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彭博研究：中国消费价格下跌加剧通缩风险或持续到2024年

%。工厂出厂成本已连续 14 个月陷入通货紧缩的问题中。今年大部分时间，中国都在努力应对物价下跌，而世界许多其他地区的央行则专注于抑制通胀。彭博经济研究预计，通货紧缩风险将持续到2024年，因为没有足够的催化剂来应对房地产市场低迷，抑制了需求和价格。精点资产管理有限公司表示，由于内需疲软，通货紧缩压力加大。“这凸显了更多支持性财政政策的重要性。” 通货紧缩对中国来说是危险的，因为它可能导致经济活动螺旋式下降。由于预期价格将继续下跌，消费者可能会推迟购买，从而进一步影响整体消费。由于未来需求的不确定性，企业可能会降低产量和投资。通货紧缩还会降低刺激经济的货币政策的有效性，因为价格下跌会降低企业收入，并使企业更难偿还债务。央行一直试图淡化今年的通货紧缩风险，中国人民银行的一位顾问上个月表示，这些压力是“暂时的”。更强有力的支持中国最近改变财政政策以刺激内需，预算赤字意外增加，并鼓励银行帮助地方政府以较低利率进行债务再融资，以帮助提高其支出能力。有迹象表明，明年将加强财政支持以帮助经济复苏：中国最高领导人周五宣布将“适当”加大此类政策力度，并强调经济“进步”的重要性，暗示明年的增长目标可能雄心勃勃。但额外的政府支出很难抵消其他行业需求的下降。11月份中国百强开发商新房销售金额同比下降29.6%。出口也依然疲软，上个月仅增长 0.5%，远低于近年来的增速。经济学家表示，现在判断增长触底还为时过早，一些人预测，由于房地产行业持续面临的挑战，2024 年经济将面临进一步压力。 CPI 数据疲弱的部分原因是猪肉价格下跌。生猪供应充足和消费低迷给市场带来压力，促使政府采取措施支撑价格。由于深受当地食客的欢迎，这种肉类在中国消费者物价指数中占有很大份额。剔除波动较大的食品和能源成本后，11 月份所谓的核心消费者物价指数 (CPI) 同比上涨 0.6%，重复了上个月的表现。中国今年设定了3%左右的年度通胀目标，但几乎肯定无法实现这一目标。经济学家对 2024 年的前景看法不一，一些人认为，随着市场情绪改善，消费者价格可能会以 1% 左右的速度增长，另一些人则认为通货紧缩将持续到上半年。经济学家表示，积极的财政刺激将成为中国明年政策目标的重要组成部分。这些措施“必须在刺激投资和消费以及限制债务之间取得平衡”。

佳华1682023-12-09

中国又一糟糕数据！通缩斗争仍在继续：11月CPI跌0.5%，PPI降3%

中国通缩斗争仍在继续。中国11月份的通货紧缩压力持续存在，居民消费价格指数(CPI)增幅维持在零以下，而工业生产者出厂价格指数(PPI)降幅进一步恶化，拖累了经济复苏的步伐。国家统计局周六在一份声明中说，上个月CPI较上年同期下降0.5%，这比彭博调查中经济学家预测的0.2%的降幅还要低。#中国经济# 11月份，食品价格下降4.2%，非食品价格上涨0.4%；消费品价格下降1.4%，服务价格上涨1%。按年比，食品烟酒类价格下降2.2%，影响CPI降约0.64个百分点。食品中，畜肉类价格下降19.2%，影响CPI下降约0.72个百分点，其中猪肉价格下降31.8%，影响CPI下降约0.58个百分点；蛋类价格下降8.8%，影响CPI下降约0.06个百分点；水产品价格下降1.1%，影响CPI下降约0.02个百分点；鲜果价格上涨2.7%，影响CPI上涨约0.05个百分点；鲜菜价格上涨0.6%，影响CPI上涨约0.01个百分点；粮食价格上涨0.5%，影响CPI上涨约0.01个百分点。与此同时，生产者价格指数按年下降3%，低于2.8%的预期；按月减0.3%。今年首11个月，PPI按年下降3.1%。工业品出厂成本已连续14个月陷入通缩。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，11月份，受食品、能源价格波动下行等因素影响，CPI有所下降；扣除食品和能源价格的核心CPI按年增0.6%，涨幅与对上一个月相同，继续保持温和上涨。PPI方面，受国际油价回落、部分工业品市场需求偏弱等因素影响，全国PPI按月由平转降，按年降幅扩大。中国今年大部分时间都在努力应对物价下跌，而世界上许多其他国家的央行则把重点放在抑制通胀上。彭博经济预计，通货紧缩的风险将持续到2024年，因为没有足够的催化剂来抵消房地产市场的低迷，而后者已经抑制了需求和价格。

风起2023-12-09

美国面临的“金融灾难”？！步入“经济自杀”模式，陷入通货紧缩

一场相当愚蠢的争论。一方认为，结果将是通货紧缩，美联储印钞再多也无法弥补衍生品崩溃造成的巨大债务黑洞。另一方则认为，美联储将继续不断印钞，诉诸第四轮量化宽松或可能的“无限量化宽松”和负利率，作为避免数十年市场崩溃（如日本）的手段。双方都错了，因为他们拒绝承认第三种选择——滞胀。” 滞胀的过程很难追踪，因为它可以采取多种路径，其中许多路径很大程度上取决于央行的突发奇想及其政策决定。我们真正能做的就是回顾有限的历史例子并猜测接下来会发生什么。20世纪70年代，滞胀几乎摧毁了美国，通货膨胀率在十年内每年上涨7%至14%以上，而普通公众最终面临高失业率。当我听到“Zennials”抱怨出生在“有史以来最糟糕的经济”时，我不得不笑，因为他们真的不知道。20 世纪 70 年代的情况在购买力下降和整体贫困方面要严重得多。如果你看一下那段时间从洛杉矶到纽约再到费城的城市地区的电影片段和照片，这些城市的许多地方看起来就像被炸毁的战区。这个国家确实处于灾难的边缘。 20 世纪 80 年代初，美联储将利率提高到 20% 以上，这虽然阻止了通货膨胀危机，但却引发了通货紧缩暴跌，这在未来几年就像一块巨石压在美国消费者和小企业主的胸口上。在费率飙升期间，我祖父的卡车运输和货运公司损失了数百万美元；许多人失去了生意和家园。也就是说，现在的情况虽然这么糟糕，但我们还没有看到什么。当然，我们正在迅速走向类似的境地，今天我们拥有 20 世纪 70 年代所没有的一件事：滚雪球般的巨额国债。目前，美国国债为33.8万亿美元，债务与GDP之比为120%。单月（10月）美国新增债务超过6000亿美元，按照目前的速度，一年内官方债务总额将超过41万亿美元。这种积累的速度是可怕的。从这个角度来看，奥巴马政府和美联储在企业救助期间的8年时间里增加了约9万亿美元的债务。在乔·拜登的领导下，这将在一年多一点的时间内发生。这是怎么发生的？正如我过去所指出的，美国经济积累了如此多的法定货币和如此多的债务，任何利率偏差都将造成巨大的连锁反应。我们甚至不需要达到 20 世纪 80 年代初的 20% 利率——接近 6% 的恒定利率就足以导致债务飙升。还有“复利”的问题。美国政府借钱是为了支付利息，但它也借钱来展期本金支付，并且还借更多钱来资助超出税收的一般支出（赤字支出）。（图源：金融博客零对冲）在较高的利率水平下，借贷会进入破坏性的螺旋。债务有利息支付，债务本身是为了支付债务利息而借来的。简单来说，这有点像一个破产的人拿着一堆新信用卡来支付一堆旧信用卡的利息。这是经济自杀。最终，雪崩般的债务将阻止通货膨胀，但也会刺破众多市场领域的多个资产泡沫，引发通货紧缩危机。我们已经看到了制造业崩溃和工资冻结的这一趋势。我们在货运行业看到了这种情况，在令人震惊的低迷中，裁员和破产不断增加，表明经济衰退即将来临。更不用说随着价格持续上涨，美国房屋销售量已跌至 13 年来的最低点。这些都是即将发生的通货紧缩事件的危险信号，可能会在明年内导致大规模失业。新冠刺激措施的魔力似乎终于消失了，我们开始看到实体经济的本质。所有的负面消息都导致近期股市飙升。为什么？因为对于股市而言，坏消息就是好消息。投资者的预期是美联储准备降息或迅速回归量化宽松。这不会发生，至少不会很快发生。我相信，美联储希望崩盘。在让市场沉迷于宽松货币十多年之后，央行行长们清楚地知道当他们继续切断廉价利率供应时会发生什么。我怀疑进入 2024 年我们将看到经济行为发生重大变化。滞胀阶段即将结束。美国各地餐桌上的讨论将转向爆炸式增长的国债和总体债务。大辩论将再次转向这一点：美联储是否会冒着通货紧缩内爆和债务违约的风险保持利率稳定，还是会降息、恢复刺激以偿还债务并冒着两位数通胀的风险？

Dan19772023-12-09

CWG Markets：美国非农就业数据公布前美元走软，日本央行鹰派信号刺激日元升值超2%

CWG Markets2023-12-08

决策分析：AI热潮推动美股继续前行日本央行鹰派信号刺激日元升值超2% 市场聚焦明日重磅非农报告

重要性，特别是其中关于工资的部分。对通货紧缩和明年可能降息的乐观情绪在近期股市上涨中发挥了重要作用。然而，对跨资产波动性的解读表明，风险并不像看上去那么温和。追踪利率波动的MOVE指数与衡量股价波动的VIX 指标之间的差距再次扩大，这表明利率市场仍然波动，并可能随时引发股市压力。摩根大通公司分析师Marko Kolanovic警告客户，如果央行不大幅降息，股票和其他风险资产将无法维持任何潜在的反弹。而且他预计除非市场严重下跌或经济停滞，否则不会出现这种情况。因此，他表示投资者应该选择现金或债券而不是股票。“这意味着我们需要在2024年首先看到一些市场下跌和波动，然后才会放松货币条件并实现更可持续的反弹。” 包括Ryan Hammond和David Kostin在内的高盛策略师表示，美国股市已经反映出对经济增长的乐观前景，使其“容易”受到任何宏观冲击的影响。他们写道：“我们相信大部分乐观情景已经反映在今天的美国股市中。” 与此同时，美国银行的量化策略师表示，在2023年科技推动的大幅上涨之后，即使没有他们的支持，标准普尔500指数明年也有可能上涨。他们指出，对市场广度狭窄的担忧是“错误的”，因为过去40年的牛市（互联网泡沫除外）总是以更大的广度结束。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国11月季调后非农就业人口变动(千人) 美国11月失业率 07:00美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 10:00美国当周石油钻井总数(口)(至1208) 17:30中国11月工业生产者出厂价格指数(年率) 中国11月居民消费品价格指数(年率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0793，涨幅0.27%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0821，进一步阻力位于1.0851，关键阻力位于1.0885；汇价下行的初步支撑位于1.0758，进一步支撑位于1.0724，更关键支撑位于1.0695。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2587，涨幅0.22%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2620，进一步阻力位于1.2648，关键阻力位于1.2686；汇价下行的初步支撑位于1.2554，进一步支撑位于1.2516，更关键支撑位于1.2488。日元：美元/日元下跌，收报144.092，跌幅2.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.002，进一步阻力位149.934，关键阻力位于152.567；汇价下行的初步支撑位于141.437，进一步支撑位于138.804，更关键支撑位于135.872。 #决策分析#

一禾2023-12-08

顶级投行发声！2024展望中国经济“活力释放” 中美利差缩小利于支撑人民币

坏参半的活动数据、房地产价格持续下跌和通货紧缩的情况下，这似乎很难想象。我们认为，中国如此不温不火的宏观环境与我们设想的美国强劲的经济活动形成鲜明对比，再加上两国之间持续存在的利差，最终将限制人民币走强的范围。渣打银行（STANDARD CHARTERED BANK）短期来看，农历新年假期的季节性因素是积极的。然而人民币可能在 2024 年上半年面临新的挑战。我们预计美元/人民币将在 2024 年上半年测试 7.15-35 的区间。鉴于经济基本面的差异，中国通胀可能会保持结构性较低水平，而发达市场通胀可能会保持粘性，从而导致政策利率差异持续存在。即使美联储明年开始降息，到 2024 年底，美元利率仍将大幅高于人民币利率。#中国经济# 法国兴业银行（SOCIETE GENERALE）遏制人民币贬值的政策努力已成为中国人民银行政策工具箱中的一个永久性因素。然而，货币政策分歧的扩大将继续推高美元/人民币汇率，直到出现美联储转向的明确迹象为止。澳新银行（ANZ）我们预计 2024 年经济形势好转，人民币将走强。已宣布的刺激措施（包括最近针对房地产行业的刺激措施）的累积效应，预料将开始反映在 2024 年初更好的经济数据中。由于美联储预计将在 2024 年中期开始降息，美元应会继续从高估的水平进行修正。这将导致投资组合回流到境内债券和股票市场。跨国公司过去留存收益的汇回应该会有所改善。情况将有所缓解，出口商可能会提高转化率。” 德国商业银行（COMMERZBANK）中国经济尚未站稳脚跟，这将在短期内继续对人民币构成下行压力。此外，尽管中美之间的负利差近期有所收窄，但很可能会持续存在鉴于美联储和央行的政策方向存在分歧。人民币不太可能大幅升值，因为包括房地产问题在内的结构性阻力将继续对中国的增长前景构成风险。

marsh2023-12-07

Mint Cash创始人回复争议：稳定币机制更像是 DAI 而不是UST

外抵押风险，同时也会给予额外的激励。通货紧缩的杠杆：通常情况下，更高的税率与通货紧缩呈正相关，反之亦然，类似于利率因素。当需要通货紧缩时，这些货币杠杆应该比标准治理提案更快地进行调整，除了标准的清算程序。由于 Mint Cash 系统的税率与利率之间存在直接关联，这相对较为简单。影响 Mint Cash 货币政策因素： Anchor 利率原生货币利率在现代经济理论下对货币政策和稳定性起着关键作用。 Anchor 的 20% 利率对 Terra 的巨大成功至关重要，声称是DeFi中所有关键利率的开箱即用。 DAI 还有一个类似的概念，称为 DAI 储蓄利率，也鼓励抵押的DAI持有者获得一些利息流，同时有助于协议的稳定性。重要的是要记住，对外币种的较高利率总是与更高的杠杆成本（即国内市场上流动性较低）、更高的通货膨胀率（即在外汇市场上货币贬值）或两者都相关。与此同时，较低的利率通常被认为会导致净资本外流。考虑到这一点，我们可以在链上货币与现实世界中提供的利率之间建立一个安全缓冲利率，在这里，储蓄利率的差异足以防止大规模资本外流，同时又不会导致更高的有效借款利率。该缓冲利率可以由以下资金支持：外部流动权益提供的收益，包括抵押的 ETH、抵押的 SOL、抵押的 ATOM 等通过智能合约自动化借贷流程带来的任何效率收益，而不是通过银行，从而需要较少的利差只要外部 LST（如 Lido 或 EigenLayer -抵押资产）具有足够的风险对冲策略和/或已知能够抵御潜在减产事件以保持其底层等效物的不断、已知的利率，该 LST 可能也可用于表示底层未抵押资产的杠杆头寸。对冲头寸还可以用于合并多个资产头寸并降低风险，同时增加回报曝露。这应有助于激励协议上的借贷，而不仅仅依赖于市场制造或人工代币激励。正如前面提到的，存放在 Anchor 上的 Cash 稳定币不受税收的约束。然而，其利息会自动征税，并且会燃烧，或者发送到财库以奖励 Mint 质押者。由于这对应于合成的 M1 供应，而底层 Cash 对应于 M0，将 Cash 货币导出到其他区块链上时，可能会集中在 aCash（存放在 Anchor 的 Cash ）上，而不是底层 Cash，以简化税收计算。 Anchor Sail，我们的新版本 Anchor，还具有非美元计价的存款。这得益于一个新的合成外汇借贷模块，允许用户借贷 CashUSD ，以兑换为另一种与他们熟悉的货币（如 CashEUR 或 CashKRW ）挂钩的稳定币。由于只要有比特币流动性支持，就可以铸造 Cash 稳定币，这极大地提高了希望留在其首选货币上的非美元货币用户的可达性 — 这也是对原始 Anchor 的最高功能请求之一。为什么不在 Terra Classic 上构建？我们从 Terra/LUNA Classic 社区收到的一个常见问题是：为什么我们不在 Terra Classic 上构建？我们来解释：基本重建计划从原则上说，Mint Cash 是一个基本的重建计划，尽管仍然基于类似的思想、概念和曾经驱动旧 Terra 稳定币协议的区块链代码。虽然我们可以分叉现有的 Terra Classic 状态并从那里开始，但一些已经由过度通货膨胀造成的损害可能是不可逆的，正如（4）中所解释的。未修复的缺陷正如上文所述，进行此彻底重建计的原因之一是因为旧 Terra 稳定币协议存在基本缺陷，这些缺陷多年来一直未被修复。这将需要对核心稳定币协议本身进行重大改写。这样的工作超出了单个团队在现有区块链上的工作范围，而需要新公司和项目的资金、支持和基础设施水平。中心化基础设施某些基础设施，如 LCD（轻客户端守护程序）和区块浏览器，由于 Terra Classic 社区的工作逐渐独立于 Terraform Labs ，不再依赖于 Terraform Labs 。然而，Terra 稳定币协议的一个重要部分及其核心 DeFi 积木块，如 Anchor，是为由中心化实体操作而设计的，而不是为全面去中心化的所有权迁移而设计的。这包括以太坊上的 WLUNA 合同（最初作为 Mirror 的 Shuttle Bridge 的一部分而设计，但在以太坊区块链上进行去中心化资产迁移时未进行适当的设计选择），以及与这些智能合同相关的操作基础设施（例如由合同管理员在每个时期手动调用的 Anchor 上的命令）。资产分配和遏制通货膨胀随着 Terra 稳定币暴雷，严重的通货膨胀导致许多对普通 LUNA 持有者不利的机构拥有了这些现在接近归零的代币。 Terra 区块链上的资产分配已经在 TFL、风投、交易所、市场制造商和大型验证人之间非常集中。总的来说，如果不进行彻底的重写，正确修复所有这些问题将非常困难，因为即使进行全链重置，这些参与者仍将拥有大量供应。然而，我们也真诚地希望帮助 Terra Classic 社区从 Terra 稳定币系统的灾难性暴雷中至少恢复部分重大损失。这就是为什么我们决定推出 burndrop 计划的原因，只有对这个我们打算构建的新生态系统感兴趣的人才能获得他们的份额，而不感兴趣的人仍然可以从燃烧的代币和减少的供应中受益。 Burndrop：Mint Cash通过燃烧的USTC 进行资产分配 burndrop 计划将在 Mint Cash 推出时分发一个篮子代币。该篮子将包括以下两种资产，但随着情况的发展，可能会包含更多代币，因为我们继续构建最终分发的 burndrop 计划： oppaMINT（OPtion Per Annum MINT）：一种特殊的认购期权代币，允许其持有者以当前行权价格的较高折扣率（50%以上）铸造新的 bMINT。折扣率将在接近推出日期时宣布 ANCs：Anchor Sail 的治理代币 oppaMINT 将不会让你接触到 oppas ，但将极大降低先前和当前 Terra Classic 代币持有者的门槛，只要他们燃烧了一定数量的 USTC。燃烧的 USTC 越多，分发的 oppaMINT 就越多。推出后，分发的代币也可以自由转让；如果您不想要它们，可以随意出售。oppaMINT 也是我们将为 VC 提供的融资轮次的选择，因为 Mint Cash 系统不能在没有提供明确的比特币抵押的情况下铸造新的 Mint 或 Cash 代币。 ANCs 类似于先前的 ANC 代币，因为持有者通过 Anchor 收益不断回购，同时补偿借款人。区别在于：（i）ANCs 将直接负责某些原生 Mint Cash 协议治理的方面，以及（ii）Mint 质押始终受到固定归属期的约束。虽然ANCs 代币经济学发生了很多更改，我们无法在此处描述所有更改的细节，但更多详细信息也将在推出日期接近时宣布。总结思考本文涵盖了很多细节。总的来说，我们非常认真地构建这个系统，并致力于实现原始 Terra 协议能够实现但从未见天日的潜力 — 包括其多样的稳定币系列、这些稳定币的流动市场，只要有比特币的访问权限，以及对通过外汇市场层接受 CashUSD 的任何协议的所有稳定币集的货币积木。 Mint Cash 团队还将定期在 Medium 上发布关于 burndrop 计划和协议本身开发进展的更新，因此如果您有Medium 账户，请确保也关注我们！来源：金色财经

金色财经2023-12-07

习近平痛苦承受能力已达顶峰！日媒：数万亿美元资本逃离中国重演美国20世纪80年代经济烂摊子

国今天的情况并不完全相似，但日本经历的通货紧缩恐慌是多年来治疗其经济创伤症状的结果，而不是根本问题，很难不担心习近平政府会加倍犯类似的错误。诚然，习近平的核心圈子迫切希望改变主导全球媒体报道的破坏中国的叙事。周二(12月5日)，穆迪投资者服务公司传来了非常不受欢迎的消息，该公司将中国主权债券的前景从“稳定”下调至“负面”。似乎也很明显，随着数万亿美元的资本逃离中国，习近平的痛苦承受能力已经达到了顶峰。但通过无休无止的救助、引发新一轮的银行信贷和自上而下的政府旋转来搅乱改革进程，只会让中国的违约噩梦进一步恶化。日本的教训再次值得中国领导人注意，东京在 2000 年代初期转向处置有毒贷款也是如此。或者，如果习近平团队想进一步回顾过去，它可以研究美国如何结束20世纪80年代的储蓄和贷款灾难。中国似乎不可避免地需要建立类似于美国用来收拾烂摊子的决议信托公司(Resolution Trust Corp.)结构。相反，习近平的金融团队正在加大对国有机构的压力，以支持那些努力避免违约的开发商，并完成陷入停滞的公寓项目的建设。正如摩根大通公司在最近的一份报告中警告的，这一“冒险之举”“将在中期引发人们对国家服务风险和信用风险的担忧”。最近中国建设银行、中国工商银行及其同业在香港上市的股价下跌表明，利用金融机构来支持开发商可能不是一个好主意。文章续指，就连习近平最近的人事选择也让观察人士担心，短期主义正在压倒结构性改革。去年，习近平有条不紊地更换了团队中的每一位高级经济官员。现在政策的时代精神似乎也在发生变化。研究公司龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)的克里斯托弗·贝多(Christopher Beddor)在报告中写道：“越来越明显的是，优先事项正在从习近平第二任期对金融纪律和市场机制的偏好转向更加优先考虑短期金融和经济稳定。” 他补充道：“结果是政府对房地产支持的隐性保证变得更强。” 这里有一种似曾相识的感觉，可能会对投资者的信心产生负面影响。 2015年夏天，习近平开创了一个至今仍在努力延续的先例。当时，上海股市直线下跌。投资者逐渐意识到，习近平2013年承诺让市场力量在政策决策中发挥“决定性”作用的承诺并未兑现，而且股价上涨也没有与支持私营部门、提高透明度或加强公司治理的举措相匹配。中国公司围着货车转，北京将大量国家资金投入市场，暂停了数千家公司的交易，停止了首次公开募股(IPO)，并允许居民将自己的房屋作为保证金贷款的抵押品。它甚至推出了热闹的营销活动，鼓励人们购买股票，以此作为爱国主义的一种形式。日媒评论称：“这种治标不治本的做法一再上演，所有这些都解释了为什么再次整合国有部门工业联合体来拯救世界可能会适得其反。” 野村经济学家估计，开发商完成未完工预售房屋并稳定行业需要解3.2万亿元人民币，约合4486亿美元的现金缺口，这是一项艰巨的任务。从党的领导人的角度来看，这也很紧迫。 11月，中国最高立法机构全国人民代表大会常务委员会就家庭“恐慌预期”的后果发出警告。一些抵押贷款持有人已开始公开抗议。对紧张局势将继续损害经济增长的担忧解释了为什么救助房地产大亨已不再是一个禁忌。最近几周，中国人民银行(中国央行)行长潘功胜发表讲话支持支持大型房地产。监管机构正在散发一份大约50家开发商的名单，目标是提供融资支持。有人可能会说，中国57万亿美元的银行业现在有足够的缓冲来支持这一关键部门。但这意味着，在习近平时代的第十一个年头，中国仍然过于关注其问题的副作用，而未能解决根本原因。

颜辞 2评论2023-12-07

【加元日报】加拿大央行保持利率不变美元、加元携手齐涨加元/人民币波动区间增大

者则低于预期。这表明经济中出现进一步的通货紧缩压力，市场预计这将进一步促使美联储在下周采取不那么强硬的做法。美元/加元下跌0.09%，现报1.35810。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周三，加拿大央行对近期通胀下降表示欢迎并宣布经济已达到供需平衡，市场普遍预计其逐渐接近货币政策的转向。CIBC经济学家Avery Shenfeld表示，“加拿大央行今天宣布了维持利率不变的简单决定，庆祝了对抗通胀的一些小胜利。” 加拿大央行表示，经济放缓正在减轻商品和服务价格范围不断扩大的通胀压力，最终导致10月份的通胀读数为3.1%。“第四季度的数据和指标表明，经济不再需求过剩。”加拿大央行在一份声明中表示。此前的声明称，经济正在“接近平衡”。加拿大央行列举了其在提高利率以减少需求和达到供需平衡状态方面的艰苦工作，这将降低通货膨胀率。然而，考虑到租金上涨对通胀构成的上行压力，加拿大央行警告称，现在宣布通胀胜利还为时过早。丰业银行资本市场经济副总裁Derek Holt表示：“这是一条值得关注的消息。 ” “他们正在反对最早在明年第一季度开始降息的市场定价。” “央行通过承诺在必要时进一步加息，保持了事实上的加息倾向。诚然，该声明还承认，经济“不再处于需求过剩”，这显然淡化了这种威胁的性质，“加拿大国家银行分析师Taylor Schleich说 “在这一点上，我们没想到会有明确的胜利宣言，” Schleich说，“它还不愿意放弃警告，即如果需要，它可能会再次加息，这无疑将标志着一个转折点。然而，金融市场定价表明，投资者认为转折点越来越近，现在预计加拿大央行将从 2024 年 3 月或 4 月开始降息，并预计4月份降息25个基点。 Monex 欧洲和加拿大外汇分析主管Simon Harvey表示：“对比鲜明的信号突显出，理事会正在拼命阻止市场在更早、更激进的宽松周期中定价。” 加拿大央行 10 月份预测，到 2024 年中期，通胀率将徘徊在 3.5% 左右，然后在 2025 年末逐步降至 2% 的目标。麦克勒姆上个月表示，鉴于过剩需求已经消失且经济增长疲弱，利率可能处于峰值。预计将持续数月。 BMO资本市场首席经济学家Doug Porter表示：“央行发出的主要信息是，他们相信加息确实有效。” “很明显，他们已经完成了加息，现在实际上只是开始降息的倒计时。” TD经济主管James Orlando表示，随着失业率继续上升，经济支出受到打击，央行将不得不尽快转向降息。但就目前而言，央行保持警惕是有道理的。周三油价迎来了连续第五个交易日下跌，并在此过程中跌至五个月低点。原油价格在今日大部分时间里一直在下跌，强势拖累了加元的走势。Fxstreet分析师Gregor Horvat表示，“加拿大央行保持按兵不动，这意味着加元届时可以找到一些卖家，但如果原油保持下行趋势，而股市处于风险偏好模式，那么主要货币的卖家可能会比美元更多。” 美元/加元本周早些时候攀升，但未能突破1.3600附近的趋势线阻力后转跌，随后价格跌破100日移动均线。Dailyfx分析师Diego Colman分析道，“如果未来几天跌势加速，支撑位将从 1.3515 延伸至 1.3485，其中 200 日移动平均线与 12 月波动低点一致。若进一步走软，焦点将转向1.3385。” Silver Gold Bull外汇和贵金属风险管理总监Erik Bregar表示，加元的下跌是“因为黄金昨天的爆破顶部鼓励了一些广泛的美元买盘，石油和铜的抛售重新出现。” “我们的观点是，加元将在未来三个月面临艰难的局面，因为数据开始看起来加拿大经济在衰退的边缘徘徊，如果不是温和的衰退，”Monex Europe和Monex Canada外汇分析主管Simon Harvey表示。Harvey表示，疲软的国内数据“应该会带来对加拿大央行宽松政策的预期，尤其是相对于美联储而言”。“早些时候，加拿大央行的宽松政策将扩大利差，有利于美元兑加元。” 加元/人民币在5.25至5.28区间内波动，现报5.2718，涨幅0.25%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-07

价值解密：如何通过各大Web3游戏平台掘金下一个Axie Infinity？

，以确保其可持续性和稳定性。这包括实施通货紧缩机制、为协议质押者分配游戏内费用、提供忠诚奖励、优化投票机制、优先考虑奖励游戏的质量，以及对持仓较大的用户实施一定的限制。这些措施旨在创建一个更加公平和可持续的经济环境，从而增强代币的价值并稳定市场。总之，通过提升产品质量、加强社区参与和改革代币经济学模型，加密游戏行业可以克服当前的挑战，实现长期和健康的发展。这不仅有助于提升玩家的游戏体验，也将为整个行业带来更加稳定和可持续的增长。帮助玩家快速掌握行业动态：一览Web3游戏的数据平台 Web3游戏发展飞速，在各种伴生问题中前行，对于用户玩家来说，想要弄清楚一个链游项目如何，正是可以从上文提到的产品质量，社区情况，代币经济学模型等方面入手，如今要实现这一点，用户可以借助各种工具和应用来更好地发现和分析潜在的好项目，例如市场分析工具、社区论坛、以及项目评估平台等，都能为用户提供宝贵的信息和洞察，帮助他们做出更明智的投资决策。通过这些工具，用户不仅能够及时捕捉到市场大行情，还能在一定程度上规遍风险，确保资产安全。而下列的几个平台针对这些方面给用户一个直面的渠道了解Web3项目： Galxe：Web3任务平台，用户领取任务即可生成NFT凭证 Galxe，原名Project Galaxy，是Web3行业中备受瞩目的任务领取平台。Galxe的独特之处在于通过向用户分发各种不同的Web3项目任务，吸引他们积极参与链上互动，然后记录并生成相应的NFT凭证以奖励他们的参与。对于用户而言，这些任务包括简单的行为，例如关注项目方的Twitter、进行转发、点赞，加入社群，以及更具体的项目体验，例如代币兑换、质押、借款、铸造等。这不仅为用户提供了一种赚取奖励的方式，还让他们更深入地了解和参与不同项目。对于项目方来说，Galxe是一个强大的渠道，可以帮助他们吸引并达到目标用户，尤其是在项目的早期发展阶段，这对于产品和功能的推广至关重要。根据Galxe官方网站的信息，该平台已经吸引了超过1100万的独立用户，并通过奖励计划促进了Optimism、Polygon、Arbitrum等超过3000个合作伙伴的发展。用户可以在Galxe的官方网站上搜索并筛选不同链游项目发布的任务，从而获得空投奖励，同时也为他们提供了解项目的机会。 Galxe还开放了Space应用程序，允许用户创建社区空间，而无需事先获得许可。这使得Galxe成为目前最大的Web3任务平台之一。截至2023年6月24日，Galxe已与超过2700个项目方/社区合作，推出了超过10000个任务，并拥有超过1100万Galxe ID的用户。此外，项目方可以在平台上发行NFT，并向满足条件的用户提供铸造资格，同时还可以利用平台的数据凭证提供定制化服务。用户可以轻松查看各个项目发布的任务，并从中寻找潜在的空投机会、参与社区活动以及探索新项目。 Galxe还引入了一套数字身份凭证，称为Galxe ID，以及从链上标记OAT。通过对链上数据的分析，Galxe为不同的用户打上各种标签，而对于每个任务，也会生成一个凭证集合，可以导出到第三方应用程序中进行应用（例如代币分发）。总之，Galxe不仅是一个Web3游戏任务平台，还是一个促进知识分享、社区参与和市场发现的生态系统。随着其用户基础的不断扩大和功能的不断优化，Galxe有望成为Web3游戏领域的领先者。对于普通Web3用户来说，如何最大化收益并把握优质项目的机会是一个重要问题，而Galxe提供了丰富的任务和奖励，帮助用户更好地发现和分析潜在的好项目。通过Galxe，用户可以积累宝贵的链上互动记录，以便更明智地进行投资决策。同时，这也为项目方提供了一个强大的渠道，可以吸引和互动潜在的用户，加速项目的发展 DeGame：累计融资1000万美元+，注册用户50万+，完成任务的用户数180万+ DeGame平台自2021年成立以来，已经迅速成长为Web3游戏领域的重要参与者。截至2023年10月15日，DeGame已经吸引了超过50万注册用户，并在其社区模块中建立了超过2000个社区，完成任务的用户数量更是达到了180万以上。这些数据充分展示了DeGame在Web3游戏社区中的影响力和吸引力。在今年5 月 30 日，DeGame就宣布完成了第二轮 650 万美元融资，本轮融资由 Folius Ventures、Kenetic Capital、A&T Capital 领投，累计公开的融资额至少1000万美元。在功能方面，DeGame提供了一个全面而丰富的Web3游戏发现和参与体验。平台收录了4795款游戏、77种链和1356种Token，几乎涵盖了Web3游戏市场的所有主要项目和赛道。用户可以通过简单的搜索或点击，轻松访问和参与这些项目。 DeGame的Top Communities、Quest、Leader Board、Gaming和Event等功能模块，为用户提供了一个直观且易于导航的界面。这些模块不仅展示了项目社区、有奖任务、项目排名、应用下载和线上线下活动，还使用户能够轻松地切换和参与不同的项目，无需在多个平台之间来回切换。 DeGame新产品的官网页面图此外，DeGame平台的Feeds和Academy功能具有强烈的用户生成内容（UGC）特性。这些功能允许全球的专业Web3创作者通过图文和视频分享行业新闻和见解，帮助用户清除认知盲点，解决信息不对称的问题。这种开放和协作的内容生态，不仅增强了社区的互动性，也为用户提供了一个学习和成长的平台。综上所述，DeGame不仅是一个Web3游戏的聚合平台，更是一个促进知识分享、社区参与和市场发现的生态系统。随着其用户基础的不断扩大和功能的持续优化，DeGame有望成为Web3游戏领域的领军者之一。如前文所述，Web3游戏发展飞速，在各种伴生问题中前行，而如果抛开游戏的可玩性，对于普通Web3用户而言，如何在这个尚不成熟的市场中把握住优质项目的机遇，实现收益最大化就是大家所关注的主要问题。如今要实现这一点，用户需要借助各种工具和应用来更好地发现和分析潜在的好项目，例如市场分析工具、社区论坛、以及项目评估平台等，都能为用户提供宝贵的信息和洞察，帮助他们做出更明智的投资决策。通过这些工具，用户不仅能够及时捕捉到市场大行情，还能在一定程度上规遍风险，确保资产安全。 Zealy：帮助Web3应用扩大社区规模和活跃度的有奖任务发布平台 Zealy（前身为Crew3）是一个备受瞩目的Web3应用聚合平台，它在今年4月初进行了品牌更名，并成功完成了350万美元的pre-seed轮融资。该平台的主要目标是帮助Web3应用扩大社区规模和活跃度，为用户提供了一个集成数字资产、线上线下活动和有奖任务的发布平台。 Zealy的产品主页汇聚了各个Web3细分领域的项目，包括初创公司、链游、DeFi、基础设施、NFT、元宇宙和Web3学习平台等，将Web3社区分为新社区、精选社区、热门社区和即将上线社区等四大模块。用户可以在Zealy官网首页轻松查找各种项目，特别是链游项目，也可以在即将上线社区版块寻找具有潜力的链游社区。需要注意的是，用户需要绑定小狐狸钱包并完成签名授权来注册Zealy账户，以解锁更多功能。Zealy是一个侧重于社区宣传的平台，其主要目标是帮助Web3社区不断发展壮大。它以Web3 Discord作为其发展定位，并拥有较高的社交属性。在Zealy社区内，有各种活动模板，包括日常打卡、内容创作、邀请任务等运营任务。与其他平台相比，Zealy更加聚焦，分类清晰，并且具备积分排名系统。在Zealy中，一些项目任务需要用户完成写作、截图、邀请等任务，以过滤掉大量的自动化行为，确保用户的真实性。平台提供的任务主要是与特定项目相关的任务，包括关注项目方的Twitter、转发、加入Discord、注册项目账号、回答项目相关问题等。这些任务大多是项目方用于营销和吸引用户的方式，因此Zealy的商业模式偏向B端，属于流量类平台。通过提供这些任务，Zealy不仅帮助项目方宣传，还为用户提供了一种赚取奖励的机会，同时保持了任务的多样性和真实性。 QuestN：为长尾B端用户提供服务的Web3任务平台 QuestN（原名Quest3）是由Hogwarts Labs孵化的Web3任务活动平台，同时也是GRT14的捐赠项目之一。该平台的特色在于为长尾B端用户提供服务，与大多数主流任务凭证平台不同，如RabbitHole和Galxe，QuestN不设置门槛，允许小型B端客户（如KOL、社区、DAO等）发布任务。然而，为了确保B端客户的质量，平台要求他们绑定官网和社交媒体账号。对于提供代币奖励的任务，平台还要求B端客户提前将奖励代币存入金库，以进行验资。 QuestN提供的任务主要是与特定项目相关的任务，例如关注项目方的Twitter、转发、加入Discord、注册项目账号等。作为奖励，用户可以获得代币、NFT、白名单等。这些任务主要是为了帮助项目方进行营销和吸引新用户，因此QuestN的商业模式倾向于B端，也属于流量类平台。总的来说，QuestN为小型B端客户提供了一个发布任务的平台，为他们提供了一个进入Web3任务活动领域的机会。这种开放性的平台有助于促进Web3生态系统的发展，同时也为用户提供了多样的任务和奖励选择。 RabbitHole：老牌去中心化链上激励互动平台 RabbitHole是一家老牌的去中心化链上激励互动平台，其当前产品分为两类，分别是Web3新用户教育平台Skills和广告投放Quests。在Skills类别中，RabbitHole提供了四种不同的技能，包括Layer2、DAO、DeFi和NFT。这些技能的任务主要涵盖了基本的Web3链上操作，每个任务都提供了详细的教程。完成这些任务后，用户将获得一个不可转让的“Intro to L2” NFT。这部分任务旨在帮助新用户快速入门Web3并了解其操作方式。另一类任务是Quests，这些任务通常由单个项目方发布，要求用户与特定项目进行交互。作为奖励，用户可以获得NFT，有时还会有项目代币奖励。然而，值得注意的是，获得项目代币奖励的任务通常要求用户进行BrightID实人认证，以防止女巫攻击（即一个用户伪装成多个身份进行操作）。总的来说，RabbitHole提供了较为详细的Web3链上操作入门教育，适合新手用户使用。然而，合作项目方相对较少，商业模型倾向于C端，可归类为教育类项目。值得一提的是，RabbitHole在2022年2月宣布完成了1800万美元的A轮融资，由Greylock和TCG Crypto领投，这进一步证明了其在Web3教育领域的重要性。 HyperPlay：已完成1200万美元融资，实现了Web3游戏的完全互操作性 HyperPlay是一个Web3原生游戏启动器和游戏商店聚合器，其主要功能是将用户的资产、钱包和NFT自动接入其参与的每一款Web3游戏应用。该平台于今年6月成功完成了一笔1200万美元的融资。要使用HyperPlay，用户只需进入其官网，点击上方的"Store"按钮即可进入Web3游戏商城页面。在商城中，用户可以根据详细的分类检索并选择感兴趣的Web3游戏项目，然后进入游戏的详情页面，开始P2E（Play to Earn）之旅。 HyperPlay的优势之一在于它实现了区块链游戏的完全互操作性。用户只需将个人的钱包账户与HyperPlay网站绑定，就可以轻松地体验各种链游项目。然而，HyperPlay的劣势在于其收录的Web3游戏数量相对有限，而且展示的游戏详情信息也不够全面。尽管如此，HyperPlay的融资成功表明了该平台在Web3游戏领域的发展潜力，它为用户提供了更便捷的方式来参与Web3游戏，这对于推动区块链游戏生态系统的发展具有积极意义。 TaskOn：支持Web3项目营销和运营增长的Web3任务协作平台 TaskOn是一个Web3任务协作平台，专注于支持Web3项目的营销和运营增长。作为Moonbeam系列应用的一部分，TaskOn提供了一系列自动化功能，旨在简化操作流程。其中，API-Verified功能能够自动验证参与者是否完成了与特定产品相关的操作，这有助于确保任务的有效性。此外，TaskOn还具备自动发奖功能，允许活动结束后立即为参与者发放奖励，而活动主办方只需创建活动并提供足够的奖励（可以是代币或NFT）存放在他们的TaskOn账户中。此外，TaskOn还可以代表活动主办方创建活动，进一步减少了主办方的操作负担。相比其他Web3任务平台，TaskOn以其功能简洁且易于使用而脱颖而出，并且发展迅速。该平台还采取了一系列措施来防止机器人参与，因此被认为是真实用户率最高的平台之一，达到了高达92.9%的真实用户比例。总的来说，TaskOn的商业模式偏向于B端，属于流量类平台。它为Web3项目提供了一种有效的方式来进行营销和运营增长，有望在Web3生态系统中发挥重要作用。来源：金色财经

金色财经2023-12-06

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