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设备制造；网络设备制造；网络设备销售；通信设备制造；光电子器件制造；电子元器件制造等。股权穿透图显示，该公司由广东通宇通讯股份有限公司全资持股。

金融界2023-02-02

22.78，上涨10.0%。其所属行业通信设备目前上涨。领涨股为佳讯飞鸿。该股为电子身份证，数字人民币，eSIM概念热股，当日电子身份证概念上涨2.35%，数字人民币概念上涨1.83%，eSIM概念上涨1.7%。 1月31日的资金流向数据方面，主力资金净流出4326.08万元，占总成交额9.16%，游资资金净流入966.93万元，占总成交额2.05%，散户资金净流入3359.15万元，占总成交额7.11%。近5日资金流向一览见下表：楚天龙主要指标及行业内排名如下：楚天龙（003040）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-01

优通未来(06168.HK)公布，所有补救行动已完成

级。优通未来港股市值4.6亿港元，在通信设备行业中排名第18。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-31

打新必读：新赣江、亿道信息、阿莱德申购

.44倍，申购上限7000股，公司主营通信设备相关高分子材料及器件产品等。可比公司：锐捷网络（301165）。

金融界2023-01-31

IPO打新观察：阿莱德发行价24.8元/股，长安基金、泽堃资产网下报价每股相差近28元

莱德成立于2004年，是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入、中期产品开发、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。　　2019-2021年及2022年上半年，阿莱德实现的营业收入分别为2.7亿元、3.07亿元、3.72亿元和1.74亿元；实现的归母净利润分别为5135.3万元、6936.72万元、7020.37万元和2765.46万元。　　阿莱德客户集中度较高，近8成收入来自爱立信和诺基亚。招股书显示，2022年上半年，该公司来自爱立信和诺基亚的主营业务收入占比合计为78.09％。　　阿莱德表示，在与爱立信、诺基亚等主要客户的合作中，其存在对主要客户的新产品项目开发或老产品份额竞标谈判中失利的可能。另外，主要客户自身收入或经营变化也会间接导致其业绩变化。

金融界2023-01-30

元宇宙赛道已经“凉了”？2023 元宇宙领域有何重要看点？

平台之一。另一方面，中国在消费电子，通信设备等方面具有比较优势。我们可以将此前在移动互联网时代积累的硬件优势转换为元宇宙基础设施建设的支柱。 36氪：从需求、技术、应用场景方面来看，元宇宙领域有哪些创业和投资机会？黄乐平、邹传伟：主要是硬件和软件两条路。硬件包括，（1）ARVR整机，以及光波导、显示屏、通信模块等核心零部件。这条路的优点是技术难度较低，缺点是ARVR怎么能更好的吸引客户。（2）大算力AI芯片，替代英伟达等科技巨头，这条路的优点是有国产替代的需求，缺点是技术难度较高、前期投资较大。软件包括：（1）内容和应用，我们看好游戏、办公、社交媒体等领域的应用，以及最近在AIGC。优点是场景丰富、落地更快，缺点是目前硬件产品的普及率不高。（2）应用工具，优点是一旦成功就能够从根本上掌握了软件开发的主动权，缺点是前期开发难度较大，大平台的壁垒较深。 36氪：元宇宙涉及到的监管和伦理风险如何应对？对于创业者和投资者而言，元宇宙的发展进程中，需要注意哪些风险？黄乐平、邹传伟：元宇宙的治理难题包括网络虚拟身份造成的伦理真空和保护用户个人隐私的困难。关于对元宇宙的监管，我们可以借鉴欧盟的《数字服务法》和《数字资产法》。前者强调加强非法内容监管、提高广告透明度和商业用户的可追溯性；后者提出数字经济“守门人”概念，目标是防止大科技平台滥用市场力量，并规定平台对用户数据的使用，支持用户对自己数据的主权。当前，元宇宙的产业发展仍存在较大变数，其社会规则、管理制度及法律约束等治理体系也尚未形成，创业者和投资者要注意其中可能出现的资本操纵和估值泡沫等风险。 36氪：元宇宙会对我们的生活带来怎样的影响？元宇宙时代何时会真正到来？黄乐平、邹传伟：元宇宙对我们的生产生活有着丰富且深刻的影响。元宇宙能提升生产效率。在办公方面，元宇宙将从生产、沟通、协作三个维度改变人们的工作方式，提高工作效率和协作效果。在城市建设方面，元宇宙能提升城市管理和服务的水平。工业领域，AR/VR技术可以打破时空对生产协作的限制，整合大数据和人工智能的产业平台优化生产和运营效率。元宇宙会增加人在虚拟空间中的时间花费。元宇宙相关技术的发展将助力平台化游戏进一步拓宽用户群体及市场容量，提高用户黏性，并改变已有的价值分配模式。以线上第二身份为代表的陌生人社交和由VR/AR技术引领的元宇宙社交改变人和人的连接方式。电商行业里的“人货场”理论也会在相关技术的应用深化下全面升级。另一方面，元宇宙也不是全然美好的“乌托邦”。网络暴力、隐私泄露等在移动互联网时代存在的顽疾，在元宇宙世界或将更加频繁上演。社会伦理和贫富差距也可能会被元宇宙凸显。来源：金色财经

金色财经2023-01-29

广发策略：主动偏股型基金持股市值回升，但仓位已达2010年以来新高

机械、白酒；减仓最多是能源金属、煤炭、通信设备、地产、医疗器械、养殖业。　　新兴产业链内部，22-23年预期高景气、但环比景气度可能回落的行业（高g）被减仓；而22年景气欠佳、但23年存在环比改善弹性的行业（高△g）被加仓。基金减仓22年高景气赛道新能源车、硅料硅片、军工、半导体材料及设备等，转向流入23年预期复苏的医药、计算机、半导体设计、储能、风电等。　　22年景气投资失效，23是买高景气（g）、还是买高弹性（△g）？我们在1.18《23年买景气g，还是买环比△g？》详细解析了为何市场在四季度选择了△g行业以及如何展望23年交易因子选择。　　23年春季是经济急冻后复苏的验证期，因此参考历史上经济底部回暖的四年更有价值（09/13/16/19）。在类似复苏年份，由于A股企业盈利增速向上，会存在大量存在业绩改善弹性（也就是△g）的行业。09年和16年：从【强预期】走向【强现实】，买环比改善△g（偏价值）；13年和19年：从【强预期】走向【弱现实】，买景气g。　　23年的启示：当前赔率分化是明牌，胜率未到决断时刻。当前【强预期】时刻仍是△g占优，买低估值的△g。今年在罕见脱离外需的背景下，与16年、19年【弱现实】的背景更为相似；但23年“疫情”与“地产信用”出现过去2-3年的大级别拐点，因此扩内需仍有更大潜力，因此对于今年的复苏强度和政策连贯性，当前并不明朗，春节后是重要验证时点。当前【强预期】阶段，继续寻找低估值△g作为配置思路。　　我们对当前盈利预测指向的23年高△g，兼顾低估值分位数，筛选主要行业集中在：疫后修复链+估值合意（旅游及景区/影视院线/广告营销/一般零售/疫苗/黄金珠宝），地产链普遍估值低位（地产/装修建材/家电），大金融仍在估值底部（保险/证券），部分成长景气预期23年改善（半导体/通用自动化/计算机）。资产配置：市场回暖驱动加仓，赎回压力仍存　　22Q4各类型基金普遍加仓，权益类基金的仓位基本上达到2010年以来新高。普通股票型仓位相较于22Q3上升1.0pct至89.1％；偏股混合型基金仓位上升1.7pct至87.4％；灵活配置型基金仓位上升1.5pct至87.7％。　　　　相较于22Q3、三类基金持股市值回升1689亿至4.1万亿元，抬升4.3pct。市值上行主要是股价上涨贡献、而基金份额保持持平。偏股混合型基金持股市值上升4.7pct，普通股票型基金持股市值上升3.7pct，灵活配置型基金持股市值上升3.6pct，市值抬升主要受股价上涨支撑，基金份额整体下降0.1pct：偏股混合型基金份额上升0.1pct，普通股票型基金份额上升1.5pct，灵活配置型基金份额下降1.5pct 。　　　　Q4市场上涨过程中存量基金份额继续下降。　　从整体来看，22Q4基金份额下降0.1pct，存量基金存在“净赎回”压力。22Q4主动偏股及灵活配置型基金的累计份额较22Q3减少31.6亿份，按认购起始日来看22Q4单季新发行的同口径基金份额是329.7亿份，存量基金存在净赎回压力。　　从结构来看，小于10亿规模的基金份额下降最多，而大于百亿的基金产品本季度也继续面临“净赎回”压力。除10-50亿规模的基金产品份额抬升0.7％外，规模小于10亿、10-50亿、大于100亿的基金份额分别下滑3.1％、0.1％和0.5％。　　　　板块配置：港股显著加仓，A股增配双创　　22Q4各类基金增配沪深300、减配中证500。沪深300配置比例由22Q3的61.4％上升0.3pct至22Q4的61.7％（超配13.1％）。对中证500的配置比例由22Q3的14.5％下降0.5pct至22Q4的14.0％（低配1.7％）。　　对创业板和科创板的配置比例上升，双双超配。创业板配置比例由22Q3的21.4％小幅上升0.5pct至22Q4的21.9％（超配6.4％）。对科创板的配置比例由22Q3的6.5％抬升0.3pct至22Q4的6.8％（超配2.0％）。　　　　从大小盘、成长价值维度来看风格板块配置，22Q4基金减配大盘价值，其余风格变动不大。小盘价值22Q4小幅加仓，配置比例小幅上升0.1pct至1.4％。其余风格仓位均有不同幅度降低，大盘成长配置比例下降0.2pct至31.4％，大盘价值配置比例下降0.7pct至5.1％，小盘成长配置比例下降0.4pct至4.0％。　　　　我们11.10发布《破晓，AH股光明就在前方》，11.13发布《港股天亮了》领衔全市场看多港股战略机遇。22Q4基金对港股配置的广度和深度均有显著回升。　　22Q4重仓持股中港股个数为236只，占比10.5％，较22Q3小幅上升。港股重仓持股市值为2280.8亿元，占比约9.9％，较22Q3大幅提升2.7pct。　　从港股重仓持股行业来看，社会服务、传媒行业配置依旧较高，对传媒、医药生物、非银金融及计算机行业大幅增配，而社会服务、食品饮料行业减配幅度较大。　　　　新兴产业链：减仓新能车、光伏上游、军工，加仓医药产业链、半导体设计、计算机　　22年四季度基金对于新兴产业的配置思路转变，从高景气行业（买g）、转向买高环比改善行业（买△g）。我们1.18专题《23年买景气g，还是买环比△g？》对这一配置思路的切换做出了详细的分析。　　具体来看，基金减仓22年高景气赛道新能源车、硅料硅片、军工、半导体材料及设备等，转向流入23年预期复苏的半导体设计、医药、计算机、储能、风电等。　　大幅扩产引致格局恶化、叠加23年预期降速之下，新能源汽车产业链继续遭基金减仓。新能源车22Q4基金配置比例继续下行0.9pct至12.8％，不过仍处于历史88％的高分位数。产业链内部各环节来看，锂矿、正极材料、锂电设备减仓幅度较大，其余环节仓位相对稳定。其中，矿产资源、正极材料、锂电专用设备仓位分别下滑0.8pct、0.2pct、0.04pct至1.2％、0.3％、0.2％。　　硅料预期降价之下，基金对光伏产业链上游硅料硅片大幅减仓，但对中下游环节仍保持着加仓趋势。公募基金22Q4大幅减仓光伏产业链上游的硅料硅片、光伏加工设备，仓位分别下降0.9pct、0.3pct至1.7％、1.0％。不过继续加仓光伏电池组件、逆变器、辅材，仓位分别抬升0.1pct、0.2pct、0.2pct至1.8％、1.7％、0.8％。　　23年景气预期稳定，风电/储能在22Q4获基金进一步加仓。22Q4加仓风电零部件及储能，其中储能加仓幅度较大。　　　　半导体表现分化，前期高配、但23年预期降速且受海外制裁影响较大的半导体设备/材料遭大幅减仓，但预期复苏的半导体设计板块获基金底部加仓布局。一方面，半导体材料、设备遭大幅减仓，配置比例分别下滑0.2pct、0.6pct至0.3％、0.8％；另一方面，数字芯片设计、模拟芯片设计获大幅加仓，配置比例分别上行0.2pct、0.3pct至2.7％、1.2％。　　医药产业链估值低位，创新药、CXO开始获基金大幅加仓，但医疗器械遭小幅减仓。创新药、CXO仓位分别抬升0.3pct、0.7pct至1.0％、3.4％，医药器械仓位下滑0.1pct至2.6％。　　23年信创发展提速及下游需求回暖预期之下，数字经济获基金大幅加仓。云计算、网络安全、金融科技仓位分别抬升0.8pct、0.1pct、0.2pct至2.3％、0.2％、0.7％。　　军工遭基金减仓。航空航天、军工信息化仓位分别下行0.1pct、0.1pct至0.3％、2.9％。　　行业配置：继续减仓热门赛道，点状加仓复苏链条 5.1 行业概述：加仓医药、计算机、机械，减仓电力设备、煤炭、有色　　电力设备、食品饮料、医药生物、电子的绝对配置比例最高，Q4重点加仓医药生物、计算机与机械设备，主要减仓电力设备、煤炭与有色金属，同样体现了加仓△g、减仓g的行业思路。　　22Q4配置比例最高行业的是电力设备、食品饮料、医药生物、电子等。22Q4加仓最多的行业是医药生物、计算机、机械设备、建筑材料等，减仓最多的行业是电力设备、煤炭、有色金属、房地产等行业。　　　　进一步剔除行业指数上涨影响后，衡量真实的加减仓方向，Q4加仓最显著的行业依然是医药生物、计算机、机械设备，减仓最多的是煤炭、通信、有色金属。以Q3末持股不变作为粗略测算，剔除Q4行业指数上涨影响后的基金配置比例变化显示，Q4加仓最多的是医药生物、计算机、机械设备、建筑材料，而煤炭、通信、有色金属、房地产减仓最多。　　从二级行业角度看，软件开发、医疗服务、化学制药、装修建材在Q4加仓最多，能源金属、煤炭开采、通信设备、房地产开发在Q4的减仓幅度较大。　　　　　　以行业所处的配置历史分位数衡量，目前配置比例处于历史80％以上高水位的一级行业主要是：国防军工（98％）、交通运输、基础化工、电力设备、有色金属、美容护理。处于历史低分位的是非银金融、家用电器、银行、纺织服饰等。　　　　　　目前仓位处于2010年以来90％分位数以上的二级行业，这些行业大多在Q4股价表现不佳。22Q4仓位创2010年以来新高的板块有：医疗美容、酒店餐饮、化学原料、非金属材料。其余90％分位数以上是物流、工业金属、军工电子、城商行、饲料、航空装备、电机、金属新材料、光伏设备、家电零部件。　　　　二级行业仓位处于2010年以来10％分位数以下的行业，这些行业反而在Q4大多实现了超额收益。22Q4仓位创2010年以来新低的板块是饮料乳品。其余10％分位数以下的是保险、计算机设备、股份制银行、生物制品、光学光电子、白色家电。　　　　从四季度末来看，基金相对行业自由流通市值占比，一级行业超配了十个行业，超配幅度最大的是食品饮料。22Q4基金超配幅度最大的行业：食品饮料（超配1倍以上）、电力设备、国防军工、社会服务、医药生物、电子、汽车、商贸零售、房地产。　　　　22Q4大多数行业配置比例相对于其自由流通市值处于低配状态。22Q4基金低配幅度最大的行业有：非银金融、建筑装饰、公用事业、纺织服饰、传媒、环保、银行、钢铁等，主要集中在周期和金融。成长性行业中，传媒、计算机和通信仍处于低配。　　　　5.2 周期：减仓上游资源，加仓中游材料、机械、公用事业、交运　　随着上游资源的利润率空间向中下游转移，Q4基金减配资源品。　　煤炭结束22年以来的加仓趋势，Q4遭基金大幅减仓，剔除股价因素的减仓幅度为一级行业第一。煤炭的基金配置比例从22Q3的1.4％下降0.7pct至0.7％。　　有色金属亦大幅减仓，主要减能源金属和小金属，结构性加仓工业金属；石油石化也减仓，主要受炼化及贸易拖累。有色金属配置比例下降0.5pct至3.9％，主要减能源金属和小金属，配置比例分别下降0.9pct/0.2pct至1.4％/0.3％。石油石化配置较22Q3下降0.3pct至0.6％，主要受权重子行业炼化及贸易拖累。　　　　23年下游需求预期复苏、上游成本缓和之下，中游材料加仓。其中建材获大幅度加仓，主要加在装修建材。建材配置比例上升0.4个pct至1.0％，主要加仓装修建材，较22Q3大幅上升0.3pct至0.7％。水泥、玻璃玻纤仓位也有小幅上行，分别抬升0.02pct、0.03pct至0.2％、0.1％。　　化工主要加化学原料、非金属材料；钢铁减仓，主要受特钢拖累。化工仓位抬升0.2pct至3.8％。子行业中，化学原料、非金属材料分别获加仓0.2pct、0.1pct至1％、0.4％，化学纤维、橡胶则基本持平。钢铁仓位下降0.2pct至0.5％，主要受子行业特钢拖累。　　　　中游制造中，23年景气预期改善（△g）的机械获结构性加仓，前期高g的电力设备、军工显著减仓。机械仓位抬升0.5pct至2.8％，子行业中自动化设备、工程机械、专用设备仓位上升尤为显著，分别较22Q3上升0.2pct、0.2pct、0.1pct；　　军工仓位下行0.4pct至4.3％，主要受航空设备拖累，仓位下降0.1pct至2.4％；　　电力设备仓位大幅下滑1.2pct至17.5％，子行业中电池和光伏设备配置比例均下降0.1pct至7.9％、7.4％。　　　　公用事业继续加仓电力（主要是火电），交运加仓航空、物流。公用事业配置上升0.1pct至0.8％，主要受电力（火电）拉动；交通运输仓位抬升0.04pct至2.8％，主要依靠航空、物流配置比例上升带动（较22Q3均上升0.1pct），其中航空机场已连续7个季度获基金持续加仓。　　　　5.3 消费：大幅增配医药，点状加仓疫后各修复链条　　医药底部获大幅增配，除医疗器械外各子行业均有不同程度加仓，其中医疗服务（CXO/医院）、化学制药为主要增持板块。　　医药生物配置比例上行1.9pct至11.8％。医疗服务为加仓主力板块（加仓1.0pct至5.3％），子行业医疗研发外包（CXO）与医院（眼科口腔等）的仓位分别抬升0.6pct、0.3pct至3.4％、1.7％。化学制药、医药商业亦有不同程度的加仓，分别上升0.6pct/0.1pct至1.8％/0.4％。医疗器械配置比例下降0.3pct至2.4％。　　　　受白酒减仓拖累，食品饮料板块配置有所降温，不过休闲食品、调味品、非白酒得到加仓。食品饮料配置比例下降0.1pct至15.9％。结构上，减仓白酒、饮料乳品，加仓非白酒、休闲食品、调味发酵品。白酒、饮料乳品仓位分别下降0.3pct、0.2pct至13.4％、0.5％。非白酒、休闲食品、调味发酵品获加仓，配置比例分别上升0.2pct、0.1pct、0.1pct至0.9％、0.3％、0.3％。　　　　农林牧渔主要减仓养殖业。农林牧渔配置比例下降0.2pct至1.7％，主要受养殖业配置比例下降0.3pct至0.6％拖累。　　汽车板块遭小幅减仓，各子行业配置比例均有不同程度下降。汽车配置比例下降0.2pct至3.8％。子行业中，汽车零部件及乘用车配置比例均下降0.1pct至2.0％、1.5％。　　　　轻工制造配置上升，加仓家居用品、文娱用品。轻工制造Q4配置比例上升0.2pct至0.9％，其中家居用品和文娱用品配置比例均上升0.1pct至0.4％、0.2％。　　家电配置下降，当前配置比例已至2010年以来的底部。家电配置比例下降0.3pct至1.8％，白色家电和家电零部件仓位降幅较大，均下降0.2pct至0.8％、0.7％。　　　　疫后修复链条四季度继续点状加仓。社会服务全面增配。社服仓位抬升0.2pct至1.1％，主要子行业中酒店餐饮配置比例上升0.1pct至0.6％，旅游及景区配置比例也上升0.1pct至0.1％。　　商贸零售板块获小幅增持，旅游零售、商贸零售Q4配置比例均上升0.1pct至1.2％、0.2％，不过互联网电商未延续前3季度增持态势，减仓0.2pct至0.4％；　　美容护理板块配置小幅升温，受医美复苏预期带动，美容护理Q4配置比例上升0.04pct至0.9％，其中医疗美容板块加仓0.1pct至0.6％。　　　　 5.4 成长：继续减仓新能源车及电子，加仓计算机　　电力设备继续自22Q3的历史高位减配，新能源车产业链减仓。电力设备配置延续三季度以来的下行趋势，仓位下行1.2pct至17.5％，其中电池配置比例下滑0.6pct至7.9％，结构上锂电池和电池化学品（锂电材料）均遭减仓，仓位均下滑0.3pct至5.9％、1.7％。　　　　光伏设备在持续近两年的仓位抬升之后，在22Q4首次遭大幅减持。结构上主要减仓上游的硅料硅片、加工设备，但对下游的电池组件、逆变器、辅材仍延续加仓趋势。光伏设备配置比例下降0.7pct至7.4％，自2021年以来的首次减仓。其中硅料硅片、加工设备仓位分别下降0.9pct、0.3pct至1.7％、1.0％；电池组件、逆变器、辅材则分别加仓01.pct、0.1pct、0.2pct至1.8％、2.1％、0.8％。　　　　23年景气预期向上，储能及风电零部件作为新能源赛道的阿尔法，配置仍在抬升。22Q4风电设备配置比例下降0.01pct至0.5％，但核心子赛道风电零部件配置比例上升0.01pct至0.3％。储能延续加仓趋势，配置比例大幅抬升0.1pct至0.3％。　　　　电子行业延续着22年以来的减仓趋势，Q4减仓幅度仍然居前，主要受半导体（设备/材料）拖累。　　半导体产业链内部分化显著，23年预期降速的材料、设备遭减仓，但预期复苏的半导体设计环节获结构性加仓。Q4半导体仓位下滑0.2pct至5.3％，主要受半导体材料、设备结构性减仓拖累，二者仓位分别下降0.2pct、0.5pct至0.3％、0.8％。不过，数字芯片设计、模拟芯片设计配置比例分别抬升0.2pct、0.3pct至2.7％、1.2％，为22年以来的首度加仓。　　其余电子行业中，消费电子和光学电子仓位变化不大，元件获小幅加仓，配置比例抬升0.1pct至1.0％。　　　　受信创浪潮提振，计算机获大幅加仓，为Q4基金加仓幅度第二的行业。计算机配置比例上升1.2pct至4.2％，主要受子行业软件开发加仓0.9pct至2.8％拉动。　　传媒获小幅加仓，通信仓位连续6个季度震荡上行之后，在22Q4遭大幅减仓。传媒配置比例小幅抬升0.2pct至0.7％，主要受子行业广告营销仓位抬升0.1pct至0.3％拉动。通信结束自21年以来的加仓趋势，于22Q4首度遭大幅减仓，配置比例下降0.4pct至0.9％，主要受子行业中通信设备仓位大幅下降0.5pct至0.8％拖累。　　　 5.5 金融服务：加仓非银、银行，减仓地产　　大金融方面，地产配置比例下降，银行和非银金融配置自底部抬升。房地产配置比例下降0.4pct至2.3％，是Q4减仓幅度第四的行业；银行配置比例抬升0.2pct至3.0％，主要受子行业城商行和股份制银行配置比例分别抬升0.1pct、0.2pct至1.6％、1.0％拉动。非银金融配置比例抬升0.3pct至1.3％，子行业中证券的配置比例抬升0.2pct至0.9％，保险的配置比例抬升0.2％至0.4％。　　　　个股配置：持股集中度明显下降　　22Q4基金重仓股中top10的持股比例约为21.3％，持股集中度继续分散，是近一年来最低。基金重仓最多的公司中，新进入前十排名的重仓公司为阳光电源、爱尔眼科，而隆基绿能、保利发展退出前十大。　　　　　　主动偏股型公募基金22年Q4加仓最多的个股是药明康德、顺丰控股、五粮液、紫金矿业和汇川技术等；22年Q4减仓最多的个股是贵州茅台、隆基绿能、天齐锂业、北方华创和中天科技等。　　　　我们统计了当前A股的百亿基金经理22Q4重仓持股、较22Q3全市场基金重仓股相比新增的标的池汇总如下。市值分布较为均衡，分行业来看主要集中在医药、食饮等消费及有色、交运等周期板块。　　　　风险提示　　基金四季报仅披露十大重仓股，反映的信息不够全面；灵活配置型基金中股票的配置比例不稳定；基金配置仅反映过去信息，对未来的指引意义有限；部分投资产业类的基金（如医药基金等）规模日益增长，会对行业配置数据产生一定影响。　　

金融界2023-01-28

本轮3只新股分析：小心有大坑！

1419）　　阿莱德是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入（对于射频与透波防护器件，阿莱德的前期介入主要包括材料选型推荐和连接结构的协助设计；对于EMI及IP防护器件和电子导热散热器件，阿莱德的前期介入主要是分析客户需求和确定材料方案）、中期产品开发（包括模具开发、生产工艺开发和生产配套设备开发等）、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。　　通信零部件，5G产业链公司，并没有太高的核心技术，公司业绩长期原地踏步，21年的利润甚至不如15-16年，22年利润进一步下滑，不值得关注。　　二、亿道信息（001314）　　亿道信息创立于2002年，是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为全球范围内的消费类电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。　　消费电子主板、整机等TOB ODM厂商，不直接面对C端用户销售产品，受益于疫情带动笔记本、PC、PAD等行业爆发，21年估计会是多年的业绩高点，22年业绩不出意外开始下滑，公司并没有太大的竞争力，自己明明是ODM厂商了，带却有大量产品是外包给其他公司，PC和笔记本是夕阳行业，未来不看好，公司选择业绩最好的时候上市，估计又是一个大坑。　　三、中润光学（688307）　　中润光学是一家以视觉为核心的精密光学镜头产品和技术开发服务提供商，致力于为智能化、信息化、工业化时代日益增长的图像、视频采集需求提供高质量成像产品和专项技术开发服务，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。　　安防镜头公司，较为依赖大华，安防的景气度高峰已经过去，公司未来业绩压力会比较大。

金融界2023-01-20

主力资金｜主力连续12天抢筹A股面板巨头，实现股价十连涨；昔日千亿大白马再度跳水，遭主力净卖出近8亿元

、半导体，信创等板块，卖出白酒、锂电、通信设备等板块。　　值得注意的是，京东方A周四被主力净买入5.04亿元，据统计，京东方A最近13个交易日中，有12个交易日获得主力资金净流入，累计净流入金额高达24亿元。消息面上网传苹果处于控制成本考虑将把大单交给京东方A，京东方A在1月9日回应称不予置评。但根据最近的资金面来看，明显是有机构在建仓，说明消息八九不离十。　　而中天科技周四股价大跌7.84%，再遭主力净卖出7.72亿元，自从宣布重启分拆中天海缆上市后，便遭到投资者用脚投票，市值自近千亿高点一度跌去50%，目前市值仅剩500亿。　　计算机板块净流入24亿元，中国软件净流入5.59亿元，科大讯飞等3股净流入超1亿元。　　证券板块净流入13亿元，东方财富净流入3亿元，华林证券净流入2.8亿元，中信证券、南京证券净流入超1亿元。　　半导体板块净流入12亿元，北方华创净流入2亿元，韦尔股份等6股净流入超1亿元。　　白酒板块净流出17亿元，贵州茅台净流出7.5亿元，五粮液净流出4.64亿元。　　两市A股中主力资金净流入超1亿的有36家公司，净流出超1亿的有35家公司。　　其中净流入最多的公司是中国软件、英方软件、京东方A，分别净流入5.59亿元、5.32亿元、5.04亿元。净流出最多的公司是中天科技、贵州茅台、五粮液，分别净流出7.72亿元、7.52亿元和4.62亿元。

金融界2023-01-19

“数”说板块轮动规律！为何顺周期、科技、消费如此切换？

，科技板块上市公司利润增速居前。其中，通信设备、光伏设备、电池行业累计净利润相比同期分别上涨了346.38％、102.12％和72.86％。对比之下，旅游景区、教育、养殖等行业2022上半年亏损，利润下滑明显。　　（3）消费板块　　年尾消费板块接力科技，成为上涨最好的板块。数据来看，2022年12月以来，防御板块市场景气度半个多月在100％附近，消费板块市场景气度不低于90％。　　图表：六大板块2022年12月以来市场表现情况　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice、通达信　　年末消费板块迎来行情，就政策而言，经济会议释放了扩大内需的积极信号，旨在增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。从以往事件来看，1998年、2008年和2014年，上层开展过三次扩大内需战略，每次都引发了大牛市。　　此外，随着1月初新冠感染列入“乙类乙管”，全国消费场景得以复苏，经元旦小长假发酵，返乡、宴席预订等前置指标已有边际好转，白酒、旅游等行业消费预期向好。　　另外，就市场资金而言，必选消费行业是公募基金、外资等重仓领域，其中贵州茅台连续多年成为A股第一重仓股，在基金经理业绩考核窗口期之下，消费（防御）板块有大资金护持。　　四、板块轮动模型在于寻找变动，发掘领涨板块　　板块轮动模型可以看出整个市场的大势，发掘哪些板块率先启动。最后，金融界上市公司研究院再对模型做出总结。　　第一，发现整体大势规律。6大板块多数时刻轮动跟随大势变动，有共升共降的特点。通过背后景气度数值，可以研判市场冷暖。　　第二，寻找边际变动数值，提前发现规律。各大板块景气度数值变化，或预示轮动新方向，或预示迎来调整，需要进一步思索。例如，当3月多数板块景气度降至0％时，顺周期板块无法独善其身。科技板块在去年10月28日当周景气度指数率先从0％升至26.67％，预示整个板块景气度回暖。　　第三，踩准节奏，持有高景气度板块。当景气度指数都研判某一板块有较高景气度，且从政策面、基本面等多个维度也可判定这一大方向是投资主线时，这时候应该领会市场语言，持有适合的板块。　　板块轮动模型全面洞察2022年市场板块共振与轮动规律，目前模型还在继续，可以发掘当前市场高景气度的行业，感兴趣朋友欢迎留言获得更多模型数据。

金融界2023-01-19

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