北美站- 验证节点。 对于上述方案，包括优化池内选举、加强池间竞争、以太坊原生集成等，虽然处于不同的抽象层次，但其目标都是为了解决目前以太坊质押中心化和共识负载的问题。Vitalik 认为具体的实现方案应该经过仔细考虑才能被采纳，最优的方案应该在最小化协议改动的同时仍然能够实现所期望的目标。 3. 对质押相关赛道的影响分析 3.1 质押相关赛道概览 参考 @StakingRewards 对以太坊质押生态的划分，从底层向上可以分为验证者层、质押层、桥接层、DeFi基础设施层以及最上层的结构化产品层。内部的逻辑关系和各自的价值可梳理如下： 验证者层：以 P2P、Stakefish 等节点运营商为代表，为质押层或者 solo 质押的客户提供最底层的硬件资源。其中还包括提供 DVT 技术的服务商 SSV 和 Obol。验证者层为质押层解决了硬件的相关的问题。 质押层：以 Lido、Rocket Pool 为代表的质押服务商，接收 delegators 的资金，并代表 delegators 与节点运营商对接，开展以太坊的共识验证，其中还包括提出 restaking 概念的 EigenLayer。质押层把 delegators 间接参与 PoS 的行为封装成理财产品，降低了参与门槛，为以太坊引入了更多质押份额。 桥接层：这里指质押层发行的 LST（Liquid Staking Token），用户通过 LST 参与各种 DeFi 协议；质押服务商在 Curve 等协议中添加 LST-ETH 交易对，为 delegators 提供提前退出质押的流动性，降低 delegators 参与质押的机会成本。 DeFi 基础设施与结构化产品层：利用 LST 的价值贮藏与收益能力开发衍生的产品和服务，创造更多 LST 的应用场景，丰富 DeFi 生态，吸引用户前来质押。 来源：https://twitter.com/StakingRewards/status/1711409661734219886/photo/1 在质押生态中，质押层扮演了承上启下的核心角色：为以太坊引入更多的质押份额，并通过 LST 向 DeFi 系统输送流动性。质押层的核心位置使得自身的变化能够引起整个质押生态的变化，因此我们将着重分析相关方案对质押层项目的影响。本文中的质押赛道将主要代指质押层。 3.2 上述方案对质押赛道的潜在影响 以上方案的实现角度不同，但都会对质押赛道产生影响。我们将在下文中分析不同方案带来的影响，并推断对应方案被采纳的可行性。 3.2.1 Expanding delegate selection powers 以下简要分析 Vitalik 提及的三种拓展 delegators 选择权的方案带来的潜在影响。 优化池内投票（Better voting tools within pools）：即优化 staking pool 内的投票，让池内的用户自己选择节点运行商。 总体成本小：无需以太坊共识层改动，仅仅需要质押服务商改变自身机制。 现存质押服务商缺少激励：该方案需要现存质押服务商主动改变，并承担较大的成本，包括开发成本和治理代币效用减小的成本。 潜在影响：可以让质押服务商自身更加去中心化，但无法降低质押赛道的集中程度，因为用户可以更加信任头部的质押服务商；原本更多由质押服务商控制的运营商选择权被部分转移给了 delegators，可能会降低原本治理代币的价值捕获。 采纳可能性分析 总结：部分解决了质押中心化的问题，但无法解决共识负载的问题，最终效果可能一般。实现成本较低，但现存质押服务商没有动力做，采纳的可能性较小。可能有新的质押服务商以此为特性来切入市场。 加强池间竞争（More competition between pools）：即加强 staking pool 之间的竞争，让 delegators 具有丰富的选择。目前不同 staking pool 在吸引用户层面的核心差异在于 LST 的流动性、可信任度和 dapp 接受度。Vitalik提出减少 slash 数额、引入统一 LST 标准来减小上述三种差异，加强质押服务商之间的竞争程度。 总体成本中等：技术方面的成本较低，因为该方案无需以太坊协共识层变动，仅需引入新的 LST 代币标准，并让质押服务商配合降低用户的 slash 份额和采用新的 LST 标准。但在采用过程中，需要大量现存 LST 持有者将手中的 LST兑换成新的统一标准的LST，因此这里存在着较大的迁移成本。 现存质押服务商缺少激励：该方案需要现存的质押服务商进行一定的主动改变，需要承担一定的升级开发成本，还有大量 LST 转换的成本和风险。该方案的采用也使得现存服务商面临市场份额下降的压力。 潜在影响：质押服务商差异减小，Lido 等头部项目市场份额下降，降低了质押赛道的中心化程度；LSTfi 生态可能更加繁荣，因为相应 dapp 可以支持更多 staking pool 的 LST；质押服务商会谋求其他方面的差异化，竞争方向可能转向 LST 本身的质押收益，尤其是在 MEV 提取策略上。 采纳可能性分析 总结：较大程度上解决了质押中心化的问题，但无法解决共识负载的问题，问题解决不完整。总体实现成本中等，但现存质押服务商没有动力做，采纳可能性较小。可能有新的质押服务商以此为特性来切入市场。 原生集成 delegation（Enshrined delegation）：将上述相关的 delegation 功能直接纳入以太坊协议层，如用户直接选择节点运营商、以太坊自行推出 LST 代币标准等。 总体成本大：需要以太坊共识层的升级来原生支持相关的 delegation 功能。 可能违背升级的初衷：加重了以太坊的共识负担；delegators 通过协议层面直接选择节点运营商进行托管的方式在本质上更接近 DPoS，这可能是 Vitalik 不愿意看到的结果。 潜在影响：同上述池间竞争方案的影响，但以太坊协议层的支持将会在一定程度上保证相应转变的安全性。可能会给以太坊共识增加负担，因为用户在以太坊协议层参与 delegation 会给以太坊共识带来更多验证工作。 采纳可行性分析 总结：较大程度上解决了质押中心化的问题，但会加重共识负载的问题。同时，升级的成本较大，需要对以太坊做出一定改动。采纳可能性极小。 3.2.2 Consensus participation Consensus participation 的基本思想是让更多简单验证者参与共识，两个方案的区别在于通过以太坊原生集成实现，还是在第三方项目内部实现。 3.2.2.1 原生集成 根据 Vitalik 的想法，以太坊原生集成的方案将会直接在网络中划分复杂验证者和简单验证者两种群体。复杂验证者的质押门槛会提高到 2048 ETH，验证者数量限制在 1 万个，需要实时保持在线，负责主要的验证和计算工作；而简单验证仅需利用自己的设备运行轻量客户端，在特定时间参与共识，并且仅承担投票等轻量级的工作。 注：2048 ETH 是 Vitalik 在原文中举的例子，但其有较大可能成为后续方案中采纳的数字。结合 Vitalik 在文章
中的阐述以及 Vitalik 在原文中引用的 EIP-7251，我们可以得知这个数据具有现实意义：2048 ETH 能够将均衡状态下的验证者个数限制在一个理想的水平，降低以太坊的共识负担，为实现 SSF 铺平道路。同时在 中，Vitalik 提出了一种实践做法：以太坊可以先集成 EIP-7251 作为过渡，即把验证者余额上限提高到 2048 ETH，同时保留 32 ETH的下限；随后再把 2048 ETH 作为整体的质押限制，来让验证者自行选择分层。综上可知，在下面的分析中用 2048 ETH 这个数字进行分析是具有较大参考价值的。 来源：https://notes.ethereum.org/@vbuterin/single_slot_finality 潜在影响 短中期仍有空间，但是动力不足：从目前的市场规模看，ETH 的总供应量在 EIP-1559 以及 Merge 之后稳定处于 1.2 亿枚左右，参与质押的以太坊约为 2800 万枚，质押率约为 23.29%，质押赛道仍然有部分提升空间；但从验证者进入和退出的排队情况来看，ETH 质押的增长随着质押收益的降低已经到达了瓶颈，如果没有链上交易量上升带来的 MEV 收益大幅上涨，则质押数量会处于稳定的均衡状态，增长缺乏动力。 质押服务商、DVT 等技术项目增长在长期会停滞：从以 Lido 为代表的质押服务商到以 SSV 为代表的 DVT项目，其收入模式均是在这部分资金的质押收益上收取一定比例的费用。当 delegators 的资金上限为 2048 万 ETH，那么这部分的资金会少于目前的 2800 万枚，如果未来的 MEV 收入上升幅度不足（意味着质押率提升不足），质押赛道的绝对收入规模会不增反降，且在长期没有增长来源。 能够同时解决质押中心化和以太坊共识负载问题：原生集成让广大 delegators 和其他普通用户有了简单、低成本的方式参与共识，较大地提高了以太坊网络的去中心化程度；同时，1 万个复杂验证者的数量限制降低了每个 slot 的共识达成难度和聚合签名大小，减小了以太坊的共识负担。 质押服务商的服务、DVT 等安全技术的价值将会变高，渗透率会得到进一步提升：单个复杂验证者需要进行更主动的网络验证，并且要保证极高的在线率，因此相关的硬件运维门槛提高，DVT 等安全技术的价值进一步凸显；2048 ETH 的质押门槛让大部分原本能 solo 质押的用户转向 delegators；综合以上，质押服务商和 DVT 等技术服务商的渗透率将会提高。 质押赛道市场规模将出现天花板：在 Vitalik 的设想中，简单验证者参与共识的方式是自行运行超轻节点。来自 delegators 部分的质押 ETH 不会为质押服务商创造更多 TVL，而其他成为简单验证者的用户则无需通过质押服务商成为 delegators，因为他们本身就需要运行超轻节点，没有必要再托管给质押服务商并支付相应的托管费用。因此质押服务商能够捕获的 TVL 将迎来 2048 万 ETH 的上限。 质押服务商及相关项目长期增长可能停滞 来源：https://etherscan.io/chart/ethersupplygrowth 来源：https://www.validatorqueue.com/ 采纳可能性分析 以太坊长期的发展目标之一需要引入类似的验证者分层架构：Vitalik 在 中指出，随着区块变大（状态膨胀问题），未来只有几百个大节点具有运行全节点的条件，以太坊需要找到另外一种轻量级的方式让更多人参与共识，确保有可以接受的免信任性和抗审查性。同时为了实现单时隙确定性（SSF）等提升以太坊性能和安全性的特性，也需要两种验证者来分工合作。两种验证者承担的责任不同，适用于不同的质押规则（分层）较为合理。 验证者分层结构已经多次出现在以太坊路线图和相关文章中，并且有大量轻量客户端相关的方案在规划和研究当中，旨在为简单验证者参与共识创造条件。 从 PBS、Danksharding 等重要升级中，我们都可以看到类似的分层与分工思想：让专业节点来承担更加繁重的工作（如存储 blob、构建区块），保证效率；让更多轻量化的节点来参与共识，保证去中心化。 从 的主要设想中我们可以看到，验证的 SNARK 化（轻量化）就是为简单验证者参与共识提供参考方式。在以太坊路线图中我们也能够看到，包括无状态、The Verge 等相关的研究都是为用户能够运行超轻节点做准备。 总体成本极大：需要改变以太坊的共识参与规则。 符合以太坊长期发展利益，验证者分层架构可能在长期引入。 Etheream Roadmap: Single slot finality FAQ on EIP-7251; Increasing the MAX_EFFECTIVE_BALANCE – HackMD 来源：金色财经
