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美股三大指数终结连涨，鲍威尔警告估值过高引发市场震荡
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指出，当前股市估值“相当高”，同时强调通胀压力和就业放缓的双重挑战依然存在。他未明确表态10月是否会降息，引发市场的不确定性。鲍威尔表示，利率政策“仍有适度限制性”，提醒投资者警惕估值风险。此番言论导致投资者信心受挫，推动美股科技股普遍下跌。美债与全球利率变化美国国债收益率普遍下滑，10年期美债收益率下跌逾4个基点，收报4.1061%。长端债券跌幅更大，显示市场避险需求增强。相比之下，欧洲债市走势分化，德国国债收益率小幅上涨，而英国10年期国债则走高超过6个基点。美元与加密货币走势美元指数录得两连跌，纽约尾盘报97.269点，受美债收益率下行拖累。非美货币中，欧元小幅上涨，英镑基本持平，日元则小幅走强。离岸人民币兑美元报7.1130元，连续第四日波动率下降，创2017年以来最低水平。加密货币市场继续低迷，比特币跌0.7%至11.2万美元下方，以太坊微跌0.11%，市场观望情绪浓厚。黄金与原油商品市场现货黄金再创历史新高，盘中一度逼近3800美元/盎司，收报3764.17美元，涨幅0.47%。COMEX黄金期货最高触及3824.60美元。分析人士指出，欧洲制造业PMI走弱加剧了市场对经济下行的担忧，推动避险需求。原油市场方面，美国WTI原油期货收涨1.81%，结束此前四连跌，布伦特原油上涨1.59%。消息面上，美国总统特朗普表示可能对俄罗斯实施新关税，并呼吁欧洲减少石油采购，进一步推升能源板块。欧洲市场与经济数据欧股整体收涨，欧洲STOXX 600指数上涨0.28%，欧元区STOXX 50指数上涨0.56%。德国DAX和法国CAC指数均有不同程度的上涨。欧元区9月制造业PMI初值意外跌至49.5，主要因德国和法国数据疲软。这一消息促使金价进一步走高。编辑总结整体来看，美股结束连涨主要源于鲍威尔对股市高估值的警告以及市场对货币政策的不确定预期。科技股遭遇集中抛压，而能源与贵金属成为避风港。美债收益率走低与美元回落，凸显投资者的谨慎态度。与此同时，欧洲经济数据疲软进一步加剧了全球市场的不安定性。未来市场走势仍将高度依赖美联储政策表态与地缘政治发展。常见问题解答问1：为什么美股三大指数结束连涨？答：主要原因是美联储主席鲍威尔警告股市估值过高，引发市场获利回吐，加之投资者对未来降息前景的不确定性，导致资金流出科技等高估值板块。问2：科技股下跌的核心逻辑是什么？答：科技股在美股中估值水平普遍较高，对利率与政策变化极为敏感。鲍威尔讲话使市场担心估值难以支撑，亚马逊、英伟达、谷歌等龙头股领跌，拖累整体指数。问3：为什么能源和黄金价格逆势上涨？答：能源市场受到特朗普关税言论与俄欧供应紧张预期支撑，油价强势反弹。黄金则因避险情绪升温和欧元区PMI走弱而突破历史高点。问4：美债收益率下跌释放了什么信号？答：长端美债收益率下跌超过4个基点，表明投资者加大了避险买盘，市场预期经济前景不确定性增加，资金涌入国债以规避风险。问5：欧洲经济数据对全球市场有何影响？答：欧元区制造业PMI意外跌破荣枯线，凸显欧洲经济放缓风险。这不仅推升了贵金属的避险需求，也加剧投资者对全球经济增长的担忧，从而影响股市和大宗商品价格波动。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
黄金大涨44%领跑市场，白银铂金钯金全面超越比特币
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784美元的历史纪录。这一走势显示，在通胀压力与全球不确定性持续升温的背景下，黄金依旧被视作首要的避险与抗通胀工具。白银铂金钯金全面走强不仅是黄金，其它贵金属同样大幅上涨，表现优于加密货币。数据显示：资产涨幅最新价格（美元/盎司）白银 +53% 44.32 铂金 +60% 1452 钯金 +33% 1207 黄金 +44% 3784 这种整体性的上行行情表明，全球资金在资产避险配置中更倾向于贵金属群体。比特币涨幅逊色作为“数字黄金”的比特币，今年涨幅仅约20%，至11.3万美元。与黄金和其他贵金属动辄30%以上的涨幅相比明显逊色。部分分析指出，比特币在央行体系中尚未得到认可，加之部分早期钱包抛售，削弱了ETF资金流入的支撑效果。央行购金潮与储备趋势央行增持黄金的趋势为贵金属市场提供了强大支撑。欧洲央行研究显示，全球央行黄金储备已接近3.6万吨。过去三年，各国央行每年增持量均超过1000吨，是前十年平均水平的两倍多。推动因素包括疫情、地缘冲突和通胀风险，这些均强化了黄金的储备属性。相比之下，比特币尚未进入央行资产负债表，限制了其作为储备资产的角色，进一步凸显两者在国际金融体系中的差异。未来展望与机构观点德意志银行在周一发布的最新报告中表示，尽管黄金与加密货币短期内走势差异显著，但从长期看，两者有望并行发展。德银预测，到2030年，央行资产负债表中可能同时出现黄金和比特币。这一观点反映出金融市场对多元化储备资产的潜在认可。编辑总结总体而言，黄金凭借44%的涨幅继续巩固避险和抗通胀核心地位，白银、铂金与钯金也全面跑赢比特币，成为今年大宗商品中的另一亮点。与之形成对比的是，比特币虽有涨幅，但在宏观风险、央行购金潮以及传统资产的支撑下，表现明显落后。未来市场将继续关注央行储备趋势与地缘政治环境，这将决定黄金和数字资产的长期竞争格局。常见问题解答问1：为什么黄金涨幅明显优于比特币？答：黄金作为传统避险资产，在央行购金潮和全球通胀担忧下获得持续支撑，而比特币缺乏央行背书，且受抛售压力制约，涨幅相对有限。问2：白银、铂金和钯金为何能跑赢比特币？答：除避险属性外，这些贵金属在新能源、汽车催化剂和工业需求中有广泛应用，叠加供应紧张，推动价格涨幅超过比特币。问3：央行购金的逻辑是什么？答：各国央行通过增持黄金降低对美元依赖，同时分散外汇储备风险。疫情和地缘冲突加剧了这一趋势，使得黄金储备量创纪录增长。问4：比特币未来是否可能成为储备资产？答：目前央行资产负债表尚未纳入比特币，但德银等机构预计到2030年，比特币可能与黄金并存于储备体系，前提是市场波动和监管框架逐渐稳定。问5：贵金属与比特币在未来几年可能如何互动？答：短期内两者走势或分化，但从长期看，黄金作为稳定储备依旧占主导，比特币则有望在数字资产普及和ETF发展推动下，成为部分投资组合的补充资产。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
鲍威尔称利率仍有限制性：警告股市估值过高，美联储降息前景引发关注
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导读目录鲍威尔最新利率立场通胀与就业的双向风险关税对通胀的影响股市估值与市场反应回应批评与美联储独立性编辑总结常见问题解答鲍威尔最新利率立场根据 www.Todayusstock.com 报道，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在罗德岛的公开演讲中强调，当前联邦基金利率仍具备适度限制性。这一表述延续了上周美联储宣布降息后的政策基调，显示出联储在经济下行风险和通胀压力之间的谨慎权衡。他指出，政策走向必须保持灵活，以便应对随时可能变化的经济环境。通胀与就业的双向风险鲍威尔明确提出，美国经济目前正处于双向风险的交叉点：通胀存在上行可能，而就业则显示出下行压力。他指出，如果降息过快，可能导致通胀长期高于2%的目标；若紧缩政策维持过久，则会进一步拖累劳动力市场。他强调，美联储的目标在于平衡价格稳定与充分就业。风险维度潜在影响政策挑战通胀上行可能推升物价水平需要更紧货币政策就业下行劳动力市场疲软需放松政策以支撑就业关税对通胀的影响针对近期关税问题，鲍威尔重申关税只会造成一次性价格波动，但并不意味着短期内立即消退。他认为关税效应可能在数个季度内传导，必须防止其演变为持续的通胀压力。市场策略师David Russell评论称，鲍威尔此举既是对通胀前景的预警，也是为应对白宫政治压力保留政策灵活度。股市估值与市场反应在问答环节，鲍威尔表示“从许多指标看，股市估值相当高”。此言一出，美股三大指数迅速转跌：纳指跌幅超过1%，标普下跌0.7%以上，道指跌逾100点。鲍威尔指出，尽管银行体系资本水平稳健、家庭财务状况良好，但金融市场的估值水平需要警惕，过高的股价可能加剧未来波动。回应批评与美联储独立性近期，美国财长贝森特批评美联储机构臃肿、职能扩张，引发外界对联储独立性的质疑。对此，鲍威尔间接回应称，美联储在2008年金融危机和2020年新冠疫情期间的非常规措施是必要之举，并帮助美国经济保持相对稳健。他强调，美联储的决策不会受到党派政治影响，外界的质疑“毫无根据”。编辑总结整体来看，鲍威尔的最新讲话延续了谨慎的政策立场，既为未来降息保留空间，又强调了通胀风险不可忽视。他对股市估值的直言提醒了投资者的潜在风险意识。与此同时，他通过回应批评巩固了美联储独立性。未来政策方向仍将取决于就业与通胀数据的动态变化。常见问题解答问1：鲍威尔为何强调利率“仍有适度限制性”？答：这是为了说明当前利率水平仍对经济形成约束。即便在上周已降息的情况下，货币政策并未转向完全宽松，联储仍需保持弹性，防止通胀失控。问2：双向风险是什么意思？答：双向风险指通胀可能持续上行，同时就业市场却呈现疲软。如果政策过度宽松，会推高通胀；若过度紧缩，则可能压制就业，联储必须在二者间寻找平衡。问3：关税对通胀的影响有多大？答：关税提高会推高进口商品价格，但其影响通常是一次性的，且需通过供应链逐步传导。因此，关税导致的价格上行可能延续数个季度，但不一定转化为长期通胀。问4：鲍威尔为何警告股市估值过高？答：股市高估值意味着价格与基本面可能脱节，一旦经济或政策发生不利变化，可能引发更大幅度的市场调整。鲍威尔此举是提醒投资者关注风险。问5：美联储独立性受到哪些质疑？答：财长贝森特批评美联储机构臃肿、职能扩张，并暗示其受政治干扰。对此，鲍威尔回应称，美联储的非常规举措源自危机应对需要，并强调货币决策与党派政治无关。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
鲍威尔称利率仍有限制性：白宫批评加剧，美联储或有更多降息空间
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率判断双向风险与政策平衡关税效应与通胀预期美联储内部预期与挑战白宫批评与政治冲突编辑总结常见问题解答鲍威尔最新利率判断美联储主席鲍威尔在罗德岛的演讲中表示，即使在上周降息后，他仍认为当前利率立场“依然适度限制”。这一立场意味着，如果近期就业市场疲软趋势被认定比通胀上行更具威胁，美联储今年仍可能有进一步的降息动作。他同时强调，政策走向需根据数据决定，而非预设路径。双向风险与政策平衡鲍威尔指出，美联储目前面临通胀上行与就业下行的双向风险。他警告，若降息过快，通胀可能维持在接近3%的水平，远高于2%的目标；而若长期维持限制性政策，则可能导致劳动力市场过度疲软。他表示，美联储必须在充分就业与价格稳定的双重使命间保持微妙平衡。风险类别潜在后果政策应对通胀风险物价维持高位，损害购买力谨慎放松货币政策就业风险劳动力市场降温，就业机会减少适度降息以支撑需求关税效应与通胀预期对于近期的关税上调，鲍威尔再次强调其影响属于一次性价格上涨，但并不意味着立刻显现，而可能在数个季度内逐步传导。他补充说，美联储必须确保这类短期冲击不会演变为长期通胀压力。他指出：“我们不能让这部分目标无人守护。”此言既是对通胀风险的回应，也间接反击了要求更激进降息的声音。美联储内部预期与挑战根据上次会议提交的预测，美联储内部有小幅多数官员预计今年将至少再降息两次，意味着10月与12月的会议可能连续采取行动。这反映了官员们对就业市场裂痕加剧的担忧。然而，在就业和需求尚未出现更明显恶化之前，要在内部达成一致仍存在挑战。白宫批评与政治冲突鲍威尔及美联储近期受到来自特朗普和财政部长贝森特的强烈批评。二人认为，美联储在过去对通胀的误判令其如今在降息问题上过于谨慎。更具争议的是，特朗普试图解雇美联储理事丽莎·库克，理由是其财务申报不实，但法院允许库克暂时留任，并受理其上诉。此举在美联储111年历史上极为罕见，引发对央行独立性的担忧。对于这些指责，鲍威尔虽未直接回应，但他间接驳斥了贝森特“机构膨胀”的说法。他回顾了2008年金融危机与2020年疫情期间的非常规政策措施，并强调正是这些举措让美国经济表现优于多数发达经济体。他直言：“我们根本不会以党派政治来考虑问题，这纯属无的放矢。” 编辑总结整体而言，鲍威尔最新表态在延续谨慎基调的同时，为未来降息敞开了大门。他既强调了通胀与就业的双向风险，也在关税和市场预期问题上展现了灵活性。在政治层面，美联储正面临来自白宫的前所未有挑战，但鲍威尔通过历史案例为央行独立性辩护。未来政策仍将依赖经济数据演变，美联储内部如何凝聚共识值得持续关注。常见问题解答问1：鲍威尔为什么强调利率“适度限制”？答：这一表述表明，即便已降息，政策立场仍对经济具有约束力。美联储希望在通胀与就业之间保持平衡，避免政策过度宽松或过度紧缩。问2：双向风险意味着什么？答：双向风险指通胀可能持续上升，同时就业市场走弱。如果降息过度，会推高通胀；若保持过紧政策，则会抑制就业增长，因而需要灵活应对。问3：关税为何会影响通胀？答：关税提高了进口成本，推动商品价格上涨。但其影响是一次性的，并通过供应链逐步传导，美联储需防止这种影响转变为长期通胀压力。问4：美联储内部为何预测今年可能再降息两次？答：部分官员认为就业市场裂痕正在扩大，需要通过进一步降息来支撑经济。这种预测也反映了对经济环境复杂性和不确定性的担忧。问5：特朗普试图解雇库克为何引发争议？答：在美联储历史上，总统从未解雇过理事。特朗普此举被视为对美联储独立性的挑战。法院允许库克继续留任，凸显了政治与央行独立之间的张力。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
黄金创历史新高至3769美元：地缘政治与美联储降息预期双轮驱动
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，市场情绪依然偏向多头，周五公布的关键通胀数据将成为下一阶段的焦点。创纪录新高的双轮驱动金价上涨的背后，有两大核心推动力：一是国际局势的不确定性带来的避险需求；二是市场对美联储持续降息的押注。两者相辅相成，共同支撑黄金价格走高。地缘政治阴云下的避险价值近日，北约对俄罗斯在爱沙尼亚领空的侵犯行为发出强烈警告，国际紧张局势升级，引发投资者对“避险资产”的偏好。黄金因其非主权、无违约风险属性，成为资本避风港。美国总统特朗普在社交媒体表示：“在欧盟支持下，乌克兰有能力夺回原有领土，俄罗斯正面临巨大经济困难，这是乌克兰采取行动的时机。” 此外，他在联合国大会期间与多国领导人会晤，聚焦加沙冲突和人质释放等议题，也强化了市场的不确定性。美联储政策走向与降息预期美联储主席鲍威尔近期讲话指出，通胀高于预期和就业增长疲软形成政策两难。尽管未明确降息时点，市场普遍预计10月和12月可能降息。降息会降低持有黄金的机会成本，并可能削弱美元汇率，从而推高金价。市场联动对金价影响金价上涨并非孤立现象，债市、股市和美元表现同步影响。市场近期表现分析债券 10年期国债收益率下跌2.6基点至4.119% 低收益率降低债券吸引力，间接利好黄金股市道指-0.19%，标普500-0.55%，纳指-0.95% 高估值与谨慎情绪促资金流向黄金美元持稳于97.21附近就业担忧支撑美元，黄金仍因避险需求走强 Spartan Capital Securities首席经济学家Peter Cardillo表示：“市场出现回调，高估值股引导资金流向黄金。” 黄金前景展望：数据依赖与不确定性未来黄金走势将依赖关键经济数据和宏观不确定性。PCE数据作为美联储偏爱的通胀指标，将决定降息预期强弱。若通胀缓和，利好黄金；若顽固，则可能导致短期波动。地缘政治紧张及美联储内部政策分歧也将增加市场波动性，从而强化黄金的避险功能。编辑总结黄金创历史新高，是避险需求与降息预期共同作用的结果。在美元持稳、股市高估值的背景下，黄金表现出独立韧性。未来走势仍受经济数据与政策信号影响，技术性调整可能出现，但整体在全球不确定性及货币政策宽松的大环境下仍具吸引力。常见问题解答问：黄金近期上涨的主要原因是什么？答：黄金上涨主要受到地缘政治紧张导致避险需求上升，以及市场对美联储未来降息的预期两方面驱动。投资者对冲不确定性，同时寻求保值资产。问：美联储政策如何影响金价？答：降息会降低持有黄金的机会成本，同时可能导致美元贬值，提升黄金价格。即使政策不明确，市场的宽松预期本身已对金价形成支撑。问：地缘政治事件对市场的具体影响有哪些？答：北约与俄罗斯的紧张局势、乌克兰冲突等增加市场不确定性，刺激避险资金流入黄金，同时可能影响股市和债券市场表现。问：股市和债市的联动对黄金有何作用？答：低收益率环境降低债券吸引力，高估值股回调促资金流入黄金，使其在资产轮动中受益，强化避险功能。问：未来黄金走势需关注哪些数据和因素？答：重点关注美国PCE物价指数、就业数据及地缘政治发展。同时，美联储内部政策分歧可能引发短期波动，投资者需留意相关宏观经济信号。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
鲍威尔讲话解读：美联储降息与双向风险对经济影响深度分析
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随不确定性劳动力市场疲软与下行风险通胀与关税影响分析美联储政策路径与风险管理政治独立性与金融稳定考量市场反应与未来挑战编辑总结常见问题解答美联储鲍威尔讲话概述周三（9月23日），美联储主席鲍威尔在罗得岛州沃里克发表讲话，这是上周首次降息25个基点（至4.00%-4.25%）后的首次公开表态。他重申当前利率“仍处于适度限制性水平”，并表示此次降息为“风险管理”举措，意在应对劳动力市场疲软，同时谨慎评估外部因素如关税对通胀的影响。讲话整体被市场解读为“谨慎鸽派”，凸显政策复杂性。经济展望：温和增长伴随不确定性鲍威尔指出，美国经济自2008年金融危机及2020年疫情后展现韧性，表现优于其他发达经济体。当前经济呈温和增长，上半年GDP增速约1.5%，低于2024年同期的2.5%。消费支出和住房市场疲软是主要拖累。褐皮书显示，全国经济增长缓慢，企业投资和招聘意愿受到政策不确定性影响，包括关税和移民政策调整。劳动力市场疲软与下行风险劳动力市场是讲话重点。鲍威尔指出夏季就业增长放缓，月均新增岗位仅约2.9万，失业率升至4.3%，招聘率处于低水平。他形容当前环境为“低招聘、低裁员”，年轻人和少数族裔面临更大就业压力。部分招聘放缓源于政策不确定性与关税成本，而非人工智能因素。鲍威尔强调就业岗位低于平衡点，但整体指标尚稳定，下行风险上升促使美联储密切关注劳动力市场动态。通胀与关税影响分析鲍威尔对通胀持谨慎乐观态度，预计8月PCE通胀率2.7%（核心2.3%），服务通胀放缓，长期预期符合2%目标。商品价格上涨主要受关税因素影响，为一次性而非持续压力。褐皮书显示7月中旬至8月底，美国各联邦储备区物价均出现关税相关上涨，但成本主要由进口商承担，中间企业消化，转嫁效应延迟且幅度有限。美联储将持续监控关税及移民对劳动力供给的潜在影响。美联储政策路径与风险管理鲍威尔重申美联储采取“风险管理方法”，政策基于数据判断而非预设路线。降息被视为向中性立场迈出的步骤。内部点阵图显示，多数官员预计10月和12月各降息25个基点，但存在分歧：19名官员中9人支持两次降息，6人反对，1人主张降息125个基点（新任理事米兰）。美联储需在就业与通胀双向风险中平衡政策，应对潜在外部冲击。政治独立性与金融稳定考量鲍威尔强调，美联储政策独立性至关重要，不受政治因素干扰。他称公众对经济与政治机构信任受到挑战，金融稳定关注重点在双重使命而非资产价格调控。部分资产价格高于历史水平，股票估值偏高，但整体家庭财务状况良好。同时，他警惕政策不确定性和政治风波可能对信任与金融稳定造成潜在影响。市场反应与未来挑战讲话后市场温和波动：道指微涨0.09%，标普500跌0.2%，10年期国债收益率下跌1.6个基点至4.129%，美元指数涨0.05%。比特币价格在政策预期下短期波动明显，长期走势存分歧。未来，美联储需在维护独立性与应对政治压力中寻求最佳政策路径，内部对中性利率认知分歧可能影响后续政策决策。编辑总结鲍威尔讲话显示美联储在复杂环境下对平衡的追求：经济温和增长但充满不确定性，劳动力市场疲软需保护，通胀压力渐缓但关税风险存在。政策依赖数据驱动而非预设路径，需在就业和通胀双向风险间维持弹性，同时抵御政治干预。市场对连续降息保持乐观，但潜在通胀与政治风波仍可能引发波动，美联储未来政策面临严峻挑战。常见问题解答问：鲍威尔此次讲话对市场有何主要影响？答：讲话整体被解读为谨慎鸽派，强化数据驱动的政策框架，短期内推动风险资产温和上涨，同时凸显降息仍需视劳动力和通胀数据而定。问：美国劳动力市场疲软的表现有哪些？答：今年夏季月均新增岗位约2.9万，失业率升至4.3%，招聘率低，年轻人和少数族裔受影响更大，劳动力供需出现不平衡。问：关税对通胀的影响为何被视为一次性？答：商品价格上涨主要受关税影响，成本多由进口商吸收，转嫁至消费者时间延迟且幅度有限，短期内略推高通胀，但长期不会持续。问：美联储内部对降息有何分歧？答：多数官员支持10月和12月各降息25个基点，但内部存在分歧，包括1人主张降息125个基点，显示政策路径不统一。问：鲍威尔如何维护美联储独立性？答：他强调政策不受政治因素干扰，关注经济与金融稳定，同时警惕政治风波对公众信任和政策有效性可能造成的影响。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
美联储官员支持通胀目标区间：政策框架或迎结构性调整
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导读目录美联储通胀目标区间讨论概述官员表态与核心观点政治背景与市场预期历史经验与目标调整必要性编辑总结常见问题解答美联储通胀目标区间讨论概述本周，多位美联储官员包括理事米兰、鲍曼及亚特兰大联储主席博斯蒂克均表示，采用通胀目标区间可能优于现行固定2%的精确目标。虽然去年8月美联储五年一度的政策框架评估排除了调整通胀目标的可能性，但官员内部仍持续讨论此议题。随着主席鲍威尔任期将于明年5月届满，市场普遍预期新领导层可能带来政策结构性变革。官员表态与核心观点三位官员从不同角度阐述了通胀目标区间的合理性：理事米兰：在纽约经济俱乐部表示，“衡量通胀极其困难”，过于精确的目标可能导致微观管理。他强调任何调整前应先将通胀回到2%。理事鲍曼：在肯塔基州银行家协会年会上指出，世界其他国家已经采纳目标区间，这可以避免对精确通胀水平过度焦虑。她淡化政策立即转变的可能性，但认为展开讨论很重要。亚特兰大联储主席博斯蒂克：在播客中称公众可能误解美联储目标锚定的精确度，他对使用通胀区间持开放态度，并建议区间足够窄以防通胀上行势头累积，例如1.75%至2.25%之间。政治背景与市场预期当前讨论浮现于微妙政治背景下。美国总统特朗普持续向美联储施压，要求降低利率。随着鲍威尔任期结束，新主席任命可能改变政策方向。市场预期在新领导层下，美联储可能经历结构性调整，通胀目标区间的采纳成为政策框架潜在变革的一部分。历史经验与目标调整必要性长期来看，美联储在实现2%通胀目标上面临挑战。数据显示，受疫情中断和贸易关税影响，美国通胀在过去四年半大部分时间高于2%。而2020年前，通胀长期低于目标水平，导致利率难以回到正常水平。历史上“双向偏离”的情况凸显了精确控制通胀的困难，为更具弹性的目标区间提供了现实依据。编辑总结美联储官员对通胀目标区间的讨论显示，央行正在探索更灵活的政策框架以应对复杂经济环境。官员观点指出，固定2%的目标在实际操作中存在局限，目标区间可减少政策过度微调的风险。政治因素和领导层更迭为政策路径增加不确定性，但市场预期美联储可能在新领导层下进行结构性调整。整体来看，目标区间的讨论体现了央行在平衡通胀与经济增长的同时，寻求更加灵活和可持续的政策工具。常见问题解答问：美联储为何考虑将通胀目标改为区间？答：因为固定2%目标在实践中难以精确实现，通胀受多重因素影响，如疫情中断和关税，采用区间可增加灵活性，减少对政策过度微调的依赖。问：官员米兰、鲍曼和博斯蒂克的观点有何不同？答：米兰强调调整前需先回到2%；鲍曼认为目标区间可减少焦虑、需展开讨论；博斯蒂克支持区间并建议在1.75%-2.25%之间，以防通胀过快上行。问：特朗普政府对美联储政策有何影响？答：特朗普持续施压降低利率，随着鲍威尔任期结束，新主席任命可能影响政策框架，增加市场对结构性调整的预期。问：历史上美联储通胀目标面临哪些挑战？答：过去四年半美国通胀高于2%，2020年前长期低于目标，出现“双向偏离”，凸显精确控制通胀难度。问：采用通胀目标区间对市场和政策有何意义？答：通胀区间提高政策灵活性，减少对精确数值的依赖，有助于稳定市场预期，同时降低央行因微调政策引发的不确定性风险。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
现货黄金创历史新高3790.97美元/盎司，美联储降息预期与地缘政治避险推动金价上涨
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析美联储主席鲍威尔近期表态谨慎，指出通胀快于预期且就业市场疲软，显示其在抗通胀与保就业间“走钢丝”。尽管如此，市场普遍预期美联储在10月和12月可能再次降息。降息预期降低了黄金的机会成本，同时可能削弱美元汇率，从而提振以美元计价的金价。债市、股市及美元对金价的联动影响黄金价格与债券、股票及美元市场紧密联动：市场类别近期走势影响分析债市 10年期国债收益率下降2.6个基点至4.119% 低收益率降低债券吸引力，间接利好黄金股市三大股指下跌，道指-0.19%，标普-0.55%，纳指-0.95% 股票回调促使资金流向避险资产，如黄金美元持稳于97.21附近美元未大幅回落，但金价仍显示独立韧性巴克莱策略主管 Dominique Toublan指出，债市平静期利好黄金；Spartan Capital首席经济学家 Peter Cardillo认为，资金从高估值股市流向黄金。黄金市场前景与关键数据关注未来金价走势将取决于关键经济数据和宏观不确定性。特别是即将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数，作为美联储最青睐的通胀指标，其表现将直接影响市场对降息预期的判断。若通胀缓和，将利好黄金；若通胀顽固，则可能带来短期波动。此外，地缘政治局势发展以及美联储内部政策分歧，也将影响市场避险情绪和金价波动。编辑总结综合来看，黄金近期创历史新高，主要由地缘政治避险需求与美联储降息预期双重推动。在债市低收益率、股市高估值背景下，黄金作为避险资产显示出独立韧性。尽管未来受经济数据和政策信号影响可能出现短期调整，但在全球不确定性持续、货币政策趋向宽松的大环境下，黄金市场仍具吸引力。常见问题解答问：现货黄金最新价格是多少？答：北京时间周三亚市早盘，现货黄金交投于3769.26美元/盎司，距离隔夜创下的历史新高3790.97美元/盎司不远。问：金价上涨的主要驱动因素是什么？答：核心驱动包括地缘政治紧张局势引发的避险需求，以及市场对美联储未来降息的预期。问：美联储政策如何影响黄金？答：降息预期降低黄金的机会成本，同时可能削弱美元汇率，从而提振金价。尽管鲍威尔讲话谨慎，市场仍对宽松周期形成预期。问：债市和股市的表现对黄金有何影响？答：低收益率债券降低投资吸引力，资金流向黄金；股市回调也促使投资者增加避险资产配置，从而支撑金价。问：未来需要关注哪些经济数据？答：美国个人消费支出（PCE）物价指数将直接影响市场对美联储降息预期，进而影响金价。此外，地缘政治局势和政策分歧也是重要变量。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:10
美联储鲍威尔首次降息后讲话解析：双向风险与数据驱动政策
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定性劳动力市场：疲软迹象与下行风险通胀与关税：一次性影响与持续监控政策路径：数据驱动与风险管理政治独立性与金融稳定考量市场反应与未来挑战编辑总结常见问题解答首次降息后鲍威尔讲话概览根据 www.Todayusstock.com 报道，周三（9月23日），美联储主席鲍威尔在罗得岛州沃里克发表讲话，这是美联储上周（9月17日）首次将利率下调25个基点至4.00%-4.25%后的首次公开表态。他重申当前利率政策“仍处于适度限制性水平”，为进一步降息预留空间，但强调面临双向风险——通胀上行与就业下行并存。讲话基调被市场解读为“谨慎鸽派”，强化了数据驱动的政策框架，但凸显决策复杂性。经济展望：温和增长与不确定性鲍威尔指出，美国经济自2008年金融危机和2020年疫情中恢复韧性，表现“优于其他发达经济体”。当前经济温和增长，上半年GDP增速约1.5%，低于2024年2.5%的水平。消费支出和住房市场疲软是主要拖累。褐皮书显示企业投资和招聘面临不确定性，部分源于公共政策波动（如关税和移民政策）。鲍威尔强调，美国家庭财务总体健康，但政策不确定性影响前景，企业放缓招聘以“观察政策走向”，凸显美联储在增长放缓中的宏观稳定关注。劳动力市场：疲软迹象与下行风险劳动力市场是讲话核心。他指出，今年夏季就业增长放缓（月均新增岗位约2.9万），失业率升至4.3%，招聘率极低。鲍威尔描述当前为“低招聘、低裁员”的环境，劳动力供需“不同寻常且具有挑战性”。年轻人和少数族裔失业率上升尤其引发关注。他强调招聘放缓部分因公共政策不确定性和关税成本转嫁，而非AI主导。他指出岗位低于平衡点，但其他指标稳定，风险趋于更平衡状态。美联储将更多关注劳动力市场动态，以平衡就业和通胀目标。通胀与关税：一次性影响与持续监控鲍威尔对通胀持谨慎乐观态度，预计8月PCE通胀率2.7%（核心2.3%），服务类通胀放缓，长期预期符合2%目标。他指出商品价格上涨主要受关税影响，是“一次性上涨”，不会形成持续压力。褐皮书显示，自7月中旬至8月底，美国各联邦储备区物价均出现关税相关上涨，企业预期未来价格继续上升。但大部分成本由进口商承担，传导延迟且幅度有限。美联储将确保关税不会引发持续通胀，并关注移民对劳动力供给影响。政策路径：数据驱动与风险管理鲍威尔强调，美联储采取风险管理方法，政策“未设预设路线”，降息是“朝更中性立场迈出的又一步”。点阵图显示，多数官员预计今年再降息两次（10月、12月各25个基点），但内部存在分歧：19名官员中9人支持两次降息，6人反对，1人主张降息125基点（新任理事米兰）。鲍威尔表示政策路径艰难，需在就业与通胀风险间权衡，既防止过快降息引发通胀，又避免长期紧缩削弱就业。政治独立性与金融稳定考量鲍威尔回应政治压力，称“从不将政治因素纳入考量”，强调公众信任对美联储决策重要性。在金融稳定方面，他承认部分资产价格偏高，但整体家庭财务状况良好，美联储重点关注双重使命而非资产价格调控。市场反应与未来挑战讲话后市场反应温和：道指微涨0.09%，标普500跌0.2%，10年期国债收益率下跌1.6个基点至4.129%，美元指数涨0.05%。比特币短期测试支撑位，政策预期仍是短期波动主要因素。未来，鲍威尔需在维护美联储独立性与应对政治压力中导航，包括特朗普政府对美联储理事案件的潜在影响，以及内部对中性利率认知分歧。编辑总结鲍威尔讲话体现美联储在复杂环境下对“平衡”的追求：经济增长温和但不确定，劳动力市场疲软需保护，通胀压力渐缓但关税风险仍存，政策需数据驱动而非预设。美联储面临的核心挑战是如何在双向风险中维持政策弹性，同时抵御政治干预，确保独立性。市场对连续降息的预期推动风险资产上涨，但潜在通胀与政治风波可能带来波动，这将是鲍威尔任期内的重要考验。常见问题解答问：此次美联储降息多少基点？答：9月17日，美联储首次降息25个基点，将利率下调至4.00%-4.25%。问：鲍威尔强调的“双向风险”指什么？答：指通胀上行与就业下行并存的局面，需要美联储在政策上权衡风险。问：劳动力市场疲软表现在哪些方面？答：今年夏季就业增长放缓（月均新增岗位约2.9万）、失业率升至4.3%，招聘率极低，部分群体尤其受影响。问：关税对通胀的影响如何？答：关税导致商品价格一次性上涨，但传导延迟且幅度有限，美联储认为不会引发持续通胀。问：政策路径为何强调数据驱动而非预设路线？答：因经济和劳动力市场存在不确定性，美联储需根据最新数据调整政策，而非依赖固定计划，以兼顾就业与通胀目标。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:10
国际油价上涨：纽约原油涨1.81%，布伦特原油涨1.59%
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涨可能增加企业能源成本和运输成本，推动通胀预期上升，但也反映全球经济活动回暖，需求增强。问：投资者如何应对油价波动？答：投资者可通过期货、ETF或多元化能源相关资产进行配置，同时关注原油供应、地缘政治和全球经济动态以管理风险。问：纽约轻质原油和布伦特原油的差价意味着什么？答：价格差异反映不同市场的供需情况和运输成本。纽约原油主要影响美洲市场，而布伦特原油是全球参考价格，对欧洲及亚洲市场影响较大。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:10

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