FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

邦达亚洲：美联储官员发表鹰派言论美元指数反弹收涨

并不预示着经济衰退即将来临。“如果预设通胀可能只是暂时现象并将自行消失，从而过度前置性地进行多次降息，这让我感到不安，”他表示，并补充说许多中西部企业仍然担心通胀尚未得到控制。古尔斯比称，他支持上周的降息，是因为有迹象表明特朗普的贸易战带来的通胀影响低于许多经济学家的担忧——部分原因是美国许多主要贸易伙伴对报复白宫兴趣不大。

邦达亚洲09-25 09:38

美联储“阵阵鹰风”中终于传来“鸽声”！戴利：还会进一步降息

调整可能需要平衡我们的两个目标——保持通胀压力，使其达到价格稳定；同时，为劳动力市场提供支持，确保其接近充分就业。” 戴利还表示，她预计不会出现衰退，并否认经济正走向高通胀、高失业的“滞胀”环境。她解释称，不包括关税推动的商品通胀在内，通胀率可能在2.4%或2.5%左右，与美联储2%的目标相比仍然过高，但正在接近这一目标。她说，尽管劳动力市场已经降温，不能再被称为稳固，但她也不会说劳动力市场疲软。戴利说道：“我想说这是可持续的，但是……我不希望看到经济进一步走软。这就是为什么利率决定非常直接的部分原因：你在为支持劳动力市场提供一些保险。不过借贷成本仍然很高，足以持续对通胀施加下行压力。” “美国经济仍需要货币政策的约束，但不像以前那么需要。”她补充说。上周，美联储宣布将利率下调25个基点，至4.00%至4.25%的区间，开启了今年以来的首次降息。不过点阵图显示，美联储内部对于未来的降息路径分歧巨大。在19位美联储官员中，有10位认为 “今年还将降息两次或更多”，另外9位则认为将再降息一次，甚至不再降息。戴利则附和美联储主席鲍威尔的说法，称这些预测并不是承诺，并指出美联储的实际利率制定决策可能需要评估美联储两个目标之间的权衡。她此前曾表示，她认为今年两次降息25个基点是合理的预测。周三，她没有更新这一观点。但显然，戴利的乐观观点并非主流，美联储内部仍“鹰风阵阵”，此前多位官员都对降息前景“泼下了冷水”。例如，美国克利夫兰联储主席贝丝•哈马克表示，鉴于通胀率仍高于美联储2%的目标且持续存在，美联储在取消限制性货币政策方面需“非常谨慎”。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，作为应对劳动力市场疲软的一种保险措施，他支持美联储上周的降息决定。同时他也指出，在通胀依然偏高的情况下，该行进一步降息的空间有限。亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示，他对上周的降息感到满意，但今年没有太大必要进一步宽松，“我担心通胀已经长时间过高。因此，今天我不会支持更多降息”。就连鸽派票委、芝加哥联储主席古尔斯比也警告称，美联储不应贸然展开连续降息。

金融界09-25 08:31

美国银行策略师认为标普500指数的高估值或是“新常态”而非泡

去的水平。” 虽然围绕关税及其对增长和通胀影响的风险挥之不去，但标普500指数自4月8日创下年内低点以来已飙升逾30%。而且上涨步伐相当稳定，标普500指数已连续108个交易日未出现2%以上的单日跌幅，创下2024年7月以来最长纪录。本周，标普500指数12个月远期市盈率一度触及22.9倍。自本世纪以来，这一水平仅在两个阶段被超越：其一是“互联网泡沫”时期，其二是2020年夏季，当时美联储因新冠疫情将利率降至接近零的水平。美联储主席鲍威尔周二在演讲中也提到，就多项衡量标准而言，美股估值处于相当高的水平。美国银行策略师亦指出，按标普500指数总市值与美国GDP之比，以及按多种市盈率口径来看，该指数从未像现在这样昂贵。但Subramanian在报告中写道，这并非全部事实：如今标普500指数的构成较过往几十年“质量更高”，并且在美联储降息的背景下，前景可能更光明。 “在当前估值水平买入股票的确让人感觉不舒服，”Subramanian指出，但如果销售、盈利和GDP出现同步繁荣，就会“化解这种看似难以为继的局面”，从而为昂贵的估值提供支撑。她补充说：“在主要经济体普遍维持宽松财政的背景下，再叠加美联储在企业盈利扩大且加快的环境中实施降息，要为上述繁荣找到理由并不难。” “在我们看来，相比滞胀或衰退情形，这一结果在2026年的发生概率更高，”她表示。

金融界09-25 08:30

标普500连续107日未跌超2%，一场回调或在酝酿？

万亿美元。但风险无处不在：包括顽固的通胀，以及美国就业市场扩张放缓。周二，美联储主席鲍威尔重申，政策制定者在权衡进一步降息时可能面临艰难道路，标普500指数随之回调，这一风险也成为市场关注焦点。但近期似乎没有任何因素能撼动交易者的信心，该指数已有五个多月未出现连续两个交易日跌幅至少1%的情况。即便失业率升至2021年以来的最高水平，也未能撼动市场——截至周一，标普500指数今年已创下28次历史新高。市场押注降息，企业盈利与AI支出成支撑尽管鲍威尔语气谨慎，但交易者似乎对“借贷成本将下降”充满信心，几乎已消化“2025年还将降息50个基点”的预期。股市的韧性还得益于一种共识：美国经济已扛过特朗普关税政策的最严峻冲击，而企业盈利改善与人工智能（AI）热潮将提振经济增长。风险在于，政策制定者可能下调“进一步降息”的预期，令华尔街失望。 Kayne Anderson Rudnick投资组合经理朱莉·比尔（Julie Biel）表示：“‘目前来看，投资者很愿意无视所有坏消息，但自满情绪是股市涨势的风险所在。如果未来几个月通胀涨幅超过交易者预期，可能会迫使美联储降息幅度不及投资者预期。’” 截至目前，股市涨势尚无减弱迹象。EPFR Global与美国银行汇编数据显示，在截至9月17日的一周内，基金经理向美国股市投入了近580亿美元，创下今年最大单周资金流入规模。空头回补助推九月涨势，超买信号隐现标普500指数甚至打破了“九月是股市最差月份”的负面声誉。尽管股市走势往往难以解释，但这波涨势背后有一个明确推手：空头回补。彭博回溯2008年以来数据显示，高盛集团的“最被做空股票篮子”本月飙升14%，远超标普500指数3%的涨幅，有望成为2010年以来表现最佳的九月。这意味着，部分投资者在美联储利率决议前进行了空头回补。目前，高盛“最被做空股票篮子”的14日相对强弱指数（RSI）已升至2021年初“迷因股狂热”高峰以来的最高超买水平——当时散户交易者曾推动股票出现莫名的剧烈波动。通常而言，此类超买水平意味着回调即将来临。投资者自满信号显现，机构：涨势或暂歇但未到终点其他信号也显示，在“消费支出强劲、企业盈利稳健”的乐观情绪下，投资者已显自满。华尔街核心恐慌指标——芝加哥期权交易所波动率指数（简称VIX指数）远低于十年均值，也低于“交易者开始担忧”的关键阈值20。随着股市屡创新高，对冲基金与大型投机者加大了对“市场将持续平静”的押注。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至9月16日的一周内，VIX净空头头寸达10.2万份合约，接近2022年8月的水平。 Susquehanna衍生品策略联席主管克里斯·墨菲（Chris Murphy）表示，“大举做空VIX”与“最被做空股票大幅上涨”的组合，意味着涨势可能会戛然而止——即便只是暂时的。墨菲称：‘尽管种种迹象表明，大盘可能很快需要回调，但这很可能是暂时的——因为目前乐观情绪远未达到极端水平，怀疑情绪仍普遍存在，标普500指数仍有较大上行空间。对股市多头而言，这是件好事。’”

金融界09-25 08:21

美联储宽松政策助推无盈利科技股“泡沫化且高风险”上涨

局将是幻想破灭。” 莫特森补充称，鉴于通胀问题仍未解决，且人工智能对劳动力市场构成压力，若基于美联储 “可能或不可能采取的行动” 来分析亏损企业的价值，过程会 “极其复杂”。对于亏损的科技公司而言，更低的借贷成本尤为关键 —— 这些公司需要资金支持快速扩张的业务，其估值也基于可能多年后才能实现的盈利预期。当然，在降息预期下，股市中还有许多其他领域投机活动猖獗：高风险生物科技股大幅上涨，罗素 2000 小盘股指数近期也创下 2021 年以来的首次历史新高。然而，科技板块的这一轮波动尤为显著。高盛（Goldman Sachs）追踪的另一篮子类似无盈利股票，自 4 月低点以来已上涨近一倍，近期更是触及 2022 年 2 月以来的最高水平。其中值得关注的赢家包括 OpenDoor 科技公司 —— 这家被加拿大对冲基金经理埃里克・杰克逊推崇的 “迷因股” 表现亮眼，自 7 月底以来股价飙升逾 280%；量子计算公司 IonQ 同期涨幅超 80%；SoundHound AI、Xometry 公司和 Lemonade 公司的涨幅也均超过 50%。尽管此次上涨势头强劲，但与本十年初的行情相比仍相形见绌。2020 年 3 月至 2021 年 2 月期间，高盛追踪的这一股票篮子曾飙升逾 420%，但在随后 15 个月内回吐了大部分涨幅。不过，部分投资者认为近期的上涨具有合理性，尤其是所谓的 “追逐垃圾股” 热潮规模远小于上一轮降息周期。目前，高盛追踪的这一股票篮子仍较 2021 年峰值低约 50%。 “我认为这种狂热并非毫无根据：经济增长态势良好，科技行业盈利的可预见性高于其他行业，人工智能是独特的长期推动力，且利率环境看似有利，” 美国普信金融服务公司（Ameriprise Financial Services Inc．）首席市场策略师安东尼・萨格利姆贝内表示，“这是一个相当有利的宏观环境，因此在投机领域出现更多风险偏好行为并不奇怪 —— 毕竟这些领域存在尚未被挖掘的上涨潜力。” 尽管如此，他强调，无盈利科技股的涨势很容易逆转：若整体经济陷入低迷，这类股票面临的压力可能会远超优质股票。 “美联储对利率路径可能仍会保持谨慎；如果美联储开始更激进地降息，很可能是因为经济出现了问题 —— 这对高风险或无盈利的科技资产绝非利好，” 他表示，“目前市场处于‘风险偏好’模式，但‘成也萧何，败也萧何’，过度依赖宽松预期的上涨终将面临回调。”

金融界09-25 08:21

贝森特称美国与阿根廷正磋商200亿美元货币互换额度

护者，但为支撑比索并防止中期选举前年度通胀率再度飙升，他对停滞的经济干预力度不断加大。目前阿根廷通胀率已从去年的 289% 降至 34%，而米莱需要在选举中取得佳绩，以巩固其在国会中微弱的少数席位 —— 目前反对党议员仍在抵制他的亲市场议程及经济改革。在米莱加强干预的背景下，阿根廷近几个月经济活动下滑。分析师预测，继上一季度小幅萎缩后，阿根廷第三季度国内生产总值（GDP）将继续收缩。失业率仍居高不下，尤其是在米莱执政期间，消费支出疲软导致建筑业、制造业和零售业均陷入困境。特朗普政府提出的互换额度可能引发中国方面的关注 —— 该额度规模超过阿根廷与中国央行现有的约 180 亿美元互换额度。除互换额度外，贝森特还表示，美国准备通过财政部外汇稳定基金（ESF）提供备用信贷。目前尚不清楚互换额度与备用信贷是否均来自该基金。

金融界09-25 08:20

美股科技板块中风险最高的一个领域恐高处不胜寒

告终。” Mortonson补充道，在通胀问题依然存在、人工智能对劳动力市场造成冲击的背景下，根据美联储可能采取或不采取的行动来分析亏损企业的价值是“极其棘手的”。对于这些需要依靠融资来支撑高速增长、而估值又是建立在可能需要数年才能实现的盈利预期上的亏损公司而言，较低的借贷成本至关重要。尽管如此，部分投资者认为近期上涨具有合理性，尤其考虑到此轮所谓“垃圾抢购潮”的规模小于前次降息周期。 Ameriprise Financial Services Inc．首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，“我认为这种热情并非毫无根据，因为经济增长表现良好，科技行业盈利前景比其他行业更清晰，人工智能是独特的长期利好因素，利率环境也较为有利。”他指出，“在投机领域看到更多风险承担行为并不奇怪，这些领域蕴藏着尚未开发的上涨空间。” 尽管如此，Saglimbene强调，亏损科技股的涨势可能会轻易逆转，若经济全面下行，该类股将面临比优质科技股更大的压力。 “美联储可能继续谨慎调整利率路径，若开始更激进降息，则可能是因为经济出现断裂迹象，这对高风险或亏损科技资产绝非利好，”他警示道，“当前市场虽处于风险偏好模式，但成也刀剑，败也刀剑。”

金融界09-25 08:00

英国央行内部政策分歧凸显行长与外部委员Greene意见相左

时表示。“但何时以及下调多少，将取决于通胀回落的路径。” 贝利的言论显示，他在权衡经济健康状况与通胀再度攀升至接近英国央行2%目标水平两倍之间的矛盾。不过，仅在数小时后，九人组成的货币政策委员会内部的政策分歧就被揭示出来：Greene表示，央行在“未来的降息上应采取谨慎做法”，并称她对劳动力市场快速下滑的担忧较一年前“有所减轻”。她提出了在11月的政策会议上跳过一次降息的理由。如果跳过降息，这也将成为自英国央行在2024年8月开始放松政策以来，季度降息节奏中的首次中断。自那时起，利率已从5.25%降至4%。 Greene认为，如果通胀仍然偏高，先降息再被迫逆转不如按兵不动更好。“在我看来，如果考虑到对政策反转的厌恶，更具紧缩性的立场反而可能意味着跳过降息，”她在格拉斯哥大学亚当斯密商学院的演讲中说。 Greene在问答环节表示，政策仍处于下行轨道，但通胀回落的进程正在放缓。她认同市场观点，即利率可能在3.25%至3.5%之间的中性水平落脚，并称这一看法“合理”。Greene在8月份对降息投了反对票，上周则支持维持利率不变。 “我认为，在这一轮降息过程中我们的紧缩程度已经降低；货币政策是否仍然具有显著的紧缩性并不明朗，但我确实认为它仍是紧缩性的，” 她说。英国央行上周按兵不动，并暗示进一步宽松取决于抑制物价压力的进展。交易员认为11月或12月行动的可能性不大，并且仅将2026年内一次25个基点的降息完全计入定价。一些经济学家甚至预测，英国央行的降息周期已经结束。

金融界09-25 08:00

【黄金收评】黄金突然猛烈回调！鲍威尔讲话发威金价大跌近28美元如何交易

指出美联储在未来利率决策中必须持续在高通胀与就业市场疲软的风险之间取得平衡。鲍威尔表示，政策制定者必须平等地看待双重使命的两面。他承认，劳动力市场的风险已经上升，通胀的风险也在上升，他说，通胀仍然“有些高”，并补充说，货币政策是适度限制性的，但“有能力应对潜在的经济发展”。 Merk Hard Currency Fund总裁兼首席投资官Axel Merk表示：“鲍威尔在讲话中更明确表达对未来不确定性的看法，我感觉在记者会上他几乎是费尽力气去说明为什么即便通胀压力依然存在，他仍需要降息。但这次他的态度更为开放，也因此或许稍微显得偏鹰派一些。” Valencia称，金价的突然下跌也可能归因于美国国债收益率上升。美国10年期国债收益率上升3个基点，达到4.137%。美国实际收益率(通过从名义收益率中减去通胀预期计算得出)飙升近3.5个基点，至1.76.7%，而实际收益率与金价呈负相关。 Valencia指出，美国国债收益率攀升，推动美元指数升至97.85，从而打压金价。追踪美元对一篮子六种货币价值的美元指数(DXY)上涨0.66%，至97.85。美元指数上涨让以美元计价的黄金对其他货币持有者来说，变得相对昂贵。 Valencia表示，目前交易员关注美国GDP、初请失业金人数和核心个人消费支出(PCE)数据，以寻找美联储宽松前景的新方向。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible说：“黄金仍在消化美联储官员前一天的一些评论，以及与俄罗斯的地缘政治紧张局势。在一些经济数据出炉之前，市场略为显得谨慎。” 在地缘政治方面，美国总统特朗普突然转向支持乌克兰，正如他所说，“基辅可以从俄罗斯手中夺回整个乌克兰。” 乌克兰军方周三表示，趁夜袭击了俄罗斯Volgograd地区的两个石油泵站。具有避险特质的黄金，在地缘政治和经济不确定性时期通常更具吸引力。 State Street全球资深市场策略师Marvin Loh表示，美元兑大多数G10货币略为走强，但整体仍然震荡且受限于区间波动。美联储的走向仍取决于数据，一次数据决定一次政策，这将成为利率与美元的催化剂，影响市场对美联储究竟是更积极还是更鹰派的看法。市场预期，今年剩余两次会议将各有一次25个基点的降息，2026年第一季再降一次，符合上周会议后美联储的指引。黄金本身不生息，因此在利率下降的环境中往往表现良好。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，从长期来看，金价看涨倾向仍未改变，但日线级别走势正在逆转，周三收盘金价位于3750美元/盎司以下。由于市场参与者等待新的催化剂，金价可能会在3700-3750美元/盎司区间内保持区间波动。 Valencia表示，如果金价跌破3700美元/盎司，下一个支撑位将是20日简单移动平均线(SMA)3613美元/盎司，之后将挑战3600美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，假如黄金买家收复3750美元/盎司，下一个感兴趣的区域将是历史高点3791美元/盎司。

风枫09-25 07:42

美国拟斥资200亿美元驰援阿根廷，助米莱稳住经济阵脚

忧米莱正在失去推进其亲商改革议程、抑制通胀并稳定近几十年来屡遭危机重创的本国货币所需的支持。贝森特将此次援助形容为通往10月26日选举的“桥梁”，米莱希望在此次选举中提升其自由党在国会中的席位。近几周，阿根廷国会中的议员已着手推翻总统对支出法案的否决，这威胁到了米莱视为其迄今为止最高成就的预算平衡。除货币互换额度外，贝森特表示美国还“准备提供”来自财政部外汇稳定基金的备用信贷。目前尚不清楚货币互换和备用信贷是否都将来自外汇稳定基金。 Adcap金融集团首席经济学家费德里科·菲利皮尼表示，华盛顿的举动消除了“迄今为止经济计划所产生的流动性困难的不确定性”。他补充道：“美国财政部愿意直接购买主权债务的声明，显著增加了国家风险下降的可能性，甚至可能使政府能在2026年初发行债务。” 贝森特宣布消息后，阿根廷央行将其关键货币政策工具之一——一日比索回购利率大幅下调10个百分点至25%。此举削弱了比索的反弹势头，当日比索涨幅约2%，而早些时候涨幅曾接近3%。美元债券全线跳涨，2035年到期的债券上涨超过3美分，几乎收复了自9月7日选举失利以来的跌幅。基准的标普梅瓦尔股指上涨1.5%。美国的支持或许能为米莱提供一个调整其汇率政策的契机，使央行能够重建其枯竭的外汇储备。上周，货币政策官员为将比索维持在4月与国际货币基金组织最新协议中设定的交易区间内，消耗了超过10亿美元资金。 “这有助于修正预期，”阿根廷前财政国务秘书、现任咨询公司Quantum Finanzas董事的丹尼尔·马克斯表示，“现在最理想的是在外汇方面尽快转向更开放、基于市场的机制。” 八月底刚离任的国际货币基金组织前第一副总裁吉塔·戈皮纳特也表达了类似看法。她在X上发文称：“美国的支持无疑有助于防止投机性货币波动。”但她同时指出，持久的进展还需要阿根廷实施“灵活的汇率制度、积累外汇储备，并在国内为其改革争取支持。” 贝森特的计划标志着特朗普总统立场的一次显著转变，他竞选时的承诺是限制美国在海外的军事和金融干预，转而聚焦国内事务。上任以来，特朗普已大幅削减了数十亿美元对外援助，并削减或暂停了对乌克兰对抗俄罗斯的军事援助。但在阿根廷问题上，特朗普似乎正在援助一位被其政府视为意识形态盟友的领导人。彭博经济拉丁美洲地缘经济分析师兼阿根廷经济学家希梅娜·苏尼加表示，“鉴于周三额外的支持表态很可能将任何债务或货币危机风险挡在门外，经济团队现在或许会将注意力转向维持相对有序（即便不算繁荣）的经济状况，直至10月26日的中期选举。” 特朗普此前也曾采取行动援助阿根廷，但从未如此直接。2018年在其第一个任期内，特朗普曾推动国际货币基金组织批准了针对当时毛里西奥·马克里政府的初始500亿美元援助计划，但该协议很快便瓦解了。自那以后，国际货币基金组织又与阿根廷达成了两项协议，包括米莱今年争取到的200亿美元的一揽子计划。该贷款曾引起基金组织高层决策者的诸多警觉，但在美国的再次推动下仍得以放行。如今进入第二任期，特朗普已激化了与巴西总统的紧张关系，威胁对墨西哥加征新关税，并下令打击加勒比海地区涉嫌贩毒的船只以警告委内瑞拉的马杜罗。与此同时，米莱则多次访问美国，公开赞扬特朗普。甚至在贝森特于周三详述金融支持之前，美国经济学家就已对华盛顿支持米莱政策的做法提出批评，因为阿根廷屡次未能遵守其与国际货币基金组织的计划，并且自2001年以来已三次主权债务违约。 “美国不得不担心自己最终会陷入与国际货币基金组织相同的境地，”美国外交关系委员会高级研究员、奥巴马政府前财政部官员布拉德·塞策于周二表示，“世界已经认识到，借钱给阿根廷比把钱拿回来要容易得多。” 此外也存在政治批评。马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦此前曾要求贝森特提供更多关于阿根廷援助计划的信息，她指责特朗普进行了她所称的“在选举前救助一位政治盟友及其全球投资者”的行为。贝森特声明的另一个关键细节是，美国正努力“结束阿根廷大宗商品生产商的税收优惠”，这指的是米莱周一才实施的临时减税措施。出口商争相登记了近42亿美元的谷物出口以享受此项税收减免，并获取相对有利的汇率。美国大豆协会批评特朗普政府援助一个正加紧向中国出口大豆、与美国豆农竞争的国家。尽管秉持自由意志主义理念，但米莱已越来越多地干预停滞的经济以支撑比索，试图在中期选举前防止年通胀率再次飙升。通胀率已从去年的289%降至34%，米莱需要在选举中表现出色，以增强其在国会中本就薄弱的少数派地位，反对派议员迄今一直抵制其亲市场议程和经济改革。在米莱加大干预力度的情况下，近几个月经济活动出现下滑，阿根廷分析师预测在上一季度小幅萎缩后，本季度国内生产总值将出现收缩。失业率依然高企，尤其是在米莱执政期间，由于消费支出疲软，建筑业、制造业和零售业均面临困境。

金融界09-25 07:40

24小时热点