明确地表示，收入低于40万美元的家庭不会面临税收增加，自他上任以来他也没有提出过这样的建议。”她在最近的一次新闻发布会上表示。拜登政府希望将长期资本利得股息的最高边际税率提高到44.6％，这将使得税率在加利福尼亚州、新泽西州、纽约州等州超过50％。（图片来源：Daily Mail）资本利得是从出售股票、企业、房屋和其他投资等资产中获利。出售这些资产通常会引发应税事件。根据政府财政年度2025年收入提案的一则脚注：“另一项提案将首先将最高普通税率提高到39.6％……另一项提案将在40万美元以上的情况下将净投资收入税率提高1.2个百分点。” “综合起来，这些提案将使长期资本利得和合格股息的最高边际税率提高到44.6％。” 这两项单独的提案需要在最终的2025年预算中通过，才能实现44.6％的税率。

佳华1682024-05-17

美股异动｜Corebridge涨超12% AIG同意向日本生命保险公司出售Corebridge 20%股份

股份。Corebridge是美国最大的退休解决方案和保险产品提供商之一。根据拟议中的交易，美国国际集团(AIG)将以每股31.47美元的价格向日本生命保险公司出售约1.2亿股Corebridge股票。

格隆汇2024-05-16

天润工业(002283.SZ)：于树明不再是天润联合的一致行动人

不再是天润联合的一致行动人。因达到法定退休年龄，于树明辞去天润联合及其下属子公司所有职务，且天润联合及其下属子公司已办理完成相关工商变更登记手续，于树明与天润联合不再存在法定一致行动关系情形，于树明不再是天润联合的法定一致行动人。天润联合的直接持股数量未发生变化，且仍为公司的第一大股东，前十大股东中除实际控制人以外，其他股东的持股比例均低于5%。因此，公司的控股股东未发生变化。

格隆汇2024-05-16

镇洋发展(603213.SH)：公司董事长辞职

良提交的书面辞职报告。王时良因达到法定退休年龄，向公司董事会辞去第二届董事会董事长、董事及董事会战略委员会主任委员职务。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-16

EIP-3074 事件之后对以太坊治理的思考

的区块链，那么 Vitalik 可能会退休。但在我们到达最后阶段之前，至关重要的是有一个各方都尊重的权威，人们相信他不仅可以根据技术优点对技术决策做出判断，而且还可以根据它们是否与以太坊的愿景一致来做出判断。如果没有像 Vitalik 这样的人物，只有两种结果是可能的，这两种结果都在 3074 传奇中得到了生动的说明：以太坊治理可能会陷入无休止的僵局，双方都不愿意妥协，也没有人能够取得任何进展，正如 3074 辩论在 Vitalik 介入之前一直处于僵局一样。或者，以太坊最终可能会成为设计不连贯的弗兰肯斯坦怪物，正如我们非常接近将 3074 和 4337 作为两个基本上不兼容的并行 AA 堆栈所表明的那样。社区的作用我们非常接近拥有一个完整的以太坊治理心智模型，但迄今为止我们的讨论中有一个明显的遗漏——社区。如果 Vitalik 定义了愿景，然后是研究人员定义的路线图，而路线图又由核心开发人员实施——社区扮演什么角色？肯定不是什么都没有？？幸运的是，社区实际上扮演着最重要的角色。原因是，在有愿景之前，先有价值观。我们作为一个社区聚集在一起，因为我们围绕某些价值观团结在一起，最终 Vitalik 的愿景必须与之保持一致，否则就会失去社区。也许这是你的成长经历。也许这是你上一份工作中发生的事情。但在某一时刻，以太坊社区的所有人都认为，拥有一台所有人都可以访问、无法受到审查、可信中立的去中心化计算机对世界来说是一件好事。我们每天通过在以太坊上所做的工作来维护和确认这些价值观，并以此为 Vitalik、研究人员和核心开发人员生成的愿景、路线图和代码提供合法性。以太坊治理的VVRC模型那么，这里是以太坊治理的完整心智模型，我将其称为价值观⇒愿景⇒路线图⇒客户模型，简称为VVRC： V == 价值观 == 社区 V == 愿景 == 维塔利克 R == 路线图 == 研究人员 C == 客户端 == 核心开发人员他们一起工作是这样的：社区围绕某些价值观聚集在一起。 Vitalik阐述了与这些价值观一致的愿景。研究人员根据愿景制定了路线图。核心开发人员根据路线图实施客户端。当然，现实比任何简单模型所能捕捉到的都要混乱得多。例如，现实中的核心开发人员是唯一可以通过实现客户端对任何决策进行“投票”的人。Vitalik 和其他研究人员仅起到咨询作用，有时他们的意见不会被核心开发人员接受，这就是 3074 获得批准的原因。也就是说，我认为 VVRC 模型合理地捕捉了以太坊治理在良好情况下的工作方式，并且由我们来“调试”该过程，以便它不会像 3074 那样失败。我们如何改善以太坊治理现在我们已经有了以太坊治理应该如何运作的心智模型，这里有一些改进治理流程的想法，以便我们可以避免我们在 3074/7702 中经历的那种鞭打。那些正在积极考虑纳入的生态产业园必须有更多的知名度。整个社区永远不应该对 EIP 被接受感到“惊讶”，3074 就是这种情况。与您的预期相反，EIP 站点上 EIP 的“状态”并不反映其在 ACD 流程中的状态。这就是为什么它仍然说 3074 正在“审查”中，尽管核心开发人员已经投票批准了它，而且几乎没有迹象表明它曾经被考虑纳入其中。理想情况下，当 EIP 即将被接受时，EF 会在社交媒体上大声而清晰地发布信息，以提高社区意识。有时核心开发人员可能会低估特定EIP对下游项目和用户的影响，3074和4337社区就是这种情况。由于 ACD 会议时间有限且必须跨时区协调，因此强调只有“相关人员”才能在会议上发言是可以理解的。也就是说，每隔一段时间分配一些时间让社区成员对某些 EIP 提案的下游影响发表评论可能是有意义的。如果研究人员认为核心开发人员没有接受他们的意见（就像 4337 团队的情况一样），他们可以让社区成员参与进来以强化他们的观点。至关重要的是，核心开发人员和研究人员之间必须相互认识到他们都是治理权力，尽管实力不同。核心开发者的“客户端权力”是唯一能够通过实现客户端来真正“投票”的权力。由于研究人员积极谈论和撰写他们的路线图，研究人员的“路线图力量”通常会获得更多公众支持。当两种权力发生冲突时，核心开发人员很容易简单地推翻研究人员的意见，例如当核心开发人员推翻 4337 团队的反对意见时。然而，这样的凌驾可能会导致权力冲突，因为权力在冲突时是不稳定的，正如3074获得批准后接下来的戏剧性事件所示。同样，当面临阻力时，研究人员很容易放弃与核心开发人员的接触，在我看来，这是创建RIP 流程的原因之一，也是为什么原生 AA (7560) 现在主要作为 RIP 而非 RIP 来推动的原因之一。一个EIP。虽然帮助 L2 尝试协议更新确实有好处，但我们不能将 RIP 视为参与 EIP 治理流程的替代品。研究人员必须继续与核心开发人员合作，直到他们完全符合路线图。结论 3074/7702 的传奇揭示了以太坊治理的真正运作方式——除了由核心开发人员驱动的 EIP/ACD 流程的显性治理权力之外，还有由研究人员驱动的路线图的隐性治理权力。当这些力量失去平衡时，我们就会看到僵局和鞭打，可能需要另一种力量——维塔利克——来扭转平衡。然后我们证明Vitalik 代表了一种独特的力量，即以太坊的“愿景”，这是任何路线图合法性的基础。我们将 Vitalik 与一家大公司的 CTO 进行比较，并承认他作为伪 CTO 的角色对于以太坊保持创新步伐是必要的，同时又不会退化为设计不连贯的弗兰肯斯坦系统。最后，我们提出了一个将以太坊治理视为VVRC 的思维模型：价值观（社区）⇒ 愿景（Vitalik）⇒ 路线图（研究人员）⇒ 客户（核心开发人员）。然后，我们建议各种方法来修复有时会导致流程在实践中偏离此模型的“错误”。以太坊治理是“构建机器的机器”——为了让以太坊正确，我们必须让治理正确。因此，3074 为治理出错时提供了一个宝贵的案例研究，我希望我能够从中吸取一些有用的教训，以便我们能够在未来改进以太坊治理。来源：金色财经

金色财经2024-05-16

Robinhood还有极大的潜力未开发

ood更好地利用了每个客户，当我们看到退休账户的显著增长时，这一点就很明显了。来源：Robinhood 这表明Robinhood正在成功地从股票经纪转型为一站式金融科技公司。来源：Robinhood 最后，也值得指出的是，Robinhood拥有非常稳健的财务状况，现金超过50亿美元。实际上，这相当于每股超过5美元的现金。总而言之，对Robinhood来说这是一个很棒的季度。该股票在过去六个月中价格翻了一倍，但未来还有更多的上升空间。 Robinhood的未开发潜力多年来，Robinhood在吸引年轻投资者方面做得很好，这要归功于其低廉的费用和用户友好的平台。这个曾经被视为股票交易场所的地方，如今已演变成一个丰富得多的生态系统。这的最新例子是Robinhood的Gold Card。来源：Robinhood 这个计划提供非常诱人的现金返还和其他福利，例如未投资现金有5%的回报。如我们所见，Gold Card用户对Robinhood来说更有价值，因为他们的管理下资产是普通用户的8倍，存款增长率是普通用户的2倍。而且，Gold Card只是2024年发布的众多举措和新产品之一。来源：Robinhood 短期内，Robinhood在美国市场还有很大的市场份额需要争取，无论是在现有客户方面，还是在吸引年轻人进入投资世界方面。长期来看，毫无疑问，国际市场将对Robinhood来说是一个重要的增长点。仍然有很多未开户的个人，他们可以从Robinhood提供的那种解决方案和产品中受益。来源：fastcompany 随着前景中有很多增长，这里唯一的另一个关键变量是盈利能力，这也许是Robinhood最吸引人的地方。正如在财报电话会议中所述：第三，我们是一家技术公司，是一个高度可扩展的平台，固定成本约为90%。因此，随着我们收入的增加，我们相信我们可以推动显著的利润率增长和自由现金流。随着收入的增加，上个季度的盈利能力大幅上升，由于上述原因，这种情况可能会持续下去。未来5年，Robinhood的盈利增长可能会令人印象深刻。估值尽管Robinhood今年表现出色，但分析师的预期似乎并未反映出这一点。来源：SeekingAlpha 预计每股收益实际上会在2025年和2026年下降，但很难找到具体的理由来佐证。上个季度，调整后的EBITDA增长了40%，Robinhood还有很大的发展空间。话虽如此，Robinhood并不便宜。来源：SeekingAlpha 如图所示，该股票的市盈率为27倍。然而，它确实有一个1.72的前瞻性PEG比率，这是合理的。鉴于这一点，前瞻性PEG实际上可以更低，因为目前的收益可能被低估了。风险话虽如此，值得注意的是，Robinhood是在一个拥挤而竞争激烈的市场中运营的，这可能会给其收费带来下行压力。此外，上个季度的收入增长在很大程度上要归功于加密货币，这是一个波动和周期性的市场。这些收入可能在1-2年内大幅下降。总结总的来说，Robinhood在吸引新投资者和在经纪领域定位方面做得很好。这反映在他们最近的财报中，预计增长将继续。分析师对Robinhood的估计相当保守，这给了投资者一个以折扣买入的机会。 $Robinhood(HOOD)$

老虎证券2024-05-16

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