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美联储副主席克拉里达：我们需要更多的信心保证通胀率高于2%不是“短暂的接触”。

美联储副主席克拉里达：美联储没有以美元为目标；有关美元的新闻往往忽略了过去3-4年发生的事情；美元现在的水平略低于5年来的平均水平；美元汇率现在还没有引起我的担忧;没有忘记美元对需求和通胀的影响;美联储过去过于依赖一种衡量就业市场的指标，将重点放在了失业率上；预计今年年底通胀率将高于去年，但仍低于目标;（被问及股市创新高）这是我们正在监控的事情，但今天并不特别关心;预计美国GDP将在2021年下半年恢复到新冠疫情爆发前的水平。

美联储副主席克拉里达：2020年第四季度经济复苏速度放缓。通胀率在夏季回升后趋于稳定。美联储将使用其全部工具来援助经济。下行风险降低，但新冠病例激增引起担忧。经济需要一段时间才能恢复到疫情爆发前的高峰。商品支出强劲，服务业支出受抑。疫苗消息意味着2021年的经济前景变得更加光明。低失业率本身不足以触发收紧货币政策。期待与即将上任的拜登团队合作。去年12月份的就业人数报告令人失望。就业岗位流失集中在休闲和酒店业。预计12月的挫折不会延续到2021年。由于新冠肺炎疫情，接下来的几个月将充满挑战。在考虑缩减购债规模之前，可能还需要相当长的一段时间。2021年将保持目前的购债速度。由于基数效应，预计通胀会超过2%。货币政策处在完全符合期望的位置。对10年期国债收益率超过1％不感到担忧。必须考虑到为什么收益率在上升。这些利率水平对我来说并不重要。目前不需要调整债券购买期限。

机构分析：黄金大幅跳水的一个原因是较长期美国国债收益率正在稳步攀升，这使得黄金作为避险资产的吸引力低于政府债券。一些交易员似乎在定价中预计会出现&quot;金发姑娘原则(Goldilocks principle)&quot;的情况，即经济增长加速，但通胀受到抑制，从而导致美联储维持超低利率政策不变，这对避险金属不利。

分析师Joel Frank：与贵金属呈负相关性的美国实际收益率持续走高，十年期通胀保值债券（TIPS）收益率本周第二次试图突破-1%大关，如果回升至11月高位的-0.8%上方的，金银等贵金属可能会进一步下挫。

墨西哥央行行长：墨西哥11月通胀下降是暂时的。

美联储梅斯特：美联储将耐心地保持宽松。经济潜在动态反应通胀将缓慢上升。距离通胀回升至2%甚至超过2%仍有一段时间。

美联储戴利：美联储的政策正在发挥作用，而且效果很好。在通胀和失业之间看不到明显的权衡关系。通胀大幅上升的可能性很低。欣慰的是，在美联储采用新框架后，通胀预期回升。各州和地方政府将需要部分援助。继续监控金融稳定。

美联储埃文斯：如果经济好转，美联储可能在2021年底和2022年初进行刺激减码；可能在6月就刺激减码的时间想出更好的主意；如果通胀疲软，美联储可能需要进行更多的资产购买；调整资产购买的任何决定取决于经济复苏的进展；如果失业率下降到5%，在通胀方面取得进展，可能不需要采取更多的量化宽松政策；如有需要，会支持使用量化宽松政策来传达美联储2%通胀的承诺；美联储在2024年年中进行首次加息并非不合理。

美联储埃文斯：州和地方政府需要额外的财政支持；预计到2023年将能够把通胀率提升到2%；负利率并不是美联储在考虑的工具；联邦政府的支持对于填补漏洞非常重要，但要实现经济增长本身的可持续，仍有一段路要走；由于供应限制，可能会出现建筑材料价格的一次性上涨，但不认为这方面会出现通胀。

美联储布拉德：债券收益率的上涨反映了疫情结束的希望；对于金融泡沫的问题，美国的状况是良好的；通胀预期上升，还有一段路要走；预计美国2021年经济不会出现季度负增长；美联储对债券购买的指引反映了不确定性；联邦公开市场委员会关于债券购买的措辞，让美联储可以对下一步行动做出“视情况而定”的呼吁；考虑到疫情和不确定性，确定债券购买计划的调整日期是不合适的；一旦失业率降至4%，就会评估经济状况；宽松的美联储政策，经济准备再增长以及财政支出措施，为更高的通胀奠定基础；预计新冠肺炎死亡人数将下降，第二季度经济开始“表现良好”。

美联储埃文斯：对国会在周三发生的事件深感悲痛；希望未来的日子会更好;对2021年经济持乐观态度;对2020年取得的经济进展感到相当欣慰;到今年年中情况可能会好转;由于目前新冠肺炎病例激增，经济发展可能会暂停或放缓;预计到2021年底失业率将为约5％;预计利率只会在2024年开始上升;一旦通胀超过目标，就可以开始温和加息。

美联储布拉德：由于疫苗，新冠肺炎大流行将在2021年上半年减弱；财政和货币政策一直都非常激进；对消费的支持意味着上半年经济复苏；经济下行风险仍然存在，卫生政策的执行至关重要；美国劳动力市场的复苏速度比上次衰退后的复苏速度快了四年；通胀预期正在上升；美国的财政和货币政策一直非常有效，它们是为应对更大的冲击而设计的；美国经济将在2021年上半年继续复苏。

英国央行官员：希望在抑制2021年市场动荡的措施上取得实质性进展。央行对“最后做市商”的行动必须是国际性的，单一央行单独行动没有多大意义。仅仅依靠在市场动荡时期针对银行业采取的措施是不够的。最重要的问题是，其他金融机构必须达到什么标准才能获得央行的支持。如果央行扮演“最后做市商”的角色，就应该从政府债券入手。作为“最后做市商”，央行应该专注于捍卫价差，而不是价格。英国央行曾表示，在开始加息之前，我们需要看到大量通胀压力的证据。到目前为止，金融市场的脱欧过渡非常顺利。英国塑造了欧盟的金融监管，所以没有太多需要改变的事情。英国打算在脱欧后维持严格的监管标准。金融市场的乐观基调令人吃惊。我们需要看看资产价格是否已经走到了经济基本面前面，但到目前为止情况还不错。来自货币和财政政策的巨大推动力对风险资产价格水平“没有造成损害”。

【美联储12月货币政策会议纪要（续）】一些与会者指出，如果有利于实现目标，美联储未来可能会增加资产购买规模，延长资产购买期限；与会者指出，随着冬季病毒大流行担忧加剧，预计短期内疲软的通胀模式将继续下去；部分与会者强调了评估资产购买的成本和风险与收益的重要性；与会者普遍认为，随着疫苗的推出，通胀的下行压力将在2021年开始减弱；与会者强调了借款人在信贷可获得性方面的差异，因为融资条件对大公司有所放松，但对小企业和家庭则有所收紧；许多与会者指出，一旦取得“实质性进展”，美联储就可以开始逐步缩减购债规模；与会者仍然认为，围绕经济前景的不确定性上升；部分与会者强调，美联储的所有政策工具现在都已为经济的演变做好了准备；所有与会者都支持采用定性的、基于结果的资产购买指引。

【美联储12月货币政策会议纪要】新冠肺炎大流行以及为遏制其蔓延而采取的措施继续影响美国国内外的经济活动；与会者一致认为，经济发展的路径将取决于疫情发展；最终的刺激减码可能类似于2013-14年做法；所有与会者都认为当前债券购买的速度合适；与会者认为，关于疫苗研制的积极消息进一步加强了家庭支出的中期前景；与会者表示，对进一步实质性进展的判断将是“广泛的、定性的，而不是基于具体的数字标准或阈值”；几名美联储官员对购买更长期的债券持开放态度；与会者认为，由于新冠病例激增、社交距离和支出减少(特别是在需要面对面接触的服务业方面)，未来几个月经济面临的挑战将增加；与会者指出，在改变资产购买步伐之前，清楚地向目标传达评估进展是至关重要的；与会者指出，劳动力市场状况总体上继续改善，但离实现最大就业目标仍有很长的路要走；参与者普遍认为，资产购买正在带来“非常显著”的政策宽松；几位与会者认为，劳动力市场的改善滞后于经济活动的改善；部分与会者对就业市场可能遭受的持续损害表示担忧；多数官员认为通胀风险趋向下行。

欧元区长期通胀预期关键市场指标升至1.2857%，创2020年2月以来新高。

美联储埃文斯：如果通胀达到3%，情况也不会太糟糕。

美联储梅斯特：如果通胀率升至2.5%，可能也不会感到不安。不指望2021年有实质性进展。经验表明，我们不会看到通胀迅速上涨到2%。真正的问题是通胀率过低。可能需要更多的宽松政策才能达到2%的通胀。现在并不认为金融系统的风险太大。我们将会看到2021年的头几个月放缓、疲软。宏观审慎政策是第一道防线。需要在监测非银行金融问题上做更多工作。美联储必须比过去更加宽松。由于疫苗接种，2021年下半年看起来更有希望。预计到第三季度，大多数人都接种了疫苗。

美联储梅斯特：高度宽松的货币政策可能需要维持“相当一段时间”。经济运行动态暗示通胀不会很快升至2%上方。预计2021年下半年经济活动快速回升，前提是大多数人在第三季度之前接种了疫苗。今年实现更强有力的增长无需调整政策，预计经济仍远未能实现双重目标。

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