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沪农商行收盘上涨2.37%，滚动市盈率6.77倍，总市值833.28亿元

市场交易，回购交易，债券投资，利率及贵金属衍生工具交易，理财业务等。在英国《银行家》公布的“全球银行1000强”榜单中，上海农商银行位居全球银行业第128位；位列《财富》中国500强第310位，比上年大幅上升159位；位列全球银行品牌价值500强排行榜第174位，比上年上升20位；标普信用评级（中国）主体信用等级“AAAspc”，展望“稳定”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入65.60亿元，同比-7.41%；净利润35.64亿元，同比0.34%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 32 沪农商行 6.77 6.78 0.67 833.28亿行业平均 6.61 6.61 0.70 3338.91亿行业中值 5.97 6.02 0.58 829.98亿 1 贵阳银行 4.13 3.92 0.36 217.91亿 2 华夏银行 4.59 4.59 0.42 1270.01亿 3 长沙银行 4.73 4.73 0.58 377.62亿 4 平安银行 4.89 4.80 0.49 2136.59亿 5 苏农银行 5.00 5.00 0.56 96.34亿 6 北京银行 5.07 5.07 0.49 1310.87亿 7 江阴银行 5.33 5.35 0.58 109.04亿 8 瑞丰银行 5.35 5.35 0.54 102.82亿 9 民生银行 5.35 5.35 0.32 1729.41亿 10 光大银行 5.40 5.40 0.47 2251.16亿 11 浙商银行 5.44 5.44 0.48 826.69亿

金融界04-25 18:17

华峰铝业收盘上涨1.94%，滚动市盈率13.66倍，总市值168.05亿元

从行业市盈率排名来看，公司所处的有色金属行业市盈率平均24.99倍，行业中值27.37倍，华峰铝业排名第25位。股东方面，截至2025年3月31日，华峰铝业股东户数14385户，较上次减少1549户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。上海华峰铝业股份有限公司的主营业务是铝板带箔的研发、生产和销售。公司的主要产品是铝热传输材料复合料、铝热传输材料非复合料、矩形/方形电池壳料、条形电池用铝带材、电池箔、软包电池铝塑膜用铝箔、冲压件制品。公司荣获2022年国家工业和信息化部第七批“中国国家制造业单项冠军示范企业（铝热传输材料行业）”称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入29.05亿元，同比22.97%；净利润2.66亿元，同比5.00%，销售毛利率13.60%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 25 华峰铝业 13.66 13.80 2.90 168.05亿行业平均 24.99 29.35 2.77 200.55亿行业中值 27.37 27.54 1.82 89.80亿 1 宏创控股 -157.98 -157.98 5.56 108.98亿 2 西藏珠峰 -119.57 -39.06 2.28 84.11亿 3 国城矿业 -117.46 -117.46 4.62 132.23亿 4 白银有色 -115.30 245.15 1.34 203.63亿 5 鹏欣资源 -57.94 -97.45 1.75 105.11亿 6 丽岛新材 -52.73 -52.73 1.16 18.05亿 7 利源股份 -39.10 -39.17 7.45 71.00亿 8 罗平锌电 -25.22 -25.22 2.11 19.89亿 9 万顺新材 -21.05 -21.05 0.77 40.47亿 10 深圳新星 -10.95 -9.35 1.57 27.23亿 11 天山铝业 7.44 8.01 1.28 356.80亿

金融界04-25 18:16

鲁信创投收盘上涨1.03%，滚动市盈率16.42倍，总市值87.83亿元

。从行业市盈率排名来看，公司所处的非金属材料行业市盈率平均52.69倍，行业中值39.12倍，鲁信创投排名第7位。股东方面，截至2024年9月30日，鲁信创投股东户数30646户，较上次增加395户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。鲁信创业投资集团股份有限公司主营业务为创业投资业务与磨具实业经营。公司主要产品包括创业投资、磨料磨具、涂附磨具、卫生洁具、工业用纸等。公司开展创业投资业务已达23年，穿越多轮周期，积淀了丰富的投资经验，也赢得了广泛知名度和业内良好口碑。2023年，公司在证券时报、清科集团等重量级榜单中，荣获“2023中国创投金鹰奖年度‘专精特新’领域创投机构”、“先进制造行业卓越创投机构”、“2023年中国创业投资机构100强”等荣誉。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入5893.09万元，同比-24.16%；净利润3.10亿元，同比955.28%，销售毛利率39.49%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 7 鲁信创投 16.42 34.56 1.80 87.83亿行业平均 52.69 51.57 4.21 108.43亿行业中值 39.12 36.76 2.11 81.02亿 1 美畅股份 -352.77 56.93 1.28 82.85亿 2 中钢洛耐 -67.20 -67.20 1.31 39.71亿 3 东方碳素 -20.92 -20.92 1.64 12.85亿 4 黄河旋风 -6.29 -6.75 2.61 53.94亿 5 宁新新材 -3.25 -3.25 1.10 9.66亿 6 索通发展 15.17 31.14 1.60 84.83亿 8 尚太科技 16.59 16.59 2.22 139.05亿 9 石英股份 16.89 3.84 3.37 193.32亿 10 长江材料 20.62 20.62 1.48 25.00亿 11 天地数码 23.71 26.08 3.63 24.09亿

金融界04-25 18:06

跳水！盘面为何突变？

算、AI医疗板块涨幅居前。另一方面，贵金属板块回落，西部黄金领跌；乳业股走低，贝因美尾盘跌停；跨境支付、创新药、宠物经济、猪肉股跌幅居前。昨天下午一份“豁免清单”在网上流传，文件内提到部分科技产品的125%对等关税暂时取消，包括集成电路(年进口量87亿，不含存储芯片)、血液类制品(67亿)、半导体制造设备(42亿)、医疗类闪烁扫描装置(35亿)、乙烯聚合物(26亿)半导体相关的特定检测仪器(19亿)等产品，合计豁免总额接近450亿左右，占到从美国进口总额的30%。虽然尚且不知悉真实性，根据部分媒体报道，从有芯片进口需求的科技公司获悉，有8个与半导体/集成电路相关的税号被免除加征关税，但暂时不包含存储芯片。目前还没有得到正式书面通知，但部分进口美国芯片的客户已经可以开始正常报关。前段时间，这些因为对等关税涨起来的国产替代概念，无一例外今天都发生了回调。尤其是国产自给率比较低的模拟芯片，晶丰明源、圣邦股份、纳芯微、思瑞浦今天纷纷大跌。值得注意的是，今天港A房地产板块集体大涨。 A股南国置业、世联行、渝开发、天府文旅、天保基建、大龙地产盘中一度涨停。港股的金辉控股也一度飙升66%，尾盘回落。上涨的驱动因素有好几个。随着基本面边际改善，叠加政策预期，地产股上周即迎来一小波反弹，近期外资也是集体喊call内房股。花旗分析师表示，现实是未来两年内布局中国房地产行业的好时机，资产周转率和定价将持续改善，ROE也将随之提高；预计4月底的高层会议将带来“积极支持”。一季度尤其三月份，地产基本面企稳信号显现。3月商品房销售面积同比增速为-0.9%、前值为-5.1%；销售金额同比增速为-1.6%、前值为-2.6%；销售均价单月同比增速为-0.7%、单月环比增速为-0.8%。此外，部分一线城市二手房价格环比转涨。二是最近各地出台的提振消费政策里头，都将稳楼市纳入政策框架，后续重要会议可能还会有新的刺激。近期青岛住建局、财政局等多部门发布《青岛市实施住房“以旧换新”促进住房领域消费工作方案（试行）》、《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》等文件。贵州省发展和改革委员会4月18日公告的《贵州省提振消费实施方案（征求意见稿）》，提及优化房地产市场供给调控。机构认为，房地产是提振消费政策框架的重要环节，其重要性既体现为与住房直接或间接相关的消费，也体现为房价财富效应对居民收入信心和消费意愿的重要影响，预计全国性政策将在4—5月出台，具备较强产品力的开发企业和持有优质运营资产的企业具备投资价值。市场从4月7日以来经过了一轮反弹之后，交投情绪逐渐降温，从成交规模和换手率来看是比较明显的，整体不外乎都在等宏观因素落地，也就是四月政治局会议和关税谈判。然而，下午两点会议内容一经发布，港A指数纷纷迅速跳水，到底说了什么？ 02 如何看待后市？从今天会议释放的信息来看，整体定调和之一直强调的内容出入不大，也就是说没有太超预期，还是那几个关键词：重视消费，稳定市场，积极财政政策和适度宽松的货币政策。其中提到如何来应对关税影响，对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例。另外，政策要早出台早生效，并且根据形式变化及时推出增量储备政策。我们上周末文章《八连涨！反弹结束了吗？》里提及，在关税贸易还未走向稳态以前，二季度首先是各国分别进行“压力测试”的关键期，增量政策很有可能将超出常规。不少国际大行也都在“吹风”，一下子说把2万亿刺激方案提前执行，一下子又说要多支出5-6万亿元才能对冲出口冲击，让投资者对增量政策有了一个大概的设想，但是具体何时落地，没人能琢磨清楚。但是想一想，既然增量储备政策要根据形式变化，那么首先也要等待能够逼出增量政策的形式苗头出现，而我们刚刚步入二季度，关税战互相开枪的阶段也才走完，此时形成增量政策的预期共识，似乎还没有处在最合适的时间点上。就拿市场期待的降息来说，那也得等到美国开始降息，或者国内增速不及预期了，这件事情才有更大的概率发生。再者，市场对于关税战发酵的反应已经明显发生了变化。月初关税落地，中国市场，包括中概股大跌了一波，随后中国反制，市场不再纠结还会继续加到多少，不受关税影响的内需板块先修复。随之而来的美股“股债汇”三杀令到市场有所警觉，真正着急谈判的不是我们，而是特朗普团队自己，特朗普决定对部分产品进行豁免，暂停除了中国以外其他国家的对等关税。此时国内在稳定股市的资金拥护下，指数小反弹趋势确立。关税局势缓和的消息频出，有些甚至是经特朗普本人之口，一定程度激活了市场风险偏好，但不久就遭到了我们这边“打脸”，反复试探、博弈、证伪，令到板块轮动震荡的频率也越来越快。若美国采取措施缓和对华贸易紧张局势，如取消单边关税，出口链会涨，同时减少市场对国产替代和关税反制概念的炒作。反之，如果关税政策不变，市场焦点将转向内需刺激，特别是房地产和消费领域。某些板块，例如消费电子，修复得就没有那么迅速，因为市场还会担忧关税变数。而一些防御主题，例如红利资产，基本都已经恢复至4月7日以前的位置。市场参与者一边防守，一边埋伏着可能会随着关税形势变化出现转机的板块，风险偏好时高时低，今天尾盘电力股还一度加速上攻。指数已经很接近下跌前的位置了，但后续保持震荡的概率较高。从美国的角度来看，面对如此高的关税和进口需求美国经济接下来能否撑得住尚未可知，关税战缓和的前提条件还不明确。同时，基本面和企业盈利预期跟下跌前的位置相比有些差距。我们也不知道未来靠拉动内需多大程度能抵住出口冲击，还是要留有余地，守住底线。但底线思维并非被动应对，而是要求政策力度要超过底线之上，带有主动性和前瞻性。总的来说，曲曲折折的震荡变化，可能只是接下来漫长谈判的一个缩影。在市场风险偏好随时会发生变化的情况下，我们更应该保持定力，灵活应对。对于长期配置思路的投资者来说，单边押注某一板块都可能会跟不上轮动节奏，反而建议保持灵活的仓位为这种曲折变化做好准备，或者采取更加平衡的投资策略，比如一部分基本面良好的互联网科技股，消费蓝筹，以及红利资产的组合。（全文完）

格隆汇04-25 17:38

津荣天宇收盘上涨1.35%，滚动市盈率34.63倍，总市值26.26亿元

宇精密机械股份有限公司的主营业务是精密金属部品和新能源储能产品全产业链技术研发、生产制造、产品销售。公司的主要产品是低压配电精密部品、工业自动化精密部品、中压配电及能源设备精密部品、底盘、减震部品、安全部品、热管理、空调及座椅部品、移动通信基站智慧用能协同系统、户用及工商业系列储能系统。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入18.39亿元，同比20.48%；净利润7584.31万元，同比-17.66%，销售毛利率20.04%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 114 津荣天宇 34.63 34.63 2.19 26.26亿行业平均 73.45 78.59 4.23 57.41亿行业中值 38.19 40.47 2.81 40.93亿 1 华中数控 -857.94 201.04 3.44 54.46亿 2 锋龙股份 -333.23 -507.14 5.05 35.70亿 3 昆船智能 -237.57 603.98 2.12 38.66亿 4 埃斯顿 -227.22 121.02 6.31 163.43亿 5 巨力索具 -181.06 -486.94 1.72 42.43亿 6 法尔胜 -179.30 114.81 16.97 13.13亿 7 华嵘控股 -134.07 -120.72 108.45 10.00亿 8 机器人 -125.20 -131.60 5.82 254.88亿 9 贵绳股份 -99.44 -99.44 2.23 32.47亿 10 锐奇股份 -98.46 -98.46 1.79 18.97亿 11 铭利达 -94.27 20.06 2.87 64.10亿

金融界04-25 17:36

ETF日报|港股三大指数集体收涨，恒生科技HKETF(513890)收涨超1%，中证A50ETF指数基金(560350)近1周基金规模增长显著

1.97%、1.87%、1.82%。贵金属、化学制药、渔业，位居跌幅榜前三，分别下跌1.81%、1.70%、1.51%。港股方面，恒生指数收涨0.32%，报21980.74点；恒生科技指数收涨0.14%，报4982.96点；国企指数收涨0.29%，报8080.54点。截至2025年4月25日，摩根基金旗下涨幅居前的产品为恒生科技HKETF(513890)、港股红利指数ETF(513630)、摩根MSCIAETF(515770)、科创信息技术ETF摩根(588770)、中证A50ETF指数基金(560350)涨幅分别为1.17%、0.75%、0.27%、0.10%、0.09%。其中，恒生科技HKETF近1年以来累计上涨45.77%，涨幅排名可比基金1/10。截至2025年4月25日，摩根基金旗下成交额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、港股红利指数ETF(513630)、恒生科技HKETF(513890)、中证A50ETF指数基金(560350)、科创信息技术ETF摩根(588770)成交额分别为3.96亿元、1.22亿元、1.17亿元、3625.37万元、348.25万元。两融方面，截至2025年4月24日，摩根基金旗下融资净买入额居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A50ETF指数基金(560350)最新融资净买入额分别达105.01万元、21.73万元。规模方面，截至2025年4月24日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、科创信息技术ETF摩根(588770)规模分别为97.55亿元、84.78亿元、30.38亿元、3.99亿元、3.47亿元。其中，中证A50ETF指数基金近1周基金规模增长1307.08万元，新增规模位居可比基金3/14，实现显著增长。从估值层面来看，截至2025年4月24日，摩根基金旗下性价比居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、恒生科技HKETF(513890)跟踪指数最新市盈率（PE-TTM）分别处于近1年8.99%的分位、19.47%的分位，估值性价比突出。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-25 17:27

金力永磁收盘下跌1.45%，滚动市盈率96.41倍，总市值280.60亿元

。从行业市盈率排名来看，公司所处的小金属行业市盈率平均51.41倍，行业中值47.96倍，金力永磁排名第30位。截至2024年年报，共有1家机构持仓金力永磁，其中基金1家，合计持股数262.49万股，持股市值0.51亿元。江西金力永磁科技股份有限公司的主营业务是高性能稀土永磁材料及磁组件的研发、生产、销售。公司的主要产品是高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁材料回收综合利用。公司被评为2024年江西省制造业单项冠军企业，金力包头科技被评为2024年内蒙古自治区制造业单项冠军企业，金力宁波科技被认定为宁波市“专精特新”中小企业。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入67.63亿元，同比1.13%；净利润2.91亿元，同比-48.37%，销售毛利率11.13%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 30 金力永磁 96.41 96.41 4.00 280.60亿行业平均 51.41 52.05 3.34 174.51亿行业中值 47.96 46.87 3.29 107.48亿 1 宜安科技 -1098.71 6564.40 6.08 66.00亿 2 中国稀土 -337.34 78.31 7.15 327.07亿 3 广晟有色 -38.94 -38.94 3.46 116.24亿 4 翔鹭钨业 -18.05 -16.93 3.00 21.86亿 5 华阳新材 -10.54 -8.58 10.76 17.13亿 6 金钼股份 10.80 10.80 1.82 322.02亿 7 洛阳钼业 11.33 11.33 2.19 1532.90亿 8 锡业股份 16.10 16.10 1.23 232.55亿 9 厦门钨业 17.27 17.27 2.49 300.37亿 10 贵研铂业 17.32 17.32 1.42 100.36亿 11 华锡有色 21.54 40.19 3.25 126.01亿

金融界04-25 17:26

中伟股份冲击A+H双重上市！市值300亿，2024年净利润下降

年中伟股份的营收有所增长。不过，受相关金属价格波动的影响，公司2024年毛利率和净利润同比均出现下滑。截至4月25日收盘，中伟股份A股股价为31.93元/股，总市值299.2亿元。那么，中伟股份的质地如何？新能源材料行业前景如何？接下来，让我们透过招股书来一探究竟。 01 总部位于贵州铜仁，专注于新能源电池材料领域中伟股份于2014年9月成立，总部位于贵州省铜仁市大龙经济开发区，创始人是邓伟明和陶吴。 2019年11月，公司完成股改，并自2020年12月起在深交所上市。截至2025年4月14日，中伟股份的实控人为邓伟明及其妻子，二人合计控制公司约56.37%的股份。邓伟明今年56岁，1990年6月获得太原科技大学有机化学专业专科学历。自2014年9月至今，他担任中伟股份的董事、董事长兼总裁，负责集团的整体发展战略、重大决策及整体管理。此前，他曾在中伟控股、湖南中稼智能科技有限公司、湖南汉华京电清洁能源科技有限公司、贵州中伟资源、湖南中伟新能源等公司任职。公司的另一名创始人陶吴今年42岁，西安交通大学电气工程及自动化专业本科、绝缘材料专业硕士，纽约大学金融工程专业硕士。他目前在中伟股份任执行董事兼资深副总裁，负责市场战略、产品销售、大宗采购及ESG事宜。中伟股份专注于新能源电池材料和新能源金属产品的研发、生产和销售，已建立了一套从上游新能源金属开采、冶炼和精炼至新能源材料生产再到回收的一体化运营体系。中伟股份的产品对锂离子电池而言至关重要，终端应用主要包括电动汽车、储能系统、消费电子，以及下一代具有巨大电力需求的高潜力应用，例如人工智能支持的消费电子设备、人形机器人以及低空飞行器等。垂直一体化商业模式和产品矩阵，来源：招股书从各产品收入占比来看，中伟股份的主要收入来自： 1、销售新能源电池材料，包括基于主要金属或化学元素的四个主要类别，即镍系材料、钴系材料、磷系材料及其他创新材料； 2、销售新能源金属产品，绝大部分均是由镍中间品及电解镍组成的镍产品，其余包括钴及铜产品； 3、其他，主要包括金属交易、转售外购镍原材料（如冰镍）以及合约制造服务。从收入结构来看，2022年、2023年、2024年（报告期），电池材料是公司的主要收入来源。其中，镍系材料占公司各年度电池材料销售总收入的81.2%、63.4%及40.2%。此外，2022年至2024年，新能源金属产品的销售占比由0提高至33.5%，其他业务的销售占比由8.3%提高至19%。可以看到，报告期内，中伟股份镍系材料及钴系材料的销售收入下降，主要是由于镍和钴价格下跌导致销售价格下降。2023年，公司开始从新能源金属中获得收入，2024年，随着公司扩大镍产量，收入有所增加。按产品划分的收入明细，来源：招股书 02 近两年主要产品价格下滑，2024年净利润下降在下游新能源车动力电池需求的拉动下，近几年中伟股份的营业收入有所增长，但是净利润先升后降。报告期内，中伟股份的收入分别为303.44亿元、342.73亿元和402.23亿元，净利润分别为15.39亿元、21亿元和17.88亿元。公司主要财务数据；来源：招股书中伟股份净利润与毛利率的变动趋势一致。报告期内，公司的毛利率分别为11.1%、13.4%、12%，先升后降，主要原因包括产品组合变化、原材料价格波动等。 2023年，在镍系材料和钴系材料毛利率提高的驱动下，公司的整体毛利率有所提升；不过2024年毛利率较低的新能源金属产品销售占比提升，导致公司的整体毛利率下降。按业务性质划分于所示期间的毛利及毛利率详情，来源：招股书采购端，中伟股份的新能源电池材料所涉及的关键金属是镍与钴。根据弗若斯特沙利文的资料，2022年至2024年，全球年均镍价格由17.57万元/吨下降至12.06万元/吨，全球钴年均价格由45.78万元/吨下降至19.32万元/吨。这些原材料价格下降直接影响了下游产品的售价。2023年至2024年，中伟股份主要产品镍系材料、钴系材料的平均售价均呈下降趋势，但是由于原材料价格的降幅更大，因此公司这几项产品的毛利率不降反升。全球镍系pCAM的价格，来源：招股书销售端，中伟股份的客户群涵盖了新能源材料、电池、汽车和消费电子行业的领先企业。公司直接向正极公司供货，并作为直接供应商或间接供应商为世界知名的电池公司和顶级汽车品牌服务。值得注意的是，公司已向2024年全球出货量排名前十的所有电动汽车电池制造商供货。据中伟股份官网信息，目前公司合作客户包括比亚迪、宁德时代、特斯拉、厦门钨业、贝特瑞、当升科技等。报告期内，来自前五大客户的收入占公司各期总收入的58.0%、43.7%及29.2%，其中，最大客户贡献的收入占比为18.2%、13.2%及8.8%。此外，2024年海外直接客户的收入占比为44.5%，不过来自美国的收入占比不到1%。从研发投入来看，报告期内，中伟股份的研发开支分别为9.29亿元、10.56亿元及11.09亿元，占总收入的百分比保持相对稳定，在3%左右。各报告期末，中伟股份的贸易应收款项及应收票据分别约为50.78亿元、51.4亿元及51.06亿元。值得注意的是，2022年，公司录得经营活动现金流出净额49.54亿元，主要是受存货、贸易应收款、预付款项大幅增加影响所致。现金流量情况，来源：招股书 03 需求主要受下游电动汽车行业的影响，镍系材料市场占有率全球第一从行业来看，新能源材料主要包括新能源电池材料和新能源金属。其中，前者包括CAM及其相应的前驱体材料（pCAM）、负极、电解液及隔膜；后者主要是锂、镍、钴、铜及其中间品，作为生产新能源电池材料及其他新能源领域材料的重要原材料。新能源材料的价值链可分为四个主要环节：矿物开采、冶炼及精炼（如镍、磷及锂）为新能源材料的原料；新能源材料的生产；终端市场应用；锂离子电池回收。从上游的关键矿产资源（如镍、磷及锂），到下游与电池制造商及终端客户的紧密合作关系，再到回收利用，在这些分部中实现强大的垂直一体化能力是产业成功的关键。新能源电池主要包括正极、负极、隔膜及电解液，其中正极起着举足轻重的作用，占新能源电池电芯总成本的50%以上，是价值链中最有附加价值的组成部分。正极包括CAM（参与电化学反应）及非活性材料，如黏合剂、导电添加剂及其他有助于形成完整正极结构的成分。CAM通常是金属氧化物或磷酸盐化合物，可储存并释放电池中的离子，例如锂离子或钠离子，视特定电池技术而定。根据CAM的主要化学元素，新能源电池可分为三元电池、LCO电池、LFP电池、钠离子电池等新兴技术。三元电池、LCO电池、LFP电池、钠离子电池各有优劣，应用领域有所不同。其中，三元电池的能量密度较高、充电效率也较高，因此被广泛应用于电动汽车领域，尤其是具有较长行驶距离的中高阶车型，以及电动船舶及低空飞行器。四类用于新能源电池的CAM材料的主要特点及主要终端应用，来源：招股书全球移动电池市场近年增长强劲，电动汽车为主要动力。 2020年至2024年，全球电动汽车电池的出货量由184.4 GWh增加至1007.7 GWh，年复合增长率为52.9%，预计将进一步增加至2030年的4045.4 GWh，年复合增长率为26.1%。中国电动汽车电池出货量由86.6 GWh增加至682.1 GWh，复合年增长率为67.5%。全球及中国电动汽车电池的出货量，来源：招股书在镍系材料（pCAM）市场，中伟股份于2020年至2024年连续五年以出货量计排名全球第一，于2024年的市场份额为20.3%。在钴系材料(pCAM)市场，中伟股份于2020年至2024年连续五年以出货量计排名全球第一，于2024年的市场份额为28.0%。中伟股份的经营业绩预期将继续受电动汽车、储能系统及消费电子产品的下游需求所影响。未来，如果下游市场的增长放缓，将可能导致公司产能的利用不足，继而对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。中伟股份此次寻求在香港联交所上市，主要是为了推进国际化战略，建立国际股权融资平台，优化全球品牌形象，并提升综合竞争实力。总体而言，中伟股份在过去几年营收取得稳步增长，但是在上游原材料价格波动的环境下，2024年净利润同比有所下降；未来，公司能否适应行业需求及原材料价格变化、拓展新兴领域的应用，实现业绩的稳步增长，格隆汇将保持关注。

格隆汇04-25 17:18

锦富技术收盘上涨4.54%，最新市净率7.51，总市值68.85亿元

粘类制品、绝缘类制品、手机、平板等内置金属结构件、气凝胶隔热制品、锂电池PACK包及金属支架、CCS模组、汽车内饰件、座椅加热产品、降温降噪工程、高分子带电清洁、安装工程、石油树脂产品。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入12.47亿元，同比17.01%；净利润-158031691.87元，同比-59.27%，销售毛利率12.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 21 锦富技术 -24.35 -30.74 7.51 68.85亿行业平均 68.93 78.12 3.69 96.89亿行业中值 52.50 57.19 2.82 47.47亿 1 欧菲光 -2270.01 640.71 10.26 374.06亿 2 奥拓电子 -294.06 247.32 2.56 34.08亿 3 长阳科技 -159.48 -159.48 2.25 46.94亿 4 久量股份 -123.71 -199.63 3.87 38.67亿 5 ST宇顺 -121.68 2374.15 9.85 22.90亿 6 盛洋科技 -120.21 -111.92 5.12 41.42亿 7 宝明科技 -118.78 -95.77 16.10 118.62亿 8 华塑控股 -109.68 256.02 23.80 32.30亿 9 苏大维格 -82.45 -81.05 3.04 47.05亿 10 英飞特 -75.94 -20.15 2.30 34.93亿 11 深天马A -71.53 -29.04 0.71 194.16亿

金融界04-25 17:06

平安证券：首次覆盖洛阳钼业给予增持评级

巨头。公司拥有世界级优质矿山资源及全球金属贸易网络。十余年来公司精准把握扩张周期，多次在铜价周期底部完成世界级矿山并购。现已成长为全球前十的铜生产商；同时拥有国内钨钼业务及巴西铌磷业务板块，实现多元化的金属资源布局。公司同步构建全球金属贸易网络，涵盖先进的仓储和物流体系，以实现贸易与矿业板块的战略协同。受益于公司铜钴产品放量及铜价趋势性上涨，近年来公司业绩实现持续增长。2020-2024年公司营收CAGR达17.2%，公司归母净利润CAGR达55.3%。　　铜钴为矛，多板块业务协同发展。公司在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM。截至2024年底，公司TFM铜金属资源量达3013.94万吨，KFM铜金属资源量达430.51万吨。随着TFM及KFM投产达产，公司铜钴产量实现持续增长，目前已在刚果（金）合计形成6条生产线、60万吨以上的年产铜能力。公司积极筹备新一轮扩产改造项目。公司规划远期实现年产铜金属80-100万吨，随着公司资源潜力释放，预计铜产能空间进一步向上打开。此外，公司巴西铌磷业务、国内钨钼业务趋势向好，贸易板块业务稳中有进，各板块形成增长合力。　　铜中枢有望持续抬升，钴远期供需逐步向好。铜矿长期资本开支形成有效供给仍需较长周期，中期铜矿紧缺格局持续加速传导，精铜供给收缩趋势或渐进。国内国补推动家电、汽车等多消费领域需求维持高景气度，新能源及AI产业作为核心产业支柱打开铜需求新增长极，预计铜价中枢仍将处于持续抬升趋势。全球钴供给呈现增速放缓趋势，受益于终端新应用场景，钴需求增速有望逐步回暖，钴价有望逐步走出底部。　　盈利预测与投资建议：　　我们认为供需收紧趋势下，铜价有望维持高景气度，同时钴价预计逐步走出底部。公司具有较高的成本优势，有望享有更高的业绩弹性。随着海外铜钴矿扩建项目的逐步落地，公司铜钴产量也将实现稳步提升，量增逻辑进一步打开公司业绩成长空间。预计公司2025-2027年营业收入为2255.0、2291.5、2349.0亿元，归母净利润为150.7、161.7、179.0亿元。　　公司主营以铜为主的金属采选及冶炼业务，我们选取主营业务相对较为一致的紫金矿业、金诚信及江西铜业作为可比公司，按2025年4月24日Wind一致预期计算的可比公司2025年市盈率均值为12.4倍，洛阳钼业低于可比公司。行业景气度提升下，预计公司业绩有望实现持续增长，首次覆盖给予“推荐”评级。　　风险提示：　　1、金属价格波动的影响。如果海外宏观政治局势出现超预期变化，则或一定程度影响金属需求，铜价或面临较大波动，公司业绩可能会受到一定影响。　　2、公司扩产项目大幅不及预期。如果公司扩产项目受到政策变化或设备等方面的影响，施工进度大幅不及预期，则可能对公司业绩产生影响。　　3、安全生产风险。矿山开采可能涉及较多风险，包括自然灾害以及其他突发事件等，如果矿山开采出现超预期事故，可能对企业盈利带来较大影响。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券曾智勤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.95%，其预测2025年度归属净利润为盈利163.87亿，根据现价换算的预测PE为9.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为10.71。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-25 16:48

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