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【机构调研记录】长信基金调研海天瑞声、赛恩斯等3只个股（附名单）
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涨由供需缺口引发。公司涉及铼、钼等稀散金属回收，年产10万吨高效浮选药剂和6万吨高纯硫化钠项目稳步推进。3）鼎通科技（长信基金参与公司电话会议）调研纪要：鼎通科技二季度生产订单饱和，营业收入和净利润同比大幅增长，通讯业务占总营收80%，112G产品需求旺盛，224G和液冷产品将提高收入和利润。马来西亚子公司订单充足，上半年总收入5158万元，二季度逐渐开始盈利。三季度客户需求旺盛，预计环比仍会有增长。液冷产品二季度小批量出货，预计年底或2026年初开始量产。Overpass系列产品二季度需求增长较缓，预计三季度表现会更好。汽车业务上半年增长不明显，预计下半年与比亚迪、长安汽车合作项目及宝马BMS将起量。BMS项目已有两条自动化产线安装完成，预计年底或2026年初开始量产。112G通讯产品月需求超150万套，预计三季度仍将有环比增长。224G通讯产品已开始批量试产，预计下半年大批量量产。公司通过购买机器设备和增加组装线来扩充产能，为后续产品上量做准备。公司对未来业绩有信心，224G通讯产品、液冷产品和BMS项目将贡献收入和利润。长信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1906.39亿元，排名38/210；资产管理规模(非货币公募基金)890.27亿元，排名53/210；管理公募基金数175只，排名40/210；旗下公募基金经理34人，排名37/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长信多利混合A，最新单位净值为1.97，近一年增长70.11%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-05 08:08
在“反内卷”浪潮中，谁将收益？
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如风电设备、普钢、水泥、玻璃玻纤、能源金属、养殖等。二是基本面仍在探底的行业，这类行业正经历产能扩张放缓和毛利率恶化的困境，但是可能“反内卷”政策的迫切性更强，也有更强的预期差，如光伏设备、通用设备、专业设备、医疗器械等，不乏许多中游制造行业。三是景气处于高位，但出现行业竞争提升以及产能扩张放缓迹象的行业，这类行业可能在需求下降或者产能过剩的初期，但目前阶段尚缺乏强政策干预，“反内卷”预期相对滞后，行业比如医美、电池等。（资料参考：西部证券，《“反内卷”：哪些行业预期率先改善？》，2025/7/27）反内卷主题下的“高含量”资产创业板指（399006）并非一个简单的市场指数，而是创业板中最具代表性、最具成长性的100家企业的集合。它不仅覆盖了光伏、新能源车、医药、半导体等反内卷政策重点发力的行业，更在这些行业中优中选优，具备“高含量”特征。从行业结构来看。创业板指的行业结构与反内卷政策高度契合。根据最新数据，电力设备（29%）、电子（14%）、医药生物（12%）、通信（10%）等行业权重合计超过60%。指数成份股包括85家战略新兴产业上市公司，权重占比92%，其中，新一代信息技术、新能源汽车、生物产业聚集优势显著，权重分别为36%、23%、12%。从财务表现来看，创业板指也展现出穿越周期的能力。其成份股近五年营业收入年化增长率达21.2%，归母净利润年化增长率达24.2%，显著优于沪深300等主流宽基指数。ROE长期保持较高水平，研发投入占比、研发人员密度均远高于市场平均水平。资料来源：Wind、汇添富基金，数据截至2025/3/31，近五年为2020/4/1-2025/3/31.指数过往业绩不预示未来表现反内卷政策的推进并非一蹴而就，但其对市场预期的影响已经开始显现。从资本市场的反应来看，7月初中央财经委会议释放治理内卷信号后，钢铁、光伏、汽车等板块迅速走强，反映出资金对政策红利的高度敏感。而相较于单一行业的博弈，创业板指提供了一个系统性的、低成本的、可持续的投资工具。当前，创业板指估值正处于近十年低位，在盈利改善与估值压缩的双重作用下，指数具备显著的“双击”潜力。与此同时，配套衍生品体系也在不断完善。2022年创业板ETF期权上市，2025年监管层再度提出推进股指期货与期权研发，意味着未来机构资金与长期资金的配置路径将更加顺畅。资料来源：Wind、汇添富基金，数据区间为2015/7/1-2025/6/30 对于普通投资者而言，直接参与个股博弈的风险较高，而通过汇添富创业板指数基金（A类代码：024063，C类代码：024064）进行指数化投资，则可以有效分散个股风险。选择创业板指，不仅是选择了一个指数，更是选择了一种与时代同行的方式——在告别野蛮生长后，与真正创造价值的企业共享下一轮产业红利的馈赠。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4) 及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。创业板指数2011-2024年及2025年上半年表现分别为:-35.88%、 -2.14%、82.73%、12.83%、84.41%、-27.71%、-10.67%、-28.65%、43.79%、64.96%、 12.02%、-29.37%、-19.41%、13.23%、0.53%，数据来源于Wind，截至2025/6/30。
金融界08-05 07:48
华民股份1亿元跨界投资机器人：光伏业务连续三年亏损后的战略转型
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人、搬运机器人等，主要应用于汽车制造、金属加工等领域。对于华民股份而言，这一领域与其过往的耐磨材料、光伏业务均无交集，属于全新赛道。华民股份切入机器人赛道的核心逻辑是看好机器人行业前景。公司认为机器人行业正处于"需求爆发、技术成熟、政策加码"三重拐点，老龄化与用工缺口将人形机器人推向刚需地位。根据麦肯锡预测数据，2035年全球人形机器人出货量将达700万台，中国市场占四成，年复合增速将超过80%。华民股份选择此时切入机器人领域，背后是光伏业务难以逆转的颓势。2024年光伏行业产品价格持续低迷，多家企业终止扩产计划，华民股份的硅片业务增长空间受限。公司在公告中坦言，需探索多元化业务布局以优化营收结构，但未提及在机器人领域的技术储备或人才团队配置。此次1亿元投资规模与其光伏初期投入相当，但持股比例仅8%，话语权相对有限。光伏业务的困境与挑战华民股份光伏转型之路充满波折。2022年8月，因耐磨材料主业连续多年低迷，华民股份以5600万元收购建鸿达集团持有的鸿新新能源80%股权，正式进入光伏领域。这家1995年成立、2012年上市的企业，试图通过切入单晶硅棒和硅片环节，在新能源浪潮中寻找第二增长曲线。初期布局显得雄心勃勃。华民股份迅速规划了云南大理20GW高效N型单晶硅棒、14GW单晶硅片项目，以及安徽宣城10GW异质结专用单晶硅片项目，总投资超过50亿元。2023年，公司密集与一道新能、正泰新能、通威新能源等头部企业签订超200亿元供货合同。然而现实残酷。2024年光伏行业价格战愈演愈烈，单晶硅片价格较2023年高点下跌超过40%，全行业陷入亏损泥潭。华民股份的大订单神话迅速褪色：与一道新能签订的44亿元框架合同仅履行2617万元便宣告终止；与正泰新能、通威新能源等核心客户的合同履行金额也仅为4.03亿元、2.67亿元，远低于签约金额。业绩数据显示，2023年华民股份营收11.75亿元，归母净利润亏损1.98亿元；2024年营收和利润双降。2025年一季度，华民股份的亏损仍在延续，归母净利润亏损3306万元。公司资产负债率从转型前的10%左右飙升至2025年一季度的85.09%。鸿新新能源的表现更是与承诺相去甚远。根据收购协议，建鸿达集团承诺其2022年至2024年累计净利润不低于3800万元，但实际上2022年亏损1867.29万元，2023年亏损1.95亿元，2024年亏损2.83亿元，亏损幅度进一步扩大。根据业绩承诺完成情况，建鸿达集团须向公司支付业绩补偿金额5600万元，但截至目前公司仅收到建鸿达集团支付的业绩补偿款200万元。华民股份表示，公司光伏业务亏损的核心原因是受行业价格波动影响，光伏行业面临内卷加剧与海外贸易壁垒的双重挑战，产业链各环节产品价格持续走低。
金融界08-05 07:08
江苏润筑投资有限公司成立，注册资本1000万人民币
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土石方工程施工；体育场地设施工程施工；金属门窗工程施工；停车场服务；物业管理；建筑用石加工；建筑物清洁服务；建筑材料销售；建筑砌块销售；建筑陶瓷制品销售；搪瓷制品制造；技术玻璃制品销售；渔港渔船泊位建设（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称江苏润筑投资有限公司法定代表人徐苏注册资本 1000万人民币国标行业金融业>资本市场服务>其他资本市场服务地址江苏省连云港市连云区海州湾街道广州路1号丰惠广场A3701号企业类型有限责任公司营业期限 2025-8-4至无固定期限登记机关连云港市连云区市场监督管理局
金融界08-05 01:07
杰富瑞报告：第二季度全球铜产量小幅上升，因矿企增产抵消主要矿山减产
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市场反应及投资建议铜作为重要的工业金属，其产量变化直接影响全球经济复苏及新兴产业发展。杰富瑞建议投资者关注主要矿企运营动态及产量季报，同时重视铜价走势对相关矿业公司股价的影响。近期由于供应端增速放缓预期增强，市场对铜价有一定支撑，建议投资者审慎布局相关铜矿股票及相关产业链资产。权威点评与总结总体来看，杰富瑞的分析为全球铜矿行业提供了清晰的现状与未来趋势判断。第二季度小幅增长虽令人振奋，但不可忽视资源枯竭带来的中长期挑战。产业链参与者需提升技术与管理水平，应对产能瓶颈与环保压力，同时紧盯下游需求结构变化以把握市场机会。 “随着铜资源逐步稀缺，矿企必须通过技术创新和资源整合提升产能，否则供应缺口将加剧。” —— Morgan Stanley，2025年8月 “全球绿色转型加速对铜需求的推动，令供应侧调整更加关键。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “自由港和嘉能可的产量下滑短期带来供应紧张，但中长期仍看好矿业整合带来的效率提升。” —— Citi Research，2025年8月常见问题解答问：为什么第二季度铜产量环比有明显增长？答：第一季度通常为季节性淡季，第二季度矿山生产逐步恢复正常，加之部分矿企产能释放，导致环比产量提升。问：哪些矿企在第二季度产量增长？答：智利国家铜业公司（Codelco）、五矿资源（MMG）和力拓（Rio Tinto）均有显著产量增长，抵消了嘉能可和自由港的减产影响。问：未来铜产量为何会逐步放缓？答：全球铜矿资源日益枯竭，开采难度加大，资本回报率降低，同时环保政策趋严，限制新增产能释放。问：产量变化对铜价有何影响？答：产量增速放缓可能导致供应紧张，推动铜价上涨，尤其在绿色能源需求拉动下，铜价波动性加大。问：投资者应如何应对当前铜矿行业趋势？答：建议关注主要矿企季度产量及财报，布局技术领先及资源储备丰富的矿企，同时结合铜价走势调整投资策略。来源：今日美股网
今日美股网08-05 00:11
花旗上调金价预期至3500美元，因美国经济与政策不确定性加剧
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险资金流向受花旗预测影响，全球多家贵金属ETF近期录得持续净流入。资金主要来自欧美机构投资者，以及亚洲财富管理账户。市场预计，如果金价突破3500美元，短线可能吸引更多技术面和动量资金入场。与此同时，美元指数出现震荡走低趋势，10年期美债收益率亦小幅回落，强化了黄金的吸引力。权威点评与总结在全球经济放缓、美联储政策预期分歧加剧、美国通胀风险再度上行的背景下，花旗选择上调金价预期反映出市场对避险资产重新估值的趋势。黄金作为传统价值储藏工具，在当前多重不确定性背景下，再度成为资金追逐的焦点。未来三个月金价波动性将提升，投资者需关注美联储利率路径、全球地缘政治局势以及大宗商品价格联动效应。黄金当前价格水平尚未充分反映美国政策和通胀的全部不确定性，我们看到的是一轮结构性上涨的开始。 —— 花旗贵金属策略主管 David Jones，2025年8月若金价突破3500美元，将点燃全球ETF与央行增持需求，开启新一轮资产配置重估周期。 —— 高盛大宗商品研究部，2025年8月在美元潜在贬值、利率触顶预期之下，黄金价格仍有强大上升空间。 —— 摩根大通全球宏观分析部，2025年8月常见问题解答问：为什么花旗上调金价预期？答：因为美国经济增长放缓、通胀预期回升，以及政策和统计数据的不确定性增加。问：当前金价处于什么水平？答：目前金价在每盎司3,300美元附近波动，接近历史高点。问：美国的关税政策会对黄金造成什么影响？答：关税可能引发通胀上升，增强黄金的通胀对冲属性。问：黄金还有哪些支撑因素？答：美元走软、央行购金、ETF资金流入及地缘政治风险等均为支撑因素。问：金价上涨是否具有可持续性？答：短期内波动性加大，但在宏观不确定性环境下，黄金中期上涨具备支撑基础。来源：今日美股网
今日美股网08-05 00:11
港股三大指数集体收涨科技与资源股双轮驱动恒指涨近1%
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面显示，科技、半导体、黄金、煤炭、有色金属等多个板块联袂上涨，市场情绪转暖，个股普涨。三大指数全线上扬，科技股成主引擎板块与行业热点全解析重点个股异动一览机构观点：药明康德、泡泡玛特、中国神华获重点评级主要市场数据总览权威点评与总结常见问题解答三大指数全线上扬，科技股成主引擎港股三大指数8月4日全线走强，具体收盘表现如下：指数名称收盘涨幅备注恒生指数 +0.92% 主板权重稳步走高恒生科技指数 +1.55% 科技股拉动显著国企指数 +1.01% 资源与军工股支撑从市场结构来看，港股整体上涨个股1281只，下跌911只，平盘964只，市场呈现全面反弹态势。板块与行业热点全解析今日市场由科网、半导体、黄金、有色金属、煤炭、手游等六大板块轮番表现，其中多个子行业录得大幅上涨。板块代表公司涨幅点评科网股腾讯控股 +2.80% 《无畏契约手游》预期强劲半导体英诺赛科 +30.47% 入选英伟达合作商，创新高黄金股山东黄金 +10.70% 避险资金涌入贵金属煤炭股中国神华 +4.36% 收购预期驱动估值重估有色金属洛阳钼业 +3.03% 资源价格反弹助力手游股心动公司 +7.48% 新作《伊瑟》定档9月公测重点个股异动一览今日个股亮点众多，部分龙头或主题股涨势凌厉：英诺赛科：连续两日涨超30%，突破75港元创历史新高。零跑汽车：涨近9%，7月交付突破5万台，同比增长超126%。网易云音乐：涨超6%，用户粘性提升，市场认可其ARPU潜力。中航科工：涨超6%，“直-10ME”出口巴基斯坦，军贸催化预期升温。泡泡玛特：涨超3%，Labubu热销中东，国际扩张预期强烈。东京中央拍卖：涨超14%，智慧金店布局逾百城，权属变更提振情绪。机构观点：药明康德、泡泡玛特、中国神华获重点评级药明康德上半年业绩强劲，TIDES业务与化学板块表现均优，盈利预测被上调，目标价升至122港元，维持“买入”。 —— 中银国际，2025年8月4日泡泡玛特受Labubu等IP强劲带动，预期未来三年收入及盈利CAGR分别为81%与99%，目标价312港元，首予“买入”。 —— 星展银行，2025年8月4日尽管收购计划存稀释担忧，中国神华有望提升煤电化一体化效率，管理层承诺分红稳定，短期波动不改长期逻辑。 —— 花旗银行，2025年8月4日主要市场数据总览项目数据上涨股票数量 1281只下跌股票数量 911只平盘股票数量 964只港股通（南向）资金流净流出180.92亿港元今日成交额前十股票数据暂未披露权威点评与总结整体来看，今日港股在科技、资源和消费等多个权重板块轮动上涨带动下实现低开高走，恒指和恒生科技指数表现稳健。市场热点切换频率加快，题材扩散明显，短线做多氛围积极。但需注意资金层面，港股通大幅净流出180.92亿港元，显示外资仍偏谨慎。未来能否延续反弹行情，仍需关注人民币汇率、A股走势及全球经济数据联动影响。常见问题解答 Q1：今日恒指上涨的核心推动力是什么？ A1：科技、半导体、黄金等权重板块强劲反弹，叠加个股利好密集，带动指数低开高走。 Q2：英诺赛科为何涨超30%？ A2：公司连续两日大涨，因被选为英伟达800V直流电源架构合作商，属重大合作利好。 Q3：港股通大幅净流出是否意味着外资看空？ A3：短期流出可能反映避险或获利了结情绪，但并不意味着长期趋势转空，仍需观察后续北水动向。 Q4：机构为何上调药明康德与泡泡玛特目标价？ A4：两家公司均在各自赛道展现出强增长潜力，盈利预期上调带动估值修复空间扩大。 Q5：后市港股投资者应关注哪些主线？ A5：建议重点关注科技、半导体、黄金、军工、消费出海等主线，筛选有基本面支持的龙头个股。来源：今日美股网
今日美股网08-05 00:10
腾讯因“无畏契约手游”定档大涨，手游概念与科技股携手领涨港股
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.70%、7.70%、4.66% 有色金属洛阳钼业、中国铝业、紫金矿业 3.03%、2.63%、2.41% 煤炭中国神华、兖矿能源、中煤能源 4.36%、2.46%、2.18% 个股动态：英诺赛科、零跑汽车、泡泡玛特等大幅上涨市场热点聚焦成长性强的个股：公司涨幅催化因素英诺赛科 30.47% 入选英伟达800V电源架构合作商零跑汽车 9% 7月交付同比增长126%，首次突破5万台泡泡玛特 3.0% Labubu热销中东，海外市场拓展迅速网易云音乐 6% 用户粘性提升，单用户价值改善权威机构观点综述：药明康德、泡泡玛特、中国神华获关注多家投行对重点个股发表最新研究观点：药明康德业绩表现强劲，上调2025年收入指引，目标价升至122港元，维持“买入”评级。 —— 中银国际，2025年8月泡泡玛特海外销售扩张快，Labubu等IP推动增长，目标价312港元，首予“买入”评级。 —— 星展银行，2025年8月中国神华收购计划短期可能稀释收益，建议关注管理层应对策略和分红持续性。 —— 花旗，2025年8月 IPO投资气氛改善，港股获长线资金青睐高盛中国股票策略分析师付思指出，2024年香港IPO的基石投资者中，外资比例由20%升至28%，海外养老金、主权基金等长线配置型资金显著增加。截至7月中，香港已有逾50家新股完成上市，总融资额1250亿港元，仅占港股总市值的1%，显示市场吸纳能力强，流动性状况健康。此外，部分H股因行业“内卷”竞争程度较高，反而较A股折让更小，甚至出现溢价。权威点评与总结当前港股市场呈现出科技、资源与新消费多点开花格局，恒指与科指均企稳反弹通道。腾讯因《无畏契约手游》定档获得提振，科技与手游股齐涨表明资金回流科技主线。半导体与资源股反弹则受益于政策预期与全球周期。从IPO数据来看，港股市场结构正在优化，长线资金占比提升带来估值稳定性。对于后市，建议投资者关注基本面良好、具全球扩张潜力的科技与消费龙头。常见问题解答 1. 腾讯的“无畏契约手游”为什么对股价影响这么大？这款游戏基于人气IP开发，拥有端游数百万活跃用户，手游化有望带来收入新增量，且是富瑞等投行看好的盈利催化因素。 2. 港股今天为何上涨？科技、资源板块双轮驱动，恒指、科指均反弹；市场风险偏好提升，叠加个股利好频出，带动整体走强。 3. 哪些板块今天最强势？半导体、黄金、有色金属和手游板块表现最佳，反映市场对于成长性与资源属性资产的关注回升。 4. IPO热度是否已恢复？较前两年略有回升，但仍不及2020-2021年热潮。不过外资比例上升与长线配置资金进入，显示基本面逻辑增强。 5. 泡泡玛特的投资逻辑是什么？强IP+全球渠道拓展构建长期成长空间，投行预期其收入与盈利将持续倍增，目标价被上调至312港元。来源：今日美股网
今日美股网08-05 00:10
花旗转看多黄金短期行情，预计金价有望升至纪录高位
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未来金价区间值得关注。” —— 花旗贵金属团队，2025年8月4日 “我们对黄金的看法已从看跌转向看多，市场避险需求明显上升，黄金价格前景乐观。” —— 花旗策略分析师，2025年8月4日编辑总结与常见问题解答花旗对黄金的价格预期经历明显转变，主要由美国经济疲软及较高关税水平带来的通胀预期推动。金价短期有望冲击纪录高位，显示出避险需求强劲。投资者应关注宏观经济及贸易政策变化，合理布局贵金属资产。【常见问题解答】问：花旗为何调高黄金价格预期？答：因美国经济恶化和进口关税升高推升通胀预期，利好黄金。问：花旗此前对黄金的预测是什么？答：6月时预测未来几个季度金价将跌破3000美元。问：未来三个月金价预计在哪个区间？答：预计在3300美元至3600美元区间。问：通胀为何对黄金价格有推动作用？答：黄金通常被视为通胀对冲工具，通胀上升提升其避险价值。问：投资者应如何应对当前黄金市场？答：建议关注宏观经济变化及贸易政策，适时增配黄金资产以分散风险。来源：今日美股网
今日美股网08-05 00:10
中证新材料主题指数下跌0.05%，前十大权重包含华友钴业等
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题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。该指数以2008年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证新材料主题指数十大权重分别为：宁德时代（9.91%）、北方华创（9.42%）、万华化学（7.6%）、隆基绿能（6.39%）、华友钴业（3.89%）、通威股份（3.62%）、三环集团（3.01%）、三安光电（2.93%）、宝丰能源（2.28%）、格林美（2.21%）。从中证新材料主题指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比54.02%、上海证券交易所占比45.47%、北京证券交易所占比0.50%。从中证新材料主题指数持仓样本的行业来看，工业占比43.41%、原材料占比32.73%、信息技术占比23.86%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪新材料的公募基金包括：国泰中证新材料主题ETF、华宝中证新材料主题ETF联接C、建信中证新材料主题ETF、平安中证新材料ETF、华夏中证新材料主题ETF联接A、国泰中证新材料主题联接C、华夏中证新材料主题ETF、华夏中证新材料主题ETF联接C、天弘中证新材料A、国联安新材料ETF等。
金融界08-04 23:27

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