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美股收盘：道指涨近400点中概回港概念多下跌拼多多绩后跌14%
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市场迄今为止最大的损失，该市场是在全球金融危机后创建的，目的是确保损失将由投资者而非纳税人承担。　　美参议员呼吁对美联储进行独立调查：两方面工作都失败　　3月19日报道，美国马萨诸塞州联邦参议员伊丽莎白·沃伦在电视节目中严厉批评了美联储主席鲍威尔在监管方面的失败，呼吁对美联储和整个监管体系进行调查。　　沃伦在采访中表示，鲍威尔不应该领导美国的中央银行系统，“他在货币政策和银行监管两方面的工作都失败了。”沃伦还说：“我认为他不应该加息，我一直认为，他采取极端的加息措施是不应该做的事情。” 　　拉加德：欧洲央行的使命不受金融风险担忧影响　　欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行认为，达成通胀目标的使命和避免金融体系受到威胁的责任这两者之间没有任何冲突。　　“价格稳定与金融稳定相伴相随，它们同时存在，而且汇聚在一起，但相互之间不存在取舍，”她周一在布鲁塞尔向议员们表示，“就其影响经济形势的程度，影响我们预测的程度而言，金融稳定会对我们从宏观经济角度看待形势有影响，但它们是两种需要采用不同工具来应对的稳定性。” 　　AT1债券成为弃儿欧洲官员匆忙救场稳信心　　欧洲当局试图恢复投资者对高风险银行债券的信心，称只有在股东价值完全归零后债券投资者才会面临亏损。　　欧洲许多其他银行发行的额外一级资本（AT1）债券陷入抛售狂潮，因为持有者担心一旦发行人处于类似情况，这类债券也会变得分文不值。瑞银和德意志银行的AT1债券周一每1美元面值均下跌超过10美分。　　瑞信的债券文件称，在某些情况下，投资者面临减记风险。据行业研究的统计，在欧洲，除了瑞信和瑞银外没有其他银行的条款中有允许全额减记AT1同时为股票投资者保留一定价值的规定。　　多国央行携手祭出流动性举措后美联储暂停加息的可能性有所上升　　在多国协调行动以缓和与日俱增的金融系统压力后，一些央行观察人士认为，美联储本次暂停加息的可能性有所上升。　　在周末以前，大部分经济学家还预测，美联储周三会将基准利率上调25个基点，至4.75-5％的区间，延续长达一年左右的遏制通胀的行动。但是到周日下午，美联储与其他五家中央银行宣布采取行动，将互换操作的频率从每周调整为每天，进而增强美元互换安排的流动性，呼应了其他危机时期所采取的行动。　　周日的消息发布后，美股期货和美债收益率最初走高，投资者也增加了对于25个基点加息幅度的押注，但几位分析师称，相比于此，暂停加息的风险回报开始变得更为有利。　　前纽约联储银行行长：美联储料继续实施量化紧缩，周三不应加息　　前纽约联储银行行长William Dudley预计，尽管银行业突然出现诸多问题，但美联储将会继续缩小债券持仓。“我预计量化紧缩将会继续，”Dudley周一接受Bloomberg Surveillance采访时表示。他说，这个计划“是孤立的，不同于”美联储正在采取的强化银行系统信心的举措。　　Dudley表示，如果他还在美联储任职，他会问，在流动性方面美联储还有什么办法。但他表示，美联储减持美国国债和抵押贷款支持债券的计划“将有增无减地继续下去”。至于利率决定，Dudley表示，如果他是投票委员，将于周三投票支持不变。　　银行业危机扰动下美联储或有刹车过猛的风险　　短短几天内，一场银行业危机就已经变得可能扼杀炽热的经济，增强了美联储一直在努力避免的经济衰退的可能性。　　面对美国地区性银行的动荡以及股市和债市的剧烈波动，紧张的银行家放弃了为企业客户筹集新资金的尝试。美国市场上周没有一家投资级公司发行债券，首次出现整个经济中的信贷提供将受到广泛冲击的迹象。投资者逃离银行以策安全，推动货币市场基金录得2020年4月以来最大单周资金流入。三家银行的倒闭推动金融股创下2020年春季新冠恐慌以来的最大跌幅，但经济学家们表示，鉴于三家银行的存款此前已经在减少，向企业和家庭发放贷款的步伐势必会萎缩。　　在美联储主席鲍威尔和他的同事周二举行了为期两天的关键性政策会议之际，问题在于刹车是否会突然踩得过猛。美联储希望经济增长放缓——这被认为是抑制通胀的关键，而不是可能使经济陷入严重衰退的危机。　　避险情绪回归投资者评估全球银行业危机的影响　　全球周末期间为提振金融市场信心付出了异乎寻常的努力，但周一却未能得到市场的热烈回应。上周大幅震荡的美国2年期国债收益率走势回落，扭转了早盘的涨势而10年期国债收益率跌至去年9月以来的最低水平。德国国债开盘飙升，短期国债领涨，2年期收益率一度下挫29个基点至2.10％。　　关于美联储本周会议会做何利率决定的争论还在继续，缺乏共识给市场增加了更多不确定性。全球股市和股指期货大多下跌，而在瑞信集团的额外一级资本（AT1）被完全减记后，亚洲部分银行同类债券创下纪录跌幅。　　世界各地的监管机构周末期间纷纷采取行动提振市场信心，瑞士政府促成了对瑞信集团的救助交易，六家央行公布了提高美元流动性的计划。周一的市场走势表明，投资者远未相信救助措施足以重振全球市场信心。　　瑞士政府斥巨资救助银行引发议会异议料将举行联合特别议程　　就在全球金融市场热议瑞士政府强行推进瑞银与瑞信“闪婚”的同时，瑞士政坛正在为巨额救助和银行业高管未被问责愤怒不已。　　根据早些时候的报道，算上瑞士政府为吸收潜在损失提供的承诺，以及瑞士央行豪掷2500亿瑞郎的流动性支持，国家给到瑞银、瑞信合并案的支持可能达到2590亿瑞郎，接近整个国家GDP的三分之一。　　综合多家媒体报道，瑞士的社会民主党和绿党已经表态，要求瑞士联邦议会的两院举行联合特别议程，审议政府为瑞银收购瑞信提供资金支持一事。根据瑞士法律，要召集这样的会议，需要议会下院（国民院）至少四分之一的议员提出要求。　　太难了！无论美联储本周做什么都将是一个错误　　美联储主席鲍威尔和他的同事们本周将面临职业生涯中最艰难的抉择：是再次加息以对抗顽固的高通胀，还是暂停加息以维持金融体系稳定。　　是否加息25个基点可能在一定程度上取决于银行业危机的进展，目前欧美市场都还未平静下来，处于风暴中的瑞士信贷和第一共和银行股价还在持续暴跌。　　过去一年里，美联储一直试图向外界传达其利率变动的信息，以避免意外情况，并试图将波动性降至最低水平。但现在一切仍然处于未知之中，北京时间周四凌晨2点，美联储将公布利率决议，尽管此前金融行业的动荡扰乱了全球市场，但投资者预计本周加息25个基点的预测概率目前为75％．　　“新美联储通讯社”：美联储四年前就发觉了硅谷银行的风险　　有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos在其最新文章中透露，至少在4年前，美联储就提出了对硅谷银行（SVB）风险管理的担忧。　　2023年3月10日，资产规模位列全美第16的硅谷银行在遭遇挤兑后宣布倒闭，这是2008年金融危机后最大的银行倒闭案，也是美国史上第二大银行倒闭案。　　英伟达CEO：现在是AI行业的iPhone时刻　　在黄仁勋看来，AI的意义更重要的是，现在人人可以不需要使用专业的编程语言，而是直接用我们日常交流的语言就可以编写程序，第一次使得编写程序的门槛大幅降低。　　AI在今年年初以来爆火之后，AI芯片A100制造商英伟达股价节节走高，近日，该公司CEO黄仁勋喊话硅谷初创企业，英伟达还有很多A100芯片。他表示，对AI来说，现在是行业的iPhone时刻。　　在谈到英伟达对AI行业今天的高光时刻是否有预见时，黄仁勋说，并没有预见今天的一切，也不把英伟达的成功视作是幸运。他说：我预见的是，加速计算机的发展，而不是AI的发展。　　硅谷第二轮裁员潮来了？科技巨头亚马逊官宣再裁员9000人　　当地时间周一（3月20日），美国科技巨头亚马逊公司宣布将在未来几周再裁员9000人，先前公司已于年初决定裁员1.8万余人。　　公司首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在声明中写道，“考虑到所处的经济，以及不久后将要面临的不确定性，我们选择在成本和人数上进一步精简。这是一个艰难的决定，但对公司长期而言，这是最好的决定。”
金融界2023-03-21
银行动荡可能导致美国经济衰退并殃及新兴市场
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头。　　莱因哈特曾与人合著过一本关于金融危机的权威著作。他表示，硅谷银行和Signature Bank的倒闭，加上瑞士当局正忙着安排瑞银（UBS）收购陷入困境的瑞士信贷（Credit Suisse），构成了一场银行业危机，尽管目前还不是系统性危机。她补充说，这些事态的发展改变了人们对美国经济衰退程度比几周前更严重的预期，并引发了人们对金融不稳定的担忧。　　央行行长们目前可能需要更加关注金融稳定的风险，而不是通胀。莱因哈特指出，当保罗•沃尔克（Paul Volcker）在上世纪70年代抗击通胀时，美国家庭债务是目前水平的一半，而公共部门债务仅为当前水平的四分之一。　　莱因哈特说:“当没有人有杠杆时，（加息）在金融脆弱性方面的实际后果非常不同。”他指出，如果金融不稳定成为更大的担忧，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将更容易偏离宣布的紧缩计划。　　虽然银行危机经常与新兴市场联系在一起，但这次却发生在发达经济体——包括瑞士，她说，瑞士是“永远的金融稳定之石”。　　不过，莱因哈特警告称，这仍可能对新兴市场产生反作用，因为不断上升的避险情绪和波动性往往会促使投资者撤出新兴市场。她指出，这些资本外流可能会破坏一些新兴市场的财政健康，而在应对疫情和通货膨胀后，许多新兴市场尤其脆弱。　　尽管新兴市场在2008年至2009年（上一次发达经济体出现金融问题的时候）相对较快地反弹，但这一次它们可能没那么幸运了。莱因哈特说，“危险在于，它们的状况比2008-2009年更糟，因为过去几年（由大流行和通货膨胀造成的）灾难性的情况暴露出了很多脆弱性。” 　　世界其他地区面临的经济挑战增加了莱因哈特的预期，即美国可能无法逃脱软着陆。“虽然对劳动力市场的影响确实比过去有限，但我们仍将看到传统的衰退场景，因为这也不仅仅是我们的问题。” 　　这让人们更加关注美联储周三的行动。莱因哈特说，就在过去的10天里，美联储在加息的同时实施的量化紧缩政策的大部分已经被解除，目前为止所采取的措施以及银行业危机的影响正在逐渐显现。　　华尔街人士认为，美联储试图同时做两件事:“美联储的计划是同时收紧和放松金融状况。这可能会增加通货膨胀的持久性，并延长即将到来的衰退——尽管与美联储袖手旁观相比，衰退可能会更轻微，”沃尔夫研究公司的首席投资策略师克里斯·塞涅克在给客户的一份报告中写道。　　难怪投资者都在等待周三的到来。
金融界2023-03-21
股票市场现在非常不稳定这对投资回报意味着什么？
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达到的水平。只有在2008-2009年金融危机期间和2020年3月新冠肺炎出现时，标准差才上升到2％以上。　　重要的是要记住，这些因素都不会让股市成为糟糕的长期投资。它仍然是一个可靠的长期赢家，只要投资者能够处理短期内未实现的损失。　　DataTrek的数据显示，在2010年至2010年这段波动相当剧烈的时期，标准普尔500指数实现了13.4％的年化涨幅。本世纪头十年也是动荡时期，由于多年的收益被本世纪末的危机抵消，年化损失了1％。20世纪80年代和90年代的年化百分比增幅为10％，而波动较小的60年代和70年代的年化增幅为个位数左右。　　如果从这些统计数据中有一点是明确的，那就是在大幅下跌时买入股票可能会给长期投资者带来好结果。
金融界2023-03-21
交易员认为美联储在5月加息可能性越来越大之后暂停或降息
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些银行正在发生的动荡看起来与2008年金融危机明显不同，后者更多地与如何评估不透明资产有关。他说，目前的压力归结为流动性问题，包括是否有更多储户从银行提款。　　华尔街对接下来会发生什么意见不一。高盛（Goldman Sachs）经济学家大卫•梅里克（David Mericle）预计美联储将在周三暂停加息，美国银行证券（BofA Securities）的马克•卡巴纳（Mark Cabana）、迈克尔•加彭（Michael Gapen）和亚历克斯•科恩（Alex Cohen）将预测“紧张不安地”加息25个基点。美国银行的研究团队还预计，美联储将在5.25％至5.5％之间结束加息行动，而目前的利率水平为4.5％至4.75％。　　隔夜指数掉期（见图表）显示，在银行体系出现风险后，美联储最有可能的未来路径被大幅重新定价。这些掉期只反映了联邦基金目标利率在2023年剩余时间降息之前的短期小幅上升。
金融界2023-03-21
一个繁荣的硅谷时代似乎正在结束
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年的泡沫破裂和2008年至2009年的金融危机。在那些危机时期，创业公司更容易失败，也更依赖硅谷银行（Silicon Valley Bank）这样的合作伙伴提供贷款。　　安迪·拉帕波特（Andy Rappaport）曾是August Capital的合伙人，也曾是半导体行业和其他科技领域的投资者。他说，从20世纪90年代开始，也就是SVB本身被认为是一家初创公司银行的几年之后，SVB会根据客户的采购订单向客户贷款，以初创公司的信用作为抵押，使公司能够购买所需的材料。　　拉帕波特说:“这不是纯粹的创新，而是更多地参与业务发展的意愿。”他还记得，在互联网泡沫破裂期间，他的一家公司进行了无数次资本重组，他获得了SVB的贷款，为这家陷入困境的公司提供了6个月的运营期。他说:“我们几次都需要帮助来维持公司的生存。”“这家公司以接近10亿美元的价格出售，结果很好，每个人都做得很好。” 　　现在创业公司不会有这样的合作伙伴来帮助他们，这可能会导致成千上万的创业公司被更快地淘汰，有利于最适合和最精简的公司。摩根士丹利（Morgan Stanley）预测，结果将有很大比例的初创公司失败。　　索尼说:“这不是系统性的。“想法并不是不会停止流动。我倾向于乐观。我认为未来几年将非常困难，很难获得资金。但站在两年后的人将获胜……你看到的是达尔文主义在发挥作用。” 　　“这是一次必要的调整，”PitchBook的高级分析师凯尔·桑福德（Kyle Sanford）说。“我们不应该期望每年都能获得3,450亿美元。”创业公司和风投社区的未来将取决于未来的利率以及IPO市场何时恢复。　　目前压力最大的是那些处于后期阶段、需要上市的公司，它们可能很难获得最后一轮融资，除非它们同意增持股份或被收购，而这两种情况下的估值都较低。这将影响风险投资公司和其他投资者。他说:“一家公司预计在100亿美元时退出，但只在10亿美元时退出，这一回报将远低于普通合伙人。” 　　这些场景已经开始上演。私人控股的金融科技公司Stripe周三表示，该公司获得了一轮融资，估值为500亿美元，比2021年3月的一轮融资估值950亿美元低了近50％。　　但与世纪之交的互联网繁荣和萧条以及金融危机相比，大多数科技行业现在的基础要坚实得多。虽然在大流行之前，一些行业的增长开始放缓，但COVID-19加速了几乎所有领域的技术使用，特别是云计算、电子商务和移动应用程序，并导致了另一轮用于远程工作和电子商务的数据中心等核心基础设施的招聘和支出的小热潮。　　在过去三年里，由于大多数员工都在家办公，公司进行了许多远程招聘，一些员工在整个任职期间从未见过老板或同事本人。有迹象表明，科技人才的招聘支出已经达到了超额水平，据报道，一些员工在家工作时可以秘密地获得多份工资，他们被多家公司全职雇佣，一位软件工程师告诉《华尔街日报》，他每周实际工作3到10个小时。　　这种过剩现在正在消失，在某些情况下是迅速消失的。现在由埃隆·马斯克（Elon Musk）拥有的Twitter解雇了至少一半的员工，包括承包商，并取消了瑜伽室和咖啡吧等福利。Salesforce.com公司联合创始人兼首席执行官。马克•贝尼奥夫最近告诉《商业内幕》（Business Insider），硅谷的每一位CEO都在关注马斯克在做什么，并问自己是否需要“释放自己的埃隆”。Salesforce也裁员数千人，正在整合办公室，并要求更多的人进入办公室。该公司甚至取消了在加州斯考茨谷（Scotts Valley）红杉林中的一个员工异地度假胜地的合同，该公司曾将那里称为开拓者牧场（Trailblazer Ranch），让远程员工可以在那里进行交流。　　贝尼奥夫上个月对MarketWatch表示:“这不是我第一次经历经济衰退。”他同时指出，Salesforce经常被吹捧的“Ohana”式家庭文化也是一种绩效文化，公司要求员工表现出色。　　Meta平台联合创始人马克·扎克伯格也采取了新的紧缩措施，进行了第二轮大规模裁员，包括减少招聘团队的规模，并取消了再招聘5000名员工的计划，他称今年是“高效之年”。　　一位科技公司招聘人员说，在疫情期间，那些员工离开了硅谷或加州等高成本城市的公司，在某些情况下，根据他们的地理位置，给他们的薪酬有所降低。“他们付给奥斯汀人的薪水不会和纽约或旧金山的人一样，”这位不愿透露姓名的招聘人员说。“有些公司的整体收入减少了20％-30％。”她补充说，一些公司已经减薪而不是裁员。　　到目前为止，业绩依然不错的公司仍在兜售典型的硅谷式福利来吸引新员工。以Roblox Corp.为例，该公司最近在领英（LinkedIn）上发布了一份招聘广告，列出了一些额外的福利:有午餐供应，厨房供应充足，公司内部有健身房，每年还有一张去加州圣马特奥总部的通勤火车卡。从旧金山到Alphabet、Meta和苹果硅谷总部的每日班车也恢复了，尽管班次减少了。　　最新的科技繁荣似乎即将结束，巨大的变化正在发生。究竟什么样的新技术将推动下一次经济增长激增，仍是华尔街未来面临的最大问题。但最终，它将代表不断发展的硅谷的又一轮变革。
金融界2023-03-21
【美股盘中】美国股市周一上升银行业危机逐渐消散比特币表现优于黄金
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3月开始的积极紧缩政策，以应对新出现的金融危机。瑞银同意以30亿瑞士法郎（32亿美元）的价格收购瑞士信贷，合并后的银行将拥有5万亿美元的资产。瑞士信贷股价上周下跌了21%。在瑞银宣布收购交易后不久，美联储宣布已与其他中央银行联合开展流动性操作。中央银行集团，包括加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行和瑞士国家银行，同意将其美元互换额度安排的频率从每周增加到每天。 Jeff Kilburg表示：“接下来的48小时至关重要，看美联储是否手下留情。我们将不得不真正直面度过这个情绪化的过程，我们将看看美联储是否会退缩。如果他们退缩了，那要么是因为他们真的很担心，要么他们只是害怕他们不知道的事情。” 与此同时，债券收益率上升。周一，基准10年期美国国债收益率升至3.47%。在收益率曲线的前端，两年期国债收益率小幅上升至3.9%。个股方面，星巴克任命Laxman Narasimhan 为总部位于西雅图的咖啡连锁店的官方首席执行官后，其股价周一上升。 Foot Locker的股价在零售商今年的利润预期低于预期后下跌。在财报日历上，耐克达顿餐厅的业绩将于本周发布，提供有关消费者状况的最新信息。在加密货币市场，比特币在过去24小时内飙升至超过27,000美元，原因是全球银行系统出现混乱，一些投资者涌向数字资产作为避风港。根据高盛的研究，比特币是今年迄今为止表现最好的资产，表现优于黄金。
楼喆2023-03-21
风雨欲来！美联储真的要暂停加息了？美元先跌为敬、美股“涨”声欢迎、黄金上演深V大反转
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施借入了创纪录的数额，超过了2008年金融危机期间达到的前一个高位，表明普遍存在资金紧张。美联储官员周二开始为期两天的会议。今年年初，由于通胀保持坚挺且劳动力市场依然火爆，包括鲍威尔在内的一些政策制定者曾表示，将加息步伐从官员的25个基点步伐重新加快至半个百分点可能是合适的。但那是在硅谷银行倒闭和由此引发的市场动荡之前。前纽约联储职员、Evercore ISI分析师Krishna Guha在周日晚间的一份报告中表示，加息25个基点“仍然是我们的基本情况”。 “但外汇互换标志着美国的全球担忧，如果我们看到欧洲金融业对该消息做出严重的不利反应，这可能会阻止加息。” 美元下跌在投资者对瑞银以低价收购其陷入困境的竞争对手瑞士信贷做出反应之际，美元周一下跌。继上周下跌0.73%之后，衡量美元兑六大主要货币的美元指数在合并宣布的第二天一度下跌0.5%至103.28。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）周末，瑞士方面对瑞信采取了又一次疯狂行动，目的是将不确定性扼杀在萌芽状态，这些不确定性可能引发对欧洲银行的系统性信心下降。然而，今天市场的初步反应表明，投资者还没有放心。荷兰合作银行经济学家表示，“如果避险情绪依然存在，美元不太可能大幅回落。另一方面，美联储互换额度操作频次的改变表明，如果风险偏好本周稳定下来，美元可能会小幅走低。美联储在本周政策会议上采取的基调对美元前景至关重要。” “一方面，一些人对美元在这里受到打击感到惊讶，但我确实认为(美联储)，欧洲央行采取了相当好的措施来遏制蔓延的担忧，”Moneycorp北美区董事总经理Thomas Anderson表示。他补充说：“我认为，只要人们觉得不必涌向优质资产避险，美元就会受到打击。” 根据协议，瑞士信贷170亿美元额外一级(AT1))债券的持有人将被清空。这激怒了一些债券持有人，他们原以为他们会比股东得到更好的保护，也让其他银行AT1债券的投资者感到不安。 “现在最直接的担忧是AT1债券被完全减记，这有悖于惯例，因为股权持有人的风险应该高于债券持有人，”RBC Capital Markets亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示。 “这让很多人感到不安。” 周一，10 年期美国国债收益率为3.468%，因投资者转向被视为安全资产的政府债券，并押注美联储现在难以进一步加息。美联储最新的利率决定将于周三公布，这增加了一层额外的不确定性。目前利率为4.5%至4.75%。交易员现在预计5月份利率将达到4.8%左右的峰值，随后将在年底前稳步降息。美股三大股指齐涨美国股市在周一下午的交易中恢复涨势，投资者看好在本周美联储利率决定之前避免全球银行业危机的最新努力。道琼斯工业股票平均价格指数一度上涨368点，涨幅1.15%。与此同时，标准普尔500指数上涨0.85%，纳斯达克100指数上涨0.07%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）尽管银行业持续动荡，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数上周双双上涨，而道指则连续第二周下跌。瑞银集团收购其陷入困境的瑞士同行瑞士信贷的交易似乎获得了认可受到投资者的好评。总部位于纽约市的Main Street Research首席投资官James Demmert表示：“周末的一些消息消除了人们对瑞士信贷陷入深渊或不得不接受政府救助的担忧。” Demmer称，虽然银行业的动荡不受欢迎，但这表明美联储长达一年的货币政策收紧开始显著收紧金融状况，这可能是降低通胀的重要转折点。与此同时，美联储在周三的政策会议上面临两难境地，它正试图在抗击通胀与对金融体系稳定性的担忧之间取得平衡。联邦基金期货交易员现在认为政策制定者周三维持利率不变的可能性为23.2%，加息25-50个基点的可能性为76.8%。本月早些时候他们曾准备迎接美联储加息50个基点。道明证券高级美国利率策略师Gennadiy Goldberg表示：“在试图通过加息来降低通胀和不对银行系统施加不当压力方面，美联储进退两难。” “我认为他们试图将两者分为两个不同的类别，逐步加息，同时通过新的贷款计划为银行系统提供支持。” 黄金冲破2000美元后大跳水周一，随着股市和美国国债收益率因各国央行努力提振对金融业的信心而反弹，金价在波动的交易中从一年来的最高水平回落。美市盘中，现货黄金持续走低并刷新日低至1965.63美元/盎司，较日高回落44美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）现货黄金一度升至自2022年3月以来的最高水平2009.80美元，仅略低于疫情爆发时创下的纪录。 “黄金的波动反映出市场正在消化近期瑞信和瑞银的联姻及其可能蔓延的影响，”独立分析师Ross Norman表示。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中称，“今日金价在2000美元上方遭遇拒绝，可能引发一些获利了结，但在我们看来，这不是市场方向的改变。” “我们仍然看好黄金前景，特别是如果联邦公开市场委员会(FOMC)在当前银行业和流动性危机的推动下，被迫将重点从抗击通胀转向维护稳定。” 黄金已开始稳步上涨。法国兴业银行的经济学家预计，金价将进一步向2055/75美元区域上涨。 “金价接近2022年4月触及的2000美元水平。不过，不排除出现短暂停顿的可能性，目前还看不到有意义的回调信号;最近的1870美元看涨缺口应该是一个重要的支撑。” “黄金预计将逐渐走向2020年以来区间的上方2055美元/2075美元区域。这是一个关键的阻力区;克服它可能意味着更大的上升趋势的开始。”
会员
夏洛特2023-03-21
银行AT1债券暴跌瑞信相关债券完全减记撼动2750亿美元市场
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市场迄今为止最大的损失，该市场是在全球金融危机后创建的，目的是确保损失将由投资者而非纳税人承担。　　虽然瑞银收购瑞信是为了遏制可能蔓延至全球金融市场的危机，但周一对亚洲债券产生了连锁反应。　　AMP的投资策略主管兼首席经济学家Shane Oliver表示，此举未必能降低传染风险。欧洲银行的融资成本将上升，无论是资本还是债务。　　亚洲银行的股票也下跌。MSCI亚太金融指数一度下跌1.6％，抹去了早盘的小幅涨幅。债权人正积极研究这些AT1债券的详细规定，以了解其他国家/地区当局是否可以比照瑞士政府周日的作为：完全减记这些债券，但保全了股票投资者33亿美元的价值。一些债券持有人认为，不应该是这样的顺序。　　Aquila Asset Management的固定收益投资组合经理Patrik Kauffmann说，这没有道理。他认为，股东才应适用于完全减记，因为AT1明显优先于股票。　　英国一家银行的首席执行官甚至更直白，他说：瑞士扼杀了银行这个关键的融资领域，由于情况敏感，他要求不具名。他的评论突显了全球金融界在瑞银收购瑞士信贷后的紧张局势，在美国三家区域性银行倒闭后，瑞信也陷入危机。　　这并不是说这些债券不应该承受瑞士信贷倒闭的部分打击。事实上，在全球金融危机后，欧洲监管机构当时思考到创建这类债券的目的，主要即是在银行开始陷入危机时，不必动用纳税人的资金，而是由债权人承担损失。　　然而，根据瑞士当局的做法，股票投资者优先于风险最高的银行证券持有人，这让债券界感到困惑和不安，因为未来如果又有银行陷入困境，涉及投资者的索赔等级时，谁会排在第一位。　　根据Axiom Alternative Investments研究部门负责人Jérôme Legras，在向股东支付大笔款项的同时，AT1持有人却遭遇完全减记的待遇，这违反2008年之后国际上商定的所有决议原则和规则；他表示，该公司持有瑞士信贷发行的AT1债券。　　从瑞士官员的角度来看，完全减记这些证券是因为需要增加瑞信的核心资本并解决其流动性问题。每当政府向面临偿付能力问题的银行提供支持时，债券通常会面临折价。　　然而，市场参与者表示，此举可能会导致整个行业颠复性的重新定价。交易员表示，鉴于这项决定让一些债权人措手不及，新的AT1债券市场可能会陷入深度冻结。
金融界2023-03-21
前纽约联储银行行长：美联储料继续实施量化紧缩，周三不应加息
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联储银行行长也表示，当前的问题不是全球金融危机“再发生一次”。他说，这一次，不是经济崩盘，而是对于银行未保险存款和证券盯市亏损的信心问题。　　Dudley说，现在的关键问题是，“我们如今看到的这种压力会在多大程度上导致信贷状况收紧，从而改变经济增长的轨迹？”
金融界2023-03-21
AT1债券成为弃儿欧洲官员匆忙救场稳信心
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保留一定价值的规定。　　2008年金融危机后AT1债券市场一直是银行融资的主要来源。交易员认为，现在这个市场面临瘫痪风险，尤其是在对全球银行体系健康状况的担忧加剧之际。　　瑞信应急可转债（Coco）持有人，Aquila Asset Management的固定收益投资组合经理Patrik Kauffmann说，“这根本就是不讲道理，应该清零的是股东价值，因为很明显AT1债的优先级应该高于股票”。　　这并不是说债券投资者就不应该受到瑞信倒下带来的冲击。事实上，欧洲金融监管部门在全球金融危机后之所以引入这类债券很大程度上就是做此考虑的，目的是让损失由债券投资者而非纳税人承担。　　但是让股票投资者受偿顺序先于高风险债持有人的做法引发了债券界的愤怒与困惑。　　监管机构不得不在周一介入，并向市场重申了通常的受偿顺序并安抚投资者。单一解决方案委员会，欧洲银行业管理局和欧洲央行银行监管部门在联合声明中写道，“欧洲银行业具有韧性，资本和流动性状况强劲”。　　他们称，“普通股工具会是第一个承担损失的，只有他们被消耗完后，才会要求减记AT1债券。这个原则符合一直以来的做法”。　　其他官员也表示了支持态度。欧洲央行管委Ignazio Visco在米兰的一个活动上说，监管机构拥有应对流动性问题的工具，但目前没有这方面问题。意大利财政部长Giancarlo Giorgetti称该国银行业的风险不大。　　英国央行发布声明称，“英国银行体系资本充足，有良好资金来源，安全无虞。AT1证券受偿顺序先于普通股，后于二级资本债券”。　　BI高级信贷分析师Jeroen Julius表示，欧盟和英国的其他大型银行在允许临时减记AT1或债转股方面存在分歧。在它们的机制中，AT1债券持有人可能会受到更多保护。　　“瑞士不尊重银行债权人的受偿顺序，”荷兰国际集团的银行信贷分析师Suvi Platerink Kosonen表示。“欧洲央行等的声明肯定有必要，但不太可能消除所有不确定性。”
金融界2023-03-21

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