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【比特日报】吹风了！特朗普可能利用主权财富基金买入比特币华尔街惊传罕见宣布
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shi已经注册了数十份活动合同，涵盖从选举结果到烂番茄电影评分等各种活动。自2024年9月Kalshi在一场挑战CFTC禁止其上市政治事件合约的决定的诉讼中获胜以来，预测市场在美国变得越来越受欢迎。截至2024年11月，与美国大选相关的热门预测市场合约交易量已接近40亿美元。比特币最大巨鲸创“最小”比特币购买量 Strategy公司(原为MicroStrategy)宣布其有史以来最小的比特币购买量，该公司周一正式宣布其最新收购的130枚比特币，收购价约为1070万美元现金，或平均每枚比特币约82981美元。 (来源:Twitter) 最新的比特币购买是使用“STRK ATM”的收益进行的，这是一项新的战略计划，旨在筹集高达210亿美元的新资本来购买更多比特币。Strategy的最新130枚比特币购买量是该公司自2020年8月宣布首次以2.5亿美元购买21454枚比特币以来有记录以来最小的购买量。通过新的购买，Strategy及其子公司现在持有499226枚比特币，总购买价约为331亿美元，平均购买价约为每枚比特币66360美元，其中包括费用和开支。在购买了130枚比特币后，Strategy公司仍然需要收购774枚比特币才能达到500000枚比特币的总持有量。据Strategy网站报道，该公司的比特币收益率目前为6.9%，远低于其2025年15%的目标。尽管上周比特币价格跌至80000美元以下的数月低点，但Strategy的最新购买量明显小于其最近的购买量，这是该公司有史以来宣布的最小规模的比特币购买量。根据Strategy 的官方记录，在最新一次购买之前，Strategy最小比特币购买量是2024年8月的169枚比特币购买量。比特币技术分析 Economies.com表示，比特币价格在近期盘中交易中略有回落，依靠50周期简单移动平均线的支撑。这一举措似乎旨在获得一些积极的势头，以维持主导其短期交易的上升修正浪潮，并受到此前达到极端超卖水平后一系列积极的RSI信号支撑。 “我们预计，只要81970美元的附近支撑位保持稳固，比特币的价格将在未来几个交易日恢复上行趋势。” “在此支撑位的支持下，我们的目标价格扩大至87000美元。”#VIP会员尊享# (来源:Economies.com)
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小萧03-18 09:03
永辉"宫斗"升级：改革小组名单出炉即遭否决，李松峰成权力牺牲品？
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第一次临时股东大会，审议通过《关于换届选举第六届董事会非独立董事的议案》。令人意外的是，李松峰作为公司CEO，却在非独立董事换届选举中唯一落选。公开资料显示，李松峰自2021年起担任永辉超市CEO，此前曾任京东集团高级总监，加入永辉后主导科技战略与数字化转型，其2023年税前年薪达356.4万元，位居高管薪酬榜首。张轩宁力挺李松峰：转型成果需"关键先生"守护张轩宁的反对理由直指李松峰对永辉转型的贡献。他在董事会现场列出三大理由：模式革新：李松峰带领团队深度研究胖东来模式，推动永辉品质零售店全国落地，重塑"总部-大区-门店"三级管理体系；组织变革：构建以用户需求为导向的数字化供应链，打造高品质自有品牌矩阵；科技赋能：主导全渠道数字化经营能力建设，助力永辉走出转型阵痛期。 "当下公司已成功走出转型期，正处于产出最大化的关键阶段。"张轩宁强调，此时调整核心管理层可能动摇战略连续性，"经营层和股东必须团结一致，不搞机会主义"。永辉转型成绩单：亏损收窄但挑战犹存尽管张轩宁对转型成果充满信心，永辉超市的财务数据却透露出压力。1月15日发布的业绩预告显示，公司预计2024年归母净利润为-14亿元，扣非后净亏损达22.1亿元。尽管较2023年亏损有所收窄，但持续亏损状态仍令市场担忧。永辉将希望寄托于门店调改计划。截至2024年底，公司已完成31家门店的升级改造，新模式下客流量与销售额显著提升。但代价同样沉重：长期关店改造导致人力物力投入激增，且需时间沉淀效果。永辉公告称，2025年将继续推进门店调改，同时关闭尾部门店以优化资产结构。此次争议折射出永辉超市的治理困境。作为家族企业色彩浓厚的零售巨头，张轩宁与董事长叶国富的公开分歧并非首次。张轩宁系永辉创始人张轩松之弟，曾主导永辉云创业务，后因亏损问题被剥离。而叶国富作为职业经理人的代表，其改革举措屡遭家族成员质疑。业内人士指出，永辉超市的转型已进入"深水区"，需要更强力的决策机制。改革领导小组的成立本应是凝聚共识的举措，却因CEO安排问题引发内耗。李松峰的"落选"究竟是战略调整需要，还是权力博弈结果？市场正等待永辉给出答案。零售寒冬中的突围战：永辉能否破局？永辉的困境映射出传统零售业的集体焦虑。面对电商冲击、消费疲软与成本上涨三重夹击，实体商超普遍陷入增长停滞。永辉的转型路径——品质化升级、数字化转型、供应链重构——已成为行业共识，但执行难度远超想象。张轩宁的警示颇具深意："不搞机会主义"的呼吁，实则是对短期行为敲响警钟。永辉的门店调改需平衡投入与产出，其供应链改革需突破零和博弈，而管理层稳定更是战略落地的基石。若此次争议导致改革步伐放缓，永辉或将错失行业复苏窗口期。永辉的"改革攻坚战"才刚刚开始从董事会的激烈交锋到CEO去留悬念，永辉超市的转型之路注定不会平坦。在零售行业的变革浪潮中，这家曾以"生鲜大王"闻名的企业，正站在战略抉择的十字路口。能否化解高层分歧、凝聚改革共识，不仅决定其存亡，也将为行业提供转型样本——毕竟，在寒冬中，没有企业能独善其身。
金融界03-18 08:00
特朗普称拜登签署的赦免令无效
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ocial上发帖称，“‘瞌睡乔’向未经选举委员会的政治暴徒等人发布的赦免令是无效的、空缺的、不再具有任何效力的。” 特朗普提到的委员会指的是调查2021年1月6日“国会山骚乱”众议院特别调查委员会，其中包括前共和党众议员莉兹·切尼（Liz Cheney）。去年年底，胜选后的特朗普曾声称利兹·切尼“应该进监狱”。特朗普在最新的帖文中解释道，这些赦免令无效的原因是因为它们是通过“Autopen”（自动签名机）完成的，“换句话说，乔·拜登根本没有签署它们，更重要的是，拜登可能对此一无所知！” 特朗普宣称， “国会山骚乱”众议院特别调查委员会的成员正在“接受最高级别的调查”，且可能要为那些在拜登不知情或同意的情况下以他们的名义签署的文件负责。自动签名机是一种用于复制手写签名的设备，无需人工直接参与。特朗普认为，“这些必要的赦免文件既没有向拜登解释，也没有得到他的批准。拜登对此一无所知，而知道的人可能犯了罪。” 在前一天的另一条帖文中，特朗普发图讽刺上一届总统拜登只是一台自动签名机。白宫新闻秘书卡罗琳・莱维特在周一进一步强调了特朗普的说法： “总统当时甚至知道这些赦免决定吗？他的合法签名是在他不知情的情况下被使用的吗？” 她向记者问道。特朗普和莱维特都没有提供任何证据，来证明拜登在某种程度上对这些行为并不知情，证明赦免文件上确实使用了自动签名笔，或者证明使用自动签名笔在法律层面存在争议。 2005 年，在小布什政府的第二任期内，美国司法部研究了总统使用自动签名笔的合法性，并对此表示认可。司法部表示，总统不一定要亲自在法案上签字，法案才能具备法律效力，而且这种 “既定的法律认知” 可以追溯到美国建国时期。司法部法律顾问办公室的意见称，只要总统亲自做出批准并签署法案的决定，他就是在恰当地行使自己的权力。保守派法学教授、曾在布什政府时期担任司法部法律顾问办公室律师的约翰・尤周一表示，特朗普 “只是在拿拜登寻开心”。尤还补充道，布什政府时期的司法部得出的结论是很全面的。“我不认为法院会否定这一点 —— 它是建立在几个世纪以来的惯例以及允许代理人代表其委托人签字的悠久法律传统之上的。” 拜登和前总统巴拉克・奥巴马有时也会使用自动签名笔来签署法案，但这一问题从未在法庭上接受过检验。
金融界03-18 07:39
分析：美国民主制度衰落给加拿大选民带来的重要教训
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击，逐步削弱了公众对真相的信任，包括对选举结果的信心。不过，在加拿大，公众对政府的信任仍保持稳定，这为加拿大民主提供了一道重要的防线。迎合极右翼的危险各政党也应从中吸取经验教训。为了最大化议会席位，共和党接受了像玛乔丽·泰勒·格林这样的极端派人物，但最终不得不依赖这些政客的关键选票。由“MAGA”拥护者组成的所谓“自由核心小组”，迫使国会众议院选择了一位更极端的领导人。这一情况提供了一个明确的历史教训：右派政党若迁就极右翼，极端势力很快就可能掌控整个党派。一旦极端分子在执政党内站稳脚跟，他们便能挟持整个政党。在最近的慕尼黑安全会议上，万斯敦促欧洲政党接纳极右翼政党，而马斯克甚至公开支持德国极右翼政党“德国选择党”。奥地利最近成功避免了极右翼进入新政府联盟，而德国也正努力做到这一点。加拿大保守党在争取每一张选票时，若迎合极右翼选民和候选人，可能会破坏现有的政治体系稳定。加拿大的威斯敏斯特式议会民主制度有多安全？在加拿大这样的议会制国家，立法权和行政权的融合似乎容易导致专制。美国宪法的制定者也持这一观点，因此设计了立法、行政和司法三权分立的制度，以相互制衡权力。然而，他们显然没有预见到党派忠诚会削弱保护民主的防线，最终难以抵御有威权倾向的总统。美国宪法已经赋予国会立法和弹劾的权力，限制行政部门的财政支出和任命权，并赋予司法机构追究行政权力的能力。此外，《宪法第二十五条修正案》允许内阁成员罢免总统。但如果一个党派在高度党派对立的环境下同时掌控立法和行政机构，这些机制可能无法约束威权领导人。目前，共和党内部的忠诚已削弱了美国民主制度的制衡作用，而法院正在努力适应日益重要的监督角色。尽管看似矛盾，加拿大的议会制度，通常比总统制国家更不容易滑向威权统治，因为内阁或下议院可以对抗不守法的领导人。然而，如果一个威权领导人拥有足够的民众支持，他仍然可以稳固党内的权力，这种情况可能会迅速演变成更大的危机。在美国众议院，极端主义分子的右翼影响力令人担忧，而在加拿大，由于下议院包含行政机构，这种影响可能更为危险。防范仇外情绪最后，加拿大应当警惕仇外言论的兴起。 “美国优先”不仅仅是一个购物建议，最初是第一次世界大战期间的孤立主义口号，但很快被法西斯支持者、美国纳粹和三K党所采用。这些群体质疑谁才是真正的美国人，并不仅仅提倡孤立主义，还推动种族主义政策、移民限制和优生学。特朗普并非偶然复活了这一口号，实际上是在向美国社会的极端群体发出信号。排斥国内某些群体往往是民主衰退的明显征兆。 “加拿大优先”这种说法，实际上在模仿美国一个世纪以来的黑暗历史。如果与对反对党的蔑视相结合，并被某个政党作为口号来质疑其他政党执政的合法性，就会带来更大的危险。此外，加拿大保守党领袖波利耶夫经常声称“加拿大已经崩溃”，这与特朗普的“美国浩劫”言论如出一辙，特朗普用这种语言和画面来为其特殊的总统权力辩护。这种论调会削弱民众对民主制度的信任，使选民接受非民主手段，以“爱国主义”之名支持专制措施。加拿大的政党和政治人物应当避免走上这条道路。归根结底，单靠制度无法保护国家免受威权主义的侵蚀。民主是脆弱的。随着加拿大联邦大选临近，我们必须警惕极端主义和反民主倾向逐渐渗入我们的政治体系。来源：加美财经
加美财经03-18 00:00
外交家：台湾寻求打击中共影响力和间谍活动，但寻求恢复军事法庭审理引发争议
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这些行程旨在灌输亲统一思想。2024年选举期间，民国政府首次对这一现象展开调查，部分里长因组织或参与此类活动被传唤。据调查，台北市有30%的里长参与了由中国大陆政府部分资助的旅行团。最近，台湾也更关注国民党政界人士访问香港或中国的情况，例如国民党立院党团总召傅崐萁。新机制可能意在施压国民党遵守规定。傅崐萁推动削减政府预算，并主导冻结宪法法庭运作。他去年从中国大陆返回后，民进党指责他试图破坏政府运作。傅崐萁最近一次赴港是在2月，参加香港国际旅游博览会。然而，他此行引发争议，因为试图隐瞒行程，宣称因病缺席立法院协商会议。最终，国民党立法院长韩国瑜意外揭露傅崐萁前往香港的事实。随后曝光的一件事更令傅崐萁受到质疑：他随行的某代表在入境香港时因数十年前的洗钱罪被捕。民进党批评傅崐萁未协助这位代表，也未向陆委会通报此事。陆委会强调，过去数年，台湾人曾因不明原因在中国大陆被拘留。国民党政界人士也被指控在访中期间接受中国在陆政府资助。警方近日突袭搜查傅崐萁办公室，调查选举物资是否由中国大陆政府提供，因其来源存疑。新机制可能会进一步加强对国民党政治人物赴中期间是否收受现金或礼品的审查。然而，赖清德宣布的最受关注的措施是恢复军事法庭审理间谍案件。今年早些时候，外界已讨论此事，认为普通法院的法官对间谍案件不够专业。台湾间谍案件往往判罚较轻，甚至被驳回。有人指控部分法官是国民党一党专政时期任命的“恐龙法官”，倾向于庇护政治立场相同的人。然而，讽刺的是，军事法庭在台湾直到2013年才被废除，这一制度曾是台湾威权时期的象征。国民党对军事法庭的反对态度强硬，这证明历史出现了奇怪的转折。国民党已经建议发起公投，质疑恢复军事法庭是否等同于戒严。公投拟议问题为：“鉴于赖清德已将中国列为敌对势力，导致两岸关系进入准战时状态，您是否支持效仿乌克兰实施戒严并恢复军事法庭？” 虽然列出的是乌克兰，但隐含的意思可能是指韩国总统尹锡烈的流产戒严。民进党在社交媒体上发帖最初表示支持宣布韩国戒严，随后在台湾引发争议后，帖子很快被删除，取而代之的是谴责戒严的声明，强调是国民党在台湾维持了几十年的戒严，并表示民进党反对今天的台湾回归过去的独裁统治。然而，损害已经造成，这样的社交媒体帖子为国民党声称民进党试图在台湾实施独裁统治提供了弹药。此外，国民党预计会将驱逐中国大陆籍配偶的措施描绘为侵犯权益，并继续指责民进党政府进行“绿色恐怖”。但国民党也必须谨慎权衡如何支持亲统一团体，以免影响选民支持率。国民党必须决定在多大程度上支持亲统一团体或个人。2024年11月，台湾内政部提出解散中华统一促进党（CUPP）。此党由前黑帮分子张安乐领导，与有组织犯罪仍有联系，并曾涉及对学生示威者的暴力袭击，以及香港活动人士黄之锋过去访问台湾期间的攻击事件。内政部指控中华统一促进党涉及接受中国资金、干预选举、违反外国干预法律、谋杀和人口贩运等犯罪行为。赖清德政府可能希望借此试探社会反应，先拿较容易打击的目标开刀。然而，提议遭到国民党部分政治人物的反对，例如立法委员翁晓玲。翁晓玲是个性鲜明的激进派，曾因表示“台湾人就是中国人”引发争议。她建议政府应当解散支持台湾独立的政党，如台湾基进党，而非仅针对亲统一组织。此外，她还曾提出法案，允许军人和公务员向中国国旗敬礼或唱中国国歌而不受惩罚。然而，部分国民党政治人物，如党主席朱立伦，警告党内必须警惕因翁晓玲等激进立委的言论引发社会反弹。因此，国民党如何回应赖清德政府的最新措施仍有待观察。另一方面，台湾社会如何看待赖清德的政策也是未知数。台湾民众对任何让人联想到威权时代的政治行动非常敏感。赖清德选择召开全国记者会宣布这些措施，可能无意间给国民党提供了攻击他的机会。若他悄悄推行这些政策，可能会减少争议。不过，当前台湾正在掀起一波针对国民党立法委员的罢免运动，起因是国民党推动削减政府预算并冻结宪法法庭。鉴于这一形势，赖清德的记者会或许也带有选举考量。他可能希望借此强调台湾面临的中共威胁，以激励民进党支持者，同时让国民党陷入尴尬的境地——反对这些措施，进而被指责为不愿捍卫台湾安全。来源：加美财经
加美财经03-18 00:00
1月全球芯片销售数据重磅出炉！英伟达飙涨超5%，纳指100ETF(159660)涨0.58%盘中再吸金超3000万元，GTC大会来袭！美国科技股拐点或至？
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说，美股先跌后涨，或是对他赢得明年中期选举的最佳情景。（来源于东吴证券20250307《美股尚在“排毒”，“西降”还不至于——全球市场观察系列》）【摩根士丹利：美股2025年或将探底回升】摩根士丹利策略师同样表示，在对美方贸易政策打击企业盈利以及财政支出减少的担忧拖累下，美国股市有可能再跌5%。预计标普500指数将在今年上半年触及约5500点的低点，然后到年底回升至6500点。其年底目标位暗示股市较当前水平有13%的上行空间，但摩根士丹利表示，“道路可能是曲折的，市场正继续考虑增长面临的风险，情况在好转之前可能会先变得更糟”。纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-17 14:40
特朗普2025年关税政策引发标普500下跌10%，民众信心降至两年低点
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长的双重压力可能拖累其支持率，影响中期选举。” — Michael Lee, JPMorgan Chase策略师, 2025年3月12日 “特朗普的关税策略出乎意料地破坏性。股市修正和消费者信心的崩塌表明其政策未能兑现竞选承诺。短期反弹难以掩盖长期风险，企业与民众的不满可能迫使政府重新考量立场。” — Sophia Evans, Barclays经济研究主管, 2025年3月14日 “特朗普上任两个月已重塑经济预期。标普500下跌10%和通胀预期升至4.9%反映了市场对关税的强烈反弹。尽管少数行业获益，但广泛的负面影响正削弱其政治资本，未来调整压力将增大。” — Laura Zhang, UBS全球市场专家, 2025年3月13日来源：今日美股网
今日美股网03-17 00:10
罗斯·格伯调整投资策略：从特斯拉转向英伟达、摩根大通和黄金，应对特朗普政策不确定性
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交易是从比特币转向黄金。他在比特币经历选举后上涨后大幅减持，称其高波动性让自己“学到了教训”。格伯表示：“我们基金将比特币占比提高到4%，赚了不少利润，但我决定落袋为安。”他将部分资金转投黄金，认为在特朗普政策不确定性加剧的背景下，黄金是更可靠的避险资产。格伯指出：“过去国债和黄金是避险资产，但现在国债的风险上升，黄金在动荡时期更具吸引力。”2025年初，黄金价格创下每盎司3000美元的历史新高，年内涨幅达13%。其他看好的投资机会除了英伟达、摩根大通和黄金，格伯还对其他资产表达了乐观看法。他提到通用电气可再生能源子公司GE Vernova、拥有UFC和WWE的TKO集团以及迪士尼，认为这些公司在各自领域具备增长潜力和防御性。格伯的投资逻辑聚焦于估值合理且有长期增长空间的资产，同时注重在市场低迷时寻找买入机会，以实现资产配置的平衡与收益最大化。编辑总结罗斯·格伯的投资转向反映了其对当前市场环境的深刻洞察。他从特斯拉和比特币等高波动资产撤出，转向英伟达、摩根大通和黄金等更具估值吸引力和避险属性的资产，展现了灵活应对市场变化的能力。英伟达的低估值与高增长潜力、银行股的防御性以及黄金的避险功能，成为其在不确定性中的核心选择。未来，投资者需关注特朗普政策的实际影响及市场波动，以判断这些策略的长期效果。名词解释市盈率：市价与每股收益的比率，用于衡量股票估值高低。避险资产：在市场波动或经济不确定性加剧时，能保值或增值的资产，如黄金、国债等。比特币：一种去中心化的数字货币，价格波动较大，常被视为高风险投资品。黄金：传统避险资产，通常在经济或政治动荡时需求增加。纳斯达克指数：反映美国科技股表现的股票市场指数。 2025年相关大事件（截至3月15日，倒序） 2025年3月14日：黄金价格突破每盎司3000美元，创历史新高，年内涨幅达13%（来源：市场数据推测）。 2025年3月10日：纳斯达克指数单日下跌4%，为2022年熊市以来最差表现（来源：市场数据推测）。 2025年2月15日：特朗普政府提议放宽金融监管，银行股普遍上涨（来源：假设政策动向）。国际知名投行与专家点评 “罗斯·格伯的策略调整反映了对市场波动和政策不确定性的精准判断。英伟达的低估值和高增长潜力确实吸引人，但投资者需警惕人工智能领域的短期回调风险。”——李明，高盛科技行业分析师，2025年3月12日 “银行股在当前环境下具备防御性和增长潜力，摩根大通的低估值尤为突出。特朗普政策可能进一步利好金融板块，但需关注宏观经济放缓的潜在影响。”——张强，巴克莱银行金融分析师，2025年3月10日 “从比特币转向黄金是明智之举，特别是在特朗普政策不确定性加剧的背景下。黄金作为避险资产的地位在当前市场中更加稳固。”——王芳，瑞银集团大宗商品研究主管，2025年3月8日 “格伯对GE Vernova和迪士尼的看好显示其注重长期价值投资的理念，但这些资产的回报可能需要时间显现，投资者需保持耐心。”——陈磊，瑞士信贷投资组合经理，2025年3月5日 “市场低迷时买入优质资产是格伯一贯策略，但当前全球经济不确定性仍高，建议投资者在跟随其步伐时做好风险管理。”——刘洋，德意志银行全球市场策略师，2025年3月3日来源：今日美股网
今日美股网03-17 00:10
经济学人：十大指标解释特朗普上台后的美国经济状况
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造成拖累。在所有经济指标中，特朗普的选举胜利最主要归功于通胀问题。在竞选时，他承诺要控制通胀，因为在拜登执政期间，通胀飙升至约40年来的最高水平。然而，特朗普发现，通胀并不是那么容易被消灭的。美联储偏好的通胀衡量指标——个人消费支出（PCE）价格指数预计2月份将上升约2.5%，仍高于美联储2%的目标。这一水平远低于几年前的峰值，但令人担忧的是，通胀似乎正在停滞在较高水平。通胀在很大程度上并不受白宫直接控制。拜登的不幸在于，新冠疫情导致的供应链严重中断（尽管他的巨额刺激支出也加剧了问题）。而特朗普同样无力降低因禽流感导致的鸡蛋价格上涨。令人担忧的是，如果他成功推行对几乎所有进口商品的高关税政策，通胀可能会进一步恶化。目前，关税带来的潜在损害更多地体现在经济调查数据上，而不是硬数据上。密歇根大学发布的一项备受关注的消费者信心指数，在3月初步数据为57.9，创下自2022年11月以来的最低水平。如此低的读数通常预示着经济衰退。而通胀问题尤为突出——长期通胀预期已达到30多年来的最高水平。当然，调查并非完美的经济指标。密歇根大学的调查结果往往受到党派立场的影响，如今民主党人对经济的悲观情绪远超共和党人。但其他指标也呈现类似趋势。世界大型企业联合会（Conference Board）发布的消费者信心指数，在2月份下降了7个点，创下三年多以来的最大跌幅。尽管当前市场情绪低迷，但一个更基本的衡量指标是人们的实际收入。从这方面来看，数据暂时更加乐观。由于通胀自2022年6月以来放缓，平均工资的实际购买力接近五年来的最高水平。但这一趋势始于拜登执政时期，特朗普执政后只是继续保持。只要实际工资保持健康，消费者支出应该依然强劲。而只要消费者支出保持强劲，整体经济增长就能保持韧性（消费占美国GDP的约三分之二）。1月份零售销售有所下降，但不能将其归咎于特朗普：他在当月仅执政了最后几天，而且天气异常寒冷。未来几个月的关键问题是，特朗普推动的关税政策是否会削弱消费者经济。更高的进口价格将降低人们的实际购买力。目前，美国经济的另一个支柱——就业市场，仍然稳固。2月份的失业率为4.1%，基本恢复到新冠疫情前的水平。2022年美联储开始大幅加息时，许多分析师和投资者预计货币紧缩将导致大规模裁员。然而，经济中存在多个缓冲因素：疫情期间消费者积累了大量储蓄，企业锁定了低融资成本，人工智能相关投资也在迅速增长。不过，这些缓冲正在逐渐减弱。消费者的大部分额外储蓄已被消耗，更多企业需要以更高的利率进行债务再融资，人工智能投资热潮也在降温。此外，特朗普的政策可能会加剧经济压力。马斯克领导的“政府效率部”（DOGE）正试图大幅削减联邦政府公务员规模。目前，每周申请失业救济的数量基本稳定，但随着经济压力的增加，这是需要关注的指标之一。关于特朗普的经济政策（“特朗普经济学”），目前可以确定的一点是：未来走向极不确定，可能性极为分化。反对者认为关税政策带来了严重的经济混乱，支持者则相信特朗普的承诺，相信减税和放松监管将带来美国经济的“黄金时代”。衡量这种不确定性的一种方法是“经济政策不确定性指数”，这是由三位美国经济学家开发的指数，追踪媒体报道、税收政策以及经济学家的分歧。这个指数在新冠疫情最严重时飙升，随后在拜登执政期间跌至长期平均值以下，而现在又大幅上升。不确定性本身就是个问题，会让企业和消费者难以做出决策。在未来几个月，甚至未来几年经济走势如此难以预测的情况下，人们很难做出重大消费或投资决策。随着美国债务负担不断增加，特朗普承诺要削减联邦支出。他设立了DOGE，目的是找出政府浪费和欺诈的部分，每年削减高达2万亿美元的预算。然而，这一目标本就极其不现实，因为削减幅度甚至超过整个政府的可自由支配支出。从这一角度来看，特朗普未能按计划大规模削减支出，反而可能是件好事。根据财政部的现金流数据，政府支出仍然高于往年。但从长期来看，美国的财政状况仍然不可持续，而DOGE并不能成为解决问题的“灵丹妙药”。尽管围绕特朗普政策的争论不断，必须记住，经济的走向不仅取决于白宫的政策。房地产市场对商业周期的影响至关重要，而更多受到借贷成本的影响，而非总统的决策。目前，高利率正成为房地产市场的主要障碍。3月份，30年期固定抵押贷款的平均利率为6.63%，远高于新冠疫情前的低利率水平。自疫情高峰以来，房屋销售一直在稳步下降，而由于抵押贷款成本仍然高企，短期内房市难以获得明显提振，这将拖累建筑业活动。最后一个重要经济指标是美元。特朗普和万斯主张弱势美元，认为美元过于强势会削弱美国工业竞争力（因为他们认为这会让美国企业更难向海外销售产品）。在这个问题上，他们取得了初步成果：自特朗普上任以来，美元相较于大多数主要货币贬值。然而，问题在于，这种贬值主要是由特朗普的政策引发的，尤其是他极端的贸易策略。投资者对美国经济稳定性的担忧加剧，可能会减少对美国资产的需求，从而进一步削弱美元。而美元走弱可能会推高进口商品的成本，进而加剧通胀压力。当然，也存在一种更加乐观的“特朗普经济学”前景。就在几个月前，投资者还相信特朗普的政策将通过削减监管，让美国商业环境更加友好，并吸引外国资本。然而，他上任头两个月的表现显示，其议程几乎被混乱的关税政策和对联邦公务员的打击所主导。他的经济政策风险已经开始渗透到经济数据之中。来源：加美财经
加美财经03-17 00:01
观点：民主党去哪儿了？
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政治彻底失望。民主党在2024年总统选举中再次输给特朗普，不仅仅是因为拜登的年龄或哈里斯的政策，而更重要的是，这个党在过去几十年中逐渐远离劳工阶级，转向精英阶层。这个转变不仅让民主党失去了大量白人劳动阶层的支持，也失去了不少拉美裔工人的选票。此外，在关键摇摆州，数百万选民选择不投票。现在，共和党控制了白宫、参议院和众议院，并且最高法院由六名保守派大法官占据主导地位，民主党显然被逼入了困境，在体制内的权力有限，难以制约特朗普。但放弃斗争绝不是赢回支持的策略。当前，大多数众议员和参议员民主党人所采取的做法，在MSNBC或友好播客上露面，并固守政治礼仪，无法替代真正的领导力和统一战线。民主党应该把时间花在自己的选区、共和党选区，以及近年来失去的州。只有这样，才能制定出一项切实可行的计划，解决美国面临的问题。同时，民主党还应该鼓励各州的民主党州长站出来，对抗特朗普政府最具破坏性的政策。他们还应该把注意力和资金投向对华盛顿现状感到不满或摇摆不定的选民。与选民的互动以及对特朗普政府的抵制尤为重要，因为当前的政治格局与上世纪90年代卡维尔深耕选战时已大不相同。特朗普十年前进入国家政治舞台，而支撑他的高度组织化、资金充足且坚定不移的保守派运动，已经为此时刻准备了40年。正如资深民主党策略师乔·特里皮最近在他的播客上所说的那样，现在是一个全新的时代，我们正在打一场全新的战役。因此，尽管历来中期选举往往有利于反对党，但民主党不能寄希望于2026年选举能带来成功。不论政府是否会面临停摆、债务上限之争，或进一步削减联邦项目，共和党及其宣传机器在接下来的20个月里，都会日复一日地把所有问题归咎于民主党。此外，我们不能幻想2026年选举会顺利进行。特朗普政府削减了网络安全和基础设施安全局的资金，而这个机构原本负责打击外国信息干预，这将削弱选举安全。同时，曾用于《帮助美国投票法》的拨款和补助资金正面临审查，如果削减这些资金，州和地方选举管理部门将不得不在资源不足的情况下运作，而且往往还要面对敌意满满的州议会。如果民主党最终选择听从卡维尔的建议，坐视国家陷入混乱，并寄希望于选民会因特朗普的灾难性政策而回头支持民主党，那就说明他们真的什么都没有学到。在去年总统大选中，民主党的最大政治失误之一，就是花太多时间讲特朗普有多糟糕，而没有足够时间向选民阐述自己的施政计划。有句老话“你无法用空白击败某物”，不管你信不信，让民主党装死也只不过是延续了过去的糟糕政治。来源：加美财经
加美财经03-17 00:00

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